由“714高炮”引發(fā)的現(xiàn)金貸監(jiān)管反思

由“714高炮”引發(fā)的現(xiàn)金貸監(jiān)管反思蔡凱龍：為何對現(xiàn)金貸嚴監(jiān)管一年多后，還有如此眾多超利貸現(xiàn)象？其根源在于，龐大無信用民眾短期借貸需求無法在正規(guī)市場得到滿足，被迫尋求非法地下金融。3月15日晚間，央視3-15晚會曝光了“714高炮”非法網(wǎng)絡貸款騙局。所謂714，指的是那些期限為7天或者14天的高利息網(wǎng)絡貸款，而高炮，指的是加上高額砍頭息和逾期費用，其綜合年化利率高達1000%以上。據(jù)央視報道，一位董姓女士在店鋪周轉(zhuǎn)出現(xiàn)短期資金問題時，接到了一個推銷貸款的電話。對方稱在他們的APP平臺貸款，利率只有每個月0.6%，董女士被誘騙陸續(xù)在多個平臺借款7000元，實際到賬卻少了30%，這部分作為服務費（砍頭息）被扣掉了。隨著7天到來后數(shù)筆借款還不上，董女士和她的親友不斷地接到各種侮辱性的催收電話。董女士無奈到其他平臺進行借款還賬，最后形成惡性循環(huán)，三個月后欠款高達50萬元。央視還在報道中列出了20多種類似的“714高炮”平臺。難道是一度被嚴格規(guī)范整治過的現(xiàn)金貸“借尸還魂”，卷土重來？廣義現(xiàn)金貸的定義為：短期小額無信用無場景的現(xiàn)金借貸。按照綜合年化利率的高低，又可以把廣義現(xiàn)金貸分為：利率相對合理的狹義上的現(xiàn)金貸，利率數(shù)倍的高利貸和利率奇高的超利貸。從央視報道的案例可以看出，714高炮，實質(zhì)上就是利率比高利貸還可怕的超利貸，屬于廣義現(xiàn)金貸中的一種?，F(xiàn)金貸的跌宕起伏現(xiàn)金貸在中國經(jīng)歷了一段過山車式戲劇性的發(fā)展歷史?！艾F(xiàn)金貸”一詞始于2015年2月15日，騰訊開始試運行手機“?！，F(xiàn)金貸”。當時現(xiàn)金貸卻是以“校園貸”的方式開始流行的，放貸是針對學生這一涉世不深、又無經(jīng)濟基礎的特殊群體。從2015年到2016年的短短兩年內(nèi)，校園貸迅猛發(fā)展。很多校園貸利用學生的弱點，誘導學生過度借貸，利率畸高，加之使用暴力威脅等非法催收手段，造成了惡劣的社會影響。2016年8月24日，銀監(jiān)會發(fā)文整改校園貸。校園貸業(yè)者退出校園市場，部分轉(zhuǎn)型進入現(xiàn)金貸。踏著中國消費市場高速發(fā)展的東風，伴隨著移動互聯(lián)、移動支付和大數(shù)據(jù)風控的普及，此時的現(xiàn)金貸已經(jīng)初具規(guī)模，成為一塊令人垂涎的大蛋糕。在2017年行業(yè)巔峰時刻，現(xiàn)金貸規(guī)模達到萬億元。據(jù)統(tǒng)計，市場上有3000家以上現(xiàn)金貸從業(yè)者。除了從校園貸轉(zhuǎn)型過來的業(yè)者外，P2P、網(wǎng)絡小貸、電商、互聯(lián)網(wǎng)公司、消費金融公司蜂擁闖入這個市場。在現(xiàn)金貸快速發(fā)展過程中，曾經(jīng)在校園貸中呈現(xiàn)過的弊端再次暴露出來：誘導非合格投資人、超高利率、多頭借貸、非法暴力催收等問題依然嚴重，再次引起監(jiān)管部門的注意。2017年4月10日，銀監(jiān)會發(fā)布銀行業(yè)風險防控指導意見，其中有一條專門針對現(xiàn)金貸，要求做好現(xiàn)金貸業(yè)務活動的清理整頓工作。這是現(xiàn)金貸首次出現(xiàn)在監(jiān)管部門的正式公開文件中，標志著現(xiàn)金貸已經(jīng)成為監(jiān)管部門關注的重點。2017年4月17日，P2P網(wǎng)絡借貸風險專項整治工作領導小組辦公室發(fā)出《關于開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務活動清理整頓工作的通知》，開始對各地區(qū)現(xiàn)金貸平臺開展摸底排查工作。2017年10月18日，從校園貸轉(zhuǎn)型到現(xiàn)金貸的趣店在美上市，市值達115.12億美元。趣店的高調(diào)上市引發(fā)全社會對現(xiàn)金貸的關注和討論。2017年12月1日，互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風險專項整治工作領導小組辦公室共同發(fā)布了《關于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》，對現(xiàn)金貸的過度借貸、重復授信、不當催收、畸高利率、侵犯個人隱私等突出問題開展嚴格規(guī)范整治計劃。2018年，隨著監(jiān)管的重拳出擊，從法定利率上限、資金來源和行業(yè)準入牌照上嚴格控制，現(xiàn)金貸行業(yè)墮入低谷。714高炮曝光，超利貸暗潮洶涌然而央視今年3-15晚會對714高炮的報道，揭開了現(xiàn)金貸表面平靜下暗潮洶涌的超利貸市場。這不禁讓人反思：為什么在對現(xiàn)金貸嚴格整治一年多后，還有如此眾多明目張膽的超利貸現(xiàn)象？其根源在于，龐大無信用民眾短期借貸需求無法在正規(guī)市場得到滿足，不得不尋求非法地下金融?，F(xiàn)金貸在最高的時候有2億左右的用戶，其特點就是年輕，收入較低不穩(wěn)定，沒有信用或者信用很差，無固定資產(chǎn)。這些用戶的短期資金需求，是長期持續(xù)存在的。解決這類人群的金融需求，金融科技發(fā)展的目標，也是普惠金融的重要標志。然而，按照現(xiàn)有的監(jiān)管規(guī)定，現(xiàn)金貸企業(yè)只能含淚拱手讓出大部分市場，超利貸伺機趁虛而入。年化利率上限36%是一道繞不過去的坎。眾所周知，現(xiàn)金貸由于額度極小、周期非常短，又沒有資產(chǎn)擔保，其特性決定了任何維持正常商業(yè)運營的現(xiàn)金貸，轉(zhuǎn)化成綜合年化利率都會看起來非常高。舉個簡單的例子，用戶借現(xiàn)金貸2000元，周期為14天，還款本金加利息2057元。57元的利息對借款用戶來說可以承受，如果跟熟人借，請客吃飯還人情都不止57元。對現(xiàn)金貸企業(yè)來說，57元也不算高，因為利息是這筆交易的所有收入，在扣除資金成本、獲客成本、運營費用、壞賬計提、技術成本等，所剩無幾。這種看起來借貸雙方都你情我愿的合理市場行為，體現(xiàn)在57元的利息轉(zhuǎn)化而成的年化綜合利率時，就變成非常高的100%，遠超36%上限，被監(jiān)管者嚴厲禁止。在曾經(jīng)多達3千多家的現(xiàn)金貸企業(yè)里，除了僅有的依靠騰訊、阿里等大流量的企業(yè)，能夠在2億用戶中挑出極其優(yōu)質(zhì)的客戶，還能在36%年化利率下生存以外，其他現(xiàn)金貸企業(yè)都必須轉(zhuǎn)型。頭部的十多家有技術和運營實力的現(xiàn)金貸企業(yè)，紛紛加入消費金融市場和出海發(fā)展。剩下的大部分企業(yè)，除了一部分徹底退出市場以外，另一部分轉(zhuǎn)入地下金融。不受監(jiān)管的企業(yè)都無法合規(guī)化，而市場又有大量需求無法被合規(guī)金融企業(yè)滿足，于是這些企業(yè)鋌而走險，做起非法的套路貸、高利貸和超利貸。既然已經(jīng)不合規(guī)不合法，他們更加肆無忌憚。這就出現(xiàn)了央視3-15晚會報道中714高炮中觸目驚心的現(xiàn)象：誘導欺騙借款人，非法獲取并傳播客戶信息，高額砍頭息，奇高利率、鼓勵多頭借貸，以新還舊，非法暴力催收等等。為了應對管理部門的取締，非法地下金融都沒有合法注冊，沒有場所，打一槍換一個地方，正如央視3-15報道中一個超利貸從業(yè)者說道：“玩三個月，三個月玩完之后，再換另外一個(APP)，再搞個一千萬元，再玩三個月?！边@些行為成為市場的頑疾，屢禁不止。眾多的弱勢群體和家庭成為非法地下金融的受害者，悲劇一直在不斷上演。監(jiān)管需要反思和借鑒2017年，正當各界激烈討論現(xiàn)金貸監(jiān)管的時候，筆者在財經(jīng)媒體大聲疾呼:“以高利率否定現(xiàn)金貸，最后的結局則是：民眾、現(xiàn)金貸和監(jiān)管三方都是輸家，而高利貸者會破天荒地為監(jiān)管這一舉措拍手叫好?！焙懿恍?，如今的事實證明，這并不是危言聳聽。監(jiān)管對現(xiàn)金貸一刀切的方式，并不符合市場規(guī)律。市場運作下的企業(yè)無法在合規(guī)的情況下，還能以36%以下年利率去滿足大部分民眾的短期借貸需求。而套路貸、高利貸甚至超利貸反而大行其道。現(xiàn)金貸的需求自古有之，而其天生具有兩面性：既有金融掠奪性，又有普惠金融性。在世界各國，對現(xiàn)金貸的監(jiān)管都是一個難題，特別是對其利率的管控更是充滿爭議。美國作為金融最發(fā)達的國家，也存在上千億美金規(guī)模的現(xiàn)金貸市場，早期監(jiān)管出臺指導意見，建議最高利率36%(FDIC2007)O2010年，《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》授權美國金融消費者保護局(CFPB)管理現(xiàn)金貸。2017年10月該機構出臺現(xiàn)金貸管理辦法，沒有采取36%的利率限制，因為根據(jù)該機構的調(diào)查，現(xiàn)金貸市場普遍利率達到100-200%。不過該管理辦法對高于36%年化利率的貸款有特殊規(guī)定：出借機構扣款前須告知借款人，并有一定的扣款次數(shù)限定。英國則由金融行為管理局(FinancialConductAuthority，F(xiàn)CA)在2014年發(fā)布現(xiàn)金貸管理規(guī)定，把利率限制在每日0.8%即年化300%以內(nèi)。學術界對于現(xiàn)金貸的管理和利率到底多高才合理有眾多的討論。諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者RoberShiller在其名著《金融與好社會》里主張：金融的本質(zhì)就是為了讓人們的生活變得更好。清華五道口金融學院院長、中國人民銀行原副行長吳曉靈稱：“對于低收入人群來說，有融資的機會，遠比融資價格重要'。既然現(xiàn)金貸有幫助低收入人群獲得融資的機會改善生活，那就應該采用合理的方法去管理好。專門研究現(xiàn)金貸的RobertMayer教授，在其研究現(xiàn)金貸學術論文中有一句：“利率的數(shù)字本身并不是問題，而應該從是否有導致了客戶陷入長期負債的行為來探討利率是否過高?！睂ΜF(xiàn)金貸的利率總結非常精辟，值得思考。筆者曾經(jīng)醉心于園藝，深知管理草坪最艱難的就是和雜草做斗爭。雜草生命力極強，只要管理稍有不善，一不小心被雜草侵入，整個漂亮的草坪就會雜草叢生，燒不盡，拔不完，除不掉，后患無窮。最好的辦法就是一開始就種下經(jīng)過精心挑選的、抗旱、抗蟲害、抗踩踏的優(yōu)良草種，讓他們茁壯生長，擠掉雜草空間，使之沒有任何發(fā)展的機會。管理草坪必須善用大自然的力量，讓良草驅(qū)逐雜草；監(jiān)管現(xiàn)金貸也可以借助市