傳媒-行業(yè)周報(bào)：堅(jiān)定看好GPT賽道傳媒領(lǐng)航星辰大海

證券研究報(bào)告?zhèn)髅叫袠I(yè)證券研究報(bào)告?zhèn)髅叫袠I(yè)相關(guān)報(bào)告演繹》2023-03-26AIGC新時(shí)代已來，掘金傳媒應(yīng)用主數(shù)字經(jīng)濟(jì)吹響號(hào)角，看好全年復(fù)蘇主yangshangdong@.投資要點(diǎn)300（0.59%），強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板（1.23%）。子板塊中，漲幅居前的是新聞網(wǎng)站板塊、院線板塊、游戲板塊、教育出版板塊和廣告營銷板塊；跌幅居前的是圖片板塊、電商產(chǎn)業(yè)鏈板塊、網(wǎng)紅產(chǎn)業(yè)鏈板塊、新媒體平臺(tái)板塊和數(shù)字閱讀板塊。SW傳媒中漲幅居前的是中文在線、新華網(wǎng)、中國科傳、昆侖萬維和世紀(jì)華通；跌幅居前的是中廣天擇、*ST騰信、順網(wǎng)科技、因賽集團(tuán)和視覺中國。月見證了全球的AI大模型軍備競賽，我們認(rèn)為，Q2將看到應(yīng)用層面的更多催化和落地，傳媒行業(yè)作為極具紅利的主應(yīng)用陣地將顯著受益。同碼十分有限，當(dāng)前在成長賽道中仍具顯著投資性價(jià)比。作為兼具紅利與薦果麥文化、姚記科技、華策影視、利歐股份、愷英網(wǎng)絡(luò)、平治信息、主線一：游戲板塊，推薦姚記科技、愷英網(wǎng)絡(luò)、盛天網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、主線三：劇集板塊，推薦華策影視，建議關(guān)注捷成股份、光線傳媒、華主線四：出版板塊，推薦果麥文化，建議關(guān)注中信出版、新經(jīng)典、鳳凰域的中文在線、平治信息，傳媒+大模型的昆侖萬維，傳媒+社交領(lǐng)域的主線六：傳媒白馬標(biāo)的。在傳媒板塊整體回暖下，芒果超媒、分眾傳媒風(fēng)險(xiǎn)提示：政策監(jiān)管趨嚴(yán)，游戲版號(hào)進(jìn)展低于預(yù)期，影視劇播出效果低于預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明行業(yè)周報(bào)請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明（0.59%），強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板（1.23%）。子板塊中，漲幅居前的是新聞網(wǎng)站板塊、電商產(chǎn)業(yè)鏈板塊、網(wǎng)紅產(chǎn)業(yè)鏈板塊、新媒體平臺(tái)板塊和數(shù)字閱讀板塊。SW傳媒中漲幅居前的是中文在線、新華網(wǎng)、中國科傳、昆侖萬維和世紀(jì)華通；跌幅居前-8.31%30.位為所處市場貨幣）證券代碼證券簡稱橫店影視教育出版601928.SH行業(yè)周報(bào)請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明美容護(hù)理石油石化社會(huì)服務(wù)傳媒農(nóng)林牧漁食品飲料汽車家用電器綜合煤炭醫(yī)藥生物計(jì)算機(jī)電力設(shè)備交通運(yùn)輸機(jī)械設(shè)備商貿(mào)零售公用事業(yè)基礎(chǔ)化工銀行有色金屬非銀金融鋼鐵紡織服飾環(huán)保通信建筑材料輕工制造國防軍工房地產(chǎn)建筑裝飾美容護(hù)理石油石化社會(huì)服務(wù)傳媒農(nóng)林牧漁食品飲料汽車家用電器綜合煤炭醫(yī)藥生物計(jì)算機(jī)電力設(shè)備交通運(yùn)輸機(jī)械設(shè)備商貿(mào)零售公用事業(yè)基礎(chǔ)化工銀行有色金屬非銀金融鋼鐵紡織服飾環(huán)保通信建筑材料輕工制造國防軍工房地產(chǎn)建筑裝飾4%3%2%1%0%-1%-2%-3%-4%AI應(yīng)用大時(shí)代開啟，傳媒將接棒成為GPT板媒行業(yè)作為極具紅利的主應(yīng)用陣地將顯著受益。同時(shí)，當(dāng)前傳媒板塊估值與基金持倉仍處于2016年以來的中樞以下，且籌碼十分有限，當(dāng)前在成長賽道中仍具顯著投資性價(jià)比。作為兼具紅利與性價(jià)比的AI應(yīng)用主戰(zhàn)場，我們認(rèn)為今年傳媒姚記科技、愷英網(wǎng)絡(luò)、盛天網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、吉比特、完美世界、電魂網(wǎng)絡(luò)、寶通科技等；主線二：廣告板塊，推薦利歐股份、三人行、藍(lán)色光標(biāo)等；主線行業(yè)周報(bào)請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明三：劇集板塊，推薦華策影視，建議關(guān)注捷成股份、光線傳媒、華誼兄弟、百納千成、歡瑞世紀(jì)、中視傳媒、唐德影視、慈文傳媒等；主線四：出版板塊，推薦果麥文化，建議關(guān)注中信出版、新經(jīng)典、鳳凰傳媒、中南傳媒等；主線五：推薦傳媒+卡牌領(lǐng)域的姚記科技，傳媒+圖文領(lǐng)域的中文在線、平治信息，傳媒+大模型的昆侖萬維，傳媒+社交領(lǐng)域的盛天網(wǎng)絡(luò)等；主線六：傳媒白馬標(biāo)的。在業(yè)績提升的戴維斯雙擊：①當(dāng)前游戲正向價(jià)值正逐漸得到重視與認(rèn)可，板塊估值間。推薦姚記科技、愷英網(wǎng)絡(luò)、盛天網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、吉比特、完美世界、電達(dá)。隨著防疫政策的優(yōu)化，2023年伊始，汽車、奢侈品、傳媒、娛樂等多個(gè)行行為規(guī)范，著力解決當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)廣告監(jiān)管執(zhí)法中迫切需要解決的現(xiàn)實(shí)問題，有利于增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)廣告監(jiān)管執(zhí)法的規(guī)范性、科學(xué)性和有效性，有利于發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)在弘揚(yáng)社會(huì)主義核心價(jià)值觀、營造一流的營商環(huán)境和打造放心的消費(fèi)環(huán)境等方AIGC規(guī)?；瘍?nèi)容生產(chǎn)、精準(zhǔn)用戶觸達(dá)等多元化功能帶來的降本增效作用，將進(jìn)一步推動(dòng)廣告行業(yè)邁入上升通道，推薦利歐股份、三人行、藍(lán)色光標(biāo)等。后期、宣發(fā)等環(huán)節(jié)大幅提升產(chǎn)能、增加內(nèi)容呈現(xiàn)的豐富性與想象空間。2023年，劇集行業(yè)迎來政策端的內(nèi)容審核邊際寬松、供給端疫情放開劇組產(chǎn)能釋放、內(nèi)容影視，建議關(guān)注捷成股份、光線傳媒、華誼兄弟、百納千成、歡瑞世紀(jì)、中視容涌現(xiàn)。國內(nèi)出版是牌照生意，書號(hào)由版署按年按社發(fā)放，因此出版社作為渠道請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明5）“傳媒+”：產(chǎn)業(yè)催化陸續(xù)出現(xiàn)，看好“傳媒+”行業(yè)融合發(fā)展機(jī)遇及AI在游戲銷售量和二級(jí)交易額增長迅猛。公司已獲得任天堂寶可夢卡牌IP代理，有望增驗(yàn)田，推薦中文在線、平治信息；③傳媒+大模型：推薦昆侖萬維；④傳媒+社價(jià)值受到央媒肯定，未來有望持續(xù)快速、良性發(fā)展，推薦盛天網(wǎng)絡(luò)，公司旗下游戲社交產(chǎn)品“帶帶電競”在多個(gè)應(yīng)用市場垂直品類排名第一，未來更多社交功能持6）傳媒白馬標(biāo)的：有望迎來資金配置紅利。推薦芒果超化政策導(dǎo)向，節(jié)目形式創(chuàng)新走在行業(yè)前沿。2023年公司優(yōu)質(zhì)作品數(shù)量明顯超越2022年，疊加消費(fèi)拉動(dòng)廣告主預(yù)期恢復(fù)，綜藝招商及會(huì)員收入有望再創(chuàng)佳績；將顯著受益于疫情放開后廣告需求的復(fù)蘇，高經(jīng)營杠桿將為公司帶來更快的業(yè)績核心點(diǎn)位、拓展客戶結(jié)構(gòu)、出海加速推進(jìn)，我們看好公司長期價(jià)值。2.2、傳媒重要子板塊及重點(diǎn)標(biāo)的觀點(diǎn)民網(wǎng)官方發(fā)文強(qiáng)調(diào)游戲產(chǎn)業(yè)價(jià)值應(yīng)予重視和深度挖掘、證券日報(bào)發(fā)文強(qiáng)調(diào)游戲出海是進(jìn)擊而非逃避之后，2023年2月中宣部領(lǐng)導(dǎo)在中國游戲產(chǎn)業(yè)年會(huì)上宣布將細(xì)中出現(xiàn)傳奇類游戲的身影，版號(hào)審核對于內(nèi)容題材邊際放寬。版署在一周之內(nèi)請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明面向中國游戲開發(fā)者介紹微軟在GDC2023最新展?？萍己枯^高的游戲開發(fā)工具有助于提升游戲的沉浸感，助力游戲行業(yè)降本AI等先進(jìn)技術(shù)落地過程中發(fā)揮重要作用，是最具潛力的C端應(yīng)用和變現(xiàn)重磅發(fā)布將加速VR游戲內(nèi)容的開發(fā)與亮相，射擊游戲《Blaston》、解謎游戲《迷室VR》已陸續(xù)登陸PICOStore，《地平線：山之呼喚》也于PlayStation有助于驅(qū)動(dòng)游戲內(nèi)容生產(chǎn)方式變革，大幅降低游戲創(chuàng)作成本，提供家之間實(shí)現(xiàn)對話交互、動(dòng)作互動(dòng)外，還可隨機(jī)生成任務(wù)、關(guān)卡、地牢等，預(yù)計(jì)2021年，全球手游內(nèi)購收入不斷增長。隨著疫情對全球移動(dòng)市場影響的減退，冠軍；三七互娛《Puzzles&Survival》、騰訊《PUBGMobile》海外收入依舊員”等活動(dòng)的推出，以及多樣的混合變現(xiàn)方式，莉莉絲旗下帝國建造題材4X策JujutsuKaisen”等活動(dòng)的帶動(dòng)下，以及新角色、新皮膚的推出，沐瞳科技旗下請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明長持續(xù)可期，我們看好公司長期發(fā)展。1）公司治理不斷改善：股權(quán)拍賣落地，3月發(fā)放的版號(hào)中出現(xiàn)了兩款傳奇游戲，表明版號(hào)審核對于內(nèi)容上線奇跡產(chǎn)品《天使之戰(zhàn)》《永恒聯(lián)盟》等兼顧經(jīng)典與創(chuàng)新，廣受好評。當(dāng)前市場上優(yōu)質(zhì)奇跡游戲相對欠缺，公司有望抓住奇跡市場復(fù)蘇先機(jī)。4）創(chuàng)新品類持代》《斗羅大陸》《妖怪正傳2》《盜墓筆記》《一念永恒》等多款游戲蓄勢待長8.53%，銷量全球第一，國內(nèi)市場市占率約為25%。在量方面，2018年以來下明星產(chǎn)品《指尖捕魚》和《捕魚炸翻天》均為運(yùn)營多年、排名靠前、盈利能力較強(qiáng)的產(chǎn)品。其中，《指尖捕魚》運(yùn)營期已超過8年，平均月流水仍維持在戲業(yè)務(wù)毛利率維持在95%以上，顯著高于同行。3）受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，廣告業(yè)務(wù)請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)。2022年初公司入股國內(nèi)頭部卡牌交易平臺(tái)卡淘和卡牌發(fā)行商DAKA文化，在球星卡破圈、姚記科技集團(tuán)資源支持以及卡淘平臺(tái)的更新迭代下，卡淘的用戶數(shù)、銷售量和二級(jí)交易額均有望迎來大幅增長。公記卡世界，涵蓋撲克牌、球星卡、電競卡、文娛卡等多元卡牌類別，者創(chuàng)造更具交互感、沉浸感的卡片購買、收藏和交易體驗(yàn)。盛天網(wǎng)絡(luò)2022年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.1-2.4億元，同光榮等著名游戲IP版權(quán)方保持著長期深入的合作關(guān)系，未來公司也將不斷豐富游》上線并獲好評，2022年乘勝追擊試水Roguelite、劇情解密、角色扮演、文字解謎等類型，《活俠傳》入圍indiePlay中國獨(dú)立游戲最佳游戲及最佳設(shè)計(jì)大目前已經(jīng)提交了版號(hào)申請材料，模擬經(jīng)營的休閑娛樂游戲《遇見夢幻島》2023《杰術(shù)行者》即將提交版號(hào)申請；《代號(hào)：幻想》開發(fā)已近尾聲，《普渡2022年8月與美團(tuán)酒店簽署合作協(xié)議，共同賦能玩家喜愛的電競酒店場景；EHA電競酒店與盛天旗下游戲社交產(chǎn)品“帶帶”合作，為電競酒店場景填充新內(nèi)景。當(dāng)前公司電競酒店業(yè)務(wù)處于線下流量占領(lǐng)階段，預(yù)計(jì)2024年為公司做出較大業(yè)績貢獻(xiàn)。4）與Rokid開展深度合作，共同探索XR技術(shù)入點(diǎn)”的打造與完善引入強(qiáng)勁勢能。同時(shí)，公司也在計(jì)劃聯(lián)合合作伙伴開發(fā)VR游戲。5）完善數(shù)據(jù)支持服務(wù)，鏈接AIGC生態(tài)：公司旗下盛天云將持續(xù)為投放和推廣模式不斷優(yōu)化，長線運(yùn)營能力得到驗(yàn)證，付費(fèi)用戶平均周期從3請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明美人》《云上城之歌》《叫我大掌柜》等游戲流水穩(wěn)中有升。2）注重自研：公證公司自研實(shí)力，同時(shí)公司利用自身數(shù)值經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢與外部研發(fā)商共未來儲(chǔ)備中的自研產(chǎn)品近十款。3）出海加速：公司出海作品本地化效果突出，現(xiàn)海外與國內(nèi)收入占比持平目標(biāo)，未來將進(jìn)一步提升海外產(chǎn)品的自研比例。4）經(jīng)營游戲《營業(yè)中！舊時(shí)光商店街》在日本豎屏輕社交仙俠MMO手游《凡人修仙傳：人界篇》、女性向新品手游《扶2023年1月獲批版號(hào)，其中《凡人修仙傳：人界篇》海外已取得亮眼成績，2022年10月躋身中國手游海外收入增長榜TOP19?！锻鯂鸱N》和功能游戲長奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。吉比特2022年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.68億元，同比增長其中，第四季度公司實(shí)現(xiàn)營收13.38億元，同比增長17.97穩(wěn)健增長。1）“玩家至上”初心不改：公司始終以玩家體驗(yàn)為核心，深入走訪玩家調(diào)研、吸取反饋優(yōu)化更新，積累沉淀了優(yōu)秀的玩家口碑，《問道手年利潤依舊穩(wěn)中有升；2）“小步快跑”夯實(shí)研發(fā)信心：“小步快跑”嚴(yán)格測試游戲玩法，通過驗(yàn)證后項(xiàng)目才能正式立項(xiàng)及擴(kuò)充團(tuán)隊(duì)成員，公司2022年游戲研發(fā)人品落地；3）優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)孵化賦能：公司以穩(wěn)健發(fā)展的風(fēng)格、共同成長的文化、高效且有競爭力的激勵(lì)機(jī)制持續(xù)吸引和孵化優(yōu)秀制作團(tuán)隊(duì)，為公創(chuàng)意輸出能力保駕護(hù)航；4）重磅產(chǎn)品蓄勢待發(fā)：公司代理產(chǎn)品《新莊園時(shí)代》年上線；《超進(jìn)化物語2》《封神幻想世界》《黎明精英》《請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明在港澳臺(tái)地區(qū)及馬來西亞進(jìn)行付費(fèi)測試，國內(nèi)版本的付費(fèi)測試及上線時(shí)間尚待版由青瓷游戲運(yùn)營的《超喵星計(jì)劃》預(yù)計(jì)2023年上線，目前已取得版號(hào)并開始國3.73億元，同比下降171.61%-198.13%。1）研運(yùn)一體深耕游戲：公司已儲(chǔ)備不其中《劍俠世界3》上線數(shù)月貢獻(xiàn)近2億元收入，《龍之怒吼》《伊蘇》《King'sThrone》帶來長期流水；自研大作《起源：無盡之地》已獲版號(hào)，《地一全棧式輸送服務(wù)供應(yīng)商，下游行業(yè)核心客戶群體積累深厚。近年公司率先儲(chǔ)備前沿技術(shù)，深挖智慧礦山數(shù)字孿生、無人運(yùn)輸融入輸送場景等機(jī)遇，并與能源巨頭簽訂千萬訂單，有望釋放巨大業(yè)績潛力。完美世界2022年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤13.6-14.4億元，同比增長268.41%-優(yōu)勢轉(zhuǎn)型升級(jí)，多款重磅新游蓄勢待發(fā)，未來增長可期：1）深化轉(zhuǎn)型：公司立足于深厚的研發(fā)實(shí)力與精良的制作工藝，持續(xù)推動(dòng)游戲業(yè)務(wù)的創(chuàng)新變革與轉(zhuǎn)型升級(jí)，以《幻塔》為代表的游戲呈現(xiàn)了公司的全新風(fēng)貌，即研發(fā)創(chuàng)新的能力、更良心的付費(fèi)設(shè)計(jì)、更有創(chuàng)意的內(nèi)容體驗(yàn)、尊重用戶的運(yùn)營體系。2）新游潛力：公全球化發(fā)行，未來收入可期。3）豐富儲(chǔ)備：公司儲(chǔ)備的手游產(chǎn)品《朝與夜之國》《神魔大陸2》《完美新世界》《誅仙2》以及端游產(chǎn)品《誅仙世界》《Perfect世紀(jì)華通受疫情和商譽(yù)減值影響，2022年預(yù)計(jì)歸母凈利潤虧損60-80億元，同《龍之谷世界》已有版號(hào)、已開啟預(yù)約，在游戲玩法和劇情上做了大量創(chuàng)定)》改編于知名動(dòng)畫IP《喬喬的奇妙冒險(xiǎn)黃金贊歌》；《龍之谷》海外版本適請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明略：1）不斷在品類進(jìn)行微創(chuàng)新,戰(zhàn)略性打穿賽道,形成休閑游戲矩陣；2）打造精品手游，通過和頂級(jí)全球發(fā)行商合作,擴(kuò)大面向全球市場的影響力。公司旗下點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)在模擬手游《FamilyFarmAdventure》和放置卡牌手游《ValorLegends:進(jìn)口游戲版號(hào)，《明月傳奇》和《傳世天下》獲得國產(chǎn)游戲版號(hào)，3款游戲上線《項(xiàng)目代號(hào)M3》《項(xiàng)目代號(hào)WCC》等游戲計(jì)將來自于基本面的向上成長。因此，從基本面角度看，游戲出海+精品研發(fā)+格網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、吉比特、完美世界、電魂網(wǎng)絡(luò)、寶通科技等。開劇組產(chǎn)能釋放、內(nèi)容端豐富題材百花齊放，同時(shí)需求側(cè)觀眾觀影熱情仍在臺(tái)端盈利拐點(diǎn)已現(xiàn)，板塊業(yè)績有望迎來釋放。GPT4.0多模態(tài)的突破，有望加速AIGC技術(shù)賦能，帶來產(chǎn)業(yè)效率的大幅提升，催化估值提振。未來上游電視劇內(nèi)中率先完成了從作坊式制作模式向創(chuàng)意化、工業(yè)化、平臺(tái)化制作模式轉(zhuǎn)型，保證《請和這樣的我戀愛吧》《我們的翻譯官》《三分野》《承歡記》《春閨夢里人》《國色芳華》《太平年》等一批精品大劇，業(yè)績有望高速增長；3）版權(quán)豐富：2021年公司完成版權(quán)創(chuàng)業(yè)公司的組織和業(yè)務(wù)整合，成為國內(nèi)影視永久版權(quán)庫體智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)，大幅提升影視生產(chǎn)效率。請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明容的大年，豐富、扎實(shí)的內(nèi)容將為平臺(tái)廣告及會(huì)員收入增長奠定良好基礎(chǔ)。氣度下滑致使公司短期業(yè)績承壓。未來，隨著疫情放開，消費(fèi)復(fù)蘇，公司業(yè)績有望增厚：1）業(yè)務(wù)基座：公司作為主流新媒體，能夠前瞻、精準(zhǔn)地把握文化政策的內(nèi)容創(chuàng)作艦隊(duì)，在內(nèi)容審核邊際放松的趨勢下，芒果打造卓越作品、多元內(nèi)容招募開啟，《去有風(fēng)的地方》《今生也是第一次》《女士的影響，全年廣告收入降幅較上半年收窄4pct，2023年消費(fèi)復(fù)蘇將進(jìn)一步拉動(dòng)廣告主信心恢復(fù)，綜藝招商有望達(dá)到新高；在優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的吸引下，隨著貴州、深圳、武漢、重慶等多個(gè)城市布局藍(lán)圖已現(xiàn)，2023年公司有望再創(chuàng)佳績。廣告媒體：中共中央、國務(wù)院印發(fā)《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035網(wǎng)廣告監(jiān)管執(zhí)法的規(guī)范性、科學(xué)性和有效性，有利于發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)在弘揚(yáng)社會(huì)主義核心價(jià)值觀、營造一流的營商環(huán)境和打造放心的消費(fèi)環(huán)境等方面的積極作用，必將為推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供新的制度保障。規(guī)劃綱要、疫情新指導(dǎo)方案的實(shí)施、政府工作報(bào)告穩(wěn)中有進(jìn)的GDP增長目標(biāo)、促進(jìn)廣告業(yè)規(guī)范發(fā)展的《辦法》，為未來的消費(fèi)市場規(guī)范秩序、增強(qiáng)信心，有望為廣告媒體收入請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明分眾傳媒逐漸走出最困難的時(shí)期，疫后彈性釋放可期。2022年，疫情反復(fù)導(dǎo)致全國廣告市場需求疲軟，疊加公司部分重點(diǎn)城市廣告正常發(fā)布受限，經(jīng)營活動(dòng)受到重大影響，因此公司2022年業(yè)績同比大幅下滑，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤27.7-公司長期價(jià)值。1）壁壘堅(jiān)固：公司作為行業(yè)開拓者，擁有優(yōu)質(zhì)的媒體資源、豐幫助公司在市場競爭中持續(xù)得到廣告主的青睞。2）業(yè)績彈性：作為梯媒龍頭，業(yè)績提升。3）資源優(yōu)化：公司聚焦國內(nèi)主業(yè)，在逆境中繼續(xù)積極有序地加大優(yōu)質(zhì)資源點(diǎn)位的拓展力度，進(jìn)一步提升覆蓋點(diǎn)位的質(zhì)量與數(shù)量，龍頭地位有望繼續(xù)夯實(shí)；4）海外布局：公司已成功證明分眾模式在海外市場尤其是亞洲市場可快力并將持續(xù)推進(jìn)；5）結(jié)構(gòu)優(yōu)化：公司不斷開拓多元化客戶結(jié)構(gòu)，2022年新能源汽車廣告增投，疫情拐點(diǎn)后，化妝品、娛樂休閑、商業(yè)及服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域有望加大行業(yè)周報(bào)請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明19年2月19年3月19年4月19年5月19年6月19年7月19年8月19年9月19年2月19年3月19年4月19年5月19年6月19年7月19年8月19年9月20年1月20年2月20年3月20年4月20年5月20年6月20年7月20年8月20年9月20年10月20年11月20年12月21年1月21年2月21年3月21年4月21年5月21年6月21年7月21年8月21年9月21年10月21年11月21年12月22年1月22年2月22年3月22年4月22年5月22年6月22年7月22年8月22年9月22年10月22年11月22年12月23年1月23年2月23年3月23年4月3002000國內(nèi)游戲版號(hào)進(jìn)口游戲版號(hào)86420三七互娛的《斗羅大陸：魂師對決》本周排名上升至第《叫我大掌柜》本周排名下降至第166左右；《光明冒險(xiǎn)》本周排名下降至第完美世界的《夢幻新誅仙》本周排名上升至第30左右；《誅仙》本周排名下降行業(yè)周報(bào)請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明姚記科技的《指尖捕魚》本周排名下降至第88左右；《捕魚炸翻天》本周排名況0502002502022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-01斗羅大陸：魂師對決 小小蟻國光明冒險(xiǎn)空之要塞：啟航叫我大掌柜Puzzles&Survival（美國） AntLegion（美國）況0502002502022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-01夢幻新誅仙 世界夢幻新誅仙 世界TowerofFantasy（美國）02003004005002022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-01一念逍遙 深空之眼香腸派對 地下城堡3：魂之詩蝸牛碧藍(lán)航線況0行業(yè)周報(bào)請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明況0況0502002502022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-01阿瓦隆之王（美國）阿瓦隆之王（美國）夢幻龍樂園（美國） 火槍紀(jì)元（美國）況0況0行業(yè)周報(bào)請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明1567運(yùn)動(dòng)者聯(lián)盟無無無無金紡2請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明度小滿3展開說說8Nespresso度小滿3金龍魚4請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明較上周變化無3否無6是無7是無無8是無無否無無否無無否無無是較上周變化無2是無4是無無5是無無否無無是無無否無無否無否請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明較上周變化無1是無無9是無無否無是較上周變化無3否無無否3.4、分眾傳媒廣告投放情況抽樣統(tǒng)計(jì)從各點(diǎn)位一輪廣告所用時(shí)間來看，2023年第12周A1一輪廣告所用時(shí)間A1-A4分別為15/12/16/11個(gè)（上周為12/商業(yè)及服務(wù)業(yè)行業(yè)占比4.92%（VS上周3.85%A1-A4廣告主數(shù)量分別為行業(yè)周報(bào)請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明30252050A1A2A3A4【加強(qiáng)數(shù)字資源建設(shè)開設(shè)國家智慧教育讀書平【中國AIGC產(chǎn)業(yè)全景報(bào)告發(fā)布：三大類玩家，萬億規(guī)模全景圖譜、AIGC行業(yè)變革分析、我國AIGC代表案例及AIGC50。從市場規(guī)模請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明【中國網(wǎng)絡(luò)視聽大會(huì)】（央廣網(wǎng)）一大互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，如何通過媒體與平臺(tái)的融合創(chuàng)新，傳遞主流價(jià)值及信息，成為【中國游戲企業(yè)研發(fā)競爭力報(bào)告】（游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告）根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)《中國游戲企業(yè)研發(fā)競爭力報(bào)告》顯示，2022年中國自主研發(fā)網(wǎng)【第十屆網(wǎng)絡(luò)視聽大會(huì)微短劇行業(yè)發(fā)展論壇】（人民網(wǎng)）推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)微短劇高質(zhì)量發(fā)展方面，馮勝勇先生認(rèn)為，第一，“微”而不弱，以質(zhì)量發(fā)展成為大方向。請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明本人具有中國證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并登記為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)報(bào)告。本報(bào)告清晰準(zhǔn)確地反映了本人的研究觀點(diǎn)。本人不曾因，不因，也將