財(cái)務(wù)管理的含義

財(cái)務(wù)管理的含義篇一:名詞解釋：1、：財(cái)務(wù)管理是以公司理財(cái)為主體，以金融市場(chǎng)為背景，研究公司資本的取得與使用的管理學(xué)科。2、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是指企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動(dòng)（或稱資本運(yùn)動(dòng)），也就是企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造過程中的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)活動(dòng)。企業(yè)價(jià)值最大化是指通過財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策，在考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。3、貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。4、風(fēng)險(xiǎn)：一般指證券，資產(chǎn)或項(xiàng)目投資等未來收益與損失的不確定性。人們對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的類型：風(fēng)險(xiǎn)喜好型，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型，和風(fēng)險(xiǎn)中庸型。5、永久性流動(dòng)資產(chǎn)：由于季節(jié)性的影響，一企業(yè)在流動(dòng)資本上的投資是經(jīng)常波動(dòng)的，但由于企業(yè)必須維持連續(xù)經(jīng)營，因而有部分流動(dòng)資產(chǎn)是相對(duì)穩(wěn)定的，這部分流動(dòng)資產(chǎn)即為流動(dòng)性資產(chǎn)。6、年金：是指一定時(shí)期內(nèi)相等金額的收付款項(xiàng)。一、籌資的概念（一）籌資是指籌資主體根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對(duì)外投資和調(diào)整資金結(jié)構(gòu)等需要，通過籌資渠道，運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資金的活動(dòng)。籌資的類型1、按籌集資金性質(zhì)分，可分為權(quán)益資金籌資與負(fù)債資金籌資2、按籌集資金期限分，可分為長期資金籌資與短期資金籌資3、按籌集資金分，可分為內(nèi)部籌資與外部籌資4、按籌集資金是否需要籌資媒介分，可分為直接籌資與間接籌資（三）籌資意義1、有利于促進(jìn)建立現(xiàn)代企業(yè)制度。2、有利于提高企業(yè)理財(cái)水平3、有利于擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，促進(jìn)其持續(xù)發(fā)展4、有利于充分利用社會(huì)閑散資金5、有利于資金橫向流動(dòng)二、籌資渠道和方式1、籌資渠道是指籌措資金的方向與途徑，體現(xiàn)著資金的源泉和流量。企業(yè)籌資渠道主要有：（1）政府財(cái)政資金（2）銀行信貸資金（3）非銀行金融機(jī)構(gòu)資金（4）其他法人單位資金企業(yè)籌資渠道主要有（接上）：（4）其他法人單位資金（5）民間資金（6）企業(yè)內(nèi)部資金（7）外商資金籌資方式是指籌措資金時(shí)所采取的具體方法和形式籌資方式主要有：（1）吸收直接投資（2）發(fā)行股票（3）銀行借款（4）發(fā)行債券（5）融資租賃（6）商業(yè)信用債券的評(píng)級(jí)方法進(jìn)行分析判斷，采用定性和定量分析相結(jié)合的方法，一般針對(duì)以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析判斷。1）公司發(fā)展前景2）公司的財(cái)務(wù)狀況3）公司債券的約定條件此外，對(duì)在外國或國際性證券市場(chǎng)上發(fā)行債券，還要進(jìn)行國際風(fēng)險(xiǎn)分析，主要是進(jìn)行政治、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)分析，作出定性判斷。債券籌資優(yōu)缺點(diǎn)（1）優(yōu)點(diǎn)：資金成本較低（稅前列支）②企業(yè)控制權(quán)不變③少納所得稅④具有財(cái)務(wù)杠桿作用（2）缺點(diǎn)：①固定利息支出會(huì)使企業(yè)承受一定的風(fēng)險(xiǎn)。②發(fā)行債券會(huì)提高企業(yè)負(fù)債比率，增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)信譽(yù)。③債券合約的條款，常常對(duì)企業(yè)的經(jīng)營管理有較多的限制，企業(yè)發(fā)行債券在一定程度上約束了企業(yè)從外部籌資的擴(kuò)展能力。商業(yè)信用1、概念商業(yè)信用是指商品交易中延期付款或延期交貨而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。2、形式①應(yīng)付賬款②應(yīng)付票據(jù)③預(yù)收賬款3、優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：籌資便利限制條件少無現(xiàn)金折扣時(shí)籌資成本低（2）缺點(diǎn)：商業(yè)信用籌資期限短放棄現(xiàn)金折扣時(shí)所付出的成本較高資金成本作用（1）資金成本是選擇籌資方式，進(jìn)行資金結(jié)構(gòu)決策和追加籌資決策的依據(jù)(2)資金成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目，比較投資方案和進(jìn)行投資決策的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)資金成本還可作為衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的基準(zhǔn)普通股股東權(quán)利：1、對(duì)公司的管理權(quán)2、出售或轉(zhuǎn)讓股份的權(quán)利3、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)4、分享盈余權(quán)5、剩余財(cái)產(chǎn)的要求權(quán)優(yōu)先股股東權(quán)利：1、股息領(lǐng)先優(yōu)先權(quán)2、剩余財(cái)產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)3、關(guān)于管理權(quán)，優(yōu)先股股東一般不享有公司經(jīng)營參與權(quán)即優(yōu)先股股票不包含表決權(quán)，優(yōu)先股股票無權(quán)過問公司的經(jīng)營管理。利潤最大化1、涵義這一觀點(diǎn)認(rèn)為，利潤代表企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤越多則說明企業(yè)的財(cái)富增加越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。股東財(cái)富最大化1、涵義股東財(cái)富最大化其表現(xiàn)形式是每股市價(jià)最大化。影響每股市價(jià)的因素主要有：①每股收益。②風(fēng)險(xiǎn)。③資金結(jié)構(gòu)。④股利政策。企業(yè)價(jià)值最大化1、涵義企業(yè)價(jià)值最大化是指通過財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策，在考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。篇二：第1講與內(nèi)容第一講財(cái)務(wù)管理概述一、財(cái)務(wù)與（一）企業(yè)財(cái)務(wù)：是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。前者（客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)）稱為財(cái)務(wù)活動(dòng)，后者（經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系）稱為財(cái)務(wù)關(guān)系。（二）財(cái)務(wù)管理：是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作。理解要注意三個(gè)方面：財(cái)務(wù)管理是人所做的一項(xiàng)工作，是企業(yè)各項(xiàng)管理工作中的一種工作。企業(yè)有很多管理，如人事管理、物資管理、生產(chǎn)管理、營銷管理等各種各樣的管理工作，而財(cái)務(wù)管理是企業(yè)各項(xiàng)管理工作中的一個(gè)子系統(tǒng)。財(cái)務(wù)管理工作和其他管理工作的主要區(qū)別：首先，財(cái)務(wù)管理是資金（價(jià)值）管理。財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是資金（價(jià)值），財(cái)務(wù)管理是資金（價(jià)值）的管理；其次，財(cái)務(wù)管理是綜合性管理工作。如人事管理是管人的；物資管理是管物的；生產(chǎn)管理是管生產(chǎn)運(yùn)作環(huán)節(jié)的；財(cái)務(wù)管理是管資金的，是資金的管理或價(jià)值的管理。企業(yè)任何工作都離不開資金，資金涉及到企業(yè)的方方面面，財(cái)務(wù)管理管資金，其管理的對(duì)象決定他是一種綜合性的管理工作，而不是一種專項(xiàng)的管理。組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)管理工作內(nèi)容包括兩大部分處理企業(yè)與各有關(guān)方面的財(cái)務(wù)關(guān)系二、財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系（一）財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括投資、資金營運(yùn)、籌資和資金分配等一系列行為。注意財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要內(nèi)容及各種活動(dòng)的體現(xiàn)。如辦個(gè)企業(yè)，首先要籌集資金（籌資活動(dòng)）；然后有效的投放資金（投資活動(dòng)）；投放各個(gè)項(xiàng)目的資金還要管理（資金營運(yùn)活動(dòng)）；資金產(chǎn)生增值后要合理的分配（分配活動(dòng)）。1.投資活動(dòng)：投資是指企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目資金需要投出資金的行為。企業(yè)投資可分為廣義的投資和狹義的投資兩種。廣義投資包括對(duì)外投資（如投資購買其他公司股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營，或投資于外部項(xiàng)目）和內(nèi)部使用資金（如購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等）。狹義的投資僅指對(duì)外投資。注意狹義與廣義的區(qū)別。2.資金營運(yùn)活動(dòng)：是指企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生的一系列資金收付行為。首先，企業(yè)需要采購材料或商品，從事生產(chǎn)和銷售活動(dòng)，同時(shí)，還要支付工資和其他營業(yè)費(fèi)用；其次，當(dāng)企業(yè)把商品或產(chǎn)品售出后，便可取得收入、收回資金；籌資活動(dòng)：籌資是指企業(yè)為了滿足投資和資金營運(yùn)的需要，籌集所需資金的行為。注意具體內(nèi)容與舉例。企業(yè)通過籌資通?？梢孕纬蓛煞N不同性質(zhì)的資金：一是企業(yè)權(quán)益資金；二是企業(yè)債務(wù)資金。注意：籌資活動(dòng)不光只是資金的流入，還有流出。與籌資活動(dòng)相關(guān)流入、流出都屬于籌資活動(dòng)?！纠??多項(xiàng)選擇題】下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)有（）。（20XX年）償還借款B.購買債券C.支付利息D.發(fā)行股票【答案】ACD【解析】B選項(xiàng)屬于狹義的投資活動(dòng)。分配活動(dòng)：注意廣義與狹義的區(qū)別。廣義的分配是指對(duì)企業(yè)各種收入進(jìn)行分割和分派的行為，如銷售產(chǎn)品取得銷售收入后，要考慮補(bǔ)償成本、支付債權(quán)人利息、給股東分配股利等。狹義的分配僅指對(duì)企業(yè)凈利潤的分配。如分配給投資者、企業(yè)留存。財(cái)務(wù)管理在不特指的情況下指的是狹義分配，即稅后利潤的分配。（二）財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。這些財(cái)務(wù)關(guān)系主要包括八個(gè)方面，要注意各種財(cái)務(wù)關(guān)系的體現(xiàn)，如果給出舉例能夠辨別出屬于哪種財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：主要是企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按合同的規(guī)定支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：主要是指企業(yè)以購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；企業(yè)與供貨商、企業(yè)與客戶之間的關(guān)系：主要是指企業(yè)購買供貨商的商品或勞務(wù)以及向客戶銷售商品或提供服務(wù)過程中形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：是指政府作為社會(huì)管理者通過收繳各種稅款的方式與企業(yè)形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中，互相提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；8.企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：主要是指企業(yè)向職工支付勞動(dòng)報(bào)酬過程中所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。注意:企業(yè)與投資者和企業(yè)與受資者之間的關(guān)系都指的是一種所有權(quán)性質(zhì)的關(guān)系。如果企業(yè)購買其他企業(yè)的債券或者債權(quán)人把資金投給企業(yè)都不是投資者和受資者之間的關(guān)系，而應(yīng)該歸為企業(yè)與債務(wù)人或企業(yè)與債權(quán)人之間的關(guān)系。（三）財(cái)務(wù)關(guān)系與財(cái)務(wù)活動(dòng)之間的關(guān)系三、財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理的工作步驟與一般工作程序。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)考核【例1】財(cái)務(wù)管理的核心工作環(huán)節(jié)為（）。A.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)B.財(cái)務(wù)決策C,財(cái)務(wù)預(yù)算D.財(cái)務(wù)控制【答案】B【解析】財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理的核心，決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。三、財(cái)務(wù)管理體制（新增）（一）企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的含義企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財(cái)務(wù)層級(jí)財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問題是如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限。（二）企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的一般模式位則對(duì)日常經(jīng)營活動(dòng)具有較大的自主權(quán)，該企業(yè)采取的財(cái)務(wù)管理體制是（）。A.集權(quán)型B.分權(quán)型C.集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合型D.集權(quán)和分權(quán)相制約型【答案】C【解析】本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理體制各種模式的區(qū)分。（三）集權(quán)與分權(quán)的選擇價(jià)值與利用效率的財(cái)務(wù)管理體制是（）。A.集權(quán)型B.分權(quán)型C.集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合型D.M型【答案】B【解析】分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，可以在相當(dāng)程度上縮短信息的傳遞時(shí)間，減小信息傳遞過程中的控制問題，從而使信息傳遞與過程控制等的相關(guān)成本得以節(jié)約，并能大大提高信息的決策價(jià)值與利用效率。【例4】采用過度集權(quán)和過度分散都會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的成本，下列屬于集中所產(chǎn)生的成本的有（）。各所屬單位積極性的損失各所屬單位資源利用效率的下降各所屬單位財(cái)務(wù)決策效率的下降各所屬單位財(cái)務(wù)決策目標(biāo)及財(cái)務(wù)行為與企業(yè)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的背離【答案】AC【解析】集中的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財(cái)務(wù)決策效率的下降；分散的“成本”主要是可能發(fā)生的各所屬單位財(cái)務(wù)決策目標(biāo)及財(cái)務(wù)行為與企業(yè)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的背離以及財(cái)務(wù)資源利用效率的下降。（四）企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則1、與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則2、明確企業(yè)對(duì)各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則3、明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則4、與企業(yè)組織體制相對(duì)應(yīng)的原則篇三：財(cái)務(wù)管理概念1、財(cái)務(wù)管理概念：企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，它是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。2、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：1）利潤最大化2）股東財(cái)富最大化3）企業(yè)價(jià)值最大化3、利息率：1）純利率2）通貨膨脹補(bǔ)償3）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬（又分為違約、流動(dòng)性和期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）4、財(cái)務(wù)分析的方法：1）比率分析法（構(gòu)成、效率、相關(guān)比率）2）比較分析法（橫向縱向）5、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容：1）償債能力2）營運(yùn)3）盈利4）發(fā)展5）財(cái)務(wù)趨勢(shì)6）財(cái)務(wù)綜合第三章公式（1---16重要）6、流動(dòng)比率二流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債7、流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)比率*流動(dòng)負(fù)債=速動(dòng)資產(chǎn)+存貨=流動(dòng)負(fù)債*速動(dòng)比率+存貨8、速動(dòng)比率二速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債二（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債9、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額{流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)余額+期末流動(dòng)資產(chǎn)余額）/2}10、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末）/210、銷售凈利率二凈利潤/營業(yè)收入凈額11、凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)二凈利潤/平均所有者權(quán)益12、資產(chǎn)凈利率二凈利潤/資產(chǎn)平均總額13、權(quán)益乘數(shù)二平均總資產(chǎn)/平均所有者權(quán)益14、應(yīng)收賬款平均收賬期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)率二賒賬收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額）{平均余額二/2}15、年末應(yīng)收賬款二年末速動(dòng)資產(chǎn)一年末現(xiàn)金類資產(chǎn)二年末速動(dòng)比率X年末流動(dòng)負(fù)債一年末現(xiàn)金比率X年末流動(dòng)負(fù)債16、存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額存貨平均余額=（期初存貨余額+期末的）/2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)17現(xiàn)金比率二（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物/流動(dòng)負(fù)債18、現(xiàn)金流量比率二經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/流動(dòng)負(fù)債19、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額20、股東權(quán)益比率二股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)二資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額21、銷售毛利率=銷售毛利/營業(yè)收入凈額=（營業(yè)收入凈額-營業(yè)成本）/營業(yè)收入凈額22、成本費(fèi)用凈利潤二凈利潤/成本費(fèi)用總額23、股東權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤/股東權(quán)益平均總額=資產(chǎn)凈利率*平均權(quán)益乘數(shù)24、要提高企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率要從銷售、運(yùn)營和資本結(jié)構(gòu)三方面入手：1）提高銷售凈利率，一般主要是提高銷售收入、減少各種費(fèi)用等。2）加快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，結(jié)合銷售收入分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，分析流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)的比例是否合理、有無閑置資金等。3）權(quán)益乘數(shù)反映的是企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿情況，但單純提高權(quán)益乘數(shù)會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以應(yīng)該盡量使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)合理化。第六章資本結(jié)構(gòu)決策1、個(gè)別資本成本率的測(cè)算原理資本成本率=DD用資費(fèi)用額用資費(fèi)用額=K==1-籌資費(fèi)用額/籌資額）P?fP籌資額-籌資費(fèi)用額籌資額（2、長期債務(wù)資本成本率的測(cè)算（1）長期借款資本成本率長期借款資本成本率=Il（1-T）長期借款年利息額（1-所得稅稅率）Kl=L長期借款籌資額（1-長期借款籌資費(fèi)用率）MRl）在借款中內(nèi)結(jié)息次數(shù)超過一次時(shí)：Kl=〔（1+M（2）長期債券資本成本率的測(cè)算債券資本成本率=-1〕M表示一年內(nèi)結(jié)息次數(shù)Ib（1-T）債券年利息額（1-所得稅稅率）Kb=B（1-Fb）債券籌資額3、普通股資本成本率的測(cè)算（1）固定股利政策普通股投資的必要報(bào)酬率=D每年分派現(xiàn)金股利Kc=Pc普通股籌資凈額?發(fā)行價(jià)格-發(fā)行費(fèi)用（2）實(shí)行固定增長股利政策普通股投資的必要報(bào)酬率=D每年分派現(xiàn)金股利+股利固定增長率Kc=Pc普通股籌資凈額+G4、優(yōu)先股資本成本率的測(cè)算優(yōu)先股資本成本率=優(yōu)先股每股年股利DpKp=優(yōu)先股籌資凈額Pp5、營業(yè)杠桿系數(shù)的測(cè)算營業(yè)杠桿系數(shù)=營業(yè)利潤系數(shù)/息稅前利潤（營業(yè)利潤）=銷售數(shù)量變動(dòng)額/銷售數(shù)量營業(yè)收入變動(dòng)額/營業(yè)收入=DOL=?EBIT/EBIT?S/S?EBIT/EBIT?Q/Q營業(yè)杠桿系數(shù)二銷售數(shù)量（銷售單價(jià)-單位銷售的變動(dòng)成本額）營業(yè)收入-成本變動(dòng)總額二上述分子-固定成本額上述分子-固定成本總額DOL=QS?C?Q?FS?C?F6、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的測(cè)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)二稅后利息變動(dòng)額/稅后利潤額/普通股每股收益=普通股每股收益變動(dòng)額息稅前利潤變動(dòng)額/息稅前利潤額DFL=？EAT/EAT?EPS/EPS??EBIT/EBIT?EBIT/EBIT財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT息稅前利潤額DFL=EBIT?I息稅前利潤額-債務(wù)年利息?EPS/EPS?EPS/EPS??Q/Q?S/S7、聯(lián)合杠桿系數(shù)DCL=DOL*DFL=第七章每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF）=年?duì)I業(yè)收入-年付現(xiàn)成本-所得稅二稅后凈利+折舊初始現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)（1）單位生產(chǎn)能力估算法擬建項(xiàng)目投資總額=同類項(xiàng)目單位生產(chǎn)能力投資額X擬建項(xiàng)目生產(chǎn)能力（2）裝置能力指數(shù)法（不重要）?擬建項(xiàng)目裝置能力？?擬建項(xiàng)目投資額=類似項(xiàng)目投資額X??類似項(xiàng)目裝置能力？Y2?Y1?（n裝置能力指數(shù)X調(diào)整條數(shù)X2t）??X1n第t期的凈現(xiàn)金流量第t期的凈現(xiàn)金流量3.凈現(xiàn)值二？-初始投資額??tt（1?折現(xiàn)率）（1?折現(xiàn)率）t?1t?0nNCFtNCFtNPV=？？C??ttt?1t?0n凈現(xiàn)值二未來現(xiàn)金流量總值-年初投資NPV二NCFXPVIFAk,n-C內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）年金現(xiàn)值系數(shù)二查表插值法獲利指數(shù)PI初始投資額每年NCFPI=未來現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值初始投資數(shù)投資回收期PP①每年凈現(xiàn)金流量相等時(shí)投資回收期=初始投資額每年NCF②每年凈現(xiàn)金流量相等時(shí)平均報(bào)酬率ARR平均報(bào)酬率=平均現(xiàn)金流量初始投資額第九章1、最佳現(xiàn)金余額=V2X特定時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金需要量總額*現(xiàn)金與有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換成本/短期有價(jià)證券利息率N=V2Tb/i2、米勒歐爾模型最佳現(xiàn)金余額=現(xiàn)金余額下限+3V3X證券交易成本X每日現(xiàn)金余額標(biāo)準(zhǔn)差2/4X有價(jià)證券日收益率Z=L+3V3bo2/4r現(xiàn)金余額上限=現(xiàn)金余額下限+3X3V3X證券交易成本X每日現(xiàn)金余額標(biāo)準(zhǔn)差2/4X有價(jià)證券日收益率U=L+3X3V3bo2/4r3、信用政策變更S銷售收入P銷售利潤I應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本K壞賬損失B壞賬損失率R機(jī)會(huì)成本C加上橫線平均收賬期Pm=P-I-K凈收益P銷售利潤=XP'(銷售利潤率)I應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=[(S+AS)XC上橫線/360]XRK壞賬損失=((S+△S)XBPm凈收益=P-I-K4、經(jīng)濟(jì)批量=V(2X全年需求量X每批訂貨成本)/每年存貨儲(chǔ)存成本Q=V2AF/C經(jīng)濟(jì)批數(shù)="（全年需求量X每件存貨年儲(chǔ)存成本）/2X每批訂貨成本A/Q=VAC/2F總成本T=V2XAFC5、再訂貨點(diǎn)=平均每天耗用