經(jīng)濟(jì)專業(yè)知識(shí)復(fù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)專項(xiàng)講解3金融學(xué)考點(diǎn)匯總

考點(diǎn)一貨幣和貨幣制度

金融學(xué)考點(diǎn)匯總1、先王制幣說(shuō)先秦時(shí)代1、創(chuàng)造發(fā)明說(shuō)古羅馬法學(xué)2、便于交換說(shuō)英國(guó)的.3、保存說(shuō)法國(guó)的簡(jiǎn)單、偶然的價(jià)值形式擴(kuò)大的價(jià)值形式一般的價(jià)值形式貨幣的產(chǎn)生二、（三）代用貨幣（大約公元10世紀(jì))：由和銀行，代替金屬貨幣流通，往往承諾可隨時(shí)兌現(xiàn)為金屬貨幣。（四）(2030年代以后）:以信用活動(dòng)為基礎(chǔ)產(chǎn)生的,能夠發(fā)揮貨幣作用的信用工具（1）（銀行券（2）存款貨幣(depositmoney)（五）電子貨幣(electroniccurrency)通過(guò)電子轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)和轉(zhuǎn)移的貨幣。二、流通：貨幣在商品交換中起媒介作用時(shí),發(fā)揮流通職能▲特點(diǎn):①必須使用現(xiàn)實(shí)的貨幣,一手交錢,一手交貨貨幣需求:流通中需要多少貨幣取決于3個(gè)要素:價(jià)格(P)、待的商品數(shù)量(Q)、貨幣流通速度(V).即，作為媒介的貨幣可以是足值的，也可以是不足值的。四、貯藏：貨幣退出流通領(lǐng)域們當(dāng)作獨(dú)立的價(jià)值形態(tài)和社會(huì)的一般代表保存起來(lái)時(shí)發(fā)揮貯藏職能.Anythingthatisgenerallyacceptedinpaymentforgoodsorservicesorintherepaymentofdebts.（米什金）(money、currency,wealth )2、貨幣不等同于(wealth即個(gè)人擁有的、包括所有資產(chǎn)在內(nèi)的總資源，包括、汽車、家具、藝術(shù)品、、債券、貨幣等。貨幣和是存量，貨幣 2、實(shí)證定義方法：強(qiáng)調(diào)貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)及貨幣政策具有何種重要影響。因?yàn)椋贺泿殴┙o的變動(dòng)對(duì)名義國(guó)民收入具有重要的影響；準(zhǔn)貨幣又叫亞貨幣或近似貨幣(Quasimoney),是一種以貨幣計(jì)值，雖不能直接用于流通但可以隨時(shí)轉(zhuǎn)換成通貨的資產(chǎn)。M0=流通中的現(xiàn)金(CurrencyinM1=M0+活期存款（支票存款）（狹義貨幣M2=M1+定期存款+儲(chǔ)蓄存款+其他存款（廣義貨幣M3M2其它短期流動(dòng)資產(chǎn)（國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)等）（廣義貨幣）活期存款---Demanddeposits定期存款--Timedeposits儲(chǔ)蓄存款--Saving3、我國(guó)貨幣層次的具體劃分M0=流通中現(xiàn)M1=M0+活期存衡量指標(biāo)（1）M0與M2之間的比率；（2）M1與M2之間的比率。貨幣制度形成于社會(huì)（一）銀本位制（16世紀(jì)以前（5)輔幣和銀行券可以自由兌換銀幣（二）金銀復(fù)本位制（16-18世紀(jì)）類型：1、金幣本位制金本位的：從金本位到不兌現(xiàn)的制1929-1933年的世界經(jīng)濟(jì)后，各國(guó)實(shí)行不兌現(xiàn)的本位制。1997年和1998年，和相繼回歸中民后，出現(xiàn)了、港幣、澳元“一國(guó)三幣”的的特有歷史現(xiàn)象。由于這三1999年元1日，歐元啟動(dòng)，歐元成為歐共體十一國(guó)唯一的法定貨幣，各成員國(guó)原有的貨幣可繼續(xù)流通到2002630日。歐元成為全球性的貨幣制度，將是貨幣制度發(fā)展的必然歷史趨勢(shì)。考點(diǎn)二利息和利率利利息說(shuō)（.配第（1633-1687）和.洛克） 節(jié)欲論（）利息是借貸資本家節(jié)欲的結(jié)果..

利息被看作所有者理所當(dāng)然的收入。利息收益（B）=本金（P）×利率（r）▲例3:價(jià)格=收益/市場(chǎng)利r＝i＋p（粗略r＝（1+i)(1＋p)-1(精確實(shí)際利率計(jì)算：i＝(1+r)/(1＋p)-精確的推倒2、發(fā)布的利率：再貼現(xiàn)率、再率等三、利率的作用與利率市場(chǎng)化P901率市場(chǎng)化定利率與價(jià)性1995年提出漸進(jìn)式方19966月開放同業(yè)拆借市98年放開貼現(xiàn)利率和現(xiàn)利98年9月擴(kuò)大利率浮動(dòng)范圍＋30%，農(nóng)信社2004年1月1日起擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)利率浮動(dòng)區(qū)間。在人行制定的基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上,商業(yè)銀行、城市利率的浮動(dòng)區(qū)間上限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.7倍，農(nóng)村利率的浮動(dòng)區(qū)間上限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的2倍2005年《穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化1徹底放開直接金融工具的利2放開銀行利3為什么現(xiàn)在的1元錢比將來(lái)的1元錢更值錢？前提是什么？（1+1000010000×（1+10％）210000×（1+10％）5復(fù)利：S=P(1+r)n我們面只計(jì)算了投入一筆PV在N年后會(huì)獲得的本利和：FV=PV(1+r)n，如果在每年連續(xù)投入等額的PV，則N年后會(huì)取出多少錢？我們把這一系列均等的現(xiàn)金流或付款稱為年金，通常用A表示。最現(xiàn)實(shí)的例子包括：抵押合同，銀行要求你在以后每個(gè)月的25日償還2000元的，這就是普通年金。年利率為6%，那么，到第五年結(jié)束時(shí)，你的這個(gè)賬戶上有呢？第一年：10000×（1+6%)5第二年第三年10000×（1+6%)3第四年10000×（1+6%)2第五年10000×（1+6%)110000×[（1+6%)1＋（1+6%)2＋（1+6%)3＋（1+6%)4結(jié)束時(shí)，你的這個(gè)賬戶上有呢？第一年：10000×（1+6%)4第二年10000×（1+6%)3第三年10000×（1+6%)2第四年10000×（1+6%)1第五年10000×（1+6%)010000×[（1+6%)0＋（1+6%)1＋（1+6%)23、年金的終值計(jì)算銀行得到40萬(wàn)元的。那么，為了滿足三年后你購(gòu)房時(shí)的首付要求，設(shè)三年期存款利率為6%，你現(xiàn)在需要存入呢？計(jì)算現(xiàn)值的一般現(xiàn)，銀行規(guī)定的貼現(xiàn)率9%。銀行給付的金額為:A企業(yè)持有一張商業(yè)票據(jù)，面額50，000元310日，68日到期，票面10%。若企業(yè)急需用款，將該票據(jù)銀行扣除的利息：51250×9%×1/12=384.38元足夠的金額，假定利率為6%，且你是在存入這筆滿1年后在每年的年末才支取的，那么，你現(xiàn)在應(yīng)該存入多少呢？計(jì)算年金現(xiàn)值的一般對(duì)年金現(xiàn)值n求無(wú)窮大的極限，就得到了永續(xù)年金的現(xiàn)值，即：永續(xù)年金的現(xiàn)值。入9500萬(wàn)元；乙方案是每年年初平均投入1000萬(wàn)元，共1億元。假定市場(chǎng)利率10％，請(qǐng)問(wèn)選擇哪一個(gè)方案好？甲方案的現(xiàn)值：PV1=5000＋500/(1+10%)＋500/(1+10%)2＋…＋500/(1+10%)9＝7879.51乙方案的現(xiàn)值：PV2=1000＋1000/(1+10%)（五）現(xiàn)值的計(jì)算－住宅抵押月供一、的利率決定理利率高低是由借貸的供求關(guān)系決定的關(guān)系決定的。利息是人們放棄貨幣、犧牲流動(dòng)性偏好的。在貨幣供給相對(duì)確定的情況下，利率在很大程度上受貨幣需求的影響。貨幣需求Md：動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、投機(jī)動(dòng)機(jī)形成對(duì)貨幣的需求：四、可貸理論的學(xué)生(D.H.Robertson)提出了可貸理論將實(shí)際因素和貨幣因素綜合考慮。得到俄林(U.Ohlin)和勒納等的支持，四、可貸理論一、可貸供給來(lái)Fs=S+二、可貸需求來(lái)源Fd=I+思考：I、SMs、△Md與利率的關(guān)系如何 可貸理論的特點(diǎn)制度因素：利率等；（一）利率期限結(jié)構(gòu)的概念：風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性及待遇相同的金融工具，不同期限金融工具的利率之間的關(guān)系。利率期限結(jié)構(gòu)理論要研收益率曲線（yieldcurve)：用來(lái)刻畫債券的期限和利率之間關(guān)系的曲線。有四種可能形狀：水平、上升、下降、彎曲預(yù)期理論：（人們對(duì)利率的預(yù)期） 期年利率為it+1e。FV=(1+it)(1+it+1e)兩種投資方案的投資回報(bào)率應(yīng)完全相等，否則會(huì)引起活動(dòng)，導(dǎo)致兩種方案的投資回報(bào)率相等。所以，i2t＝(it+it+1e+itit+1e-i2t2)/2=int=(it+it+1e+it+2e+……+it+n-1e)實(shí)int=（it＋it+1e＋it+2＋…it+n-int=（itit+1eit+2it+n-1e）/n＋lntlnt表示流動(dòng)性升水，前提是lnt為正值考點(diǎn)三金融體系格局第二部分指的是國(guó)際金融(internationalfinance)，研究的是國(guó)際收支、匯率等問(wèn)題為corporatefinance，即公司金融。它實(shí)際上包括兩塊內(nèi)容：一是公司融資，包括股權(quán)/債權(quán)結(jié)構(gòu)、收購(gòu)合并等；二是公司治理問(wèn)1、盈余部門和部門－見下 1、間接融資，盈余者首先將他的金融剩余存入金融中介機(jī)構(gòu)，后者將分散的金融剩余集中起來(lái)后，再。因此，存在兩份獨(dú)2、直接融資是通過(guò)將盈余部門的剩余流入到部門。部門通過(guò)和債券等金融工具籌集所需要的。人為政策的影響降低了成本和信息成銀行體系突破參與市場(chǎng)（三）方考點(diǎn)四概一、（financialmarket）的概念：供求雙方借助金融工具進(jìn)行各種活動(dòng)的場(chǎng)所。1、主體：企業(yè)、、家庭、金融中介機(jī)構(gòu)、2、對(duì)象：貨幣3、工具也稱金融工具，證明債權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣的合法憑證4、價(jià)格利率（收益率）---轉(zhuǎn)讓貨幣使用權(quán)的：在一般情況下，具有同向變化性公募代銷：簽合約收傭金，風(fēng)險(xiǎn)由方承擔(dān)。的格價(jià)平價(jià)價(jià)（1）（2）場(chǎng)易市 固定場(chǎng)所內(nèi)集采用經(jīng)紀(jì)制（委托---是經(jīng)批準(zhǔn)的上市，且數(shù)量達(dá)到規(guī)定的單可以通過(guò)商或經(jīng)紀(jì)人，也可直接進(jìn)行，無(wú)席位的限制；柜臺(tái)市（三）和資本市（六）現(xiàn)貨市場(chǎng)和市（七）國(guó)內(nèi)和國(guó)在于調(diào)劑的余缺和直接促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化，而是管理與原生工具相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。工商企業(yè)（率）A商業(yè)銀

現(xiàn)（率2、商業(yè)票據(jù)的發(fā)展趨勢(shì)：融資票據(jù)（無(wú)背景而只是以融資為目的的票據(jù)）60年代后金額、期限、折價(jià)、者和者有商品背景的票據(jù)稱為真實(shí)票據(jù)記名和不記名有面額和無(wú)面A股、B股、HNA股：就是境內(nèi)、由持有的且在或所的公司B股：向投資者的，在和所的H股：由大陸的公司在并在所上市的。N股：由大陸的公司在并在紐約所上市的。我國(guó)市場(chǎng)發(fā)展P125所上市的為547家總股本2019億元，市價(jià)總值9027億元，投資者超過(guò)3400萬(wàn)人?（3）轉(zhuǎn)讓方式不同。封閉型基封閉期限內(nèi)，投資者一旦了基金受益單位就不能向基金管理公司提出贖回，只能尋求在交易所或其他場(chǎng)所掛牌，方式類似于及債券的，價(jià)格受市場(chǎng)供求情況影響較大。開放型基金的投資者則可隨時(shí)向基金管理公司或銀行等中間機(jī)構(gòu)提出或贖回申請(qǐng)，方式靈活。契約型基金又稱為型基金，或稱單位基金（UnitTrust），它是由基金經(jīng)理人（即基金管理公司）與代表受益益的人（托管人）之間訂立契約而受益單位，由經(jīng)理人依照契約從事對(duì)資產(chǎn)的管理，由托管人作為基金資產(chǎn)的名義持有人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)。契約型基金將受益權(quán)化，即通過(guò)受益單位，使投資者后成為基金受益人，基金經(jīng)營(yíng)成果。契約型基金的設(shè)立法律性文件是契約，而沒(méi)有基金章程?；鸸芾砣?、托管人、投資人當(dāng)事人的行為通過(guò)契約來(lái)規(guī)范。源于19世紀(jì)的英國(guó)，20世紀(jì)初傳入得到極大發(fā)展。2004年末全球投資基金規(guī)模達(dá)16.15億元，的基金業(yè)占一半。歐洲各國(guó)中英國(guó)的基金業(yè)具有較強(qiáng)的代表性。的基金業(yè)其資產(chǎn)管理量和系統(tǒng)完備度在亞太占據(jù)領(lǐng)先地位。目前全球基金業(yè)發(fā)展特點(diǎn):80年代后開放式基金成為主品；基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中趨勢(shì)明顯；基金的來(lái)源發(fā)生很大變化，?第一階段是1992－1997年，該階段為銀行作為主管機(jī)關(guān)?；鹂傎Y產(chǎn)約96億元，在滬深所上市或掛牌的25只，在、沈陽(yáng)、、大連、、等地中心聯(lián)網(wǎng)的約40多只。這些基金名義上為封閉式基金，但大多數(shù)沒(méi)有封閉期、沒(méi)?第二階段是1997年至今，在《投資基金管理暫行辦法》頒布后，由中國(guó)作為基金管理的主管機(jī)關(guān)。1998.3.17成立基金開元開放式基金規(guī)模占到基金市場(chǎng)的82%。 （三）風(fēng)險(xiǎn)性指金融工具的本金和預(yù)定收益損失的可能性。信用風(fēng)險(xiǎn)是由于金融工具人而不能收回本金或利息的可一、概述一、概低，上的工具多具有“準(zhǔn)貨幣”的性質(zhì)?！锒處诺慕琛锿瑯I(yè)拆借利率作為拆借市場(chǎng)上的價(jià)格，是的利率5、從2002年4月15日開始，銀行間市場(chǎng)成員的進(jìn)入由制為核準(zhǔn)制。截至2002年6月30日，同業(yè)市場(chǎng)成員達(dá)643家，聯(lián)網(wǎng)499家 ★融通票據(jù)是指不以真實(shí)商品為基礎(chǔ)，而是專為融通而的票據(jù)，融通票據(jù)又稱為商業(yè)票據(jù)。商業(yè)票據(jù)是沒(méi)有擔(dān)保的，即使在貼現(xiàn)，銀行規(guī)定的貼現(xiàn)率9%。銀行給付的金額為多少？★第三階段：199910月至今為中國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的第三階段，票據(jù)市場(chǎng)快速發(fā)展階段，這對(duì)改善中國(guó)的金融結(jié)構(gòu)發(fā)揮著越來(lái)越重要的★承購(gòu)包銷－優(yōu)點(diǎn)：時(shí)間短、效率 －缺點(diǎn)：支付承銷費(fèi)和手續(xù)費(fèi)，成本高，中存在非市場(chǎng)化因所有中標(biāo)者都支付相同的價(jià)格，這既可以鼓勵(lì)投標(biāo)者報(bào)出高的價(jià)格，又避免了性價(jià)格所帶來(lái)的不利影響。 2、國(guó)債場(chǎng)所（中國(guó)進(jìn)行的債券只能是記賬式國(guó)債記賬式國(guó)債是由財(cái)政部的、在債券托管賬戶中記賬反映債權(quán)的債券。投資人不需持有債券憑證，而是在債券托管機(jī)構(gòu)開立債券托一直到1994年之前，我國(guó)的國(guó)庫(kù)券實(shí)際上是中期和長(zhǎng)期國(guó)債，并非規(guī)范意義上的國(guó)庫(kù)券。1994年初，我國(guó)開始年、個(gè)月、 4月，首次運(yùn)用了承購(gòu)包銷方式，1996年1月又首次采用了價(jià)格招標(biāo)方式，表明我國(guó)國(guó)庫(kù)券方式正逐步向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變。我國(guó)1988年開始建立國(guó)庫(kù)券二級(jí)市場(chǎng)按照債券和流向的不同，回購(gòu)分為：購(gòu)方則是債券的融入方和的流出方，或者說(shuō)正回購(gòu)方是者，逆回購(gòu)方是盈余者。我國(guó)國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)始于上世90年代初，隨著國(guó)債市場(chǎng)的迅速發(fā)展而發(fā)展起來(lái)，最初由各種金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人自發(fā)推動(dòng)的，在沒(méi)有相應(yīng)成法律規(guī)范的情況下就發(fā)展起來(lái)了。1991年在STAQ系統(tǒng)正式辦理國(guó)債回購(gòu)。1992年和所和其它地區(qū)參與國(guó)債回購(gòu)單位在3000家以上，國(guó)債回購(gòu)總量（單邊）超過(guò)3000億元，其中中心的量近1500億元。額可能高達(dá)約700億元，這些有的短期難以收回，有的則成了無(wú)法收回的壞帳。針對(duì)這些嚴(yán)重的問(wèn)題，管理采取了一系列措施，并于其后逐步關(guān)閉了各地區(qū)性的中心，僅保留了和所的國(guó)債回購(gòu)。所市場(chǎng)是一直我國(guó)國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)的主體，1997年以前商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)都參與所國(guó)債市場(chǎng)進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)，并憑借其強(qiáng)大的實(shí)力成為市場(chǎng)的主要供給方和國(guó)債現(xiàn)券的主要投資人。1996年，享有信息優(yōu)勢(shì)、優(yōu)勢(shì)的商業(yè)銀行、公司及其它金融機(jī)構(gòu)大量持有國(guó)債并參與二級(jí)市場(chǎng)炒做，當(dāng)時(shí)商業(yè)銀行和公司尚未實(shí)現(xiàn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)，這使部門對(duì)銀行流入，風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂。1997年6月，人民銀行所有商業(yè)銀行退出所市場(chǎng)，并組建了銀行間債券市場(chǎng)，市場(chǎng)參與者主要為國(guó)有商業(yè)銀行、制商業(yè)銀行、城市合作銀行、公司及。因此，我國(guó)的國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)形成了相互分離的兩個(gè)市場(chǎng)，銀行間債券回購(gòu)市場(chǎng)和深、六、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市 sofDeposits）簡(jiǎn)稱CDs，1961年的花旗銀行創(chuàng)造最少面10萬(wàn)港元；3、利率較高，一般高于同期限的定期存款利率，利率可固定，可浮動(dòng)；4、不能提前支取，但可以在二級(jí)中國(guó)的CDs市場(chǎng)和結(jié)構(gòu)，一般也不可能改變使用的生產(chǎn)技術(shù)，難以形成有效的供給能力。只有在一年以上，企業(yè)才可能用在籌借到的建立起?市的場(chǎng)所：所和場(chǎng)易市債券的場(chǎng)所：所和場(chǎng)易市場(chǎng)會(huì)很。資本市場(chǎng)工具的與 所與場(chǎng)所就是在像和所進(jìn)行的或債券的。場(chǎng)易就是所大廳以行的各種活動(dòng)的總稱。場(chǎng)易最主要的方式就是柜臺(tái)。柜臺(tái)是指在公司或銀行開設(shè)的柜臺(tái)上進(jìn)行的活動(dòng)。在柜臺(tái)市場(chǎng)上的主要是依照法公開但未在所上市的，其價(jià)格以議價(jià)方式確定，而且方式僅限于現(xiàn)貨。A為面值，n為債券到期時(shí)間，r為市場(chǎng)利c為債券每期支付的利息，n為債券到期時(shí)間，r為市場(chǎng)利PV=4/(1+2.5%)+…+4/(1+2.5%)10100/(1+2.5%)10=112.99永久債券的內(nèi)在價(jià)值：?的理論價(jià)格為P=E1/(1+r)+E2/(1+r)2+E3/(1+r)3+…＝ΣEt/(1+r)Et表示公司第t年的每股收益，P為的理論價(jià)格，r為的貼現(xiàn)率或預(yù)期收益無(wú)股利增長(zhǎng)的理論價(jià)格為P=E/(1+r)+E/(1+r)2+E/(1+r)3+…＝ΣE/(1+r)tP=E/(1+r)E(1+g)/(1+r2E(1+g)2/(1+r3+…＝ΣE(1+g)n－1/(1+r)t＝E×｛1-〔(1+g)/(1+i)〕n｝/（i-《學(xué)》高等教育，98年四、市場(chǎng)有效性與市場(chǎng)效率P145內(nèi)在效率：指市場(chǎng)的營(yíng)運(yùn)效率，即市場(chǎng)能否在最短的時(shí)間和以最低的費(fèi)用為者完成一筆。它反映了市場(chǎng)的和分配的效率。好的市場(chǎng)可以迅速傳遞大量準(zhǔn)確的信息，幫助的價(jià)格迅速調(diào)整到它應(yīng)調(diào)整的價(jià)位上；差的市場(chǎng)信息傳遞慢且確，要花費(fèi)很長(zhǎng)時(shí)間才能將價(jià)格調(diào)整到位。為了評(píng)價(jià)市場(chǎng)對(duì)價(jià)格的效率，做了大量研究，提出市場(chǎng)的有效性假說(shuō)，其中做出重要貢獻(xiàn)的是美的能力。他根據(jù)價(jià)格所反映的信息量將市場(chǎng)分為弱型有效市場(chǎng)、半