專題八旅游企業(yè)一體化經營

旅游企業(yè)縱向一體化的原因01CONTENTS旅游企業(yè)縱向一體化的形式02旅游企業(yè)橫向一體化03第一頁，共20頁。一、縱向契約與一體化第一節(jié)旅游企業(yè)縱向一體化的原因旅游服務的生產與銷售涉及眾多的企業(yè)活動，從獲取旅游目的地各種旅游要素暫時使用權開始到旅游產品的組合以及產品的分配和銷售整個過程，我們稱之為縱向鏈條，也就是旅游產業(yè)鏈或者旅游產品鏈。處于鏈條上的各企業(yè)職能不同，有的居于“上游企業(yè)”，有的居于“下游企業(yè)”，從而形成上下鏈的經濟關系。企業(yè)通過自己生產和銷售或通過市場交易的方式形成產業(yè)的縱向結構?？v向鏈條與結構第二頁，共20頁?？v向一體化縱向結構大都是通過各種復雜的契約安排形式建立起來的，這些契約安排稱之為縱向約束。通過契約這種市場交易形式實現(xiàn)產業(yè)內旅游企業(yè)縱向聯(lián)系，會因為人們的有限理性，信息的不對稱性，市場壟斷現(xiàn)象，各種不確定性以及機會主義的存在，契約具有不完全性，因此，必然要用企業(yè)內部的組織關系代替市場外部交易關系，出現(xiàn)縱向一體化形式?？v向一體化形式的必要性第三頁，共20頁。外部性縱向外部性的出現(xiàn)時由于下游企業(yè)在決策最終銷售價格時不考慮上游企業(yè)的邊際利潤，并由于它的產品銷售價格決策而使得上游企業(yè)形成邊際利潤降低所致。通過一體化經營的旅游產業(yè)獲得的利潤總比未進行一體化的旅游產業(yè)要多，旅游者會以更低的價格來享受這種產品服務。二、外部性與縱向一體化第四頁，共20頁。三、交易費用與一體化旅游企業(yè)的交易費用界定和發(fā)現(xiàn)交易對象費用交易費用1界定合理交易價格費用2討價還價的費用3制定交易契約費用4監(jiān)督違約行為的費用5執(zhí)行契約的費用6第五頁，共20頁?？v向一體化交易費用是旅游企業(yè)縱向邊界的衡量標準，也是縱向一體化的決定條件?？扑估碚撜J為，企業(yè)可以通過市場外部交易也可以通過市場內部組織來實現(xiàn)其經營活動。因此，旅游企業(yè)縱向一體化與否，關鍵在于交易費用與組織費用的比較。外部的交易費用>內部的組織費用通過企業(yè)內部一體化的形式實現(xiàn)經營活動內部的組織費用>外部交易費用通過市場交易形式實現(xiàn)經營活動第六頁，共20頁。在旅游產業(yè)內，經?？梢园l(fā)現(xiàn)實行一體化的旅游企業(yè)比未實行一體化的旅游企業(yè)具有更多的競爭優(yōu)勢，更容易實施自己的既定發(fā)展戰(zhàn)略和經營目標。一、縱向一體化的經濟優(yōu)勢第二節(jié)旅游企業(yè)縱向一體化的形式第七頁，共20頁。旅游企業(yè)縱向一體化經濟優(yōu)勢的具體表現(xiàn)節(jié)約由于制度安排所引起的費用。旅游服務市場會出現(xiàn)失效情況，產生旅游者投訴，旅游服務質量不符合契約要求，旅游收入拖欠等問題，旅游企業(yè)經營一體化對經營過程帶有強制性的控制手段，擁有有效的沖突解決機制，這種制度安排可以相對減少市場的外部性。減少由產權界定不清所引起的外部不經濟現(xiàn)象。相對于分散性經營更能有效地對市場實施價格歧視。形成一定的競爭優(yōu)勢，客觀上形成了市場的進入壁壘，可能具有反競爭的后果。通過激勵、組織手段的控制機制，減少旅行社之間的拖欠款等形式的道德風險的發(fā)生。第八頁，共20頁。二、縱向一體化與產業(yè)生命周期斯密定律：勞動分工受到市場范圍的限制。根據斯密定律，我們可以進一步推斷：旅游企業(yè)是否實行一體化經營將會受到市場規(guī)模的限制，市場規(guī)模的大小受到旅游產業(yè)生命周期所決定。第九頁，共20頁。初期成長期演變沒有分工，旅行社既是批發(fā)商也是零售商，既是組團社也是接團社。各項職能通過各種形式的分解轉化為各個具有不同專業(yè)化職能的企業(yè)完成。根據斯密定律：縱向一體化—縱向分散化—縱向一體化旅游市場需求規(guī)模與旅游產業(yè)生命周期的聯(lián)系第十頁，共20頁。三、旅游企業(yè)縱向一體化的形式通過資本擴張而形成的縱向一體化縱向集中縱向聯(lián)合混合兼并通過各種形式的戰(zhàn)略聯(lián)合而形成的縱向一體化。不同產業(yè)企業(yè)和旅游企業(yè)之間的兼并，這類兼并的主體多為與飯店關系密切的房地產企業(yè)，銀行財團等?？v向集中和縱向聯(lián)合是發(fā)生在旅游服務鏈上兩個不同層次之間的組織的集中，這種集中可以是前向的，也可以是后向的。第十一頁，共20頁。內部成長外部成長利用內部資源，依靠經營積累或資本投資監(jiān)理新的經營單位，與業(yè)主形成的產業(yè)鏈關系。發(fā)展新業(yè)務，進入新產業(yè)的方式，市場進入有壁壘，不具有經濟優(yōu)勢。具有經濟優(yōu)勢?？梢孕纬蓞f(xié)同效應和比較效益。1+1>2并購績效>投資新建績效通過兼并、收購或合并處于旅游產業(yè)鏈不同層次的其他旅游企業(yè)而獲得成長。旅游企業(yè)一體化實現(xiàn)的方式第十二頁，共20頁。高級縱向一體化低級縱向一體化縱向一體化產業(yè)發(fā)展成熟，專業(yè)化廠商出現(xiàn)，非核心資源外包全能旅行社全能飯店四、高級縱向一體化和低級縱向一體化第十三頁，共20頁。一、旅游企業(yè)橫向邊界在研究旅游企業(yè)一體化經營時，橫向邊界是不能回避的問題，因為橫向邊界是旅游企業(yè)規(guī)模擴張的一個理性界限。旅游企業(yè)擴張規(guī)模所形成的邊際收益等于邊際成本是旅游企業(yè)橫向經濟的界限。第三節(jié)旅游企業(yè)橫向一體化目的：為了追求規(guī)模經濟和網絡經濟，減少固定成本在產品或服務之間的分攤。第十四頁，共20頁。二、旅游企業(yè)橫向一體化的形成旅游企業(yè)橫向一體化也稱為水平一體化，是旅游企業(yè)通過兼并、聯(lián)合同類企業(yè)或投資組建新的經營單位形成的多地點的企業(yè)集團，以擴大企業(yè)規(guī)模，如旅行社之間的一體化經營、飯店之間的一體化經營，航空公司的一體化經營等。經濟績效主要表現(xiàn)為“多地點經濟性”，主要通過兼并和收購的形式，企業(yè)之間的聯(lián)合形式來進行。橫向一體化第十五頁，共20頁。三、旅游企業(yè)橫向一體化現(xiàn)象【環(huán)球旅訊】備受關注的“ClubMed收購戰(zhàn)”再度傳出新消息。早前宣布放棄本次要約收購的復星國際在截止日期當日發(fā)布公告，將其對ClubMed地中海俱樂部的投標價格由每股22.00歐元提高至每股23.50歐元，折合美元比競標對手GlobalResortsSAS聯(lián)合體的出價每股高50美分。此次復星的收購要約是由GaillonInvestII發(fā)出，這是一個由復星國際、法國私募基金Ardian集團、ClubMed管理層和中國眾信旅游聯(lián)合組成的投資體。眾信旅游作為本次要約收購參與方中唯一的旅行社，也與ClubMed有著極深的淵源。眾信旅游相關負責人表示，ClubMed在中國取得了5年34.4%的復合增長，每年有近10萬中國中產階級在體驗地中海俱樂部產品。相比中國年出境游每年1億人次的規(guī)模，還存在巨大的發(fā)展空間。在本次持續(xù)了數月之久的“ClubMed收購戰(zhàn)”中，由復星國際、法國私募基金Ardian集團、ClubMed管理層和中國眾信旅游組成的聯(lián)合投資體顯著占優(yōu)。新聞鏈接：“ClubMed收購戰(zhàn)”升級復星眾信一方占優(yōu)

2014-12-05來源：環(huán)球旅訊第十六頁，共20頁。甲骨文CEO收購航企打造一體化旅行服務

2013-03-16來源：新浪科技北京時間3月16日早間消息，甲骨文CEO拉里·埃里森（LarryEllison）的投資公司LawrenceInvestments本周宣布，已收購夏威夷一家短途航空公司，以確保該航空公司繼續(xù)為埃里森所有的一處島嶼提供服務。此次收購之后，該航空公司將改進航班之間的連接，這有利于當地居民和游客，而游客將更有可能選擇埃里森去年收購的一家酒店住宿。在前往夏威夷旅行時，中途停留是旅客考慮的一個大問題。尤其對美國西海岸游客來說，他們可以直接飛往毛伊島或考艾島，而不必選擇轉機。LawrenceInvestments希望，通過改進IslandAir的航班安排，來自加州的旅客轉機時間將縮短至1小時。該公司還希望幫助拉奈島的居民更方便地前往其他島嶼。第十七頁，共20頁。2013年10月10日，萬達集團旗下北京萬達旅業(yè)投資有限公司在武漢舉行簽約儀式，并購湖北新航線國際旅行社有限責任公司。雙方將共同成立萬達新航線國際旅行社有限責任公司，萬達占70%股份；莫躍明表示，投資旅行社不需要太大的資金投入。遇到理想的收購對象，只要符合條件，我們都會通過并購方式，迅速發(fā)展萬達旅行社業(yè)務。未來兩年到三年內，我們至少會投入10億元發(fā)展旅行社業(yè)務。2013年萬達先后并購的旅行社有：湖北新航線國際旅行社、北京環(huán)行五洲國際旅行社、江西亞細亞國際旅行社、安徽環(huán)球國際旅行社、深圳中國國際旅行社和青島中青旅國際旅行社、浙江光大旅游集團、無錫國旅、南京原野、南京海外旅游以及南京銀燕航空三家旅行社（三家合并為江蘇萬達原野旅行社有限公司）。2014年萬達旅業(yè)強勢進入湘楚大地。在全國并購九家大型旅行社集團后，成功并購中部六省最大的旅行社--湖南省親和力旅游國際旅行社有限公司（后稱親和力旅游）這也是萬達集團進軍旅游業(yè)以來并購的第十家旅行社。隨著親和力旅游并購的成功，萬達旅業(yè)已初步完成了在全國主要省市的網絡布局。強強聯(lián)合：萬達的高速發(fā)展成為中國旅游業(yè)的一種現(xiàn)象第十八頁，共20頁。上半年國內財團超150億扎堆海外酒店并購

2014-11-07來源：贏商網隨著出境游需求增加，中國企業(yè)海外并購趨勢愈發(fā)明顯。上半年，單從酒店并購來看，中國的海外酒店收購活動同比增長了30%。早些時候萬科、綠地、碧桂園等房企早已布局海外，萬達更高調表示萬達或將并購海外酒店管理企業(yè)，提速在海外市場的酒店并購。資料顯示，從2013年起中企就