第一財務(wù)管理總論

第一財務(wù)管理總論第1頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一前言2第2頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一一、教材、大綱

2009年的考試?yán)^續(xù)沿用2008年的大綱，也就是說這門課的教材在主要的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)上方面與08年相比沒有太大的變化，相對重要的章節(jié)仍舊是風(fēng)險與收益分析、時間價值與證券評價、項目投資、營運(yùn)資金、資本成本和資本結(jié)構(gòu)、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)分析這些內(nèi)容，各位考生對這些章要重點(diǎn)復(fù)習(xí)。3第3頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一二、本門課考試特點(diǎn)

1、相對較難

財務(wù)管理這門課程中的內(nèi)容，對于多數(shù)從事財務(wù)工作的考生來說，使用的頻率并不是很高。與中級會計實務(wù)和經(jīng)濟(jì)法相比，財務(wù)管理這門課程中的很多知識點(diǎn)是建立在一些理論假設(shè)的基礎(chǔ)上的，學(xué)起來比較抽象。4第4頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一2、公式多、計算量大

每年試題的分值中有一半是直接涉及到計算的，這些計算題是建立在較復(fù)雜的計算公式和計算步驟基礎(chǔ)上的，而且涉及到的數(shù)字基本上都需要用一定的方法分析運(yùn)算出來。5第5頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一3、各章節(jié)之間關(guān)系緊密

財務(wù)管理這么課程中部分章節(jié)所涉及的內(nèi)容有著密切的聯(lián)系，如項目投資與資本成本、營運(yùn)資金管理與財務(wù)分析這些章節(jié)的內(nèi)容聯(lián)系比較緊密。

6第6頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一三、掌握正確的學(xué)習(xí)方法

1、安排好復(fù)習(xí)時間

考生在復(fù)習(xí)之前要做好詳細(xì)的計劃，劃分各個階段的任務(wù)和目標(biāo)。一門課程的學(xué)習(xí)應(yīng)該分為三個階段：基礎(chǔ)階段、提高階段和沖刺階段，基礎(chǔ)階段主要是熟讀教材，掌握主要的知識點(diǎn)；提高階段時在熟讀教材的基礎(chǔ)上把握重要的考點(diǎn)，查缺補(bǔ)漏，并且注意各章節(jié)內(nèi)容的融會貫通；沖刺階段主要是進(jìn)行考前的模擬訓(xùn)練。考生應(yīng)該為這三個階段制定大致的時間表，并留有一定的余地。

7第7頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一2、提前預(yù)習(xí)

大家在上課之前，最好能自己先閱讀一下教材中的相關(guān)章節(jié)，找出自己沒有理解的知識點(diǎn)，對這些知識點(diǎn)，在接下來聽課時加以重點(diǎn)關(guān)注，這樣學(xué)起來效果會更好一些。8第8頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一3、閱讀教材與做題要相互配合

做題與閱讀教材是財務(wù)管理考試復(fù)習(xí)過程中必不可少的兩個環(huán)節(jié)，閱讀教材是基礎(chǔ)，做習(xí)題是提升，二者相輔相成。如果沒有對教材作全面地通讀就去做題，不可能了解真正的考點(diǎn)也不會從中把握正確的解題思路。目前的考試在實質(zhì)上還是以考為主，考試教材中有些理論方法的應(yīng)用，與實際工作中肯定是有差距的，這就需要我們一定要做好閱讀教材的基礎(chǔ)工作。而做題是為了更好的鞏固已經(jīng)學(xué)過的知識點(diǎn)。

9第9頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一4、如何應(yīng)對主觀題

財務(wù)管理考試的特點(diǎn)就是涉及計算的考點(diǎn)眾多，尤其是主觀題中幾乎全部都是涉及到計算的考點(diǎn)，在學(xué)習(xí)這些知識點(diǎn)的時候，一定要先理解，在理解的基礎(chǔ)上恰當(dāng)?shù)挠洃?，千萬不要死記硬背，每一個計算步驟，每一種計算方法都有它存在的原因，我們要從源頭入手，掌握和理解他的原理。10第10頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一5、如何應(yīng)對客觀題

財務(wù)成本管理客觀題中，絕大多數(shù)是不涉及計算的文字型考點(diǎn)，大部分題目考的是教材上的原文，我們在學(xué)習(xí)的時候要重點(diǎn)關(guān)注各章節(jié)的以下文字內(nèi)容，如涉及到分類、重要結(jié)論、各種的優(yōu)缺點(diǎn)等方面的文字段落，這些都是考試中客觀題容易涉到的內(nèi)容，對于這樣的內(nèi)容，首先還是根據(jù)上下文環(huán)境來理解，不要一上來就死記硬背。11第11頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一第一章財務(wù)管理總論12第12頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一本章考情分析

本章為非重點(diǎn)章。本章主要講述財務(wù)管理的基礎(chǔ)概念，為以后各章內(nèi)容的學(xué)習(xí)提供理論依據(jù)。近幾年的考試中，本章內(nèi)容所占分值較少，一般占4分左右，題量在為3-4道客觀題，涉及到的單選、多選和判斷題所有的客觀題型。主要考點(diǎn)集中在各類財務(wù)活動的含義及內(nèi)容、財務(wù)關(guān)系的含義及其類型、財務(wù)管理目標(biāo)，協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者、債權(quán)人矛盾的措施、利率的構(gòu)成和分類上。13第13頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一一、企業(yè)財務(wù)、財務(wù)管理的含義14第14頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一二、企業(yè)財務(wù)活動的含義與內(nèi)容（一）財務(wù)活動的含義

企業(yè)的財務(wù)活動是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運(yùn)動，主要包括投資、資金營運(yùn)、籌資和資金分配等一系列行為。

15第15頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一1.投資活動

投資是指企業(yè)根據(jù)項目資金需要投出資金的行為。企業(yè)投資可分為廣義的投資和狹義的投資兩種。

廣義的投資包括對外投資(如購買其他公司股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營、或投資于外部項目)和內(nèi)部使用資金(如購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、流動資產(chǎn))。狹義的投資僅指對外投資。

需要考慮的問題：投資規(guī)模、投資方向、投資方式

16第16頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一2.資金營運(yùn)活動

企業(yè)因日常經(jīng)營而引起的財務(wù)活動稱為資金營運(yùn)活動。

需要確定營運(yùn)資金的持有政策、合理的營運(yùn)資金融資政策及合理的營運(yùn)資金管理策略。

17第17頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一3.籌資活動

籌資是指企業(yè)為了滿足投資和資金營運(yùn)的需要，籌集所需資金的行為。

企業(yè)的籌資可以形成兩種資金來源：權(quán)益資金和債務(wù)資金

需要考慮的問題：籌資規(guī)模、籌資渠道、籌資方式、籌資結(jié)構(gòu)

18第18頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一4.資金分配活動

廣義的分配是指對企業(yè)各種收入進(jìn)行分割和分派的行為；而狹義的分配僅指對企業(yè)凈利潤的分配。

需要考慮的問題：根據(jù)法律規(guī)定，確定分配規(guī)模和分配方式19第19頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一【例題】狹義投資包括下列哪些項目（）。

A.購買其他公司股票B.購置固定資產(chǎn)C.購置無形資產(chǎn)D.購置流動資產(chǎn)

【答案】A

【解析】狹義的投資僅指對外證券投資，包括購買其他公司股票、債券，或于其他企業(yè)聯(lián)營、或投資于外部項目。20第20頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一【例題】企業(yè)支付工資和其他營業(yè)費(fèi)用屬于資金的（）。

A.籌資活動B.投資活動

C.營運(yùn)活動D.分配活動

【答案】C

【解析】企業(yè)采購材料或商品、支付工資和其他營業(yè)費(fèi)用而引起的財務(wù)活動屬于資金營運(yùn)活動。21第21頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一三、財務(wù)關(guān)系的含義及其類型

（一）財務(wù)關(guān)系的含義

企業(yè)財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)資金投放在投資活動、資金營運(yùn)、籌資活動和分配活動中與企業(yè)各相關(guān)者所產(chǎn)生的財務(wù)關(guān)系。（二）財務(wù)關(guān)系的類型（P3－4）

22第22頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一23第23頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一【例題】根據(jù)財務(wù)管理理論，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中客觀存在的資金運(yùn)動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系被稱為（）。

A.企業(yè)財務(wù)管理B.企業(yè)財務(wù)活動

C.企業(yè)財務(wù)關(guān)系D.企業(yè)財務(wù)

【答案】D

【解析】企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項綜合性的管理工作；企業(yè)的財務(wù)活動是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運(yùn)動，主要包括投資、資金營運(yùn)、籌資和資金分配等一系列行為；企業(yè)財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)資金投放在投資活動、資金營運(yùn)、籌資活動和分配活動中與企業(yè)各相關(guān)者所產(chǎn)生的財務(wù)關(guān)系；企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中客觀存在的資金運(yùn)動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。24第24頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一【例題】企業(yè)實施了一項狹義的“資金分配”活動，由此而形成的財務(wù)關(guān)系是（）

A.企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系

B.企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系

C.企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系

D.企業(yè)與供應(yīng)商之間的財務(wù)關(guān)系

【答案】A

【解析】狹義的分配僅指對企業(yè)凈利潤的分配。企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤可作為投資者的收益，分配給投資者或暫時留存企業(yè)。25第25頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一【例題】假定甲公司向乙公司賒銷產(chǎn)品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債券利息，假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項中屬于本企業(yè)與債權(quán)人之間財務(wù)關(guān)系的是（）。

A.甲公司與乙公司之間的關(guān)系

B.甲公司與丙公司之間的關(guān)系

C.甲公司與丁公司之間的關(guān)系

D.甲公司與戊公司之間的關(guān)系

【答案】D

【解析】甲和乙、丙公司之間是債權(quán)與債務(wù)關(guān)系，甲和丁公司之間是投資與受資關(guān)系，只有與戊的關(guān)系是企業(yè)與債權(quán)人之間財務(wù)關(guān)系。26第26頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一四、財務(wù)管理的環(huán)節(jié)

（一）財務(wù)管理的環(huán)節(jié)

財務(wù)管理的環(huán)節(jié)是指財務(wù)管理的工作步驟與一般工作程序。（二）財務(wù)管理的主要環(huán)節(jié)

27第27頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一28第28頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一【例題】財務(wù)管理的核心是（）。

A.財務(wù)預(yù)測B.財務(wù)決策

C.財務(wù)預(yù)算D.財務(wù)控制

【答案】B

【解析】財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心。【例題】下列哪項是控制財務(wù)活動的依據(jù)（）。

A.財務(wù)預(yù)測B.財務(wù)決策

C.財務(wù)預(yù)算D.財務(wù)分析

【答案】C

【解析】財務(wù)預(yù)算是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的具體計劃，是控制財務(wù)活動的依據(jù)。29第29頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一五、財務(wù)管理的目標(biāo)

（一）企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的含義

企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財務(wù)管理活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果。它是評價企業(yè)財務(wù)管理活動是否合理有效的基本標(biāo)準(zhǔn)。

（二）企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的種類

30第30頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一31第31頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一【例題】在下列各種觀點(diǎn)中，既能夠考慮資金的時間價值和投資風(fēng)險，又有利于克服管理上的片面性和短期行為的財務(wù)管理目標(biāo)是（）。

A.利潤最大化

B.企業(yè)價值最大化

C.每股收益最大化

D.資本利潤率最大化

【答案】B

【解析】企業(yè)價值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有：考慮了資金的時間價值和投資的風(fēng)險、反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求、有利于克服管理上的片面性和短期行為、有利于社會資源合理配置。32第32頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一六、利益沖突及協(xié)調(diào)

33第33頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一【例題】下列各項中，不能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾的方式是（）。

A.市場對公司強(qiáng)行接收或吞并

B.債權(quán)人通過合同實施限制性借款

C.債權(quán)人停止借款

D.債權(quán)人收回借款

【答案】A

【解析】為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間的矛盾，通常采用的方式有：限制性借債；收回借款或停止借款。34第34頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一【例題】所有者與經(jīng)營者矛盾的協(xié)調(diào)辦法包括（）。

A.解聘B.接收

C.股票選擇權(quán)D.績效股

【答案】A、B、C、D

【解析】為了協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾，通?？梢圆捎媒馄?、接收、激勵等措施。其中激勵的方式包括股票選擇權(quán)和績效股兩種。35第35頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一七、財務(wù)管理的環(huán)境

財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部各種條件的統(tǒng)稱。

財務(wù)管理的環(huán)境一般包括：經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境。其中金融環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素。36第36頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一【例題】財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)各種外部條件的統(tǒng)稱。（）

【答案】錯

【解析】財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。37第37頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

影響財務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要有經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和宏觀經(jīng)濟(jì)政策等。38第38頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一【例題】在下列各項中，屬于財務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有（）。

A.經(jīng)濟(jì)周期B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策D.公司治理結(jié)構(gòu)

【答案】A、B、C

【解析】影響財務(wù)管理的環(huán)境因素主要包括：經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境。其中經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要包括：經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和宏觀經(jīng)濟(jì)政策等。公司治理結(jié)構(gòu)屬于法律環(huán)境中公司治理和財務(wù)監(jiān)控的內(nèi)容。39第39頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一（二）法律環(huán)境

財務(wù)管理的法律環(huán)境主要包括企業(yè)組織形式、公司治理的有關(guān)規(guī)定以及稅收法規(guī)。40第40頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一【例題】從財務(wù)管理的角度看，公司治理是有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一套法律、制度以及文化的安排。（）

【答案】對

【解析】公司治理是有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一套法律、制度以及文化的安排，涉及所有者、董事會和高級執(zhí)行人員等之間權(quán)力分配和制衡關(guān)系，這些安排決定了公司的目標(biāo)和行為，決定了公司在什么狀態(tài)下由誰來實施控制、如何控制、風(fēng)險和收益如何分配等一系列重大問題。41第41頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一（三）金融環(huán)境金融環(huán)境包括金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場和利率四個方面。

1.金融工具

金融工具是指能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證，它對于交易雙方所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)與享有的權(quán)利均具有法律效力。

42第42頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一

（1）金融工具一般具有期限性、流動性、風(fēng)險性和收益性四個基本特征。（金融工具的流動性越強(qiáng)，說明風(fēng)險就越小，收益越低。）

（2）金融工具按其期限不同可分為貨幣市場工具和資本市場工具，前者主要有商業(yè)票據(jù)、國庫券(國債)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、回購協(xié)議；后者主要是股票和債券等。

43第43頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一2.金融市場

金融市場分為有組織的、集中的場內(nèi)交易市場(證券交易所)，非組織化、分散的場外交易場所。前者包括以下分類：44第44頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一45第45頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一3.利率

是利息占本金的百分比指標(biāo)。

（1）影響因素

資金的供給與需求；經(jīng)濟(jì)周期；通貨膨脹；國家財政和貨幣政策；國際政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系；國家對利率的管制程度等

（2）分類

46第46頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一47第47頁，共52頁，2023年，2月20日，星期一（