深圳大學(xué)年度金融學(xué)考研習(xí)題

深圳大學(xué)2005年深圳大學(xué)碩士研究生入學(xué)考試試題(答題必須寫(xiě)在答題紙上．寫(xiě)在本試題紙上無(wú)效)專(zhuān)業(yè)：金融學(xué)考試科目：金融學(xué)然失業(yè)率為6．解釋為什么經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家(如美國(guó))物質(zhì)浪費(fèi)驚人，但在時(shí)間使用上相當(dāng)吝嗇，而發(fā)展中國(guó)家的情況正好相反。1．試述離岸金融市場(chǎng)的特點(diǎn)和影響作用。2．試述利率市場(chǎng)化的意義及如何推動(dòng)我國(guó)利率的市場(chǎng)化。參考答案2005年深圳大學(xué)碩士研究生入學(xué)考試試題(答題必須寫(xiě)在答題紙上．寫(xiě)在本試題紙上無(wú)效)專(zhuān)業(yè)：金融學(xué)考試科目：金融學(xué)包括自然人、法人、政府和國(guó)家必須遵守的誠(chéng)實(shí)無(wú)欺、信守承諾、不損他人、正當(dāng)獲利的道還存在金融詐騙、賴(lài)賬拖欠、出口騙稅、虛假職介、剽竊抄襲、盜版侵權(quán)、法律白條等種種不講信用的行為。這些行為嚴(yán)重影響了國(guó)家經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，污染了社會(huì)風(fēng)氣，給國(guó)家、企業(yè)和人民群眾的利益造成重大損害。建立、健全社會(huì)信用制度，是整頓和規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的重要內(nèi)容。產(chǎn)物品和勞務(wù)的當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的全部最終產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值。實(shí)際的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值是用從前某一年作為基期的價(jià)格計(jì)算出來(lái)的全部最終產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值。用公式表示為：數(shù)不同，因?yàn)樗臋?quán)數(shù)隨不同商品所占的份額的改變而改變。因?yàn)镚DP折算指數(shù)是以涉及GDP平減指數(shù)的優(yōu)點(diǎn)是范圍廣泛，能比較準(zhǔn)確地反映一般物價(jià)水平的變動(dòng)趨向。缺點(diǎn)答：格雷欣法則十六世紀(jì)英國(guó)格雷欣爵士提出的劣幣驅(qū)逐良幣的定律。在金銀復(fù)本位制下，金銀兩種貨幣按國(guó)家規(guī)定的法定比例流通，結(jié)果官方的金銀比價(jià)與市場(chǎng)自發(fā)金銀比價(jià)平成色。由此，在流通過(guò)程中人們都愿意支付實(shí)際價(jià)值較低的劣幣，從而使劣幣充斥市場(chǎng)。而sham家和財(cái)政家，1551年任英國(guó)王室財(cái)政顧問(wèn)和在安特衛(wèi)普的金融代理人。1559年他上書(shū)女王伊利莎白一世，建議收回成色不足的鑄幣加以重鑄，以阻止良幣流出國(guó)外。在奏書(shū)中他使用家所沿用。4．尋租行為答：尋租行為指?jìng)€(gè)人或利益集團(tuán)尋求壟斷特權(quán)以獲得壟斷利潤(rùn)或額外收益的非生產(chǎn)性行壁壘，從而人為地創(chuàng)造出各種壟斷特權(quán)時(shí)，尋求額外收益的個(gè)人或利益集團(tuán)便圍繞著壟斷權(quán)傳統(tǒng)理論認(rèn)為壟斷的形成本身沒(méi)有成本，而尋租理論則認(rèn)為形成壟斷是由于利用了一部分的實(shí)際資源。有關(guān)尋租的大部分討論一般集中在由政府培養(yǎng)或保護(hù)的壟斷上，這是最普遍也是最強(qiáng)有力的壟斷形式。尋租理論說(shuō)明：存在一個(gè)確定的個(gè)人尋租而引起的凈社會(huì)損失領(lǐng)域。圖洛克和克魯格認(rèn)為，尋求利潤(rùn)的廠(chǎng)商會(huì)努力運(yùn)用各種資源而達(dá)到壟斷，其間完全由個(gè)人進(jìn)行或由政府資助，這樣投資的結(jié)果一美元正好與獲得壟斷而增加的盈利相等。于是代表壟斷高價(jià)造成的超額利潤(rùn)的部分資源就被耗費(fèi)掉了，而不是由消費(fèi)者向壟斷者轉(zhuǎn)移。這種資源的耗費(fèi)是用于取得壟斷這種非生產(chǎn)性的活動(dòng)。形成壟斷的活動(dòng)也是一種競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)業(yè)，因此從社會(huì)角度來(lái)看，投入尋租活動(dòng)的所有資源等于所有的壟斷利潤(rùn)。由于壟斷會(huì)產(chǎn)生類(lèi)似租金的壟斷利潤(rùn)，追求利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)總會(huì)使—些人進(jìn)行爭(zhēng)取壟斷地位的活動(dòng)，這樣形成壟斷的活動(dòng)就吸引了許多資源投入，結(jié)果導(dǎo)致社會(huì)財(cái)富再分配和巨大的資源浪費(fèi)。5．自然失業(yè)率貨幣因素干擾的情況下，讓勞動(dòng)市場(chǎng)和商品市場(chǎng)自發(fā)供求力量起作用時(shí)，總供給和總需求處于均衡狀態(tài)時(shí)的失業(yè)率。所謂沒(méi)有貨幣因素干擾，指的是失業(yè)率的高低與通貨膨脹的高低之中的結(jié)構(gòu)性和摩擦性的因素，取決于勞動(dòng)市場(chǎng)的組織狀況、人口組成、失業(yè)者尋找工作MMC+DDr+1任何把失業(yè)降低到自然失業(yè)率以下的企圖都將造成加速的通貨膨脹。任何時(shí)候都存在著與實(shí)際工資率結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的自然失業(yè)率。自然失業(yè)率是弗里德曼對(duì)菲利普斯曲線(xiàn)發(fā)展的一種觀點(diǎn)，他將長(zhǎng)期的均衡失業(yè)率稱(chēng)為“自然失業(yè)率”，它可以和任何通貨膨脹水平相對(duì)應(yīng)，且不深化金融深化最明顯的表現(xiàn)。利率的升降所導(dǎo)致的各種金融資產(chǎn)價(jià)格的變化能正確地反映金融市方匯率與黑市匯率的縮小意味著金融深化程度的提高。融商品合約為交易對(duì)象的期貨。它是期貨交易的一種。金融期貨的特征體現(xiàn)在：①金融期貨交易的交易對(duì)象是期貨合約；②金融期貨交易的主要目的是套期保值，即為不愿承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者提供穩(wěn)定成本的條件，從而保證近98%的期貨合約是通過(guò)做相反交易實(shí)現(xiàn)對(duì)沖結(jié)算的。金融期貨具有兩個(gè)基本功能，一是套期保值功能；二是價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。8．貨幣乘數(shù)款，它還能通過(guò)活期存款派生機(jī)制創(chuàng)造貨幣，其公式為D=款，它還能通過(guò)活期存款派生機(jī)制創(chuàng)造貨幣，其公式為D=和D=(D為活期存rr+rdde款總額，R為原始存款，r為存款準(zhǔn)備金，r為超額存款準(zhǔn)備金)。如果在存款創(chuàng)造機(jī)制中de還存在現(xiàn)金流出，即貸款并不完全轉(zhuǎn)化為存款，那么貨幣創(chuàng)造乘數(shù)為：k=1r+r+rdecc都考慮為貨幣供給量，即M＝D＋C，同時(shí)，引入強(qiáng)力貨幣H(銀行準(zhǔn)備金加上非銀行部門(mén)持u有的通貨)，此時(shí)的貨幣創(chuàng)造公式如下：Cu+1=u==cHC+R+RCRRr+r+rudeuD+dD+eDcde的資源配置達(dá)到最優(yōu)與否的標(biāo)準(zhǔn)。具體來(lái)講：(1)一個(gè)帕累托最優(yōu)狀態(tài)或市場(chǎng)機(jī)制有效率的運(yùn)行結(jié)果是指這樣一種狀態(tài)，不可能存在資源的再配置使得在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中其他成員的境況不變的條件下改善某些人的境況。理解境是交換行為可以顯示出變好還是變壞。(2)實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)狀態(tài)需要滿(mǎn)足一系列重要的必要條件。①任意兩個(gè)消費(fèi)者對(duì)任意兩種商品進(jìn)行交換時(shí)邊際替代率都相同。②任何兩個(gè)廠(chǎng)商使用一種生產(chǎn)要素生產(chǎn)同一種產(chǎn)品使用既定生產(chǎn)要素生產(chǎn)任意兩種產(chǎn)品的邊際產(chǎn)品轉(zhuǎn)換率都相等。③消費(fèi)者對(duì)任意兩種產(chǎn)品的邊際替代率都等于生產(chǎn)者對(duì)這兩種產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換率。當(dāng)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)處于一般均衡狀態(tài)時(shí)，帕累托最優(yōu)狀態(tài)的必要條件都通過(guò)一般均衡的價(jià)格比表示出來(lái)，從而使得這些條件得到滿(mǎn)足?？梢?jiàn)，完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)狀態(tài)。(4)帕累托最優(yōu)狀態(tài)的分析是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)論證“看不見(jiàn)的手”的原理的一個(gè)重要組成的用意，掩蓋了經(jīng)濟(jì)中的生產(chǎn)關(guān)系。①帕累托最優(yōu)狀態(tài)可以在其中一個(gè)經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人沒(méi)有任何消破壞都將引起帕累托效率的損失。③有關(guān)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)狀態(tài)的證明同樣只具有數(shù)學(xué)的意義。答：根據(jù)國(guó)民收入的決定理論，增加儲(chǔ)蓄會(huì)導(dǎo)致均衡收入下降，從這個(gè)意義上講，儲(chǔ)蓄不是美德。(1)儲(chǔ)蓄和投資來(lái)決定國(guó)民收入的模型可用圖來(lái)描述：ISE0IOYY0A圖國(guó)民收入的模型交點(diǎn)E表示計(jì)劃的投資等于儲(chǔ)蓄，這點(diǎn)決定了均衡收入水平Y(jié)。00中儲(chǔ)蓄線(xiàn)以圖中的A為圓心逆時(shí)針轉(zhuǎn)動(dòng)。這兩者均會(huì)導(dǎo)致均衡點(diǎn)E向左移動(dòng)，也就是使均0衡收入下降。(2)增加儲(chǔ)蓄會(huì)導(dǎo)致均衡收入下降，這是凱恩斯主義的觀點(diǎn)。增加消費(fèi)或減少儲(chǔ)蓄會(huì)入使經(jīng)濟(jì)繁榮，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)卻是好事。這就是所謂的“節(jié)儉的悖論”。(3)任何經(jīng)濟(jì)理論都是以一定的假設(shè)為前提的，在此基礎(chǔ)上，通過(guò)演繹推理構(gòu)筑理論體系。離開(kāi)了假設(shè)，理論就失去其基礎(chǔ)，當(dāng)然也就不能成立。另外，假設(shè)往往是對(duì)經(jīng)濟(jì)的一就不是總供給，而是總需求。凱恩斯的這一理念主要是針對(duì)30年代大危機(jī)的情況提出的，當(dāng)時(shí)工人大量失業(yè)、設(shè)備閑置。在這種情況下，增加總需求，當(dāng)然可以增加國(guó)民收入，使經(jīng)濟(jì)走出低谷。在這個(gè)理論中包含了某些一般理論的因素，即消費(fèi)對(duì)生產(chǎn)的刺激作用。生產(chǎn)決定消費(fèi)，但消費(fèi)對(duì)生產(chǎn)也有反作用。凱恩斯的國(guó)民收入決定理論是強(qiáng)調(diào)了消費(fèi)的這種作用。從總體上為主要的。在資本主義社會(huì)，生產(chǎn)能力的無(wú)限增加與有支付能力的需求的相對(duì)縮小是基本矛盾的表現(xiàn)之一?？傂枨蟛蛔阍诮?jīng)濟(jì)中成為一種比較普遍的、重要的制約因素。3．什么是信用工具？它的主要類(lèi)型和特性是什么？答：(1)信用工具的含義信用工具指以書(shū)面形式發(fā)行和流通，借以保證債權(quán)人或投資人權(quán)利的憑證，是資金供應(yīng)者和需求者之間繼續(xù)進(jìn)行資金融通時(shí)，用來(lái)證明債權(quán)的各種合法憑證。信用工具也叫金融利率和利息的支付方式五大要素構(gòu)成。(2)信用工具的主要類(lèi)型①按融資方式：直接融資工具和間接融資工具。②按可接受的程度：無(wú)限可接受性的信用工具和有限可接受性的使用工具。③按償還期限：短期信用工具、長(zhǎng)期信用工具和不定期信用工具。主要的信用工具有以下幾個(gè)：①期票：指?jìng)鶆?wù)人向債權(quán)人開(kāi)出的，以發(fā)票人本人為付款人，承諾在一定期間內(nèi)償付②匯票：指由債權(quán)人發(fā)給債務(wù)人，命令其支付一定款項(xiàng)給第三者或持票人的支付命令③支票：指由存款人向其存款銀行發(fā)出的，命令銀行支付一定款項(xiàng)給第三者或持票人的支付命令書(shū)。分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)帳支票兩種(2)信用工具特性信用工具紛繁復(fù)雜，各不相同，但也有一些共同的特性：①收益性。信用工具能定期不定期帶來(lái)收益，這是信用的目的。信用工具的收益有三投資者即可領(lǐng)取約定利息。固定收益在一定程度上就是名義收益，是信用工具票面收益與本金的比例。另一種是即期收益，又叫當(dāng)期收益，就是按市場(chǎng)價(jià)格出賣(mài)時(shí)所獲得的收益，如股票買(mǎi)賣(mài)價(jià)格之差即為一種即期收益。還有一種是實(shí)際收益，指名義收益或當(dāng)期收益扣除因物必須通過(guò)再計(jì)算。投資者所能接觸到的是名義收益和當(dāng)期收益。②風(fēng)險(xiǎn)性。為了獲得收益提供信用，同時(shí)必須承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于安全而言，所以風(fēng)險(xiǎn)性從另一個(gè)角度講就是安全性。信用工具的是指投入的本金和利息收入遭到損失的可能性。任何信用工具都有風(fēng)險(xiǎn)，程度不同而已。其風(fēng)險(xiǎn)主要有違約風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政產(chǎn)等因素造成信用憑證持有者遭受損失的可能性。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)各種經(jīng)濟(jì)因素發(fā)生變接引起的信用憑證遭受損失的可能性。③流動(dòng)性。金融工具可以買(mǎi)賣(mài)和交易，可以換得貨幣，此即為具有變現(xiàn)力或流通性。流動(dòng)性差。4．簡(jiǎn)述國(guó)際收支失衡與貨幣失衡的關(guān)系。答：(1)國(guó)際收支失衡與貨幣失衡的聯(lián)系國(guó)際收支失衡與貨幣失衡兩者相互影響，貨幣失衡既是國(guó)際收支失衡的原因又是其調(diào)需求與貨幣供給失衡，國(guó)際收支問(wèn)題在本質(zhì)上是一個(gè)貨幣問(wèn)題。另一方面，可以利用貨幣的平的提高，有利于吸引資本流入，改善國(guó)際收支的資本和金融賬戶(hù)。同樣，國(guó)際收支失衡也是影響貨幣失衡的一個(gè)因素，影響貨幣均衡實(shí)現(xiàn)的主要因素：際收支平衡狀況。(1)國(guó)際收支失衡與貨幣失衡的區(qū)別①兩者的含義不同在實(shí)際當(dāng)中，國(guó)際收支經(jīng)常存在不平衡，即出現(xiàn)不同程度的順差或逆差，這就是國(guó)際供給偏離貨幣需求，從而導(dǎo)致二者之間不相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。②兩者所屬范圍不同國(guó)際收支失衡屬于外部失衡，是由于國(guó)與國(guó)之間的貿(mào)易而產(chǎn)生的收支失衡；而貨幣失衡屬于內(nèi)部失衡，即國(guó)內(nèi)貨幣供求的不平衡。③兩者的影響不同國(guó)際收支失衡的影響：就綜合差額赤字來(lái)說(shuō)，首先會(huì)引起本幣對(duì)外價(jià)格向下浮動(dòng)的壓力，如果一國(guó)不愿其發(fā)生，就必須要耗費(fèi)國(guó)際儲(chǔ)備，引起貨幣供應(yīng)的縮減，影響本國(guó)生產(chǎn)和就業(yè)。國(guó)際儲(chǔ)備的下降還影響到一國(guó)的對(duì)外金融實(shí)力，使其國(guó)家信用下降。當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)長(zhǎng)期或巨額盈余時(shí)，也會(huì)給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)某些不良的影響，這是因?yàn)槔鄯e的國(guó)際儲(chǔ)備增加所造成的貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)會(huì)帶來(lái)物價(jià)水平的上升，加劇通貨膨脹。同收支赤字造成國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的萎縮，就業(yè)不足，帶來(lái)國(guó)際儲(chǔ)備的枯竭，故各國(guó)對(duì)此更為重視。而國(guó)際收支盈余對(duì)一國(guó)的壓力則相對(duì)輕一些，不必那么急于調(diào)節(jié)。但從長(zhǎng)期來(lái)看，各國(guó)都必須采取措施，使國(guó)際收支盡可能保持均衡狀態(tài)。均衡或總需求大于總供給時(shí)，通貨膨脹的不良影響極大，危害面很廣，對(duì)生產(chǎn)，流通，答：(1)菲利普斯曲線(xiàn)的含義菲利普斯曲線(xiàn)說(shuō)明失業(yè)率和貨幣工資率之間交替變動(dòng)關(guān)系的一條曲線(xiàn)。它是由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普斯根據(jù)1861—1957年英國(guó)的失業(yè)率和貨幣工資變動(dòng)率的經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)資料提出來(lái)菲利普斯曲線(xiàn)LU降到U時(shí)，貨幣工資增長(zhǎng)率就由W上升到W。這表明失業(yè)率與貨幣工資變動(dòng)率有著一2121可表示通貨膨脹率與失業(yè)率之間的關(guān)系。(2)菲利普斯曲線(xiàn)的政策含義一個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)先確定一個(gè)社會(huì)臨界點(diǎn)如A，由此確定一個(gè)失業(yè)與通貨膨脹的組合區(qū)域，如圖中陰影部分面積。如果實(shí)際的失業(yè)率和通貨膨脹率組合在組合區(qū)域內(nèi)，則社會(huì)的決策者圖菲利普斯曲線(xiàn)的政策含義6．解釋為什么經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家(如美國(guó))物質(zhì)浪費(fèi)驚人，但在時(shí)間使用上相當(dāng)吝嗇，而發(fā)展中國(guó)家的情況正好相反。：(1)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式是指推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的各種生產(chǎn)要素的投入及其組合方式。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式分成兩類(lèi)：一種是以增加生產(chǎn)要素(如資金、勞動(dòng)力)的投入來(lái)擴(kuò)大再生來(lái)擴(kuò)大再生產(chǎn)，其手段主要依靠科技進(jìn)步，由此帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)稱(chēng)為集約型增長(zhǎng)方式。發(fā)達(dá)國(guó)家多采用集約型增長(zhǎng)方式，注重的是生產(chǎn)要素使用效率的提高，而不是勞動(dòng)和(2)勞動(dòng)節(jié)約型技術(shù)進(jìn)步指資本生產(chǎn)率的提高大于勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高。在相對(duì)價(jià)格(工減少了，但不是等比例減少。勞動(dòng)用的更少一些，資本用的相對(duì)多一些，或者說(shuō)，對(duì)于每單位勞動(dòng)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在使用更多的資本。這就是節(jié)約勞動(dòng)的本意。發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)進(jìn)步多數(shù)于此種類(lèi)型，所以，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家(如美國(guó))物質(zhì)浪費(fèi)驚人，但在時(shí)間使用上相當(dāng)吝嗇。資本節(jié)約型技術(shù)進(jìn)步指勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高大于資本生產(chǎn)率的提高。在相對(duì)價(jià)格(工資率了，但不是等比例減少。資本用的更少一些，勞動(dòng)用的相對(duì)多一些，或者說(shuō)，每單位資本使?jié)l(fā)展中國(guó)家(如中國(guó))在時(shí)間使用上浪費(fèi)驚人，但物質(zhì)消費(fèi)上相當(dāng)吝嗇。1．試述離岸金融市場(chǎng)的特點(diǎn)和影響作用。，特指那些經(jīng)營(yíng)非居民之間的融資業(yè)務(wù)，即外國(guó)投資者與外國(guó)籌資者之間的資金借貸業(yè)務(wù)所形成的金融市場(chǎng)。(1)離岸金融市場(chǎng)的特點(diǎn)離岸金融市場(chǎng)與在岸金融市場(chǎng)相比，具有以下一些明顯的特點(diǎn)：形成了遍及全球的市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，其市場(chǎng)規(guī)模之大是傳統(tǒng)的國(guó)際資金市場(chǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能比擬的。據(jù)國(guó)際清算銀行統(tǒng)計(jì)，1999年歐洲貨幣市場(chǎng)總規(guī)模即歐洲貨幣存款總量約為9.5萬(wàn)億美元，市貨幣存款凈額約為5.5萬(wàn)億美元。②市場(chǎng)上的借貸關(guān)系為非居民借貸雙方之間的關(guān)系。傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)是外國(guó)投資者與本國(guó)借款人之間或本國(guó)投資者與外國(guó)借款人之間的借貸關(guān)系，而離岸金融市場(chǎng)是外國(guó)投資場(chǎng)向外國(guó)借款人提供資金。這類(lèi)交易又稱(chēng)為中轉(zhuǎn)交易或離岸交易。③市場(chǎng)基本上不受所在國(guó)政府當(dāng)局金融法規(guī)的管轄和外匯管制的約束。離岸金融市場(chǎng)本因此，在該市場(chǎng)借貸自由、手續(xù)簡(jiǎn)便，資金的轉(zhuǎn)移和調(diào)撥不受任何限制，十分靈活方便。④市場(chǎng)有相對(duì)獨(dú)立的利率體系。離岸金融市場(chǎng)的利率一方面與各貨幣發(fā)行國(guó)的國(guó)內(nèi)利率有著密切的聯(lián)系，另一方面又有著相對(duì)的獨(dú)立性。其存款利率一般略高于貨幣發(fā)行國(guó)的國(guó)內(nèi)存款利率，貸款利率一般略低于貨幣發(fā)行國(guó)的國(guó)內(nèi)貸款利率。盡管這樣的利率體系使得銀行的存貸利差較小，但由于離岸金融市場(chǎng)存貸款交易的數(shù)量很大，總的來(lái)說(shuō)銀行的利潤(rùn)還是(2)離岸金融市場(chǎng)的影響作用離岸金融市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展，對(duì)推動(dòng)國(guó)際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著極其重要的作用：①離岸金融市場(chǎng)促使國(guó)際融資渠道暢通，為世界各國(guó)提供了一個(gè)充分利用閑置資本和順利籌集經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金的重要場(chǎng)所和機(jī)會(huì)。②離岸金融市場(chǎng)縮小了各國(guó)金融市場(chǎng)在時(shí)間和空間上的距離，為全球性降低資金成本提供了便利。③離岸金融市場(chǎng)為國(guó)際貿(mào)易提供了種種便利，推動(dòng)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，促進(jìn)了生產(chǎn)國(guó)際化、貿(mào)易國(guó)際化和資本國(guó)際化的進(jìn)一步發(fā)展。④離岸金融市場(chǎng)為各國(guó)調(diào)節(jié)國(guó)際收支逆差提供了重要的資金來(lái)源和外匯儲(chǔ)備投放場(chǎng)所，緩和了國(guó)際收支失調(diào)，穩(wěn)定了國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序。對(duì)于市場(chǎng)所在國(guó)來(lái)說(shuō)，離岸金融市場(chǎng)有許多有利之處：①通過(guò)所得稅、利潤(rùn)稅和其他費(fèi)用收入，每年可獲得數(shù)量可觀的外匯收入；②貸款的提高本國(guó)金融業(yè)的技術(shù)水平；⑤可以提高本國(guó)在國(guó)際金融市場(chǎng)上的地位和影響。然而，在監(jiān)管不力的情況下，離岸金融市場(chǎng)的消極作用也客觀存在。這主要表現(xiàn)在離的風(fēng)險(xiǎn)。離岸金融市場(chǎng)上借款人的背景比較復(fù)雜，貸款數(shù)額巨大，貸款主要建立在信用基礎(chǔ)長(zhǎng)了投機(jī)活動(dòng)，加劇了國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。由于離岸金融市場(chǎng)管理比較松懈，便于國(guó)際游資的移動(dòng)，成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融體系穩(wěn)定的一大潛在危險(xiǎn)。③削弱了有關(guān)國(guó)家貨幣政策實(shí)施的而影響到當(dāng)局貨幣政策的制定和實(shí)施。④加快了各種不確定因素在國(guó)際上的傳遞速度，使一國(guó)的通貨膨脹或經(jīng)濟(jì)衰退可能迅速波及其他國(guó)家。2．試述利率市場(chǎng)化的意義及如何推動(dòng)我國(guó)利率的市場(chǎng)化。答：利率市場(chǎng)化在國(guó)際上通常叫做利率自由化，是指利率不再由貨幣當(dāng)局直接決定，而逐步由市場(chǎng)自由決定的過(guò)程，也即通常所說(shuō)的放松利率管制的過(guò)程。利率市場(chǎng)化改革的意義與作用大體可歸納以下六個(gè)方面：①利率市場(chǎng)化是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的必然要求，是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的組成部份。管制利率制度與建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度目的要求不相適應(yīng)，建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的目的是發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)資源實(shí)現(xiàn)優(yōu)化配置的基礎(chǔ)性作用。而管制性利率既不利于引導(dǎo)資金這一稀缺資源進(jìn)行合理配置，又導(dǎo)致利率無(wú)法達(dá)到均衡水平并靈活地發(fā)揮其自動(dòng)調(diào)由管制利率逐步向利率市場(chǎng)化方向轉(zhuǎn)變。融工具，使我們被動(dòng)地接受變相的利率市場(chǎng)化。因此，必須要推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，使中資金融機(jī)構(gòu)在利率市場(chǎng)化環(huán)境中取得生存和競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)驗(yàn)，迎接外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入的競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)。場(chǎng)利率就必然會(huì)在實(shí)際利率基礎(chǔ)上加上上述各種風(fēng)險(xiǎn)貼水，就有利于防范貸款的風(fēng)險(xiǎn)。④利率市場(chǎng)化有利于防止管制利率出現(xiàn)利率過(guò)低，使那些實(shí)際成本過(guò)高的低效率企業(yè)也資源配置的作用，導(dǎo)致整體經(jīng)濟(jì)在低效益中運(yùn)轉(zhuǎn)，使國(guó)有企業(yè)的平均資金利稅率逐年不斷降⑤利率市場(chǎng)化是放開(kāi)外匯管制和資本項(xiàng)目可兌換的前提。加入世貿(mào)組織以后，外匯管制規(guī)模國(guó)際資本游動(dòng)的誘因才會(huì)被消除。利率管制使利率調(diào)整遲緩，難以適應(yīng)不斷變化的外匯市場(chǎng)要求。而利率市場(chǎng)化則使我們可根據(jù)市場(chǎng)條件下本幣與外幣實(shí)際收益狀況來(lái)確定均衡匯率水平，進(jìn)而成為放開(kāi)外匯管制和資本賬戶(hù)的有效手段。⑥利率市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有促進(jìn)作用。我國(guó)理論界的傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為降低利率能減輕企業(yè)本近幾年來(lái)，利率水平已降低到零點(diǎn)，但也并未起到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。(2)推動(dòng)我國(guó)利率的市場(chǎng)化的建議①根據(jù)國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，利率市場(chǎng)化改革必須要維序漸進(jìn)，才能確保利率市場(chǎng)化改革金融機(jī)構(gòu)通過(guò)開(kāi)放外幣利率的改革實(shí)踐，學(xué)會(huì)利率市場(chǎng)化的一整套利