近期金融行業(yè)風(fēng)險案例匯編

近期金融行業(yè)風(fēng)險案例匯編中國證券業(yè)協(xié)會

資本市場學(xué)院2014年2月?深圳目錄案例1近期信托行業(yè)兌付風(fēng)險事件的基本情況和經(jīng)驗教訓(xùn)口附：2013年信托兌付危機事件案例2上海證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險事件?7案例3銀河證券資管計劃大規(guī)模集中贖回案例?11案例4中信證券代銷信托產(chǎn)品兌付風(fēng)險案例?15案例5國泰君安赤峰營業(yè)部員工涉嫌詐騙事件?23案例6海通證券融資融券未及時平倉案例?27案例7融資融券標(biāo)的證券昌九生化連續(xù)跌停案例31案例1:近期信托行業(yè)兌付風(fēng)險事件的基本情況和^驗教訓(xùn)一、中誠信托30億元礦產(chǎn)信托兌付風(fēng)險事件2011年2月1日，中誠信托有限責(zé)任公司以下簡稱中誠信托）成立了為期3年的'‘誠至金開1號〃集合信托計劃（以下簡稱信托計劃）2014年1月31日到期。信托計劃年化收益率為9.5%至11%，由工商銀行山西省分行擔(dān)任代銷機構(gòu)與托管行。工商銀行山西省分行完成代銷后，將30億元資金交付中誠信托，同時收取4%的渠道費用1.2億元。信托計劃將募集的30億元資金對山西振富集團進行股權(quán)投資，用于該公司在資源整合過程中煤礦收購價款、技改投入、選煤廠建設(shè)等。山西振富集團注冊于山西呂梁市，實際控制人為王于鎖、王平彥父子，旗下?lián)碛猩轿髯辖鸬V業(yè)集團、柳林縣振富煤焦有限責(zé)任公司等系列子公司與孫公司，控制有5座煤礦。2012年5月，山西振富集團實際控制人王平彥因涉及民間借貸案被當(dāng)?shù)鼐娇刂疲碌V廠大面積停工擱淺，還款來源遭受重創(chuàng)，導(dǎo)致信托本息受到重大威脅。此后，中誠信托、工商銀行以及由山西當(dāng)?shù)卣疇款^成立工作組處理危機，但由于針對山西振富集團的訴訟頻發(fā)，資產(chǎn)不能實現(xiàn)，因此未能形成明確的處置方案。2013年12月20日，信托計劃第三次信托收益分配基準(zhǔn)日，信托專戶余額僅8634.26萬元。中誠信托最終決定，僅按實際收益水平分配受益人。2014年1月16日，中誠信托正式向其投資者承認，“誠至金開1號〃信托計劃高達30億的信托財產(chǎn)或無法按期變現(xiàn)，不排除通過訴訟方式向相關(guān)主體主張權(quán)利，以最大限度維護受益人的利益。經(jīng)多方努力，2014年1月27日，一家投資機構(gòu)購回山西振富集團股權(quán)，中誠信托給投資者兌付了本金，但未支付第三年的利息。截至目前，部分投資者仍在追討欠息。二、吉林信托10億元礦產(chǎn)信托逾期風(fēng)險事件2011年11月至2012年3月，吉林省信托有限責(zé)任公司（以下簡稱吉林信托）成立了“松花江77號〃1-6期集合信托計劃（以下簡稱信托計劃），第六期到期日為2014年3月11日。信托計劃年化收益率為9.8%至12%，由建設(shè)銀行山西省分行擔(dān)任代銷機構(gòu)與托管行。信托計劃規(guī)模為9.727億元，信托資金用于山西聯(lián)盛能源有限公司受讓山西富裕能源有限公司子公司投資建設(shè)的450萬噸洗煤項目、180萬噸焦化項目和20萬噸甲醇項目的收益權(quán)。山西聯(lián)盛集團是山西省柳林縣最大的民營企業(yè)，下轄山西聯(lián)盛能源有限公司及其控股的多家投資公司、下屬的多家煤礦企業(yè)，總產(chǎn)能近4000萬噸。2013年11月29日，山西省柳林縣人民法院召開新聞發(fā)布會，宣布受理山西聯(lián)盛能源有限公司及其下轄公司等12家企業(yè)的重整申請。根據(jù)柳林縣人民法院公布的數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)盛集團財務(wù)狀況堪憂，金融負債近300億元，已基本失去債務(wù)清償能力，且面臨欠繳稅款、職工養(yǎng)老保險金、工程款、材料設(shè)備等多項財務(wù)問題。其中，與聯(lián)盛集團有擔(dān)保關(guān)系的民營企業(yè)有10多家，所欠信貸資金規(guī)模超過200億。2013年12月2日吉林信托公告稱，在信托計劃一期到期前，吉林信托多次派遣相關(guān)人員到企業(yè)進行專人催款，并多次與富裕能源、聯(lián)盛能源實際控制人及相關(guān)財務(wù)負責(zé)人溝通、商討還款事宜，富裕能源及聯(lián)盛能源（下稱“融資方”）均表示可按其足額償還信托計劃的本金及信托收益。但截至公告日，融資方僅向信托專戶轉(zhuǎn)款1000萬元。吉林信托正“全力配合'’建設(shè)山西分行解決這一兌付事件，與債務(wù)人商討還款事宜，并向山西省政府、金融辦和當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局做了匯報，同時與建行山西分行及國開行山西分行等債權(quán)人進行了溝通，但目前尚未有明確解決方案。截至目前，信托計劃第1-4期均逾期未兌付。三、問題和教訓(xùn)以上兩個案例反映了信托公司在開展〃通道類''信托業(yè)務(wù)方面存在以下兩個方面的問題和教訓(xùn)：一是信托公司自認為此類業(yè)務(wù)由主導(dǎo)方銀行承擔(dān)責(zé)任，因此對通道業(yè)務(wù)風(fēng)險重視程度不夠。信托公司想當(dāng)然地認為，信托計劃投資項目的主導(dǎo)權(quán)在銀行，信托公司實際上只是一個通道，投資者從銀行網(wǎng)點購買的信托產(chǎn)品，因而產(chǎn)品出現(xiàn)預(yù)期后也主要由銀行方面協(xié)商、處理，兜底，信托公司只扮演〃配合'’角色。但實際上，信托公司作為資產(chǎn)管理人，需要履行勤勉盡責(zé)的責(zé)任，如果在盡職調(diào)查、業(yè)務(wù)操作等方面存在缺陷，仍然需要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任甚至兌付責(zé)任。在上述兩個案例中，相關(guān)銀行均表示不會為信托計劃兌付買單、兜底，出現(xiàn)了銀信相互博弈、推卸責(zé)任的局面。由于信托對通道業(yè)務(wù)風(fēng)險重視不夠，公司在盡職調(diào)查和風(fēng)險控制方面存在較大缺陷。如中誠信托在信托計劃盡職調(diào)查方面存在明顯瑕疵，比如杠桿比例過高、核心資產(chǎn)存在糾紛等。又如，吉林信托信托計劃投資項目的風(fēng)控措施只有融資方實際控制人提供無限連帶責(zé)任保證和相關(guān)公司提供的有限連帶責(zé)任保證，并沒有土地、股權(quán)或項目收益權(quán)作為抵押物。二是信托計劃項目的投資標(biāo)的集中在能源、房地產(chǎn)等少數(shù)行業(yè)，而這些行業(yè)與經(jīng)濟運行周期高度相關(guān)，在經(jīng)濟下行時容易導(dǎo)致兌付風(fēng)險的集中爆發(fā)。2012年以來，隨著經(jīng)濟增速的放緩，煤炭行業(yè)出現(xiàn)周期性調(diào)整或產(chǎn)能過剩，煤炭價格下行、煤炭市場持續(xù)低迷，作為融資方的煤炭企業(yè)面臨現(xiàn)金流進一步收縮、資金鏈斷裂的問題，煤礦信托的兌付風(fēng)險可能集中爆發(fā)。附表：2013年信托兌付危機事件表

如13年信托兌付危機事件表信托公司信托計劃存續(xù)期發(fā)行規(guī)模（億元）項目屬性危機原因起止共計中信信托舒斯貝爾置業(yè)特定資產(chǎn)收益權(quán)投資集合資金信托計劃2010年8月23日2013年2月23日30個月7.10房地產(chǎn)信托項目公司工程嚴重停滯，資金籌措困難中彳四川信托洋城錦都置業(yè)特定資產(chǎn)收益權(quán)投資集合資金信托計劃2011年9月7日2013年3月7日18個月1.00房地產(chǎn)信托項目處于停建狀態(tài)，回款并不足償還信托四）地1錦W完計4月.

還!山〉置。安(-于（融資方資金周轉(zhuǎn)審學(xué)昆山聯(lián)邦資20092012資產(chǎn)收益權(quán)困難，且由于存紛安信信托產(chǎn)收益財產(chǎn)權(quán)年9月年9月36個月6.27信托在多處法律法規(guī)款；信托計劃27日25日爭議，融資方拒由7絕還款付息純,金、山

14(托1合此安信信托溫州"泰宇花園”項目開發(fā)貸款集合資金信托計劃2011年4月26日2013年4月26日36個月A類：2；B類：1.04房地產(chǎn)信托項目樓盤停工近一年，融資方過度民間借貸，公司負責(zé)人逃離出境安署宣元彳期引陜國投裕豐公司_期建設(shè)項目貸款集合資金信托計劃2012年7月25日2014年7月25日24個月5.00貸款信托2012年底裕豐公司陷入債務(wù)危機，引發(fā)資金鏈斷裂，還款困難陜E讓彳

新華信托上海錄潤置業(yè)股權(quán)投資集合資金信托計劃2011年11月11