2021-2022年河南省南陽市中級會計職稱財務管理知識點匯總（含答案）

2021-2022年河南省南陽市中級會計職稱財務管理知識點匯總（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

13

題

相對于股票籌資而言，長期借款的缺點是（）。

A.籌資速度慢B.籌資成本高C.借款彈性差D.財務風險大

2.

第

18

題

某公司2008年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，計算得出的2009年經營杠桿系數(shù)為1.5，財務杠桿系數(shù)為2。如果2008年固定成本增加50萬元，那么，2009年復合杠桿系數(shù)將變?yōu)椋ǎ?/p>

A.2.4B.3C.6D.8

3.

第

25

題

甲公司與乙貿易公司簽訂一份集成電路的買賣合同，約定貨到后當天付款。后乙貿易公司因運輸問題無法將貨物運到甲公司而要求甲公司先付款。根據(jù)規(guī)定，甲公司可以采取的措施是（）。

A.同時履行抗辯權B.先履行抗辯權C.不安抗辯權D.解除合同

4.在計算由兩項資產組成的組合收益率的方差時，不需要考慮的因素是（）。

A.單項資產在資產組合中所占比重B.單項資產的β系數(shù)C.單項資產的方差D.兩種資產的協(xié)方差

5.

6.已知ABC公司加權平均的最低投資利潤率20%，其下設的甲投資中心投資額為200萬元，剩余收益為20萬元，則該中心的投資利潤率為()。

A.40%B.30%C.20%D.10%

7.

第

22

題

關于留存收益的下列說法，不正確的是（）。

8.

第

13

題

下列股利理論中不屬于股利相關論的是（）。

9.

第

25

題

甲公司房產原值7500萬元，預計使用20年，預計凈殘值2500萬元為房產使用期滿時土地使用權價值，按照直線法計提折舊。該項房產投入使用6年以后進行裝修，裝修支出220萬元，并預計今后每間隔5年需要重新裝修一次。按照會計制度要求，該企業(yè)裝修支出將在兩次裝修間隔的5年中單獨平均計提折舊，裝修以后第一年應計提的全年折舊額為（）。

A.266萬元B.294萬元C.250萬元D.206萬元

10.

第

13

題

下列各項中屬于酌量性固定成本的是（）。

A.固定資產直線法計提的折舊費B.長期租賃費C.直接材料費D.研究與開發(fā)費

11.下列屬于持續(xù)時間動因的是（）。

A.接受或發(fā)出訂單數(shù)B.產品安裝時間C.某種新產品的安裝調試作業(yè)次數(shù)D.處理收據(jù)數(shù)

12.

13.某人擬進行一項投資，希望進行該項投資后每半年都可以獲得1000元的收入，年收益率為10％，則目前的投資額應是（）元。

A.10000B.11000C.20000D.21000

14.

第

19

題

下列選項中，（）屬于企業(yè)籌資活動。

A.支付現(xiàn)金股利B.購買原材料C.支付工資D.購買無形資產

15.下列關于設置贖回條款目的的表述中，不正確的是()。

A.強制債券持有者積極行使轉股權

B.能使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失

C.保護發(fā)債公司的利益

D.保護債券投資人的利益

16.要求公司的主要領導人購買人身保險，屬于長期借款保護性條款中的（）

A.例行性保護條款B.特殊性保護條款C.一般性保護條款D.例行性保護條款或一般性保護條款

17.

第

18

題

表示投資者對某種資產合理要求的最低收益率稱為（）。

A.實際收益率B.必要收益率C.預期收益率D.名義收益率

18.

第

24

題

某企業(yè)經營性資產和經營性負債占銷售收入的百分比分別為50%和15%，計劃銷售凈利率為10%，股利支付率為60%，如果預計該企業(yè)的外部籌資需要量為零，則該企業(yè)的銷售增長率為（）。

19.

20.

第

4

題

以下對金融市場的劃分不正確的是（）。

A.按期限可分為短期金融市場和長期金融市場

B.按證劵交易的方式和次數(shù)分為初級市場和次級市場

C.按交易雙方在地理上的距離可以分為基礎性金融市場和金融衍生品市場

D.按交割方式可分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權市場

21.

第

11

題

心理定價策略是指針對購買者的心理特點而采取的一種定價策略，以下方法中不屬于這類定價策略的是（）。

22.作為評價投資中心的業(yè)績指標，投資報酬率的優(yōu)點不包括（）。

A.可用于比較不同規(guī)模部門的業(yè)績

B.可以促使經理人員關注經營資產的運用效率

C.根據(jù)現(xiàn)有會計資料計算，比較客觀

D.可以使業(yè)績評價與企業(yè)目標協(xié)調一致

23.甲企業(yè)計劃投資一條新的生產線，項目在期初一次性總投資為500萬元，投資期為3年，營業(yè)期為10年，營業(yè)期每年可產生現(xiàn)金凈流量為130萬元。若甲企業(yè)要求的年投資報酬率為9%，則該投資項目的現(xiàn)值指數(shù)是（）。[已知（P/A，9%，13）＝7.4869，（P/A，9%，10）＝6.4177，（P/A，9%，3）＝2.5313]A.0.29B.0.67C.1.29D.1.67

24.某證券資產組合由甲、乙兩只股票構成。其中，甲股票的投資額為6萬元，乙股票的投資額為4萬元，甲股票收益率的標準差為15％，乙股票收益率的標準差為10％。如果甲、乙兩只股票的收益率之間完全正相關，則該證券資產組合的標準差為（）。

A.25％B.13％C.5％D.12％

25.在確定內部轉移價格中的協(xié)商價格下限時，應當選擇的標準是（）。

A.市價B.單位標準成本C.單位變動成本D.單位制造成本

二、多選題(20題)26.流動資產的并存性是指()。A.A.各種形態(tài)同時存在B.同時存在于供產銷各環(huán)節(jié)C.同其他各類資產同時存在D.同固定資產同時存在

27.

第

30

題

企業(yè)的稅務計劃管理的內容包括（）。

28.在激進融資策略下，下列結論成立的有（）。

A.臨時性流動負債小于波動性流動資產

B.長期負債、自發(fā)性負債和權益資本三者之和小于長期性資產

C.臨時性流動負債大于波動性流動資產

D.籌資風險較大

29.下列各項中，屬于滾動預算優(yōu)點的有()。

A.能使企業(yè)各級管理人員對未來始終保持整整12個月時間的考慮和規(guī)劃

B.保證企業(yè)的經營管理工作能夠穩(wěn)定而有序地進行

C.能使預算期間與會計期間相對應

D.便于將實際數(shù)與預算數(shù)進行對比

30.

第

30

題

股票的交易價格具有（）的特點。

A.可確定性B.事先的不確定性C.穩(wěn)定性D.市場性

31.第

32

題

下列關于投資利潤率指標的表述，正確的是（）。

A.沒有考慮時間價值B.分子和分母的口徑不一致C.沒有利用現(xiàn)金流量D.指標中的分母即投資總額不考慮資本化利息

32.

第

28

題

下列有關管理層討論與分析的說法正確的有（）。

33.下列可轉換債券的要素中，目的在于促進可轉換債券順利轉換成股票的有（）。

A.轉換價格B.贖回條款C.回售條款D.強制性轉換條款

34.下列特性中，屬于預算最主要的特征有（）。

A.客觀性B.數(shù)量化C.可監(jiān)督性D.可執(zhí)行性

35.

第

31

題

在其他因素不變的情況下，下列表述正確的是（）。

A.所得稅稅率下降，財務風險下降

B.銷售收入上升，財務風險下降

C.邊際貢獻上升，復合風險下降

D.負債利率提高，復合風險上升

36.對于同一投資方案，下列表述正確的有（）。

A.資金成本越低，凈現(xiàn)值越高

B.資金成本等于內部收益率時，凈現(xiàn)值為零

C.資金成本高于內部收益率時，凈現(xiàn)值為負數(shù)

D.資金成本越高，凈現(xiàn)值越高

37.股東從保護自身利益的角度出發(fā)，在確定股利分配政策時應考慮的因素有()。

A.避稅B.控制權C.穩(wěn)定收入D.資本積累

38.

第

27

題

某可轉換債券的面值為l000元脹，轉換時的賬面價值為1200元/張，轉換比率為20，轉換時的股票市場價格為60元/股，甲投資者持有5張債券，全部轉股，下列說法正確的是（）。

A.轉換價格為50B.轉換價格為60C.如果出售股票可以獲得6000元D.如果出售股票可以獲得15000元

39.下列各項中，與凈資產收益率密切相關的有()。A.主營業(yè)務凈利率B.總資產周轉率C.總資產增長率D.權益乘數(shù)

40.

第

31

題

確定單項資產風險價值系數(shù)的方法包括（）。

A.通過對相關投資項目的歷史資料進行分析

B.根據(jù)相關數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計回歸分析

C.由企業(yè)主管投資的人員會同有關專家定性評議獲得

D.由專業(yè)咨詢公司按不同行業(yè)定期發(fā)布

41.

第

27

題

在進行企業(yè)資本結構優(yōu)化的決策中，可以采取的方法有（）。

42.下列綜合績效評價指標中，屬于財務績效定量評價指標的有（）。

A.盈利能力評價指標B.資產質量評價指標C.經營決策評價指標D.風險控制評價指標

43.某企業(yè)集團采用集權與分權相結合型財務管理體制，下列各項權利中，集團總部應當分權給子公司的有（）。

A.業(yè)務定價權B.收益分配權C.費用開支審批權D.經營自主權

44.

第

34

題

TN不屬于應收賬款管理成本的是（）。

A.無法收回應收賬款而發(fā)生的費用

B.對客戶的資信調查費用。

C.催收應收賬款而發(fā)生的費用

D.因投資應收賬款而喪失的利息費用

45.第

32

題

影響應收賬款機會成本的因素有（）。

A.應收賬款周轉天數(shù)B.變動成本率C.賒銷收入凈額D.資金成本率

三、判斷題(10題)46.為了正確計算投資方案的增量現(xiàn)金流量，應注意投資項目對墊付營運資金的需要，所謂墊付營運資金的需要是指增加的流動資產與增加的結算性流動負債之間的差額。()

A.是B.否

47.第

36

題

財務預算是全面預算體系中的最后環(huán)節(jié)，可以從價值上總包括地反映經營期決策預算和業(yè)務預算的結果。因此，它在全面預算中占有舉足輕重的地位。（）

A.是B.否

48.

第

37

題

財務控制系統(tǒng)是最具有連續(xù)性、系統(tǒng)性和綜合性的子系統(tǒng)，它是以綜合經濟業(yè)務為控制對象的。（）

A.是B.否

49.

第42題某項目全部投資于建設起點一次投入，建設期為0年，計算期為8年，投產后每年凈現(xiàn)金流量相等，該項目的靜態(tài)投資回收期為5．335年，則該項目的(P／A，IRR，8)數(shù)值為5．335。（）

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.與其他出資方式相比，吸收工業(yè)產權等無形資產出資的風險較大。（）

A.是B.否

52.若資產總額的增幅低于營業(yè)收入的增幅，則會引起總資產周轉率上升，表明企業(yè)的營運能力有所提高。（）

A.是B.否

53.風險中立者既不回避風險，也不主動追求風險。在風險相同的情況下，他們選擇資產的唯一標準是預期收益的大小。（）

A.是B.否

54.

第

41

題

計算已獲利息倍數(shù)指標，其中的"利息費用"既包括當期計人財務費用中的利息費用，也包括計入固定資產成本的資本化利息。（）

A.是B.否

55.一個企業(yè)一旦選擇了某種類型的財務管理體制就應一貫執(zhí)行，不能改變。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.某企業(yè)擬進行某項投資活動，現(xiàn)有甲、乙兩個方案。相關資料如下：(1)甲方案原始投資120萬元，其中固定資產投資100萬元，流動資金投資20萬元，建設期為零，投資全部在建設起點一次性投入，經營期為5年，到期固定資產有殘值收入10萬元，預計投產后年營業(yè)收入82萬元，年總成本（包括折舊）60萬元。(2)乙方案原始投資200萬元，其中固定資產投資170萬元，流動資金投資30萬元，建設期為2年，經營期為5年，固定資產投資于建設起點一次性投入，流動資金投資于建設期期末投入，固定資產殘值收入20萬元。項目投產后，年營業(yè)收入170萬元，付現(xiàn)成本為每年80萬元。(3)不考慮所得稅影響。(4)該企業(yè)要求的投資報酬率為10%。要求：(1)計算甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量；(2)計算甲、乙兩方案的總投資收益率；(3)計算甲、乙兩方案的靜態(tài)回收期；(4)計算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值；(5)計算甲方案的內部收益率。

58.

59.

60.甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％，該公司要求的最低收益率為10％，公司擬對正在使用的一臺舊設備予以更新。其他資料如下表所示。要求：(1)計算與購置新設備相關的下列指標：①稅后年付現(xiàn)成本；②每年折舊抵稅；③殘值變價收入；④殘值凈收益納稅；⑤第1～7年現(xiàn)金凈流量(NCF1～7)和第8年現(xiàn)金凈流量(NCF8)；⑥年金成本。(2)計算與繼續(xù)使用舊設備相關的下列指標：①目前賬面價值；②目前資產報廢損益；③目前資產報廢損益對所得稅的影響；④殘值報廢損失減稅；⑤第0年現(xiàn)金凈流量(NCF0)、第1～3年現(xiàn)金凈流量(NCF1～3)和第4年現(xiàn)金凈流量(NCF4)；⑥年金成本。(3)做出固定資產是否更新的決策，并說明理由。

參考答案

1.D長期借款籌資的優(yōu)點主要有：(1)籌資速度快；(2)借款彈性較大；(3)借款成本較低；(4)可以發(fā)揮財務杠桿的作用。長期借款籌資的缺點主要有：(1)籌資風險較高；(2)限制性條款比較多；(3)籌資數(shù)量有限。籌資風險即為財務風險。

2.C經營杠桿系數(shù)1.5=(5130-500×40％)／(50C-500×40％-固定成本)，固定成本=100(萬元)。財務杠桿系數(shù)2=(500-500×40％-100)／[(500-500×40％-100)-利息]，利息=1130(萬元)。固定成本增加50萬元時，DOL=(500-500×40％)／(500-500×40％-150)=2，而DFL=(5013-500×40％-150)／[(500-500∑×40％-150)-100]=3，故DCL=DOL×DFL=2×3=6。

3.A本題考核同時履行抗辯權的適用情況。根據(jù)規(guī)定：當事人互負債務，沒有先后履行順序的，應當同時履行，一方在對方履行之前有權拒拒其履行要求。本題屬于甲乙雙方同時履行合同的情況，對于乙要求甲公司先付款的要求，甲公司可以行使同時履行抗辯權。

4.BaP2一W。2d12+W22d22+2W。W2pl’2d。a2，兩項資產組合收益率方差的計算公式中并未涉及單項資產的β系數(shù)。

5.A

6.B剩余收益＝利潤－投資額×公司加權平均的最低投資利潤率＝投資額×投資利潤率－200×20%＝200×投資利潤率－40＝20，所以，投資利潤率＝30%

7.C本題考核的是利用留存收益籌資。留存收益是股東對企業(yè)進行的追加投資，股東對這部分投資也要求有一定的報酬，企業(yè)支付給股東的報酬就是留存收益成本，所以c選項是不正確的。

8.B本題考核股利相關論的類型。股利無關論認為，在一定的假設條件限定下，股利政策不會對公司的價值或股票的價格產生任何影響。股利相關理論認為，企業(yè)的股利政策會影響到股票價格。主要觀點包括以下四種“手中鳥”理論、信號傳遞理論、所得稅差異理論和代理理論。

9.B（7500－2500）/20＋220/5＝294萬元。

10.D折舊費和長期租賃費屬于約束性固定成本；直接材料費屬于變動成本；廣告費、職工培訓費、研究與開發(fā)費等屬于酌量性固定成本。

11.B選項A、D屬于交易動因；選項B屬于持續(xù)時間動因；選項C屬于強度動因。持續(xù)時間動因，是指用執(zhí)行時間計量的成本動因，包括產品安裝時間、檢查小時等

12.A

13.C本題是永續(xù)年金求現(xiàn)值的問題，注意是每半年可以獲得1000元，所以折現(xiàn)率應當使用半年的收益率即5%，所以投資額＝1000/5%＝20000（元）。

14.A企業(yè)籌集資金，表現(xiàn)為企業(yè)資金的流入。企業(yè)償還貸款、支付利息、現(xiàn)金股利以及付出各種籌資費用，則表現(xiàn)為企業(yè)資金的流出。這種因為資金籌集而產生的資金收支，便是由企業(yè)籌資而引起的財務活動，是企業(yè)財務管理的主要內容之一。

15.D設置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款；同時也能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失。所以本題答案為選項D。

16.B長期借款保護性條款包括例行性保護條款、一般性保護條款和特殊性保護條款。特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效。主要包括：要求公司的主要領導人購買人身保險；借款的用途不得改變；違約懲罰條款等等。

綜上，本題應選B。

17.B必要收益率也稱為最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產合理要求的最低收益率。

18.A本題考核的是銷售百分比法。假設基期銷售額為s，預測期銷售增長率為g，則銷售額的增加額=S×g，預測期銷售額為S×(1+g)。依據(jù)外部籌資需要量的計算公式有：(50%-15%)×S×g-S×(1+g)×10%×(1-60%)=0，解得：g=12.9%。

19.A

20.CC是按金融工具的屬性進行的分類。

21.D心理定價策略是指針對購買者的心理特點而采取的一種定價策略，主要有聲望定價、尾數(shù)定價、雙位定價和高位定價等。

22.D投資報酬率的優(yōu)點包括：(1)根據(jù)現(xiàn)有的會計資料計算，比較客觀；(2)可用于部門之間，以及不同行業(yè)之間的比較；(3)可以促使經理人員關注經營資產的運用效率；(4)有利于資產存量的調整，優(yōu)化資源配置?？梢允箻I(yè)績評價與企業(yè)目標協(xié)調一致屬于剩余收益的優(yōu)點。

23.C現(xiàn)值指數(shù)＝未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值。未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值＝130×（[P/A，9%，13）－（P/A，9%，3）]＝130×（7.4869－2.5313）＝644.228（萬元）。本題中為項目期初一次性投資500萬元，所以原始投資額現(xiàn)值為500萬元。故該投資項目的現(xiàn)值指數(shù)＝644.228/500＝1.29。

綜上，本題應選C。

24.B兩只股票的收益率完全正相關，即二者的相關系數(shù)等于1，所構成的投資組合收益率標準差等于兩只股票收益率標準差的加權平均值，權數(shù)為兩支股票的價值比例，即：投資組合的標準差=15％×60％+10％×40％=13％。

25.C協(xié)商價格的上限是市價，下限是單位變動成本，具體價格由雙方協(xié)商決定。

26.AB

27.ABCD本題考核的是企業(yè)的稅務計劃管理的內容。企業(yè)的稅務計劃管理的內容包括企業(yè)稅收籌劃、企業(yè)重要經營活動、重大項目的稅負測算、企業(yè)納稅方案的選擇和優(yōu)化、企業(yè)年度納稅計劃的制定、企業(yè)稅負成本的分析與控制等。

28.BCD選項A是保守融資策的特點。

29.AB本題的考點是滾動預算相比定期預算的優(yōu)點。

30.BD股票交易價格具有事先的不確定性和市場性特點。

31.ABC投資利潤率＝年利潤或年均利潤/投資總額×100%，投資總額＝原始總投資＋資本化利息，考慮了資本化利息，所以D錯誤；投資利潤率指標的缺點有三：第一，沒有考慮資金時間價值因素，不能正確反映建設期長短及投資方式不同和回收額的有無等條件對項目的影響；第二，該指標的分子、分母其時間特征不一致（分子是時期指標，分母是時點指標），因而在計算口徑上可比性較差；第三，該指標的計算無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。

32.ABCD本題考核的是對于管理層討論與分析這個概念的理解。管理層討論與分析是上市公司定期報告中管理層對于本企業(yè)過去經營狀況的評價分析以及對企業(yè)和未來發(fā)展趨勢的前瞻性判斷，是對企業(yè)財務報告中所描述的財務狀況和經營成果的解釋，是對經營中固有風險和不確定性的揭示，同時也是對企業(yè)發(fā)展前景的預期。

33.BD轉換價格是將可轉換債券轉換為普通股的每股普通股的價格，其目的并非是促進可轉換債券轉股，選項A不是答案。贖回條款是指發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的條件規(guī)定，贖回一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內連續(xù)高于轉股價格達到某一幅度時，其目的在于強制債券持有者積極行使轉股權，選項B是答案。回售條款是指債券持有人有權按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定，回售一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內連續(xù)低于轉股價格達到某一幅度時，目的在于保護債券持有人的利益，選項C不是答案。強制性轉換條款是在某些條件具備之后，債券持有人必須將可轉換債券轉換為股票，無權要求償還債券本金的規(guī)定，用于保證可轉換債券順利地轉換成股票，預防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產，選項D是答案。

34.BD數(shù)量化和可執(zhí)行性是預算最主要的特征。

35.ABCD通常來說，有利因素上升，不利因素下降，有利于杠桿系數(shù)的下降，相應的風險也就會下降。

36.ABC解析：本題考核的是凈現(xiàn)值隨資金成本的變化情況。資金成本作為折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值呈反向變化，資金成本越低，凈現(xiàn)值越高；資金成本越高，凈現(xiàn)值越低；資金成本等于收益內部收益率時，凈現(xiàn)值為零；資金成本高于內部收益率時，凈現(xiàn)值為負數(shù)。

37.ABC股利分配政策的股東約束因素包括：控制權、穩(wěn)定的收入、避稅。資本積累是法律因素。

38.AC轉換價格＝債券面值/轉換比率＝1000/20＝50（元/股），轉換股數(shù)＝轉換比率×債券張數(shù)＝20×5＝100（股），如果出售股票可以獲得100×60＝6000（元）。

39.ABD根據(jù)公式凈資產收益率＝主營業(yè)務凈利率×總資產周轉率×權益乘數(shù)可知，與凈資產收益率密切相關的有A、B、D三項。

40.ABCD見教材P53的說明。

41.ABC本題考核資本結構的優(yōu)化決策。資本結構優(yōu)化的目標，是降低平均資本成本率或提高普通股每股收益，資本結構優(yōu)化的方法包括每股收益分析法、平均資本成本比較法、公司價值分析法。

42.AB財務績效定量評價指標由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況和經營增長狀況四方面的基本指標和修正指標構成。因此本題的正確答案是A、B。而選項C、D均屬于管理績效定性評價指標。

43.ACD總結中國企業(yè)的實踐，集權與分權相結合型財務管理體制應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置權，財務機構設置權，收益分配權；分散經營自主權，人員管理權，業(yè)務定價權，費用開支審批權。

44.AD管理成本，即對應收賬款進行日常管理而耗費的開支，主要包括對客戶的資信調查費用、應收賬款賬簿記錄費用、收賬費用等。選項A屬于壞賬成本，選項D屬于機會成本。

45.ABCD[解析]應收賬款機會成本=維持賒銷業(yè)務所需資金×資金成本率；維持賒銷業(yè)務所需資金=應收賬款平均余額×變動成本率；應收賬款周轉次數(shù)=年賒銷額／應收賬款平均余額=360/周轉天數(shù)．

46.Y對墊付營運資金的需要是項目投資決策需考慮的重要因素之一，屬于增量的概念，通常在投資分析時假定開始投資時墊支的營運資金，在項目結束時收回。為投資項目墊支的營運資金是追加的流動資產擴大量與結算性流動負債擴大量的凈差額。

47.Y

48.Y財務控制系統(tǒng)是最具有連續(xù)性、系統(tǒng)性和綜合性的子系統(tǒng)，它以價值控制為手段，以綜合經濟業(yè)務為控制對象的，以日常現(xiàn)金流量控制為主要內容。

49.Y在全部投資于建設起點一次投入，建設期為0年，投產后每年凈現(xiàn)金流量相等的條件下，靜態(tài)投資回收期＝原始投資額／投產后每年相等的凈現(xiàn)金流量，而此時，按照內部收益率計算的凈現(xiàn)值一按照內部收益率計算的年金現(xiàn)值系數(shù)×投產后每年相等的凈現(xiàn)金流量一原始投資額＝0，即按照內部收益率計算的年金現(xiàn)值系數(shù)＝原始投資額／投產后每年相等的凈現(xiàn)金流量，所以，這種情況下，靜態(tài)投資回收期＝按照內部收益率計算的年金現(xiàn)值系數(shù)，即本題中(P/A，1RR，8)＝靜態(tài)投資回收期一5．335。

50.Y

51.Y因為以工業(yè)產權投資，實際上是把技術轉化為資本，使技術的價值固定化了，而技術具有強烈的時效性，會因其不斷老化落后而導致實際價值不斷減少甚至完全喪失。

52.N總資產周轉率=營業(yè)收入／平均資產總額，所以，資產總額的增幅低于營業(yè)收入的增幅會引起資產周轉率上升。

53.N風險中立者選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，這是因為所有預期收益相同的資產將給他們帶來同樣的效用。

54.Y已獲利息倍數(shù)指標，其中的“利息費用”既包括當期計人財務費用中的利息費用，也包括計入固定資產成本的資本化利息。

55.N企業(yè)的財務管理體制并不是一成不變的。

56.57.(l)甲方案年折舊=(100-10)/5=18（萬元）(2)甲方案年收益=82-60=22（萬元）甲方案總投資收益率=22/120=18.33%乙方案年收益=170-80-30=60（萬元）乙方案總投資收益率=60/200=30%(3)甲方案靜態(tài)回收期=120/40=3（年）乙方案不包括建設期的靜態(tài)回收期=200/90=2.22（年）乙方案包括建設期的靜態(tài)回收期2+2.22=4.22（年）(4)從第三問的計算可知，甲方案的凈現(xiàn)值為50.255萬元，乙方案的凈現(xiàn)值為112.829萬元。(5)甲方案NPV=40×(P/A,i,4)+70×(P/F,i,5)-120=0設i=28%,40×(P/A,28%,4)+70×(P/F,28%,5)-120=40×2.5320+70×0.2910-120=1.65設i=32%,40×(P/A,32%,4).+70×(P/F,32%,5)-120=40×2.3452+70×0.2495-120=-8.72728%——1.65i——032%——-8.727

58.

59.

60.(1)①稅后年付現(xiàn)成本=1800×(1-25％)=1350(萬元)②每年折舊抵稅=675×25％=168．75(萬元)③殘值變價收入=750萬元④殘值凈收益納稅=(750-600)×25％=37．5(萬元)⑤NCF1～7=-1350+168．75=-1181．25(萬元)NCF8=-1181．25+750-37．5=-468．75(萬元)⑥NPV=-6000-1181．25×(P／A，10％，7)-468．75×(P／F，10％，8)=-6000-1181．25×4．8684-468．75×0．4665=-11969．47(萬元)年金成本=11969．47／(P／