2022-2023年河南省駐馬店市中級會計職稱財務管理重點匯總（含答案）

2022-2023年河南省駐馬店市中級會計職稱財務管理重點匯總（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.下列各項中，不屬于靜態(tài)回收期優(yōu)點的是（）

A.計算簡便B.便于理解C.能夠反映投資風險大小D.正確反映項目投資經(jīng)濟效益

2.下列各項財務指標中，能夠反映公司每股股利與每股收益之間關系的是（）。

A.市凈率B.股利發(fā)放率C.每股市價D.每股凈資產(chǎn)

3.

第

18

題

某服裝生產(chǎn)企業(yè)為增值稅一般納稅人，適用增值稅稅率17%，預計明年可實現(xiàn)不含稅銷售收入468萬元，同時需要外購棉布10.5萬米，供應商為小規(guī)模納稅人，能夠委托主管稅務局代開增值稅征收率為3%的專用發(fā)票，含稅價格為10形米，則預計明年的應納增值稅額為（）萬元。

4.

第

14

題

甲企業(yè)發(fā)出實際成本為140萬元的原材料，委托乙企業(yè)加工成半成品，收回后用于連續(xù)生產(chǎn)應稅消費品。甲企業(yè)和乙企業(yè)均為增值稅一般納稅人，甲企業(yè)根據(jù)乙企業(yè)開具的增值稅專用發(fā)票向其支付加工費4萬元和增值稅0.68萬元，另支付消費稅16萬元。假定不考慮其他相關稅費，甲企業(yè)收回該批半成品的入賬價值為（）萬元。

A.144B.144.68C.160D.160.68

5.

第

14

題

某企業(yè)編制第三季度“生產(chǎn)預算”，第一季度銷售量為2000件．第二季度銷售量為2100件，預汁本年第三季度銷售量2300件，第四季度銷售量1900件，期末存貨為下一季度銷售量的20%，第三季度預計生產(chǎn)量為（）件。

6.

第

6

題

某公司2007年的稅后利潤為600萬元，2008年需要增加投資資本900萬元，公司的目標資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益資本占60%，債務資本占40%，公司采用剩余股利政策，增加投資資本900萬元之后資產(chǎn)總額增加（）萬元。

7.下列關于經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法，正確的是()。

A.在產(chǎn)銷量的相關范圍內(nèi)，提高經(jīng)營杠桿系數(shù)，能夠降低企業(yè)的經(jīng)營風險

B.在相關范圍內(nèi)，經(jīng)營杠桿系數(shù)與產(chǎn)銷量呈反方向變動

C.在相關范圍內(nèi)，產(chǎn)銷量上升，經(jīng)營風險加大

D.對于某一特定企業(yè)而言，經(jīng)營杠桿系數(shù)是固定的

8.第

13

題

下列各項中（）不屬于定期預算的缺點。

A.盲目性B.滯后性C.間斷性D.不便于考核預算的執(zhí)行結(jié)果

9.第

21

題

根據(jù)財務管理的理論，企業(yè)特有風險是（）。

A.不可分散風險B.非系統(tǒng)風險C.基本風險D.系統(tǒng)風險

10.

第

22

題

可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點不包括（）。

A.有利于穩(wěn)定股票價格B.可以節(jié)約利息支出C.可轉(zhuǎn)換為股票，不需要還本D.增強籌資的靈活性

11.

第

10

題

在紐約證交所掛牌交易的股票稱為（）。

A.A股B.H股C.S股D.N股

12.

第

6

題

如果購買固定資產(chǎn)的價款超過正常信用條件延期支付，實質(zhì)上具有融資性質(zhì)的，下列說法中正確的是（）。

A.固定資產(chǎn)的成本以購買價款的現(xiàn)值為基礎確定

B.實際支付的價款與購買價款的現(xiàn)值之間的差額，無論是否符合資本化條件·均應當在信用期間內(nèi)計入當期損益

C.實際支付的價款與購買價款的現(xiàn)值之間的差額，無論是否符合資本化條件，均應當在信用期間內(nèi)資本化

D.固定資產(chǎn)的成本以購買價款為基礎確定

13.某公司在融資時，對全部固定資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)采用長期融資方式。據(jù)此判斷，該公司采取的融資策略是（）

A.保守融資策略B.激進融資策略C.穩(wěn)健融資策略D.期限匹配融資策略

14.應收賬款保理對于企業(yè)而言，其財務管理作用不包括()。

A.融資功能B.改善企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)C.增加企業(yè)經(jīng)營風險D.減輕企業(yè)應收賬款的管理負擔

15.關于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計算，下列公式正確的是（）。

A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期+應付賬款周轉(zhuǎn)期

B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應收賬款周轉(zhuǎn)期+應付賬款周轉(zhuǎn)期一存貨周轉(zhuǎn)期

C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期一應付賬款周轉(zhuǎn)期

D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應付賬款周轉(zhuǎn)期一應收賬款周轉(zhuǎn)期

16.某投資者購買A公司股票，并且準備長期持有，要求的最低收益率為11%，該公司本年的股利為0.6元/股，預計未來股利年增長率為5%，則該股票的內(nèi)在價值是()元/股。A.10.0B.10.5C.11.5D.12.0

17.假設AN2企業(yè)只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，單價100元，單位變動成本40元，每年固定成本500萬元，預計明年產(chǎn)銷量30萬件，則單價的敏感系數(shù)為()。

A.1．38B.2．31C.10D.6

18.

第

23

題

對于銷售預測中的平滑指數(shù)法，下面表述錯誤的是（）。

19.下列關于采購和生產(chǎn)環(huán)節(jié)納稅管理的說法中，不正確的是()。

A.若企業(yè)的增值率小于無差別平衡點增值率，選擇成為一般納稅人稅負較輕

B.在選擇購貨對象時，要綜合考慮由于價格優(yōu)惠所帶來的成本的減少和不能抵扣的增值稅帶來的成本費用的增加

C.當企業(yè)處于非稅收優(yōu)惠期間時，應選擇使得存貨成本最小化的計價方法

D.對于盈利企業(yè)，新增固定資產(chǎn)入賬時，其賬面價值應盡可能低，盡可能在當期扣除相關費用，盡量縮短折舊年限或采用加速折舊法

20.

第

10

題

下列股利政策中，容易受到企業(yè)和股東共同青睞的股利政策是（）。

A.剩余股利政策B.低正常股利加額外股利C.固定或持續(xù)增長股利D.固定股利支付率

21.下列各項中，不屬于增量預算法基本假定的是()。

A.企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務活動是不合理的，需要進行調(diào)整

B.以現(xiàn)有業(yè)務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數(shù)

C.企業(yè)現(xiàn)有各項業(yè)務的開支水平是合理的，在預算期予以保持

D.企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務活動是合理的，不需要進行調(diào)整

22.某企業(yè)向銀行借款100萬元，企業(yè)要求按照借款總額的10%保留補償性余額，并要求按照貼現(xiàn)法支付利息，借款的利率為6%，則借款實際利率為（）。

A.7.14%B.6.67%C.6.38%D.7.28%

23.與股票籌資相比，下列選項中，屬于債務籌資缺點的是（）

A.資本成本較高B.財務風險較大C.稀釋股東控制權(quán)D.籌資靈活性小

24.

第

5

題

某公司年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．5，財務杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元，那么，復合杠桿系數(shù)將變?yōu)椋ǎ?/p>

A.2.4B.3C.6D.8

25.

第

2

題

見票即付匯票的持票人在出票日起（）內(nèi)提示付款的，才產(chǎn)生法律效力。

A.10天B.1個月C.2個月D.3個月

二、多選題(20題)26.依據(jù)投資分類的標準，企業(yè)更新替換舊設備的投資屬于（）。

A.互斥投資B.獨立投資C.發(fā)展性投資D.維持性投資

27.

第

31

題

影響企業(yè)加權(quán)平均資金成本的因素有（）。

A.資本結(jié)構(gòu)B.個別資金成本高低C.籌集資金總額D.籌資期限長短

28.下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計算出確切結(jié)果的項目有()。

A.償債基金B(yǎng).預付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值

29.

第

30

題

會計系統(tǒng)控制要求（）。

A.制定適合本企業(yè)的會計制度

B.實行會計人員崗位輪換制，充分發(fā)揮會計的監(jiān)督職能

C.規(guī)范會計政策的選用標準和審批程序

D.建立、完善會計檔案保管和會計工作交接辦法

30.下列各項成本差異中，通常應由生產(chǎn)部門負責的有（）。

A.直接材料價格差異B.直接材料用量差異C.直接人工效率差異D.變動制造費用效率差異

31.下列金融工具在貨幣市場上交易的有（）A.股票B.銀行承兌匯票C.期限為3個月的政府債券D.期限為12個月的可轉(zhuǎn)讓定期存單

32.

33.在某公司財務目標研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”：李經(jīng)理認為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務目標就應當集中體現(xiàn)當年利潤指標”；王經(jīng)理提出“應將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點涉及的財務管理目標有（）。

A.利潤最大化B.企業(yè)規(guī)模最大化C.企業(yè)價值最大化D.相關者利益最大化

34.下列屬于永續(xù)債與普通債券的主要區(qū)別的有（）。

A.不設定債券的到期日

B.大多數(shù)永續(xù)債的附加條款中包括贖回條款

C.大多數(shù)永續(xù)債的附加條款中包括利率調(diào)整條款

D.票面利率較高

35.下列各項中，不屬于半變動資金的有（）。

A.在最低儲備以外的現(xiàn)金

B.為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金

C.原材料的保險儲備占用的資金

D.－些輔助材料上占用的資金，這些資金受產(chǎn)銷量變化的影響，但不成同比例變動

36.

第

32

題

企業(yè)計算稀釋每股收益時，應當考慮的稀釋性潛在的普通股包括（）。

37.

第

30

題

財務業(yè)績定量評價的基本步驟包括（）。

A.提取相關數(shù)據(jù)，加以調(diào)整，計算各項指標的實際值

B.收集整理相關資料

C.按照既定模型對各項指標評價計分

D.計算財務業(yè)績評價分值，形成評價結(jié)果

38.

第

26

題

影響資產(chǎn)組合風險大小的因素包括（）。

A.投資總額B.投資比例C.每項資產(chǎn)收益率的標準差D.兩項資產(chǎn)收益率的協(xié)方差

39.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，當年的息稅前利潤為30000元。運用本量利關系對影響息稅前利潤的各因素進行敏感分析后得出，單價的敏感系數(shù)為3，單位變動成本的敏感系數(shù)為-1．8，銷售量的敏感系數(shù)為1．2，固定成本的敏感系數(shù)為-0．2。下列說法中，正確的有（）。

A.上述影響息稅前利潤的因素中，單價是最敏感的，固定成本是最不敏感的

B.當單價提高8％時，息稅前利潤將增加7200元

C.當單位變動成本的上升幅度超過55．56％時，企業(yè)將轉(zhuǎn)為虧損

D.上述影響息稅前利潤的因素中，單價是最敏感的，單位變動成本是最不敏感的

40.甲公司擬投資一條生產(chǎn)線，該項目投資期限10年，資本成本率10%，凈現(xiàn)值200萬元。下列說法中，正確的有（）。

A.項目現(xiàn)值指數(shù)大于1B.項目年金凈流量大于0C.項目動態(tài)回收期大于10年D.項目內(nèi)含報酬率大于10%

41.

42.甲公司采用隨機模型確定最佳現(xiàn)金持有量，現(xiàn)金回歸線水平為7000元，現(xiàn)金存量下限為2000元。公司財務人員的下列做法中，正確的有（）。

A.當持有的現(xiàn)金余額為1000元時，轉(zhuǎn)讓6000元的有價證券

B.當持有的現(xiàn)金余額為5000元時，轉(zhuǎn)讓2000元的有價證券

C.當持有的現(xiàn)金余額為12000元時，購買5000元的有價證券

D.當持有的現(xiàn)金余額為18000元時，購買11000元的有價證券

43.發(fā)放股票股利的有利影響有()。A.A.有利于企業(yè)根據(jù)情況運用資金

B.是股東獲得股票的好機會

C.有利于每股市價的穩(wěn)定

D.股票價格的上漲給投資者高報酬

44.

第

27

題

利用杠桿收購籌資的特點和優(yōu)勢主要有（）。

A．杠桿比率很高

B．有助于促進企業(yè)的優(yōu)勝劣汰

C．有時還可以得到意外的收益

D．提高投資者的收益能力

45.下列各項股利政策中，股利水平與當期盈利直接關聯(lián)的有()。A.固定股利政策B.穩(wěn)定增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.固定預算只能適用于那些業(yè)務量水平較為穩(wěn)定的企業(yè)或非營利組織編制預算時采用。（）

A.是B.否

48.市盈率是股票市場上反映股票投資價值的重要指標。市盈率越高，股票投資價值越大；同時投資于該股票的風險也越大。（）

A.是B.否

49.

第

39

題

外幣財務報表折算差額，在利潤表中單獨列示。（）

A.是B.否

50.

第

45

題

經(jīng)營杠桿不是經(jīng)營風險的來源，只是放大了經(jīng)營風險。（）

A.是B.否

51.

第

37

題

一個證券組合的風險大小僅與構(gòu)成該組合的各單個證券的風險大小和投資比例有關。（）

A.是B.否

52.作業(yè)成本計算法下，間接成本應以產(chǎn)品數(shù)量為基礎分配。()

A.是B.否

53.

第

38

題

股份公司發(fā)行認股權(quán)證可增加其所發(fā)行股票對投資者的吸引力。（）

A.是B.否

54.投資長期溢價債券，容易獲取投資收益，但安全性較低，利率風險較大。()

A.是B.否

55.某銀行給甲企業(yè)在2013年度的貸款限額為5000萬元，由于甲企業(yè)的管理層決策失誤，致使企業(yè)遭受信用危機，于是銀行方面拒絕承擔貸款義務。此時，銀行會承擔法律責任。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.金額單位：萬元乙方案丙方案出現(xiàn)的概率凈現(xiàn)值出現(xiàn)的概率凈現(xiàn)值理想O．3100O．4200投資的結(jié)果一般O．460O．6100不理想O．3100O凈現(xiàn)值的期望值（A）140凈現(xiàn)值的方差（B）凈現(xiàn)值的標準離差（C）凈現(xiàn)值的標準離差率61.30%（D）已知：（P/F，16%，1）＝O.8621

（P/F，16%，2）＝0.7432

（P/F，16%，6）＝O.4104，

（P/A，16%，4）＝2.7982

（P/A，16%，6）＝3.6847，

（P/A，16%，12）＝5.1971

要求：

（1）指出甲方案的建設期、運營期、項目計算期、原始投資、項目總投資；

（2）計算甲方案的下列指標：

①包括建設期的靜態(tài)投資回收期；

②凈現(xiàn)值（結(jié)果保留小數(shù)點后一位小數(shù)）。

（3）計算表中用字母表示的指標數(shù)值（要求列出計算過程）；

（4）根據(jù)凈現(xiàn)值指標評價上述三個方案的財務可行性；

（5）若乙方案的項目計算期為4年，丙方案的項目計算期為6年，用年等額凈回收額法判斷哪個方案最優(yōu)?

57.甲公司和乙公司相關資料如下：資料一：甲公司2014～2019年各年產(chǎn)品銷售收入分別為10500萬元、10000萬元、10800萬元、11500萬元、11800萬元和12000萬元；各年末現(xiàn)金余額分別為680萬元、700萬元、690萬元、710萬元、730萬元和750萬元。資料二：甲公司2020年預計銷售收入20000萬元；不變現(xiàn)金總額1000萬元，每1元銷售收入占用變動現(xiàn)金0．05元，其他與銷售收入變化有關的內(nèi)容如下表所示：資料三：甲公司2019年12月31日資產(chǎn)負債表(簡表)如下：資料四：乙公司2019年末總股本為300萬股，該年利息費用為500萬元，假定該部分利息費用在2020年保持不變，預計2020年銷售收入為15000萬元，預計息稅前利潤與銷售收入的比率為12％，該企業(yè)決定于2020年初從外部籌集資金850萬元，具體籌資方案有如下兩個，假定無籌資費用。要求：(1)根據(jù)資料一，采用高低點法計算“現(xiàn)金”項目每元銷售收入的變動資金和不變資金。(2)根據(jù)資料二，按y=a+bx的方程建立資金預測模型，并預測甲公司2020年資金需要總量。(3)根據(jù)資料四：①計算乙公司2020年預計息稅前利潤；②計算乙公司每股收益無差別點時的息稅前利潤；③根據(jù)每股收益分析法作出最優(yōu)籌資方案決策；④計算方案1增發(fā)新股的資本成本。

58.

59.

60.D公司2011年銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10％，股利支付率為70％，2011年12月31日的資產(chǎn)負債表(簡表)如下：

資產(chǎn)負債表

2011年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)

期末數(shù)

負債及所有者權(quán)益

期末數(shù)

貨幣資金

應收賬款

存貨

固定資產(chǎn)凈值

無形資產(chǎn)

800

700

1500

2000

1000

應付賬款

應付票據(jù)

長期借款

股本(每股面值1元)

資本公積

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

資產(chǎn)總計

6000

負債及所有者權(quán)益總計

6000

公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達到飽和，2012年計劃銷售收入達到6000萬元，為實現(xiàn)這－目標，公司需新增設備－臺，需要200萬元資金。據(jù)歷年財務數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負債各項目隨銷售額同比率增減。假定2012年銷售凈利率和股利支付率與上年－致，適用的企業(yè)所得稅稅率為20％。2011年長期借款的平均年利率為4％(無手續(xù)費)，權(quán)益資本成本為15％。

要求：

(1)計算2012年需增加的營運資金(增加的營運資金＝增加的流動資產(chǎn)－增加的流動負債)；

(2)計算2012年需增加的資金數(shù)額；

(3)計算2012年需要對外籌集的資金量；

(4)假設2012年對外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決，普通股發(fā)行價格為8元／股，發(fā)行費用為發(fā)行價格的15％，計算普通股的籌資總額以及發(fā)行的普通股股數(shù)；

(5)假設2012年對外籌集的資金是通過按溢價20％發(fā)行期限為5年，票面利率為10％，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發(fā)行費率為5％。在考慮資金時間價值的情況下，計算發(fā)行債券的資本成本；

(6)如果預計2012年公司的息稅前利潤為800萬元，采用每股收益分析法確定應該采用哪種籌資方式；

(7)如果發(fā)行債券會使得權(quán)益資本成本提高5個百分點；而增發(fā)普通股時，權(quán)益資本成本仍然為15％。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應該采用哪種籌資方式。

參考答案

1.D本題主要考核點是靜態(tài)回收期的優(yōu)缺點。

靜態(tài)回收期的優(yōu)點是便于理解，計算簡便，投資回收期越短，所冒的風險越小。

選項ABC不符合題意。

缺點是沒有考慮貨幣時間價值因素，不能計算出較為準確的投資經(jīng)濟效益。

選項D符合題意。

綜上，本題應選D。

2.B股利發(fā)放率(股利支付率)＝股利支付額/凈利潤＝(股利支付額/普通股股數(shù))/(凈利潤/普通股股數(shù))＝每股股利/每股收益，所以本題正確答案為B。

3.A本題考核的是購貨對象的稅務管理。增值稅銷項稅額=468×17%=79．56(萬元)，增值稅進項稅額=10.5×10/(1+3%)×3%=3.058(萬元)，應納增值稅額=79.56-3.058=76.502(萬元)

4.A由于委托加工收回后用于連續(xù)生產(chǎn)應稅消費品，因此消費稅不計入半成品的入賬價值，而是計入應交稅費，所以半成品入賬價值＝140＋4＝144（萬元）。會計分錄為：

借：委托加工物資140

貸：原材料140

借：委托加工物資4

應交稅費——應交增值稅（進項稅額）0.68

——應交消費稅16

貸：銀行存款20.68

借：原材料144

貸：委托加工物資144

5.A本題考核生產(chǎn)預算的編制。第三季度初的存貨量=第二季度末的存貨量=第三季度的銷售量×20%=2300×20%=460(件)；第三季度末的存貨量=第四季度的銷售量×20%=1900×20%=380(件)，則第三季度預計生產(chǎn)量=預計銷售量+期末存貨量一期初存貨量=2300+380

-460=2220(件)。

6.D本題考核剩余股利政策的計算。分配股利=600—900×60%=60(萬元)，導致資產(chǎn)減少60萬元；增加負債=900-540=360(萬元)，導致資產(chǎn)增加360萬元?？傮w而言，資產(chǎn)總額增加=360-60=300(萬元)。

7.B【答案】B

【解析】在固定成本不變的情況下，產(chǎn)銷量越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風險也就越??；反之，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風險也就越大。

8.D定期預算的主要缺點是：（1）盲目性（遠期指導性差）；（2）滯后性（靈活性差）；（3）間斷性（連續(xù)性差）。定期預算的優(yōu)點是便于考核和評價預算的執(zhí)行結(jié)果。

9.B非系統(tǒng)風險又稱企業(yè)特有風險，這種風險可以通過資產(chǎn)組合進行分散。

10.C可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點主要包括：(1)可節(jié)約利息支出；(2)有利于穩(wěn)定股票市價；(3)可增強籌資靈活性。

11.D在境內(nèi)上市的股票是A股或B股，在香港上市的為H股，在紐約上市的為N股。

12.A購買固定資產(chǎn)的價款超過正常信用條件延期支付，實質(zhì)上具有融資性質(zhì)的，固定資產(chǎn)的成本以購買價款的現(xiàn)值為基礎確定。

13.B選項A不符合題意，在保守融資策略中，長期融資支持非流動資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)；

選項B符合題意，在激進融資策略中，企業(yè)以長期負債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資；

選項C不符合題意，不存在穩(wěn)健融資策略；

選項D不符合題意，在期限匹配融資策略中，永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)以長期融資方式（負債或股東權(quán)益）融通，波動性流動資產(chǎn)用短期來源融通。

綜上，本題應選B。

14.C應收賬款保理對于企業(yè)而言，其財務管理作用主要體現(xiàn)在：(1)融資功能;(2)減輕企業(yè)應收賬款的管理負擔;(3)減少壞賬損失、降低經(jīng)營風險;(4)改善企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)。參見教材第220-221頁。

15.C現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營周期一應付賬款周轉(zhuǎn)期，經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期，所以，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期一應付賬款周轉(zhuǎn)期。

16.B股票的內(nèi)在價值=0.6*（1+5%）/（11%-5%）=10.5（元）。

17.B預計明年利潤=(100--40)×30--500=1300(萬元)。假設單價提高10％，即單價變?yōu)?10元，則變動后利潤=(110—40)×30—500=1600(萬元)，利潤變動百分比=(16001300)／1300×100％=23．08％，單價的敏感系數(shù)=23．08％／10％=2．31。

18.D本題考核銷售預測中的平滑指數(shù)法。在銷售量波動較大或進行短期預測時，可選擇較大的平滑指數(shù)；在銷售量波動較小或進行長期預測時，可選擇較小的平滑指數(shù)。

19.C當企業(yè)處于非稅收優(yōu)惠期間時，應選擇使得存貨成本最大化的計價方法，以達到減少當期應納稅所得額、延遲納稅的目的。

20.B低正常股利加額外股利對公司而言有能力支付，收益年景好的時候不會有太重的壓力；對股東而言，可以事先安排股利的支出，尤其是對股利有依賴的股東有較強的吸引力。

21.A增量預算法的編制應遵循如下假定：第一，企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務活動是合理的，不需要進行調(diào)整；第二，企業(yè)現(xiàn)有各項業(yè)務的開支水平是合理的，在預算期予以保持；第三，以現(xiàn)有業(yè)務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數(shù)。所以本題答案為選項A。

22.A借款實際利率＝100×6%/[100×（1－6%－10%）]×100%＝7.14%

23.B選項A不符合題意，資本成本較高是股票籌資的缺點，由于股票的風險較大，收益具有不確定性，投資者會要求較高的風險補償；

選項B符合題意，財務風險較大是債務籌資的缺點之一，因為債務資本有固定的到期日，有固定的債息負擔，抵押、質(zhì)押等擔保方式取得的債務，資本使用上可能會有特別的限制，故其財務風險較大；

選項C不符合題意，穩(wěn)定公司控制權(quán)是債務籌資的優(yōu)點之一，因為債權(quán)人無權(quán)參加企業(yè)的經(jīng)營管理，利用債務籌資不會改變和分散股東對公司的控制權(quán)；

選項D不符合題意，籌資彈性較大是債務籌資的優(yōu)點之一，企業(yè)可以根據(jù)自身的經(jīng)營情況和財務狀況，靈活地商定債務條件，控制籌資數(shù)量安排取得資金的時間。

綜上，本題應選B。

24.B經(jīng)營杠桿系數(shù)1.5＝(500－500×40%)/(500－500×40%－固定成本)，固定成本＝100(萬元)。

財務杠桿系數(shù)2＝(500－500×40%－100)/[(500500><40%－100)－利息]，利息＝100(萬元)。

固定成本增加50萬元時，DOL＝(500－500×40%)/(500500×40%－150)＝2，而DFL＝(500－500×40%－150)/[(500－500×40%－150)－100]＝3，故DC1＝DOL×DFL＝2×3＝6。

25.B本題考核票據(jù)付款的相關規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，見票即付的匯票，自出票日起1個月內(nèi)向付款人提示付款。

26.AD更新替換舊設備的投資屬于互斥投資而非獨立投資，屬于維持性投資而非發(fā)展性投資。

27.ABCD籌集資金總額、籌資期限長短會影響個別資金成本高低，進而影響加權(quán)平均資金成本。

28.AB償債基金=普通年金終值×償債基金系數(shù)=普通年金終值／普通年金終值系數(shù)，所以選項A是答案；預付年金終值=普通年金終值×(1+i)=年金×普通年金終值系數(shù)×(1+i)，所以選項B是答案。選項C的計算與普通年金終值系數(shù)無關，永續(xù)年金不存在終值。

29.ACD會計系統(tǒng)控制要求制定適合本企業(yè)的會計制度，明確會計憑證、會計賬簿和財務會計報告以及相關信息披露的處理程序，規(guī)范會計政策的選用標準和審批程序，建立、完善會計檔案保管和會計工作交接辦法，實行會計人員崗位責任制，充分發(fā)揮會計的監(jiān)督職能，確保企業(yè)財務會計報告真實、準確、完整。

30.BCD直接材料價格差異主要由采購部門承擔責任，直接材料用量差異主要由生產(chǎn)部門承擔責任，直接人工效率差異的主要責任在生產(chǎn)部門，變動制造費用效率差異的形成原因與直接人工效率差異基本相同，其主要責任也在生產(chǎn)部門。

31.BCD金融市場分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場是短期金融工具交易的市場，交易的證券期限不超過1年，貨幣市場工具包括短期國債、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。資本市場是指期限在1年以上的金融工具交易市場。資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款等。

綜上，本題應選BCD。

32.ACD

33.ACD張經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是相關者利益最大化；李經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是利潤最大化；王經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是企業(yè)價值最大化。所以本題答案為選項ACD。

34.ABCD永續(xù)債與普通債券的主要區(qū)別在于：第一，不設定債券的到期日。第二，票面利率較高，據(jù)統(tǒng)計，永續(xù)債的利率主要分布在5％～9％，遠遠高于同期國債收益率。第三，大多數(shù)永續(xù)債的附加條款中包括贖回條款以及利率調(diào)整條款。永續(xù)債實質(zhì)是一種介于債權(quán)和股權(quán)之間的融資工具。

35.ABC選項A是變動資金，選項B和選項C是不變資金。只有選項D是半變動資金。

36.ABC企業(yè)在計算稀釋每股收益時，應當考慮稀釋性潛在普通股。稀釋性潛在普通股，是指假設當前轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證、股票期權(quán)三類。

37.ACD財務業(yè)績定量評價的基本步驟包括：

(1)提取相關數(shù)據(jù)，加以調(diào)整，計算各項指標的實際值；(2)確定各項指標的標準值；(3)按照既定模型對各項指標評價計分；(4)計算財務業(yè)績評價分值，形成評價結(jié)果。

管理業(yè)績定性評價的基本步驟包括：(1)收集整理相關資料；(2)參照管理業(yè)績定性評價標準，分析企業(yè)管理業(yè)績狀況；(3)對各項指標評價計分；(4)計算管理業(yè)績評價分值，形成評價結(jié)果。

38.BCD由兩項資產(chǎn)組合收益率方差的公式可知，投資總額不影響資產(chǎn)組合風險的大小。

39.ABC息稅前利潤對其各影響因素敏感系數(shù)的絕對值的大小，可以反映息稅前利潤對各因素的敏感程度的高低。故選項A正確，選項D不正確；息稅前利潤對單價的敏感系數(shù)為3，表明當單價提高8％時，息稅前利潤將增長24％，即息稅前利潤將增長7200元(30000×24％)。故選項B正確；息稅前利潤對單位變動成本的敏感系數(shù)為-1．8，當企業(yè)由盈利轉(zhuǎn)為虧損時，即可知息稅前利潤的變動率超過-100％，則單位變動成本的變動率超過55．56％(-100％／-1．8)。故選項C正確。

40.ABD對于單一投資項目而言，當凈現(xiàn)值大于0時，年金凈流量大于0，現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)含收益率大于資本成本率，項目是可行的。選項A、B、D正確；項目凈現(xiàn)值大于0，則其未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值補償了原始投資額現(xiàn)值后還有剩余，即動態(tài)回收期小于項目投資期10年，選項C錯誤。

41.BCD

42.AD已知下限L=2000，現(xiàn)金回歸線R=7000，所以上限H=3R-2L=3×7000-2×2000=17000，選項BC中持有現(xiàn)金余額的數(shù)值介于上限和下限之間，不需要做出轉(zhuǎn)讓或購買，所以選項BC錯誤。當持有的現(xiàn)金余額為1000元時，低于下限，可轉(zhuǎn)讓6000元的有價證券，調(diào)至現(xiàn)金回歸線；當持有的現(xiàn)金余額為18000元時，高于上限，可購買11000元的有價證券，調(diào)至現(xiàn)金回歸線，選項AD說法正確。

43.ABD解析：采用股票股利的好處在于：(1)企業(yè)發(fā)放股票股利可以免付現(xiàn)金，保留下來的現(xiàn)金可以用于追加投資，擴大企業(yè)經(jīng)營；(2)股票變現(xiàn)能力強，易流通，股東樂于接受，也是股東獲得原始股的好機會。而當股票市場的股票上漲時，股東也可以獲得較多的回報。股票股利是一種比較特殊的股利，它不會引起公司資產(chǎn)的流出或負債的增加，而只涉及股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整。同時，發(fā)放股票股利會因普通股的增加而引起每股利潤的下降，每股市價有可能因此而下跌。

44.ABCD

45.CD固定或穩(wěn)定增長的股利政策是指公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平或是在此基礎上維持某一固定比率逐年穩(wěn)定增長。由此可知，選項AB不是答案。固定股利支付率政策是指公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分派給股東。所以，選項C是答案。低正常股利加額外股利政策，是指公司事先設定一個較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發(fā)放股利外，還在公司盈余較多、資金較為充裕的年份向股東發(fā)放額外股利。所以，選項D是答案。

46.N

47.Y固定預算編制預算的業(yè)務量基礎是事先假定的某一個業(yè)務量水平，因此其適用范圍較窄，一般適用于固定費用或者數(shù)額比較穩(wěn)定的預算項目。

48.Y市盈率是股票市場上反映股票投資價值的重要指標，該比率的高低反映了市場上投資者對股票投資收益和投資風險的預期。一方面，市盈率越高，意味著投資者對股票的收益預期越看好，投資價值越大；反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，也說明獲得一定的預期利潤投資者需要支付更高的價格，因此投資于該股票的風險也越大；市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。

49.N外幣財務報表折算差額，在資產(chǎn)負債表中所有者權(quán)益項目下單獨列示。

50.Y經(jīng)營風險指的是因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性，經(jīng)營杠桿本身并不是利潤不穩(wěn)定的根源，但是，經(jīng)營杠桿擴大了市場和生產(chǎn)等不確定性因素對利潤變動的影響，即放大了經(jīng)營風險。

51.N一個證券組合的風險大小不僅與構(gòu)成該組合的各單個證券的風險大小和投資比例有關，而且與其組合的協(xié)方差也有關。

52.N作業(yè)成本計算法下，間接成本的分配應以成本動因為基礎。

53.N用認股權(quán)證購買發(fā)行公司的股票，其價格一般低于市場價格，因此股份公司發(fā)行認股權(quán)證可增加其所發(fā)行股票對投資者的吸引力。發(fā)行依附于公司債券、優(yōu)先股或短期票據(jù)的認股權(quán)證，可起到明顯的促銷作用。

54.Y長期債券的價值波動較大，特別是票面利率高于市場利率的長期溢價債券，容易獲取投資收益但安全性較低，利率風險較大。

55.N一般情況下，在信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以隨時按需要支用借款。但是，銀行并不承擔必須支付全部信貸數(shù)額的義務。如果企業(yè)信譽惡化，即使在信貸限額內(nèi)，企業(yè)也可能得不到借款。此時，銀行不會承擔法律責任。

56.(1)建設期為2年，運營期為10年，項目計算期為12年，原始投資＝500+100+20＝620(萬元)，項目總投資＝620+10＝630(萬元)；

(2)①不包括建設期的靜態(tài)投資回收期＝4+(620一150×4)/280＝4．07(年)

包括建設期的靜態(tài)投資回收期＝4．07+2＝6．07(年)

②凈現(xiàn)值

＝150X(P/A，16%，4)×(P/F，16%，2)+280×(P/A，16%，6)×(P/F，16%，6)一20×(P/F，16%，2)一lOO×(P/F，16%，1)一500

＝150×2.7982×O.7432+280×3.6847×O.4104—20×O．7432一100×O.8621—500

＝134.29(萬元)

(3)A＝100×O.3+60×O.4+1O×O.3＝57(萬元)

B＝(200一140)2×O.4+(100一140)2×0.6＝2400

C＝［(100—57)2×O.3+(60—57)2×O.4+(10一57)2×O.3]1/2＝34.94

或者＝61.30%×57＝34.94

D＝/140×100%＝34.99%

(4)因為三個方案的凈現(xiàn)值均大于O，因此，均具有財務可行性。

(5)甲方案的年等額凈回收額＝134.29/5.1971＝25.84(萬元)

乙方案的年等額凈回收額＝57/2.7982＝20.37(萬元)

丙方案的年等額凈回收額＝140/3.6847＝37.99(萬元)

因為丙方案的年等額凈回收額最大，所以丙方案最優(yōu)。

57.(1)本題中2019年銷售收入最高，2015年的銷售收入最低，因此高點是2019年，低點是2015年。每元銷售收入占用變動現(xiàn)金=(750-700)／(12000-10000)=0．025(元)根據(jù)低點公式，銷售收入占用不變現(xiàn)金總額=750-0．025×12000=450(萬元)(2)a=1000+600+1500+4500-300-400=6900(萬元)b=0．05+0．15+0．25-0．1-0．05=0．3(元)總資金需求模型為：y=6900+0．3x2020年資金需要總量=6900+0．3×20000=12900(萬元)(3)①2020年預計息稅前利潤=15000×12％=1800(萬元)②增發(fā)普通股方式下的股數(shù)=300+100=400(萬股)增發(fā)普通股方式下的利息=500萬元增發(fā)債券方式下的股數(shù)=300萬股增發(fā)債券方式下的利息=500+850×10％=585(萬元)根據(jù)：(EBIT-500)×(1-25％)／400=(EBIT-585)×(1-25％)／300求得：EBIT=840萬元③由于2020年息稅前利潤1800萬元大于每股收益無差別點時的息稅前利潤840萬元，故應選擇方案2(發(fā)行債券)籌集資金。④增發(fā)新股