商業(yè)信用籌資方式課件

主題：籌資方式——商業(yè)信用融資方式——錢怎么來？？發(fā)行股票發(fā)行債券借貸商業(yè)信用租賃TradeCreditBondsStockLoanLease融資方式認股權(quán)證可轉(zhuǎn)債商業(yè)信用

商道即人道，人無信不立商業(yè)信用，創(chuàng)造良好商業(yè)環(huán)境的關(guān)鍵

商業(yè)信用：

在市場經(jīng)濟中既是一種借貸（商品和貨幣資金的預(yù)付以及賒銷預(yù)付等）行為，也是一種靠契約維系的債權(quán)債務(wù)關(guān)系廣義商業(yè)信用：市場經(jīng)濟中一切交換活動所涉及到的信用（銀行信用、消費信用）狹義商業(yè)信用：企業(yè)間以賒銷商品和預(yù)付帳款形式提供的信用（供應(yīng)鏈上的相關(guān)活動：賒銷商品、委托代銷、分期付款、延期付款、預(yù)付定金等）

籌資方式短期借款商業(yè)信用短期融資券應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓直接投資發(fā)行股票發(fā)行債券長期借款融資租賃留存收益混合籌資短期籌資：長期籌資：短期籌資（1年以內(nèi)）：企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金周轉(zhuǎn)的暫時短缺而需要的一些短缺資金長期籌資（1年以上）：主要有權(quán)益資金和負債資金等兩個來源籌資方式企業(yè)籌資的基本目的是為了自身的生存與發(fā)展二、商業(yè)信用商業(yè)信用是指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，它是公司間直接的信用行為。具體形式應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等1.應(yīng)付賬款的實質(zhì)與特征▲它是一種典型的商業(yè)信用形式。買賣雙方發(fā)生商品交易，買方收到商品后不立即付款，而是延遲一段時間后再付款?！鴮τ谫I方來說，可利用這種方式促銷；對于賣方來說，延期付款則等于用對方的錢購進了商品，減少了企業(yè)一定時間的資金需求?！I賣雙方的關(guān)系完全由買方的信用來維持。（一）應(yīng)付賬款籌資2.應(yīng)付賬款的信用條件

【例】2/10，n/30n/30——信用期限是30天10——折扣期限2——現(xiàn)金折扣為2%2/10——企業(yè)10天內(nèi)還款，可享受現(xiàn)金折扣是2%，即可以少付款2%◆

信用期限（n）：允許買方付款的最長期限。

◆折扣期限：賣方允許買方享受現(xiàn)金折扣的期限。折扣期限小于信用期限?！?/p>

現(xiàn)金折扣：賣方為了鼓勵買方提前還款，而給予買方在價款總額上的優(yōu)惠，即少付款的百分比。3.應(yīng)付賬款籌資成本按其是否付出代價，分為“免費”籌資和有代價籌資兩種。免費籌資●賣方不提供現(xiàn)金折扣，買方在信用期內(nèi)任何時間支付貨款；●賣方提供現(xiàn)金折扣，買方在折扣期內(nèi)支付貨款有代價籌資●賣方提供現(xiàn)金折扣，買方放棄現(xiàn)金折扣，在折扣期至信用期到期日之間付款【例】假設(shè)某公司按“2/10，n/30”的條件購買一批商品，價值100000元。要求：計算公司放棄現(xiàn)金折扣的實際利率？

2/10，n/30n/30——信用期限是30天10——折扣期限2——現(xiàn)金折扣為2%2/10——企業(yè)10天內(nèi)還款，可享受現(xiàn)金折扣是2%，即可以少付款2%4.應(yīng)付賬款籌資決策

★

如果：

其他方式籌資的成本＜放棄現(xiàn)金折扣的成本

不應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣

所占資金的投資收益率放棄現(xiàn)金折扣的成本及信用下降的機會成本＞

★如果：

企業(yè)應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣5.延期付款的后果

信用損失。如果公司過度延期支付其應(yīng)付賬款，或嚴重違約，公司的信用等級就將遭受損失。

利息罰金。有些供應(yīng)商可能會向延期付款的客戶收取一定的利息罰金；有些供應(yīng)商則將愈期應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)為應(yīng)付票據(jù)或本票。

停止送貨。拖欠貨款會使供應(yīng)商停止或推遲送貨，這不但會因停工待料而喪失生產(chǎn)或銷售機會，也會失去公司原有的客戶。

法律追索。供應(yīng)商可能利用某些法律手段，如對公司所購原材料保留留置權(quán)，控制存貨，或訴諸法庭，使公司不得不尋求破產(chǎn)保護等。6.應(yīng)付賬款籌資的優(yōu)點▲易于取得；▲在付款的時間上，企業(yè)享有很大程度的自主權(quán)；▲籌資彈性好，企業(yè)可根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營活動的變化及時調(diào)整借款額度。（二）應(yīng)付票據(jù)籌資

商業(yè)承兌匯票由收款人簽發(fā)，經(jīng)付款人承兌、或由付款人簽發(fā)并承兌的票據(jù)

銀行承兌匯票收款人或承兌申請人簽發(fā)、由承兌申請人向開戶銀行申請，經(jīng)銀行審查同意，并由銀行承兌的票據(jù)A.按照承兌人的不同1.應(yīng)付票據(jù)的含義購銷雙方按購銷合同進行商品交易，延期付款而簽發(fā)的、反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種信用憑證。2.應(yīng)付票據(jù)的種類3.應(yīng)付票據(jù)的期限一般為1～6個月，最長不超過9個月。

帶息應(yīng)付票據(jù)

不帶息應(yīng)付票據(jù)

B.按照是否帶息利率低于其他方式的利率，不需要有補償性余額和手續(xù)費4.應(yīng)付票據(jù)貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)應(yīng)付貼現(xiàn)票款＝匯票金額－貼現(xiàn)息貼現(xiàn)息＝匯票金額×貼現(xiàn)天數(shù)×（月貼現(xiàn)率÷30天）●

貼現(xiàn)是收款（持票）人把未到期的匯票轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行借款的行為。它實際上為一種銀行信用?！褶D(zhuǎn)貼現(xiàn)是當貼現(xiàn)銀行需要資金時，可持未到期的匯票向其他銀行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)?！褓N現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的期限一律從其貼現(xiàn)之日起到匯票到期日止。

●計算公式：

【例2】

假設(shè)A公司向B公司購進材料一批，價款100000元，雙方商定6個月后付款，采用商業(yè)承兌匯票結(jié)算。B公司于3月10日開出匯票，并經(jīng)A公司承兌。匯票到期日為9月10日。如B公司急需資本，于4月10日辦理貼現(xiàn)，其月貼現(xiàn)率為0.6%，要求：計算該公司應(yīng)付貼現(xiàn)款？貼現(xiàn)息=100000×150×0.6%÷30=3000(元)應(yīng)付貼現(xiàn)票款=100000–3000=97000(元)解析：5.應(yīng)付票據(jù)籌資的優(yōu)點◆臨時性或季節(jié)性資金需求；◆轉(zhuǎn)換信用，獲取連續(xù)不斷的資金來源；◆當長期資本市場不能提供令人滿意的長期籌資條件時，公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)可暫緩進行長期籌資的時間；◆補充或替代商業(yè)銀行貸款。

滿足各種不同的籌資需求（四）自然性籌資

◎適用范圍：它適用于產(chǎn)品生產(chǎn)周期長、價值量大、所需資金較多的企業(yè)?！蛲ǔ＞哂袕娭菩缘囊?guī)定，但通常沒有成本代價。◎主要內(nèi)容：應(yīng)付水電費、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利息等?！蚱髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中形成的一些受益在先，支付在后，支付期晚于發(fā)生期的費用?！蛸u方企業(yè)在交付貨款之前向買方預(yù)先收取部分或全部貨款的信用形式。（三）預(yù)收賬款(四)商業(yè)信用融資的評價1.商業(yè)信用融資的優(yōu)點