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【2022年】內(nèi)蒙古自治區(qū)包頭市注冊會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測試卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________
一、單選題(10題)1.
第
5
題
作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),每股盈余最大化較之利潤最大化的優(yōu)點(diǎn)是()。
A.考慮了資金時(shí)間價(jià)值的因素B.反映了創(chuàng)造利潤與投資資本之間的關(guān)系C.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素D.可以避免企業(yè)的短期行為
2.從公司理財(cái)?shù)慕嵌瓤?,與長期借款籌資相比較,普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)是()
A.籌資速度快B.籌資彈性大C.籌資成本小D.籌資風(fēng)險(xiǎn)小
3.以資源無浪費(fèi)、設(shè)備無故障、產(chǎn)出無廢品、工時(shí)都有效的假設(shè)前提為依據(jù)而制定的標(biāo)準(zhǔn)成本是()。
A.基本標(biāo)準(zhǔn)成本B.理想標(biāo)準(zhǔn)成本C.正常標(biāo)準(zhǔn)成本D.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本
4.與普通股相比,發(fā)行優(yōu)先股的優(yōu)點(diǎn)是()。
A.一般不會(huì)稀釋股東權(quán)益
B.不需要還本
C.沒有到期期限
D.籌資成本高
5.
第
2
題
某股份有限公司2004年7月1日,同意某債券持有人將其持有的6000萬元本公司可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為300萬股普通股(每股面值1元)。該可轉(zhuǎn)換債券系2003年7月1日按面值發(fā)行的三年期、到期一次還本付息的債券,面值總額為12000萬元,票面年利率為10%。該公司對于此項(xiàng)債券轉(zhuǎn)換應(yīng)確認(rèn)的資本公積為()萬元。
A.6600B.6300C.6000D.5700
6.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為30元,期權(quán)均為歐式期權(quán),期限1年,目前該股票的價(jià)格是20元,期權(quán)費(fèi)(期權(quán)價(jià)格)為2元。如果在到期日該股票的價(jià)格是15元,則購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益為()元。
A.13B.6C.一5D.一2
7.在以下股利政策中,有利于穩(wěn)定股票價(jià)格,從而樹立公司良好形象,但股利的支付與公司盈余相脫節(jié)的股利政策是()。
A.剩余股利政策B.固定或持續(xù)增長的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策
8.下列各項(xiàng)中,能夠反映上市公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是()。
A.總資產(chǎn)報(bào)酬率
B.凈資產(chǎn)收益率
C.每股市價(jià)
D.每股利潤
9.下列各項(xiàng)中,適合建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心的單位或部門是()。
A.行政管理部門B.醫(yī)院放射科C.企業(yè)研究開發(fā)部門D.企業(yè)廣告宣傳部門
10.下列財(cái)務(wù)活動(dòng)中,可能損害債權(quán)人利益的為()
A.降低資產(chǎn)負(fù)債率B.配股C.股票回購D.降低股利支付率
二、多選題(10題)11.股東通過經(jīng)營者傷害債權(quán)人利益的常用方式是()。
A.不經(jīng)債權(quán)人的同意,投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高的新項(xiàng)目
B.不顧工人的健康和利益
C.不征得債權(quán)人同意而發(fā)行新債
D.不是盡最大努力去實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)
12.
第
28
題
按利率之間的變動(dòng)關(guān)系,利率可以分為()。
A.固定利率B.浮動(dòng)利率C.基準(zhǔn)利率D.套算利率
13.下列關(guān)于安全邊際及安全邊際率的說法中正確的有()。
A.安全邊際是正常銷售額超過盈虧臨界點(diǎn)銷售額部分
B.安全邊際率是安全邊際與正常銷售額的比
C.安全邊際率和盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率之和為1
D.安全邊際率數(shù)值越大,企業(yè)發(fā)生虧損的可能性越大
14.
第35題
資本市場如果是有效的,那么()。
15.以下屬于金融市場附帶功能的有()A.資金融通功能B.調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能C.風(fēng)險(xiǎn)分配功能D.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能
16.下列項(xiàng)目中。屬于酌量性固定成本的有()。
A.管理人員的基本工資B.廣告費(fèi)C.房屋折舊費(fèi)D.職工培訓(xùn)費(fèi)
17.
第
32
題
假設(shè)杠桿系數(shù)簡化公式的分子分母均大于零,在其他條件不變的情況下,下列各項(xiàng)中可以降低復(fù)合杠桿系數(shù)的因素有()。
A.降低單位變動(dòng)成本B.降低單位邊際貢獻(xiàn)C.提高產(chǎn)品銷售價(jià)格D.減少固定利息
18.下列有關(guān)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的說法中,不正確的有()。
A.每股收益最大化和利潤最大化均沒有考慮時(shí)間因素和風(fēng)險(xiǎn)問題
B.股價(jià)上升意味著股東財(cái)富增加,股價(jià)最大化與股東財(cái)富最大化含義相同
C.股東財(cái)富最大化即企業(yè)價(jià)值最大化
D.主張股東財(cái)富最大化,意味著不需要考慮其他利益相關(guān)者的利益
19.在進(jìn)行資本投資評價(jià)時(shí),不正確的表述有()。
A.只有當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目的收益率超過資本成本時(shí),才能為股東創(chuàng)造財(cái)富
B.當(dāng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí),就可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的折現(xiàn)率
C.增加債務(wù)會(huì)降低加權(quán)平均資本成本
D.不能用股東要求的報(bào)酬率去折現(xiàn)股權(quán)現(xiàn)金流量
20.下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中,正確的有()。
A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1
B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1
C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)
D.普通年金終值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預(yù)付年金終值系數(shù)
三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.甲股票預(yù)計(jì)第一年的股價(jià)為8元,第一年的股利為0.8元,第二年的股價(jià)為10元,第二年的股利為1元,則按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的第二年的股票收益率為()。(用內(nèi)插法計(jì)算)
A.0.375B.0.3185C.0.1044D.0.3
22.在流動(dòng)資產(chǎn)投資政策中,保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策的特點(diǎn)是()。
A.流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模最大,風(fēng)險(xiǎn)最小,收益性最差
B.流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模最小,風(fēng)險(xiǎn)最大,收益性最好
C.流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模最小,風(fēng)險(xiǎn)最小,收益性最差
D.流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模最大,風(fēng)險(xiǎn)最大,收益性最差
23.不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本的情形是()。
A.產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)發(fā)生變化
B.重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格發(fā)生變化
C.生產(chǎn)技術(shù)和工藝發(fā)生根本變化
D.市場變化導(dǎo)致的生產(chǎn)能力利用程度發(fā)生變化
24.如果以利潤最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),則正確的說法是()。
A.計(jì)量比較困難B.與企業(yè)終極目標(biāo)接近C.能夠考慮時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值D.能將利潤與股東投入相聯(lián)系
25.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評估現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中,不正確的是()。
A.現(xiàn)金流量模型是企業(yè)價(jià)值評估使用最廣泛、理論上最健全的模型
B.實(shí)體現(xiàn)金流量只能用企業(yè)實(shí)體的加權(quán)平均資本成本來折現(xiàn)
C.由于股利比較直觀,因此股利現(xiàn)金流量模型在實(shí)務(wù)中經(jīng)常被使用
D.企業(yè)價(jià)值等于預(yù)測期價(jià)值加上后續(xù)期價(jià)值
26.企業(yè)取得2012年為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額為1000萬元,承諾費(fèi)率為0.4%的借款。2012年1月1日從銀行借入500萬元,8月1日又借入300萬元,如果年利率8%,則企業(yè)2012年度未向銀行支付的利息和承諾費(fèi)共為()萬元。
A.49.5B.51.5C.64.8D.66.7
27.經(jīng)濟(jì)原則要求在成本控制中,對正常成本費(fèi)用支出從簡控制,而格外關(guān)注各種例外情況,稱為()。
A.重要性原則B.實(shí)用性原則C.例外管理原則D.靈活性原則
28.根據(jù)外商投資企業(yè)法律制度的規(guī)定,外國投資者以合法獲得的境外人民幣在中國境內(nèi)投資時(shí),下列表述中,不正確的是()。
A.外國投資者以合法獲得的境外人民幣可在中國境內(nèi)直接投資
B.外圍投資者以合法獲得的境外人民幣可用于委托貸款
C.外國投資者以合法獲得的境外人民幣可參與境內(nèi)上市公司定向發(fā)行
D.外國投資者以合法獲得的境外人民幣可參與境內(nèi)上市公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票
29.下列有關(guān)金融市場表述不正確的是()。
A.金融市場和普通商品市場類似,也是一種交換商品的場所
B.金融市場交易的對象主要是證券
C.金融交易大多只是貨幣資金使用權(quán)的轉(zhuǎn)移
D.金融交易是所有權(quán)和使用權(quán)的同時(shí)轉(zhuǎn)移
30.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品。這三種產(chǎn)品是聯(lián)產(chǎn)品,分離后即可直接銷售,本月發(fā)生聯(lián)合生產(chǎn)成本978200元。該公司采用售價(jià)法分配聯(lián)合生產(chǎn)成本,已知甲、乙、丙三種產(chǎn)品的銷售量分別為62500公斤、37200公斤和48000公斤,單位售價(jià)分別為4元、7元和9元。則甲產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合生產(chǎn)成本為()萬元。
A.24.84B.25.95C.26.66D.26.32
四、計(jì)算分析題(3題)31.A公司計(jì)劃建設(shè)兩條生產(chǎn)線,分兩期進(jìn)行,第一條生產(chǎn)線于2007年1月1日投資,投資合計(jì)為800萬元,經(jīng)營期限為10年,預(yù)計(jì)每年的稅后經(jīng)營現(xiàn)金流量為100萬元;第二期項(xiàng)目計(jì)劃于2010年1月1日投資,投資合計(jì)為1000萬元,經(jīng)營期限為8年,預(yù)計(jì)每年的稅后經(jīng)營現(xiàn)金流量為200萬元。公司的既定最低報(bào)酬率為10%。已知:無風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬率為4%,項(xiàng)目現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)差為20%。
要求:
(1)計(jì)算不考慮期權(quán)的第一期項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。
(2)計(jì)算不考慮期權(quán)的第二期項(xiàng)目在2010年1月1日和2007年1月1日的凈現(xiàn)值。
(3)如果考慮期權(quán),判斷屬于看漲期權(quán)還是看跌期權(quán);確定標(biāo)的資產(chǎn)在2010年1月1日的價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格,并判斷是否應(yīng)該執(zhí)行該期權(quán)。
(4)采用布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算考慮期權(quán)的第一期項(xiàng)目的凈現(xiàn)值,并評價(jià)投資第一期項(xiàng)目是否有利。
32.A公司的普通股最近一個(gè)月來交易價(jià)格變動(dòng)很小,投資者確信三個(gè)月后其價(jià)格將會(huì)有很大變化,但是不知道它是上漲還是下跌。股票現(xiàn)價(jià)為每股40元,執(zhí)行價(jià)格為40元的三個(gè)月看漲期權(quán)售價(jià)為4元(預(yù)期股票不支付紅利)。要求:(1)如果無風(fēng)險(xiǎn)有效年利率為10%,執(zhí)行價(jià)格為40元的三個(gè)月的A公司股票的看跌期權(quán)售價(jià)是多少(精確到0.0001元)?(2)投資者對該股票價(jià)格未來走勢的預(yù)期,會(huì)構(gòu)建一個(gè)什么樣的期權(quán)投資策略?若考慮貨幣時(shí)間價(jià)值,價(jià)格需要變動(dòng)多少?(精確到0.01元),投資者的最初投資才能獲利。
33.第
33
題
某企業(yè)擬追加籌資2500萬元。其中發(fā)行債券1000萬元,籌資費(fèi)率3%,債券年利率為5%,兩年期,每年付息,到期還本,所得稅率為20%;優(yōu)先股500萬元,籌資費(fèi)率為3%,年股息率7%;普通股1000萬元,籌資費(fèi)率為4%,第一年預(yù)期股利為100萬元,以后每年增長4%,試計(jì)算該籌資方案的綜合資金成本。
五、單選題(0題)34.如果A公司本年的可持續(xù)增長率公式中的權(quán)益乘數(shù)比上年提高,在不發(fā)行新股且股利支付率、經(jīng)營效率不變的條件下,則()。
A.本年可持續(xù)增長率>上年可持續(xù)增長率
B.實(shí)際增長率=上年可持續(xù)增長率
C.實(shí)際增長率=本年可持續(xù)增長率
D.實(shí)際增長率<本年可持續(xù)增長率
六、單選題(0題)35.某廠的甲產(chǎn)品單位工時(shí)定額為80小時(shí),經(jīng)過兩道工序加工完成,第一道工序的定額工
時(shí)為20小時(shí),第二道工序的定額工時(shí)為60小時(shí)。假設(shè)本月末第一道工序有在產(chǎn)品30件,平均完工程度為60%;第二道工序有在產(chǎn)品50件,平均完工程度為40%。則分配人工費(fèi)用時(shí)在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量為()件。
A.32B.38C.40D.42
參考答案
1.B每股盈余最大化優(yōu)點(diǎn)是反映了創(chuàng)造利潤與投資資本之間的關(guān)系,但沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素,也不能避免企業(yè)的短期行為
2.D與其他籌資方式相比,普通股籌措資本具有如下優(yōu)點(diǎn):
(1)沒有固定利息負(fù)擔(dān)。
(2)沒有固定到期日。
(3)籌資風(fēng)險(xiǎn)小。
(4)能增加公司的信譽(yù)。
(5)籌資限制較少。
綜上,本題應(yīng)選D。
長期借款籌資的特點(diǎn):
1.長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn):
(1)籌資速度快。
(2)借款彈性好。
2.長期借款籌資的缺點(diǎn):
(1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。
(2)限制條款較多。
3.B理想標(biāo)準(zhǔn)成本是指在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下,利用現(xiàn)有的規(guī)模和設(shè)備能夠達(dá)到的最低成本。制定理想標(biāo)準(zhǔn)成本的依據(jù),是理論上的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)、生產(chǎn)要素的理想價(jià)格和可能實(shí)現(xiàn)的最高生產(chǎn)經(jīng)營能力利用水平。
4.A
5.B此項(xiàng)債券轉(zhuǎn)換應(yīng)確認(rèn)的資本公積=[12000×(1+10%)]×50%-(300×1)=6300萬元
注意:[12000×(1+10%)]×50%計(jì)算的是轉(zhuǎn)換部分的賬面價(jià)值,發(fā)行總面值為12000,轉(zhuǎn)換部分的面值為6000,所以轉(zhuǎn)換比例為(6000/12000)×100%=50%
6.B購進(jìn)股票的到期日凈損益15-20=5(元),購進(jìn)看跌期權(quán)到期日凈損益一(30—15)一2—13(元),購進(jìn)看漲期權(quán)到期日凈損益=一2(元),購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益=一5+13—2=6(元)。
7.B解析:固定或持續(xù)增長的股利政策,是將每年發(fā)放的股利固定在一固定的水平上并在較長的時(shí)期內(nèi)不變,只有當(dāng)公司認(rèn)為未來盈余將會(huì)顯著地、不可逆轉(zhuǎn)地增長時(shí),才提高年度的股利發(fā)放額。穩(wěn)定的股利有利于樹立公司良好的形象,但致使股利與公司的盈余相脫節(jié)。
8.C上市公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富最大化,股票價(jià)格代表了股東財(cái)富,因此,股價(jià)高低反映了財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。
9.B標(biāo)準(zhǔn)成本中心,必須是所生產(chǎn)的產(chǎn)品穩(wěn)定而明確,并且已經(jīng)知道單位產(chǎn)品所需要的投入量的責(zé)任中心,醫(yī)院根據(jù)接受檢查或放射治療的人數(shù)可建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心。費(fèi)用中心,對于那些產(chǎn)出不能用財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量,或者投入和產(chǎn)出之間沒有密切關(guān)系的部門或單位。這些部門或單位包括財(cái)務(wù)、人事、勞資、計(jì)劃等行政管理部門,研究開發(fā)部門,銷售部門等,選項(xiàng)A、C、D為費(fèi)用中心。
10.C選項(xiàng)A錯(cuò)誤,降低資產(chǎn)負(fù)債率(資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)),使得債務(wù)資本比例下降,權(quán)益資本比例上升,降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),對債權(quán)人更為有利;
選項(xiàng)B錯(cuò)誤,配股是指向原股票股東按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為,同樣增加了股東權(quán)益,保護(hù)了債權(quán)人的利益;
選項(xiàng)C正確,股票回購導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金的流出,降低了企業(yè)的償債能力,損害了債權(quán)人的利益;
選項(xiàng)D錯(cuò)誤,降低股利支付率(股利支付率=股利總額/凈利潤總額)意味著增加了留存收益,即增加了可以用來歸還借款和利息的現(xiàn)金流,提升了償債能力,保護(hù)了債權(quán)人的利益。
綜上,本題應(yīng)選C。
11.AC解析:企業(yè)債權(quán)人因不能參與企業(yè)剩余收益分享,首先關(guān)注的是其投資的安全性,因此更重視企業(yè)償債能力指標(biāo),因此B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤。股東通過經(jīng)營者傷害債權(quán)人利益的常用方式是不經(jīng)債權(quán)人的同意,投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高的新項(xiàng)目,這樣會(huì)增大償債風(fēng)險(xiǎn);不征得債權(quán)人同意而發(fā)行新債,致使舊債或老債的價(jià)值降低,損害了債權(quán)人的利益。因此A、C選項(xiàng)正確。
12.CD按利率與市場資金供求情況的關(guān)系來劃分,利率分為固定利率和浮動(dòng)利率;按利率形成的機(jī)制不同來劃分,利率分為市場利率和法定利率;依照利率之間的變動(dòng)關(guān)系來劃分,利率分為基準(zhǔn)利率和套算利率。
13.ABC【解析】安全邊際是正常銷售額超過盈虧臨界點(diǎn)銷售額的部分,安全邊際和安全邊際率的數(shù)值越大,企業(yè)發(fā)生虧損的可能性就越小,企業(yè)就越安全。
14.ABCD如果資本市場是有效的,購買或出售金融工具的交易凈現(xiàn)值就為零,股票市價(jià)也能真實(shí)地反映它的內(nèi)在價(jià)值。如果資本市場是有效的,股票價(jià)格反映了其內(nèi)在價(jià)值。因?yàn)楣善钡膬r(jià)格是其價(jià)值的體現(xiàn),而價(jià)值是未來經(jīng)濟(jì)利益流入的現(xiàn)值,改變會(huì)計(jì)處理方法只能影響短期利益的流入而不影響長期經(jīng)濟(jì)利益的流入,所以,如果資本市場是有效的,公司股票的價(jià)格不會(huì)因?yàn)楣靖淖儠?huì)計(jì)處理方法而變動(dòng)。如果資本市場是有效的,市場利率反映了投資者期望的投資報(bào)酬率或籌資者的資本成本,所以,無論站在投資者或籌資者的角度來看,給其帶來的未來經(jīng)濟(jì)利益的流入和流出按市場利率折現(xiàn),則凈現(xiàn)值(未來經(jīng)濟(jì)利益流入的現(xiàn)值與流出現(xiàn)值的差額)必然為零
15.BD選項(xiàng)A、C不符合題意,資金融通功能和風(fēng)險(xiǎn)分配功能是金融市場的基本功能,而非附帶功能。
16.BD【答案】BD【解析】選項(xiàng)B、D為管理當(dāng)局的決策行動(dòng)可改變的固定成本,即酌量性固定成本。
17.ACD杠桿系數(shù)簡化公式的分子分母均大于零時(shí),有利因素(產(chǎn)銷量、銷售單價(jià)、單位邊際貢獻(xiàn))上升或不利因素(單位變動(dòng)成本、固定成本、利息、融資租賃租金)下降,會(huì)導(dǎo)致復(fù)合杠桿系數(shù)下降,所以應(yīng)選擇ACD.
18.BCDBCD
【答案解析】:只有在股東投資資本不變的情況下,由于股數(shù)不變,股價(jià)上升才可以反映股東財(cái)富的增加,股價(jià)最大化才與股東財(cái)富最大化含義相同,所以,選項(xiàng)B的說法不正確;只有在股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變的情況下,股東財(cái)富最大化才意味著企業(yè)價(jià)值最大化,所以,選項(xiàng)C的說法不正確;主張股東財(cái)富最大化,并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益。各國公司法都規(guī)定,股東權(quán)益是剩余權(quán)益,只有滿足了其他方面的利益之后才會(huì)有股東的利益。所以,選項(xiàng)D的說法不正確。
19.BCD選項(xiàng)8沒有考慮到資本結(jié)構(gòu)假設(shè);選項(xiàng)C沒有考慮到增加債務(wù)會(huì)使股東要求的報(bào)酬率由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加而提高;選項(xiàng)D說反了,應(yīng)該用股東要求的報(bào)酬率去折現(xiàn)股權(quán)現(xiàn)金流量。
20.ABCD本題考點(diǎn)是系數(shù)之間的關(guān)系。償債基金是指為使年金終值達(dá)到既定金額,每年末應(yīng)收付的年金數(shù)額,可根據(jù)普通年金終值系數(shù)倒數(shù)確定。普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù),稱作投資回收系數(shù)。選項(xiàng)A,B正確。預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù),和普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比,期數(shù)要減1,而系數(shù)要加1,也可以在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上乘以(1+折現(xiàn)率)。預(yù)付年金終值系數(shù),和普通年金終值系數(shù)相比,期數(shù)加1,而系數(shù)減1,也可以在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上乘以(1+折現(xiàn)率)。選項(xiàng)C,D正確。
21.B解析:第二年的年復(fù)利股票收益率=(10-8+1)/8=37.5%。按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的第二年的股票收益率=ln[(10+1)/8]=lnl.375,查表可知lnl.37=0.3148,lnl.38=0.3221,所以,lnl.375=(0.3148+0.3221)/2=0.31845=31.85%。
22.A【答案】A
【解析】在流動(dòng)資產(chǎn)投資政策中,保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策的流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模最大,風(fēng)險(xiǎn)最小,收益性最差。
23.D【答案】D
【解析】本題的主要考核點(diǎn)是基本標(biāo)準(zhǔn)成本的特點(diǎn)?;緲?biāo)準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定,只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化,就不予變動(dòng)的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化、重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化、生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。只有在這些條件發(fā)生變化時(shí),基本標(biāo)準(zhǔn)成本才需要修訂,由于市場供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化和生產(chǎn)能力利用程度變化,不屬于生產(chǎn)的基本條件變化,因此也就不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本,故選項(xiàng)D正確。
24.B
25.C由于股利分配政策有較大變動(dòng)。股利現(xiàn)金流量很難預(yù)計(jì),所以,股利現(xiàn)金流量模型在實(shí)務(wù)中很少被使用。
26.B利息=500×8%+300×8%×=50(萬元)承諾費(fèi)=300×0.4%×+200×0.4%=1.5(萬元)利息和承諾費(fèi)=50+1.5=51.5(萬元)
27.C解析:經(jīng)濟(jì)原則要求在成本控制中貫徹“例外管理”原則,是指對正常成本費(fèi)用支出可以從簡控制,而格外關(guān)注各種例外情況。
28.B外國投資者以合法獲得的境外人民幣依法在中國境內(nèi)直接投資,不得直接或問接用于投資有價(jià)證券和金融衍生品(外國投資者使用合法獲得的境外人民幣參與境內(nèi)上市公司定向發(fā)行、協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票的除外),以及用于委托貸款。
29.D金融市場和普通商品市場類似,也是一種交換商品的場所。金融市場交易的對象是銀行存款單、債券、股票、期貨、保險(xiǎn)單等證券。與普通商品交易的不同之處在于,金融交易大多只是貨幣資金使用權(quán)的轉(zhuǎn)移,而普通商品交易是所有權(quán)和使用權(quán)的同時(shí)轉(zhuǎn)移。
30.B解析:聯(lián)合生產(chǎn)成本分配率=978200/(62500×4+37200×7+48000×9)=1.04,甲產(chǎn)品分配的聯(lián)合成本=1.04×62500×4=25.95(萬元)。
31.(1)不考慮期權(quán)的第一期項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=100×(P/A,10%,10)-800=-185.54(萬元)
(2)不考慮期權(quán)的第二期項(xiàng)目在2010年1月1日的凈現(xiàn)值=200×(P/A,10%,8)1000=66.98(萬元)
不考慮期權(quán)的第二期項(xiàng)目在2007年1月1日的凈現(xiàn)值=200×5.3349×(P/F,10%,
3)-1000×(P/F,4%,3)=200×5.3349×0.7513-1000×0.889=-87.38(萬元)
(3)這是一項(xiàng)到期時(shí)間為3年的看漲期權(quán),如果標(biāo)的資產(chǎn)在2010年1月1日的價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格,則會(huì)選擇執(zhí)行期權(quán)。
標(biāo)的資產(chǎn)在2010年1月1日的價(jià)格=200×5.3349=1066.98(萬元)
標(biāo)的資產(chǎn)在2010年1月1日的執(zhí)行價(jià)格=投資額=1000(萬元)
1066.98大于1000,因此,會(huì)選擇執(zhí)行該期權(quán)。
考慮期權(quán)的第一期項(xiàng)目凈現(xiàn)值
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