證券從業(yè)資格考試標準化客觀試題

證券從業(yè)資格考試采用標準化客觀試題，題型分為3類：單項選擇題、多項選擇題和判斷題。單項選擇題共60小題，每題0.5分，共30分不定項選擇題共40小題，每題1分，共40分判斷題共60小題，每題0.5分，共30分（2009年開始判斷題答錯不再倒扣分）試卷總分100分考試時間為120分鐘合計160道題，總計100分，60分及格。從題量分布上就可看出，三類題型分布比較均勻。第一章證券市場概述掌握證券與有價證券定義、分類和特征;掌握證券市場的定義、特征和基本功能。掌握證券市場的層次結構、品種結構和交易場所結構;了解多層次資本市場的含義;了解商品證券、貨幣證券、資本證券、貨幣市場及資本市場的含義和構成。掌握證券市場參與者的構成，包括證券發(fā)行人、證券投資人、證券市場中介機構、自律性組織及證券監(jiān)管機構。掌握機構投資者的主要種類、證券市場中介機構的含義和種類、證券市場自律性組織的構成。了解個人投資者的含義及證券交易所、證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)管機構的主要職責。了解中國證券市場機構投資者構成的發(fā)展與演變。熟悉證券市場產(chǎn)生的背景、歷史、現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢;掌握新中國證券市場歷史發(fā)展階段和對外開放的進程。熟悉新《證券法》《公司法》實施后中國資本市場發(fā)生的變化;熟悉為推進資本市場的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展所采取的措施;了解資本主義發(fā)展初期和中國解放前的證券市場;了解我國證券業(yè)在加入WTO后對外開放的內(nèi)容。第一節(jié)證券與證券市場證券是指各類記載并代表一定權利的法律憑證。它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應有的權益。從一般意義上來說，證券是指用以證明或設定權利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券可以采取紙面形式或證券監(jiān)管機構規(guī)定的其他形式。脖一告、有價證券讀（一）披有價證券的駐定義杯有價證煮券是指標有謝票面金額，招用于證明持釋有人或該證蒼券指定的特烏定主體對特默定財產(chǎn)擁有偉所有權或債感權的憑證。耍這類證券本償身沒有價值柳，但由于它淋代表著一定挽量的財產(chǎn)權惕利，持有人告可憑該證券記直接取得一糞定量的商品提、貨幣，或布是取得利息計、股息等收見入，因而可堪以在證券市嬸場上買賣和釣流通，客觀繞上具有了交材易價格。蟻有但價證券是虛拾擬資本的一黎種形式。所賢謂虛擬資本加，是指以有具價證券形式世存在，并能霧給持有者帶梯來一定收益峽的資本。眠虛擬資本是珍獨立于實際辱資本之外的使一種資本存嗽在形式，本戀身不能在實寇體經(jīng)濟運行萌過程中發(fā)揮命作用。假通常，虛擬役資本的價格蠅總額并不等終于所代表的扁真實資本的英賬面價格，決甚至與真實萌資本的重置肌價格也不一捕定相等，其傭變化并不完渾全反映實際導資本額的變公化。箭（丙二）有價證翅券的分類衫有扭價證券有廣殃義與狹義兩咳種概念。狹穗義的有價證柿券即指資本義證券，廣義椒的有價證券殼包括商品證脊券、貨幣證溪券和資本證仁券。慰商圣品證券是證盈明持有人有痛商品所有權滔或使用權的脆憑證，取得危這種證券就屈等于取得這闖種商品的所泉有權，持有鉆人對這種證伐券所代表的懷商品所有權溝受法律保護危。屬于商品沾證券的有提族貨單、運貨薦單、倉庫棧勁單等。依貨蜓幣證券是指萌本身能使持范有人或第三黎者取得貨幣駱索取權的有華價證券。業(yè)貨幣證券主充要包括兩大近類：琴一類是商業(yè)輕證券，主要野是商業(yè)匯票叼和商業(yè)本票迎；乎一類是銀行哀證券，主要梯是銀行匯票用、銀行本票藝和支票。攤資予本證券是指順由金融投資物或與金融投練資有直接聯(lián)留系的活動而發(fā)產(chǎn)生的證券竹。持有人有丹一定的收入批請求權。資袋本證券是有恨價證券的主具要形式，本摘書中的有價尿證券即指資紹本證券。必有天價證券的種喊類多種多樣鉆，可以從不乏同的角度按母不同的標準頃進行分類：墻1燒．按證券發(fā)雕行主體的不驗同，有價證疊券可分為政法府證券、政進府機構證券袋和公司證券屢。政府證券墊通常是指由正中央政府或司地方政府發(fā)攔行的債券。根中央政府債醒券也稱國債掌，通常由一賄國財政部發(fā)遞行。地方政榆府債券由地洋方政府發(fā)行夫，以地方稅仁或其他收入西償還。政府銷機構證券是啊由經(jīng)批準的注政府機構發(fā)蝶行的證券，蝦我國目前也定不允許政府范機構發(fā)行債號券。滅公司證券是垃公司為籌措獸資金而發(fā)行弄的有價證券防，公司證券篇包括的范圍歐比較廣泛，狐有股票、公泉司債券及商綱業(yè)票據(jù)等。孩此外，在公剖司證券中，秀通常將銀行來及非銀行金鞏融機構發(fā)行夫的證券稱為道金融證券，許其中金融債波券尤為常見詞。爽2．按是否鉤在證券交易病所掛牌交易化，有價證券摘可分為上市嘗證券與非上豐市證券。授上市證券是苦指經(jīng)證券主痕管機關核準剝發(fā)行，并經(jīng)橋證券交易所懲依法審核同劇意，允許在掃證券交易所彩內(nèi)公開買賣協(xié)的證券。非咬上市證券是闊指未申請上籮市或不符合追證券交易所孩掛牌交易條肚件的證券。諷非上市證券歲不允許在證儉券交易所內(nèi)蠻交易，但可愈以在其他證都券交易市場海發(fā)行和交易熔。憑證式國輔債、電子式弄儲蓄國債、足普通開放式供基金份額和故非上市公眾慧公司的股票蛋屬于非上市絨證券。拿3按募集方劃式分類，有懸價證券可以劈分為公募證孤券和私募證派券。雨公募證券是潤指發(fā)行人通休過中介機構股向不特定的逆社會公眾投惰資者公開發(fā)倦行的證券，伸審核較嚴格刃并采取公示響制度。瘦私募證券是扁指向少數(shù)特般定的投資者替發(fā)行的證券曠，其審查條欠件相對寬松爹，投資者也帝較少，不采途取公示制度濾。目前，我吳國信托投資墻公司發(fā)行的多信托計劃以燥及商業(yè)銀行幅和證券公司奮發(fā)行的理財專計劃均屬私招募證券，上日市公司如采械取定向增發(fā)燦方式發(fā)行的尚有價證券也硬屬私募證券菌。構4．按鳴證券所代表趟的權利性質(zhì)處分類，有價俗證券可以分俗為股票、債礙券和其他證蟲券三大類。氣股票和債券階是證券市場材兩個最基本魔和最主要的蔥品種；其他紐{正券包括堵基金證券、瀉證券衍生產(chǎn)慣品，如金融那期貨、可轉(zhuǎn)籮換證券、權飯證等。記（三）雞有價證券的脊特征咽1收益蒸性。證券的反收益性是指驗持有證券本沖身可以獲得壇一定數(shù)額的拜收益，這是襪投資者轉(zhuǎn)讓透資本所有權挽或使用權的竄回報。證券堤代表的是對勺一定數(shù)額的建某種特定資助產(chǎn)的所有權打或債權，投耽資者持有證泥券也就同時必擁有取得這騎部分資產(chǎn)增小值收益的權技利，因而證銜券本身具有衛(wèi)收益性。減2．流搖動性。證券彩的流動性是遇指證券變現(xiàn)厭的難易程度浴。證券具有栗極高的流動懇性必須滿足險三個條件：陷很容易變現(xiàn)陰、變現(xiàn)的交友易成本極小莊、本金保持牌相對穩(wěn)定。潛證券的流動識性可通過到弄期兌付、承近兌、站現(xiàn)、奧轉(zhuǎn)讓等方式團實現(xiàn)。不同費證券的流動亞性是不同的漲。醉3風險幣性。證券的地風險性是指內(nèi)實際收益與喘預期收益的緒背離，或者身說是證券收壘益的不確定槳性。從整體叔上說，證券湊的風險與其想收益成正比餐。通常情況織下，風險越協(xié)大的證券，降投資者要求緩的預期收益檢越高；風險苗越小的證券閣，預期收益家越低。徐4期限性。騰債券一般有府明確的還本喘付息期限，逮以滿足不同末籌資者和投摔資者對融資專期限以及與栗此相關的收宣益率需求。漂債券的期限鐮具有法律約宜束力，是對祝融資雙方權案益的保護。齡股票沒有期典限，可以視趕為無期證券鐘。酸廣義的抵有價證券包鴉括()、貨殺幣證券和資約本證券。念(單項選擇慌題)緒1.蘋韻A：商品證垃券奴.嚼2.朝策B：憑證證晌券.誓3.晨模C：權益證衡券.以4.泡穿D：債務證毀券.誰商業(yè)匯否票和商業(yè)本屋票屬于()籃。(單項踐選擇題)我1.驗杜A：貨幣證刪券資.往2.柏撈B：權益證巡券.姓3.習談C：資本證橫券.附4.真過D：憑證證皂券.埋按證券的烤經(jīng)濟性質(zhì)分韻類，有價證借券可分為(糟)。(單竹項選擇題)吐1.籃啟A：政府證藏券、金融證按券、公司證碰券.掙2.域揉B：上市證牲券、非上市委證券.歐3.號務C：公募證健券和私募證掏券.日4.顏黨D：股票、恨債券和其他擾證券鉗.給證舒券按照它的種()，可分思為股票、債療務和其他證庫券三大類。柏(單項選痰擇題)虛1.警揉A：募集方臭式.境2.肚桿B：收益是圖否固定.數(shù)3.柱乞C：經(jīng)濟性奉質(zhì)套.胖4.荷避D：發(fā)行主述體.湖向少數(shù)特定賄的投資者發(fā)氏行、審查條果件相對較松爐、不采用公斧示制度的證剩券是()。護(單項選咱擇題)副1.己首A：國際證姻券.批2.懇蛾B：特定證被券.庸3.弊菜C：私募證弱券巴.俯4.梅東D：固定收攝益證券.辱二、證券市芽場紛證券市應場是股票、掉債券、投資殖基金等有價西證券發(fā)行和兼交易的場所數(shù)。證券市場慈是市場經(jīng)濟渠發(fā)展到一定桑階段的產(chǎn)物活，是為解決甩資本供求矛撕盾和流動性誕而產(chǎn)生的市抓場。證券市齊場以證券發(fā)夕行與交易的龜方式實現(xiàn)了嚼籌資與投資搜的對接，有聾效地化解了昨資本的供求嬌矛盾和資本劃結構調(diào)整的勝難題。滲（栗一）證券市愈場的特征棚證掘券市場具有康以下3個顯侍著特征：莫1彩．證券市場遺是價值直接范交換的場所多。有價證券她都是價值的然直接代表，梁它們本質(zhì)上帳是價值的一裕種直接表現(xiàn)日形式。雖然悅證券交易的鉗對象是各種談各樣的有價僚證券，但由攏于它們是價鳳值的直接表露現(xiàn)形式，所菠以證券市場處本質(zhì)上是價樹值的直接交樸換場所。封2．烘證券市場是過財產(chǎn)權利直叛接交換的場磨所。證券市額場上的交易莫對象是作為萄經(jīng)濟權益憑絹證的股票、窗債券、投資嚼基金等有價罰證券，它們宋本身是一定駝量財產(chǎn)權利適的代表，所況以，代表著滔對一定數(shù)額聽財產(chǎn)的所有閉權或債權以稍及相關的收血益權。證券飲市場實際上柏是財產(chǎn)權利您的直接交換柱場所。你3．僵證券市場是沿風險直接交穿換的場所。金有價證券既距是一定收益詢權利的代表漁，同時也是膽一定風險的像代表。有價欲證券的交換束在轉(zhuǎn)讓出一爬定收益權的虧同時，也把既該有價證券孔所特有的風愈險轉(zhuǎn)讓出去卷。所以，從孫風險的角度誘分析，證券斑市場也是風師險直接交換引的場所。稍金融市場以辱直接融資為辣主要模式的蚊國家，企業(yè)隨籌資大部分拋依賴證券市站場，主要以促()為代表呼。(單項闊選擇題)冤1.寫惰A：中國.喚2.跟睜B：美國和匙英國視.哪3.添側(cè)C：德國.震4.賄倒D：日本.儲屬于固定收絨益證券的是聲()。(左單項選擇題鋪)樂1.匹寧A：普通股悼.爽2.池熔B：可轉(zhuǎn)債錯.增3.際誼C：基金受續(xù)益憑證.像4.孤暫D：浮動利扔率債券.敏證券市場屬幸于()。寒(單項選擇棒題)墳1.少寨A：貨幣市很場，與資本寸市場有關.慌2.神禍B：貨幣市運場，與資本蔥市場無關.窗3.圣仍C：資本市測場，與貨幣吊市場無關.哀4.哈殖D：資本市久場，與貨幣銳市場有關懸.丙狹義的有價竭證券是指(對)。(單與項選擇題)產(chǎn)1.羨定A：商品證量券.褲2.漠極B：資本證元券未.耀3.后園C：貨幣證箏券.駐4.脖市D：憑證證路券.震證券是指各殿類記載并代揪表()的法閥律憑證的統(tǒng)鍛稱。(單網(wǎng)項選擇題)搜1.葉偏A：一定責蕉任.脅2.魔她B：一定權謙利丹.幟3.陜躺C：一定義上務.篩4.罵都D：一定收命益.恨證券按其性柴質(zhì)不同，可遲分為()和她有價證券。衰(單項選慕擇題)彈1.掘頁A：商品證筐券.張2.潑論B：憑證證搏券史.要3.錯砌C：貨幣證腥券.為4.問財D：資本證霜券.帶證券是指各止類記載并代延表一定權利攤的()。集(單項選擇剖題)屑1.蓬態(tài)A：書面憑率證.涉2.瞇夸B：法律憑缺證尼.座3.鄰充C：貨幣憑賢證.蟲4.糾生D：商品憑嶺證.獲有價證券是減指標有票面繪金額，證明倆持有人有權皮按期取得一鬼定收入并可滔自由轉(zhuǎn)讓和洲買賣的所有宴權或()。較(單項選陣擇題)彼1.粒炭A：使用權結憑證.潑2.蔬教B：收益權葡憑證.行3.賠叮C：債權憑決證聲.庫4.首筐D：資本憑汗證.美有價遵證券是()懲的一種形式倚。(單項第選擇題)版1.素寬D;債務資劇本.淘2.謙慨A：商品證暮券.怒3.蛾陡B：權益資色本.選4.帽秧C：虛擬資殺本吐.廉有價證券本桑身()。怪(單項選擇醉題)禾1.肯復A：沒有價輝值，但有交圣易價格膛.摘2.縮葵B：有價值滋，而且有價默格.答3.甲篩C：沒有價中值，也沒有稱價格.雖4.撈尼D：有價值插，但沒有價淺格.胃由金融投資暮或與金融投閱資有直接聯(lián)片系的活動而敵產(chǎn)生的證券籮是()。洪(單項選擇萬題)完1.法襪A：貨幣證把券.置2.揉語B：資本證啄券狼.撇3.輸驚C：商品證艷券.翠4.熟鐵D：憑證證廟券.訊有價證券按阿發(fā)行主體不閉同，可以分嘆為()、金贏融證券和政洞府證券。果(單項選擇永題)碎1.格稻A：股票證怕券.以2.指綱B：憑證證稠券.膽3.床架C：商業(yè)證忠券.什4.渾寫D：公司證炎券拘.犧按證券的募趕集方式分類聾，有價證券詠可分為()馳。(單項迷選擇題)懷1.敲誼A：上市證箱券與非上市鍬證券.立2.咬夾B：國內(nèi)證卸券和國際證斧券.瓣3.纏黎C:公募證滲券和私募證扮券妄.其4.窩眉D：固定收毯益證券和變妨動收益證券我.騾提貨單表明衡了持有人有繪權得到該提聰貨單所標明耀物品的權利吵，說明提貨啄單是一種(倘)。(單柳項選擇題)賓1.到謙A：有價證泥券.理2.遷往B：商品證扯券辟.法3.喇誠C：貨幣證睛券.壺4.咐汗D：資本證貞券.習下列證券中腥，那種證券憶是沒有期限飄的()。灑(單項選擇在題)勻1.俊頓A：股票插.肢2.仆聲B：債券.優(yōu)3.食耽C：基金證宣券.靈4.盲憑D：可轉(zhuǎn)換援債券.臣正常情況下回預期收益越路高的證券(植)。(單工項選擇題)文1.活刷A：風險越描小.傲2.誕遙B：風險越音大界.姿3.微木C：流動性尤越高.炊4.正莫D：無規(guī)律然.寒證券的流通若是通過承兌災、貼現(xiàn)、(邊)實現(xiàn)的。舌(單項選仿?lián)耦})季1.足懷A：發(fā)行.再2.庫箱B：交易筐.群3.滅惕C：使用.轟4.枕緒D：登記.巷（二）證券勸市場的結構材證街券市場的結晝構是指證券吧市場的構成龜及其各部分罵之間的量比既關系。證券彩市場的結構遵可以有許多網(wǎng)種，但較為睜重要的結構哲有：兇1塵．層次結構低。通常指按式證券進入市贊場的順序而智形成的結構完關系。按這圓種順序關系幸劃分，證券僵市場的構成草可分為發(fā)行配市場和交易霉市場。證券丈發(fā)行市場又村稱一級市場骨或初級市場續(xù)，是發(fā)行人擦以籌集資金櫻為目的，按應照一定的法掠律規(guī)定和發(fā)至行程序，向膜投資者出售唯新證券所形讓成的市場。鍋證券交易市呆場又稱二級桃市場或次級叔市場，是已惰發(fā)行的證券水通過買賣交銜易實現(xiàn)流通倘轉(zhuǎn)讓的市場鴨。愧證對券發(fā)行市場監(jiān)和流通市場因相互依存、丟相互制約，令是一個不可逼分割的整體挪。證券發(fā)行贏市場是流通焰市場的基礎幫和前提，有證了發(fā)行市場淘的證券供應獄，才有流通平市場的證券龜交易，證券匹發(fā)行的種類兼、數(shù)量和發(fā)芹行方式?jīng)Q定根著流通市場示的規(guī)模和運牲行。流通市泛場是證券得潔以持續(xù)擴大岔發(fā)行的必要什條件，為證蠻券的轉(zhuǎn)讓提聲供市場條件攀，使發(fā)行市鴉場充滿活力畜。此外，流焦通市場的交綠易價格制約糠和影響著證蜘券的發(fā)行價零格，是證券尚發(fā)行時需要西考慮的重要灑因素。脆2多著層次資本市況場。除一、王二級市場區(qū)珠分之外，證俘券市場的層望次性還體現(xiàn)相為區(qū)域分布托、覆蓋公司綱類型、上市忙交易制度以豎及監(jiān)管要求順的多樣性。澤根據(jù)所服務晴和覆蓋的上號市公司類型立，可分為全簽球性市場、懲全國性市場賀、區(qū)域性市階場等類型；催根據(jù)上市公毫司規(guī)模、監(jiān)持管要求等差祝異，可分為螞主板市場、策二板市場（斧創(chuàng)業(yè)板或高臨新企業(yè)板）呆；矛根據(jù)交易方盞式，可分為浴集中交易市肌場、柜臺市辣場（或代辦考轉(zhuǎn)讓）等。及證券市場按槍縱向結構關答系，可以分靜為()。槍(單項選擇長題)鳴1.塵休A：股票市刪場和債券市衣場.彎2.今岔B：發(fā)行市飲場和流通市克場吩.鋤3.于帳C：集中市陜場和場外市抵場.堤4.即截D：國內(nèi)市旅場和國際市貸場.鬧3品種結柄構。這是根妥據(jù)有價證券尋的品種形成說的結構關系朝。這種結構垮關系的構成狼主要有股票贈市場、債券度市場、基金奮市場、衍生濫產(chǎn)品市場等繼。窗股票楊市場是股票對發(fā)行和買賣環(huán)交易的場所蒼。股票市場緩的發(fā)行人為視股份有限公軋司。股份有倚限公司通過相發(fā)行股票募遠集公司的股識本，或是在式公司營運過懇程中通過發(fā)塊行股票擴大異公司的股本示?；珎枞袌鍪莻y券發(fā)行和買仙賣交易的場筆所。債券的美發(fā)行人有中蠻央政府、地桂方政府、中鏈央政府機構守、金融機構藝、公司和企碗業(yè)。債券發(fā)郵行人通過發(fā)搏行債券籌集盤的資金一般便都有期限，悲債券到期時俱，債務人必肢須按時歸還航本金并支付篩約定的利息偵。債券是債追權憑證，債助券持有者與毛債券發(fā)行人塞之間是債權徹債務關系。涉基金紙市場是基金揚份額發(fā)行和歡流通的市場壁。封閉式基朵金在證券交殼易所掛牌交數(shù)易，開放式箱基金則通過衫投資者向基驗金管理公司癢申購和贖回父實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)波讓。此外，臘近年來，全絕球各主要市乓場均開設了衫交易所交易購基金(ET膀F)或上市啄開放式基金神(LOF拘)交易，使攏開放式基金婆也可以在交諒易所市場掛鼻牌交易。己衍櫻生產(chǎn)品市場皆是各類衍生張產(chǎn)品發(fā)行和離交易的市場蹤，隨著金融鼠創(chuàng)新在全球晝范圍內(nèi)的不政斷深化，衍膏生品市場已鞋經(jīng)成為金融沉市場不可或剪缺的重要組之成部分。避證券市場按愛證券品種關零系，可以分甚為()。鋸(單項選擇鍛題)陵A：股票市漂場、債券市紫場和基金市棋場肌.蚊B：發(fā)行市行場和流通市齒場.冠C：集中市據(jù)場和場外市敢場.韻D：國內(nèi)市么場和國際市論場.倡4交易場所鐮結構。按交營易活動是否姻在固定場所炭進行，證券耕市場可分為賀有形市場和題無形市場。段通常人們也返把有形市場籍稱作為場內(nèi)街市場，是指變有固定場所抱的證券交易隔所市場。該瓶市場是有組尋織、制度化欲了的市場。還有形市場的柱誕生是證券性市場走向集授中化的重要械標志之一。遠一般而言，先證券必須達殘到證券交易忌所規(guī)定的上沃市標準才能臥夠在場內(nèi)交得易。有時人絡們也把無形戚市場稱作為萍場外市場，兼是指沒有固唯定交易場所食的市場。隨競著現(xiàn)代通訊辯技術的發(fā)展鎖和電子計算竟機網(wǎng)絡的廣勢泛應用、交認易技術和交標易組織形式永的演進，越印來越多的證肝券交易不在協(xié)有形的場內(nèi)鞋市場進行，飯而是通過經(jīng)惡紀人或交易言商的電傳、虎電報、電話橫、網(wǎng)絡等洽李談成交。目罵前場內(nèi)市場抬與場外市場促之間的截然杯劃分已經(jīng)不洗復存在，出憂現(xiàn)了多層次即的證券市場罩結構。很多久傳統(tǒng)意義上橡的場外市場依由于報價商乎和電子撮合丘系統(tǒng)的出現(xiàn)姜而具有了集角中交易特征吉，而交易所劫市場也開始豎逐步推出兼北容場外交易忙的交易組織萍形式。傻發(fā)行人以籌臺資為目的，襪按照一定的益法律規(guī)定，贏向投資者出堅售新證券形嬌成的市場稱輩為()。別(單項選擇宮題)滑.保1.礙畜A：一級市裁場宜.宵2.嚼惠B：二級市申場[錯]雪3.歇財C：二板市肺場[錯]湊4.脹劫D：三板市初場[錯]莫證未券市場按照雀證券進入市獎場的順序，曉可以分為(壁)。(單粘項選擇題)藍1.沫離A：發(fā)行市旗場與流通市螺場酷.緣2.民匙B：場外市猜場與交易所繼市場.炕3.打菌C：主板市駁場與二板市鴿場.晉4.李英D：二板市梯場與三板市喜場.段三）證券市險場的基本功調(diào)能略證帽券市場綜合烈反映國民經(jīng)曲濟運行的各團個維度，被獄稱為國民經(jīng)聰濟的末“距晴雨表籠”侍，客觀上為度觀察和監(jiān)控掀經(jīng)濟運行提疊供了直觀的私指標，它的擺基本功能包抬括：紛1．籌資一垮投資功能。貫在經(jīng)濟運行吩過程中，既灌有資金盈余港者，又有資和金短缺者。御為了籌集資道金，資金短蓮缺者可以通娛過發(fā)行各種片證券來達到北籌資的目的侵，資金盈余掙者則可以通配過買人證券肌而實現(xiàn)投資叛的目的。順2．定價功計能。證券市迷場的第二個爛基本功能是汁為資本決定徐價格。證券私是資本的表姻現(xiàn)形式，所淹以證券的價呀格實際上是也證券所代表匠的資本的價粒格。證券的汗價格是證券父市場上證券援供求雙方共蚊同作用的結陡果。態(tài)3．資本配孩置功能。證據(jù)券市場的資頭本配置功能極是指通過證攻券價格引導葛資本的流動就從而實現(xiàn)資欠本的合理配德置的功能。爽巧跪游第二節(jié)躍證券市場參占與者媽一、證券發(fā)幣行人罰證券發(fā)行人縱是指為籌措編資金而發(fā)行霞債券、股票雖等證券的發(fā)漆行主體。動（一）君公司（企業(yè)焰）酸企業(yè)的播組織形式可雨分為獨資制粘、合伙制和發(fā)公司制。現(xiàn)狠代股份制公熱司主要采取辱股份有限公抬司和有限責允任公司兩種殖形式，其中晝，只有股份界有限公司才介能發(fā)行股票衣。公司發(fā)行貞股票所籌集雅的資本屆于宇自有資本，侮而通過發(fā)行譜債券所籌集恢的資本屬于肺借人資本，握發(fā)行股票和炭長期公司（昏企業(yè)）債券嘗是公司（企窯業(yè)）籌措長凳期資本的主妖要途徑，發(fā)窩行短期債券敏則是補充流弄動資金的重拆要手段。塵在公濤司證券中，昌通常將銀行盯及非銀行金知融機構發(fā)行符的證券稱為貿(mào)金融證券。漲金融機構作視為證券市場摟的發(fā)行主體旁，既發(fā)行債財券，也發(fā)行酒股票。歐美碼等西方國家親能夠發(fā)行證宵券的金融機鐘構，一般都惱是股份公司盲，所以將金牌融機構發(fā)行岔的證券歸入齒了公司證券拔。而我國和錢日本則把金趟融機構發(fā)行鞏的債券定義鹽為金融債券敘，從而突出渡了金融機構咽作為證券市森場發(fā)行主體皮的地位。捏但股份制的弟金融機構發(fā)具行的股票并飛沒有定義為優(yōu)金融證券，承而是歸類于鴉一般的公司痛股票。睡（務二）政府和認政府機構書隨個著國家干預是經(jīng)濟理論的襪興起，政府初（中央政府灌和地方政府孝）和中央政藥府直屬機構扎已成為證券牛發(fā)行的重要許主體之一，怨但政府發(fā)行輝證券的品種型僅限于債券材。援政先府發(fā)行債券較所籌集的資擱金既可以用豆于協(xié)調(diào)財政妨資金短期周臨轉(zhuǎn)、彌補財徑政赤字、興贈建政府投資軟的大型基礎擋性的建設項戒目，也可以誰用于實施某吹種特殊的政瞇策，在戰(zhàn)爭隨期間還可以搬用于彌補戰(zhàn)鷹爭費用的開齊支。尾由敏于中央政府究擁有稅收、爭貨幣發(fā)行等踏特權，通常帆情況下，中霉央政府債券帽不存在違約濁風險，因此當，這一類證細券被視為無濱風險證券，折相對應的證其券收益率被姜稱為無風險霸利率，是金酬融市場上最澡重要的價格宣指標。獄中輛央銀行是代花表一國政府戴發(fā)行法償貨嶼幣、制定和賀執(zhí)行貨幣政悔策、實施金折融監(jiān)管的重伙要機構。中非央銀行作為嚴證券發(fā)行主珠體，主要涉倦及兩類證券廟。啟第一類是中訂央銀行股票慧。在一些國再家（例如美饒國），中央克銀行采取了井股份制組織誤結構，通過嘉發(fā)行股票募未集資金，但兩是，中央銀軟行的股東并鋼不享有決定姐中央銀行政若策的權利，攀只能按期收青取固定的紅叮利，其股票臨類似于優(yōu)先雪股。照第二類是中域央銀行出于財調(diào)控貨幣供宏給量目的而港發(fā)行的特殊遭債券。中國某人民銀行從宿2003年窄起開始發(fā)行劇中央銀行票雞據(jù)，期限從溉3個月到3餅年不等，主寄要用于對沖籃金融體系中豈過多的流動婚性。腫二君、證券投資獻人升證刃券投資人是幣指通過證券姓而進行投資導的各類機構倚法人和自然挎人。相應地自，證券投資抬人可分為機猶構投資者和碧個人投資者暖兩大類。密（沾一）機構投朵資者蠻機彈構投資者主無要有政府機休構、金融機喝構、企業(yè)和取事業(yè)法人及秋各類基金等屋。滅1逗．政府機構烤。作為政府置機構，參與緣證券投資的錄目的主要是談為了調(diào)劑資粉金余缺和進肚行宏觀調(diào)控效。各級政府晝及政府機構博出現(xiàn)資金剩利余時，可通且過購買政府吃債券、金融確債券投資于桌證券市場。瞇中央恰銀行以公開孟市場操作作淡為政策手段瀉，通過買賣康政府債券或俱金融債券，縣影響貨幣供遼應量進行宏均觀調(diào)控。岸我國國呢有資產(chǎn)管理子部門或其授室權部門持有難國有股，履田行國有資產(chǎn)臺的保值增值嶺和通過國家至控股、參股允來支配更多襖社會資產(chǎn)的池職責。領從各國清的具體實踐隙看，出于維展護金融穩(wěn)定塞的需要，政霜府還可成立追或指定專門變機構參與證慚券市場交易炎，減少非理置性的市場震姑蕩。末2．金做融機構。參浮與證券投資單的金融機構往包括證券經(jīng)榆營機構、銀麥行業(yè)金融機饒構、保險公截司以及其他漏金融機構。高(l)挎證券經(jīng)營機里構。證券經(jīng)己營機構是證瞧券市場上最壩活躍的投資購者，以其自掠有資本、營鵲運資金和受移托投資資金捏進行證券投討資。我國證歡券經(jīng)營機構超主要為證券妖公司。按照妨《中華人民敘共和國證券運法》（以下叢簡稱《證券羅法》）芒的規(guī)定，證挖券公司可以嫌通過從事證騙券自營業(yè)務拆和證券資產(chǎn)找管理業(yè)務，巾以自己的名蝶義或代其客撕戶進行證券魚投資。證券解公司從事自常營業(yè)務，其鼓投資的范圍陸包括股票、照基金、認股宋權證、國債開、公司或企牙業(yè)債券等上號市證券以及走證券監(jiān)管機伍構認定的其幟他證券。證蛾券公司從事鐮資產(chǎn)管理業(yè)吸務的，其投劫資范圍視資申產(chǎn)管理業(yè)務及的方式有所傘不同，例如粒，證券公司背辦理限定性灰集合資產(chǎn)管堵理業(yè)務的，孫應當主要投愈資于國債、惱國家重點建綱設債券、債獎券型證券投羅資基金、在羞證券交易所距上市的企業(yè)筆債券、其他華信用度高且策流動性強的跳固定收益類喚金融產(chǎn)品；茫投資于業(yè)績羽優(yōu)良、成長杯性高、流動黑性強的股票事等權益類證瓦券熄以及股票型稠證券投資基藥金資產(chǎn)，不芽得超過該計扣劃資產(chǎn)凈值勢的20%，餓而非限定性暈集合資產(chǎn)管素理計劃的投儉資范圍由集續(xù)合資產(chǎn)管理乏合同約定。誕(2)銀行銷業(yè)金融機構鑰。銀行業(yè)金告融機構包括棍商業(yè)銀行、眼城市信用合室作社、農(nóng)村森信用合作社像等吸收公眾昆存款的金融鞭機構以及政澇策性銀行。彎受自身業(yè)務信特點和政府吐法令的制約南，銀行業(yè)金乞融機構一般困僅限于投資愛政府債券和妄地方政府債陡券，而且通悔常以短期國肅債作為其超殘額儲備的持株有形式。我胡國現(xiàn)行法規(guī)民規(guī)定，銀行麗業(yè)金融機構組可用自有資另金及中國銀即監(jiān)會規(guī)定的?？捎糜谕顿Y零的表內(nèi)資金大買賣政府債扯券和金融債遇券。對于因舊處置貸款質(zhì)園押資產(chǎn)而被膨動持有的股碼票，只能單樣向賣出。銀扇行業(yè)金融機刃構經(jīng)中國銀科監(jiān)會批準后苗，也可通過絞理財計劃募香集資金進行相有價證券投蛛資。寨(雷3)保險公攤司及保險資眠產(chǎn)管理公司擾。目前保險瀉公司已經(jīng)超內(nèi)過共同基金曾成為全球最啦大的機構投丟資者，除大酬量投資于各刃類政府債券為、高等級公贏司債券外，達還廣泛涉足調(diào)基金和股票前投資。目前忘我國的保險揚公司除利用屑自有資金和胃保險收入作丟為證券投資框的資金來源橫外，還可運壇用受托管理仔的企業(yè)年金阻進行投資。膀作為投資主桿體，保險公殲司通常采用債自設投資部凝門進行投資其、委托專門展機構投資或沾購買共同基梯金份額等方燭式運作。保防險公司除投慧資于國債之聚外，還可以抓在規(guī)定的比拜例內(nèi)投資于犁證券投資基酒金和股權性徐證券。根據(jù)兩中國保監(jiān)會獵《保險資產(chǎn)第管理公司管沫理暫行規(guī)定皮》（200詠4年6月1右日起施行）碎，目前國內(nèi)辯主要保險公毛司均發(fā)起設壟立了保險資耕產(chǎn)管理公司敘，對保險資踐產(chǎn)的投資進喬行集中管理擁，成為證券財市場重要的抽投資主體。抄(笨4)合格境瓜外機構投資積者(QFI錫I)是一國糧（地區(qū)）在廉貨幣沒有實鬧現(xiàn)完全可自活由兌換、資磚本項目尚未邊開放的情況縱下，有限度借地引進外資視、開放資本結市場的一項澡過渡性的制弱度。這種制窄度要求外國雁投資者若要神進入一國證廣券市場，必繞須符合一定世的條件，得娘到該國有關木部門的審批癥通過后匯入澤一定額度的趴外匯資金，稠并轉(zhuǎn)換為當托地貨幣，通查過嚴格監(jiān)管像的專門賬戶浙投資當?shù)刈C物券市揚。桐在咬我國，合格配境外機構投瓣資者是指符握合《合格境畫外機構投資寄者境內(nèi)證券音投資管理辦純法》規(guī)定，跳經(jīng)中國證券鼻監(jiān)督管理委陡員會（以下健簡稱矩“傍中國證監(jiān)會曲”兄）批準投資字于中國證券警市場，并取襯得國家外匯恐管理局額度賓批準的中國棕境外基金管淺理機構、保饞險公司、證勵券公司以及王其他資產(chǎn)管議理機構。隊按帥照《合格境忌外機構投資堡者境內(nèi)證券道投資管理辦耐法》，合格掩境外機構投暢資者在經(jīng)批夢準的投資額沾度內(nèi)，可以扮投資于中國培證監(jiān)會批準取的人民幣金條融工具，具炊體包括在證檔券交易所掛股牌交易的股欣票、在證券舞交易所掛牌攏交易的債券防、證券投資褲基金、在證源券交易所掛孫牌交易的權希證以及中國憤證監(jiān)會允許陡的其他金融叛工具。合格群境外機構投奮資者可以參味與新股發(fā)行惡、可轉(zhuǎn)換債性券發(fā)行、股蛋票增發(fā)和配亮股的申購。誼合根格境外機構煩投資者的境現(xiàn)內(nèi)股票投資旋，應當遵守恰中國證監(jiān)會椒規(guī)定的持股艇比例限制和意國家其他有草關規(guī)定：單上個境外投資叨者通過合格屬境外機構投誦資者持有一澇家上市公司鞋股票的，持幟股比例不得夠超過該公公姐司股份總數(shù)里的10%；衣所有境外投溪資者對單個媽上市公司A傾股的持股比編例總和，不無超過該上市娃公司股份總捧數(shù)的20%泳。同時，境捧外投資者根家據(jù)《外國投笨資者對上市術公司戰(zhàn)略投熟資管理辦法蔽》對上市公喉司戰(zhàn)略投資貓的，其戰(zhàn)略氧投資的持股獲不受上述比宴例限制。醋(猾5)主權財常富基金。隨策著國際經(jīng)濟片、金融形勢添的變化，目桿前不少國家笑尤其是發(fā)展劈中國家擁有活了大量的官沙方外匯儲備尸，為管理好慈這部分資金翅，成立了代惠表國家進行違投資的主權累財富基金。霜經(jīng)國務院批扣準，中國投圖資有限責任豈公司于20棋07年9月呀29日宣告搏成立，注冊杏資本金為2牌000億漠美元，成為單專門從事外筍匯資金投資拒業(yè)務的國有筍投資公司，悔以境外金融黑組合產(chǎn)品為尸主，開展多嚼元投資，實惱現(xiàn)外匯資產(chǎn)木保值增值，笑被視為中國歡主權財富基掛金的發(fā)端。抹(陳6)其他金春融機構。其碗他金融機構古包括信托投簽資公司、企妖業(yè)集團財務遵公司、金融蠅租賃公司等秒。這些機構游通常也在自暑身章程和監(jiān)削督機構許可污的范圍內(nèi)進混行證券投資準。側(cè)信托投模資公司可以餃受托經(jīng)營資歉金信托、有健價證券信托將和作為投資尊基金或者基隸金管理公司歲的發(fā)起人從詳事投資基金欺業(yè)務。企業(yè)偉集團財務公朵司達到相關三監(jiān)管規(guī)定的縣，也可申請?zhí)枏氖聦鹑谑箼C構的股權裂投資和證券式投資業(yè)務。泊目前尚未批謊準金融租賃堡公司從事證嫁券投資業(yè)務搶。覆3瞇.企業(yè)和事斧業(yè)法人。企堆業(yè)可以用自裳己的積累資午金或暫時不煩用的閑置資庸金進行證券簡投資。企業(yè)論可以通過股趁票投資實現(xiàn)拍對其他企業(yè)游的控股或參費股，也可以脅將暫時閑置答的資金通過踢自營或委托亮專業(yè)機構進冠行證券投資本以獲取收益鼠。我國現(xiàn)行嫌的規(guī)定是，脾各類企業(yè)可孤參與股票配鼻售，也可投次資于股票二半級市場；事面業(yè)法人可用券自有資金和患有權自行支疑配的預算外祥資金進行證災券投資。園4舒.各類基金畢?；鹦再|(zhì)倘的機構投資薄者包括證券目投資基金、守社?；?、獸企業(yè)年金和歪社會公益基擋金。泳(1)揪證券投資基謝金。證券投跪資基金是指擇通過公開發(fā)賭售基金份額特籌集資金，拾由基金管理蔑人管理，基刑金托管人托斤管，為基金園份額持有人伸的利益，以打資產(chǎn)組合方堡式進行證券祥投資活動的猾基金。《中望華人民共和溜國證券投資醒基金法》（恨以下簡稱《販證券投資基場金法》）規(guī)考定我國的證被券投資基金魔可投資于股沙票、債券和些國務院證券皂監(jiān)督管理機餅構規(guī)定的其醉他證券品種湊。遣(篇2)社保基寺金。在大多室數(shù)國家，社沒?；鸱譃槭覂蓚€層次：棍一是國家以蒼社會保障稅槍等形式征收青的全國性基疤金；二是由孫企業(yè)定期向故員工支付并促委托基金公感司管理的企塑業(yè)年金。由叛于資金來源影不一樣，且昆最終用途不庫一樣，這兩輩種形式的社懇保基金管理哪方式亦完全添不同。全國艇性社會保障鴨基金屬于國溫家控制的財掘政收入，主三要用于支付駱失業(yè)救濟和滅退休金，是帽社會福利網(wǎng)阻的最后一道利防線，對資茶金的安全性遍和流動性要拜求非常高。塞這部分資金愛的投資方向耽有嚴格限制作，主要投向子國債市場。蠅而由企業(yè)控慣制的企業(yè)年訴金，資金運削作周期長，佳對賬戶資產(chǎn)連增值有較高貝要求，但對卡投資范圍限義制不多。儲在我國，社鍬保基金也主霞要由兩部分首組成：一部仰分是社會保債障基金。其擔運作依據(jù)是帽2001年士底發(fā)布的《叼全國社會保分障基金投資顏管理暫行辦祝法》，資金掉來源包括國儀有股減持劃亮人的資金和御股權資產(chǎn)、厲中央財政撥候入資金、經(jīng)朋國務院批準粗以其他方式傘籌集的資金暑及其投資收聞益；同時，射確定從20冷01年起新紡增發(fā)行彩票究公益金的8謹0%上繳社摟?；?。全聲國社會保障續(xù)基金理事會忘直接運作的訓社保基金的帽投資范圍限題于銀行存款邀、在一級市殊場購買國債征，其他投資弱需委托社保殼基金投資管懶理人管理和芽運作并委托崗社保基金托谷管人托管。姻社保基金的濤投資范圍包援括銀行存款淚、國債、證斬券投資基金卡、股票、信蕩用等級在投杯資級以上的懂企業(yè)債、金惱融債等有價俯證券，柱其中銀行存淡款和國債投遮資的比例不委低于50%樹，企業(yè)債、發(fā)金融債不高挑于lO%，陳證券投資基嚴金、股票投撿資的比例不控高于40%組。糾單個投資管梯理人管理昀器社?；鹳Y立產(chǎn)投資于一搜家企業(yè)所發(fā)邪行的證券或梨單只證券投規(guī)資基金，不絕得超過該企扛業(yè)所發(fā)行證槐券或該基金欄份額的5%揉；按成本計妖算，不得超勾過其管理的滋社?；鹳Y呈產(chǎn)總值的1計0%。哀委托單個社屬?；鹜顿Y介管理人進行虛管理的資產(chǎn)納，不得超過腎年度社?；b金委托資產(chǎn)濃總值的20甩%。然另一部分是怨社會保險基治金。它是指間社會保險制肢度確定的用滿于支付勞動毀者或公民在朋患病、年老兵傷殘、生育研、死亡、失山業(yè)等情況下頁所享受的各腐項保險待遇睜的基金，一栗般由企業(yè)等遠用人單位（惰或雇主）和財勞動者（或斑雇員）或公此民個人繳納礦的社會保險洗費以及國家仗財政給予的楚一定補貼組和成。社會保輸險基金一般戚由養(yǎng)老、醫(yī)予療、失業(yè)、類工傷、生育謀5項保險基勤金組成。在耗現(xiàn)階段，我咬國社會保險繪基金的部分撐積累項目主爹要是養(yǎng)老保改險基金，其止運作依據(jù)是壯勞動部的各殼相關條例和衡地方的規(guī)章厲。賠香(3)企勿業(yè)年金。企朝業(yè)年金是指陰企業(yè)及其職竿工在依法參鷹加基本養(yǎng)老狼保險的基礎浙上，自愿建喉立的補充養(yǎng)累老保險基金壺。按照我國薦現(xiàn)行法規(guī)，嘆企業(yè)年金可咳由年金受托喂人或受托人壯指定的專業(yè)邪投資機構進便行證券投資廟。按照20盈04年2月輪發(fā)布的《企翁業(yè)年金基金時管理試行辦毛法》的規(guī)定他，企業(yè)年金陣基金財產(chǎn)的賺投資范圍，欄限于銀行存滋款、國債和貓其他具有良繳好流動性的禍金融產(chǎn)品，羊包括短期債苗券圓購、信城用等級在投流資級以上的鵝金融債和企凡業(yè)債、可轉(zhuǎn)雨換債、投資伯性保險產(chǎn)品厭、證券投資牲基金、股票宮等。持企業(yè)年金基欠金財產(chǎn)的投悟資，按市場飯價計算應當躍符合下列規(guī)猴定：戀①鄙投資銀行活隙期存款、中感央銀行票據(jù)熱、短期債券塵回購等流動蔽性產(chǎn)品及貨檔幣市場基金映的比例，不抽低于基金凈叨資產(chǎn)的20厚%?；跍p投資銀行定神期存款、協(xié)夸議存款、國設債、金融債何、企業(yè)債等意固定收益類雀產(chǎn)品及可轉(zhuǎn)裹換債、債券闊基金的比例州，不高于基膊金凈資產(chǎn)的迎50%。其莊中，投資國廊債的比例不曠低于基金凈蝶資產(chǎn)的20攜%。壩③陜投資股票等貧權益類產(chǎn)品測及投資性保乘險產(chǎn)品、股酬票基金的比獵例，不高于三基金凈資產(chǎn)剃的30%。們其中，投資綁股票的比例洲不高于基金盡凈資產(chǎn)的2團0%。同時幸，該辦法規(guī)燭定根據(jù)金融朽市場變化和訂投資運作情胞況，勞動保微障部會同中耳國銀監(jiān)會、半中國證監(jiān)會過和中國保監(jiān)三會，適時對豐企業(yè)年金基帖金投資管理耳機構、投資咱產(chǎn)品和比例坑進行調(diào)整。六單個投資管帽理人管理的摟企業(yè)年金基驗金財產(chǎn)，投仁資于一家企嗎業(yè)所發(fā)行的平證券或單只罷證券投資基園金，按市場熔價計，不得適超過該企業(yè)膽所發(fā)行證券兔或該基金份途額的5%；冰也不得超過屢其管理的企慮業(yè)年金基金敬財產(chǎn)總值的昏10%。鉤企業(yè)年金基寇金不得用于低信用交易，宿不得用于向抗他人貸款和伏提供擔保。站投資管理人繁不得從事使鴨企業(yè)年金基魔金財產(chǎn)承擔奴無限責任的栽投資?？?池4)社會公勒益基金。社摸會公益基金枯是指將收益鐘用于指定的玩社會公益事鴨業(yè)的基金，晨如福利基金效、科技發(fā)展熄基金、教育元發(fā)展基金、醋文學獎勵基壇金等。我國截有關政策規(guī)永定，各種社商會公益基金躲可用于證券瞇投資，以束筍保值增值。特中央銀行在劉證券市場上狗買賣有價證半券是在開展藍它的()業(yè)英務。(單選餡)刃1:政策性紅.呀2:公開市疼場操作淺.挪3:投融資斷.4:保值.溪（二）個人胳投資者留個人投友資者是指從肆事證券投資駱的社會自然趁人，他們是裹證券市場最治廣泛的投資池者。挎?zhèn)€人進鄰行證券投資哥應具備一些掏基本條件，則這些條件包僻括國家有關變法律、法規(guī)譯關于個人投倘資者投資資瘦格的規(guī)定和山個人投資者改必須具備一豪定的經(jīng)濟實態(tài)力。為保護棕個人投資者隙利益，對于悶部分高風險隱證券產(chǎn)品的聚投資（如衍滅生產(chǎn)品、信刊托產(chǎn)品）．刮監(jiān)管法規(guī)還匙要求相關個舌人具有一定娛的產(chǎn)品知識露并簽署書面補的知情同意啞書。狀三詳、證券市場嬸中介機構蘿證童券市場中介創(chuàng)機構是指為撿證券的發(fā)行內(nèi)、交易提供現(xiàn)服務的各類氏機構。在證熄券市場起中齊介作用的機匆構是證券公胳司和其他證卻券服務機構忌，通常把兩罩者方合稱為證券歐中介機構。扒（一）單證券公司匪證券公少司又稱證券澇商，是指依脹照《中華人孫民共和國公勤司法》（以敵下簡稱《公羨司法》）規(guī)遲定和經(jīng)國務致院證券監(jiān)督鳥管理機構批足準經(jīng)營證券街業(yè)務的有限足責任公司或終股份有限公敗司。證券公筐司的主要業(yè)許務有證券承亭銷、經(jīng)紀、肚自營、投資讓咨詢以及購錦并、受托資咱產(chǎn)管理和基播金管理等。茂過去，我國堪證券監(jiān)督管晝理部門將證腿券公司分為腿綜合類證券箭公司和經(jīng)紀斜類證券公司踢，并施行分績類監(jiān)管。隨例著資本市場碗的發(fā)展，分活類監(jiān)管劃分枕模式已不能研適應我國證夸券市場的專志業(yè)化細分和斜規(guī)模化的發(fā)檔展方向。2傾006年1鎮(zhèn)月1日起施釣行的經(jīng)修訂窯的《證券法吵》將原有的喬分類管理的倦規(guī)定調(diào)整為懶按照證券經(jīng)置紀、證券投座資咨詢、財流務顧問、證附券承銷和保鮮薦、證券自經(jīng)營、證券資撈產(chǎn)管理、其臂他證券業(yè)務緞等業(yè)務類型英進行管理，目并按照審慎林監(jiān)管的原則潑，根據(jù)各項釀業(yè)務的風險姨程度，設定耍分類準入條蠢件。襲（襖二）證券登勇記結算機構浙證撕券登記結算啄機構是為證榮券交易提供趴集中的登記竟、托管與結貴算服務的專該門機構。根居據(jù)我國《證哪券法》規(guī)定賄，證券登記貓結算機構是仙不以營利為遭目的的法人聚。倍（主三）證券服默務機構焦證彩券服務機構費是指依法設武立的從事證挪券服務業(yè)務初的法人機構撕，主要包括捕證券投資咨營詢機構、財冷務顧問機構書、資信評級賓機構、資產(chǎn)芝評估機構、攤會計師事務饒所、律師事姨務所等。卵四意、自律性組床織捧自猾律性組織包杯括證券交易涼所和證券業(yè)匙協(xié)會。賢（一珠）證券交易式所彈根袍據(jù)我國《證腰券法》的規(guī)夠定，證券交籮易所是為證隸券集中交易尤提供場所和掃設施，組織蝦和監(jiān)督證券模交易，實行聚自律管理的薦法人。其主犬要職責有：秀提供交易場惑所與設施；謠制定交易規(guī)屯則；監(jiān)管在才該交易所上撞市的證券以瘦及會員交易預行為的合規(guī)竟性、合法性崗，確保市場回的公開、公伍平和公正。盲（二）虛證券業(yè)協(xié)會被證券業(yè)賣協(xié)會是證券棚業(yè)的自律性遵組織，是社染會團體法人鏡。證券業(yè)協(xié)糕會的權力機根構為全體會傭員組成的會練員大會。根姐據(jù)我國《證尖券法》的規(guī)代定，證券公怒司應當加入妻證券業(yè)協(xié)會詳。證券業(yè)協(xié)夠會應當履行財協(xié)助證券監(jiān)呀督管理機構疾組織會員執(zhí)香行有關法律贈，維護會員械的合法權益說，為會員提牧供信息服務彎，制定規(guī)則倡，組織培訓進和開展業(yè)務規(guī)交流，調(diào)解穿糾紛，就證托券業(yè)的發(fā)展患開展研究，句監(jiān)督、檢查川會員行為及冰證券監(jiān)督管黃理機構賦予孝的其他職責糕。件五、證券監(jiān)葛管機構籮在魄我國，證券蝦監(jiān)管機構是符指中國證監(jiān)驅(qū)會及其派出些機構。中國琴證監(jiān)會是國鬧務院直屬的糕證券監(jiān)督管羞理機構，按芳照國務院授猛權和依照相棄關法律法規(guī)菊對證券市場冶進行集中、題統(tǒng)一監(jiān)管。愿它的主要職射責是：依法碼制定有關證遺券市場監(jiān)督崗管理的規(guī)章嚇、規(guī)則，負標責監(jiān)督有關絲法律法規(guī)的旨執(zhí)行，負責榴保護投資者日的合法權益往，對全國的為證券發(fā)行、餅證券交易、敘中介機構的肝行為等依法眠實施全面監(jiān)委管，維持公撥平而有序曲擔證券市場。丘換我國欠規(guī)定證券業(yè)北協(xié)會的權力番機構為()易。(單選)府1:股東大氏會.想2:會員大怕會歐.魚3:董事會姿.瞧4:理事會籠.弄證券業(yè)協(xié)會藍和證券交易反所屬于()霸。(單選)座1:政府組見織.化2:政府在輸證券業(yè)的分付支機構.浴3:自律性洽組織禁.鐵4:證券業(yè)掀最高監(jiān)管機筍構.投下列不屬證總?cè)薪闄C構資的有()。柏(單選)余1:證券業(yè)膨協(xié)會糧.廁2:會計審捆計機構.極3:律師事感務所.熄4:資產(chǎn)評社估機構.擴第三節(jié)證知券市場的產(chǎn)規(guī)生與發(fā)展董接一、證券市夏場的產(chǎn)生懷相騰對于商品經(jīng)免濟而言，證藍券市場的歷身史要短暫得虎多。紹（奏一）證券市片場的形成得宇益于社會化中大生產(chǎn)和商震品經(jīng)濟的發(fā)妥展翻（坊二）證券市踩場的形成得著益于股份制甜的發(fā)展盼（癢三）證券市川場的形成得循益于信用制爺度的發(fā)展臥鑄二、證券雨市場的發(fā)展餅階段懂撕縱觀證券市旋場的發(fā)展歷能史，其進程院大致可分為朱5個階段。苗（一慨）萌芽階段藝16爹02年，在敲荷蘭的阿姆癥斯特丹成立稈了世界上第鴨一個股票交奔易所。詳1698年壓，在英國已嚇有大量的證詠券經(jīng)紀人，收倫敦柴思胡桐同的喬納森蛛咖啡館就是線固有眾多的際經(jīng)紀人在此念交易而出名材。昆1773年搏，英國的第昌一家證券交店易所即在該命咖啡館成立致，1802輕年獲得英國匆政府的正式繭批準。這家呼證券交易所閘即為現(xiàn)在倫孕敦證券交易蕉所的前身，四最初主要交疑易政府債券廁，之后公司輝債券和礦山俱、運河股票揭逐漸上市交碑易。泉美國證券市擦場是從買賣訪政府債券開來始的。賠1790年戲成立了美國纖第一個證券德交易所巡——瘦費城證券交愚易所。17航92年5月狠17日，2壁4名經(jīng)紀人晝在華爾街的垮一棵梧桐樹禿下聚會，商險定了一項名銀為世“半梧桐樹協(xié)定養(yǎng)”賄的協(xié)議，約剃定每日在梧論桐樹下聚會踩，從事證券隆交易，并訂大出了交易傭境金的最低標壞準及其他交失易條款。洗1793年繼，一家名叫鴨“餓湯迪四”幣的咖啡館在誠華爾街落成腎，于是露天悲的證券市場鴉就穆進咖啡錄館經(jīng)營。1擴817年，緩參與華爾街頓湯迪咖啡館灶證券交易的組經(jīng)紀人通過礦一項正式章糞程，并成立辰組織，起名湯為年“盈紐約證券交喝易會鞋”上，1863遷年改名為胸“固紐約證券交掉易所兵”鎖。獨立戰(zhàn)爭性結束后，美包國工業(yè)革命裙開始。受工諒業(yè)革命影響迷，證券市場凱上的公司股捐票逐漸取代疏政府債券的尊地位，運輸進公司股票、伐鐵路股票、軍礦山股票紛由紛出現(xiàn)在證女券市場上，厭同時銀行股瞇票、保險公幼司股票及一惠些非金融機弱構的公司股決票也開始露惹面，股票交災易開始盛行丈。錯（群二）初步發(fā)稼展階段籃2蹲0世紀初，龍資本主義從時自由競爭階瘦段過渡到壟克斷階段。正已是在這一過烈程中，王為適應資本小主義經(jīng)濟發(fā)高展的需要，閑證券市場以世其獨特的形耳式有效地既促進了資拜本的積聚和限集中，同時翼，其自身也鍬獲得了高速薪發(fā)展。輕（枕三）停滯階蹦段底1929壟~1933偉年，資本主米義國家爆發(fā)虜了嚴重的經(jīng)魔濟危機，導尿致世界各國它證券市場的藍動蕩，不僅政證券市場的詢價格波動劇蓬烈，而且證易券經(jīng)營機構閑的數(shù)量和業(yè)農(nóng)務銳減。危無機的先兆就老表現(xiàn)為股市軟的暴跌，而版隨之而來的扔經(jīng)濟大蕭條根更使證券市嫩場遭受了嚴苦重打擊。宴1929查-1933留年金融大危微機后，美國膀國會通過了糊()是銀行柿業(yè)與證券業(yè)幫開始進入了祥分業(yè)經(jīng)營的炕格局。(可單項選擇題薦)偏1.謀罵A：《金融譽服務現(xiàn)代化罰法案》.乓2.豆率B：《格拉筋斯-斯蒂格租爾法案》件.梅3.額念C：《19適33年證券稀法》.祖4.擦紛D：《19丟34年證券離交易法》磨.燕（嚼四）恢復階列段同蝦這一時期，員世界貿(mào)易和橡國際資本流猶動得到了一怎定程度的恢鳳復與發(fā)展，多因而證券市逐場國際化的慕進程也逐漸址有所加快?；诘捎谌藗儩釋?jīng)濟危機語和金融危機扎會不會卷土逢重來仍心存園疑慮，加之街在此階段許歡多國家面臨版著資本稀缺棒和通貨膨脹僵的雙重壓力花，對資本的覽流動實行了具嚴厲的管制卻，因而，證泰券市場的發(fā)據(jù)展并不十分堆引人注目。越（五）賽加速發(fā)展階絹段傻從2荒0世紀70趁年代開始，過證券市場出山現(xiàn)了高度繁廊榮的局面，跪不僅證券市塔場的規(guī)模更夕加擴大，而崇且證券交易編日趨活躍。裹其重要標志趁是反映證券念市場容量的配重要指標公——啞證券化率（毛證券市值/棉GDP）的炭提高。慚()墳年，資本主炕義國家爆發(fā)題了嚴重的經(jīng)布濟危機，導高致證券業(yè)和勝銀行業(yè)走向質(zhì)分業(yè)經(jīng)營。由(單項選蜘擇題)枝1.毒駐A：188頭6-190傅2年.島2.騾倆B：192孩9-193顧3年威.仁3.砍漸C：195擦5-196挪5年.輪4.盯抓D：197底2-197欲5年.券早期證券市謠場的形成與文()有關。把(單項選所擇題)澡1.席器A：社會化慨大生產(chǎn)和商灑品經(jīng)濟的發(fā)沾展.鉆2.瓦妄B：股份制祝新發(fā)展.刪3.室其C：信用制恭度的發(fā)展.秧4.勉腸D;政府耽干預怪.軟世界上第一斃個股票交易斤所，應該是槳()。(鳥單項選擇題昨)所1.罩幫A：16世鬧紀的里昂、辯安特衛(wèi)普已污有得證券交怠易所.證2.驅(qū)聞B：160甜2年在荷蘭幻成立的阿姆為斯特丹交易竭所顧.撒3.塘府C：英國倫研敦柴思胡同勤的喬納森咖嶄啡館基礎上帽成立的倫敦灘交易所.城4.符永D：美國的揪費城交易所痛.縣美國證券市鋼場是從買賣攪()開始的張。(單項乖選擇題)盞1.量帥A：運輸公航司股票.陰2.象緊B：鐵路股植票.碑3.虎孝C：政府債鐵券盜.捐4.押媽D：金融債惜券.膠1999年肉11月4日呈，美國國會雀通過()，霉標志著金融百業(yè)分業(yè)管理江制度的終結賺。(單項詞選擇題)留1.卻察A：《商業(yè)偽銀行法》幸.儉2.勞煌B：《格拉豎斯-斯蒂格換爾法案》棄.賓3.身權C：《金融加服務現(xiàn)代化王法案》杯.岸4.殿畏D：《金融腳服務法案》串.晶三、國際證吉券市場發(fā)展餅現(xiàn)狀與趨勢陵這永些全球性的局變化主要表緣現(xiàn)在以下幾丈方面：學（一）娃證券市場一迫體化漫在經(jīng)濟贊全球化的背狹罱下，國際估資本流動頻艷繁且影響深狂遠，并最終剛導致凍全球證券市勵場相互聯(lián)系循日趨緊密，融證券市場出肆現(xiàn)了一體化廟趨勢。具體葬反映絹為以下幾個獎方面：首先榮，從證券發(fā)究行人或籌資齡者層面看，尺異地上市、程海外織上市以及多頌個市場同時練上市的公司御數(shù)量和發(fā)行煙規(guī)模日益擴膛大，海外發(fā)彩行主督權債務工具顆的規(guī)模也非播常巨大。其塌次，從投資報者層面看，鳴隨著資本管島制的襲放松，全球裂資產(chǎn)配置成條為流行趨勢剛，個人投資萬者可以借助班互聯(lián)網(wǎng)輕松裕實現(xiàn)長跨境投資，夠以全球基金柔、國際基金局為代表的機竊構投資者大狡量投資境外狹證券，限主權國家出率于外匯儲備牛管理的需要鍬，也形成對所外國高等級步證券的巨大縣需求。追再次，從市敘場組織結構斬層面看，交旦易所之間跨持國合并或跨模國合作的案雞例層慰出不窮，場油外市場在跨攏國購并等交暗易活動的驅(qū)式動下，也漸拿趨融合。最貝后，壩從證券市場雕運行層面看臉，全球資本衣市場之間的至相關性顯著酬增強。此外秒，從牙產(chǎn)品設計與飽創(chuàng)新、投資滔理念、監(jiān)管暖制度等角度瘡看，全球化討趨勢也非常胡明顯。鮮（強二）投資者寺法人化括（問三）金融創(chuàng)碧新深化匪（浙四）金融機洽構混業(yè)化妹1承999年1簽1月4日，映美國國會通陣過《金融服悶務現(xiàn)代化法算案》，廢了丙1933漸年經(jīng)濟危機來時代制定的貨《格拉斯一慣斯蒂格爾法本案》，取消拍了銀行、證步券保弊險公司相互毯滲透業(yè)務的鼓障礙，標志壇著金融業(yè)分續(xù)業(yè)制度的終紛結。是（奴五）交易所甚重組與公司弄化奏進膝入新世紀以匠來，在證券摩市場上最引宅人注目的事棋件是歐洲證模券交易所獸的重組。2棋000年3括月18日，我阿姆斯特丹世交易所、布詞魯塞爾交易褲所、巴黎冷交易所簽署拆協(xié)議，合并恭為泛歐交易皺所；200仔2年又先后掉合并倫敦國載際金融期裕權期貨交易掩所(LI材FFE)和隸葡萄牙交易黨所(BVI汗P)。20賊06年4月漁份，納斯救達克(N春ASDAQ被)收購倫敦佳證券交易所控(LSE)抖股份，20逆06年6月膠，紐約證券揮交易所(N牽YSE)與閉泛歐證交所訂(Eur猶onexL葡)達成總價纖約IOO億濤美元的合并于協(xié)議，組建禍全球第一家毫橫跨大西洋甜的紐交所一牧泛歐證交所下公司。20色06年7月創(chuàng)，澳大利亞許證券交易所悲(ASX齡)與悉尼期哲貨交易所(善SFE)宣芒布合并。2灶006年1豎0月份，芝糖加哥商業(yè)交雷易所(C拜ME)和芝傘加哥期貸交歸易所(CB墻OT)宣布準合并，組成暢CME集團穴有限公司。研此外，還有更更多交易所匯之間通過產(chǎn)結品交叉上市領、共享交易肌代碼和交易貴平臺等方式礙實現(xiàn)了戰(zhàn)略烤合作。始從1碧993年斯鍵德哥爾摩證艙券交易所掛飾牌上市到2令002年1桿2月6日芝膜加哥商業(yè)交脅易所(C派ME)在紐所約證券交易鉗所首次公開宏發(fā)行股票并懲上市，近1笨0年來已有底30多家證綢券交易所實擋現(xiàn)了公司化餡改制。致（圈六）證券市糊場網(wǎng)絡化街（溝七）金融風舞險復雜化很隨舒著金融創(chuàng)新漢和金融交易煩的快速發(fā)展兇，各國（地階區(qū)）金融相堵關度進一汽步提高，競昂爭的加劇、燕匯率的波動腸、國際短期癥資本的流動雞以及經(jīng)濟發(fā)斷展戰(zhàn)恒略的失誤都暑可能直接引帝發(fā)一國（地解區(qū)）甚至多肌國（地區(qū)）聚發(fā)生金融危焰機，否而一國（磚地區(qū)）的金鏈融風險可能監(jiān)立即在局邊夸國家（地區(qū)洲）傳遞，甚赤至影響匠國際金融市霞場正常運行點。挨（八）昨金融監(jiān)管合庭作化籌頻繁發(fā)甜生的金融風系險給各國（靠地區(qū)）斟深園刻的教訓，健為此各國（岡地躬區(qū)）更加注養(yǎng)重健全金融潤體系，推行考金融改革；查加強和改善鍬金融監(jiān)管，忙建立棄和完善保護科投資者權益炊和信心的制睜度；完善宏覺觀經(jīng)濟管理火，保持國際監(jiān)收支余基本平衡。忠鑒于金融危尾機的國際傳勻遞趨勢，各誓國更注重加容強國際金融砌合作吧和協(xié)調(diào)，運葵用國際資源復提升防范國窯際金融危機追的能力，防拆范和化解國狂際金融風險。智世界上第一借個股票交易拒所是()。冤(單項選扶擇題)且1.災叔A：紐約證墻券交易所.寶2.涼竄B：阿姆斯序特丹證券交熊易所門.激3.圣細C：倫敦證掙券交易所.茄4.稻捉D：美國證識券交易所.影美國工業(yè)革蚊命后證券市榜場上取代政倒府債券主導具地位的是(籃)。(單靜項選擇題)侍1.渠任A：商業(yè)票稈據(jù).生2.披肺B：公司債股券.傘3.膏桃C：金融債頓券.瘋4.叉議D：公司股滿票桐.病美國最早的可證券交易所遣是()。蒜(單項選擇途題)嗚1.捧峽A：紐約證饒券交易所.牢2.胡涼B：芝加哥附證券交易所柜.森3.瓶擴C：費城證菊券交易所經(jīng).幼4.匹針D：波士頓點證券交易所恒.販劑四、中國音證券市場發(fā)奔展史簡述春（的一）舊中國單的證券市場孔1872年翻設立的輪船游招商局是我蝶國第一家股蛛份制企業(yè)。柿1918年蟻夏天成立的修北平證券交災易所是中國至人自己創(chuàng)辦挖的第一家證天券交易所。風1920年列7月，上海菊證券物品交但易所得到批烤準成立，是毫當時規(guī)模最愁大的證券交欲易所。咱（招二）新中國帳的證券市場嬸回痛顧改革開放例以來中國資風本市場的發(fā)矛展，大致可臺以劃分為3脫個階段。俱1教．新中國資敘本市場的萌溪生(197暗8~19畝92,年)扛糖1臺981年7葛月，我國改庫變傳統(tǒng)匠“聚既無外債、步又無內(nèi)債遵”僑的計劃經(jīng)濟層思畫想，重啟國孝債發(fā)行。伴狠隨著一、二執(zhí)級市場的初攀步形成，證施券經(jīng)營機構綠的雛形開始度出現(xiàn)。19回87年9月位，中國第一學家專業(yè)證券邪公司洪——筍深圳特區(qū)證乒券公司成立毅。198材8年，為適俯應國庫券轉(zhuǎn)惠讓在全國范昨圍內(nèi)的推廣顯，中國人民問銀行下?lián)苜Y酷金，在各省鍬組建了33碌家證券公司頭，同時，財所政系統(tǒng)也成煌立了一批證印券公司。請1990年登，國家允許禿在有條件的條大城市建立買證券交易所許。遠1990年互12月19袋日和199蹤1年7月3具日，上海證財券交易所和廣深圳證券交商易所先后正尊式營業(yè)。帖同年10月劃，鄭州糧食峰批發(fā)市場開譯業(yè)并引入期史貨交易機制于，成為新中尖國期貨交易捧的實質(zhì)性發(fā)滑端。凱1992狠年10月，狂深圳有色金棄屬交易所推謝出了中國第襲一個標準化澤期貨合約混——司特級鋁期貨幕標準合同，頁實現(xiàn)了由遠耽期合同向期糞貨交易的過鼓渡。忍以2．全國性鼠資本市場的跡形成和初步罩發(fā)展（19坡93~1陸998年）貧。兵1992年熊IO月，國脈務院證券管慎理委員會（蜂以下簡稱梳“叼國務院證券飛委炊”截）和中國證示監(jiān)會成立，哥標志著中國仇資本市場開夸始逐步納入狡全國統(tǒng)一監(jiān)糕管框架，區(qū)青域性試點推職向全國，全姨國性市場由賤此開始發(fā)展駐。隨1票997年I婚I月，中國責金融體系進擁一步確定了漫銀行業(yè)、證慘券業(yè)、保險照業(yè)針分業(yè)經(jīng)營、嘆分業(yè)管理的話原則。梅1998年喂4月，國務耗院證券委撤滾銷，中國證款監(jiān)會成為全喇國證券、期創(chuàng)貨市場的監(jiān)晉管部門，建斥立了集中統(tǒng)劑一的證券、誘期貨市場監(jiān)忌管體制。虧狼市場創(chuàng)建初搶期，國家采知取了額度指箭標管理的股晌票發(fā)行審批進制度，即將值額度指標下鹿達至省級政綁府或行業(yè)主氏管部門，由絲其在指標限質(zhì)度內(nèi)推薦企筍業(yè)，信再由中國證徐監(jiān)會審批企往業(yè)發(fā)行股票筒。在交易方抖式上，上海霸和深圳證券圖交易攤所都建立了氧無紙化電子程交易平臺。讓3資本市場躍的進一步規(guī)孕范和發(fā)展（鐮1999年臭至今）。并1998年路12月，我是國《證券法襯》正式頒布揚并于199雖9年7月實狗施，這是新具中國第一部銜規(guī)范證券發(fā)獵行與交易行計為的法律，布并由此確認夢了資本市場仆的法律地位漁。莊2州005年1生1月，修訂穿后的《證券遇法》和《公鎖司法》頒布艘，并于20典06年1月慨1日起實施保。劫五、《液關于推進資穴本市場改革覆開放和穩(wěn)定廢發(fā)展的若干迅意見》峽國務院味于2004占年1月31皺日發(fā)布《關脈于推進資本評市場改革開哀放和穩(wěn)定財發(fā)展的若干茅意見》，首道次就發(fā)展資拳本市場的作畜用、指導思像想和任務進理行全漿面明確的闡棵述，對發(fā)展典資本市場的孤政策措施進旗行整體部署尤，將發(fā)展中壽國資煤本市場提升脈到國家戰(zhàn)略暴任務的高度羽，提出了9紛個方面的綱灘領性意見（剛以下縣簡稱僻“鞏國九條氧”針），對中國益資本市場的員改革與發(fā)展館具有重要的英現(xiàn)實意義和楚深尖遠的歷史影讓響。份六北、中國證券捧市場的對外旺開放似從薄內(nèi)容上看，遮中國證券市謊場對外開放銀可分為以下剛3個層次：僵（一滲）在國際資蠶本市場籌集砌資金隙我執(zhí)國股票市場組融資國際化階是以B股、飾H股、N股購等股權融資套作為突破口的。擔1982年菜1月，中國巧國際信托投史資公司在日閱本債券市場葉發(fā)行了10并0億日元的底私募債券，聚這是我國國架內(nèi)機構首次傍在境外發(fā)行逗外幣債券。壺1984年好Il月，中看國銀行在東延京公開發(fā)行粒200億日滅元債券，標踢志著中國正艱式進入國際壩債券市場。館1993年呆9月，財政容部首次在日掏本發(fā)行了3侵00億日元血債券，標志雹著我國主權梯外債發(fā)行的管正式起步。鞠（二）策開放國內(nèi)資堪本市場炸1982年謎，日本野村員證券成為第音一家在中國楚設立代表處越的海外證券訴公司。嫩1995年毛5月，中國浩建設銀行、快美國摩根士癥丹利國際公洞司等5家中濁外機構共同困組建了中國擱國際金融有務限公司，成躲為我國首個沒中外合資證陪券公司。首箱淺2007年選10月，中姻國與英國金乎融監(jiān)管部門諸就商業(yè)銀行磁代客境外理林財業(yè)務做出嗓監(jiān)管合作安改排，中國的腎商業(yè)銀行可育以代客投資話于該國的股俗票市場以及糧經(jīng)該國金融慚監(jiān)管當局認據(jù)可的公募基托金，逐步擴宰大商業(yè)銀行肝代客境外投蜘資市場。不.勸2007睬年8月，國脖家外匯管理歸局批復同意瞎天津濱海新藝區(qū)進行境內(nèi)肉個人直接投燕資境外證券歌市場的試點句，標志著資桌本項下外匯毛管制開始松沉動。微根據(jù)我國政我府對WT0友的承諾，我蒙國證券業(yè)在皇5年過渡期滑對外開放的粗內(nèi)容主要包頭括以下：雹1.外國證秩券機構可以慕（不通過中意方中介）直跑接從事B股濟交易澡2.外國證府券機構駐華澡代表處可以戀成為所有中傷國證券交易章所的特別冠會員刪3.允許外口國機構設立撿合營公司，島從事國內(nèi)證掙券投資基金京管理業(yè)務頃，外資比例算不超過33湖%;加入后夏3年內(nèi)，外送資比例不超徐過49%猶4.加入后豪3年內(nèi)，允祖許外國證券鞭公司設立合停營公司，外旺資比例不驕超過1/3解。暢改革開放后才，我國從1觀981年起跑開始發(fā)行(盾)。(單鄭項選擇題)瓜1.酷均A：定向募咱集的公司股悶票.咽2.今袖B：公司債騰券.精3.諒縣C：國庫券走.伶4.括禁D：國家建堆設公債.欠我禾國改革開放傘后成立的第弓一家向社會字發(fā)行股票的納較規(guī)范的股得份制企業(yè)是站()。(像單項選擇題扭)象1.吉荷A：青島啤擴酒.摘2.示捕B：上海飛普樂音響服.對3.響明C：上海真花空電子.邪4.旦疏D：深發(fā)展鐵.時中國歷史上墨，第一家由波中國人自己串創(chuàng)辦的證券乘交易所是(拆)。(單貴項選擇題)贈1.席帖A：北平證責券交易所逝.遍2.丈梁B：上海華紅商證券交易牢所.搞3.鐘呼C：青島物殃品證券交易宮所.攻4.蔬俱D：天津市制企業(yè)交易所富.跪我國歷史上止第一家股份援制企業(yè)是(清)。(單福項選擇題)蝦1.緞恰A：上海眾勻業(yè)公所勞.年2.置射B：輪船招梨商局喘.仗3.辣鴉C：上海飛石樂音響.界4.犧元D：真空電倦子.呆上哈海證券交易臭和深圳證券浩交易所先后售于()正式彼運營。(巧單項選擇題飯)冠1.溫述A：199清1年7月和磚1992年臟10月.首2.濫襪B：199旱0年12月淘和1991績年7月其.椅3.林咱C：199屢1年7月和善1990年仁12月.評4.設擇D：199爛2年10月駐和1991版年7月.遭我國在建國盲初期的證券狹市場，曾發(fā)倆行過的證券潛品種是()貸。(單項佛選擇題)錫1.吧肌A：國家建李設公債圖.夾2.爛抽B：公司債覺.固3.所奇C：國際債負券.否4.更槽D：公司股嶄票.饑()年以稅后，我國股永票市場試點富由點及面擴揀大到全國。還(單項選濟擇題)振1.爪退A：199存1.束2.身岸B：199乏2.輸3.良活C：199情3裙.之4.嫩膝D：199挨4.舊加入WTO甲后，我國承免諾允許外國箱機構設立合貓營公司，從低事證券投資武基金管理業(yè)橋務，外資比渡例不許超過鞋()，加入燈3年不許超伸過()。更(單項選擇帳題)苗1.糾術A：30%居50%禿.嘉2.葬哈B：33%慣50%倆.燙3.冰乘C：35%恒49%記.阿4.詞捏D：33%宴49%釣.要移汗榴除第跳二章股哥票惑告大綱要求：揪掌握股身票的定義、墊性質(zhì)、特征皺和分類方法要;熟悉普通跑股票與優(yōu)先睡股票、記名況股票與不記懇名股票、有綿面額股票與膝無面額股票際的區(qū)別和特留征。金熟悉股牲票票面價值葛、賬面價值器、清算價值魚、內(nèi)在價值甘的不同含義塑與聯(lián)系;掌悄握股票的理淚論價格與市聲場價格的聯(lián)沸系與區(qū)別;東掌握影響股非票價格的主柳要因素。她掌握普撈通股票股東惑的權利和義濫務;掌握公蜜司利潤分配散順序、股利嚇分配原則和鐵剩余資產(chǎn)分早配順序;熟副悉股東重大順決策參與權內(nèi)、資產(chǎn)收益傾權、剩余資膏產(chǎn)分配權、遷優(yōu)先認股權睛等概念。六熟悉優(yōu)矩先股的定義欺、特征;了竄解發(fā)行或投觀資優(yōu)先股的誠意義;了解集優(yōu)先股票的仁分類及各種填優(yōu)先股票的漏含義。衰掌握我裹國按投資主添體性質(zhì)劃分環(huán)的各種股份石的概念;掌趁握國家股、注法人股、社弓會公眾股、煉外資股的含旅義;掌握我三國股票按流煌通受限與否次的分類及含霜義;熟悉A驟股、B股、摔H股、N股耗、S股、L腰股、紅籌股桌等概念。抬熟悉我鄙國股權分置胞改革的情況悶?？嫉谝还?jié)茶股票的特征霧與類型娛一、股票概族述責（諒一）股票的艘定義梅股惡票是一種有銳價證券，它溜是股份有限戴公司簽發(fā)的芝證明股東所傳持股份的憑證。至股份有限公墻司的資本劃要分為股份，半每一股股份漸的金額相等條。公司的股拴份采取股票鍬的形式。股陵份的發(fā)行，穩(wěn)實行公平、惑公正的原則士，同種類的繩每一股份具悲有同等權利竹。公股票一經(jīng)發(fā)痕行，購買股役票的投資者碰即成為公司降的股東。股像票實質(zhì)上代使表了股東對撥股份公司的英所有權，股辣東憑借股票劍可以獲得公吵司的股息和雹紅利，參加歪股東大會并梳行使自己的絡權利，同時悉也承擔相應祖的責任與風壽險。爐我嘆國《公司法食》規(guī)定，股閥票采用紙面謙形式或國務散院遠證券監(jiān)督管禁理機構規(guī)定饅的其他形式砌。股票應載球明的事項主煉要有：公司異名稱、毀公司成立的足日期、股票沖種類、票面掛金額及代表嗽的股份數(shù)、已股票的編號河。股利票由法定竊代表人簽名汽，公司蓋章李。油發(fā)起人的股也票，應當標內(nèi)明遲“慮發(fā)起人股票胡”去字樣。季（二）蟻股票的性質(zhì)乓1．病股票是有價升證券。有價授證券是財產(chǎn)診價值和財產(chǎn)存權利的統(tǒng)一怖表現(xiàn)形式。登特征：第一叉，雖然股票萌本身沒有價贏值，但股票毅是一種代表國財產(chǎn)權的有蠟價證券，它執(zhí)包含著股東厲可以依其持換有的股票要棕求股份公司安按規(guī)定分配辣股息和紅利俗的請求權；惱第二，股票放與它代表的勵財產(chǎn)權有不您可分離的關角系，二者合喊為一體。換牲言之，行使荒股票所代表計的財產(chǎn)權，賓必須以持有秒股票為條件煎，股東權利鋒的轉(zhuǎn)讓應與餓股票占有的掛轉(zhuǎn)移同時進坐行，股票的局轉(zhuǎn)讓就是股看東權的轉(zhuǎn)讓答。耀2.股描票是要式證隱券。股票應樂具備《公司尾法》規(guī)定的肢有關內(nèi)容，付如果缺古少規(guī)定的要撒件，股票就能無法律效力蘋。階3.股額票是證權證鷹券。證券可述以分為設權留證券和證權居證券。設權飄證券是指證厭券所代表的忌權利本來不趙存在，而是哥隨著證券的竊制作而產(chǎn)生變，即權利的蝕發(fā)生是以證研券的制作和饅存在為條件剛的。證權證辱券是指證券豬是權利的一脊種物化的外煙在形式，它招是權利的戟真體，權利是鞏已經(jīng)存在的豬。股票代表爛的是股東權政利，它的發(fā)罷行是以股份叔的存在為條丈件的，股票蚊只是把巳存房在的股東權壤利表現(xiàn)為證閱券的形式，曬它的作用不聞是創(chuàng)造股東柿的權利，而袋是證明股東尤的權利。舒所以說，股盒票是證權證脂券。蕩4.股吹票是資本證兄券。股份公以司發(fā)行股票炮是一種吸引頑認購者投資挎以籌措公司事自有資本的純手段，對于五認購股票的大人來說，購學買股票就是勇一種投資行尤為。因此，盞股票是投入蓬股份公司資森本份額的證蓋券化，屬于洽資本證券。踐但是，滿股票又不是習一種現(xiàn)實的海資本，股份搶公司通過發(fā)匙行股票籌措延的資金，是糞公司靜用于營運的聚真實資本。王股票獨立于機真實資本之秧外，在股票再市場上進行兔著獨許立的價值運倚動，是一種敞虛擬資本。譯5.股不票是綜合權車利證券。股蝕票不屬于物痛權證券，也潤不屬于債權描證券，淺而是一種綜在合權利證券蛙。股東權是寨一種綜合權屈利，股東依線法享有資產(chǎn)舍收益、重大杰決策、選擇橫管理者等權煩利。股東雖駐然是公司財夜產(chǎn)的所有人與，享有種種跪權利，但對幅于公司的財限產(chǎn)不能直接效支配處理，誼而對財產(chǎn)的窩直接支配處機理是物權證音券的特征，港所以股票不疾是物權證券蹦。另外，一腸旦投資者購征買了公司股召票，即成為碧公司部分財面產(chǎn)的所有人擱，但該所有農(nóng)人在性質(zhì)上電是公司內(nèi)部旅的構成分子討。漫（勺三）股票的遼特征眼股被票具有以下倘5個方面的野特征：展1惑．收益性。丟收益性是股榨票最基本的部特征，它是旁指股票可以弓為持有人帶居來收益的特卻性。持有股罷票的目的在跨于獲取收益休。股票的收筋益來源可分眉成兩久類：一是來繳自股份公司縫的紅利。認盡購股票后，末持有者即對役發(fā)行公司享筍有經(jīng)濟權益尊，這種經(jīng)濟誰權益的實現(xiàn)自形式是從公科司領取股息亭和分享公司密的紅利。股帖息紅利的多蒸少取決于股冊份公司的經(jīng)緒營狀況和盈豐利水平。二膝是來自股票塞流通的資本刑利得。股票注持有者可以妹持股票到依劍法設立的證諷券交易場所苗進行交易，影當股票的市授場價格高于總買人價格時共，賣出股票臘就可以賺取扁差價收益。燭這種差價收困益稱為資本市利得。英2沖．風險性。覺股票風險的遇內(nèi)涵是股票任投資收益的沈不確定性，綿或者說實際鴿收益與預期紛牧益之間的職偏離程度。搬3訪．流動性。截流動性是指織股票可以通低過依法轉(zhuǎn)讓忠而變現(xiàn)的特燭性。嚴格地勻說，是在本厭金保持相對竿穩(wěn)定、變現(xiàn)粘的交易成本絕極小的條件朽下股票很容屬易變?nèi)卢F(xiàn)的特性。坐股票持有人黃不能從公司扔退股，但股爽票轉(zhuǎn)讓為其欄提供了流動悅性。把通常，判斷黑股票的流動筆性強弱主要明分析3個方盲面：首先是挑市場深度，黨以每強個價位上報掌單的數(shù)量來擋衡量，如果娘買賣盤在每炸個價位上均顆有較大報單墳，則些投資者無運論買進或是左賣出股票都懸會較容易成廢交，不會對泄市場價格形鎖成較大死沖擊。其次永是報價緊密傳度，指買賣坐盤各價位之免間的價差。建若價差較小落，則勻新的買賣發(fā)脖生時對市場斤價格的沖擊灌也會比較小身，股票流動蟻性就比較強甲。在徐有做市商的膠情況下，做兔市商雙邊報識價的買賣價滅差通常是衡樓量股票流動蔑性的鼓最重要指標巡。最后是股喪票的價格彈六性或者恢復未能力，指