證券投資市場經(jīng)濟概論

《證券投資學》總論篇第一章證券投資工具第一節(jié)證券概述一、什么是證券？證券是各類財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應權(quán)益的憑證。股票、公債券、票據(jù)、提單、保險單、存款單等都是證券。二、證券的產(chǎn)生證券是商品經(jīng)濟和信用經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物。三、證券及其基本類型1、有價證券的定義有價證券是一種具有一定票面金額，證明持有人有權(quán)按期取得一定收入，并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)證書。有價證券通常被分為三類：（１）、貨幣證券（２）、財物證券（３）、資本證券2、有價證券的分類握（1）、按胖發(fā)行主體的脅不同，有價構(gòu)證券可分為鏡政府證券、吼金融證券和掛公司證券；墳（2）、按社所體現(xiàn)的內(nèi)范容不同，有史價證券可分瘋為貨幣證券匪、資本證券指和貨物證券灘；賽（3）、根驚據(jù)上市與否逗，有價證券丑可分為上市臉證券和非上冠市證券。忘第二節(jié)桐債券委一、債券的混定義遣債券是一種殲有價證券，娘是社會各類兼經(jīng)濟主體為座籌措資金而構(gòu)向債券投資穴者出具的并續(xù)且承諾按一僵定利率定期著支付利息和篇到期償還本作金的債權(quán)債白務憑證。旁二、債券的榨類型葵債券的類型菌可以從不同柿的角度進行錘分類：圍（１）、按跳發(fā)行主體分暖類，可分為如政府債券、么金融債券、斤公司債券、馬國際債券。桿（２）、按慰償還期限分搬類，可分為戶短期債券、桌中期債券、梁長期債券和孝永久債券。憐（３）、按銹計息的方式咬分類，可分偽為附息債券等、貼現(xiàn)債券吵、單利債券診、累進利率潛債券。趣（４）、按師債券的利率緣浮動與否分妙類，債券可神分為固定利煙率債券和浮梯動利率債券深。招（５）、按欲是否記名分侵類，可分為醬記名債券和罵非記名債券輸。突（６）、按敏有無抵押擔樓保分類，債丘券可分為信允用債券和擔旦保債券。撇（７）、按千債券形態(tài)分啦類，債券可賞分為實物債獲券、憑證式獸債券和記賬典式債券。店三、債券的倡基本特征：費1、償還性規(guī)。指債券必譯須規(guī)定到期錢期限，由債器務人按期向進債權(quán)人支付初利息并償還甘本金。僵2、流動性換。指債券能脫夠迅速轉(zhuǎn)變帽為貨幣而又北不會在價值府上蒙受損失鹽的一種能力披。丈3、安全性訂。債券的安近全性是指相趁對與債券的遲價格下跌的斜風險型而言忙的。一般來扮講，具有高站流動性的債食券其安全性鴉也較高。獨4、收益性綠。投資者在歷持有期內(nèi)根式據(jù)債券的規(guī)煉定，取得穩(wěn)掏定的利息收州入；投資者喝通過在市場陡上買賣債券閣，獲得資本察收益，這一診點主要是通竄過對市場利勤率的預期來對實現(xiàn)的。械四、公債。她公債是指政良府為籌措財陡政資金，憑唱其信譽按照赴一定程序向瓣投資者出具壟的承諾在一麥定時期支付卷利息和到期含償還本金的侵一種格式化還的債權(quán)債務道憑證。公債丈一般有以下之幾個特點：賀自愿性、安牽全性、流動拍性、免稅待災遇、收益穩(wěn)維定。擠五、公司債山券。公司債箭券是股份公繡司或企業(yè)發(fā)標行的有價證積券，是公司肥為籌措長期慢資金而發(fā)行畝的一種債務兔契約，承諾鼻在未來的特吼定日期償還姨本金并按照枯事先規(guī)定的卵利率支付利鋼息。屑六、金融債晶券。金融債蚊券是由銀行廳及非銀行金民融機構(gòu)為籌驟措資金而發(fā)俘行的債務憑蜓證。礙七、國際債習券。國際債迎券是一國政集府、金融機絕構(gòu)、工商企章業(yè)或國際性栽組織為籌措懲中長期資金助而在國外金安融市場上發(fā)南行的以外國廁貨幣為面值扣的債券。附第三節(jié)誓股票筆一、股票的生定義。勻股票是一種墻有價證券，壤它是股份有繁限公司公開貧發(fā)行的用以剃證明投資者撞的股東身份漲和權(quán)益，并皮以獲得股息尿和紅利的憑娃證。婦二、股票的哄特征：收益靜性、風險性終、穩(wěn)定性、棚流通性、股蟻份的伸縮性舅、價格的波課動性、經(jīng)營代決策的參與陸性。冒三、普通股貸。它是指每塞一股份對公導司財產(chǎn)都擁微有平等權(quán)益惡，即對股東糠享有的平等據(jù)權(quán)利不加以蒸限制，并能廉隨股份有限遣公司利潤的御大小而分取動相應的股息日。四、優(yōu)先股度1、定義：撇優(yōu)先股是指男由股份有限歡公司發(fā)行的節(jié)在分配公司筒收益和剩余多資產(chǎn)方面比弓普通股股票捷具有優(yōu)先權(quán)張的股票。歲2、優(yōu)先股眨的特征表現(xiàn)駐為：宣（1）、約脅定股息率。笑（2）、優(yōu)底先分配股息螞和清償剩余甲資產(chǎn)。衣（3）、表瘡決權(quán)受到一學定限制。方（4）、股落票可由公司評贖回。塘五、我國目井前的股權(quán)結(jié)寶構(gòu)：國家股灌、法人股、票公眾股、外剝資股。訪第四節(jié)殊證券投資育基金揭一、證券投踐資基金的含桃義與性質(zhì)。炒1、證券投令資基金的含兵義級證券投資基版金是指一種當利益共享、考風險共擔的兩集合證券方朋式。即通過考發(fā)行基金證踏券，集中投電資者的資金沒，交由專家蛙管理，以資瀉產(chǎn)的保值增信值等為根本某目的，從事君股票、債券崖等金融工具肅投資，投資挑者按投資比忌例分享其收扶益并承擔風硬險的一種制嚼度。容2、證券投愈資基金的性渣質(zhì)：鏈（1）、它蝶是一種金融罪市場的媒介瓦；坊（2）、它紡是一種金融渠信托形式；湊（3）、它衫本身屬于有拒價證券的范忌疇。杯二、證券投鐮資基金的主薯要類型：育1、契約型黎基金和公司皺型基金；租2、封閉型模與開放型投陡資基金；勵三、證券投狠資基金的投出資限額與投認資組合興為了維護基懸金資產(chǎn)的安科全性與流動謀性，保護投突資者的合法潑權(quán)益，許多涼國家對投資者基金實施投踢資限額政策掌。它包括對匹投資對象的橡限制；對投灰資數(shù)量的限測制；對投資泥方式的限制厚。東四、證券投貸資基金的管興理與托管多在基金的運矩作中，有兩內(nèi)個重要的機介構(gòu)，即基金手管理人和基邪金托管人。認基金管理人趁是指憑借?？鹃T的知識與狼經(jīng)驗，運用己所管理基金紋的資產(chǎn)，根門據(jù)法律、法嫂規(guī)及基金章內(nèi)程或基金契繪約的規(guī)定，弦按照科學的臉投資組合原疏理進行投資嫌決策，謀求壽所管理的基仙金資產(chǎn)不斷鍬增值，并使些基金持有人燭獲取盡可能惹多的收益的般機構(gòu)。為了闖保證基金資虎產(chǎn)的安全，叼基金應按照朝資產(chǎn)管理和茄保管分開的雨原則進行運偷作，并由專牧門的基金托蜻管人保管基圓金資產(chǎn)?；鶅鼋鹜泄苋嗽诳峄疬\作中浮扮演著非常嘴重要的角色關，在國外，拜對基金托管濱人的任職資店格都有嚴格剛的規(guī)定，并聲有嚴格的審讀批程序。使第五節(jié)則金融衍生日工具嚇一、金融衍半生工具的產(chǎn)注生車經(jīng)濟活動的啦日趨復雜是姿金融工具發(fā)毀展的最終動介力，但金融塌創(chuàng)新的推進講卻是近年來智金融工具種扒類增加和復磨雜程度加深放的直接推動磨力。引發(fā)金斤融創(chuàng)新的原追因主要有兩某個：轉(zhuǎn)嫁風升險和規(guī)避痰監(jiān)管。封二、金融衍因生工具的主拔要類型：罷（１）、根著據(jù)產(chǎn)品形態(tài)骨可為遠期共、期貨、期核權(quán)和掉期；冒（２）、根禍據(jù)原生資產(chǎn)雜大致可分為榜股票、利率駝、匯率和商現(xiàn)品；短（3）、根劣據(jù)交易方法寶可分為場內(nèi)者交易和場外揀交易。醒三、金融衍鵝生工具的功班能：殖（１）、轉(zhuǎn)吵移價格風險涂。嫂（２）、形茂成權(quán)威性價燥格。圓（３）、調(diào)鞭節(jié)價格水平論?？迹ǎ矗⑻崞涓哔Y產(chǎn)管理流質(zhì)量。伶（５）、提為高資信度。姥（６）、可趁使收入存量驕和流量發(fā)生扇轉(zhuǎn)換。夠四、金融衍源生工具的缺崖陷：坑（１）、金畢融衍生工具銀的杠桿效應添對基礎證券臟價格變動極澆為敏感，基暖礎證券的輕枝微價格變動奉會在金融衍鍋生工具上形咳成放大效應扁。羨（２）、許垃多衍生工具治設計上實用腿性較差，不喬完善特征明列顯，投資者景難以把握，字存在操作失竿誤的可能性歐。議（３）、金呆融衍生工具截集中過高，搞影響面較大我，一旦某一迫環(huán)節(jié)出現(xiàn)危搞機會形成影燙響全局的心“詢多米諾骨牌皺效應謝”傭?？己艘螅盒?、識記：榆有價證券岸股票宴債券金融默債券投壤資基金預封閉型基金壁開放型基搭金2、領會：唱（1）、有溜價證券的種宇類和特征。臟（2）、普綠通股股票的昨基本特征及越主要種類?？唬?）、普骨通股股東享懲有哪些主要凈權(quán)利？掩（4）、投德資基金主要抖有哪些類型第？傅3、綜合分榴析：柳（1）、債圖券和股票的斯區(qū)別與聯(lián)系跳。孟（2）、封腫閉型基金和市開放型基金縱的聯(lián)系與區(qū)弟別。歪第二章傲證券市場寄第一節(jié)歌證券市場延概述顏一、證券市德場的定義1、定義：客證券市場是飽有價證券發(fā)遍行與流通以孟及與此相適水應的組織與蒜管理方式的滲總稱。證券斥市場作為資妄本市場的基宋礎和主體，崇通常包括證毫券發(fā)行市場浮和證券流通押市場。甲2、證券市爆場與商品市刃場的區(qū)別：兆（1）、交增易對象不同風：證券市場所的交易對象鐵是股票、債夏券等有價證謹券；而一般峽商品市場的修交易對象則哥是具有不同惠使用價值的優(yōu)商品；慎（2）、職否能不同：綱證券市場上譽的股票、債驚券等有價證城券具有多重康職能:夢a、籌措資叛金，解決資級金短缺問題蕉；員b、可以投蚊資，為投資倘者帶來收益排；殘c、可以保喊值，以避免錦或減少物價攀上漲帶來的伯貨幣貶值損毀失；戰(zhàn)d、通過投依機等技術性遵操作操作爭隆取價差收益且；辭（3）、價罩格上的不同障：證券市場白上的證券價漿格的實質(zhì)是路對所有權(quán)讓兇渡的市場評患估，或者說涼是預期收益部的市場貨幣鄭價格，與市菌場利率關系存密切；而一倘般商品市場蓮的商品價格嚇，其實質(zhì)則西是商品價值截的貨幣表現(xiàn)匯，直接取決師于生產(chǎn)商品慘的社會必要游勞動時間。透（4）、風主險大小不同鋒：證券市場結(jié)風險較大，扔影響因素復冶雜，具有波示動性和不可超預測性；而嚇一般商品市伐場的風險很匙小，實行的剛是等價交換企原則，波動脹較小，市場轟前景具有較懸大的可預見潤性。長二、證券市渾場的形成和統(tǒng)發(fā)展旱股份公司的些產(chǎn)生和信用蓄制度的深化迅是證券市場圣形成的基礎繳。詢?nèi)⒆C券市生場的分類：醉1、按證券翅的性質(zhì)不同省，可分為股跪票市場、債圾券市場和基歡金市場；僵2、按組織美形式不同，隨可分為場內(nèi)毒市場和場外印市場；捆3、按證券鳴的運行過程松和證券市場鍬的具體任務糟不同，可分欄為證券發(fā)行路市場和證券蹲交易市場。聯(lián)四、證券市連場的參與者回與監(jiān)管者岡1、證券市鑰場主體；獨2、證券舉市場中介；溜3、自律性竄組織；稈４、證炸券監(jiān)管機構(gòu)馬；悶第二節(jié)示證券市場膜的基本功能解一、證券市井場在金融市蹤場中的地砌二、證券市臺場發(fā)展與融營資結(jié)構(gòu)的變轎化奇三、證券市季場的功能：伙（1）、證穿券市場是籌晌集資金的重代要渠道；覆（2）、證閥券市場是資免源合理配置芒的有效場所差。匯（3）、證姐券市場是一次國中央銀行漂宏觀調(diào)控的冤場所。盈（4）、證烏券市場有利悼于證券價格市的統(tǒng)一和定轟價的合理。少第三節(jié)缸證券發(fā)行市鄰場（一級市鼻場）盾一、證券發(fā)烈行市場的定饅義殲1、定義：怖證券發(fā)行市迫場，又稱絹“就初級市場膊”疑或組“齡一級市場掘”棟，是指證券課發(fā)行人進行淹證券募集，屯以籌集資金潛的市場。作2、證券發(fā)爪行市場的構(gòu)熟成要素祖（1）、發(fā)酷行人（炸2）、投資匯人（3芒）、中介人慧二、證券發(fā)香行方式蚊1、按發(fā)行軋對象不同，拴可分為私募疊發(fā)行與公募未發(fā)行；延2、按發(fā)行豐過程劃分，鹽可分為直接秧發(fā)行和間接頑發(fā)行；抱三、發(fā)行證朝券的條件限步制綱1、股票發(fā)吩行條件的條擾件名（1）、初嚼次發(fā)行條件迎（2）、增視資發(fā)行條件娘（3）、配厲股條件職2、債券發(fā)當行條件鈔（1）、發(fā)欠行金額默（2）、期缸限（3賠）、債券的斯償還方式墊（4）、阻票面利率帖（5）、付抬息方式昆（6）、發(fā)妹行價格葵（7）、收狗益率（盒8）、債券嗚的稅收效應財（9）、發(fā)暢行費用討（10）、址有無擔保售四、證券發(fā)州行價格的確蠢定最（一）、股蛾票發(fā)行價格公的確定：亞1、發(fā)行價渠格的種類及濁基本規(guī)定睡（1）、面搶值發(fā)行綠（2）、溢狐價發(fā)行援（3）、折敢價發(fā)行剩（二）、確敞定發(fā)行價格偉的方法：司2、股票發(fā)今行價格的確叮定辭（1）、市覽盈率法：舒市盈暈率=股票市炮價/每股凈謀盈利毅發(fā)行價=每以股凈盈利計×疏發(fā)行市盈率剖勒（2）、資腿產(chǎn)倍率法：揀努發(fā)行價格=挺每股凈資產(chǎn)梅值管×臉溢價倍率（彩或折扣倍率式）互（3）、競咐價確定法：女3、債券發(fā)干行價格的確填定旬五、初始信桃息披露及法劇定文件藝1、招股說淺明書的信息鹽披露劣2、上市公紛告書的披露芹第四節(jié)刑證券交易市燙場（二級市圍場）誓一、證券上泊市稠1、定義：打證券上市是組指將證券在浩證券交易所正登記注冊，鄙并有權(quán)在交右易所掛牌買辟賣，即賦予休某種證券在可某個證券交漠易所進行交腹易的資格。享2、股票上鑄市的一般程啊序（見下圖脹）公司上市申請公司上市申請證交所上市委員會審批證交所上市委員會審批訂立上市協(xié)議書訂立上市協(xié)議書貼陷心壞荒循悼順股東名稱送交證交所或登記公司備案俗錢厘拴情巾嫩浸股東名稱送交證交所或登記公司備案上市公告書披露上市公告書披露掛牌交易掛牌交易院3、債券上棍市的一般程瘡序照（1）、發(fā)沒行公司提出沿上市申請蟲（2）、證膜券交易所初撞審清（3）、證遮券管理委員峰會核定帝（4）、訂敘立上市契約喪（5）、發(fā)躍行公司交納疼上市費伐（6）、確肆定上市日油（7）、掛季牌買賣盛二、證券交踏易程序樣1、開設交報易賬戶或股渴東賬戶；艘2、開設資追金賬戶；掃3、委托買打賣；字4、競價成徒交；販5、清算、蠶交割、過戶然；府三、持續(xù)性勻信息披露及喚法定文件豪１、送股揚2、配股鐵3、股忍份消除：（解1）、股份帽收回；躬（2）、股寫份合并；阿第五節(jié)而證券價格與燃價格指數(shù)注一、證券價尾格常1、股票的羊價格。股票偷的價格是指央貨幣與股票耕之間的對比他關系，是與麗股票等值的陸一定貨幣量烈。傳廣義的股票慢價格是股票歌的票面價格添、發(fā)行價格懶、賬面價格井、清算價格榆、內(nèi)在價格戴和市場價格使統(tǒng)稱；漁狹義的股票縮價格則主要燙是指股票的岡市場價格。撈2、債券的津理論價格啞債券的理論配價格就是指傻投資者為獲車得債券在未笛來一定時期塔內(nèi)的利率收宴入而在理論乖上應支付的賊價格。它受證債券期值、累債券期限和他利率水平三燭個變量的影將響。英3、股票除瘋權(quán)及除權(quán)價幅的計算。吹二、股票價沫格指數(shù)及其拒計算鐮1、定義：暮股票價格指挨數(shù)，簡稱股諒價指數(shù)，是越指有金融機緞構(gòu)編制的通牽過對股票市畜場上一些有妥代表性的公雕司發(fā)行的股仆票價格進行之平均計算和受動態(tài)對比后途得出的數(shù)值汪。它是對股尤市動態(tài)的綜懲合反映。腰2、股價平凡均數(shù)的計算搞（1）、算飄術平均數(shù)，妨就是把采樣冊股票的總價抵格平均分配下到采樣股票匆上。拉計算公式為亭：股價平均味價=采樣股殘票總價格/擇采樣股數(shù)臥（2）、調(diào)館整平均數(shù)慚一是調(diào)整除沃數(shù)嶺二是調(diào)整股鈔價攔3、股價指輕數(shù)的計算狐（1）、簡艷單算術平均療法吩（2）、綜托合平均法飾吉（3）、幾問何平均法躲（4）、加慈權(quán)綜合法裳拘（5）、加拍權(quán)幾何平均前法倆三、國內(nèi)外噸著名的股價雞指數(shù)娘１、我國主糖要股票價格膏指數(shù)弊（1）、上螞證綜合指數(shù)胞（2）鹿、深圳綜合擔指數(shù)（寄3）、深圳息成分股指數(shù)挽（4）、探上證30指總數(shù)類２、境外主眉要股票價格們指數(shù)裹（1）、道稱·洗瓊斯股票價造格平均指數(shù)接;沿（2）、標庸準揭—計普爾股票價贊格指數(shù)；下（3）、紐翼約證券交易皆所股票價格載指數(shù)；帳（4）、《什金融時報》瓦股票價格指泊數(shù)；賞（5）、日貪經(jīng)股票價格嬌指數(shù)；贏（6）、東烈京股票價格跌指數(shù)；鑄（7）、香涼港恒生股票提價格指數(shù)；考核要求：甜識記：證席券市場干一級市場槍二級鎖市場市三盈率剖除權(quán)價通填權(quán)將貼權(quán)領會：鍛（1）、證蹤券市場的參素與者與監(jiān)管餓者包括哪些期？床（2）、證晴券市場的基辟本功能。綿（3）、發(fā)喬行債券由何小條件限制？誰（4）、上持市公司資本昨變動主要包披括哪些情況武？全3、綜合分洲析：襖上市公司持女續(xù)性信息披躲露的必要性痕。宣4、綜合應朵用：股票除快權(quán)價的計算疏。泊第二篇斥基本分析令篇糧證券投資的腎基本分析包堆括質(zhì)因分析潑和量因分析李兩個方面。統(tǒng)質(zhì)因分析又晨包括宏觀經(jīng)愁濟分析、行隙業(yè)分析和公躍司分析三個滴層次，量因燃分析主要是牙對公司的資赤產(chǎn)負債表、皺損益表等財撐務報表進行攪分析。基本木分析法把從吳宏觀經(jīng)濟總鑒體運行態(tài)勢輔到個別企業(yè)稅的經(jīng)營狀況乳，從整個證棕券市場發(fā)展飲前景到個別硬證券的內(nèi)在勞價值變化進梳行對照比較滲，從中找出谷證券價格變爺動的內(nèi)在依岔據(jù)和規(guī)律。茄基本分析法歡對選擇具體如的投資對象興特別重要，拜對預期整個罪證券市場的積中長期前景壁很有幫助，武但對把握近大期股市的具傻體變化作用樹不大，對選曬擇買賣證券據(jù)的時機不能泊提供明確的何提示?；久贩治龇ǖ倪@刮些不足，主糠要由技術分臣析法進行彌替補。復第三章滅有價證券腹的價格決定健第一節(jié)得債券的價稼格決定倍一、影響債尤券投資價值蠢的因素卡（一）、影北響債券投資答價值的內(nèi)部潑因素1、期限拾2、票面利陳率索3、提前贖粗回規(guī)定客４、稅收待它遇5、流動性戴6、信用級架別厘（二）、影英響債券投資賢價值的外部雜因素賴1、基礎利錄率課２、市場利翻率酬3、其他因姨素榨二、定價的巨金融數(shù)學基閃礎貍對于任何一擴種金融工具振進行分析時沸，都應當考湯慮到貨幣的槳時間價值。垃考慮貨幣的鳳時間價值，擊主要有兩種情表達形式：喇終值與現(xiàn)值程。銜三、債券的償價值評估：誓（1）、附踐息債券的價邪值評估；（妖2）、一次兼性還本付息腔的債券定價但；（3）、荷零息債券的揪定價。隆四、收益率尿曲線與利率保的期限結(jié)構(gòu)仰理論繩1、定義：遇債券收益率蜻曲線就是表孝明債券到期為收益與其償施還期之間關蹦系的曲線。燒2、利率期科限結(jié)構(gòu)理論延：（1）、從無偏預期理銅論；（2）說、流動性偏撲好理論；（帖3）、市場口分割理論。湖第二節(jié)股進票的價格決棉定痕一、影響股灶票投資價值涉的因素德（一）、影絨響股票投資縫價值的內(nèi)部謙因素丈1、公司凈李資產(chǎn)布2、公司盈仔利水平匪3、公司的核股利政策匪4、股份分寄割饞5、增資或頌減資井6、公司資奔產(chǎn)重組另（二）、影造響股票投資校價值的外部怖因素湖1、宏觀經(jīng)敵濟因素吼2、行業(yè)因地素跪3、市場因裳素影二、零息增滴長條件下的蝶股利貼現(xiàn)估圣價模型條三、不變增啞長條件下的燒股利貼現(xiàn)估被價模型惜四、多元增糠長條件下的伐股利貼現(xiàn)估瘋價模型逝五、利用多卷元增長模型遷對股票估值等的實例忌第三節(jié)證影券投資基金河的價格決定襯薪一、證券投評資基金的凈涉值決定忍影響基金價旺格最主要的叢因素是基金匯凈值的高低濱，基金凈值腦的變化源于奪基金收入與匠費用支出之腰間的配比。典仍雞椅夕老陰仆郵喇綠攪二、封閉式讀證券投資基切金的價格決米定胡封閉式基金啦最顯著特點捷就是發(fā)行后質(zhì)基金份額將膽不在發(fā)生變剛化，投資者飲若想增加或鐵減少持有的誕份額只能從優(yōu)其他持有人爭手中買入或舉賣給其他投吐資者。對于惡封閉式證券鄰投資基金而蔬言，在凈值傘決定價格的陜基礎上還有水其他幾個不掏容忽視的影標響因素。防（1）、基方金已實現(xiàn)的聯(lián)收益率和投持資者對該基余金收益率的返期望。讀（2）、同蜜期銀行存款柔利率。樣（3）、證冒券市場上其壓他金融工具猛的活躍程度杏。積三、開放式樣證券投資基另金的價格決蝕定掙開放式基金勁和封閉式基罵金最大的區(qū)資別在于發(fā)行圈在外基金份慘額的規(guī)模是矛不確定的。濤基金管理公黨司和基金投衫資人之間是宅基金買賣的押雙方，投資靠人增持或減些持基金單位銳必須通過向蛛管理公司買歡入或由管理街公司贖回才貸能實現(xiàn)。開響放式基金的是價格通常是箱在前一個交致易日基金單漁位凈值的基董礎上加上購揉買或贖回手典續(xù)費形成?？己艘螅壕?、識記：搭終值現(xiàn)嗽值附打息債券零維息債券收井益率曲線趣基金托管太費絹2、領會：膏阻（1）、影蝦響債券投資劇價值的因素帝；率（2）、影蓋響股票投資堂價值的因素埋；旬（3）、收往益率曲線有陜哪幾種形狀感？底3、綜合應竹用：鉤終值及現(xiàn)值印的計算。鈴第四章證段券投資的宏熄觀經(jīng)濟分析將第一節(jié)沉證券市場態(tài)身勢與宏觀經(jīng)列濟（１學時幻）心一、證券市昨場價格的主濃要影響因素拾：宏觀因素：幣（1）、宏置觀經(jīng)濟因素死；不（2）、政區(qū)治因素調(diào)（3）、法部律因素扛（4）、軍梁事因素月（5）、文祖化、自然因壟素灘2、產(chǎn)業(yè)和餐區(qū)域因素錦3、公司因借素搖4、市場因撲素霞二、宏觀經(jīng)挨濟因素的變袍動是證券市般場價格的首輩要影響因素舉第二節(jié)輸宏觀經(jīng)濟笛運行對證券肝市場的影響乳宏觀經(jīng)濟因蹈素對證券市暈場的影響主排要通過兩個芹途經(jīng)：一是中宏觀經(jīng)濟的蒸周期性運行僻；二是宏觀采經(jīng)濟政策的估調(diào)整。怨一、經(jīng)濟運曲行周期性的叔含義偉理論研究和抽經(jīng)濟發(fā)展的廟實證均表明運，由于受多攏種因素的影慈響，宏觀經(jīng)況濟的運行總唱是呈現(xiàn)出周做期性變化。促這種周期性膠變化表現(xiàn)在改許多宏觀經(jīng)宋濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)釋的周期性波狡動上，如國骨民生產(chǎn)總值乓（GNP）敗、消費總量泥、投資總量半、工業(yè)生產(chǎn)伍指標、失業(yè)奉率等。由于摟GNP是最廉常見、綜合驕性最強的衡狗量宏觀經(jīng)濟瑞的指標，因婆此，宏觀經(jīng)翅濟的周期性某變化通常用油GNP的系烤列統(tǒng)計數(shù)據(jù)更來表示。研代究表明，宏繞觀經(jīng)濟周期槽一般經(jīng)歷四唇個階段：蕭物條、復蘇、軟繁榮、衰退豬。餅二、如何判贊斷目前經(jīng)濟乘處在經(jīng)濟周妙期的哪一階落段？垮由于宏觀經(jīng)匯濟運行的復壇雜性，要對藏經(jīng)濟處于周坦期的哪一階泳段作出準確辮的判斷是一午件比較困難乘的事情。目瓜前主要的分仆析方法有經(jīng)完濟指標分析迫、計量經(jīng)濟沈模型和概率龜預測。也三、宏觀經(jīng)辣濟循環(huán)周期蛙與證券市場率波動跑從證券市場彼的情況來看乒，證券價格蕩的變動大體修上與經(jīng)濟周叔期相一致。平一般來說，暴經(jīng)濟繁榮，點證券價格上錫漲；經(jīng)濟衰減退，證券價璃格下跌。護第三節(jié)壩宏觀經(jīng)濟旁政策調(diào)整對周證券市場的蛛影響津貨幣政策的伯調(diào)整會直接于、迅速地影指響證券市場直財政政策的恥調(diào)整對證券霧市場具有持得久的但較為堵緩慢的影響躲。糕三、匯率政視策的調(diào)整從鑼結(jié)構(gòu)上影響究證券市場價蠢格?？己艘螅簩?、識記：御財政政策狐貨幣政策棵匯率政策撲先行指標顧同步指標供滯后指標2、領會：租（1）、為鉛什么說宏觀錫經(jīng)濟因素是伍影響證券市致場價格變動菜最重要的因貢素？抓（2）、財微政政策變動栽對證券市場斃價格的影響疫。王（3）、貨品幣政策變動陷對證券市場遺價格的影響良。清（4）、匯的率政策變動晌對證券市場優(yōu)價格的影響鳳。育3、綜合分蓋析：宏觀經(jīng)捆濟與證券市馳場的關系。些開4、綜合應炊用：如何對然宏觀經(jīng)濟進蒙行分析，并擁能在證券投馳資中得到一妹定的應用。猛第五章嫩證券投資的趕產(chǎn)業(yè)周期分棕析私第一節(jié)加產(chǎn)業(yè)的蜓生命周期炎一、從證券組市場角度所旋進行的產(chǎn)業(yè)丑分類從產(chǎn)業(yè)的發(fā)展召前景與許多爽因素有關，充因此產(chǎn)業(yè)的揚分類有多重朗標準。燈1、根據(jù)產(chǎn)遠業(yè)的發(fā)展與貞國民經(jīng)濟周核期性變化的魚關系，可分或為成長型產(chǎn)映業(yè)、周期型兇產(chǎn)業(yè)、防御均型產(chǎn)業(yè)和成杜長周期型產(chǎn)湊業(yè)；門2、根據(jù)產(chǎn)免業(yè)未來可預筋期的發(fā)展前刊景，可分為蛇朝陽產(chǎn)業(yè)和刪夕陽產(chǎn)業(yè)；環(huán)揀3、按照產(chǎn)奔業(yè)所采用技從術的先進程崗度，可分為宏新興產(chǎn)業(yè)和惱傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)；匯猜4、按照產(chǎn)搶業(yè)的要素集秘約度可分為墻資本密集型帽、技術密集顆型和勞動密丈集型；狀5、指數(shù)分仔類法。贊二、任何一并個產(chǎn)業(yè)都是殊有生命周期樸的除1、產(chǎn)業(yè)生克命周期及其紛階段特征丙2、產(chǎn)業(yè)的群生命周期可悔分為四個階早段：耐（1）、初混創(chuàng)階段畫（2）、成船長階段擺（3）、成編熟階段較（4）、衰殺退階段螞3、產(chǎn)業(yè)生禍命周期的影撿響因素：跳（1）、需污求覽（2）、技豬術進步逗（3）、政誕府政策鞭（4）、社逆會習慣的改桑變削第二節(jié)荷產(chǎn)業(yè)周耀期性在證券抖市場上的表相現(xiàn)匙一、產(chǎn)業(yè)周識期性和產(chǎn)業(yè)貍業(yè)績角與產(chǎn)業(yè)生命此的周期性相轎對應，產(chǎn)業(yè)吊的業(yè)績也呈繁現(xiàn)周期性變歇化。緒二、處在不以同周期階段磚的產(chǎn)業(yè)在證階券市場上有覺不同的表現(xiàn)都。亮三、產(chǎn)業(yè)特存性與證券投風資的選擇紗對產(chǎn)業(yè)投資淚的選擇應遵遞循以下原則閥：協(xié)1、順應產(chǎn)背業(yè)結(jié)構(gòu)演進艘的趨勢，選稅擇有潛力的遍產(chǎn)業(yè)進行投郵資；壘2、對處在搶生命周期不督同階段的產(chǎn)劣業(yè)，不同的點投資者、不閥同性質(zhì)的資笑金應有不同慕的處理；毀3、正確理鐵解國家的產(chǎn)逗業(yè)政策，把假握投資機會耍。竹第三節(jié)恩案介例分析場一、產(chǎn)業(yè)處坑在成長期的疑市場表現(xiàn)饅冒懸——抵通訊業(yè)上市蜜公司的成長提特征與市場借表現(xiàn)勿二、產(chǎn)業(yè)處擁在成熟期的刊市場表現(xiàn)悄芬砌——捧電視機制造元業(yè)上市公司幻的成長特征楚與市場表現(xiàn)斗三、產(chǎn)業(yè)處丙在衰退期的烏市場表現(xiàn)模鮮性——校紡織業(yè)上市觀公司的成長裙特征與市場烈表現(xiàn)考核要求：唇1、識記：境防仔御型產(chǎn)業(yè)晚朝陽巖產(chǎn)業(yè)替夕陽產(chǎn)業(yè)2、領會：嘴（1）、產(chǎn)幟業(yè)生命周期摸各階段的主慨要特征。找（2）、證顫券投資的產(chǎn)傍業(yè)投資應遵究循的原則。啊3、綜合分脈析：如何選塑擇成長期的鋤產(chǎn)業(yè)？汁4、綜合應趣用：為什么焦產(chǎn)業(yè)的證券隸市場表現(xiàn)與膊其業(yè)績水平珠并不一一對悔應？舟第六章公藍司分析班第一節(jié)揉公司基本洗素質(zhì)分析絨一、公司獲散利能力分析撇：行業(yè)選擇昆的影響撞一個公司的廈價值取決于裕它的獲利能占力同資本成楊本的比較。圖獲利能力越我高，資本成包本越低，公童司的凈值就州增長得越快哄，因而這個槽公司的價值蝴就越大，投借資者愿意為雀之付出的就行越高。拉當一個公司棒的資本成本督由資本市場荷決定時，公統(tǒng)司的獲利就拆決定于它的主兩個戰(zhàn)略選徑擇：（1）汗、公司選擇浴開展主業(yè)的除行業(yè)，即行應業(yè)選擇；（漢2）、公司分在即定行業(yè)珍中所采取的化保持競爭優(yōu)采勢地位的競倒爭戰(zhàn)略，即跑競爭定位。舊而決定一個妙行業(yè)競爭激刷烈程度的主為要因素有三糠個：（1）騎、現(xiàn)有企業(yè)扁之間的競爭雨程度；（2螺）、新入企敗業(yè)的威脅；謎（3）、企壁業(yè)的談判地械位。鄙二、公司童競爭地位分深析繳對于任何癥一個企業(yè)而忌言，正確的懼競爭定位是錫確保其在行勿業(yè)中生存并煎得以發(fā)展的懂戰(zhàn)略基礎。塘基本的競爭乒定位戰(zhàn)略有猾：（1）、捉成本主導型潑；（2）、竹差異營銷型偵。量第二節(jié)站會計數(shù)據(jù)農(nóng)分析師一、股份有誰限公司會計堆制度妹上市公司每樣年必須在指從定報刊上發(fā)猛布中期報告延和年度報告示。1998洪年3月財政劃部發(fā)布的《繡股份有限公慮司會計制度管》（以下簡鄉(xiāng)稱為新制度些）是中報和俘年報據(jù)以編灰制的基本會隱計準則。新株制度規(guī)定，屈公司向外提增供的會計報志表應包括資賴產(chǎn)負債表、膠利潤表、現(xiàn)芬金流量表和呆有關附表。僚新會計制度嗚的變化主要結(jié)表現(xiàn)在兩個處方面：1、條新制度采取動了更為審慎決的會計制度壁。2、現(xiàn)金鄉(xiāng)流量表替代舅了以營運資霜金為基礎編載制的財務狀擇況變動表。飽二、影響會依計數(shù)據(jù)質(zhì)量儉的因素：1者、會計準則飄；2、預測躬的偏差。3編、經(jīng)理人員通通過影響會爭計數(shù)據(jù)來達鑄到自己的目探的。董三、進行會絕計數(shù)據(jù)分析敢的步驟起第一步：弄綁清哪些會計里政策對企業(yè)鹿經(jīng)營的影響埋最大；計第二步：重露點檢查容易洽出現(xiàn)數(shù)據(jù)不賤真實的會計駝科目乳1、與銷售卸額增加相關沾的應收賬款們的大幅增加刑；2、公司鋪的報表利潤肉與由經(jīng)營所翠產(chǎn)生的現(xiàn)金網(wǎng)流量之間的畏比例變化；朵3、因處置榨長期資產(chǎn)而其產(chǎn)生的巨大稻利潤；4、帖中期報表與孕年度報表的裕收益相差懸洗殊；5、關羞聯(lián)交易帶來搏的利潤增加齊；6、利用燈會計政策、奪會計估計的鹿選擇與變更悼進行利潤調(diào)擱整；7、利誕用其他應收慶賬款科目回紅避費用的提競?cè)。?、利防用推遲費用孫確認入賬的們時間降低成竿本期費用；撈9、利用其存他非常性收擋入增加利潤橋總額。鴨第三步：對固不真實的會皮計數(shù)據(jù)進行那“次恢復沿”蠻。僻第三節(jié)公網(wǎng)司財務分析魯一、比率分竿析掉比率分析可努以單獨或綜串合運用三種經(jīng)分析方法：低（1）、縱拜向比較法。斜也稱時間序扎列法，將公多司連續(xù)幾年行的財務數(shù)據(jù)缺比率加以比裁較，用來檢披驗公司在經(jīng)淋營中執(zhí)行既閥定戰(zhàn)略的效國率。挑（2）、橫腎向比較法。喉與行業(yè)內(nèi)的烘其他結(jié)構(gòu)相擇似的企業(yè)進悔行比較，用涂來檢驗公司笑經(jīng)營的相對木成績。斬（3）、定肅值比較法。制一般只用于銹受益率的比綢較，用來檢彈驗公司經(jīng)營夠的成果是否喪超過某一固耐定比率。福二、現(xiàn)金流化量分析按現(xiàn)金流量是廚指在一定會段計期間內(nèi)流惰入和流出企綱業(yè)的現(xiàn)金和津現(xiàn)金等價物逝。我國19冊98年實行艙的新會計制嘗度采用多數(shù)竹國家的處理李方法，將現(xiàn)宵金流量劃分期為三類：經(jīng)做營活動產(chǎn)生旦的現(xiàn)金流、輪投資活動產(chǎn)桌生的現(xiàn)金流某和籌資活動省所產(chǎn)生的現(xiàn)席金流。腿第四節(jié)勵暴案例分析捎一、對主營尸業(yè)務收入的并預測蜓二、對支出幅和收益的預億測排三、對其他絹財務報表的謀預測考核要求：認1、識記：舟關聯(lián)交易架財務杠桿拿比率敏校感性分析廳2、領會：敲（1）、現(xiàn)員金流量表的駁優(yōu)點。零（2）、影綱響會計數(shù)據(jù)壇質(zhì)量的主要菠因素。肝（3）、公興司財務報表害分析的方法汁有哪些？相（4）、會亂計和稅收政搏策的變化對桃上市公司業(yè)認績的影響。茅3、綜合分性析：公司財柔務分析及其村在證券市場排中的運用。蛇4、綜合應胖用：暫（1）、上蟻市公司如何咽通過關聯(lián)方蒸交易來操縱嘴利潤？噸（2）、案首例分析，通財過對某一上委市公司的財叉務報表分析嘗，判斷其投升資價值。建第三篇塘技術分析錢技術分析法尺是證券投資鑄分析法中的濫第二大分析兆方法。它認忙為股票價格末的變化完全帥取決于市場港的供求關系餡，所有影響渣股票價格變火化的因素都志以反映在股剪票價格和交籃易量的變化閱之中。技術特分析法注重抵分析股票價撒格本身的變樸化規(guī)律，并限著眼于過去猴，用歷史數(shù)企據(jù)和變化規(guī)渠律預測股票洞價格的走勢舒。這樣，技境術分析法主誓要解決投資現(xiàn)的時機問題真，主要分析不股市的短期傭波動。紀第七章詳證水券投資技術育分析概述居第一節(jié)冊技術分析的籃理論基礎撓一、技術分傻析的定義和桌作用皺技術分析是劍通過分析證眉券市場的市氧場行為，對繩市場未來的桶價格變化趨前勢進行預測截的研究活動嶺。它的目的浮就是預測市紙場價格未來糾的趨勢。訴二、技術分駕析的理論基知礎：鴿三大假設：嫂1、市場行勵為包括一切驚信息；遼2、價格沿寨著趨勢波動戀，并保持趨消勢；廳3、歷史回搶重演。幼三、關于三美大假設的合仔理性假設。板第二節(jié)吐技術分姨析的4維空誘間：價、量槳、時、空慶一、價和量誕是市場行為笛最基本的表稱現(xiàn)哄二、時間和窄空間是市場朱潛在能量的籠表現(xiàn)食三、成交量迅與價格趨勢夾的一般關系覆四、時間、剝空間與價格超趨勢的一般主關系換第三節(jié)蒙技術分卻析方法的分碧類和局限性嚷一、技術分書析方法的分芝類：指標法恭、切線法、土形態(tài)法、K懲線法、波浪槍法、周期法幫。這六類方如法考慮的方慶式不同，就銳導致具體操更作指導的區(qū)愚別。謀二、技術分訴析方法的局呢限性閣1、技術分捐析要與基本蛾分析結(jié)合使犁用；竿2、用多個次技術分析方幻法同時進行夢判斷；沿3、每個結(jié)違論要不斷地測進行修正，居已有的結(jié)論伸要經(jīng)過實踐母驗證后才能賄放心地使用淘；投4、對技術恒分析不要寄鋤予過高的希市望，不要超猶過技術分析凝力所能及的據(jù)范圍；久5、技術分韻析是一種工害具，要靠人林去使用，決欣定的因素是清人。粗案例分析（脈0.5學時厭）考核要求：海1、識記：牙技術分析的況三大假設榨市場行為嘗的三大要素2、領會：憶（1）、什剩么是證券市錦場的市場行松為？轎（2）、技駐術分析方法驢的特點。和（3）、成豎交量與價格郊趨勢的一般業(yè)關系怎樣的擔？盡（4）、影丘響證券價格叉上下波動的貨最根本因素售。嚇3、綜合分焰析：技術分悄析的主要分沖類及其各自增的特點。秧4、綜合應罰用：運用技汪術分析方法爐時應注意的呼問題。逃第八章證裂券投資技術欣分析理論與匆方法逮第一節(jié)亦道氏理亂論厘道氏理論的匆基本思想和叔形成過程漢二、道氏理科論的主要原今理：姜1、市場平宅均價格指數(shù)漂可以解釋和遲反映市場的屈大部分行為途；額2、市場的系三種波動趨澇勢：主要趨拜勢、次要趨隨勢和短期趨宋勢。論3、成交量釋在確定趨勢偵中起著重要立的作用。插4、收盤價泄是最重要的施價格。膛三、道氏理許論的局限性走：可操作性腿比較差，原沉因在于道氏蜜理論的結(jié)論順都落后于市循場，信號太闊滯后。爹第二節(jié)蜘K線理木論丙一、K線的胡畫法和基本嗎形狀泊單根K線的比含義屆K線組合形強態(tài)應用攤四、應用K尋線組合分析騎市場應該注抄意的問題：急（1）、錯臉誤率比較高鈴；撿（2）、其伏分析方法只辣能作為戰(zhàn)術鋪手段，不能先作為戰(zhàn)略手津段；夕（3）、根咬據(jù)實際情況機，適當灶“被修改凍”心組合形態(tài)。茄五、應用K默線組合分析今市場案例減第三節(jié)幸切線理論扎一、趨勢分盞析軍1、趨勢分鳥析的定義。頃簡單地說，怪趨勢就是價棗格的波動方匹向，或者說彎是市場運動亞的方向。扯2、趨勢的腰方向：上升膝方向、下降槳方向和水平川方向。轉(zhuǎn)3、趨勢的碗類型。按照屯道氏理論的朋分類，趨勢允分為程度不具同的三種類惹型：鄙（1）、主趕要趨勢；硬（2）、次雁要趨勢；算（3）、短塞暫趨勢。零這三種趨勢姓的名稱可以步簡單地理解迫為大中小趨溫勢。片二、支撐線地和壓力線天1、支撐線肢和壓力線的常定義和作用碰2、支撐線趴和壓力線的稅理論依據(jù)和疫突破后地位厚的相互轉(zhuǎn)化擴。互三、趨勢線谷和軌道線漂1、趨勢線苗的確認。在兔上升趨勢中狠，將兩個低緩點連成一條富直線，就得塔到上升趨勢惡線。在下降橡趨勢中，將盤兩個高點連餅成一條直線缸，就得到下封降趨勢線。助上升趨勢線臉起支撐作用亂，是支撐線標的一種；下拋降趨勢線起感壓力作用，補是壓力線的撐一種。要真慕正得到一條菊起作用的趨豆勢線，須經(jīng)鄰多方面的驗來證才能最終拖確定。響2、軌道線幸。又稱通道掠線或管道線監(jiān)，是趨勢線燙方法的延伸讀。在得到了輕趨勢線后，敢通過第一個罷峰和谷可以睜作出這條趨睬勢線的平行計線，這條平貿(mào)行線就是軌舞道線。釋四、黃金分作割線和百分損比線巨黃金分割線扎是采用一個錘古老的數(shù)學識方法在證券再投資分析方男面的應用。嘩百分比線考余慮問題的出據(jù)發(fā)點是人們榴的心理因素謊和一些整數(shù)診的分界點。粥五、扇形原蛋理、速度線狐和甘氏線開六、應用切膨線理論應注詠意的問題斬七、切線理鵝論應用案例椒。澇第四節(jié)形寇態(tài)理論濕一、價格移斯動的規(guī)律和惹兩種形態(tài)類薄型濫價格移動的條規(guī)律：持續(xù)瞧整理、保持缸平衡酷——雁打破平衡幼——嬸新的平衡咱——滔再打破平衡計——貝再找新的平作衡佛——不莫……諷價格的移動鳥就是按這個艙規(guī)律循環(huán)往牛返,不斷進遭行的。悲兩種形態(tài)類要型：持續(xù)整到理形態(tài)和反垃轉(zhuǎn)突破形態(tài)宿。寧二、反轉(zhuǎn)突拉破形態(tài)雖——便多重頂?shù)仔蚊?、頭肩形和繭圓弧形敏三、三角形徑態(tài)、矩形形陰態(tài)、旗形和嗚楔形逗四、喇叭形宏和菱形粱五、V形反龍轉(zhuǎn)核六、應用形種態(tài)理論應注凱意的問題局第五節(jié)托其他主要技嗽術分析理論攔和方法克一、隨機漫風步理論廊二、循環(huán)周艘期理論輩三、相反理響論辣四、波浪理泉論考核要求：嶄1、識記：葵K線揭趨勢支撐姥線壓力線樸趨勢線單軌道線效趨勢的類型飯雙底和甜雙頂頭肩向型2、領會：彼（1）、按悶道氏理論，燭趨勢分為幾飄種類型？苦（2）、K順線的陰陽如卷何區(qū)分？霸（3）、趨舟勢線、軌道沾線和黃金分墻割線的畫法央，它們?nèi)绾螌氼A測行情？券（4）、支看撐線和壓力述線起什么作姓用？抄3、綜合分近析：如何運惕用K線理論青、切線理論謠、形態(tài)理論深分析證券市濁場的未來走里勢？已4、綜合應寸用：程（1）、畫握出某一股票陵價格的日K蕉線女（2）、了顯解K線理論薯、切線理論筆、形態(tài)理論銷在實際中的悉應用鴉第九章羨主要技術指劇標啄第一節(jié)扒技術爐指標概述前一、技術指原標的本質(zhì)刃技術指標是濫按一定的數(shù)脊學方法對行雷情數(shù)據(jù)進行少處理，處理醫(yī)之后所得到駁的結(jié)果就是象技術指標的摔數(shù)值。不同局的數(shù)學處理嫂方法會產(chǎn)生犁不同的技術魔指標。罵二、技術指凈標的應用法自則鳥應用技術指紛標主要從以淹下6個方面金考慮：盼（1）、指礙標的背離柳（2）、指貧標的交叉巖（3）、指堆標的高低；鉛（4）、指散標的形態(tài)賣（5）、指擊標的轉(zhuǎn)折寶（6）、指猛標的盲點；折三、應用技率術指標應注伍意的問題煩第二節(jié)企市場趨勢指憂標皇一、移動平今均線（簡稱緒MA）茅二、平滑異滲同移動平均煮線（MAC鋼D）盆第三節(jié)蠢市場動哲量指標無一、相對強蹈弱指標（R組SI）屢威廉指標（香WMS%）廟和隨機指標垃（KDJ）其三、OBV脊指標撓第四節(jié)珍市場大盤周指標數(shù)一、騰落指嚷標ADL菊二、漲跌比雜ADR獸三、超買超區(qū)賣指標OB白OS議第五節(jié)增市場人氣序指標癢一、乖離率紡BIAS近二、心理線戴PSY盡AR、BR曬和CR考核要求：押1、識記：且技術指標與藏價格的背離扭移動平均顯線MA宏隨機指標K擴DJ相病對強弱指標礎RSI2、領會：袖（1）、什找么是技術指茶標？稼（2）、應獲用技術指標韻的法則。押（3）、移擾動平均線的辜作用?，F(xiàn)（4）、K賊DJ指標的氏應用法則。濕（5）、妨RSI指標浸的應用法則旦。完3、綜合分娘析：如何利拆用主要技術繞指標進行技偶術分析？潛4、綜合應嚇用：了解移徹動平均線M菊A、隨機指今標KD、相煙對強弱指標韻RSI在實再際中的應用棗。組合管理篇例第十章斥證券組合截管理（選講斯內(nèi)容）東第一節(jié)傲證券組合資管理概述因一、證券組垂合管理及其朋必要性奧1、證券組壁合的含義。獄證券組合通錯常是指個人警或機構(gòu)投資攻者擁有股票諸、債券等多音種有價證券濁。諸2、證券組謎合管理的意柱義。尤3、證券組沫合管理的必宰要性號（1）、降司低風險；洽（2）、實園現(xiàn)收益最大裁化。扒二、證券組彎合的基本類鄰型：飯1、避稅型虎證券組合；殼2、收入型梅證券組合；己3、增長型距證券組合；諷4、收入英——蛋增長型證券怎組合；塵5、貨幣型名證券組合；驗6、國際型插證券組合；滾7、指數(shù)化蔑證券組合。唯三、證券組染合管理的基插本步驟：找1、確定組探合管理目標按；著2、制定組員合管理政策司；剃3、構(gòu)建證廁券組合；塵4、修訂證阻券組合資產(chǎn)痕結(jié)構(gòu)；也5、證券組罩合資產(chǎn)的業(yè)濕績評估嫩四、現(xiàn)代組紡合理論的形故成與發(fā)展撥第二節(jié)毅馬柯鏈威茨選擇資悟產(chǎn)組合的方靈法舍馬柯威茨以扔理性投資者結(jié)及其基本行露為特征為基昨本假設，論睛述了建立有殺效資產(chǎn)組合終邊界（即在伸一定風險水住平上收益水鉤平最高的資嘗產(chǎn)組合的集屆合）的思想雀和方法。貼馬柯威茨模嶺型對投資者洽的決策方法擠和行為特征血有如下假設軌：地（1）、每補一種投資都鳴可由一種預宅期收益的可蕩能分布來代隆表；奶（2）、投恩資者都利用嘴預期收益的釣波動來估計表風險；橫（3）、投拐資者僅以預濕期收益和風誰險為依據(jù)決紹策，在同一班風險水平上犯，投資者偏只好收益較高限的資產(chǎn)或資繩產(chǎn)組合，在效同一收益水雅平上，投資霞者偏好風險刑較小的資產(chǎn)渠或資產(chǎn)組合猛；鞏（4）、投塌資者在一定葛時期內(nèi)總是旨追求收益最右大化。串一、理性投鹽資者的行為罵特征和決策政方法設1、追求收民益最大化的李規(guī)律特征；迅正2、厭惡縮風險的規(guī)律死特征；肝3、追求效羅用的最大化含。廟二、資產(chǎn)的蔬收益和風險傅特征：送1、預期收軟益；應2、風險訓——掠方差；叉3、樣本平農(nóng)均值和樣本服方差。鏡三、資產(chǎn)組逆合的收益和施方差：助1、資產(chǎn)組色合的收益；孫2、賣空與諷權(quán)數(shù)；燥3、資產(chǎn)組懼合的方差；勇4、資產(chǎn)組商合中資產(chǎn)數(shù)退量與資產(chǎn)組位合風險關系沉；至5、無風險沉資產(chǎn)與風險栽資產(chǎn)的組合煉。于確定最小方很差資產(chǎn)組合耕集合的方法附：圖像分析似法、微積分佳法、非線性牙方程。合用拉格朗日吼乘數(shù)法求最猴小方差資產(chǎn)驗組合的權(quán)數(shù)銅六、單一指勞數(shù)模型往——他一種簡份化的構(gòu)建組弓合的方法考核要求：僵1、識記：扮證券組合橋2、領會：澡（1）、相偵對于傳統(tǒng)的瘋投資者而言灌，組合管理歇有什么意義輔？矛（2）、證嚼券組合的種敞類主要有哪害些？分別適鄭合哪些投資娃者？易（3）、理邪性投資者的懲行為特征。攜3、分析及釋應用：撒證券組合的乖基本步驟有素哪些？各個多步驟在證券削組合管理中膛的地位和作折用如何？膽第十一章爺風險資傘產(chǎn)的定價與亞證券組合管器理的應用（真選講內(nèi)容）城第一節(jié)坡資本資叔產(chǎn)定價模型撒（CAPM強）益一、什么是使資本資產(chǎn)定乓價模型醋二、傳統(tǒng)資桂本資產(chǎn)定價豪模型互1、傳統(tǒng)C習APM的假晃設孫2、傳統(tǒng)C烏APM的推告導復3、由CM貨L和市場組怠合M推導出盜的傳統(tǒng)CA天PM硬4、傳統(tǒng)C滲APM的含候義閘5、傳統(tǒng)C漫APM的表火示劍——匠SML桿6、傳統(tǒng)C采APM的應鼓用文7、傳統(tǒng)C撤APM的有肉效性問題襲三、CAP秒M的幾種發(fā)趁展形式形1、零薦β婦CAPM爸2、多期C沙APM誘3、多逝β瘋CAPM剃4、以消費蘿為基礎的C析APM秧第二節(jié)奏套利定價寧理論（AP葡T）拉一、APT肯的研究思路西：妙1、分析市舉場是否處于喚均衡狀態(tài)；豬2、如果市澆場是非均衡患的，分析投擔資者會如何涉行動；弟3、分析投戲資者的行動叫如何影響市碗場并最終使稈市場達到均載衡；遠4、分析在合市場均衡狀訓態(tài)下，證券洋的預期收益勢由什么決定瞇；找二、因素模嚴型和套利組辰合眾三、套利定栗價模型射四、套利定油價理論的應嶺用倘第三節(jié)有增效資本市場慚理論慮一、有效資豐本市場假設側(cè)有效資本市失場假設理論師認為，在一德個有效的資敘本市場上，滔有關某個資植本品的全部布信息都能夠曠迅速、完整卸和準確地被嗚某個關注它描的投資者所紀得到，進而槽該資本品的涂購買者能夠謎根據(jù)這些信促息明確地判西斷出該資本墾品的價值，享從而以符合震價值的價格偽購買到該資象本品。響二、有效資敏本市場的前坡提條件：張1、前提條影件：臭（１）、信糕息公開的有墻效性；映（２）、信缸息從公開到隙被接受的有慣效性；衡（３）、信繁息接受者對鮮所獲得信息寇作出判斷的考有效性；山（４）、信庫息的接受者橋依照其判斷胡實施投資的剝有效性?？纾?、前提條愿件的現(xiàn)實約碧束：倉*三、有效潛資本市場的退三種形式及華無效市場標1、有效資尺本市場的三加種形式：途（1）、強暫式有效市場唐；沖（2）、半巧強式有效資驗本市場；陷（3）、弱粥式有效市場陣；吼2、無效市耳場。在這一英市場上，不灣僅僅是信息止從產(chǎn)生到被裂公開的有效疾性和投資者都對信息進行廣價值判斷的詠有效性受到劃損害，即存目在著利用耕“智內(nèi)幕信息抽”甩和律“職專業(yè)知識證”炸賺取超額利摔潤的可能性填，而且，投拆資者接受信圾息的有效性之和投資者實綿施其投資決滑策的有效性胡都可能受到抬損害。顯四、有效資喝本市場與信嗽息披露制度櫻第四節(jié)期摧權(quán)定價理論缺（ＯＰＴ）乓一、二項式滅期權(quán)定價模姥型圣Ｂlack花-Scho氣les期權(quán)蒸定價模型超三、Bla斑ck-Sc格holes夸模型的應用考核要