個人理財考試輔導習題解析

個人理財考試輔導習和綜合理財服務兩類。其中，理財

題解析顧咨詢服務是指商銀行向客戶提供

在經濟增長比較快，處于擴張的財務分析與規(guī)劃、投資建議、個

時期時，個人和家庭應考慮增持收人投資產品推介等專業(yè)化服務，故

益比較好的股票、房地產等資產，A、C、D選項正確。私人銀行業(yè)務

專門是買入對周期波動比較敏銳的和理財打算不屬于理財顧咨詢服

行業(yè)的資產，同時降低防備性低收務，故B、E選項錯誤。（第4~5

益資產如儲蓄產品等，以分享經濟頁）

增長成果。（第15-16頁）3.答案BD

9.答案D商業(yè)銀行個人理財業(yè)務按照治理運

實際利率=名義利率一通貨膨脹率=作方式不同，分為理財顧咨詢服務

5%—7%=-2%（第22頁）和綜合理財服務兩類。其中，綜合

（二）多選題理財服務可進一步劃分為私人銀行

1.答案ABCD業(yè)務和理財打算兩類，故B、D選

個人理財業(yè)務是指商業(yè)銀行為個人項正確。財務分析和規(guī)劃不屬于綜

客戶提供的財務分析、財務規(guī)劃、合理財服務。（第4?5頁）

投資顧咨詢、資產治理等專業(yè)化服4.答案ABCDE

務活動。這些專業(yè)化服務活動表現(xiàn)利率水平的變動對各理財產品的風

為兩種性質：一種是顧咨詢性質，險和收益狀況會產生重要阻礙。關

現(xiàn)在商業(yè)銀行充當理財顧咨詢，向于個人而言，利率水平的變動會阻

客戶提供咨詢；另一種是受托性質,礙人們對投資收益的預期，從而阻

現(xiàn)在商業(yè)銀行將按照與客戶事先約礙其消費支出和投資決策的意愿，

定的投資打算和方式進行投資和資故A、B選項正確。例如，是把鈔

產治理的業(yè)務活動。故E選項不屬票存入銀行依舊增加消費支出，是

于商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的專業(yè)化購買股票依舊購買債券，是現(xiàn)在借

服務。（第3?4頁）鈔票購買住宅依舊今后賺夠了再

2.答案ACD買，等等。利率水平的變動還會阻

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務按照治理運礙個人從銀行獵取的各種信貸的融

作方式不同，分為理財顧咨詢服務資成本，投資機會成本的變化對投

資決策往往也會產生專門重要的阻3.答案F

礙,故C、D、E選項正確。（第22私人銀行是一種向富人和其家庭提

頁）供的系統(tǒng)理財業(yè)務，它并不限于為

5.答案ABCDE客戶提供投資理財產品，還包括替

2006年往常人民幣理財產品要緊客戶進行個人理財，利用信托、保

是商業(yè)銀行以銀行間債券市場上流險、基金等一切金融工具愛護客戶

通的國債、政策性金融債、央行票資產在獲益、風險和流淌性之間的

據、貨幣市場基金和企業(yè)短期融資精準平穩(wěn)，同時也包括與個人理財

債券為收益保證，向個人投資者發(fā)有關的一系列法律、財務、稅務、

行財產繼承、子女教育等專業(yè)顧咨詢

的理財產品。（第11頁）服務。（第5頁）

（三）判定題4.答案T

1.答案T私人銀行業(yè)務是商業(yè)銀行業(yè)務金字

開放金融體系下的個人理財業(yè)務必塔的塔尖，其目的是通過全球性的

須考慮匯率風險的阻礙。若本幣貶財務咨詢及投資顧咨詢，達到儲存

值，則外匯資產相對具有較高的支財寶、制造財寶的目標。（第5頁）

付能力，能夠減小本幣貶值的阻礙。

（第17頁）第2章金融市場

2.答案F（-）單選題

只有在物價水平不變的前提下，不1.答案B

同的名義利率才能夠真實反映投資同業(yè)拆借市場貨幣資金的價格，即

者投資于理財產品所獲得的實際收拆借利率，在市場化運作的基礎上

益率水平的差異。如果物價水平是形成，能及時、靈敏地反映貨幣市

處在變動之中的狀態(tài)，那么名義利場資金供求狀況，是金融機構最重

率要的基準利率之一。同業(yè)拆借市場

就不能夠真實反映投資收益率，應與其他貨幣市場聯(lián)系緊密，同業(yè)拆

該將名義利率減去通貨膨脹率之后借利率是反映信貸資金供求狀況的

得到實際利率，從而反映理財產品一個專門敏銳的指標，故A、C、D

的真實收益水平。（第22頁）選項的講法正確。由于同業(yè)拆借利

率專門敏銳，變動及時、靈敏，故期限后按原價或約定價格購回所賣

B選項的講法錯誤。（第33?34頁）證券，從而獲得即時可用資金的一

種交易行為。從本質上講，回購協(xié)

2.答案B議是一種以證券為質押品的質押貸

貨幣市場又稱短期資金市場，是指款。（《教材》第36頁稱為“抵押”,

專門融通短期資金和交易期限在一第41頁稱為“質押按照《擔保

年以內（包括一年）的有價證券市法》對抵押和質押的定義，回購協(xié)

場，故B選項正確。衍生市場是相議本質上是一種質押貸款，債務人

對即期市場而言的，在交割方式上,或第三人將其特定財產移交給債權

交易雙方達成協(xié)議后，不趕忙交人占有，作為債權的擔保）

割，而是在一定時刻以后（例如一5.答案A

個月、二個月、三個月等）進行交拆入利率=9.9275%+0.0725%=1

割，即成交和交割是分離的。外匯0%,拆入到期利息=1000000X1

市場是指由銀行等金融機構、自營0%X24-365=548元

交易商、大型跨國企業(yè)參與，通過（第39頁）

中介機構或電信系統(tǒng)聯(lián)結，以各種6.答案D

可兌換貨幣為買賣對象的交易市“再貼現(xiàn)”是指商業(yè)銀行在需要資

場。資本市場是指提供長期（一年金時，將已貼現(xiàn)的未到期票據向中

以上）資本融通和交易的市場。（第央銀行貼現(xiàn)的票據轉讓行為。它在

29?31頁）中央銀行和商業(yè)銀行之間進行，是

3.答案D中央銀行作為“最后貸款人”角色

商業(yè)票據的面額較大，因此商業(yè)票和地位的具體體現(xiàn)，同時也是中央

據的要緊投資者是大的商業(yè)銀行、銀行對商業(yè)銀行實施信用調控，實

非金融公司、保險公司等機構投資現(xiàn)貨幣政策目標的央行政策工具。

者，一樣個人投資者較少。（第35“承兌”是銀行對票據承諾付款并

頁）確認?！百N現(xiàn)”是指匯票持有人將未

4.答案A到期的票據轉讓給商業(yè)銀行，商業(yè)

回購協(xié)議是指在出售證券時，與證銀行在扣除貼息后對其支付票面剩

券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定余金額的行為?！稗D貼現(xiàn)”是指貼現(xiàn)

銀行在需要資金時，將已貼現(xiàn)的票期政府債券，到期時按面額償還，

據再向同業(yè)其他銀行辦理貼現(xiàn)的票面額和購買價之間的差額確實是投

據轉讓行為。（第40頁）資者的收益。（第42頁）

7.答案C10.答案B

實付貼現(xiàn)金額=匯票面值一貼大額可轉讓存單的發(fā)行人一樣是商

現(xiàn)利息=匯票面值一匯票面值又實業(yè)銀行。（第43頁）

際貼現(xiàn)天數X月貼現(xiàn)利率+30=1011.答案D

000-10000X15X0.3%4-30=99證券投資基金的特點包括：規(guī)模經

85元（第40頁）營、分散投資、專業(yè)化治理、服務

8.答案A專業(yè)化、費用低。證券投資基金是

按照所質押證券的所有權是否由正一種利益共享、風險共擔的金融產

回購方（證券持有人）轉移給逆回品，因此不能認為其無風險。（第4

購方（證券購買人），回購交易能7頁）

夠分為封閉式回購和開放式回購。12.答案B

封閉式交易中，正回購方所質押證證券投資基金能夠通過有效的資產

券的所有權并未真正讓渡給逆回購組合最大限度地降低非系統(tǒng)風險。

方，而是由交易清算機構作質押凍（第47頁）系統(tǒng)風險，又稱市場

結處理，并退出二級市場，故A風險，是最充分分散條件下還存在

選項的講法錯誤。開放式回購的交的風險，是無法通過分散化投資降

易雙方對質押證券采取買斷和賣斷低和排除的，通貨膨脹風險屬于系

的方式，逆統(tǒng)風險，故A、C、D選項錯誤。（第

回購方擁有買入證券完整的所有權137頁）

和處置權。在回購期內，逆回購方13.答案C

有權對質押證券進行轉賣、再回購開放式基金必須保留一部分現(xiàn)金，

等處置，故B、C、D選項的講法正以便于投資者隨時贖回，因此不能

確。（第41頁）全部用于長期投資，故C選項不是

9.答案C開放式基金的特點。A、B、D選項

短期政府債券采納貼現(xiàn)方式發(fā)行，差不多上開放式基金的特點。（第4

即投資者以低于面值的價格購買短8頁）

14.答案A定的發(fā)行費用。直截了當發(fā)行的好

依據投資目標的不同，基金可劃分處是可節(jié)約證券發(fā)行成本，不足是

為成長型基金和收入型基金。成長發(fā)行風

型基金的投資對象常常是風險較大險完全由發(fā)行公司自行承擔。（第5

的金融產品，收入型基金投資對象1頁表2—2）

一樣為風險較小、資本增值有限的18.答案B

金融產品。（第49頁）股價平均數=（P1+P2+P3+P4+P

15.答案C5）+5=（5+16+24+35+20）+5=20

成長型基金資產中，現(xiàn)金持有量較（第53頁）

小，大部分資金投資于資本市場，19.答案C

有些成長型基金在牛市時甚至通過用簡單算術平均法運算的股價指數

借貸進行投資，故C選項的講法錯=（54-4+164-10+244-16+354-28）

誤。A、B、D選項差不多上成長型4-4X100=140（第54?55頁）

基金區(qū)別于收入型基金的特點。（第20.答案A

49頁）用綜合股價平均法運算的股價指數

16.答案D=（5+16+24+35）4-（4+10+16+2

公募基金的運作必須嚴格遵循有關8）X100=138（第55頁）

的法律和法規(guī)，并受監(jiān)管機構的嚴21.答案C

格監(jiān)管，一樣只投資于中低風險的遠期利率協(xié)議不交付本金，利率按

產品，私募基金受的管制較少，不差額結算，資金流淌量較小。由于

需公布披露信息，往往會投向衍生遠期利率協(xié)議是場外交易，故存在

金融工具等高風險產品，故D選項信用風險，故C選項的講法正確，

的講法錯誤。A、B、C選項差不多A、B、D選項的講法錯誤。（第67

上公募基金區(qū)別于私募基金的特頁）

點。（第50頁）22.答案B

17.答案B“3X9,8%”的合約表示的是：于

股票間接發(fā)行的好處是提升發(fā)行人3個月后起息的6個月期協(xié)議利率

的知名度、籌資時刻較短、發(fā)行人為8%的合約。（第67頁）

風險也較小，不足是發(fā)行人支付一23.答案A

在遠期利率協(xié)議交易中，當市場利融工具的看漲期權。如果推測失誤,

率超過協(xié)議利率時，由賣方支付結市場價格下跌，且跌至協(xié)議價格之

算金給買方。遠期利率協(xié)議最后實下，那么能夠選擇舍棄執(zhí)行期權。

際支付的只是利差部分而非本金，這時期權購買者缺失有限，買入看

故A選項正確。（第67頁）漲期權所支付的期權費確實是最大

24.答案B缺失。（第72頁）

期貨交易的要緊制度有：（1）保證27.答案B

金制度；（2）每日結算制度；（3）買入看跌期權的盈虧平穩(wěn)點為X—

持倉限額制度；（4）大戶報告制度;C,現(xiàn)在投資者執(zhí)行期權的收益恰好

（5）強行平倉制度。A、C、D選等于買入期權時支付的期權費。（第

項分別符合期貨交易的保證金制73頁表2—4）

度、強行平倉制度和持倉限額制度。28.答案B

交易所每日結算所有合約的盈虧，金融互換分為利率互換和貨幣互換

故B選項不符合期貨交易制度。（第兩類。其中，貨幣互換是將一種貨

70頁）幣的本金和利息與另一種貨幣的等

25.答案C價本金和利息進行交換，利率互換

敲定價格，也稱執(zhí)行價格，是期權是指不包含本金交換的兩組利息現(xiàn)

合約所規(guī)定的、期權買方在行使權金

益時所實際執(zhí)行的價格。期權費，流之間的交換。（第74?75頁）

又稱權益金、期權價格或保險費，29.答案A

是指期權買方為獵取期權合約所給外匯市場交易方式有即期外匯交

予的權益而向期權賣方支付的費易、遠期外匯交易、掉期交易、外

用?，F(xiàn)貨價格是指期權合約標的物匯期貨交易和期權交易。目前，外

目前在現(xiàn)貨市場上的價格。市場價匯市場交易以即期外匯交易占要緊

格是指市場在充分競爭達到均衡條地位。（第79頁）

件下所形成的價格。（第71頁）30.答案D

26.答案A直截了當標價法是指以一定單位外

當交易者預期某金融資產的市場價國貨幣作為標準，折算成一定數額

格將上漲時，他能夠購買該基礎金本國貨幣，即以本國貨幣來表示外

國貨幣的價格。因此，直截了當標疇，通過與外匯銀行之間的交易，

價法下匯率下降意味著外國貨幣與對外匯市場進行干預。當外匯市場

本國貨幣的比價下降，故D選項正的外匯供給連續(xù)大于需求，中央銀

確。直截了當標價法下，如果固定行

數額的外國貨幣能換取的本國貨幣就會從外匯銀行購入外匯，增加市

數額比往常增多，講明外國貨幣幣場對外匯的需求量，促使外匯供求

值上升，本國貨幣幣值下降，表示平穩(wěn)，故B選項正確，A、C選項

匯率上升，故A、C選項錯誤。間錯誤。中央銀行對外匯市場起監(jiān)督

接標價法是以一定單位本國貨幣作治理作用，而非為了賺取投機利潤，

為標準，折算成一定數額的外國貨故D選項錯誤。（第78頁）

幣，因此間按標價法下匯率下降等33.答案C

同于直截了當標價法下匯率上升，遠期外匯交易的交割期一樣按月運

故B選項錯誤。（第76頁）算。（第79頁）

31.答案C34.答案A

直截了當標價法是以一定單位外國遠期利率協(xié)議交易中，現(xiàn)金結算額=

貨幣作為標準，折算成一定數額本［（參照利率一協(xié)議利率）X（利息支付

國貨幣；間接標價法是以一定單位天數個天數基數）X名義借貸本金］

本國貨幣作為標準，折算成一定數?［1+參照利率X（利息支付天數:

額外國貨幣，故A選項的講法錯誤。天數基數）］=［（5.37%—5.36%）義（90

間接標價法下，匯率上升講明本國4-360）X10000000］4-［1+5.37%

貨幣幣值上升，故B選項的講法錯X（904-360）］=246.7元（第67頁）

誤。目前，除了少數幾個國家采納

間接標價法外，大多數國家都采納35.答案C

直截了當標價法，我國采納直截了客戶買入看漲期權之后，若期權執(zhí)

當標價法，故C選項的講法正確，行價格高于標的資產價格，則選擇

D選項的講法錯誤。（第76頁）不執(zhí)行期權，缺失為期權費；若期

32.答案B權執(zhí)行價格低于標的資產價格，能

中央銀行為了使外匯市場上自發(fā)形夠選擇執(zhí)行期權獵取收益，以抵消

成的匯率相對穩(wěn)固在某一期望的范期

權費，同時隨著標的物價格的持續(xù)004-（1+10%）10=100元。當市場

上升，看漲期權的潛在利潤趨于無利率等于息票率時，附息債券的價

窮大。因此客戶買入看漲期權的最格恰好等于面值。（第60頁）

大缺失是買入期權時的期權費，潛38.答案D

在利潤最大為無窮大，故A、B選開放式基金單位的買入價要緊取決

項錯誤。買入看漲期權是預期標的于基金單位凈資產值，一樣為基金

物價格以后上漲的操作行為，故D單位凈資產值加申購手續(xù)費。（第6

選項錯誤。當標的物價格為協(xié)議價2頁）

格與期權費之和時，看漲期權的買39.答案B

方達到盈虧平穩(wěn)，現(xiàn)在執(zhí)行期權的一樣來講，開放式基金單位買入價=

收益恰好等于買入期權時支付的期基金單位凈資產值+申購手續(xù)費。

權費，故C選項正確。（第72?73（第62頁）

頁表2—4）40.答案B

36.答案B證券投資基金的運作機制上，一樣

一樣講來，國債發(fā)行有四種方式：通過設置信托的方式進行投資運

直截了當發(fā)行、代銷發(fā)行、承購包作，托付基金治理人治理和運用資

銷發(fā)行和招標拍賣發(fā)行。直截了當產，托付基金托管人保管基金資產，

發(fā)行方式是財政部面向全國，直截基金投資者是托付人和受益人。（第

了當銷售國債。直截了當發(fā)行包含61頁）

三種情形：（1）各級財41.答案B

政部門或代理機構銷售國債，單位貨幣市場又稱短期資金市場，是指

和個人自行認購；（2）攤派方式，專門融通短期資金和交易期限在一

屬帶有強制性的認購；（3）所謂的年以內（包括一年）的有價證券市

“私募定向方式“，財政部直截了當場，可分為同業(yè)拆借市場、銀行承

對特定投資者發(fā)行國債。（第57頁）兌匯票市場、商業(yè)票據市場、大額

可轉

37.答案A讓定期存單市場、回購市場、短期

按照附息債券的定價公式：債券價政府債券市場和貨幣基金市場等若

格P=100X10%X年金現(xiàn)值系數+1干子市場。中長期債券市場、股票

市場、銀行中長期信貸市場都屬于于場外市場。（第29頁）

資本市場。（第29?30頁）44.答案A

42.答案B金融市場的集聚功能是指金融市場

金融期權實際上是一種契約，它給有引導眾多分散的小額資金匯聚成

予了持有人在以后某一特定時刻內投入社會再生產資金的集合功能。

按買賣雙方約定的價格，購進或出資源配置功能是指金融市場通過將

售一定數量的某種金融資產的權資源從利用效率低的部門轉移到利

益，故B選項正確。（第70頁）用效率高的部門，使社會經濟資源

期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定有效地配置在效率最高和效用最大

的今后某個日期，按約定的條件買的部門或經濟單位，實現(xiàn)稀缺資源

入或賣出一定標準數量的金融工具的合理配置和有效使用。調劑功能

的標準化協(xié)議。期貨能夠分為商品是指金融市場對宏觀經濟的調劑作

期貨和金融期貨。（第68頁）金融用，包括金融市場的自發(fā)調劑和政

遠期是指雙方約定在以后的某一確府實施的主動調劑。反映功能是指

定時刻，按確定的價格買賣一定數金融市場是國民經濟景氣度指標的

量某種金融工具的合約。（第66頁）重要信號系統(tǒng)。（第26?27頁）

金融互換是約定兩個或兩個以上45.答案C

當事人，按照商定條件，在約定的外匯掉期交易又稱時刻套匯，是指

時刻內，相互交換等值現(xiàn)金流的合在同一外匯市場上同時買進和賣出

約。（第74頁）幣種相同、金額相同、交割期不同

43.答案C的外匯合約的交易，故C選項正確。

金融資產的二級市場按組織方式可遠期外匯交易是指外匯買賣成交

分為場內市場和場外市場。場內市時，買賣雙方先簽訂遠期合約，約

場即證券交易所市場；場外市場是定到合約規(guī)定的交割日期，按約定

指在證券交易所之外進行買賣的市的遠期匯率及貨幣金額進行交割的

場。上海證券交易所屬于場內市場,外匯交易。外匯期貨交易是以匯率

為標的物的期貨合約，用來規(guī)避匯

全國銀行間同業(yè)拆借市場、互換市率風險。外匯期權交易實際上是一

場、全國銀行間債券回購市場都屬種期權合約交易，即買方有權在期

權合約期內或到期日按商定的匯率人。遠期利率協(xié)議規(guī)定名義的借款

買進或賣出商定數額的外匯，也能者和名義的貸款者就一定的名義金

夠選擇不執(zhí)行合約。（第79?81頁）額、利率和執(zhí)行期等要素，達成一

筆資金交易，通過固定今后實際交

46.答案B付的利率而幸免利率變動風險。遠

LIBOR（LondonInterbankOffered期利率協(xié)議的買方訂立遠期利率協(xié)

Rate）指倫敦銀行同業(yè)拆借利率。（第議的一個要緊目的是為了規(guī)避利率

40頁）上升的風險，固定負債成本。（第6

47.答案C6頁）

金融期貨按照標的物的不同，可分50.答案C

為外匯期貨、利率期貨和股票價格固定方式交易在成交日和結算日之

指數期貨等。日元期貨屬于外匯期間有一定的間隔日期，一樣不超過

貨，美國長期國庫券期貨屬于利率三天。（第31頁）

期貨，香港恒生指數期貨屬于股票51.答案B

價格指數期貨。石油期貨的標的物貨幣市場工具包括政府發(fā)行的短期

是石油，即實物商品，屬于商品期政府債券、商業(yè)票據、大額可轉讓

貨而不是金融期貨。定期存單等。中長期債券是資本市

（第68頁）場工具。（第29?30頁）

48.答案B52.答案D

金融期貨交易市場是專門進行金融貨幣市場工具能夠隨時在市場上出

期貨合約交易的場所，是有組織、售、變現(xiàn)，從那個意義上講，它們

有嚴格規(guī)章制度的金融期貨交易常常作為機構和企業(yè)的流淌性二級

所，如芝加哥國際貨幣市場、倫敦預備，故稱之為準貨幣，即現(xiàn)金的

國際金融期貨交易所、新加坡國際替代品。（第32頁）

貨幣期貨交易所等。紐約股票交易（二）多選題

所不是金融期貨交易所。（第68頁）1.答案ABD

短期政府債券的特點包括違約風險

49.答案A小、流淌性強、交易成本較低、面

遠期利率協(xié)議的買方是名義借款額小、收入免稅等。故A、B、D

選項正確，C、E選項錯誤。（第37放式基金和封閉式基金的區(qū)別是：

頁）（1）基金規(guī)模的可變性不同；（2）

2.答案ABCE基金單位的買賣方式不同；（3）基

股票是由股份公司發(fā)行的、表明投金單位的買賣價格形成方式不同；

資者的投資份額及其權益和義務的（4）基金的投資策略不同。依據

所有權憑證（而不是債權憑證），是法律地位的不同，基金可分為公司

一種能夠給持有者帶來收益的有價型基金和契約型基金，故C選項不

證券，事實上質是公司的產權證明是開放式基金與封閉式基金的區(qū)

書，別。（第47?49頁）

故A、B、C、E講法正確，D選項6.答案ABDE

的講法錯誤。（第44頁）按照交易方式，金融衍生工具能夠

3.答案ADE分為遠期、期貨、期權和互換。金

按利息的支付方式，債券可劃分為融衍生工具是指從標的資產派生出

附息債券、一次還本付息債券和貼來的金融工具，股票不屬于金融衍

現(xiàn)債券等；收益?zhèn)莻凑招陨ぞ?。（?3頁）

質劃分的一類；金融債券是債券按7.答案AB

照發(fā)行主體劃分的一類。（第45頁）銀行的外匯報價有即期匯率和遠期

匯率兩種。（第78頁）

4.答案ABCD8.答案BD

債券市場的功能包括：（1）債券市國際貨幣市場所有外匯期貨合約的

場是債券流通和變現(xiàn)的理想場所；交割月份差不多上一樣的，為每年

（2）債券市場是集合資金的重要場的3月、6月、9月和12月。（第

所；（3）債券市場能夠反映企業(yè)經81頁）

營實力和財務狀況；（4）債券市9.答案BCD

場是中央銀行對金融進行宏觀調控在基金的治理結構中，有三個差不

的重要場所。（第46頁）多的當事人，即基金投資人、基金

5.答案ABDE治理人和基金托管人。（第61頁）

投資基金按受益憑證是否可贖回，10.答案AD

分為開放式基金和封閉式基金。開在我國，證券投資基金的發(fā)行方式

要緊有兩種：上網發(fā)行方式和網下貨幣市場的特點。（第32頁）

發(fā)行方式。上網發(fā)行方式，是指將13.答案ABCE

所發(fā)行的基金單位通過與證券交易場外交易無固定的場所，由交易者

所的交易系統(tǒng)聯(lián)網的全國各地的證和托付人通過電話和電腦網絡直截

券營業(yè)部，向寬敞社會公眾發(fā)售基了當進行交易。近年來，由于交易

金單位的發(fā)行方式。網下發(fā)行方式,規(guī)則簡單，交易清算便利，場外市

是指將所要發(fā)行的基金通過分布在場交易的進展速度大大快于交易所

一定地區(qū)的銀行或證券營業(yè)網點，交易，并

向社會公眾發(fā)售基金單位的發(fā)行方成為衍生工具交易的要緊場所。因

式。（第61頁）此，A、B、C、E選項的講法正確,

11.答案ACDD選項的講法錯

發(fā)行價格=基金單位金額+發(fā)行手誤。（第65頁）

續(xù)費，發(fā)行手續(xù)費=基金單位金額義14.答案ABCDE

發(fā)行手續(xù)賽率。個人、公司企業(yè)、事業(yè)單位、銀行、

（第63頁）金融機構、政府和政府機構、國際

12.答案ABD組織包括國際金

貨幣市場的特點是：（1）貨幣市場融機構等都能夠成為外匯市場的參

是一種債務工具的交易市場，有關與者。（第76頁）

于以股權交易為對象的資本市場而15.答案ABC

言，貨幣市場具有低風險、低收益金融期權的買方為獵取期權合約所

的特點；（2）貨幣市場是短期資金給予的權益，需要向期權賣方支付

的期權賽，故A選項的講法正確。美

融通市場，資金融通期限通常在一式期權承諾期權持有者在期權到期

年以內，表現(xiàn)出高流淌性的特點；日前的任何時刻行權，歐式期權只

（3）有關于居民和中小機構的借款承諾期權持有者在期權到期日行

和儲蓄的零售市場而言，貨幣市場權，因此對期權購買者來講，美式

交易量專門大，在某種意義上能夠期權比歐式期權更有利，故B、C

稱為選項的講法正確，E選項的講法錯

資金批發(fā)市場。故A、B、D選項是誤?？礉q期權給予期權買方在預先

規(guī)定的時刻、以執(zhí)行價格從期權賣股票價格指數期貨，是以反映股票

方手中買入基礎資產的權益，故D價格水平的股票價格指數為基礎資

選項的講法錯誤。（第70?71頁）產的期貨交易合約。在股票現(xiàn)貨市

16.答案ACDE場和股票價格指數期貨市場做相反

金融衍生品市場分為四大差不多類的操作，就可一定程度抵消股票價

別，即金融期貨市場、金融期權市格變動的風險缺失。（第69頁）

場、金融遠期市場和金融互換市場。5.答案F

抵押貸款市場不屬于金融衍生品市金融遠期合約規(guī)定今后買入資產的

場。（第65?66頁）一方稱為“多方”，而在以后賣出資

（三）判定題產的一方稱為“空方（第66頁）

1.答案F

中央銀行參與短期政府債券二級市6.答案F

場交易的要緊目的是進行公布市場金融遠期合約是為了規(guī)避現(xiàn)貨交易

業(yè)務操作，通過買賣短期政府債券的價格風險而產生的。（第66頁）

操縱貨幣供應量，實現(xiàn)貨幣政策目7.答案T

標。（第42頁）遠期利率協(xié)議的作用在于，通過固

2.答案F定今后實際交付的利率而幸免利率

投資基金按受益憑證是否可贖回分變動的風險。（第66頁）

為開放式基金和封閉式基金；投資8.答案F

基金依據其法律地位的不同能夠分在我國，開放式基金要緊采取網下

為公司型基金和契約型基金。（第4發(fā)行方式，封閉式基金要緊采納上

7、49頁）網發(fā)行方式。（第61頁）

3.答案F9.答案T

金融衍生工具交易所僅提供交易的同業(yè)拆借市場期限短、風險小，屬

場所與設備、制定規(guī)章制度、充當于貨幣市場范疇。（第33頁）

交易的中介和仲裁人，它本身不直10.答案T

截了當參與交易，不具營利性。（第金融市場最要緊的交易機制是價格

64-65頁）（包括利率、匯率及各種證券的價

4.答案T格）機制。（第25頁）

11.答案F股票分割往往比增加股息派發(fā)對股

黃金市場是集中進行黃金買賣和金價上漲的刺激作用更大，故C選項

幣兌換的交易市場。目前，黃金仍的講法錯誤。（第86?87頁）

是一種國際儲備工具，在國際結算2.答案C

中占據一席之地。這一市場仍舊被投資型保險產品的收益水平取決于

看做金融市場的組成部分。（第30投資賬戶中投資單位價值總額的高

頁）低，這部分的保證水平通常無法事

12.答案F先確定，具有不確定性，故C選項

金融期權可分為交易所交易期權和的講法錯誤。（第102頁）

場外交易期權。交易所交易期權是3.答案B

指標準化的期權合約，它有固定的貸款信托理財產品，是指受托人同

數量，在交易所進行交易。場外期意托付人的托付，將托付人存入的

權也叫柜臺式期權，是期權的出賣資金，按信托打算中指定的對象、

者為滿足某一購買者特定的需求而用途、期限、利率與金額等發(fā)放貸

產生的，它在買賣雙方之間直截了款，并負責到期收回貸款本息的一

當以電話等方式達成交易。（第72項信托業(yè)務，故B選項正確。證券

頁）投資信托理財產品，是指受托人同

第3章理財產品意托付人的托付，將信托資金按照

（一）單選題雙方的約定，投資于證券市場的信

1.答案C托產品。風險投資信托理財產品，

A選項屬于公司資產凈值對股票價是指受托人同意托付人的托付，將

格波動的阻礙，B選項屬于公司的托付人的資金按照雙方的約定，以

派息政策對股票價格波動的阻礙，D高科技產業(yè)為投資對象，以追求長

選項屬于公司盈利水平對股票價期收益為投資目標所進行的一種直

格波動的阻礙。股票分割對投資者截了當投資方式。組合投資信托理

持財產品，是指按照托付人的風險偏

有股票的市值總額沒有直截了當阻好，將債券、股票、基金、貸款、

礙，然而投資者持有的股票總數增實

加了，股價的上升空間更大，因此業(yè)投資等金融工具，通過個性化的

組合配比運作，對信托財產進行治是債券投資者買賣債券形成的價差

理，使其有效增值。收入或價差虧損，或在二級市場買

（第105-106頁）入債券后一直持有到期并兌付實現(xiàn)

4.答案C的損益。D選項不屬于債券投資者

從金融產品的大類來看，儲蓄和債的投資收益。（第116頁）

權類產品的風險通常較低，股票的7.答案A

風險較高，可轉換債券的風險介于因為股價指數的變動代表了整個股

其間；基金的風險因具體產品的不市價格變動方向和水平，而大多數

同而不同；衍生產品類的風險最高。股票價格的變動是與股價指數同方

（第111-112頁）向的。如此，在股票現(xiàn)貨市場和股

5.答案D指期貨市場做相反的操作，就能夠

一樣來講，周期性明顯、固定成本一定程度上抵消股票市場面臨的系

高的行業(yè)風險較大，周期性不明顯、統(tǒng)性風險，即規(guī)避股票市場整體的

價格成本彈性小的行業(yè)風險較低，風險。

故A選項的講法錯誤。大公司的風8.答案C

險相對較小，小公司的風險較大，基礎建設投資信托產品，是指信托

但小公司也可能由于其運作的靈活公司作為受托人，按照擬投資基礎

性而降低自身風險，故B選項的講設施項目的資金需要狀況，向社會

法錯誤。保守型公司風險較小，激（托付人）發(fā)出信托打算邀約，來

進型公司風險較大，故C選項的講募集信托資金的一種自益型資金信

法錯誤。業(yè)績好同時能夠連續(xù)增長托。此類信托投資一樣都有政府財

的公司的風險較小，業(yè)績差且波動政保證，風險較低。（第105頁）

大的公司的風險較高，故D選項的9.答案D

講法正確。（第112頁）信托產品流淌性差，缺少轉讓平臺,

6.答案D存在較大的流淌性風險，故D選項

債券投資者的投資收益要緊來源于的講法錯誤。（第114頁）

利息收益和價差收益。前者是債券10.答案B

投資者長期持有債券，按照債券票通常房地產投資者以所購買的房地

面利率定期獲得的利息收入；后者產為抵押，借入相當于其購買成本

的絕大部分款項，這是房地產投資經濟因素。（第86頁）

的財務杠桿效應。當房產收益高于15.答案C

借款成本時，這種杠桿投資的價值投資基金適宜作中長期投資，而不

優(yōu)宜作短期投機炒作。投資者如果頻

勢十分明顯。（第109頁）繁買賣基金，所支付的手續(xù)費可能

11.答案D會專門高，從而增大投資成本，故C

E=選項的講法錯誤。（第88頁）

..=+X++XX16.答案B

4財產信托是以實物為標的物，以財

1產治理和財產保值增值為目的的信

495）1（100）1（%8100托業(yè)務，故B選項正確。按照信托

t財產的初始形狀和信托目的分類，

trr,用試錯法得％56.9=r信托業(yè)務分為四大類：資金信托、

（第83頁）財產信托、權益信托和特定目的信

12.答案D托。資金信托業(yè)務是以貨幣為標的

債券收益率的衡量方法要緊有三物，以資金增值為信托目的的信托

種：即期收益率、到期收益率和提業(yè)務。權益信托是以權益為標的物

早贖回收益率。（第82頁）的信托業(yè)務。特定目的信托是指信

13.答案B托的設置具有特定目的，是為特定

債券價格與利率變化成反比，當利目的而設置的信托。（第103-104

率上漲時，債券價格下跌，故B選頁）

項的講法錯誤。（第84頁）17.答案C

14.答案D財產信托要緊有動產不動產信托業(yè)

在自由競價的股票市場中，股票市務、財產治理信托、財產保全信托、

場價格持續(xù)變動。引起股票價格變贍養(yǎng)信托和遺囑信托。公益信托屬

動的直截了當緣故是供求關系，在于特定目的信托，故C選項不屬于

供求關系變化的背后還有一系列更財產信托業(yè)務。（第104頁）

深層次的緣故，包括公司自身因素18.答案D

和宏觀處理信托指改變信托財產的性質、

原狀以實現(xiàn)財產增值的信托業(yè)務。23.答案A

按照信托的目的分類，信托業(yè)務分證券投資信托可分為股票（股權）

為擔保信托、治理信托和處理信托。投資信托產品、債券信托產品和證

擔保信托指以確保信托財產的安券組合投資信托產品等。其中，股

全，愛護受益人的合法權益為目的權投資信托可滿足情愿承擔高風險

而設置的信托。治理信托指以愛護的投資人的需要，獲得更高的收益。

信托財產的完整、愛護信托財產的（第105頁）

現(xiàn)狀為目的而設置的信托。權益信24.答案C

托是以權益為標的物的信托業(yè)務。證券投資基金的流淌性較高，證券

（第104頁）投資信托產品的流淌性較低，故C

19.答案B選項的講法正確。證券投資信托與

外匯理財產品的投資期限越長，客證券投資基金十分類似，但二者不

戶承擔的風險越大，故B選項的講等同，故A選項的講法錯誤。證券

法錯誤。（第93頁）投資信托通過托付人與信托公司的

20.答案A協(xié)商一致設置，在個別資金信托中，

第1年收益率固定為5%,因此投資托付人對資金運用的具體對象、方

者第1年可獲收益=20OOOX5%=1式有相當大的阻礙。證券投資基金

000（第96頁）完全由基金治理公司及基金經理操

21.答案D縱，故B選項的講法錯誤。證券投

被保險人是指其財產或者人身受保資信托包括債券投資信托產品，能

險合同保證，享有保險金要求權的夠投資于債券，故D選項的講法

人，投保人能夠為被保險人，故D錯誤。（第105頁）

選項的講法錯誤。（第99頁）25.答案B

22.答案C抵押貸款信托，是指由借款人提供

投保人能夠是被保險人。投保人、必要的動產、不動產作為抵押品，

被保險人都能夠是受益人。因此，向信托公司申請辦理的貸款，故B

投保人、被保險人、受益人能夠為選項正確。保證貸款信托，是指信

同一人，故C選項的講法錯誤。（第托公司在發(fā)放貸款時，要求借款人

99-100頁）提供有相應經濟實力的法人為其貸

款提供保證的貸款信托方式。賣方的收藏和投資同收藏藝術品、古玩

信貸，是指信托公司對賣方企業(yè)在相比，特點是較為平民化，每個人

國家政策范疇內賒銷商品而產生資都能夠按照自己的財力進行投資，

金需要時發(fā)放的貸款。信用貸款信而且郵票面值小，便于一般投資者

托，是指單位憑借自身所具有的良進行投資。（第111頁）

好信用向信托投資公司申請的貸30.答案C

款。（第105頁）可轉換債券的風險水平介于債券和

26.答案C股票之間，高于儲蓄。（第113頁）

一樣來講，面對通貨膨脹壓力的情

形下，黃金投資具有保值增值的作31.答案D

用。（第106頁）個股風險屬非系統(tǒng)性風險，能夠通

27.答案C過投資組合進行分散，故A、B選

房地產投資信托基金（REITs）是在項的講法錯誤。公司在行業(yè)、規(guī)模

交易所上市、專門從事房地產經營和戰(zhàn)略等方面的差不多因素最終體

活動的投資信托公司或集合信托投現(xiàn)在公司經營業(yè)績的好壞以及連續(xù)

資打算。（第108頁）性和增長性上。業(yè)績好同時能夠連

28.答案A續(xù)增長的公司的風險較小，業(yè)績差

藝術品流淌性差，在市場上的交易且波動大的公司的風險較高，故C

要緊通過畫廊、古玩店、藝博會、選項的講法錯誤，D選項的講法正

拍賣會或私下進行，故A選項的講確。（第