2022-2023年陜西省榆林市中級會計職稱財務管理

2022-2023年陜西省榆林市中級會計職稱財務管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

2.與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點不包括（）。

A.財務風險較小B.籌資限制條件較少C.資本成本負擔較低D.形成生產(chǎn)能力較快

3.某項年金自第3年年末起，無限期每年年末等額支付10000元。假設年利率為10％，則該項年金的現(xiàn)值約為（）元。

A.82644．63B.75131．48C.90909．09D.68301．35

4.甲公司為國有獨資公司，其董事會作出的下列決議中，符合公司法律制度規(guī)定的是()。

A.聘任張某為公司經(jīng)理B.增選王某為公司董事C.批準董事林某兼任乙有限責任公司經(jīng)理D.決定發(fā)行公司債券500萬元

5.

第

4

題

有甲、乙兩個付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6000元，乙方案在五年中每年年末付款6000元，若利率相同，則兩者在第五年年末時的終值（）。

A.相等B.前者大于后者C.前者小于后者D.可能會出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種

6.

第

1

題

下列說法錯誤的是（）。

A.籌資活動是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中所需資金的過程

B.廣義的投資包括企業(yè)內部使用資金的過程和對外投放資金的過程，狹義的投資僅指企業(yè)內部使用資金的過程

C.資金營運活動是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中所發(fā)生的資金收付活動

D.廣義的分配是指企業(yè)對各種收入進行分割和分派的過程；狹義的分配僅指對凈利潤的分配

7.（）主要反映企業(yè)在決策管理、決策程序、決策方法、決策執(zhí)行、決策監(jiān)督、責任追究等方面采取的措施及實施效果，重點反映企業(yè)是否存在重大經(jīng)營決策失誤。

A.人力資源評價B.基礎管理評價C.風險控制評價D.經(jīng)營決策評價

8.在激進融資策略下，波動性流動資產(chǎn)的資金來源是()。

A.臨時性負債B.長期負債C.自發(fā)性負債D.權益資本

9.

第

16

題

采用比率分析法要注意的問題不包括（）。

A.對比項目的相關性B.對比口徑的一致性C.衡量標準的科學性D.例外事項重點分析

10.某公司非常重視產(chǎn)品定價工作，公司負責人強調，產(chǎn)品定價一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉移，保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行。在下列定價方法中，該公司不宜采用的是()。

A.完全成本加成定價法B.制造成本定價法C.保本點定價法D.目標利潤定價法

11.

第

15

題

D1公司預計2009年的存貨周轉率為3，年均存貨為300萬元，銷售毛利率為10%，銷售及管理費用為Y=40+0．03X，X為銷售收入，財務費用為10萬元，假設沒有其他成本費用，所得稅為5萬元。則企業(yè)編制預計利潤表時，凈利潤為（）萬元。(提示：

12.某公司擬于5年后一次還清所欠債務100000元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為()。A.16379.75B.26379.66C.379080D.610510

13.投資基金的收益率是通過（）的變化來衡量的。

A.基金凈資產(chǎn)的價值B.基金認購價C.基金贖回價D.基金資產(chǎn)的價值

14.按投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動關系，可以將企業(yè)投資分為（）。

A.直接投資與間接投資B.項目投資與證券投資C.發(fā)展性投資與維持性投資D.獨立投資與互斥投資

15.已知某公司2018年的每股收益為1元，每股凈資產(chǎn)為2元。如果目前的市凈率為10倍，則該公司市盈率為（）倍。

A.20B.10C.15D.30

16.

第

17

題

有一投資項目原始投資為270萬元，全部投資均于建設起點一次投入，建設期為零，運營期為5年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量69萬元，則此項目的內部收益率為（）。

17.當某一企業(yè)的息稅前利潤為零時，下列說法中不正確的是()。

A.此時企業(yè)的銷售收入與總成本(不含利息)相等

B.此時的經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮小

C.此時的銷售收入等于變動成本與固定成本之和

D.此時的邊際貢獻等于固定成本

18.

第

10

題

以下關于激進的流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略表述中，錯誤的是（）。

19.

第

3

題

以預算期正常的、可實現(xiàn)的某一固定業(yè)務量水平為惟一基礎來編制預算的方法稱為（）。

A.零基預算B.定期預算C.靜態(tài)預算D.流動預算

20.根據(jù)我國《公司法》及相關法律制度的規(guī)定，公司凈利潤的分配應該按照下列順序進行，并構成分配管理的主要內容()。

A.提取法定公積金、提取任意公積金、向股東分配股利

B.彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向股東分配股利

C.提取法定公積金、彌補以前年度虧損、提取任意公積金、向股東分配股利

D.向股東分配股利、提取法定公積金、提取任意公積金

21.

第

11

題

關于平均資本成本權數(shù)的確定，下列說法不正確的是（）。

22.

第

8

題

凈資產(chǎn)收益率在杜邦分析體系中是個綜合性最強、最具有代表性的指標。通過對系統(tǒng)的分析可知，提高凈資產(chǎn)收益率的途徑不包括（）。

A.加強銷售管理，提高營業(yè)凈利率

B.加強資產(chǎn)管理，提高起利用率和周轉率

C.加強負債管理，提高其利用率和周轉率

D.加強負債管理，提高產(chǎn)權比率

23.凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率共同的特點是()。

A.無法直接反映投資項目的實際收益率水平

B.都是相對數(shù)指標

C.從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與凈產(chǎn)出之間的關系

D.從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關系

24.下列權益乘數(shù)表述不正確的是()。

A.權益乘數(shù)=所有者權益／資產(chǎn)

B.權益乘數(shù)=1／(1一資產(chǎn)負債率)

C.權益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權益

D.權益乘數(shù)=1+產(chǎn)權比率

25.下列關于財務杠桿系數(shù)的說法正確的是（）。

A.資本密集型企業(yè)應保持較低的財務杠桿系數(shù)

B.在企業(yè)初創(chuàng)階段應保持較高的財務杠桿系數(shù)

C.勞動密集型企業(yè)應保持較低的財務杠桿系為了擴大當期應納稅所

D.在企業(yè)擴張成熟期應保持較低的財務杠桿系數(shù)

二、多選題(20題)26.

第

29

題

企業(yè)持有一定數(shù)量現(xiàn)金的動機主要是（）

A.交易動機B.預防動機C.投機動機D.投資動機

27.某股份有限公司發(fā)行新股，其實施的下列行為中，不符合公司法律制度關于股票發(fā)行規(guī)定的有（）。

A.以低于其他投資者的價格向公司原股東發(fā)行股票

B.以超過股票票面金額的價格發(fā)行股票

C.向公司發(fā)起人發(fā)行無記名股票

D.向某法人股東發(fā)行記名股票．并將該法人法定代表人的姓名記載于股東名冊

28.

第

33

題

可以作為商品期貨標的物的是（）。

A.股票B.能源C.外匯D.金屬產(chǎn)品

29.在證券投資中，無法通過投資多元化的組合而加以避免的風險有（）

A.非系統(tǒng)性風險B.不可分散風險C.違約風險D.系統(tǒng)性風險

30.總結中國企業(yè)的實踐，下列屬于集權和分權相結合型財務管理體制的具體實踐有（）A.集中籌資、融資權B.集中投資權C.分散業(yè)務定價權D.集中費用開支審批權

31.下列各項中，屬于財務管理內容的有()。

A.長期投資管理B.長期籌資管理C.成本管理D.收入與分配管理

32.關于基本的財務報表分析，下列說法中錯誤的有（）。

A.對償債能力進行分析有利于投資者進行正確的投資決策。

B.各項資產(chǎn)的周轉率指標經(jīng)常和企業(yè)償債能力的指標結合在一起，以全面評價企業(yè)的營運能力。

C.盈利能力指標主要通過收入與利潤之間的關系、資產(chǎn)與利潤之間的關系反映。

D.現(xiàn)金流量分析一般包括現(xiàn)金流量的結構分析、流動性分析和獲取現(xiàn)金能力分析。

33.下列各項中，屬于衍生金融工具的有（）。

A.應付票據(jù)及應付賬款B.遠期合同C.股票D.期權合同

34.

第

35

題

相對于實物投資而言，證券投資具有的特點是（）。

A.流動性強B.價格不穩(wěn)定C.交易成本低D.不易變現(xiàn)

35.項目投資決策中使用的現(xiàn)金流量表與財務會計使用的現(xiàn)金流量表的區(qū)別包括()。

A.反映對象B.時間特征C.具體用途D.信息屬性

36.下列選項中有關作業(yè)成本控制表述正確的有（）

A.對于直接費用的確認和分配，作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法一樣，但對于間接費用的分配，則與傳統(tǒng)的成本計算方法不同

B.在作業(yè)成本法下，成本分配是從資源到成本對象，再從成本對象到作業(yè)

C.在作業(yè)成本法下，間接費用分配的對象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)

D.作業(yè)成本法下，對于不同的作業(yè)中心，間接費用的分配標準不同

37.下列有關責任中心需要利用內部轉移價格結轉的有（）。A.因供應部門外購材料的質量問題造成的生產(chǎn)車間超定額耗用成本

B.因上一車間加工缺陷造成的下一車間超定額耗用成本

C.因生產(chǎn)車間生產(chǎn)質量問題而造成的銷售部門降價損失

D.因生產(chǎn)車間自身加工不當造成的超定額耗用成本

38.在激進的流動資產(chǎn)融資策略中，短期融資方式用來支持（）。

A.部分永久性流動資產(chǎn)B.全部永久性流動資產(chǎn)C.全部臨時性流動資產(chǎn)D.部分臨時性流動資產(chǎn)

39.

第

29

題

下列表達式中不正確的包括（）。

40.下列關于普通股籌資特點的說法中，不正確的有（）。

A.相對于債務籌資，普通股籌資的資本成本較高

B.在所有的籌資方式中，普通股的資本成本最高

C.普通股籌資可以盡快形成生產(chǎn)能力

D.公司控制權分散，容易被經(jīng)理人控制

41.

第

31

題

如果某投資項目的相關評價指標滿足以下關系：NPV<0，PP>n/2，則可以得出的結論有（）。

42.下列關于各種財務管理目標之間關系的說法，正確的有（）

A.利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化以及相關者利益最大化等各種財務管理目標，都以股東財富最大化為基礎

B.股東和其他利益相關者在企業(yè)中的地位是平等的

C.在強調公司承擔應盡的社會責任的前提下，應當允許企業(yè)以股東財富最大化為目標

D.以股東財富最大化為核心和基礎，還應該考慮利益相關者的利益

43.

44.下列各項中，引起的風險屬于非系統(tǒng)風險的有（）。

A.新產(chǎn)品開發(fā)失敗B.企業(yè)會計準則改革C.失去重要的銷售合同D.國家經(jīng)濟政策的變化

45.下列關于債券償還的說法中，正確的有（）。

A.到期償還包括分批償還和一次償還兩種

B.提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降

C.具有提前償還條款的債券可使公司籌資具有較大彈性

D.具有提前償還條款的債券，當預測利率下降時，不能提前贖回債券

三、判斷題(10題)46.

第

39

題

在有數(shù)量折扣的經(jīng)濟進貨批量模式下，確定經(jīng)濟進貨批量需要考慮的相關成本有進貨成本、變動性進貨費用和變動性儲存成本。（）

A.是B.否

47.

A.是B.否

48.當平均資本成本率最小時，此時的資本結構是企業(yè)最理想的最佳資本結構。A.是B.否

49.市場風險溢酬（Rm-Rf）反映市場整體對風險的偏好，如果風險厭惡程度高，則（Rm-Rf）的值就小，β稍有變化時，就會導致該資產(chǎn)的必要收益率以較小幅度的變化。（）

A.是B.否

50.

第

40

題

構成比率分析、環(huán)比比率分析、效率比率分析、相關比率分析均屬于比率分析方法。（）

A.是B.否

51.第

37

題

當企業(yè)處在盈虧臨界點時，安全邊際等于零。（）

A.是B.否

52.第

41

題

上市公司非公開發(fā)行新股，應當符合國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的條件，并報國務院證券監(jiān)督管理機構核準。（）

A.是B.否

53.

第

40

題

財務分析是評價財務狀況、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)；是挖掘潛力、改進工作、實現(xiàn)理財目標的重要手段；是合理實施投資決策的重要步驟。（）

A.是B.否

54.在互斥投資方案的優(yōu)選決策中，由于原始投資額的大小影響決策的結論，所以決策時必須考慮原始投資額的大小。()

A.是B.否

55.第

41

題

經(jīng)營杠桿系數(shù)表明經(jīng)營杠桿是利潤不穩(wěn)定的根源。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.某企業(yè)生產(chǎn)D產(chǎn)品，設計生產(chǎn)能力為20000件，按照企業(yè)正常的市場銷量，公司計劃生產(chǎn)15000件，預計單位產(chǎn)品的變動制造成本為150元，計劃期的固定制造成本總額為280000元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，計劃期的固定期間費用總額為140000元，單位變動期間費用為50元，企業(yè)管理當局確定的利潤目標是成本利潤率必須達到25%。假定本年度還接到一額外訂單，訂購2000件D產(chǎn)品，單價265元。要求：（1）在確定計劃內產(chǎn)品單位價格時，企業(yè)決定采用以成本為基礎的定價方法，你認為成本基礎應該如何選擇，為什么？按照你選擇的方法，該企業(yè)計劃內產(chǎn)品單位價格是多少？（2）在確定應否接受額外訂單時，單位價格應如何確定，為什么？是否應接受額外訂單？

57.甲公司是一家生產(chǎn)辣椒醬的公司。該公司每年都要在12月份編制下一年度的分季度現(xiàn)金預算。有關資料如下：

(1)該公司只生產(chǎn)一種50千克桶裝辣椒醬。由于原料采購的季節(jié)性，只在第二季度進行生產(chǎn)，而銷售全年都會發(fā)生。

(2)每季度的銷售收入預計如下：第一季度750萬元，第二季度1800萬元，第三季度750萬元，第四季度750萬元。

(3)所有銷售均為賒銷。應收賬款期初余額為250萬元，預計可以在第一季度收回。每個季度的銷售有2／3在本季度內收到現(xiàn)金，另外1／3于下一個季度收回。

(4)采購辣椒原料預計支出912萬元，第一季度需要預付50％，第二季度支付剩余的款項。

(5)直接人工費用預計發(fā)生880萬元，于第二季度支付。

(6)付現(xiàn)的制造費用第二季度發(fā)生850萬元，其他季度均發(fā)生150萬元。付現(xiàn)制造費用均在發(fā)生的季度支付。

(7)每季度發(fā)生并支付銷售和管理費用100萬元。

(8)全年預計所得稅160萬元，分4個季度預交，每季度支付40萬元。

(9)公司計劃在下半年安裝一條新的生產(chǎn)線，第三季度、第四季度各支付設備款200萬元。

(10)期初現(xiàn)金余額為15萬元，沒有銀行借款和其他負債。公司需要保留的最低現(xiàn)金余額為10萬元?，F(xiàn)金不足最低現(xiàn)金余額時需向銀行借款，超過最低現(xiàn)金余額時需償還借款，借款和還款數(shù)額均為5萬元的整數(shù)倍。借款年利率為8％，每季度支付一次利息，計算借款利息時，假定借款均在季度初發(fā)生，還款均在季度末發(fā)生。

要求：請根據(jù)上述資料，為甲公司編制現(xiàn)金預算。編制結果填入表3-10中，不必列出計算過程。

58.

59.已知戊上市公司現(xiàn)有資本20000萬元，其中：普通股股本7000萬元，長期借款12000萬元，留存收益1000萬元。普通股資本成本(必要報酬率)為10％，長期借款年利率為8％，公司適用的所得稅稅率為25％。公司擬通過再籌資發(fā)展一個投資項目。有關資料如下：資料一：項目投資額為4000萬元，經(jīng)過逐次測試，得到以下數(shù)據(jù)：當設定折現(xiàn)率為14％和15％時，項目的凈現(xiàn)值分別為9．89萬元和-14．84萬元。資料二：項目所需資金有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案：折價發(fā)行票面年利率為12％、每年付息一次、期限為3年、到期一次還本的公司債券，債券面值為1000元，發(fā)行價格為950元，發(fā)行費用為發(fā)行價格的1％；B方案：增發(fā)普通股。普通股資本成本會增加兩個百分點。資料三：假設留存收益成本比普通股成本低0．2個百分點。已知：(P／A，10％，3)=2．4869；(P／F，10％，3)=0．7513；(P／A，12％，3)=2．4018；(P／F，12％，3)=0．7118要求：(1)計算項目的內含報酬率。(2)分別計算A、B兩個籌資方案的資本成本(計算債券資本成本時考慮時間價值)。(3)計算項目分別采用A、B兩個籌資方案再籌資后，該公司的加權平均資本成本。(4)根據(jù)籌資后公司的加權平均資本成本，對項目的籌資方案做出決策。60.為適應技術進步、產(chǎn)品更新?lián)Q代較快的形勢，C公司于2015年年初購置了一臺生產(chǎn)設備，購置成本為4000萬元，預計使用年限為8年，預計凈殘值率為5％。經(jīng)稅務機關批準，該公司采用年數(shù)總和法計提折舊。C公司適用的所得稅稅率為25％。2016年C公司虧損2600萬元。

經(jīng)張會計師預測，C公司2017年一2022年各年末未扣除折舊的稅前利潤均為900萬元。為此他建議，C公司應從2017年開始變更折舊辦法，使用直線法(即年限平均法)替代年數(shù)總和法，以減少企業(yè)所得稅負擔，對企業(yè)更有利。

在年數(shù)總和法和直線法下，2017年一2022年各年的折舊及稅前利潤的數(shù)據(jù)分別如表1和表2所示：

表1年數(shù)總和法下的年折舊額及稅前利潤

單位：萬元表2直線法下的年折舊額及稅前利潤

單位：萬元要求：

(1)分別計算C公司按年數(shù)總和法和直線法計提折舊情況下2017年一2022年應繳納的所得稅總額。

(2)根據(jù)上述計算結果，判斷C公司是否應接受張會計師的建議(不考慮貨幣時間價值)。

參考答案

1.C

2.A與發(fā)行股票相比，融資租賃籌資的限制條件少，選項B不是正確答案；融資租賃是債務籌資，資本成本要低于普通股，選項C不是正確答案；融資租賃無需大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)，可以盡快形成生產(chǎn)能力，選項D不是正確答案；融資租賃籌資缺點是財務風險較大，股權籌資的財務風險較小，股權資本不用在企業(yè)正常營運期內償還，沒有還本付息的財務壓力。所以，選項A符合題意。

3.A該項年金為遞延永續(xù)年金；遞延期=3—1=2；支付期=∞；遞延年金現(xiàn)值=10000／10％×(1+10％)-2=82644．63(元)。

4.A（1）選項A：國有獨資公司的經(jīng)理由董事會聘任或者解聘；（2）選項B：國有獨資公司董事會中的職工代表由公司職工代表大會選舉產(chǎn)生，其他董事由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構委派；（3）選項C：國有獨資公司的董事長，副董事長、董事、高級管理人員，未經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構同意，不得在其他有限責任公司、股份有限公司或者其他經(jīng)濟組織中兼職；（4）選項D：國有獨資公司的合并、分立、解散、增減注冊資本和發(fā)行公司債券，必須由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構決定。

5.B由于預付年金終值一普通年金的終值×(1+i)，所以，若利率相同，期限相同，預付年金終值大于普通年金的終值。

6.B企業(yè)投資可以分為兩類：廣義的投資和狹義的投資，前者包括企業(yè)內部使用資金的過程和對外投放資金的過程，后者僅指對外投資。

7.DD【解析】經(jīng)營決策評價主要反映企業(yè)在決策管理、決策程序、決策方法、決策執(zhí)行、決策監(jiān)督、責任追究等方面采取的措施及實施效果，重點反映企業(yè)是否存在重大經(jīng)營決策失誤。

8.A激進融資策的特點是：臨時性流動負債既融通波動性流動資產(chǎn)的資金需要，還可滿足一部分永久性流動資產(chǎn)的資金需要。

9.D采用比率分析法時要注意的問題有：對比項目的相關性、對比口徑的一致性和衡量標準的科學性。

10.B本題考核產(chǎn)品定價方法。制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務等發(fā)生的直接費用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造費用。由于它不包括各種期間費用，因此不能正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉移。利用制造成本定價不利于企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行，所以本題正確答案為B。

11.B銷售成本=存貨周轉率×年均存貨=3×300=900(萬元)，銷售收入×(1-銷售毛利率)=銷售成本，則銷售收入=銷售成本/(1-銷售毛利率)=900/(1-10%)：1000(萬元)，銷售及管理費用=40+0．03×1000=70(萬元)，營業(yè)利潤=1000-900-70-10=20(萬元)，凈利潤=20-5=15(萬元)。

12.A本題屬于已知終值求年金，故答案為：100000/6.1051=16379.75(元)

13.A基金收益率用以反映基金增值的情況，它通過基金凈資產(chǎn)的價值變化來衡量。

14.A按投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動關系，也就是投資的方式性，企業(yè)投資可以劃分為直接投資和間接投資。

15.A每股市價=10×2=20(元)，市盈率=20／1=20(倍)。

16.B本題考核內部收益率的計算。根據(jù)內部收益率的計算方法可知，(P/A，IRR，5)＝270/69＝3.9130

經(jīng)查表可知：

(P/A，8%，5)＝3.9927

(P/A，9%，5)＝3.8897

運用內插法可知：

(IRR－8%)/(9%－8%)＝(3.9130－3.9927)/(3.8897－3.9927)

IRR＝8%+(3.9927－3.9130)/(3.9927－3.8897)×(9%－8%)＝8.77%

17.B若某一企業(yè)的經(jīng)營處于保本狀態(tài)(即息稅前利潤為零)時，此時的經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大。

18.D本題考核激進的流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略特性。在激進的流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略中，短期融資方式支持了一部分永久性流動資產(chǎn)和所有的臨時性流動資產(chǎn)，所以選項D是錯誤的。

19.C固定預算即靜態(tài)預算，是指在編制預算時，只以預算期內正常的、可實現(xiàn)的某一固定業(yè)務量水平為惟一基礎來編制預算的一種方法。

20.B【答案】B【解析】根據(jù)我國《公司法》及相關法律制度的規(guī)定，選項B屬于公司凈利潤的分配順序。

21.B本題考核平均資本成本價值權數(shù)的確定。賬面價值權數(shù)的優(yōu)點是資料容易取得，可以直接從資產(chǎn)負債表中得到，而且計算結果比較穩(wěn)定，其缺點是不能反映目前從資本市場上籌集資本的現(xiàn)實機會成本，不適合評價現(xiàn)實的資本結構。

22.C由杜邦分析體系可知。

23.A本題考核財務指標的特點。凈現(xiàn)值是絕對數(shù)指標，無法從動態(tài)的角度直接反映投資項目的實際收益率水平。凈現(xiàn)值率指標可以從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與凈產(chǎn)出之間的關系，但無法直接反映投資項目的實際收益率。

24.A權益乘數(shù)是資產(chǎn)權益率的倒數(shù)，所以：權益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權益=(負債+所有者權益)／所有者權益=1+產(chǎn)權比率；權益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權益=資產(chǎn)／(資產(chǎn)一負債)=1／(1一資產(chǎn)負債率)。

25.A一般來說，固定資產(chǎn)比重較大的資本密集型企業(yè)，經(jīng)營杠桿系數(shù)高，經(jīng)營風險大，企業(yè)籌資主要依靠權益資本，以保持較低的財務杠桿系數(shù)和財務風險（A正確）；變動成本比重較大的勞動密集型企業(yè)，經(jīng)營杠桿系數(shù)低，經(jīng)營風險小，企業(yè)籌資主要依靠債務資金，應保持較高的財務杠桿系數(shù)和財務風險（C錯誤）。一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時企業(yè)籌資主要依靠權益資本，在較低程度上使用財務杠桿（B錯誤）；在企業(yè)擴張成熟期，產(chǎn)品市場占有率高，產(chǎn)銷業(yè)務量大，經(jīng)營杠桿系數(shù)小，此時，企業(yè)資本結構中可擴大債務資本比重，在較高程度上使用財務杠桿（D錯誤）。

26.ABC企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金主要是基于以下三個方面的動機：(1)交易動機，即企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序下應當保持一定的現(xiàn)金支付能力；(2)預防動機，即企業(yè)為應付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力；(3)投機動機，即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場機會，獲取較大的利益而準備的現(xiàn)金余額。

27.ACD本題考核股份有限公司發(fā)行股票的相關規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，股份有限公司每次發(fā)行股份每股的發(fā)行條件、發(fā)行價格應當相同，即遵循“同股同價”的原則，因此選項A的說法是錯誤的；股票發(fā)行價格可以按票據(jù)金額，也可以超過票面金額，但不得低于票據(jù)金額，因此選項B的說法是正確的，不應該選；公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應當為記名股票，并應當記載該發(fā)起人、法人的名稱或者姓名，不得“另立戶名“或者以“代表人姓名“記名，因此選項C和D的說法是錯誤的。

28.BD商品期貨是標的物為實物商品的一種期貨合約，是關于買賣雙方在未來某個約定的日期以簽約時的價格買賣某一數(shù)量的實物商品的標準化協(xié)議。商品期貨細分為農(nóng)產(chǎn)品期貨、能源期貨和金屬產(chǎn)品期貨。所以，選項B、D是正確的。

29.BD選項BD正確。我們講分散風險，其實指的都是非系統(tǒng)風險，當然也稱為可分散風險，只有這種風險是可以通過證券資產(chǎn)組合而分散掉的。而系統(tǒng)風險又被稱為市場風險或不可分散風險，這部分風險是由那些影響整個市場的風險因素引起的，這類風險是無法通過投資組合進行分散的。

綜上，本題應選BD。

30.ABC集權與分權相結合型財務管理體制的核心內容是企業(yè)總部應做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產(chǎn)購置權，財務機構設置權，收益分配權；

分散經(jīng)營自主權，人員管理權，業(yè)務定價權，費用開支審批權。

選項ABC符合題意。

選項D不符合題意，費用開支審批權應當分權管理。

綜上，本題應選ABC。

集權的內容多不好記，只要記住4個分權內容，做題時采用排除法即可。4個分權內容各取一個字來記憶：自（己）人（決）定（開）支。

很多同學有疑問，總覺得應該就只有集權沒有分權，這個知識點參考官方。

31.ABCD本教材把財務管理的內容分為投資、籌資、營運資金、成本、收入與分配管理五個部分。所以本題的答案為選項ABCD。

32.BD各項資產(chǎn)的周轉率指標用于衡量各項資產(chǎn)賺取收入的能力，經(jīng)常和企業(yè)盈利能力的指標結合在一起，以全面評價企業(yè)的盈利能力，選項B的說法不正確：現(xiàn)金流量分析一般包括現(xiàn)金流量的結構分析、流動性分析、獲取現(xiàn)金能力分析、財務彈性分析及收益質量分析，選項D的說法不正確。

33.BD本題的主要考核點是金融工具的分類。常見的基本金融工具有企業(yè)持有的現(xiàn)金、從其他方收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權利、向其他方交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務等。如貨幣、商業(yè)及銀行票據(jù)、股票和債券等。衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎上通過特定技術設計形成的新的金融工具，常見的衍生金融工具包括遠期合同、期貨合同、互換合同和期權合同等。選項A、C屬于基本金融工具;選項B、D屬于衍生金融工具。

34.ABC相對于實物投資而言，證券投資具有如下特點：(1)流動性強；(2)價格不穩(wěn)定；(3)交易成本低。

35.ABCD【答案】ABCD

【解析】項目投資決策中使用的現(xiàn)金流量表的反映對象是投資項目的現(xiàn)金流量，時間特征是整個項目計算期，具體用途是用于投資決策，信息屬性是對未來的反映；財務會計使用的現(xiàn)金流量表的反映對象是整個企業(yè)的現(xiàn)金流量，時間特征是一個會計年度，具體用途反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，信息屬性是對過去的反映。

36.ACD選項ACD表述正確，在作業(yè)成本法下，對于直接費用的確認和分配與傳統(tǒng)的成本計算方法一樣，而間接費用的分配對象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)，對于不同的作業(yè)中心，間接費用的分配標準不同；

選項B表述錯誤,在作業(yè)成本法下，成本分配是從資源到作業(yè)，再從作業(yè)到成本對象，

綜上，本題應選ACD。

37.ABC內部轉移價格是指企業(yè)內部有關責任單位之間提供產(chǎn)品或勞務的結算價格，責任轉賬的目的在于劃清各責任中心的成本責任，使不應承擔損失的責任中心在經(jīng)濟上得到合理補償，因此結轉應涉及兩個及以上的責任中心。選項D，因生產(chǎn)車間自身加工不當造成的超定額耗用成本屬于本車間自身應承擔的損失，不應用內部轉移價格結轉。

38.AC在激進融資策略中，企業(yè)以長期負債和權益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動資產(chǎn)和所有的臨時性流動資產(chǎn)。

39.ABCD本題考核項目投資基礎指標的計算公式。原始投資＝初始投資＝建設投資+流動資金投資＝(固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+其他資產(chǎn)投資)十流動資金投資，項目總投資＝原始投資+建設期資本化利息。

40.BC吸收直接投資的資本成本要高于普通股籌資的資本成本，所以選項B不正確；普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過購置和建造形成生產(chǎn)經(jīng)營能力，所以選項C不正確。（參見教材114頁）

【該題針對“（2015年）發(fā)行普通股股票”知識點進行考核】

41.CD本題考核項目投資財務可行性的判定標準。本題中根據(jù)NPV<0可知，主要指標處于不可行區(qū)間，但是沒有給出不包括建設期的靜態(tài)投資回收期PP'和項目總投資收益率ROI的資料，所以，無法得出肯定的結論。如果PP'大于運營期的一半，并且ROI低于基準投資收益率，則該項目完全不具備財務可行性，否則，該項目基本不具備財務可行性。因此，正確答案是CD。

42.ACD選項ACD說法正確。

選項B說法錯誤，正確的說法應該是強調股東的首要地位，并強調企業(yè)與股東之間的協(xié)調關系。

綜上，本題應選ACD。

利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化以及相關者利益最大化等各種財務管理目標，都以股東財富最大化為基礎。因為企業(yè)是市場經(jīng)濟的主要參與者，企業(yè)的創(chuàng)立和發(fā)展都必須以股東的投入為基礎，離開了股東的投入，企業(yè)就不復存在；并且，在企業(yè)的日常經(jīng)營過程中，作為所有者的股東在企業(yè)中承擔著最大的義務和風險，相應也需享有最高的報酬，即股東財富最大化，否則就難以為市場經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展提供動力。

當然，以股東財富最大化為核心和基礎，還應考慮利益相關者的利益。各國公司法都規(guī)定，股東權益是剩余權益，只有滿足了其他方面的利益之后才會有股東的利益?？梢?，其他利益相關者的要求先于股東被滿足，因此這種滿足必須是有限度的，如果對其他利益相關者的要求不加以限制，股東就不會有“剩余”了。除非股東確信投資會帶來滿意的回報，否則股東不會出資。沒有股東財富最大化的目標，利潤最大化、企業(yè)價值最大化以及相關者利益最大化的目標也就無法實現(xiàn)。因此，在強調公司承擔應盡的社會責任的前提下，應當允許企業(yè)以股東財富最大化為目標。

43.ABCD

44.AC非系統(tǒng)風險，是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險。例如，一家公司的工人罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、失去重要的銷售合同、訴訟失敗，或者宣告發(fā)現(xiàn)新礦藏、取得一個重要合同等。

45.ABC債券償還時間按其實際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關系，分為提前償還與到期償還兩類，其中后者又包括分批償還和一次償還兩種，所以選項A的說法正確；提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值。并隨到期日的臨近而逐漸下降。具有提前償還條款的債券可使公司籌資具有較大彈性。當預測利率下降時，可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券，所以選項BC的說法正確，選項D的說法不正確。

46.N在有數(shù)量折扣的經(jīng)濟進貨批量模式下，確定經(jīng)濟進貨批量需要考慮的相關成本包括存貨的購置成本(即進價成本)、變動性進貨費用和變動性儲存成本。進貨成本包括存貨進價成本和進貨費用，而進貨費用中的固定性進貨費用屬于決策的無關成本。

47.N

48.Y本題考核資本結構的含義。最佳資本結構，是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價值最大的資本結構。

49.N市場風險溢酬（Rm-Rf）反映市場整體對風險的偏好，如果風險厭惡程度高，則（Rm-Rf）的值就大，β稍有變化時，就會導致該資產(chǎn)的必要收益率以較大幅度的變化。反之，資產(chǎn)的必要收益率受其系統(tǒng)風險的影響則較小。

因此，本題表述錯誤。

50.N環(huán)比比率分析屬于趨勢分析法。

51.Y

52.Y本題考核上市公司非公開發(fā)行新股的條件。以上的表述是正確的。

53.Y財務分析是評價財務狀況、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)；是挖掘潛力、改進工作、實現(xiàn)理財目標的重要手段；是合理實施投資決策的重要步驟。

54.N在互斥投資方案的優(yōu)選決策中，如果壽命期相同，則比較凈現(xiàn)值；否則，比較年金凈流量(凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù))。由此可知，原始投資額的大小并不影響決策的結論，無須考慮原始投資額的大小。

55.N經(jīng)營杠桿本身并不是利潤不穩(wěn)定的根源，經(jīng)營杠桿只是擴大了市場和生產(chǎn)等不確定性因素對利潤變動的影響。

56.（1）在確定計劃內產(chǎn)品單位價格時，應采用全部成本費用為基礎的定價方法，因為在此成本基礎上制定價格，既可以保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的正常進行，又可以使勞動者為社會勞動所創(chuàng)造的價值得以全部實現(xiàn)。固定成本=280000+140000=420000（元）單位變動成本=150+50=200（元）單價-單位成本-單位稅金=單位利潤單價-（420000/15000+200）一單價×5%=（420000/15000+200）×25%計劃內單位D產(chǎn)品價格=[（420000/15000+200）×（1+25%）]/（1-5%）=300（元）（2）由于企業(yè)還有剩余生產(chǎn)能力，增加生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品應分擔的成本中可以不負擔企業(yè)的固定成本，只負擔變動成本。因此應采用變動成本為基礎的定價方法，這里的變動成本是指完全變動成本，既包括變動制造成本，也包括變動期間費用。追加生產(chǎn)2000件的單位變動成本為200元，則：單價-單位變動成本-單位稅金=單位利潤單價-200-單價×5%=200×25%計劃外單位D產(chǎn)品價格=[200×（1+25%）]/（1-5%）=263.16（元）因為額外訂單單價高于其按變動成本計算的價格，故應接受這一額外訂單。57.第一季度現(xiàn)金收入合計

=年初的250+一季度銷售收入的2／3

=250+750×2／3

=750(萬元)

第一季度期末現(xiàn)金余額

=15+750-746

=19(萬元)

第二季度現(xiàn)金收入合計

=1800×2／3+750×1／3

=1450(萬元)

第二季度現(xiàn)金余缺=19+1450-2326=-857(萬元)

假設第二季度借款為A，則：

-857+A-A×2％>10

得出：A>884.69

由于A必須是5萬元的整數(shù)倍，所以A=885(萬元)

即第二季度向銀行借款885萬元

第二季度支付借款利息

=885×2％=17.7(萬元)

第二季度期末現(xiàn)金余額

=-857+885-17.7=10.3(萬元)

第三季度現(xiàn)金收入合計=750×2／3+1800×1／3

=500+600=1100(萬元)

第三季度現(xiàn)金余缺=10.3+1100-490=620.3(萬元)

假設第三季度還款為B，則：

620.3-B-17.7>10

得出：B<592.6

由于B必須是5萬元的整數(shù)倍，所以B=590(萬元)

即：第三季度歸還銀行借款590萬元

第三季度支付借款利息

=885×2％=17.7(萬元)

第三季度期末現(xiàn)金余額

=620.3-590-17.7=12.6(萬元)

第四季度現(xiàn)金收入合計

=750×2／3+750×1／3=750(萬元)

第四季度現(xiàn)金余缺

=12.6+750—490=272.6(萬元)

第四季度支付借款利息

=(885-590)×2％=5.9(萬元)

假設第四季度還款為C，則：

2726-C-5.9>10

得出：C<256.7

由于C必須是5萬元的整數(shù)倍，所以C=255(萬元)

即：第四季度歸還銀行借款255萬元

第四季度期未現(xiàn)金余額

=272.6-255-5.9=11.7(萬元)

現(xiàn)金支出合計

=746+2326+490+490=4052(萬元)

現(xiàn)金多余或不足=15+4050-4052=13(萬元)

58.59.(1)(15％-14％)／(IRR-14％)=(-14．84-9．89)／(0-9．89)IRR=14％+9．89／(9．89+14．84)×(15％-14％)=14．40％(2)假設A方案的債券資本成本為k，則：950×(1-1％)=1000×12％×(1-25％)×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)940．5=90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)當k=10％時90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)