上市公司首次信息披露與分析概述

第六章上市公司首次

信息披露與分析一、招股說(shuō)明書(shū)概述二、招股說(shuō)明書(shū)的分析；三、股票上市公告書(shū)披露與分析。

第一頁(yè)，共五十六頁(yè)。一、招股說(shuō)明書(shū)概述（一）、招股說(shuō)明書(shū)的作用（二）、我國(guó)上市公司招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式選擇（三）、IPO招股說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容（四）、配股、增發(fā)招股說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容第二頁(yè)，共五十六頁(yè)。

招股說(shuō)明書(shū)是公司發(fā)展歷史上最重要的法律文件之一。公司有兩個(gè)章程，一個(gè)是被稱(chēng)為法人治理結(jié)構(gòu)和公司管理“憲法”的公司章程；另一個(gè)就是公司的招股說(shuō)明書(shū)。后者是公司走向大眾化、社會(huì)化發(fā)展過(guò)程中對(duì)投資人的鄭重宣言和承諾，反映了公司一切重要信息。在招股說(shuō)明書(shū)中，發(fā)行人不僅要訴投資人將要推出多少面值和價(jià)格股票產(chǎn)品，更重要是告訴投資人這個(gè)產(chǎn)品背后所體現(xiàn)的投資價(jià)值是什么？從法律上講，招股說(shuō)明書(shū)是發(fā)行人第一次同投資人溝通時(shí)必須公開(kāi)披露的法律文件，也是投資者可以“信賴(lài)”的唯一文件。作為理性投資者，在投資之前仔細(xì)閱讀與分析。第三頁(yè)，共五十六頁(yè)。（一）、招股說(shuō)明書(shū)的作用1、具有法律效力2、全方位展示發(fā)行公司的形象第四頁(yè)，共五十六頁(yè)。1、具有法律效力招股說(shuō)明書(shū)是全部上市工作中具有法律效力的一份重要文件。它必須詳細(xì)和真實(shí)反映發(fā)行公司的信息，以便投資者全面了解發(fā)行公司的情況，并作相應(yīng)的投資決策，其中內(nèi)容不允許存在任何似是非是或疏漏之處，任何不真實(shí)的披露和隱瞞重大事項(xiàng)都是違法的，發(fā)行人、上市保薦人、律師、會(huì)計(jì)師都應(yīng)對(duì)局部或全部?jī)?nèi)容承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。第五頁(yè)，共五十六頁(yè)。2、全方位展示發(fā)行公司的形象招股說(shuō)明書(shū)是對(duì)發(fā)行公司形象的一個(gè)全方位的展示。展示內(nèi)容包括公司的發(fā)展歷史、主要產(chǎn)品和服務(wù)、原材料供應(yīng)、生產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)、競(jìng)爭(zhēng)、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、員工、管理主要資產(chǎn)和財(cái)務(wù)報(bào)表等等。招股說(shuō)明書(shū)提供發(fā)行公司各方面的信息，以便潛在投資者，未來(lái)合作伙伴，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和其他社會(huì)大眾都可以對(duì)其進(jìn)行評(píng)價(jià)。第六頁(yè)，共五十六頁(yè)。(二)．我國(guó)上市公司招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式選擇

我國(guó)上市公司招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式主要區(qū)分為：首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）招股書(shū)；發(fā)行新(配股、增發(fā))的招股書(shū)。1.首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式選擇規(guī)定2.發(fā)行新股招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式具體規(guī)定第七頁(yè)，共五十六頁(yè)。1.首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式選擇規(guī)定⑴.一般性公司(信息披露準(zhǔn)則第1號(hào)－招股說(shuō)明書(shū))⑵.商業(yè)銀行(編報(bào)規(guī)則第1號(hào)－商業(yè)銀行招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式特別規(guī)定)⑶.保險(xiǎn)公司(編報(bào)規(guī)則第3號(hào)－保險(xiǎn)公司招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式特別規(guī)定)⑷.證券公司(編報(bào)規(guī)則第5號(hào)－證券公司招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式特別規(guī)定)⑸.房地產(chǎn)公司(編報(bào)規(guī)則第10號(hào)－房地產(chǎn)公司招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式特別規(guī)定)⑹.外商投資公司(編報(bào)規(guī)則第17號(hào)－外商投資公司招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式特別規(guī)定)第八頁(yè)，共五十六頁(yè)。2.發(fā)行新股招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式具體規(guī)定配股、增發(fā)新股應(yīng)參照《信息披露準(zhǔn)則第11號(hào)－上市公司發(fā)行新股招股說(shuō)明書(shū)》，若是特殊行業(yè)的公司配股、增發(fā)，還需要遵守相關(guān)編報(bào)規(guī)則的要求。第九頁(yè)，共五十六頁(yè)。

(三).IPO招股說(shuō)明書(shū)的基本內(nèi)容

根據(jù)證監(jiān)會(huì)2006年5月18日修訂后《信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)－招股說(shuō)明書(shū)》要求，凡首發(fā)公司應(yīng)包括以下16個(gè)基本內(nèi)容：第十頁(yè)，共五十六頁(yè)。1.招股說(shuō)明書(shū)封面、扉頁(yè)、釋義2.招股說(shuō)明書(shū)概覽3.本次發(fā)行概況4.發(fā)行人面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素5.發(fā)行人基本情況6.發(fā)行人業(yè)務(wù)和技術(shù)7.同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易8.發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員與核心技術(shù)9.發(fā)行人的公司治理情況10.發(fā)行人的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息11.管理層討論與分析12.發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)13.發(fā)行人募集資金運(yùn)用14.發(fā)行人的股利分配政策15.發(fā)行人的其他重要事項(xiàng)16.董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)聲明第十一頁(yè)，共五十六頁(yè)。1.招股說(shuō)明書(shū)封面、扉頁(yè)、釋義（1）、招股說(shuō)明書(shū)全文文本封面應(yīng)標(biāo)有“ＸＸＸ公司首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)”字樣，并載明發(fā)行人、保薦人、主承銷(xiāo)商的名稱(chēng)和住所。第十二頁(yè)，共五十六頁(yè)。1.招股說(shuō)明書(shū)封面、扉頁(yè)、釋義（2）、招股說(shuō)明書(shū)全文文本扉頁(yè)應(yīng)載有如下內(nèi)容：發(fā)行股票類(lèi)型；發(fā)行股數(shù)；每股面值；每股發(fā)行價(jià)格；預(yù)計(jì)發(fā)行日期；擬上市的證券交易所；發(fā)行后總股本；本次發(fā)行前股東所持股份的流通限制、股東對(duì)所持股份自愿鎖定的承諾；保薦人、主承銷(xiāo)商；招股說(shuō)明書(shū)簽署日期。

第十三頁(yè)，共五十六頁(yè)。1.招股說(shuō)明書(shū)封面、扉頁(yè)、釋義(3).招股說(shuō)明書(shū)扉頁(yè)應(yīng)載有發(fā)行人的如下四項(xiàng)聲明：“發(fā)行人及全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員承諾招股說(shuō)明書(shū)及其摘要不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任?！?/p>

“公司負(fù)責(zé)人和主管會(huì)計(jì)工作的負(fù)責(zé)人、會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人保證招股說(shuō)明書(shū)及其摘要中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料真實(shí)、完整?！?/p>

“中國(guó)證監(jiān)會(huì)、其他政府部門(mén)對(duì)本次發(fā)行所做的任何決定或意見(jiàn)，均不表明其對(duì)發(fā)行人股票的價(jià)值或投資者的收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實(shí)陳述?！?/p>

“根據(jù)《證券法》的規(guī)定，股票依法發(fā)行后，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)與收益的變化，由發(fā)行人自行負(fù)責(zé)，由此變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)?！钡谑捻?yè)，共五十六頁(yè)。1.招股說(shuō)明書(shū)封面、扉頁(yè)、釋義(4).發(fā)行人應(yīng)對(duì)可能造成投資者理解障礙及有特定含義的術(shù)語(yǔ)作出釋義。

第十五頁(yè)，共五十六頁(yè)。2.招股說(shuō)明書(shū)概覽

(1).發(fā)行人應(yīng)聲明：“本概覽僅對(duì)招股說(shuō)明書(shū)全文做扼要提示。投資者作出投資決策前，應(yīng)認(rèn)真閱讀招股說(shuō)明書(shū)全文?！?2).發(fā)行人應(yīng)披露發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人的簡(jiǎn)要情況，發(fā)行人的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，本次發(fā)行情況及募集資金用途等。

第十六頁(yè)，共五十六頁(yè)。3.本次發(fā)行概況

(1).發(fā)行人應(yīng)披露本次發(fā)行的基本情況，主要包括：股票種類(lèi)；每股面值；發(fā)行股數(shù)、占發(fā)行后總股本的比例；每股發(fā)行價(jià)；市盈率；市凈率；發(fā)行方式與發(fā)行對(duì)象；承銷(xiāo)方式；預(yù)計(jì)募集資金總額和凈額；發(fā)行費(fèi)用概算。(2).發(fā)行人應(yīng)披露發(fā)行人、保薦人、主承銷(xiāo)商、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、股票登記機(jī)構(gòu)、收款銀行、其他與本次發(fā)行有關(guān)的機(jī)構(gòu)他們的名稱(chēng)、法定代表人、住所、聯(lián)系電話、傳真，經(jīng)辦人員的姓名。(3).發(fā)行人應(yīng)披露其與本次發(fā)行有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員、經(jīng)辦人員之間存在的直接或間接的股權(quán)關(guān)系或其他權(quán)益關(guān)系。(4).發(fā)行人應(yīng)針對(duì)不同的發(fā)行方式，披露預(yù)計(jì)發(fā)行上市的重要日期，主要包括：詢價(jià)推介時(shí)間；定價(jià)公告刊登日期；申購(gòu)日期和繳款日期；股票上市日期。第十七頁(yè)，共五十六頁(yè)。4.發(fā)行人面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素

(1).發(fā)行人應(yīng)當(dāng)遵循重要性原則，按鳳險(xiǎn)大小順序披露可能直接或間接對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況和持續(xù)盈利能力產(chǎn)生重大不利影響的所有風(fēng)險(xiǎn)因素。(2).發(fā)行人應(yīng)披露的風(fēng)險(xiǎn)因素包括但不限于下列內(nèi)容：①.業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);②.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);③.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);④.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)⑤.管理風(fēng)險(xiǎn);⑥.募集資金投向風(fēng)險(xiǎn);⑦.政策風(fēng)險(xiǎn);⑧.其他風(fēng)險(xiǎn)(自然災(zāi)害、安全生產(chǎn)、外貿(mào)環(huán)境等)第十八頁(yè)，共五十六頁(yè)。5.發(fā)行人基本情況

(1)發(fā)行人應(yīng)披露其基本情況，主要包括：注冊(cè)中、英文名稱(chēng)；注冊(cè)資本；法定代表人等。(2).發(fā)行人應(yīng)詳細(xì)披露改制重組情況。(3).發(fā)行人應(yīng)詳細(xì)披露設(shè)立以來(lái)股本的形成及其變化和重大資產(chǎn)重組情況。(4).發(fā)行人應(yīng)簡(jiǎn)要披露設(shè)立時(shí)發(fā)起人或股東出資及設(shè)立后歷次股本變化的驗(yàn)資情況。(5).發(fā)行人應(yīng)采用方框圖或其他有效形式，全面披露發(fā)起人、持有發(fā)行人５％以上股份的主要股東、實(shí)際控制人，控股股東、實(shí)際控制人所控制的其他企業(yè)的情況。(6).發(fā)行人應(yīng)披露其控股子公司、參股子公司的簡(jiǎn)要情況。(7).發(fā)行人應(yīng)披露發(fā)起人、持有發(fā)行人５％以上股份的主要股東及實(shí)際控制人的基本情況。第十九頁(yè)，共五十六頁(yè)。6.發(fā)行人業(yè)務(wù)和技術(shù)

(1).發(fā)行人應(yīng)披露其主營(yíng)業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品（或服務(wù)）及設(shè)立以來(lái)的變化情況。(2).發(fā)行人應(yīng)披露其所處行業(yè)的基本情況。(3).發(fā)行人應(yīng)披露其在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位，包括發(fā)行人的市場(chǎng)占有率、近三年的變化情況及未來(lái)變化趨勢(shì)，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的簡(jiǎn)要情況等。(4).發(fā)行人應(yīng)根據(jù)重要性原則披露主營(yíng)業(yè)務(wù)的具體情況。(5).發(fā)行人應(yīng)披露擁有的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的情況。(6).行人應(yīng)披露主要產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)所處的階段，如處于基礎(chǔ)研究、試生產(chǎn)、小批量生產(chǎn)或大批量生產(chǎn)階段。(7).發(fā)行人應(yīng)披露主要產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量控制情況，包括質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量控制措施、出現(xiàn)的質(zhì)量糾紛等。第二十頁(yè)，共五十六頁(yè)。7.同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易

(1).發(fā)行人應(yīng)披露是否存在與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況。對(duì)存在相同、相似業(yè)務(wù)的，發(fā)行人應(yīng)對(duì)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)作出合理解釋。(2).發(fā)行人應(yīng)披露控股股東、實(shí)際控制人作出的避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾。(3).發(fā)行人應(yīng)根據(jù)《公司法》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易。(4).發(fā)行人應(yīng)根據(jù)交易的性質(zhì)和頻率，按照經(jīng)常性和偶發(fā)性分類(lèi)披露關(guān)聯(lián)交易及關(guān)聯(lián)交易對(duì)其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響。(5).發(fā)行人應(yīng)披露是否在章程中對(duì)關(guān)聯(lián)交易決策權(quán)力與程序作出規(guī)定。(6).發(fā)行人應(yīng)披露擬采取的減少關(guān)聯(lián)交易的措施。第二十一頁(yè)，共五十六頁(yè)。8.發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員與核心技術(shù)

(1).發(fā)行人應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員的個(gè)人簡(jiǎn)要情況。(2).應(yīng)列表披露董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員及其近親屬直接或間接持有發(fā)行人股份的情況。(3)應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員的兼職情況及所兼職單位與發(fā)行人的關(guān)聯(lián)關(guān)系。(4)應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員相互之間存在的親屬關(guān)系。(5)應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員是否符合法律法規(guī)規(guī)定的任職資格。第二十二頁(yè)，共五十六頁(yè)。9.發(fā)行人的公司治理情況

(1).發(fā)行人應(yīng)披露股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書(shū)制度的建立健全及運(yùn)行情況，說(shuō)明上述機(jī)構(gòu)和人員履行職責(zé)的情況。發(fā)行人應(yīng)披露戰(zhàn)略、審計(jì)、提名、薪酬與考核等各專(zhuān)門(mén)委員會(huì)的設(shè)置情況。(2).發(fā)行人應(yīng)披露近三年內(nèi)是否存在違法違規(guī)行為。(3).發(fā)行人應(yīng)披露近三年內(nèi)是否存在資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)占用的情況。(4).發(fā)行人應(yīng)披露公司管理層對(duì)內(nèi)部控制完整性、合理性及有效性的自我評(píng)估意見(jiàn)以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)公司內(nèi)部控制的鑒證意見(jiàn)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師指出公司內(nèi)部控制存在缺陷的，應(yīng)予披露并說(shuō)明改進(jìn)措施。

第二十三頁(yè)，共五十六頁(yè)。10.發(fā)行人的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息

(1).發(fā)行人應(yīng)披露最近三年及一期的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表。發(fā)行人編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的，應(yīng)同時(shí)披露合并財(cái)務(wù)報(bào)表和母公司財(cái)務(wù)報(bào)表。(2).發(fā)行人應(yīng)披露會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型。(3).發(fā)行人應(yīng)披露財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍及變化情況。(4).發(fā)行人應(yīng)結(jié)合業(yè)務(wù)特點(diǎn)充分披露報(bào)告期內(nèi)采用的主要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)。(5).如果發(fā)行人認(rèn)為提供盈利預(yù)測(cè)報(bào)告將有助于投資者對(duì)發(fā)行人的股票作出正確判斷，且發(fā)行人確信有能力對(duì)最近的未來(lái)期間的盈利情況作出比較切合實(shí)際的預(yù)測(cè)，發(fā)行人可以披露盈利預(yù)測(cè)報(bào)告。(6).發(fā)行人披露盈利預(yù)測(cè)報(bào)告的，應(yīng)聲明：“本公司盈利預(yù)測(cè)報(bào)告是管理層在最佳估計(jì)假設(shè)的基礎(chǔ)上編制的，但所依據(jù)的各種假設(shè)具有不確定性，投資者進(jìn)行投資決策時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎使用。”(7).發(fā)行人披露的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告應(yīng)包括盈利預(yù)測(cè)表及其說(shuō)明。

第二十四頁(yè)，共五十六頁(yè)。11.管理層討論與分析

(1).發(fā)行人應(yīng)主要依據(jù)最近三年及一期的合并財(cái)務(wù)報(bào)表分析披露發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況、盈利能力及現(xiàn)金流量的報(bào)告期內(nèi)情況及未來(lái)趨勢(shì)。討論與分析不應(yīng)僅限于財(cái)務(wù)因素，還應(yīng)包括非財(cái)務(wù)因素；不應(yīng)僅以引述方式重復(fù)財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容，應(yīng)選擇使用逐年比較、與同行業(yè)對(duì)比分析等便于理解的形式進(jìn)行分析。(2).發(fā)行人可視實(shí)際情況并根據(jù)重要性原則對(duì)財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、現(xiàn)金流量、資本支出的情況進(jìn)行分析。(3).發(fā)行人的重大會(huì)計(jì)政策或會(huì)計(jì)估計(jì)與可比上市公司存在較大差異，或者按規(guī)定將要進(jìn)行變更的，應(yīng)分析重大會(huì)計(jì)政策或會(huì)計(jì)估計(jì)的差異或變更對(duì)公司利潤(rùn)產(chǎn)生的影響。(4).發(fā)行人目前存在重大擔(dān)保、訴訟、其他或有事項(xiàng)和重大期后事項(xiàng)的，應(yīng)說(shuō)明對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況、盈利能力及持續(xù)經(jīng)營(yíng)的影響。(5).發(fā)行人應(yīng)結(jié)合其在行業(yè)、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方面存在的主要優(yōu)勢(shì)及困難，謹(jǐn)慎、客觀地對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和盈利能力的未來(lái)趨勢(shì)進(jìn)行分析。第二十五頁(yè)，共五十六頁(yè)。12.發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)

(1).發(fā)行人應(yīng)披露發(fā)行當(dāng)年和未來(lái)兩年的發(fā)展計(jì)劃，包括提高競(jìng)爭(zhēng)能力、市場(chǎng)和業(yè)務(wù)開(kāi)拓、籌資等方面的計(jì)劃。(2).發(fā)行人披露的發(fā)展計(jì)劃應(yīng)當(dāng)具體，并應(yīng)說(shuō)明擬定上述計(jì)劃所依據(jù)的假設(shè)條件，實(shí)施上述計(jì)劃可能面臨的主要困難，以及確保實(shí)現(xiàn)上述發(fā)展計(jì)劃擬采用的方式、方法或途徑。(3).發(fā)行人應(yīng)披露上述業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃與現(xiàn)有業(yè)務(wù)的關(guān)系。若實(shí)現(xiàn)上述計(jì)劃涉及與他人合作的，應(yīng)對(duì)合作方及合作條件予以說(shuō)明(4).發(fā)行人可對(duì)其產(chǎn)品、服務(wù)或者業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，但應(yīng)采取審慎態(tài)度，并披露有關(guān)的假設(shè)基準(zhǔn)等。涉及盈利預(yù)測(cè)的，應(yīng)遵循盈利預(yù)測(cè)的相關(guān)規(guī)定。

第二十六頁(yè)，共五十六頁(yè)。13.發(fā)行人募集資金運(yùn)用（1）、預(yù)計(jì)募集資金數(shù)額；（2）、按投資項(xiàng)目的輕重緩急順序，列表披露預(yù)計(jì)募集資金投入的時(shí)間進(jìn)度及項(xiàng)目履行的審批、核準(zhǔn)或備案情況；（3）、若所籌資金不能滿足項(xiàng)目資金需求的，應(yīng)說(shuō)明缺口部分的資金來(lái)源及落實(shí)情況。（4）、發(fā)行人應(yīng)披露募集資金運(yùn)用對(duì)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果的影響。

第二十七頁(yè)，共五十六頁(yè)。14.發(fā)行人的股利分配政策

(1).發(fā)行人應(yīng)披露最近三年股利分配政策、實(shí)際股利分配情況以及發(fā)行后的股利分配政策。(2).發(fā)行人應(yīng)披露本次發(fā)行完成前滾存利潤(rùn)的分配安排和已履行的決策程序。若發(fā)行前的滾存利潤(rùn)歸發(fā)行前的股東享有，應(yīng)披露滾存利潤(rùn)的審計(jì)和實(shí)際派發(fā)情況，同時(shí)在招股說(shuō)明書(shū)首頁(yè)對(duì)滾存利潤(rùn)中由發(fā)行前股東單獨(dú)享有的金額以及是否派發(fā)完畢作“重大事項(xiàng)提示”。(3).發(fā)行人已發(fā)行境外上市外資股的，應(yīng)披露股利分配的上限為按中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度與上市地會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定的未分配利潤(rùn)數(shù)字中較低者。

第二十八頁(yè)，共五十六頁(yè)。15.發(fā)行人的其他重要事項(xiàng)

(1).發(fā)行人應(yīng)披露有關(guān)信息披露和投資者關(guān)系的負(fù)責(zé)部門(mén)、負(fù)責(zé)人、電話號(hào)碼等。(2).發(fā)行人應(yīng)披露交易金額在５００萬(wàn)元以上或者雖未達(dá)到該標(biāo)準(zhǔn)但對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、未來(lái)發(fā)展或財(cái)務(wù)狀況具有重要影響的合同內(nèi)容。(3).發(fā)行人應(yīng)披露對(duì)外擔(dān)保的有關(guān)情況。(4).發(fā)行人應(yīng)披露對(duì)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、未來(lái)前景等可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁事項(xiàng)。(5).發(fā)行人應(yīng)披露控股股東或?qū)嶋H控制人、控股子公司，發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員作為一方當(dāng)事人的重大訴訟或仲裁事項(xiàng)。(6).發(fā)行人應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員涉及刑事訴訟的情況。

第二十九頁(yè)，共五十六頁(yè)。16.董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)聲明

(1).發(fā)行人全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)招股說(shuō)明書(shū)真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的聲明。(2).保薦人（主承銷(xiāo)商）對(duì)招股說(shuō)明書(shū)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性聲明。(3).發(fā)行人律師對(duì)招股說(shuō)明書(shū)真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性聲明。(4).承擔(dān)審計(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)招股說(shuō)明書(shū)真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性聲明。(5)承擔(dān)評(píng)估業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)招股說(shuō)明書(shū)真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性聲明。(6).承擔(dān)驗(yàn)資業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)對(duì)招股明書(shū)真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性聲明。以上董事、監(jiān)事、高管人員、保薦人、律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、注冊(cè)評(píng)估飾的聲明應(yīng)由本人簽名，并加蓋發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的公章。第三十頁(yè)，共五十六頁(yè)。17.招股說(shuō)明書(shū)的備查文件招股說(shuō)明書(shū)結(jié)尾應(yīng)列明備查文件，并在指定網(wǎng)站上披露。備查文件包括下列文件：(1).發(fā)行保薦書(shū)；(2).財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告；(3).盈利預(yù)測(cè)報(bào)告及審核報(bào)告（如有）；(4).內(nèi)部控制鑒證報(bào)告；(5).經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn)的非經(jīng)常性損益明細(xì)表；(6).法律意見(jiàn)書(shū)及律師工作報(bào)告；(7).公司章程（草案）；(8).中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次發(fā)行的文件；(9).其他與本次發(fā)行有關(guān)的重要文件。第三十一頁(yè)，共五十六頁(yè)。（四）、配股、增發(fā)招股說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容與IPO基本一致，主要差別是：對(duì)前次募股資金運(yùn)用的分析。第三十二頁(yè)，共五十六頁(yè)。三．招股說(shuō)明書(shū)的分析招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容很多，涉及面廣泛。投資者在閱讀時(shí)，應(yīng)有所取舍，重點(diǎn)關(guān)注以下問(wèn)題：(一).發(fā)行人的歷史沿革及經(jīng)歷的改制重組情況(二).發(fā)行人的股本情況(三).發(fā)行人實(shí)際控股人和內(nèi)部組織關(guān)系(四).發(fā)行人的主營(yíng)業(yè)務(wù)狀況和技術(shù)水平(五).發(fā)行人面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是什么(六).發(fā)行人的成長(zhǎng)性第三十三頁(yè)，共五十六頁(yè)。(一).發(fā)行人的歷史沿革及經(jīng)歷的改制重組情況1.對(duì)發(fā)行人的認(rèn)識(shí)與了解，是投資的前題條件。招股說(shuō)明書(shū)第5部分對(duì)發(fā)行人歷史進(jìn)行了比較全面介紹，閱讀時(shí)應(yīng)關(guān)注：2.發(fā)行人的設(shè)立方式。發(fā)行人是采取整體改組方式設(shè)立，還是剝離方式設(shè)立；3.發(fā)起人在公司設(shè)立時(shí)投入資產(chǎn)狀況：4.每個(gè)發(fā)起人投入是經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，還是現(xiàn)金資產(chǎn)，還是無(wú)形資產(chǎn)。投入金額、折股數(shù)，占總股本的比例。5.發(fā)行人歷次改制情況；6.發(fā)行人的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理是否是社會(huì)知名人士，背景如何。第三十四頁(yè)，共五十六頁(yè)。(二).發(fā)行人的股本情況1.公開(kāi)發(fā)行前總股本、本次公開(kāi)發(fā)股份、股份流通限制和鎖倉(cāng)時(shí)間安排；2.公司發(fā)起人股東名稱(chēng)、持有股份種類(lèi)是國(guó)有法人股還是外資股、自然人股份；3.公司主要股東彼此之間的關(guān)聯(lián)關(guān)糸。第三十五頁(yè)，共五十六頁(yè)。(三).發(fā)行人實(shí)際控股人和內(nèi)部組織關(guān)系1.發(fā)行人的實(shí)際控制人是誰(shuí)，發(fā)行人的控股子公司、分公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)有那些；2.發(fā)行人的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。招股說(shuō)明書(shū)一般都采取圖表形式對(duì)上述兩個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了介紹。第三十六頁(yè)，共五十六頁(yè)。(四).發(fā)行人的主營(yíng)業(yè)務(wù)狀況和技術(shù)水平這部分重點(diǎn)關(guān)注：1.發(fā)行人主業(yè)有那些，屬于那個(gè)行業(yè)，所處行業(yè)目前國(guó)內(nèi)外情況；2.發(fā)行人在行業(yè)中排各，在行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)力；3.發(fā)行人前5大供應(yīng)商、前5大采購(gòu)商是誰(shuí)，與發(fā)行人是什么關(guān)糸；4.發(fā)行人產(chǎn)品或服務(wù)情況，企業(yè)是否具有核心技術(shù)，是否具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，技術(shù)水平在行業(yè)中是否具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。第三十七頁(yè)，共五十六頁(yè)。(五).發(fā)行人面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)在招股說(shuō)明書(shū)中發(fā)行人對(duì)自已的面臨的風(fēng)險(xiǎn)，按照信息披露準(zhǔn)則第1號(hào)的要求進(jìn)行了披露，但投資人在閱讀時(shí)應(yīng)特別關(guān)注：1.募股資金使用風(fēng)險(xiǎn)，這直接關(guān)糸到公司未來(lái)發(fā)展；2.產(chǎn)品或服務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同行業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)性，公司產(chǎn)品是否具有壟斷性；3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行前公司資產(chǎn)負(fù)債率是否過(guò)高，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量緊張，貨幣資金嚴(yán)重短缺。第三十八頁(yè)，共五十六頁(yè)。(六).發(fā)行人的成長(zhǎng)性公司股價(jià)高低最終取決成長(zhǎng)性，判斷公司成長(zhǎng)性是長(zhǎng)期投資的關(guān)鍵。在市場(chǎng)上只有少數(shù)的公司具有持續(xù)成長(zhǎng)性。判斷成長(zhǎng)性可以關(guān)注；1.募集資金投資項(xiàng)目情況。一般說(shuō)，是原有技術(shù)的更新改造項(xiàng)目，是收購(gòu)母公司已投產(chǎn)且具有效益的項(xiàng)目，是技術(shù)比較成熟的項(xiàng)目，這些風(fēng)險(xiǎn)較小，公司成長(zhǎng)性有一定的保證。若是跨行業(yè)投資，風(fēng)險(xiǎn)較大。2.發(fā)行人過(guò)去三年財(cái)務(wù)狀況的好壞，但需持謹(jǐn)慎態(tài)度，有些公司由于過(guò)去關(guān)聯(lián)交易原因，有可能虛增收益，操縱財(cái)務(wù)指標(biāo)。3.發(fā)行人公布的“盈利預(yù)測(cè)報(bào)告”情況，以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)盈利預(yù)測(cè)報(bào)告的審核意見(jiàn)。第三十九頁(yè)，共五十六頁(yè)。三.股票上市公告書(shū)的披露與分析(一).股票上市公告書(shū)的基本內(nèi)容(二).股票上市公告書(shū)的分析第四十頁(yè)，共五十六頁(yè)。

股票發(fā)行與股票正式掛牌交易，存在一定的時(shí)間差。在股票正式掛牌交易前是否必須發(fā)布上市公告書(shū)，各國(guó)處理方法不同。在許多實(shí)施“注冊(cè)制”的國(guó)家不是必備的程序(比如：美國(guó))。他們認(rèn)為：股票上市公告書(shū)內(nèi)容與招股說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容大同小異，重復(fù)太多；其次，可以由新聞媒體來(lái)承擔(dān)宣布招股結(jié)果和上市時(shí)間安排等方面的任務(wù)，或公司通過(guò)新聞報(bào)道形式發(fā)布相關(guān)內(nèi)容。但在國(guó)內(nèi)，是必備程序。第四十一頁(yè)，共五十六頁(yè)。(一).股票上市公告書(shū)的基本內(nèi)容

按照證券交易所《股票上市公告書(shū)內(nèi)容與格式指引》要求，發(fā)行人在股票正式掛牌前5天應(yīng)在指定媒體上發(fā)布股票上市公告書(shū)，其主要內(nèi)容如下：

1.重要聲明與提示2.股票上市情況3.發(fā)行人、股東和實(shí)際控制人的情況4.本次股票公開(kāi)發(fā)行情況5.發(fā)行人財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料6.其他重要事項(xiàng)7.上市保薦人及意見(jiàn)第四十二頁(yè)，共五十六頁(yè)。1.重要聲明與提示(1).公司及全體董事、監(jiān)事、高管對(duì)股票上市公告書(shū)真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性聲明；(2).交易所對(duì)公司股票上市免責(zé)聲明，即交易所同意股票上市交易但并不表明對(duì)公司任何保證；(3).公司實(shí)際控股人、主要股東對(duì)持有股份鎖倉(cāng)期的承諾。第四十三頁(yè)，共五十六頁(yè)。2.股票上市情況

(1).公司股票發(fā)行上市審批情況。主要是：上市公告書(shū)編制法律法規(guī)依據(jù)；證監(jiān)會(huì)同意公開(kāi)發(fā)行的批文文號(hào)；交易所同意公司股票上市交易的通知書(shū)。(2).公司股票上市情況。主要是：上市地點(diǎn)；上市時(shí)間；股票代碼、股票簡(jiǎn)稱(chēng)；本次發(fā)行前的股份；本次發(fā)行的股份；本次上市交易股份數(shù)等。(3).發(fā)起人對(duì)所持股份的流通限制和承諾。第四十四頁(yè)，共五十六頁(yè)。3.發(fā)行人、股東和實(shí)際控制人的情況這部份主要采取文字和圖表相結(jié)合方式披露：(1).發(fā)行人的基本情況。主要是公司名稱(chēng)、注冊(cè)資本、法人代表、聯(lián)糸方式等內(nèi)容。(2).發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高管的姓名和他們持有公司股份情況。(3).發(fā)行人控股股東和實(shí)際控制人的情況。(4).本次公開(kāi)發(fā)行后前十名股東持有本公司股份情況。(5).本次發(fā)行后公司股東人數(shù)。第四十五頁(yè)，共五十六頁(yè)。4.本次股票公開(kāi)發(fā)行情況(1).發(fā)行數(shù)量、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行方式、募資金額、發(fā)行費(fèi)用、募資凈額。(2).發(fā)行后每股凈資產(chǎn)。(3).發(fā)行后每股收益。

第四十六頁(yè)，共五十六頁(yè)。5.發(fā)行人財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料這部份主要采用對(duì)比表形式列出發(fā)行人基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(無(wú)需列出3張會(huì)計(jì)報(bào)表全部?jī)?nèi)容)(1).發(fā)行人最近兩年流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、股東權(quán)益、每股凈資產(chǎn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、每股收益、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)；(2).發(fā)行人對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況的簡(jiǎn)要說(shuō)明。