消費儲蓄與投資綜述

第三章消費、儲蓄與投資第一頁，共十九頁。國民收入循環(huán)表明，各個家庭支出它們得到的可支配收入來購買消費品和勞務，這項支出就稱為消費，它是實際總支出中的一個最大組成部分。而收入中未被消費的部分就是儲蓄。

一、消費與儲蓄

第二頁，共十九頁。

㈠消費函數(shù)設在決定人們消費的眾多因素中，除收入以外的其他因素給定不變。消費函數(shù)可記為c＝c(yd)，意指人們的消費支出是其可支配收入的函數(shù)，消費隨收入的變化而變化。第三頁，共十九頁。消費函數(shù)的特征：無論收入為多少，總有c>0;消費函數(shù)是收入的增函數(shù)；消費函數(shù)是一個增量遞減函數(shù)。平均消費傾向(AveragePropensitytoConsume，APC)APC＝c÷yd邊際消費傾向(MarginalPropensitytoConsume，MPC)MPC＝△c÷△yd

㈠消費函數(shù)(0<MPC<1)

第四頁，共十九頁。邊際消費傾向遞減：凱恩斯認為邊際消費傾向會隨著人們可支配收入的增加而遞減，收入越是增加，收入增量中用于消費的部分所占比重越來越小，而用于儲蓄的部分所占比重越來越大。cc＝c(yd)0ydE

㈠消費函數(shù)第五頁，共十九頁。即使收入為零，自發(fā)消費也存在！通?？梢约俣ㄏM函數(shù)是線性的；線性消費函數(shù)c＝α＋β×ydα為自發(fā)消費，β為邊際消費傾向MPC，β×yd為收入的引致消費。㈠消費函數(shù)第六頁，共十九頁。長期消費函數(shù)理論觀點美國哈佛大學教授阿瑟·斯密塞斯認為，消費變動與收入變動本來是不成比例的，但是從長期來看，消費與收入呈現(xiàn)出同比例變動的特征，即APC顯示出基本不變的穩(wěn)定性。C=βYC1C2C3CaCa′CbCcCYY1Y2Y3第七頁，共十九頁。

相對收入消費函數(shù)理論美國哈佛大學教授杜森貝里提出。其主要論點是消費者的消費支出主要取決于相對收入水平。

其論點可歸納為：

1、消費的“示范效應”。

2、消費的“棘輪效應”理論的核心是消費者容易隨收入的提高而增加消費，卻不易隨收入的降低而減少消費。消費不是取決于消費者當前的絕對收入水平，而是取決于相對意義上的收入水平。第八頁，共十九頁。

生命周期消費函數(shù)理論

由美國經濟學家莫迪里安尼提出來的，他認為，消費者的收入及收入與消費的關系同整個生命周期內的不同階段有關。消費者會在很長的時間范圍內規(guī)劃他們的消費開支，以求在整個生命周期內消費的最佳配置。由于在短期中人們的財富存量不會發(fā)生明顯的變化，因此平均消費傾向隨收入的增加而遞減，但在長期中，人們的財富存量是隨著收入的變化而變化的，且兩者之間一般存在某種比例關系，這樣，平均消費傾向就可能變成常數(shù)，即固定不變。

第九頁，共十九頁。

持久收入消費函數(shù)理論由美國芝加哥大學教授弗里德曼提出來的。該理論認為，消費者的消費支出主要不是由他的當前收入或現(xiàn)期收入決定，而是由他的持久收入決定。所謂持久收入是指消費者可預期的、有獲取保障的、穩(wěn)定的長期性收入。從長期來看,只有持久消費與持久收入之間存在高度的相關性和穩(wěn)定的函數(shù)關系,持久消費與持久收入之間有一固定比率.

第十頁，共十九頁。宏觀經濟學中的儲蓄是指家庭中沒有消費的那部分收入，不論是否存入銀行：s＝y(tǒng)d－cs＝s(yd)儲蓄函數(shù)具有如下特征：當收入為零時，儲蓄為負值儲蓄函數(shù)是收入的增函數(shù)；儲蓄的增加慢于收入的增加，但是一個增量遞增的函數(shù)。

（二）儲蓄函數(shù)第十一頁，共十九頁。平均儲蓄傾向(AveragePropensitytoSave，APS)APS＝s÷yd邊際儲蓄傾向(MarginalPropensitytoSave，MPS)MPS＝△s÷△yd0<MPS<1對于線性儲蓄函數(shù)s＝y(tǒng)d－cc＝α＋β×yds＝－α＋(1－β)yd（二）儲蓄函數(shù)第十二頁，共十九頁。c＋s＝y(tǒng)dc＋s＝y(tǒng)dAPC＋APS＝1MPC＋MPS＝1兩個函數(shù)中只要有一個確定，另一個也隨之而確定；消費和儲蓄曲線之和等于45度線。

（三）消費函數(shù)與儲蓄函數(shù)的互補關系第十三頁，共十九頁。0C,SyBS=S(y)45線C=C(y)二、消費與儲蓄

（三）消費函數(shù)與儲蓄函數(shù)的互補關系d-d第十四頁，共十九頁。

三、投資函數(shù)

投資是指資本存量的增加，也就是社會實際資本的增加。在許多情況下，實際資本主要是指企業(yè)的設備，因而，投資也主要是指企業(yè)設備的增加。廠商決定是否投資時主要考慮兩個因素：實際利率廠商對投資的預期利潤率第十五頁，共十九頁。凱恩斯定義資本邊際效率是指資本的預期利潤率,即增加一筆投資預期可以得到的利潤率。

資本邊際效率（MarginalEfficiencyofCapitalMEC）:MEC是一種貼現(xiàn)率或折扣率，這種貼現(xiàn)率正好使一項資本品在使用期內預期收益的現(xiàn)值等于這項資本品的供給價格（或重置成本）。資本邊際效率第十六頁，共十九頁。某廠商面臨5個可供選擇的項目，已知各項目的投資額，并且已計算出各個項目的資本邊際效率。若r為5%，僅有項目A投資有利，投資額為100萬；若r為3.5%，項目A、B、C都可以投資，投資總額為450萬；若r為1.5%，則項目D也有利，投資總額將為550萬。0654321MEC(%)ABCDE

投資額(百萬美元)1234567第十七頁，共十九頁。投資函數(shù)可一般地表示為：i＝i(r)假定投資函數(shù)是線性的，e、d為常數(shù)，則投資函數(shù)可表示為：i＝e－dr在不考慮貨幣市場的情況下，可假定利率不變，可設：i=i0。第十八頁，共十九頁。內容總結第三章消費、儲蓄與投資。消費函數(shù)是一個增量遞減函數(shù)。(0<MPC<1)。c＝c(yd)。其主要論點是消費者的消費支出主要取決于相對收入水平。s＝s(yd)。s＝－α＋(1－β