袁斌EMBA開題報(bào)告書

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)專業(yè)碩士研究生學(xué)位論文開題報(bào)告書論文題目：A公司私募股權(quán)融資方式研究姓名：袁斌學(xué)號(hào)：2016260196院系所：商學(xué)院專業(yè)：工商管理培養(yǎng)層次:專業(yè)碩士研究生2018年12月14日一、選題的背景、理論意義、實(shí)用價(jià)值科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，也是推動(dòng)社會(huì)與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要力量，同時(shí)是產(chǎn)業(yè)推陳出新、起始更迭的內(nèi)在動(dòng)力。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，新能源企業(yè)逐漸登上了歷史的舞臺(tái)，具有較高附加值的科技產(chǎn)業(yè)鏈也相應(yīng)衍生除了許多具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。然而，企業(yè)的發(fā)展離不開資金的支持，融資渠道相對單一、籌借難度大、資金成本高，股權(quán)市場融資存有較高門檻等這些因素都有可能成為發(fā)展新能源企業(yè)的絆腳石。但隨著國內(nèi)私募股權(quán)的星期，新能源企業(yè)融資男的問題得到了有效解決。興起的私募股權(quán)融資不僅為新興產(chǎn)業(yè)帶來發(fā)展資金，自身也在不斷完善與發(fā)展。二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢學(xué)術(shù)界對于私募股權(quán)投融資及私募股權(quán)基金的研究時(shí)間并不長，開創(chuàng)性的文獻(xiàn)著作主要追溯到1995年，這本著作首先肯定了私募股權(quán)基金作為創(chuàng)業(yè)企業(yè)、私人中小企業(yè)、面臨財(cái)務(wù)困境的企業(yè)以及希望通過并購融資的上市公司的融資來源的重要性，并從組織架構(gòu)、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)等方面分析了私募股權(quán)成長的因素及可能路徑；此外，在1998年，兩位美國學(xué)者對私募股權(quán)基金在中小企業(yè)融資市場中所扮演的角色作出了進(jìn)一步的研究。2003年，JayJ.Janney和TimothyB.Folta對私募股權(quán)基金投資的重點(diǎn)行業(yè)高科技企業(yè)進(jìn)行了專門的研究，并發(fā)現(xiàn)私募股權(quán)基金的進(jìn)入對企業(yè)而言不僅僅是獲得融資，更起到了信號(hào)作用。張合金、徐子堯（2007）通過對私募股權(quán)融資的主要應(yīng)用形式及中國私募股權(quán)市場的分析，認(rèn)為私募股權(quán)融資能成為高科技中小企業(yè)、陷入財(cái)務(wù)困境以及尋求并購資金支持的企業(yè)的重要資金來源渠道。在全球資本市場，專門從事私募股權(quán)投資的私募股權(quán)基金風(fēng)頭正緊。而在中國本土，中小企業(yè)通過這種融資方式獲得巨大收益的案例正不斷涌現(xiàn)。不少企業(yè)家對這一相對陌生的融資方式滿懷希望，相信這是在當(dāng)前解決融資難題的一大機(jī)遇。對此，本文將對私募股權(quán)市場參與者的特點(diǎn)及對公司治理的影響作出較為詳盡的分析，并通過對案例的描述和解毒，試圖為私募股權(quán)融資能否作為創(chuàng)新的融資方式解決新興企業(yè)的融資困難找到初步的解答。三、研究的基本思路與方法本文主要通過對資本市場的系統(tǒng)分類，介紹私募股權(quán)投融資市場及私募股權(quán)基金的運(yùn)作,以及對A公司進(jìn)行私募股權(quán)融資的案例分析，解剖私募股權(quán)基金在企業(yè)不同發(fā)展階段的投資操作,并從企業(yè)的角度,分析私募股權(quán)基金對發(fā)展成長的影響并對資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展提出構(gòu)想和建議。本文第一部分為前言,即本文的研究背景與目的、相關(guān)領(lǐng)域的研究成果綜述、本文采用的研究方法與文章結(jié)構(gòu)簡介。第二部分是通過對資本市場的系統(tǒng)分類,分析當(dāng)前中小企業(yè)在面臨融資難題時(shí)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。第三部分是A公司進(jìn)行私募股權(quán)融資的案例的概述與分析第四部分是本文的結(jié)論部分,對計(jì)劃融資或引入私募股權(quán)基金的企業(yè)及對資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展提出構(gòu)想和建議。四、論文的創(chuàng)新性嘗試通過對現(xiàn)有案例分析，對計(jì)劃融資或引入私募股權(quán)基金的企業(yè)及對資本市場的協(xié)調(diào)發(fā)展提出構(gòu)想和建議。五、研究難點(diǎn)與預(yù)期成果一是研究數(shù)據(jù)搜尋不夠全面，由于私募基金的部分資料僅對部分人提供，沒有信息向公眾披露的責(zé)任，以至于搜尋數(shù)據(jù)的困難。本文數(shù)據(jù)及背景資料有些具有不準(zhǔn)確性，具體精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)還有待考究。二是對研究背景的分析不夠充分。由于對私募股權(quán)投融資產(chǎn)業(yè)的研究在中國正處于發(fā)展階段,相關(guān)的文獻(xiàn)多集中于對私募股權(quán)基金的投融資模式如何引入私募股權(quán)基金、私募股權(quán)融資與傳統(tǒng)債務(wù)融資模式異同等專題的介紹和描述。因而,本文以參考國外的相關(guān)研究文獻(xiàn)為主,但由于政治與經(jīng)濟(jì)的制度環(huán)境不同,因而本文試圖結(jié)合案例企業(yè)一一蒙牛公司的實(shí)際與其發(fā)展土壤對私募股權(quán)融資進(jìn)行探討。私募股權(quán)投融資市場如何能因應(yīng)中國的中小企業(yè)融資需求,促進(jìn)中國資本市場系統(tǒng)的平衡協(xié)調(diào)發(fā)展,將是未來中國學(xué)術(shù)界對私募股權(quán)投融資產(chǎn)業(yè)的一大研究方向。六、論文寫作提綱（具體到章節(jié)目三層結(jié)構(gòu)）第一章導(dǎo)論第一節(jié)研究目的及研究背景一、研究目的二、研究背景第二節(jié)論文的框架、研究方法和創(chuàng)新點(diǎn)第三節(jié)研究方法及主要文獻(xiàn)第二章文獻(xiàn)綜述與理論基礎(chǔ)第一節(jié)文獻(xiàn)綜述第二節(jié)相關(guān)理論基礎(chǔ)第三章私募股權(quán)融資對A公司的發(fā)展起到的作用分析第一節(jié)A公司的投融資主要方式及私募股權(quán)融資的優(yōu)勢一、主要方式二、私募股權(quán)融資的優(yōu)勢第二節(jié)對A公司的未來發(fā)展趨勢產(chǎn)生的影響一、正面作用二、負(fù)面作用第四章A公私募股權(quán)融資中存在的問題及原因第一節(jié)存在的主要問題一、對于管理層來講二、對于私募股權(quán)市場而言第二節(jié)具體原因一、對于管理層來講二、對于私募股權(quán)市場而言第五章完善A公司私募股權(quán)融資方式的對策第一節(jié)主要問題引發(fā)的現(xiàn)象一、對管理層而言二、對私募股權(quán)市場而言第二節(jié)問題解決方案第六章結(jié)論與展望第一節(jié)私募股權(quán)市場對整個(gè)新能源企業(yè)的促進(jìn)作用第二節(jié)展望七、論文寫作進(jìn)度時(shí)間安排2018年1月開始論文內(nèi)容寫作2018年4月整理論文調(diào)研數(shù)據(jù)，內(nèi)容完善2018年6月完成論文初稿2018年6月底論文定稿八、查閱主要文獻(xiàn)（作者姓名/出版年份/文章標(biāo)題或書名/第*卷或第*頁/期刊號(hào)或出版社）[1]GeorgeW.Fenn,Nellieliang,Stephenprowse,Theeconomicsofthepirvateequitymarket,Economicreview,thirdquarter,1998[2]TobiasJ.Moskowitz,AnnetteVissing-Jorgensen,TheReturnstoEntrepreneurialInvestment:APrivateEquityPremiumPuzzle?TheAmericanEconomicReview,Vol.92,No.4(Sep,.2002),pp.745-778[3]JoshLerner,AntoinetteSchoar,DoesLegalEnforcementAffectFinancialTransactions?TheContractualChannelInPrivateEquity,TheQuarterlyJournalofEconomics,February2005,Vol.120,NO.1,Pages223-246[4]KarenHopperWruck,Equityownershipconcentrationandfirmvalue:Evidencefromprivateequityfinancings,Availableonline12March2002[5]JayJ.Janney,TimothyB.Folta,Signalingthroughprivateequityplacementsanditsimpactonthevaluationofbiotechnologyfirms,JournalofBusinessVenturing,Volume18,Issue3,May2003,Pages361-380[6]HenrikCronqvist,MattiasNilsson,Thechoicebetweenrightsofferingsandprivateequityplacements,JournalofFinancialEconomics,Volume78,Issue2,November2005,Pages375-407[7]JeffreySohl,TheprivateequitymarketintheUSA:lessonsfromvolatility,VentureCapital-Aninternationaljournalofentrepreneurialfinance,Volume5,Issue1January2003,pages29-46[8]NickBloom,RaffaellaSadunandJohnVanReenen.DoPrivateEquityOwnedFinnsHaveBetterManagementPractices[J].TheglobalEconomicImpactofPrivateEquity-Report,equityplacement2009(1):25-40[9]StevenJ.Davis,JohnC.Haltiwanger,RonS.Jarmin,JoshLerner,JavierMiranda.PrivateequityandEmployment[J].TheGlobalEconomicImpactofPrivateEquityReport,2011(9):7-23[10]ReinerBraun,NicoEngel,PeterHieber,RudiZagst.Theriskappetiteofprivateequitysponsors[J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