未來企業(yè)上市的快速通道高文強

簡介高文強澳洲麥覺理大學應(yīng)用金融碩士學位，曾經(jīng)在廣州證券、澳洲麥覺理銀行、香港新鴻基金融集團等金融機構(gòu)的資產(chǎn)管理部、直接投資部任職。第一頁，共三十三頁。

從新三板到創(chuàng)業(yè)板

——未來企業(yè)上市的快速通道

高文強2011年08月26日第二頁，共三十三頁。演講內(nèi)容提綱多層次資本市場新三板創(chuàng)業(yè)板高新興(300098sz)從新三板籌備到創(chuàng)業(yè)板上市的歷程第三頁，共三十三頁。

多層次資本市場

第四頁，共三十三頁。美國多層次資本市場美國資本市場體系：紐約證券交易所(NYSE)納斯達克證券交易所(NASDAQ)柜臺交易板(OTCBB)第五頁，共三十三頁。納斯達克(NASDAQ)納斯達克(NASDAQ)是美國全國證券交易商協(xié)會于1968年著手創(chuàng)建的自動報價系統(tǒng)。最初，納斯達克是收集和發(fā)布場外交易非上市股票的證券商報價，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，它現(xiàn)已成為全球最大的證券交易市場。納斯達克拓展了高新技術(shù)企業(yè)融資渠道，推動了創(chuàng)新和資本市場的繁榮。第六頁，共三十三頁。

大國崛起為什么如此眾多的高科技產(chǎn)業(yè)從美國興起？它的發(fā)現(xiàn)機制和創(chuàng)新機制是什么？為什么美國的高科技公司如微軟、雅虎等能迅速地在全球站到領(lǐng)先地位？除了技術(shù)優(yōu)勢，其迅速擴張的資本從哪里來？我們探究這些問題時，會發(fā)現(xiàn)問題的答案都離不開資本市場。美國得以近幾十年在包括高科技產(chǎn)業(yè)等經(jīng)濟領(lǐng)域保持巨大的優(yōu)勢，是依靠一個以資本市場為核心的技術(shù)與資本結(jié)合的強大機制。第七頁，共三十三頁。納斯達克和硅谷--資本和創(chuàng)新以硅谷和華爾街為代表，美國形成了以科技產(chǎn)業(yè)、風險投資和資本市場聯(lián)動的一整套發(fā)現(xiàn)和篩選機制。1971年英特爾公司，1980年蘋果公司到1986年微軟和甲骨文公司上市，奠定了美國計算機行業(yè)在全世界的壟斷地位；1990年思科公司和1996年朗訊公司的上市，推動美國通訊行業(yè)的迅速發(fā)展；1996年時代華納公司、1996年的雅虎公司、1997年的亞馬遜公司和2004年Google的上市使美國成為網(wǎng)絡(luò)科技行業(yè)的超級弄潮兒。這樣的例子在半導體、生物制藥等其他高科技行業(yè)中也俯視皆是。在知識經(jīng)濟的今天，資本市場的優(yōu)勢發(fā)揮得淋漓盡致。資本市場將知識和經(jīng)濟緊密結(jié)合起來，推動科技產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，使美國在當今激烈的國際競爭中，在具有戰(zhàn)略意義的科技領(lǐng)域始終保持著領(lǐng)先地位。第八頁，共三十三頁。中國的多層次資本市場主板、中小板（大學）：1990年-2010年20歲國企解困、上市資源枯竭、國際板、中小企、上市需三、五年，幾億到幾百億創(chuàng)業(yè)板（中學）：2009年10月-2010年10月1歲三高六新、成長性的標準、創(chuàng)新性與專利等知識產(chǎn)權(quán)、細分行業(yè)與天花板、行業(yè)分析獨立公正、PE腐敗、高管辭職、超募、高市盈率、高風險、需三幾年，幾億到幾十億中關(guān)村新三板（小學）：2006年-2010年5歲轉(zhuǎn)板、個人投資者、做市商、交易帳戶、融資、200人問題、小額快速融資、半年、一億以下新三板（全國擴區(qū)）：2011年-1歲準備工作、試點標準、擴區(qū)范圍、企業(yè)數(shù)量第九頁，共三十三頁。中國的多層次資本市場多層次市場示意圖第十頁，共三十三頁。高新興300098sz廣東高新興通信股份有限公司介紹第十一頁，共三十三頁。12公司發(fā)展歷程公司成立于1997年，技術(shù)創(chuàng)新是公司發(fā)展的源動力確立運維信息專家行業(yè)地位開創(chuàng)運維綜合管理新格局1997年推出業(yè)內(nèi)首臺干接點監(jiān)控系統(tǒng)2002年國內(nèi)首創(chuàng)基站無線聯(lián)網(wǎng)門禁系統(tǒng)首創(chuàng)基站新風節(jié)能2005年首創(chuàng)2M總線環(huán)傳輸組網(wǎng)模式獨家推出開放式中心解析管理平臺2007年啟動股份制改造動環(huán)監(jiān)控向運維綜合管理演變第十二頁，共三十三頁。13發(fā)行概覽廣東高新興通信股份有限公司股票代碼：300098sz發(fā)行人興業(yè)證券股份有限公司主承銷商深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市地點 發(fā)行：2010年7月16日上市：2010年7月28日發(fā)行上市時間1,710萬股，募資6.1億，超募3.5億，發(fā)行市盈率45倍發(fā)行規(guī)模基站/機房運維信息化系統(tǒng)產(chǎn)品技術(shù)改造項目基站/機房節(jié)能系統(tǒng)產(chǎn)品技術(shù)改造項目研發(fā)中心技術(shù)改造項目募集資金投向第十三頁，共三十三頁。14高新興主營業(yè)務(wù)公司主導產(chǎn)品包括：運維信息化系統(tǒng)和節(jié)能系統(tǒng)通信局站節(jié)能管理系統(tǒng)15%通信局站運維信息化系統(tǒng)85%累計承建基站數(shù)達到16萬個站累計承建基站數(shù)突破1萬新風節(jié)能的龍頭企業(yè)之前為研究試點階段公司是行業(yè)標準的主要制定者國家火炬計劃重點高科技企業(yè)第十四頁，共三十三頁。15主導產(chǎn)品1-運維信息化為客戶提供端到端綜合解決方案，包括四個層面感知層

采集層

傳輸層

應(yīng)用層

傳感器、讀卡器動環(huán)、視頻E1、IP、3G集中管理平臺第十五頁，共三十三頁。16主導產(chǎn)品2-節(jié)能管理系統(tǒng)面向基站機房節(jié)能領(lǐng)域，提供全系列節(jié)能產(chǎn)品，其中新風節(jié)能市場占有率第一智能新風換熱

電池溫控

一體化戶外機房

機房精確送風

能耗管理系統(tǒng)節(jié)能率20%-35%節(jié)能率40-50%節(jié)能率20-35%節(jié)能率20%-30%第十六頁，共三十三頁。17公司發(fā)行前總股本5130萬，核心研發(fā)與營銷人員通過網(wǎng)維投資持股，團隊穩(wěn)定公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)22.1237%劉雙廣高新興核心員工網(wǎng)維投資三棱科技星海中僑李曉波許穎廣東高新興通信股份有限公司100%77.8763%71.01%15.76%2.34%3.0%5.04%2.86%第十七頁，共三十三頁。181)核心競爭力——技術(shù)領(lǐng)先公司掌握了關(guān)鍵核心技術(shù)，擁有自主知識產(chǎn)權(quán)應(yīng)用層中心與分布解析模式SOA架構(gòu)體系動環(huán)監(jiān)控安防監(jiān)控能源管理……掌握核心技術(shù)綜合解決方案傳輸層2M總線環(huán)光收斂簡易組網(wǎng)：干接點混合組網(wǎng)：2M、IP、無線、光收斂、PTN采集層模塊化、高集成度智能邏輯控制動環(huán)監(jiān)控、智能門禁綜合防盜、視頻監(jiān)控遠程抄表……年研發(fā)費用投入占營業(yè)收入的比例10%公司擁有30項專利，其中發(fā)明專利2項公司另有25項發(fā)明專利已獲受理第十八頁，共三十三頁。192)核心競爭力——獨立第三方的專業(yè)化廠商獨立第三方的專業(yè)化廠商是公司獨特的市場定位專業(yè)化廠商，提供精細化、個性化服務(wù)細分的行業(yè)需要專業(yè)化企業(yè)來推動監(jiān)控數(shù)據(jù)準確、可靠、客觀、公正避免既當運動員又做裁判員專業(yè)化獨立第三方艾默生中興第十九頁，共三十三頁。203)核心競爭力——牢固的客戶網(wǎng)絡(luò)資源公司產(chǎn)品已進入三大運營商，并形成牢固的合作關(guān)系客戶粘性高市場保有量大獨立第三方理念客戶轉(zhuǎn)換成本高第二十頁，共三十三頁。214)核心競爭力——快速反應(yīng)的客戶服務(wù)能力擁有廣泛的客戶服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，25個省級駐外辦事機構(gòu)，近百個地市級服務(wù)網(wǎng)點第二十一頁，共三十三頁。22國家產(chǎn)業(yè)政策的支持公司的成長具備良好的宏觀環(huán)境

3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)高新興發(fā)展行業(yè)未來發(fā)展空間巨大運營商打造綠色通信勢在必行近幾年內(nèi)投資熱點，增量空間巨大對網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量要求更高物聯(lián)網(wǎng)新增一家運營公司，增量市場廣闊三網(wǎng)融合節(jié)能減排國策第二十二頁，共三十三頁。23戰(zhàn)略規(guī)劃:穩(wěn)步進軍物聯(lián)網(wǎng)市場產(chǎn)品遵從物聯(lián)網(wǎng)體系架構(gòu)，將與運營商合作推廣物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，開拓合作共贏的新局面第二十三頁，共三十三頁。24客戶粘度更高規(guī)模效應(yīng)顯著盈利空間廣闊戰(zhàn)略規(guī)劃:推廣合同能源管理商業(yè)模式公司節(jié)能產(chǎn)品穩(wěn)定可靠，節(jié)能效果顯著遍布全國的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，運營成本低，風險小長期以來與客戶形成的信任關(guān)系運營商開始嘗試合同能源管理商務(wù)模式，高新興已開始市場布局，并取得進展合同能源管理模式高新興收益長期、穩(wěn)定第二十四頁，共三十三頁。25公司戰(zhàn)略規(guī)劃路徑公司的成長分三個階段2012-20152007-20121997-2007運維信息專家監(jiān)控系統(tǒng)供應(yīng)商物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)推動者第二十五頁，共三十三頁。高新興--從新三板籌備到創(chuàng)業(yè)板的上市歷程1、2006年6月參加廣州新三板試點，進行前期規(guī)范2、2006年9月開始規(guī)范和重組3、2007年3月成立員工持股公司—網(wǎng)維公司4、2007年3月引入第一批風險投資750萬5、2007年5月股份制改組，整體變更為股份公司6、2007年6月位列廣州新三板試點企業(yè)名單榜首7、2007年7月廣州成為全國新三板擴大試點六個城市之一第二十六頁，共三十三頁。高新興--從新三板籌備到創(chuàng)業(yè)板的上市歷程8、2007年8月簽訂推薦掛牌協(xié)議9、2007年9月報價轉(zhuǎn)讓說明書定稿10、2007年12月引入第二批風險投資2800萬11、2007年12月收入突破8000萬，利潤突破2000萬12、2008年初國際金融危機開始爆發(fā)13、2008年2月新三板擴大試點工作暫時擱置14、2008年3月創(chuàng)業(yè)板首發(fā)管理辦法稿推出征求意見第二十七頁，共三十三頁。高新興--從新三板籌備到創(chuàng)業(yè)板的上市歷程15、2008年6月上海股指從6120點跌到1260點低位16、2008年12月收入突破1.2億，利潤突破4000萬17、2009年3月創(chuàng)業(yè)板首發(fā)管理辦法正式頒布18、2009年5月輔導驗收19、2009年7月星期日報材料，108家，歷史時刻20、2009年8月見面會21、2009年9月發(fā)聵意見第二十八頁，共三十三頁。高新興--從新三板籌備到創(chuàng)業(yè)板的上市歷程22、2009年10月補三季報，季節(jié)性和成長性23、2009年12月收入突破2.3億，利潤突破5800萬24、2010年1月補年報，處務(wù)會、部務(wù)會、初審意見25、2010年1月預(yù)披露，媒體公關(guān)（上會沒問題，過會沒舉報）26、2010年1月集中封閉演練，發(fā)審會，當場宣布過會27、2010年6月封卷，發(fā)行批文28、2010年7月路演和團隊（券商和財經(jīng)公關(guān)），投價報告第二十九頁，共三十三頁。高新興--從新三板籌備到創(chuàng)業(yè)板的上市歷程29、2010年7月詢價和定價30、2010年7月發(fā)行和證券代碼300098，路演推介費31、2010年7月掛牌上市，互贈禮品（綠牛），敲鐘32、2010年7月上市酒會和慶功會。募集資金6.1億，超募3.5億。第三十頁，共三十三頁?？偨Y(jié)高新興從積極參加新三板試點、籌備到創(chuàng)業(yè)板上市的每一步，都貫穿著資本與創(chuàng)新有機結(jié)合的紅線，始發(fā)于美國華爾街和硅谷的資本和創(chuàng)新結(jié)合這個創(chuàng)業(yè)投資和多層次資本市場的機制，就像給企業(yè)裝上一個強勁的發(fā)動機，雙輪推動企業(yè)高速成長。資金從初期的750萬，到后來的2800萬，再到目前的6.1億，企業(yè)通過參與多層次資本市場試點掛牌上市，籌到了研發(fā)和市場開發(fā)所需資金，知名度和信用度也大幅提高，遠遠拋離原有競爭對手，做到超常規(guī)的跨越式發(fā)展。一個企業(yè)如果不盡早學習和運用多層次資本市場融資發(fā)展，競爭對手都掛牌上市了，就會非常被動。中山市是偉人的故鄉(xiāng)，政府各部門和園區(qū)管委會正發(fā)揚偉人的精神，大力推動新三板試點等掛牌上市工作。擴區(qū)后的新三板，融資、轉(zhuǎn)板等機制更強大，是中小創(chuàng)新科技企業(yè)掛牌上市的快速通道，相信各位企業(yè)家朋友能像高新興一樣，把握機會，大展鴻圖！第三十一頁，共三十三頁。

謝謝！

第三十二頁，共三十三頁。內(nèi)容總結(jié)簡介。從新三板到創(chuàng)業(yè)板

——未來企業(yè)上市的快速通道。納斯達克拓展了高新技術(shù)企業(yè)融資渠道，