商業(yè)銀行經(jīng)營及監(jiān)管分析報告

商業(yè)銀行經(jīng)營及監(jiān)管分析報告2019年4月內(nèi)容目錄1、商業(yè)銀行監(jiān)管體系概覽 51.1、商業(yè)銀行監(jiān)管的兩大主體與三大抓手 51.2、商業(yè)銀行表內(nèi)監(jiān)管概覽 52、資本充足類指標(biāo) 72.1、資本充足率 82.2、杠桿率 133、資產(chǎn)質(zhì)量類指標(biāo) 153.1、不良貸款率 153.2、授信集中度 173.3、貸款遷徙率 173.4、貸款準(zhǔn)備充足率、貸款撥備率、撥備覆蓋率 184、盈利狀況指標(biāo) 204.1、資產(chǎn)凈利率 214.2、凈資產(chǎn)收益率 214.3、成本收入比 225、額度管理與微觀投向管理 235.1、合意貸款 235.2、大額風(fēng)險暴露 236、風(fēng)險提示 25圖表目錄圖1：商業(yè)銀行資本充足率及一級資本充足率 8圖2：2018年第一季度不同類型商業(yè)銀行資本充足率 8圖3：商業(yè)銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)分布（萬億元） 10圖4：2018年第一季度部分銀行資本充足率 13圖5：2018年第一季度部分銀行一級資本充足率 13圖6：2018年第一季度部分銀行二級資本充足率 13圖7：2018年第一季度部分上市銀行杠桿率 14圖8：不同類型商業(yè)銀行不良貸款率 16圖9：2017年末部分銀行單一客戶集中度 17圖10：商業(yè)銀行關(guān)注類資本充足率 18圖11：商業(yè)銀行不良率和關(guān)注類貸款占比 20圖12：商業(yè)銀行撥備覆蓋率和貸款撥備率 20圖13：2018年第一季度部分上市銀行資產(chǎn)凈利率 21圖14：2018年第一季度部分上市銀行凈資產(chǎn)收益率 22圖15：2018年第一季度部分銀行成本收入比 22圖16：基礎(chǔ)資產(chǎn)與交易對手劃分 25表1：《商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》 5表2：《商業(yè)銀行監(jiān)管評級內(nèi)部指引（試行）》 6表3：過渡期內(nèi)分年度資本充足率要求 8表4：商業(yè)銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)分類 9表5：商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重表 11表6：商業(yè)銀行表外項目信用轉(zhuǎn)換系數(shù)表 12表7：商業(yè)銀行資產(chǎn)端主要項目 15表8：商業(yè)銀行貸款風(fēng)險分類指標(biāo) 15表9：商業(yè)銀行五類貸款風(fēng)險 16表10：貸款損失準(zhǔn)備調(diào)整的定量指標(biāo) 19表11：不同撥備覆蓋率和貸款撥備率下的“黃金不良率” 19表12：大額風(fēng)險暴露客戶分類及監(jiān)管要求 241、商業(yè)銀行監(jiān)管體系概覽1.1、商業(yè)銀行監(jiān)管的兩大主體與三大抓手在《商業(yè)銀行流動性系列專題之一：讀懂基礎(chǔ)貨幣與信用創(chuàng)造》中，我們詳細(xì)介紹了商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的過程。通常情況下，因為銀行資產(chǎn)端收益率高于存款收益率，不考慮客戶違約損失的情況下，銀行每一次信用擴(kuò)張都能產(chǎn)生直接利潤。所以利益驅(qū)動下，銀行天然有資產(chǎn)擴(kuò)張的沖動。理論上，信用貨幣體系下（實物貨幣下沒有這個問題），銀行體系可以通過貸款無限派生存款，這會造成社會經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，所以監(jiān)管當(dāng)局會對微觀銀行設(shè)置考核約束，進(jìn)而對信用創(chuàng)造產(chǎn)生影響。從監(jiān)管主體來看，商業(yè)銀行主要受到銀保監(jiān)會和央行兩大主體的監(jiān)管。銀保監(jiān)會對商業(yè)銀行的監(jiān)管體系主要是基于《商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》（以下簡稱《核心指標(biāo)》）和《商業(yè)銀行監(jiān)管評級內(nèi)部指引（試行）》（以下簡稱《內(nèi)部指引》），央行對商業(yè)銀行的監(jiān)管體系主要是MPA考核。除了對商業(yè)銀行信用創(chuàng)造總量進(jìn)行影響之外，商業(yè)銀行的監(jiān)管也會涉及到信用創(chuàng)造的微觀投向監(jiān)管，這些一起構(gòu)成了商業(yè)銀行完整的監(jiān)管體系。流動性風(fēng)險監(jiān)管隸屬于表內(nèi)監(jiān)管，但由于流動性風(fēng)險監(jiān)管在商業(yè)銀行監(jiān)管中處于非常重要的地位且對債券市場的影響更加直接，需要進(jìn)行單獨(dú)討論，因此在這里我們將商業(yè)銀行的監(jiān)管分為三類，表內(nèi)監(jiān)管、流動性風(fēng)險監(jiān)管和MPA考核。本輪金融監(jiān)管對于表外非標(biāo)融資監(jiān)管嚴(yán)格，未來部分表外融資需求將回歸商業(yè)銀行表內(nèi)，因此本篇報告我們聚焦于商業(yè)銀行表內(nèi)監(jiān)管。1.2、商業(yè)銀行表內(nèi)監(jiān)管概覽商業(yè)銀行表內(nèi)監(jiān)管體系主要基于《核心指標(biāo)》與《內(nèi)部指引》這兩個綱領(lǐng)性文件?！逗诵闹笜?biāo)》于2006年1月1日開始施行，是對商業(yè)銀行實施風(fēng)險監(jiān)管的基準(zhǔn)，是評價、監(jiān)測和預(yù)警商業(yè)銀行風(fēng)險的參照體系，分為三個層次，即風(fēng)險水平、風(fēng)險遷徙和風(fēng)險抵補(bǔ)。具體指標(biāo)如表1。表1：《商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》指標(biāo)類別一級指標(biāo)二級指標(biāo)指標(biāo)值考核時點(diǎn)流動性風(fēng)1.流動性比例≥25%按月報送2.核心負(fù)債依存度--≥60%按月報送險3.流動性缺口率≥-10%按月報送4.不良資產(chǎn)率不良貸款率不良資產(chǎn)率≤4%按季披露風(fēng)險水平不良貸款率≤5%信用風(fēng)險5.單一集團(tuán)客戶授信集單一客戶貸款集中度單一集團(tuán)客戶授信集中度≤15%；--中度單一客戶貸款集中度≤10%6.全部關(guān)聯(lián)度--≤50%--市場風(fēng)險7.累計外匯敞口頭寸比--≤20%按季披露例8.利率風(fēng)險敏感度--根據(jù)實際需要另行制定--操作風(fēng)險9.操作風(fēng)險損失率--根據(jù)實際需要另行制定--正常類貸10.正常貸款遷徙率正常類貸款遷徙率款風(fēng)險遷徙關(guān)注類貸款遷徙率不良貸款11.不良貸款遷徙率次級貸款遷徙率可疑貸款遷徙率12.成本收入比--≤45%按季披露盈利能力13.資產(chǎn)利潤率--≥0.6%按季披露14.資本利潤率--≥11%按季披露風(fēng)險抵補(bǔ)準(zhǔn)備金充15.資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足貸款準(zhǔn)備充足率資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率≥100%按月監(jiān)測足程度率貸款準(zhǔn)備充足率≥100％資本充足16.資本充足率核心資本充足率核心資本充足率≥4%；按季披露程度資本充足率≥8%資料來源：《商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》互聯(lián)網(wǎng)研《內(nèi)部指引》借鑒了國際通用的“駱駝(CAMELS+)評級體系”，廣泛吸收英國、新加坡和香港等國家地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于監(jiān)管評級的良好做法，并充分結(jié)合了我國的具體實踐，同樣施行于2006年1月1日。評級體系主要分為六個部分，分別為資本充足狀況（CapitalAdequacy）、資產(chǎn)質(zhì)量狀況（AssetQuality）、管理狀況（Management）、盈利狀況（Earnings）、流動性狀況（Liquidity）、市場風(fēng)險狀況（SensitivitytoMarketRisk）。具體指標(biāo)如表2。表2：《商業(yè)銀行監(jiān)管評級內(nèi)部指引（試行）》評級要素定量指標(biāo)定性指標(biāo)1．資本充足率；1.銀行資本的構(gòu)成和質(zhì)量2.銀行整體財務(wù)狀況及其對資本的影響資本充足狀況2．一級資本充足率；3.資產(chǎn)質(zhì)量及其對資本的影響（CapitalAdequacy）3．一級核心資本充足率；4.進(jìn)入資本市場或通過其他渠道增加資本的能力4．杠桿率5.對資本和資本充足率的管理情況1．不良貸款率和不良資產(chǎn)率；2．正常貸款遷徙率；1．不良貸款和其他不良資產(chǎn)的變動趨勢及其對銀行整體資產(chǎn)質(zhì)3．次級類貸款遷徙率；量狀況的影響；資產(chǎn)質(zhì)量狀況（Asset4．可疑類貸款遷徙率；2．貸款行業(yè)集中度以及對銀行資產(chǎn)質(zhì)量狀況的影響；5．單一集團(tuán)客戶授信集中度／授信集3．信用風(fēng)險管理的政策、程序及其有效性；Quality）中度；4．貸款風(fēng)險分類制度的健全性和有效性；6．全部關(guān)聯(lián)度；5．保證貸款和抵(質(zhì))押貸款及其管理狀況；7．貸款損失準(zhǔn)備充足率／資產(chǎn)損失準(zhǔn)6．貸款以外其他資產(chǎn)風(fēng)險管理狀況。備充足率。(一)銀行公司治理狀況：1．銀行公司治理的基本結(jié)構(gòu)；管理狀況2．銀行公司治理的決策機(jī)制；（Management）3．銀行公司治理的執(zhí)行機(jī)制；4．銀行公司治理的監(jiān)督機(jī)制；5．銀行公司治理的激勵約束機(jī)制。(二)內(nèi)部控制狀況：1．內(nèi)部控制環(huán)境；2．風(fēng)險識別與評估；3．內(nèi)部控制措施；4．信息交流與反饋；5．監(jiān)督評價與糾正。1．資產(chǎn)利潤率；1．銀行的成本費(fèi)用和收入狀況以及盈利水平和趨勢；盈利狀況（Earnings）2．資本利潤率；2.銀行盈利的質(zhì)量，以及銀行盈利對業(yè)務(wù)發(fā)展與資產(chǎn)損失準(zhǔn)備提3．成本收入比率；取的影響；4．風(fēng)險資產(chǎn)利潤率。3．銀行財務(wù)預(yù)決算體系，財務(wù)管理的健全性和有效性。1．流動性比例；1．資金來源的構(gòu)成、變化趨勢和穩(wěn)定性；流動性狀況2．核心負(fù)債依存度；2．資產(chǎn)負(fù)債管理政策和資金頭寸的調(diào)配情況；3．流動性缺口率；3．流動性的管理情況；（Liquidity）4．人民幣超額備付金率；4．銀行以主動負(fù)債形式滿足流動性需求的能力；5．(人民幣、外幣合并)存貸款比例。5．管理層有效識別、監(jiān)測和調(diào)控銀行頭寸的能力。市場風(fēng)險狀況1．董事會和高級管理層的監(jiān)控；1．利率風(fēng)險敏感度；2．市場風(fēng)險管理政策和程序；（Sensitivityto2．累計外匯敞口頭寸比例。3．市場風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測和控制程序；MarketRisk）4．內(nèi)部控制和外部審計。資料來源：《商業(yè)銀行監(jiān)管評級內(nèi)部指引（試行）》、XXXX研究所《核心指標(biāo)》與《內(nèi)部指引》都是對銀行的內(nèi)部風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)控與限制，歸根結(jié)底都出自于巴塞爾協(xié)議III，采納了巴塞爾委員會關(guān)于加強(qiáng)全球資本監(jiān)管和流動性監(jiān)管的政策建議，目標(biāo)是提升銀行體系的穩(wěn)健性。觀察后即可發(fā)現(xiàn)二者擁有大量重復(fù)指標(biāo)，因此我們將以《內(nèi)部指引》的CAMELS+評級指標(biāo)為主體框架，補(bǔ)充《核心指標(biāo)》的一級指標(biāo)，并引入《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（以下簡稱《管理辦法》）相關(guān)規(guī)定，將指標(biāo)分為資本充足類指標(biāo)、資產(chǎn)質(zhì)量類指標(biāo)、盈利指標(biāo)。同時，伴隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的復(fù)雜化，規(guī)避商業(yè)銀行監(jiān)管的手段層出不窮，為此監(jiān)管層對商業(yè)銀行表內(nèi)設(shè)置了其他的監(jiān)管，如合意貸款機(jī)制、大額風(fēng)險暴露等，這也會對商業(yè)銀行信用創(chuàng)造產(chǎn)生影響。2、資本充足類指標(biāo)巴塞爾委員會監(jiān)管改革規(guī)劃中一項最突出的任務(wù)就是提高監(jiān)管資本的質(zhì)量、一致性和透明度。監(jiān)管資本框架不僅要做到捕捉銀行和銀行業(yè)面臨的主要風(fēng)險，同時也要保證有高質(zhì)量的資本支撐這些風(fēng)險，當(dāng)風(fēng)險真正轉(zhuǎn)化為損失時，能夠被這些資本所吸收。資本充足率監(jiān)管是整個銀行業(yè)監(jiān)管體系中最為重要的指標(biāo)，是銀行持續(xù)經(jīng)營的基本保障，即如果資本充足率低于監(jiān)管要求，面臨的是較為嚴(yán)重的監(jiān)管措施，如果持續(xù)惡化，則會觸發(fā)其他一級資本工具（一旦觸發(fā)如優(yōu)先股會被強(qiáng)制轉(zhuǎn)為普通股），直至銀監(jiān)會啟動程序認(rèn)定其生存問題啟動二級資本工具轉(zhuǎn)股，或重組，以致強(qiáng)制資產(chǎn)出售等。資本充足指標(biāo)主要包括資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率與杠桿率。這些指標(biāo)保證了銀行在出現(xiàn)虧損時，可以用充足的自有資金彌補(bǔ)損失，保護(hù)債權(quán)人與存款人的利益，同時也可以限制銀行的盲目擴(kuò)張，弱化相關(guān)金融風(fēng)險.2.1、資本充足率根據(jù)2013年1月1日施行的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》要求，指標(biāo)計算方式為：資本充足率=（總資本-對應(yīng)資本扣除項）/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)；一級資本充足率=（一級資本-對應(yīng)資本扣除項）/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)；核心一級資本充足率=（核心一級資本-對應(yīng)資本扣除項）/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)；銀監(jiān)會將商業(yè)銀行分為系統(tǒng)重要性銀行（由巴塞爾委員會提出，指業(yè)務(wù)規(guī)模較大、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度較高、一旦發(fā)生風(fēng)險事件會給整個金融體系帶來沖擊的銀行，我國中國銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行入選）與其他銀行兩部分，前者附加了風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)1%的資本要求，銀監(jiān)會設(shè)置了自施行《管理辦法》當(dāng)年（2013年）至今年（2018年）底的過渡期，允許商業(yè)銀行逐年達(dá)到最終監(jiān)管目標(biāo)。表3：過渡期內(nèi)分年度資本充足率要求銀行類別項目2013年底2014年底2015年底2016年底2017年底2018年底系統(tǒng)重要核心一級資本充足率6.5%6.9%7.3%7.7%8.1%8.5%一級資本充足率7.5%7.9%8.3%8.7%9.1%9.5%性銀行資本充足率9.5%9.9%10.3%10.7%11.1%11.5%核心一級資本充足率5.5%5.9%6.3%6.7%7.1%7.5%其他銀行一級資本充足率6.5%6.9%7.3%7.7%8.1%8.5%資本充足率8.5%8.9%9.3%9.7%10.1%10.5%資料來源：《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》、XXXX研究所根據(jù)WIND最新數(shù)據(jù)，截至2018年第一季度，我國商業(yè)銀行資本充足率為13.64%，一級資本充足率為11.28%，核心一級資本充足率為10.72%，均較去年底有所下降。分類來看，民營銀行資本充足率最高，為22.77%，股份制商業(yè)銀行資本充足率最低，為12.27%。圖1：商業(yè)銀行資本充足率及一級資本充足率 圖2：2018年第一季度不同類型商業(yè)銀行資本充足率資料來源：WIND、XXXX研究所資料來源：WIND、XXXX研究所2.1.1、資本充足率類指標(biāo)詳細(xì)計算方法三個指標(biāo)的計算方式大致相同，分子為資本減去相應(yīng)扣除項，分母為風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。根據(jù)《管理辦法》第三章規(guī)定，資本組成要求如下：核心一級資本=實收資本或普通股+資本公積+盈余公積+一般風(fēng)險準(zhǔn)備+未分配利潤+少數(shù)股東資本可計入部分注：少數(shù)股東資本是指除母公司以外的其他投資者在子公司中的權(quán)益，附屬公司核心一級資本（或一級資本、或總資本）中少數(shù)股東資本用于滿足核心一級資本（或一級資本、或總資本）最低要求和儲備資本要求的部分，可計入并表核心一級資本（或一級資本、或總資本）。一級資本=核心一級資本+其它一級資本=核心一級資本+其它一級資本工具及其溢價+少數(shù)股東資本可計入部分（注：常見的其它一級資本工具包括優(yōu)先股、永續(xù)債等）總資本=一級資本+二級資本=一級資本+二級資本工具及其溢價+超額貸款損失準(zhǔn)備+少數(shù)股東資本可計入部分（注：常見的二級資本工具包括可轉(zhuǎn)債、次級債、混合資本債、二級資本債等）超額貸款損失準(zhǔn)備是指商業(yè)銀行實際計提的貸款損失準(zhǔn)備超過預(yù)期損失的部分，根據(jù)銀行計量信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的方法不同，貸款損失準(zhǔn)備計提要求不同，可調(diào)節(jié)性比較大。資本扣除項較為復(fù)雜，計算資本充足率時，應(yīng)當(dāng)從核心一級資本中全額扣除以下項目：核心一級資本扣除項=商譽(yù)+其它無形資產(chǎn)（土地使用權(quán)除外）+由經(jīng)營虧損引起的凈遞延稅資產(chǎn)+貸款損失準(zhǔn)備缺口+資產(chǎn)證券化銷售利得+確定受益類的養(yǎng)老金資產(chǎn)凈額+直接或間接持有本銀行的股票+資產(chǎn)負(fù)債表中未按公允價值計量的項目進(jìn)行套期形成的現(xiàn)金流儲備（若為正值，應(yīng)予以扣除；若為負(fù)值，應(yīng)予以加回）+商業(yè)銀行自身信用風(fēng)險變化導(dǎo)致其負(fù)債公允價值變化帶來的未實現(xiàn)損益。總體來看，扣除項中，除商譽(yù)之外的項目組成占比較小，因此可以把扣除項大致看做商譽(yù)。位于分母的商業(yè)銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)包括信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)、市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)和操作風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。表4：商業(yè)銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)分類風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)類別計量方法含義權(quán)重法信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)為銀行賬戶表內(nèi)資產(chǎn)信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)與表外項目信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)之和。商業(yè)銀行應(yīng)基于違約概率、違約損失率、預(yù)期損失率和違約風(fēng)險暴露等分別計量未違信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)約和已違約風(fēng)險暴露的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。（銀行賬戶信用風(fēng)險暴露應(yīng)至少分為以下六類：內(nèi)部評級法主權(quán)風(fēng)險暴露、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險暴露、公司風(fēng)險暴露、零售風(fēng)險暴露、股權(quán)風(fēng)險暴露、其它風(fēng)險暴露。其中前三類稱為非零售風(fēng)險暴露）具體可分為初級內(nèi)部評級法和高級內(nèi)部評級法，二者在違約損失率、違約風(fēng)險暴露、風(fēng)險暴露的有效期限等的確定方面有區(qū)別。標(biāo)準(zhǔn)法市場風(fēng)險資本要求為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、商品風(fēng)險、股票風(fēng)險和期權(quán)風(fēng)險的資本要求之和。市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)一般市場風(fēng)險資本要求為一般風(fēng)險價值與壓力風(fēng)險價值之和，采用內(nèi)部模型法，內(nèi)部模型法覆蓋率應(yīng)不低于50%。內(nèi)部模型法內(nèi)部模型未達(dá)到計量特定市場風(fēng)險要求的合格標(biāo)準(zhǔn)，或內(nèi)部模型未覆蓋新增風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)按標(biāo)準(zhǔn)法計量特定市場風(fēng)險資本要求?；局笜?biāo)法以總收入為基礎(chǔ)計量操作風(fēng)險資本要求；總收入為凈利息收入與凈非利息收入之和。按規(guī)定將全部業(yè)務(wù)劃分為公司金融、交易和銷售、零售銀行、商業(yè)銀行、支付和清算、操作風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)法代理服務(wù)、資產(chǎn)管理、零售經(jīng)紀(jì)和其它業(yè)務(wù)等9個業(yè)務(wù)條線，并以各業(yè)務(wù)條線的總收入為基礎(chǔ)計量操作風(fēng)險資本要求。高級計量法可根據(jù)業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和產(chǎn)品復(fù)雜程度以及風(fēng)險管理水平選擇操作風(fēng)險計量模型。資料來源：《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》、XXXX研究所由2013年至今的商業(yè)銀行各類風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)變動情況可知，信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)在風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)總額中占比始終排在首位，可將信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)近似看作風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。另一方面，該數(shù)據(jù)表明信用風(fēng)險是銀行最需要關(guān)注的風(fēng)險種類。3：商業(yè)銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)分布（萬億元）資料來源：WIND、XXXX研究所權(quán)重法下信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)為銀行賬戶表內(nèi)資產(chǎn)信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)與表外項目信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)之和。商業(yè)銀行計量各類表內(nèi)資產(chǎn)的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)，應(yīng)首先從資產(chǎn)賬面價值中扣除相應(yīng)的減值準(zhǔn)備，然后乘以風(fēng)險權(quán)重。商業(yè)銀行計量各類表外項目的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)，應(yīng)將表外項目名義金額乘以信用轉(zhuǎn)換系數(shù)得到等值的表內(nèi)資產(chǎn)，再按表內(nèi)資產(chǎn)的處理方式計量風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。依據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，各類表內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險系數(shù)如表5所示?？梢钥闯霾煌愋偷馁Y產(chǎn)對商業(yè)銀行資本的消耗存在明顯的差別，因此為了擴(kuò)張資產(chǎn)的同時減少對資本的消耗，商業(yè)銀行可以減持權(quán)重較高的風(fēng)險資產(chǎn)，更多的配置國債、政策性銀行債等零風(fēng)險權(quán)重的資產(chǎn)。此外，伴隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，商業(yè)銀行演變出了各類同業(yè)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)，以規(guī)避監(jiān)管，減少對資本金的消耗。表5：商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重表項目權(quán)重1.現(xiàn)金類資產(chǎn)1.1現(xiàn)金0%1.2黃金0%1.3存放中國人民銀行款項0%2.對中央政府和中央銀行的債權(quán)2.1對我國中央政府的債權(quán)0%2.2對中國人民銀行的債權(quán)0%2.3對評級AA-（含AA-）以上的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)0%2.4對評級AA-以下，A-（含A-）以上的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)20%2.5對評級A-以下，BBB-（含BBB-）以上的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)50%2.6對評級BBB-以下，B-（含B-）以上的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)100%2.7對評級B-以下的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)150%2.8對未評級的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)100%3.對我國公共部門實體的債權(quán)20%4.對我國金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)4.1對我國政策性銀行的債權(quán)（不包括次級債權(quán)）0%4.2對我國中央政府投資的金融資產(chǎn)管理公司的債權(quán)4.2.1持有我國中央政府投資的金融資產(chǎn)管理公司為收購國有銀行不良貸款而定向發(fā)行的債券0%4.2.2對我國中央政府投資的金融資產(chǎn)管理公司的其他債權(quán)100%4.3對我國其他商業(yè)銀行的債權(quán)（不包括次級債權(quán)）4.3.1原始期限3個月以內(nèi)20%4.3.2原始期限3個月以上25%4.4對我國商業(yè)銀行的次級債權(quán)（未扣除部分）100%4.5對我國其他金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)100%5.對在其他國家或地區(qū)注冊的金融機(jī)構(gòu)和公共部門實體的債權(quán)5.1對評級AA-（含AA-）以上國家或地區(qū)注冊的商業(yè)銀行和公共部門實體的債權(quán)25%5.2對評級AA-以下，A-（含A-）以上國家或地區(qū)注冊的商業(yè)銀行和公共部門實體的債權(quán)50%5.3對評級A-以下，B-（含B-）以上國家或地區(qū)注冊的商業(yè)銀行和公共部門實體的債權(quán)100%5.4對評級B-以下國家或地區(qū)注冊的商業(yè)銀行和公共部門實體的債權(quán)150%5.5對未評級的國家或地區(qū)注冊的商業(yè)銀行和公共部門實體的債權(quán)100%5.6對多邊開發(fā)銀行、國際清算銀行及國際貨幣基金組織的債權(quán)0%5.7對其他金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)100%6.對一般企業(yè)的債權(quán)100%7.對符合標(biāo)準(zhǔn)的微型和小型企業(yè)的債權(quán)75%8.對個人的債權(quán)8.1個人住房抵押貸款50%8.2對已抵押房產(chǎn)，在購房人沒有全部歸還貸款前，商業(yè)銀行以再評估后的凈值為抵押追加貸款的，150%追加的部分8.3對個人其他債權(quán)75%9.租賃資產(chǎn)余值100%10.股權(quán)10.1對金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資（未扣除部分）250%10.2被動持有的對工商企業(yè)的股權(quán)投資400%10.3因政策性原因并經(jīng)國務(wù)院特別批準(zhǔn)的對工商企業(yè)的股權(quán)投資400%10.4對工商企業(yè)的其他股權(quán)投資1250%11.非自用不動產(chǎn)11.1因行使抵押權(quán)而持有并在法律規(guī)定處分期限內(nèi)的非自用不動產(chǎn)100%11.2其他非自用不動產(chǎn)1250%12.其他12.1依賴于銀行未來盈利的凈遞延稅資產(chǎn)（未扣除部分）250%12.2其他表內(nèi)資產(chǎn)100%資料來源：《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》、XXXX研究所表6：商業(yè)銀行表外項目信用轉(zhuǎn)換系數(shù)表項目信用轉(zhuǎn)換系數(shù)1.等同于貸款的授信業(yè)務(wù)100%2.貸款承諾2.1原始期限不超過1年的貸款承諾20%2.2原始期限1年以上的貸款承諾50%2.3可隨時無條件撤銷的貸款承諾0%3.未使用的信用卡授信額度3.1一般未使用額度50%3.2符合標(biāo)準(zhǔn)的未使用額度20%4.票據(jù)發(fā)行便利50%5.循環(huán)認(rèn)購便利50%6.銀行借出的證券或用作抵押物的證券100%7.與貿(mào)易直接相關(guān)的短期或有項目20%8.與交易直接相關(guān)的或有項目50%9.信用風(fēng)險仍在銀行的資產(chǎn)銷售與購買協(xié)議100%10.遠(yuǎn)期資產(chǎn)購買、遠(yuǎn)期定期存款、部分交款的股票及證券100%11.其他表外項目100%資料來源：《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》、XXXX研究所2.1.2、商業(yè)銀行資本充足現(xiàn)狀根據(jù)已經(jīng)公布2018年第一季度資本充足指標(biāo)的上市銀行情況來看，各銀行均已成功達(dá)到本年末的（10.5%、8.5%、7.5%）資本充足要求。在《商業(yè)銀行流動性系列專題之一：讀懂基礎(chǔ)貨幣與信用創(chuàng)造》中，我們介紹了商業(yè)銀行通過同業(yè)業(yè)務(wù)和影子銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行信用創(chuàng)造的過程，規(guī)避了表內(nèi)監(jiān)管，減少對資本金的消耗。因此當(dāng)表外非標(biāo)融資受限，表外回表的過程中將消耗商業(yè)銀行的資本金，商業(yè)銀行或?qū)⒚媾R資本金不足的問題。 圖4：2018年第一季度部分銀行資本充足率 圖5：2018年第一季度部分銀行一級資本充足率資料來源：WIND、XXXX研究所 資料來源：WIND、XXXX研究所圖6：2018年第一季度部分銀行二級資本充足率資料來源：WIND、XXXX研究所2.2、杠桿率從風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的計算方法來看，如果風(fēng)險權(quán)重為0，則意味著銀行持有此類資產(chǎn)無需計提任何資本，從資本充足率意義上講，銀行可以100%通過負(fù)債來為此類資產(chǎn)提供資金支持，那么銀行擴(kuò)張杠桿可以放大到杠桿率監(jiān)管指標(biāo)所允許的極限。從監(jiān)管指標(biāo)而言，杠桿率實質(zhì)上是一種監(jiān)管指標(biāo)精確性的倒退，巴塞爾委員會過去26年一直致力于設(shè)計風(fēng)險敏感的監(jiān)管指標(biāo)，并鼓勵銀行自行開發(fā)內(nèi)部模型以更加精確地識別計量風(fēng)險，從而降低資本要求。但是08年金融危機(jī)暴露了這種過渡追求所謂精確風(fēng)險計量的缺陷，部分銀行杠桿率大約只有2%，但核心資本充足率依然10%，然而危機(jī)時刻的壓力情景同樣可能導(dǎo)致這些低風(fēng)險權(quán)重資產(chǎn)發(fā)生虧損。所以引入杠桿率概念進(jìn)行兜底，即不論銀行如何設(shè)法降低其資產(chǎn)的風(fēng)險資本要求，也不能將資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張得太厲害。因此，監(jiān)管除了需要關(guān)注資產(chǎn)充足率之外，還需要對商業(yè)銀行的杠桿率進(jìn)行監(jiān)管，維護(hù)商業(yè)銀行安全、穩(wěn)健運(yùn)行。《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法（修訂）》于2015年4月1日正式施行，各商業(yè)銀行必須按規(guī)定披露杠桿情況，并滿足《管理辦法》中商業(yè)銀行并表和未并表的杠桿率均不得低于4%的要求。杠桿率=（一級資本－一級資本扣減項）/調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額其中調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額=調(diào)整后的表內(nèi)資產(chǎn)余額（不包括表內(nèi)衍生產(chǎn)品和證券融資交易）+衍生產(chǎn)品資產(chǎn)余額+證券融資交易資產(chǎn)余額+調(diào)整后的表外項目余額－一級資本扣減項。杠桿率的分子與一級資本充足率的分子相同，分母包括了所有表內(nèi)資產(chǎn)與調(diào)整折算后的表外資產(chǎn)。從2018年第一季度已公布杠桿率的上市銀行情況來看，杠桿率最低為寧波銀行4.95%，4%的達(dá)標(biāo)要求基本不會對銀行產(chǎn)生較大的考核壓力。圖7：2018年第一季度部分上市銀行杠桿率資料來源：WIND、XXXX研究所3、資產(chǎn)質(zhì)量類指標(biāo)作為金融企業(yè)，商業(yè)銀行資產(chǎn)端主要持有金融資產(chǎn)，傳統(tǒng)的存貨、固定資產(chǎn)等科目占比較低。其主要資產(chǎn)大致分為以下幾類：表7：商業(yè)銀行資產(chǎn)端主要項目資產(chǎn)主要項目現(xiàn)金類現(xiàn)金、存放央行（準(zhǔn)備金、超儲、財政存款）同業(yè)類同業(yè)拆出、買入返售同業(yè)存放投資類（債券）持有到期投資交易性/可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)收款項非標(biāo)、委外同業(yè)存單/理財（部分）——還有一部分計入投資類貸款票據(jù)貼現(xiàn)/零售貸款（個人）/對公貸款（企業(yè)）其他商譽(yù)、固定資產(chǎn)等資料來源：XXXX研究所貸款是銀行最主要的資產(chǎn)類別，占比超過一半，存貸業(yè)務(wù)是各大銀行的立行之本。所以我們討論銀行資產(chǎn)質(zhì)量，焦點(diǎn)放在貸款質(zhì)量上。關(guān)于資產(chǎn)質(zhì)量的考核，在上文已有指標(biāo)的基礎(chǔ)上，結(jié)合《商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備管理辦法》等其他指標(biāo)，我們同樣可將指標(biāo)分解成風(fēng)險水平、風(fēng)險遷徙和風(fēng)險抵補(bǔ)三類，具體如下表：表8：商業(yè)銀行貸款風(fēng)險分類指標(biāo)類別具體指標(biāo)要求不良資產(chǎn)率≤4%不良貸款率≤5%風(fēng)險水平單一客戶貸款集中度≤10%單一客戶授信集中度≤15%關(guān)聯(lián)授信比例≤50%正常類貸款遷徙率風(fēng)險遷徙關(guān)注類貸款遷徙率次級類貸款遷徙率可疑類貸款遷徙率貸款損失準(zhǔn)備充足率≥100%風(fēng)險抵補(bǔ)貸款撥備率≥2.5%撥備覆蓋率≥150%資料來源：XXXX研究所3.1、不良貸款率計算公式：不良貸款率=不良貸款余額/各項貸款余額根據(jù)《貸款風(fēng)險分類指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2007〕54號），商業(yè)銀行應(yīng)至少將貸款劃分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失五類，后三類合稱為不良貸款。而《金融企業(yè)準(zhǔn)備金計提管理辦法》（財金〔2012〕20號）則將五級分類的方法從信貸資產(chǎn)擴(kuò)大到所有風(fēng)險資產(chǎn)。因此，不良資產(chǎn)率的計算類似于不良貸款率的計算。五級分類具體意涵如下表：表9：商業(yè)銀行五類貸款風(fēng)險類別 定義正常 借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時足額償還盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影關(guān)注響的因素。借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法足額償還次級貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能會造成一定損失?？梢?借款人無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失。采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或損失只能收回極少部分資料來源：XXXX研究所因此，公式又可表示為：不良貸款率=（次級類+可疑類+損失類）/各項貸款余額目前，監(jiān)管部門對商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率與不良貸款率的要求是不高于4%和5%，其中不良資產(chǎn)率沒有公開數(shù)據(jù)，但不良貸款率數(shù)字會定期公布。從上市銀行近幾年年報數(shù)據(jù)來看，其不良貸款率僅有農(nóng)商行相對較高，其他銀行均在2%之下，整體不良率也低于2%。但近幾年不良率有溫和上升的態(tài)勢，特別是農(nóng)商行，不良率已經(jīng)一路上漲超過3%。這說明部分銀行在該指標(biāo)上仍然存在壓力。圖8：不同類型商業(yè)銀行不良貸款率資料來源：WIND、XXXX研究所不良貸款的上漲將會占用銀行的貸款損失準(zhǔn)備，進(jìn)而影響商業(yè)銀行的利潤情況。一般來講制造業(yè)、采礦業(yè)等上游重工業(yè)不良率較高。零售貸款中，個人經(jīng)營性貸款風(fēng)險較大。因此，如果不良率指標(biāo)完成壓力較大，商業(yè)銀行會向房地產(chǎn)或高評級債券等資產(chǎn)加大配置力度。3.2、授信集中度商業(yè)銀行授信集中度監(jiān)管指標(biāo)主要包括三個：單一客戶授信集中度、單一客戶貸款集中度、關(guān)聯(lián)授信比例。單一集團(tuán)客戶授信中度為最大一家集團(tuán)客戶授信總額與資本凈額之比，不應(yīng)高于15%。單一客戶貸款集中度為最大一家客戶授信總額與資本凈額之比，不應(yīng)高于10%。關(guān)聯(lián)授信比例又稱全部關(guān)聯(lián)度，為商業(yè)銀行全部關(guān)聯(lián)方的授信總額與資本凈額之比，不應(yīng)高于50%。上述指標(biāo)主要為了防止商業(yè)銀行授信過于集中，減少單家客戶或者關(guān)聯(lián)客戶風(fēng)險對商業(yè)銀行的沖擊。伴隨著商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)以及資管業(yè)務(wù)的復(fù)雜化，單純依靠上述指標(biāo)已經(jīng)不足以應(yīng)對商業(yè)銀行授信的集中度風(fēng)險，取而代之的是2018年公布的《商業(yè)銀行大額風(fēng)險暴露管理辦法》，在文章的第六章我們會介紹到。但由于上述指標(biāo)是商業(yè)銀行授信集中度監(jiān)管的最初設(shè)定指標(biāo)，且不少銀行仍將其作為監(jiān)控指標(biāo)，因此我們在這里也保留了對這些指標(biāo)的跟蹤。從2017年末部分銀行的單一客戶集中度數(shù)據(jù)來看，商業(yè)銀行幾乎都能滿足10%的監(jiān)管要求，但是也能看出對于網(wǎng)點(diǎn)相對分散、客戶資源較多的銀行來講，信貸投向相對較為分散，集中度更低一些。但是對一些中小行來講，限制于經(jīng)營地理范圍和大銀行競爭，相對而言授信集中度相對更高，可能存在一定的監(jiān)管壓力。圖9：2017年末部分銀行單一客戶集中度資料來源：WIND、XXXX研究所3.3、貸款遷徙率貸款遷徙率是衡量資產(chǎn)質(zhì)量的動態(tài)指標(biāo)，對應(yīng)于不良貸款生成的潛在壓力。貸款遷徙率和貸款五級分類是對應(yīng)的，本質(zhì)上就是衡量某一類貸款質(zhì)量降級的比率。比如，若銀行關(guān)注類貸款遷徙率為10%，那該行年初的關(guān)注類貸款中有10%在年末降級為次級、可疑或損失類貸款。關(guān)注類貸款遷徙率=期初關(guān)注類貸款中期末轉(zhuǎn)為次級、可疑或損失類貸款的余額/（期初關(guān)注類貸款余額－期初關(guān)注類貸款期間減少金額)。其中，期初關(guān)注類貸款減少金額是指在在報告期內(nèi)，由于貸款正常收回、不良貸款處置或貸款核銷等原因而減少的關(guān)注類貸款。具體公式如下：正常/關(guān)注/次級/可疑類貸款遷徙率=期初正常/關(guān)注/次級/可疑類貸款向下遷徙金額/(期初正常/關(guān)注/次級/可疑類貸款余額－期初正常/關(guān)注/次級/可疑類貸款期間減少金額)×100%。目前，監(jiān)管當(dāng)局就貸款遷徙率指標(biāo)并沒有一個硬性標(biāo)準(zhǔn)約束，但是就關(guān)注類貸款而言，因為銀行有動力去將某些不良貸款劃入關(guān)注類，所以關(guān)注類貸款遷徙率及其在不同年份的變化為我們鑒別銀行資產(chǎn)質(zhì)量提供了重要參照。圖10：商業(yè)銀行關(guān)注類資本充足率資料來源：WIND、XXXX研究所3.4、貸款準(zhǔn)備充足率、貸款撥備率、撥備覆蓋率在介紹該指標(biāo)之前，我們首先引入貸款損失準(zhǔn)備的概念。在經(jīng)營中，貸款或多或少會出現(xiàn)損失。那么，商業(yè)銀行會對貸款計提貸款損失準(zhǔn)備。貸款損失準(zhǔn)備作為一個緩沖池，在損失實際發(fā)生時進(jìn)行對沖。在商業(yè)銀行的利潤表中，貸款損失準(zhǔn)備和其他資產(chǎn)的損失準(zhǔn)備一齊計入“資產(chǎn)減值損失”項，對商業(yè)銀行的營業(yè)利潤進(jìn)行扣減，而貸款減值損失計提額占資產(chǎn)減值損失的絕大多數(shù)。因此，其數(shù)額也可以被銀行用于調(diào)劑利潤大小。有鑒于此，監(jiān)管當(dāng)局為了能有效控制銀行資產(chǎn)質(zhì)量，保證資產(chǎn)損失準(zhǔn)備能夠盡可能覆蓋潛在風(fēng)險，引入了諸多監(jiān)管指標(biāo)，保證資產(chǎn)損失準(zhǔn)備能夠足額計提。根據(jù)《銀行貸款損失準(zhǔn)備計提指引》（銀發(fā)〔2002〕98號），貸款損失準(zhǔn)備按一般準(zhǔn)備、專項準(zhǔn)備和特種準(zhǔn)備三項予以計提。并且，為了保證損失能夠足額計提，對具體項目的計提也有規(guī)定。一般準(zhǔn)備年末余額應(yīng)不低于年末貸款余額的1%。專項準(zhǔn)備中，對于關(guān)注類貸款，計提比例為2%，次級類貸款為25%，可疑類貸款為50%，對于損失類貸款為100%。對于特種準(zhǔn)備，由銀行根據(jù)不同類別（如國別、行業(yè)）貸款的特殊風(fēng)險情況、風(fēng)險損失概率及歷史經(jīng)驗,自行確定按季計提比例。貸款損失準(zhǔn)備充足率=實際計提貸款損失準(zhǔn)備/貸款應(yīng)提損失準(zhǔn)備而在2011年，《商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備管理辦法》正式引入貸款撥備率和撥備覆蓋率指標(biāo)考核商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備的充足性。其中，貸款撥備率為貸款損失準(zhǔn)備與各項貸款余額之比；撥備覆蓋率為貸款損失準(zhǔn)備與不良貸款余額之比。貸款撥備率基本標(biāo)準(zhǔn)為2.5%，撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%，該兩項標(biāo)準(zhǔn)中的較高者為商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。2018年2月28日，銀監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2018]7號），決定調(diào)整商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求，具體的調(diào)整內(nèi)容為：撥備覆蓋率監(jiān)管要求由150%調(diào)整為120%～150%；貸款撥備率監(jiān)管要求由2.5%調(diào)整為1.5%～2.5%。各級監(jiān)管部門在調(diào)整區(qū)間范圍內(nèi)，按照同質(zhì)同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求?！巴|(zhì)同類”是指，各機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門原則上應(yīng)制定相應(yīng)類別機(jī)構(gòu)的差異化實施細(xì)則并及時印發(fā)實施?！耙恍幸徊摺笔侵福鳈C(jī)構(gòu)監(jiān)管部門和銀監(jiān)局按照本通知和實施細(xì)則，進(jìn)一步明確單家銀行的貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求。各家銀行的貸款損失準(zhǔn)備最低監(jiān)管要求的確定方法是，綜合考慮貸款分類準(zhǔn)確性、處置不良貸款主動性和資本充足率三方面因素，對于各方面因素評估好的銀行可適度下調(diào)貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求，評估差的銀行則相應(yīng)地上調(diào)貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求。最后按照孰高原則確定各家銀行的貸款損失準(zhǔn)備最低監(jiān)管要求。具體定量指標(biāo)如下：表10：貸款損失準(zhǔn)備調(diào)整的定量指標(biāo)貸款分類準(zhǔn)確性處置不良貸款主動性資本充足性撥備覆蓋率最貸款撥備率最逾期90天以上貸款處置的不良貸款占新形成資本充足率（系統(tǒng)資本充足率（非系低監(jiān)管要求低監(jiān)管要求納入不良貸款的比例不良貸款的比例重要性銀行）統(tǒng)重要性銀行）100%90%及以上13.5%及以上12.5%及以上120%1.50%[85%，100%）[75%，90%）[12.5%，13.5%）[11.5%，12.5%）130%1.80%[70%，85%）[60%，75%）[11.5%，12.5%）[10.5%，11.5%）140%2.10%70%以下60%以下11.5%以下10.5%以下150%2.50%資料來源：銀保監(jiān)會、XXXX研究所鑒于貸款撥備率和撥備覆蓋率都以貸款損失準(zhǔn)備為分子，我們結(jié)合不良貸款率的公式，可以借由簡單的數(shù)學(xué)換算得到：不良貸款率=貸款撥備率/撥備覆蓋率?？梢运愠鲈诓煌瑓^(qū)間內(nèi)的“黃金不良率”。表11：不同撥備覆蓋率和貸款撥備率下的“黃金不良率”撥備覆蓋率最低監(jiān)管要求貸款撥備率最低監(jiān)管要求黃金不良率120%1.50%1.25%130%1.80%1.38%140%2.10%1.50%150%2.50%1.67%資料來源：XXXX研究所例如當(dāng)不良貸款率大于1.67%時，只要撥備覆蓋率大于150%，貸款撥備率一定高于2.5%。同理，當(dāng)不良貸款率小于1.67%時，只要貸款撥備率大于2.5%，撥備覆蓋率一定大于150%。因此，我們只需要根據(jù)不良貸款率關(guān)注一個指標(biāo)即可。圖11：商業(yè)銀行不良率和關(guān)注類貸款占比 圖12：商業(yè)銀行撥備覆蓋率和貸款撥備率資料來源：WIND、XXXX研究所 資料來源：WIND、XXXX研究所根據(jù)“黃金不良率”的特點(diǎn)，2018年一季度不良率1.75%超過了先監(jiān)管要求下最大的黃金不良率，這意味者只要撥備覆蓋率超過閾值，那么貸款撥備率就肯定符合要求，銀行計提撥備時只要盯住150%的撥備覆蓋率即可。例如撥備覆蓋率超過150%時，貸款撥備率就肯定超過2.5%；撥備覆蓋率超過140%時，相應(yīng)地貸款撥備率就肯定超過2.1%。一季度商業(yè)銀行撥備覆蓋率和貸款撥備率分別達(dá)到191.28%和3.34%，均符合現(xiàn)有要求。如果商業(yè)銀行使用貸款損失準(zhǔn)備處置不良貸款的話，那么撥備覆蓋率會進(jìn)一步上升，可以進(jìn)一步減少貸款損失準(zhǔn)備的計提。對于銀行來講，利用貸款損失準(zhǔn)備處置不良貸款既可以減少不良貸款，又可以減少貸款損失準(zhǔn)備計提，提高資本充足率。因此，在新的貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求下，商業(yè)銀行必然有動力利用貸款損失準(zhǔn)備處置存量不良貸款。4、盈利狀況指標(biāo)盈利性指標(biāo)本身屬于商業(yè)性質(zhì)，并沒有強(qiáng)制的監(jiān)管要求，但出于風(fēng)險控制目的，監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍然將部分業(yè)務(wù)資格的申請和這些盈利性指標(biāo)掛鉤。比如申請成為定價自律機(jī)制基礎(chǔ)成員（發(fā)行CD,參與Shibor和LPR場外報價等）需要首先符合央行的合格審慎評估，同樣申請央行的一些流動性便利也需要符合央行的合格審慎評估要求。此外，商業(yè)銀行的盈利能力會對未來的資產(chǎn)負(fù)債情況產(chǎn)生重要影響，因此有必要對其指標(biāo)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)測，該部分選取《內(nèi)部指引》中的部分指標(biāo)——資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率、成本收入比，分析上市銀行的達(dá)標(biāo)情況。4.1、資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率=凈利潤/資產(chǎn)平均余額分子為金融企業(yè)利潤表中的凈利潤，分母為資產(chǎn)負(fù)債表中的總資產(chǎn)。該比率越高，表明資產(chǎn)利用的效率越高，說明銀行在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果；否則相反。根據(jù)《核心指標(biāo)》要求，該指標(biāo)不應(yīng)低于0.6%。根據(jù)2018年第一季度上市銀行公布的季報數(shù)據(jù)觀察可知，該指標(biāo)的達(dá)標(biāo)壓力不大。圖13：2018年第一季度部分上市銀行資產(chǎn)凈利率資料來源：WIND、XXXX研究所4.2、凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益平均余額該指標(biāo)分子項與資產(chǎn)利潤率相同，分母為資產(chǎn)負(fù)債表中的所有者權(quán)益。根據(jù)《核心指標(biāo)》要求，該指標(biāo)不應(yīng)低于11%。根據(jù)2018年第一季度上市銀行公布的季報數(shù)據(jù)觀察可知，該指標(biāo)存在一定的達(dá)標(biāo)壓力，部分銀行尚未達(dá)標(biāo)。圖14：2018年第一季度部分上市銀行凈資產(chǎn)收益率資料來源：WIND、XXXX研究所4.3、成本收入比成本收入比=營業(yè)費(fèi)用/營業(yè)收入；營業(yè)費(fèi)用=業(yè)務(wù)管理費(fèi)+其它營業(yè)支出；營業(yè)收入=利息凈收入+手續(xù)費(fèi)凈收入+其他業(yè)務(wù)收入反映出銀行每一單位的收入需要支出多少成本,該比率越低，說明銀行單位收入的成本支出越低，銀行獲取收入的能力越強(qiáng)。根據(jù)《核心指標(biāo)》要求，該指標(biāo)不應(yīng)高于45%。根據(jù)2018年第一季度上市銀行公布的季報數(shù)據(jù)觀察可知，該指標(biāo)達(dá)標(biāo)壓力不大。圖15：2018年第一季度部分銀行成本收入比資料來源：WIND、XXXX研究所5、額度管理與微觀投向管理5.1、合意貸款合意貸款是在應(yīng)對國際金融危機(jī)一攬子刺激措施顯現(xiàn)成效、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢逐步鞏固后，按照國務(wù)院部署引導(dǎo)貨幣條件回歸常態(tài)的宏觀審慎措施。2011年初，為應(yīng)對流動性不斷充裕和通脹壓力顯著加大等挑戰(zhàn)，央行正式實施差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整措施，意在通過更加透明和規(guī)范的差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整政策，將貨幣的總量調(diào)節(jié)與逆周期的宏觀審慎監(jiān)管框架有機(jī)結(jié)合起來。從某種意義上說，合意貸款政策產(chǎn)生和實施的最初目的，與通過引導(dǎo)商業(yè)銀行更穩(wěn)健經(jīng)營來抑制其過度擴(kuò)張，防止信貸投放節(jié)奏不當(dāng)打亂經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)，有著重要的關(guān)聯(lián)。在央行2014年三季度貨幣政策執(zhí)行報告中，央行首次公開對合意貸款機(jī)制進(jìn)行解釋：合意貸款是指符合（中國人民銀行）經(jīng)濟(jì)信貸政策意圖的貸款，是對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在一個時期內(nèi)貸款總額進(jìn)行投放節(jié)奏與投放規(guī)模的調(diào)控。合意貸款的實質(zhì)是差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機(jī)制，其核心內(nèi)容是指金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)?shù)男刨J投放應(yīng)與其自身的資本水平以及經(jīng)濟(jì)增長的合理需要相匹配。其中，資本約束不僅包含過去8%的最低資本要求，還包含逆周期資本、系統(tǒng)重要性附加資本、儲備資本等基于宏觀審慎的資本要求；經(jīng)濟(jì)增長的合理需要則意味著整體信貸增速不應(yīng)過多偏離經(jīng)濟(jì)預(yù)期增長目標(biāo)。合意貸款規(guī)模由人民銀行根據(jù)各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、被調(diào)控對象（銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)）的財務(wù)經(jīng)營指標(biāo)和信貸指標(biāo)、及其它相關(guān)數(shù)據(jù)計算得出。除了對信貸總規(guī)模進(jìn)行調(diào)控外，合意貸款也能直接對金融機(jī)構(gòu)“優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)”形成干預(yù)作用，引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化。合意貸款機(jī)制促進(jìn)各銀行機(jī)構(gòu)積極在用好貸款增量和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)上下功夫，關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持增強(qiáng)，涉農(nóng)領(lǐng)域的信貸需求得以優(yōu)先滿足，小微企業(yè)金融服務(wù)得以持續(xù)優(yōu)化。同時規(guī)范金融機(jī)構(gòu)“用好增量貸款”，如投放至新興行業(yè)領(lǐng)域，促進(jìn)新技術(shù)發(fā)展，盤活存量。合意貸款對控制“兩高一剩”等行業(yè)信貸規(guī)模，減少對高能耗、高污染行業(yè)的信貸支持，倒逼行業(yè)自我改革有著重要作用。5.2、大額風(fēng)險暴露大額風(fēng)險暴露管理辦法應(yīng)對越來越復(fù)雜的授信集中度風(fēng)險。2008年全球金融危機(jī)前，許多歐