利率市場化條件下,城商行利率風(fēng)險(xiǎn)研究

利率市場化條件下，城商行如何化解利率風(fēng)險(xiǎn)第一頁，共三十九頁。MAINCONTENTS1案例分析2城商行現(xiàn)狀3利率風(fēng)險(xiǎn)分類4實(shí)證研究5城商行的應(yīng)對(duì)措施第二頁，共三十九頁。案例分析PARTONE第三頁，共三十九頁。案例分析寧波銀行面臨利率市場化挑戰(zhàn)2013年8月28日，寧波銀行公布2013年上半年報(bào)告，是首個(gè)公布半年報(bào)的城商行，從半年來看，凈利潤26.08億元,同比增加4.50億元,增幅為20.84%，利潤增速自2011年的頂峰40.68%逐步下滑，但仍保持兩位數(shù)增長。不良貸款，從收入結(jié)構(gòu)上來看，凈利息收入千元，占88.6%仍是主要來源，增幅為25%；手續(xù)費(fèi)以及傭金凈收入為790253千元，增速為82%，占比僅為12.9%。德勤管理咨詢金融行業(yè)合伙人王錦告訴和訊網(wǎng)，在利率市場化改革快速推進(jìn)的時(shí)候，很多區(qū)域性小銀行動(dòng)作還不如四大國有銀行，未來的生存空間會(huì)非常有限，目前成功轉(zhuǎn)型的僅30%左右。第四頁，共三十九頁。案例分析2009年2010年2011年2012年2013年?duì)I業(yè)收入利息凈收入增長率22.94%43.91%33.60%34.87%22.17%非利息收入797351凈利潤增長率59.32%40.12%25.04%19.15%利息凈收入占營業(yè)收入的比重85.11%86.51%85.78%89.11%88.22%凈息差（凈息差=利息凈收入÷生息資產(chǎn)平均余額）3.06%3.23%3.49%3.05%寧波銀行利率敏感性比率1.061.051.071.081.05寧波銀行2009年——2013年相關(guān)數(shù)據(jù)由寧波銀行2009——2013年年報(bào)數(shù)據(jù)整理而得第五頁，共三十九頁。案例分析寧波銀行凈利潤增長率的變化是下降的，說明隨著利率市場化的推行，寧波銀行凈利潤增長是變緩的。第六頁，共三十九頁。案例分析從09年——12年，寧波銀行利息凈收入占營業(yè)收入的比重是逐步上升的，而2013年雖然有所下降，但是整體都在80%以上，這反映出寧波銀行凈利息收入占營業(yè)收入的比重過高的情況。第七頁，共三十九頁。案例分析結(jié)合上述兩張圖表我們可知，隨著利率市場化的推進(jìn)，銀行的利差會(huì)逐步收窄，然而，寧波銀行凈利息收入占營業(yè)收入比重過高，這是寧波銀行目前面臨的重大困難，在利率市場化過程中勢(shì)必會(huì)嚴(yán)重影響銀行的利潤，因此，寧波銀行急需考慮其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和發(fā)展策略。第八頁，共三十九頁。案例分析受利率市場化的影響，2013年，凈息差有所收窄，說明在銀行利率市場化的影響下，寧波銀行的利息凈收入在單位生息資產(chǎn)內(nèi)是減少的，即寧波銀行的盈利能力是降低的。（凈息差=利息凈收入÷生息資產(chǎn)平均余額）第九頁，共三十九頁。案例分析利率敏感性缺口是指在一定時(shí)期以內(nèi)將要到期或重新確定利率的資產(chǎn)和負(fù)債之間的差額利率敏感性比率是敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債的比值，以此反映銀行凈利息收入對(duì)市場利率的敏感程度。由上述表格數(shù)據(jù)可知，寧波銀行利率敏感性比率基本都在1.00-1.10中間波動(dòng)，這反映出目前寧波銀行的目標(biāo)是維持利率敏感性缺口的微小程度，盡量是零缺口從而規(guī)避因利率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，這實(shí)質(zhì)上是一種被動(dòng)的策略，在調(diào)整利率敏感性缺口上缺乏主觀性，沒有能力主動(dòng)調(diào)整利率缺口來適應(yīng)利率波動(dòng)，這是在利率市場化下，寧波銀行所面臨的一大困難。2009年2010年2011年2012年2013年寧波銀行利率敏感性比率1.061.051.071.081.05第十頁，共三十九頁。利率市場化下，寧波銀行所面臨的困難與挑戰(zhàn)銀行利差變窄，而利息凈收入占其營業(yè)收入過高，面臨業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型銀行營業(yè)能力降低沒有能力主動(dòng)調(diào)整利率缺口來適應(yīng)利率波動(dòng)，這是在利率市場化下，寧波銀行所面臨的一大困難。第十一頁，共三十九頁。城市商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀PARTTWO第十二頁，共三十九頁。城市商業(yè)銀行01基本概念02特點(diǎn)城市商業(yè)銀行是指依據(jù)有關(guān)經(jīng)濟(jì)法律法規(guī),整合城市信用社基礎(chǔ)上,所在當(dāng)?shù)卣?cái)政、企業(yè)和居民等共同注資入股成立,以服務(wù)于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展及為中小企業(yè)提供金融支持為主要定位目標(biāo),具有獨(dú)立法人資格、統(tǒng)一核算的地方性股份制商業(yè)銀行?？傮w市場份額占比較小經(jīng)營具有地域性股份有限公司形式第十三頁，共三十九頁。城市商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀12341.資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，經(jīng)營狀況持續(xù)向好4.在內(nèi)外部環(huán)境變化中面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)2.內(nèi)部差異明顯3.積極尋求發(fā)展道路——重組和上市第十四頁，共三十九頁。1、資產(chǎn)份額穩(wěn)步增長，經(jīng)營狀況持續(xù)向好

資產(chǎn)規(guī)模從2004年初的1.46萬億,增長到2014年6月的16.77萬億,擴(kuò)張超過10倍。第十五頁，共三十九頁。1、資產(chǎn)份額穩(wěn)步增長，經(jīng)營狀況持續(xù)向好

城商行幾乎是中國銀行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張最快的群體,增長速度明顯高于行業(yè)平均水平第十六頁，共三十九頁。1、資產(chǎn)份額穩(wěn)步增長，經(jīng)營狀況持續(xù)向好

從2004年初到2014年6月,城商行不良貸款余額從1073億下降到了680億元。與此同時(shí),不良貸款率則從11.5%下降到了0.99%。第十七頁，共三十九頁。2、城商行內(nèi)部差異明顯

從規(guī)模上看,截止到2014年6月末,有兩家城商行(北京銀行和上海銀行)的資產(chǎn)規(guī)模已突破1萬億,其中,規(guī)模最大的北京銀行已逼近1.5萬億,在某種意義上已堪比大型銀行。而最小的銀行才50億上下,規(guī)模差距300倍。第十八頁，共三十九頁。3、積極尋求發(fā)展道路——重組和上市

在跨區(qū)域(主要是跨省區(qū))發(fā)展受阻后,聯(lián)合重組成為城商行迅速做大、做強(qiáng)的一條捷徑。積極尋求上市機(jī)會(huì),也是城商行近年來重點(diǎn)爭取的發(fā)展機(jī)遇。第十九頁，共三十九頁。4、在內(nèi)外部環(huán)境變化中面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)經(jīng)濟(jì)下行，推動(dòng)銀行規(guī)模不斷擴(kuò)張的外部需求動(dòng)力也將隨之減弱。

受宏觀經(jīng)濟(jì)周期影響,資產(chǎn)質(zhì)量壓力不斷加大。利率市場化的推進(jìn),對(duì)利潤增長形成了挑戰(zhàn)。第二十頁，共三十九頁。利率風(fēng)險(xiǎn)的分類PARTTHREE第二十一頁，共三十九頁。利率風(fēng)險(xiǎn)分類1234重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債重新定價(jià)利率不匹配敏感性缺口收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)短期利率大于長期利率的倒掛現(xiàn)象交易賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)銀行賬戶基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)基差風(fēng)險(xiǎn)存貸款利率調(diào)整幅度不一致期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)存款人在利率有利時(shí)提前支取存款借款人在利率有利時(shí)提前還本付息第二十二頁，共三十九頁。實(shí)證研究PARTFOUR第二十三頁，共三十九頁。貸款基準(zhǔn)利率走勢(shì)2007年經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，央行連續(xù)6次上調(diào)貸款基準(zhǔn)利率2008年受金融危機(jī)影響，央行又5次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率2010年和2011年經(jīng)濟(jì)回暖，央行又連續(xù)上調(diào)貸款基準(zhǔn)利率2012年首次不對(duì)稱下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率并擴(kuò)大利率浮動(dòng)范圍，意味著啟動(dòng)了利率市場化的閘門第二十四頁，共三十九頁。敏感性現(xiàn)狀——凈利息收入占營業(yè)收入的比重凈利息收入依然是盈利的主要來源，在利率市場化進(jìn)程中，過高的比重勢(shì)必會(huì)嚴(yán)重影響利潤

2009年2010年2011年2012年2013年南京銀行87%86%92%90%87%寧波銀行85%86%86%89%88%北京銀行92%92%93%90%86%樣本選?。耗暇┿y行、寧波銀行、北京銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率較其他城商行高，有較好的資產(chǎn)質(zhì)量和發(fā)展前景，經(jīng)營管理水平較高，在全國城商行行業(yè)體系中有一定的代表性第二十五頁，共三十九頁。利率敏感性缺口模型利率敏感性缺口：GAP=RSA-RSL銀行凈利息收入（NI）變動(dòng)：ΔNI=RSA×Δr-RSL

×Δr當(dāng)GAP>0時(shí),被稱為正缺口,反之GAP<0時(shí),稱為負(fù)缺口。利率敏感性資產(chǎn)為商業(yè)銀行在一定時(shí)期內(nèi)到期或需重新定價(jià)的資產(chǎn),包括存放中央銀行款項(xiàng)、存放同業(yè)拆出資金、買入返售金融資產(chǎn)、交易性金融資產(chǎn)、發(fā)放貸款及墊款、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、應(yīng)付款項(xiàng)類投資等。利率敏感性負(fù)債為商業(yè)銀行在一定時(shí)期內(nèi)到期或需要重新定價(jià)的負(fù)債,如同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)、拆入資金、衍生金融負(fù)債、吸收存款等項(xiàng)目。在一定時(shí)期內(nèi),若GAP為正數(shù),如果預(yù)測(cè)利率呈上升趨勢(shì),銀行凈利息收入上升;若GAP為負(fù)數(shù),凈利息收入則會(huì)下降。當(dāng)利率面臨下降時(shí),情況正好相反,RSA大于RSL導(dǎo)致凈利息收入減少,RSA小于RSL將增加銀行的凈利息收入。在GAP為為零時(shí),敏感性缺口不存在,利率的波動(dòng)將不會(huì)給凈利息收入帶來任何影響。第二十六頁，共三十九頁。利率敏感性比率對(duì)于利率敏感性比率，城商行基本都在1.00-1.10中間波動(dòng)，這反映出目前我國商業(yè)銀行目標(biāo)是維持利率敏感性缺口的微小程度，盡量零缺口從而規(guī)避因利率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，這實(shí)質(zhì)上是一種被動(dòng)的策略，在調(diào)整利率敏感性缺口上沒有主觀性，沒有能力主動(dòng)調(diào)整利率缺口來適應(yīng)利率波動(dòng)。但國外的一些實(shí)力較強(qiáng)的銀行,則會(huì)采取積極主動(dòng)策略,把利率敏感性缺口向?qū)ψ陨碛欣姆较蛘{(diào)整。比如,在利率下降的時(shí)候,采取措施使利率敏感性比率小于1。

2009年2010年2011年2012年2013年南京銀行1.091.071.081.091.07寧波銀行1.061.051.071.081.05北京銀行1.071.061.051.071.06第二十七頁，共三十九頁。利率敏感性比率走勢(shì)2008年度央行進(jìn)行了四次降息，直至2010年10月份開始升息，雖然樣本城商行利率敏感性比率仍大于1，但比率均有所下降。而自2010年10月，央行開始新一輪的升息，所以，在這一階段，城商行應(yīng)保持正缺口。2012年中旬，央行首次不對(duì)稱下調(diào)基準(zhǔn)利率，樣本城商行均下調(diào)利率敏感性比率。樣本城商行均根據(jù)基準(zhǔn)利率的調(diào)整而調(diào)整自身利率敏感性比率，有一定的利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力。其中，寧波銀行的調(diào)整幅度最大，管理水平較高；而北京銀行在2011年度的調(diào)整有明顯的滯后性，暴露出其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的不足。第二十八頁，共三十九頁。預(yù)測(cè)以寧波銀行為例，預(yù)測(cè)2012年期間利率連續(xù)降息對(duì)該銀行凈利息收入的影響2011.12.311個(gè)月以內(nèi)1—3個(gè)月3個(gè)月—1年1—5年5年以上負(fù)債合計(jì)139748448735117資產(chǎn)合計(jì)1025761622011年寧波銀行各期限利率敏感性資產(chǎn)負(fù)債表

單位：千元存款期限活期3個(gè)月6個(gè)月1年3年5年變換幅度-0.15%-0.5%-0.5%-0.5%-0.75%-0.75%貸款期限6個(gè)月以內(nèi)6個(gè)月—1年1—3年3—5年5年以上變換幅度-0.5%-0.56%-0.5%-0.5%-0.5%2012年央行存款基準(zhǔn)利率變動(dòng)幅度2012年央行存款基準(zhǔn)利率變動(dòng)幅度計(jì)算出寧波銀行在2012年2次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率之后當(dāng)年凈利息收入減少了約578098.47千元。第二十九頁，共三十九頁?；鶞?zhǔn)利率變動(dòng)對(duì)凈利息收入的影響基準(zhǔn)利率變動(dòng)對(duì)樣本銀行凈利息收入的影響（單位：千元）

10年升息12年降息南京銀行609569.15-965781.89寧波銀行374547.21-578098.47北京銀行2112586.18-4093748.09樣本銀行凈利息收入占總資產(chǎn)的比率

10年升息12年降息南京銀行0.65%1.09%寧波銀行0.61%0.97%北京銀行0.76%1.15%2010年為刺激國民經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，央行上調(diào)基準(zhǔn)利率，樣本銀行保持微缺口策略，沒有繼續(xù)擴(kuò)大正缺口比率，凈利息收入變化占總資產(chǎn)比率較低。2012年央行首次進(jìn)行不對(duì)稱降息，樣本銀行沒有及時(shí)調(diào)整敏感性比率，依然保持正缺口，致使凈利息收入減少，且凈利息收入變動(dòng)額占總資產(chǎn)比率較大。綜上可見，樣本城商行在應(yīng)對(duì)利率頻繁波動(dòng)時(shí)，采取的微缺口管理策略往往因不能及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)使得凈利息收入產(chǎn)生較大波動(dòng)。第三十頁，共三十九頁。城商行的應(yīng)對(duì)措施PARTFIVE利率市場化條件下，城商行如何化解利率風(fēng)險(xiǎn)。第三十一頁，共三十九頁。利率市場化條件下，城商行如何化解利率風(fēng)險(xiǎn)。1從城商行設(shè)立目標(biāo)（1）服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)（2）解決當(dāng)?shù)仄髽I(yè)融資難4從銀行業(yè)務(wù)類型（1）加大金創(chuàng)新力度，拓展表外業(yè)務(wù)（2）探索混業(yè)經(jīng)營（3）其他2

從利率風(fēng)險(xiǎn)的分類（1）針對(duì)重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)（2）針對(duì)利率基差風(fēng)險(xiǎn)（3）針對(duì)收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)（4）針對(duì)期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)3從公司治理結(jié)構(gòu)（1）引入風(fēng)控管理人才（2）選取恰當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度量方法（3）建立防火墻機(jī)制（4）激勵(lì)機(jī)制等應(yīng)對(duì)措施PARTFIVE城商行的應(yīng)對(duì)措施第三十二頁，共三十九頁。01從城商行設(shè)立目標(biāo)（1）服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)積極探索跨區(qū)域經(jīng)營，做大市場份額，加強(qiáng)區(qū)域城商行間的合作，進(jìn)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。對(duì)農(nóng)村信用合作社進(jìn)行M&A調(diào)研，提升銀行集中度。（2）解決當(dāng)?shù)仄髽I(yè)融資難強(qiáng)化本土市場優(yōu)勢(shì)，打造地方性專業(yè)銀行，走差異化發(fā)展道路。做好客戶定位，發(fā)展忠實(shí)客戶，并細(xì)化客戶分層分類管理，提供具有針對(duì)性的服務(wù).在中小型企業(yè)的客戶基礎(chǔ)上主動(dòng)下沉客戶，開發(fā)小微企業(yè)客戶。完善金融服務(wù)覆蓋網(wǎng)建設(shè),改善城鎮(zhèn)，農(nóng)村金融服務(wù)環(huán)境。應(yīng)對(duì)措施PARTFIVE城商行的應(yīng)對(duì)措施利率市場化條件下，城商行如何化解利率風(fēng)險(xiǎn)。第三十三頁，共三十九頁。（1）針對(duì)重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整固定利率和浮動(dòng)利率在存貸款中的比重，適當(dāng)?shù)脑黾泳哂懈髤⒖夹缘母?dòng)利率，以減少市場利率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)存貸款利率期限結(jié)構(gòu)的不同，可以調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債期限，減少風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配，縮小利率敏感性缺口。（2）針對(duì)利率基差風(fēng)險(xiǎn)避免盲目跟風(fēng)一浮到頂，根據(jù)利率價(jià)格彈性采用最適合的調(diào)整方式。應(yīng)對(duì)措施PARTFIVE城商行的應(yīng)對(duì)措施02從利率風(fēng)險(xiǎn)的分類利率市場化條件下，城商行如何化解利率風(fēng)險(xiǎn)。第三十四頁，共三十九頁。PARTFIVE城商行的應(yīng)對(duì)措施（3）針對(duì)收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)減少國債的持有量，參考多種利率制定利率水平，避免非完全有效市場帶來的期限結(jié)構(gòu)和利率倒掛風(fēng)險(xiǎn)。（4）針對(duì)期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)詳細(xì)考察存貸款人等銀行客戶的偏好，加大對(duì)貸款人的現(xiàn)場和非現(xiàn)場跟蹤在不影響銀行業(yè)務(wù)的前提下，制定附加協(xié)議和限制性條款時(shí)，充分維護(hù)銀行的利益訴求。02從利率風(fēng)險(xiǎn)的分類應(yīng)對(duì)措施利率市場化條件下，城商行如何化解利率風(fēng)險(xiǎn)。第三十五頁，共三十九頁。03從公司治理結(jié)構(gòu)（1）引入風(fēng)控管理人才建立人才培養(yǎng)機(jī)制，引入風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)型人才（2）選取恰當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度量方法根據(jù)不同城商行，不同使其利率風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，選取恰當(dāng)?shù)睦曙L(fēng)險(xiǎn)度量方法應(yīng)對(duì)措施（3）建立防火墻機(jī)制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制部門定期進(jìn)行合規(guī)性檢查，對(duì)資金池的資金使用進(jìn)行監(jiān)管，建立防火墻機(jī)制，阻斷風(fēng)險(xiǎn)在不同部門間的傳遞。（4）激勵(lì)機(jī)制等制定完善的激勵(lì)機(jī)制，積極響應(yīng)國家反腐倡廉工作，推進(jìn)職位廉政建設(shè)。PARTFIVE城商行的應(yīng)對(duì)措施利率市場化條件下，城商行如何化解利率風(fēng)險(xiǎn)。第三十六頁，共三十九頁。PARTFIVE城商行的應(yīng)對(duì)措施（1）加大金創(chuàng)新力度，拓展表外業(yè)務(wù)（此措施為城商行近期方向，單一銀行制情況下）（2）探索混業(yè)經(jīng)營（此措施為向全能性銀行轉(zhuǎn)化情況下）大力拓展表外業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)，提高非利息收入占比引入資產(chǎn)證券化，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例，減少損失可能性。建立健全面向市場和客戶服務(wù)的創(chuàng)新機(jī)制，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營管理信息化、經(jīng)營運(yùn)作網(wǎng)絡(luò)化、業(yè)務(wù)品種多樣化和服務(wù)渠道電子化。在法律允許的情況下研究銀行、證券、保險(xiǎn)、租賃、信托牌照相互交叉等策略。04從銀行業(yè)務(wù)類型應(yīng)對(duì)措施（3）其他抓住國家推行存款保險(xiǎn)制度的契機(jī)，積極探索地區(qū)城商行存款保險(xiǎn)模式，引入保險(xiǎn)賠償制度。利率市場化條件下，城商行如何化解利率風(fēng)險(xiǎn)。第三十七頁，共三十九頁。參考文獻(xiàn)