2022年高級會計師之高級會計實務模擬考試試卷A卷含答案

2022年高級會計師之高級會計實務模擬考試試卷A卷含答案大題（共15題）一、為改善原組織結構混亂、各職責和權限不明確的情況，H公司于2019年進行了治理結構變動，重新對相應組織結構的職責和權限進行了梳理。部分內(nèi)容摘錄如下：假定不考慮其他因素。要求：根據(jù)下述資料，逐項判斷H公司對相應組織機構的職責和權限設置是否恰當；若存在不當之處，請指出不當之處，并說明理由。（1）股東大會，公司最高決策機構，享有法律法規(guī)和企業(yè)章程規(guī)定的合法權利，依法行使企業(yè)經(jīng)營方針、籌資、投資、利潤分配等重大事項的表決權。（2）董事會，公司最高權力機構，監(jiān)督管理層，對內(nèi)部控制的建立健全和有效實施負責。（3）審計委員會，向董事會負責，對董事會建立與實施內(nèi)部控制進行監(jiān)督。（4）監(jiān)事會，對經(jīng)理層設計和實施內(nèi)部控制進行監(jiān)督。（5）內(nèi)部控制職能部門，鑒于H公司正處于內(nèi)部控制體系建設的初期，因此，沒有設立獨立的內(nèi)部控制職能部門，而是由財務部暫行相關職責。（6）經(jīng)理層，是日常管理機構，負責公司的日常運營?！敬鸢浮浚?）不恰當。不當之處：股東大會，公司最高決策機構。理由：股東大會是公司最高的權力機構，而非決策機構。（2）不恰當。不當之處：董事會，公司最高權力機構。理由：董事會是公司最高的業(yè)務執(zhí)行機構和決策機構，而非最高權力機構。（3）不恰當。不當之處：審計委員會，對董事會建立與實施內(nèi)部控制進行監(jiān)督。理由：審計委員會對經(jīng)理層設計和實施內(nèi)部控制進行監(jiān)督。（4）不恰當。不當之處：監(jiān)事會，對經(jīng)理層設計和實施內(nèi)部控制進行監(jiān)督。理由：監(jiān)事會對董事會建立與實施內(nèi)部控制進行監(jiān)督。（5）內(nèi)部控制職能部門設置不存在不當之處。二、2005年方舟科技公司欲投資建設一個專門生產(chǎn)教學用筆記本電腦的生產(chǎn)線，預計生產(chǎn)壽命為5年，2003年曾為建設該項目聘請相關咨詢機構進行項目可行性論證花費80萬元。該項目的初始投資額有關的銷售、成本的各項假設如下：1.購置機器設備等固定資產(chǎn)投資1000萬元（包括運輸、安裝和稅金等全部成本），固定資產(chǎn)折舊按10年計提，預計屆時無殘值；第五年估計機器設備的市場價值為600萬元。2.項目投資后，營運資本投入為下一年銷售收入的5%。3.銷售數(shù)量、單價、成本數(shù)據(jù)：（1）第一年的銷售量預計為5000臺，第二年、第三年每年的銷售量增加30%；第四年停止增長；（2）第一年的銷售單價為6000元/臺，以后每年單價下降10%；（3）第一年單臺設備的變動成本為4800元，以后各年單位變動成本逐年下降13%；（4）固定成本第一年為300萬元，以后各年增長8%；變動成本和固定成本包含了企業(yè)所有的成本費用，即折舊費、利息、攤銷等已包含在其中。4.每年末支付利息費用12萬元。5.稅率為25%。6.公司加權平均資本成本為10%。【答案】初始投資額：固定資產(chǎn)投資1000萬元，營運資本墊支5000×6000×5%=150（萬元）第一年：固定資產(chǎn)折舊=10000000/10=1000000（元）銷售收入=5000×6000=30000000（元）付現(xiàn)經(jīng)營成本=5000×4800+（3000000-1000000-120000）=25880000（元）所得稅=（30000000-25880000-1000000）×25%=780000（元）營業(yè)現(xiàn)金流量=30000000-25880000-780000=3340000（元）現(xiàn)金凈流量=3340000-[5000×（1+30%）×6000×（1-10%）×5%-1500000]=3340000-255000=3085000（元）≈3340000-260000=3080000（教材數(shù)據(jù)）或：墊支營運資本=5000×（1+30%）×6000×（1-10%）×5%=1755000（元）≈1760000（教材數(shù)據(jù)）現(xiàn)金凈流量：3340000-（1760000-1500000）≈3080000（元）（教材數(shù)據(jù)）稅前利潤（銷售現(xiàn)金流入）=6000×5000-4800×5000-3000000=3000000（元）稅后經(jīng)營利潤=（3000000+120000）×（1-25%）=2340000（元）營業(yè)現(xiàn)金流量=2340000+1000000=3340000（元）現(xiàn)金流量=3340000-（1760000-1500000）=3340000-260000=3080000（元）三、甲公司成立于2010年1月，系一家集基建建設、鐵路和公路投資及運營等業(yè)務于一體的大型國有建筑施工集團公司。2019年初，董事會召開了由管理層、職能部門經(jīng)理、主要項目經(jīng)理參加的“公司投資與融資政策”務虛會。部分參會人員發(fā)言要點如下：董事長：作為中國基礎設施建設，特別是高速鐵路建設的領軍企業(yè)，自中央提出“一帶一路”倡議以來，公司積極響應國家“一帶一路”戰(zhàn)略部署，專門成立了“一帶一路”工作領導小組。2019年，公司將繼續(xù)充分發(fā)揮在基礎設施建設領域的專業(yè)優(yōu)勢，深入研究、謀劃布局，加大境外直接投資力度，同時加強境外投資的風險管理，在“一帶一路”沿線國家爭取更多海外訂單，利用現(xiàn)有產(chǎn)品與服務積極搶占新的國際市場，促進公司較快發(fā)展。市場部經(jīng)理：了解到在某國有一個投資項目雖然按照項目的資本成本計算的凈現(xiàn)值大于0，但按照我們公司的平均投資收益率15%計算的凈現(xiàn)值小于0，所以項目不具有財務可行性。投資部經(jīng)理：根據(jù)市場前景、項目經(jīng)營等相關資料預測，某國外一個大型隧道工程項目，按照15%的折現(xiàn)率計算凈現(xiàn)值為-100萬元，按照13%的折現(xiàn)率計算凈現(xiàn)值為80萬元。財務部經(jīng)理：根據(jù)財政部關于國有企業(yè)境外投資財務管理辦法，國有企業(yè)應當明確境外投資的財務管理職責，加強境外投資決策與運營管理，落實境外投資財務監(jiān)督責任、建立健全境外投資績效評價體系。假定不考慮其他因素。要求：1.根據(jù)董事長的發(fā)言，（1）指出密集型戰(zhàn)略的具體類型。（2）判斷該公司采用的是何種戰(zhàn)略，并說明理由；（3）從境外信貸角度，指出國家風險的含義。2.根據(jù)市場部經(jīng)理發(fā)言，判斷市場部經(jīng)理的觀點是否存在不當之處；若存在不當之處，說明理由3.根據(jù)投資部經(jīng)理發(fā)言，計算該項目的傳統(tǒng)內(nèi)含報酬率，并指出相對于修正的內(nèi)含報酬率而言傳統(tǒng)內(nèi)含報酬率指標的主要缺陷。4.根據(jù)財務經(jīng)理的發(fā)言，指出國有企業(yè)集團公司對境外投資應履行的職責。【答案】1.（1）密集型戰(zhàn)略的類型主要有：市場滲透戰(zhàn)略、產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略、市場開發(fā)戰(zhàn)略。（2）該公司采用的是市場開發(fā)戰(zhàn)略。理由：利用現(xiàn)有產(chǎn)品與服務積極搶占新的國別市場。（3）從境外信貸角度，國家風險是境外貸款中發(fā)生損失的可能性。這種損失是由某個特定國家（地區(qū)）發(fā)生的事件引起，而不是因私營企業(yè)或個人所引起。2.市場部經(jīng)理的觀點存在不當之處。理由：計算項目的凈現(xiàn)值，應使用項目的資本成本作為折現(xiàn)率計算，而不是使用公司的平均投資收益率，利用項目資本成本計算的凈現(xiàn)值大于0，所以該項目具有財務可行性。3.運用內(nèi)插法計算傳統(tǒng)的內(nèi)含報酬率：（IRR-15%）/（13%-15%）=（0+100）/（80+100）解得：IRR=13.89%相對于修正的內(nèi)含報酬率而言傳統(tǒng)內(nèi)含報酬率的主要缺陷：（1）以內(nèi)含報酬率進行再投資假設不恰當；（2）沒有考慮整個項目周期資本成本的變動問題。4.國有企業(yè)集團公司對境外投資履行的職責：制定符合本集團實際的境外投資財務制度；建立健全集團境外投資內(nèi)部審計監(jiān)控制度：匯總形成集團年度境外投資情況；組織開展境外投資績效評價工作，匯總形成評價報告；對所屬企業(yè)違規(guī)決策、失職、瀆職等導致境外投資損失的，依法追究相關責任人的責任。四、甲單位為一家省級事業(yè)單位，按其所在省財政廳要求，執(zhí)行中央級事業(yè)單位部門預算管理、國有資產(chǎn)管理等相關規(guī)定，2019年1月1日起已執(zhí)行新的政府會計制度。（1）甲單位一專用設備購置項目原計劃于2019年3月至4月執(zhí)行，財政部門批復的項目預算為100萬元。甲單位已收到100萬元授權支付額度，并履行了政府采購程序，于2019年3月同中標供應商簽訂了采購合同。合同約定，在合同簽訂首日付款50萬元，4月設備安裝調(diào)試驗收合格后另支付50萬元。由于供應商有關業(yè)務工作變動致使其一直未履行合同交付設備，2019年4月至5月甲單位也未催問、協(xié)商執(zhí)行或變更合同。2019年6月30日，甲單位該專用設備購置項目負責人同供應商取得聯(lián)系，供應商同意盡快交付設備；甲單位為加快預算執(zhí)行進度，將項目剩余資金50萬元支付給供應商（首付款50萬元已按合同約定支付）。（2）2019年5月，甲單位按照財政部門要求開展資產(chǎn)清查時，發(fā)現(xiàn)一臺專用設備發(fā)生嚴重損毀。經(jīng)單位相關部門認定，該設備已無法使用，并且無殘料收回或變現(xiàn)價值，財務部門據(jù)此進行了設備核銷賬務處理。（3）2019年7月，甲單位按照規(guī)定程序報經(jīng)批準后，以一項專利權作價出資，與B公司共同設立本省第一家進口化妝品質(zhì)量檢測與鑒定中心。該項專利權賬面成本為100萬元，累計攤銷為20萬元，評估確認價值為90萬元。2019年7月31日，甲單位辦理完畢相關產(chǎn)權手續(xù)。甲單位就此做增加長期股權投資和無形資產(chǎn)賬面價值各90萬元的處理。（4）2019年7月，甲單位使用財政專項資金100萬元進口一臺設備，款項已經(jīng)通過財政直接支付方式結算，設備于7月31日前安裝、調(diào)試、驗收合格并投入使用。甲單位7月對該項設備進行了確認入賬處理但未計提折舊。（5）2019年6月至8月，甲單位集中進行某科研課題項目的研究，共發(fā)生支出25萬元，其中：使用上級業(yè)務主管單位撥入的科研課題專項經(jīng)費20萬元，使用單位自籌資金5萬元。甲單位將25萬元支出確認為事業(yè)支出（非財政專項資金支出）。（6）2019年7月，甲單位以財政授權支付方式支付10萬元購入一批事業(yè)活動用低值易耗品。8月，因部分低值易耗品質(zhì)量未達到要求，甲單位按合同規(guī)定將其退回供應商，退貨部分低值易耗品價值2萬元，但款項尚未收回，甲單位做增加應收賬款，減少庫存物品2萬元的處理。（7）甲單位為開展內(nèi)部控制建設，委托D軟件公司對現(xiàn)有軟件系統(tǒng)（賬面原值150萬元，累計攤銷30萬元）進行升級改造和功能擴展，合同約定的軟件開發(fā)費用總額為80萬元。開發(fā)完成的軟件系統(tǒng)于2019年8月20日交付甲單位試運行；8月31日該軟件系統(tǒng)通過驗收，甲單位按合同約定應支付80萬元。甲單位做增加無形資產(chǎn)和應付賬款各80萬元的處理。要求：根據(jù)國家部門預算管理、國有資產(chǎn)管理、行政事業(yè)單位內(nèi)部控制、政府會計制度等相關規(guī)定，逐項判斷甲單位對事項（1）至（7）的處理是否正確。對于事項（1）至（2），如不正確，分別說明理由。對于事項（3）至（7），如不正確，分別指出正確的會計處理。【答案】甲單位對事項（1）的處理不正確。理由：因供應商原因無法履行合同，甲單位沒有及時采取應對措施；甲單位沒有根據(jù)合同實際履行情況辦理價款結算。甲單位對事項（2）的處理不正確。理由：財政部門批復、備案前的資產(chǎn)損失，單位不得自行進行賬務處理；待財政部門批復、備案后，才可進行賬務處理。甲單位對事項（3）的處理不正確。正確的會計處理：增加長期股權投資（換出資產(chǎn)評估價值90）90萬元，沖減無形資產(chǎn)累計攤銷20萬元，減少無形資產(chǎn)100萬元，增加其他收入10萬元。甲單位對事項（4）的處理不正確。正確的會計處理是：甲單位7月應該對該臺設備進行確認入賬并計提折舊。甲單位對事項（5）的處理不正確。正確的會計處理：20萬元應確認為事業(yè)支出（非財政專項資金支出），5萬元確認為事業(yè)支出（其他資金支出）。甲單位對事項（6）的處理正確。甲單位對事項（7）的處理正確。五、A股份有限公司(以下簡稱A公司)是從事化工產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營的大型上市企業(yè)。2004年9月，為了取得原材料供應的主動權，A公司董事會決定收購其主要原材料供應商B股份有限公司(以下簡稱B公司)的全部股權，并聘請某證券公司作為并購顧問。有關資料如下：1.并購及融資預案(1)并購計劃B公司全部股份l億股均為流通股。A公司預計在2005年一季度以平均每股l2元的價格收購B公司全部股份，另支付律師費、顧問費等并購費用0.2億元，B公司被并購后將成為A公司的全資子公司。A公司預計2005年需要再投資7.8億元對其設備進行改造，2007年底完成。(2)融資計劃A公司并購及并購后所需投資總額為20億元，有甲、乙、丙三個融資方案：甲方案：向銀行借入20億元貸款，年利率5%，貸款期限為1年，貸款期滿后可根據(jù)情況申請貸款展期。乙方案：按照每股5元價格配發(fā)普通股4億股，籌集20億元。丙方案：按照面值發(fā)行3年期可轉換公司債券20億元(共200萬張，每張面值1000元)，票面利率為2.5%，每年年末付息。預計在2008年初按照每張債券轉換為200股的比例全部轉換為A公司的普通股。2.其他相關資料(1)B公司在2002年、2003年和2004年的凈利潤分別為l.4億元、1.6億元和0.6億元。【答案】甲方案能滿足股東要求，但不能滿足銀行要求;乙方案能滿足銀行要求，但不能滿足股東要求;丙方案能同時滿足銀行和股東要求，故可接受丙方案。六、某中央級事業(yè)單位于2013年通過公開招標向C供應商采購了一套價值160萬元的管理信息系統(tǒng)（不屬于集中采購目錄范圍）。由于需要對該管理系統(tǒng)的部分功能進行拓展，甲單位在2014年預算中安排了相關支出20萬元，2014年7月，在對供應商進行遴選時，為了保證服務配套要求，財務處建議繼續(xù)向C供應商采購，但不再公開招標。問：處理建議是否正確，如不正確，請說明理由。【答案】處理建議不正確。理由：對于必須保證原有采購項目一致性或者服務配套的要求，需要繼續(xù)從原供應商處添購，且添購資金總額不超過原合同采購金額10%，而事項中添購的金額為20萬元，超過了原合同采購金額160萬元的10%。七、四方公司是一家從事電子產(chǎn)品生產(chǎn)加工和銷售的綜合性集團公司。近年來，四方公司的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務快速發(fā)展，不斷地拓展國內(nèi)外市場，為進一步規(guī)避相關的風險，2×19年發(fā)生如下套期業(yè)務：假定不考慮其他因素。要求：根據(jù)套期會計準則的規(guī)定，逐項分析四方公司各項套期保值業(yè)務的套期工具、被套期項目以及適用哪種套期保值會計方法；同時，判斷資料（1）是買入套期保值還是賣出套期保值，并說明理由。（1）2×19年1月1日，為了規(guī)避所持50噸甲原材料的公允價值變動風險，四方公司在期貨市場賣出6個月到期的甲原材料期貨50噸，并將其指定為所持甲原材料公允價值變動風險的套期（2）2×19年7月1日，四方公司與某境外公司簽訂了一項設備購買合同（確定承諾），設備價格為100萬美元，付款日期為2×19年10月1日。為規(guī)避匯率風險，2×19年7月1日，四方公司與某金融機構簽訂一項100萬美元的三個月到期的遠期外匯合同，并將其指定為該外匯風險的套期。（3）2×19年8月1日，四方公司預期將在2×20年1月1日購進乙原材料500噸。為了規(guī)避原材料價格上漲的風險，四方公司于2×19年8月1日在期貨市場上買入500噸該原材料期貨并將其指定為該價格風險的套期。（4）2×19年9月1日，四方公司與境內(nèi)某公司簽訂一項購買丙原材料的采購合同，合同約定四方公司將在2×19年12月1日以每噸10萬元的價格購進丙原材料100噸。為規(guī)避該合同因原材料價格波動所導致的風險，四方公司在期貨市場上賣出100噸該原材料期貨，并將其指定為對該合同風險的套期。（5）2×19年10月1日，四方公司在其境外子公司有一項長期應收款5000萬美元，該款項從目前情況看，沒有明確的清償計劃（并非產(chǎn)生于商品購銷等日?；顒樱?。為規(guī)避該長期應收款外匯風險，四方公司與某境外金融機構簽訂了一項遠期外匯合同，并將其指定為該外匯風險的套期?！敬鸢浮?.資料（1）套期工具為期貨合約，被套期項目為甲原材料（已確認資產(chǎn)）。對已確認資產(chǎn)的公允價值變動風險進行套期，四方公司應將其劃分為公允價值套期。資料（1）是賣出套期保值。因為四方公司為了回避價格下跌的風險，先在期貨市場上賣出與其將在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等、交割日期相同或相近以該商品或資產(chǎn)為標的的期貨合約，當該套期保值者在現(xiàn)貨市場上賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的同時，將原賣出的期貨合約對沖平倉，從而為其在現(xiàn)貨市場上賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易進行保值。2.資料（2）套期工具為遠期外匯合同，被套期項目為設備購買合同（尚未確認的確定承諾）。對確定承諾的外匯風險進行套期，四方公司可以作為現(xiàn)金流量套期或公允價值套期3.資料（3）套期工具為期貨合約，被套期項目為乙原材料（預期交易）。對預期交易進行套期，四方公司應將其劃分為現(xiàn)金流量套期。4.資料（4）套期工具為期貨合約，被套期項目為購買原材料的合同（尚未確認的確定承諾）。對尚未確認的確定承諾的公允價值變動風險進行套期，四方公司應將其劃分為公允價值套期。5.資料（5）套期工具為遠期外匯合同，被套期項目為長期應收款（境外經(jīng)營凈投資）。對境外經(jīng)營凈投資的外匯風險進行套期，四方公司應將其劃分為境外經(jīng)營凈投資套期。八、甲公司為一家從事機械裝備制造的股份制集團企業(yè)。自2014年起，甲公司積極參與國家“一帶一路”建設，將“一帶一路”沿線國家作為境外業(yè)務拓展的重點，為更有效地管理境外經(jīng)營的風險，甲公司于2016年初聘請A會計師事務所協(xié)助優(yōu)化內(nèi)部控制體系，并聘請B會計師事務提供2016年度內(nèi)部控制審計服務。假定不考慮其他因素。有關資料如下：（1）內(nèi)部控制體系優(yōu)化A會計師事務所在梳理甲公司涉及境外經(jīng)營的相關內(nèi)部控制制度及其運行情況時，發(fā)現(xiàn)下列事項：①甲公司境外發(fā)展戰(zhàn)略方案由董事會下設戰(zhàn)略委員會擬訂，經(jīng)董事會審議通過后實施。②境外子公司根據(jù)境外供應商要求，可以采用預付款方式采購原材料；預付賬款余額占應付總價款的比例，由境外子公司自行確定。2015年末的財務數(shù)據(jù)顯示，境外子公司預付賬款余額占應付總價款的比例顯著高于行業(yè)平均水平，且80%以上為跨年度預付賬款。③境外經(jīng)營中現(xiàn)金被盜可能性較高、損失金額相對較低的零售型境外子公司，可以按照規(guī)定的權限和程序在所在地采用購買保險的方式對現(xiàn)金被盜風險進行風險分擔。④甲公司可以為境外子公司提供重大擔保，經(jīng)甲公司董事會審議通過后實施；境外子公司要求變更已經(jīng)批準的擔保事項的，只需經(jīng)子公司管理層同意并報甲公司管理層備案。⑤甲公司于每年年末組織集團內(nèi)各單位（含境外子公司）對存貨進行抽查盤點，并形成書面的抽查盤點記錄。A會計師事務所根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及其配套指引的要求，于2016年第一季度末為甲公司提供了內(nèi)部控制改進建議。甲公司根據(jù)A會計師事務所的建議修改了相關內(nèi)部控制制度，并要求集團內(nèi)各單位自2016年7月1日起嚴格執(zhí)行。要求：根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及其配套指引的要求，逐項指出資料（1）中事項①至⑤是否存在內(nèi)部控制不當之處；對存在不當之處的，分別提出改進的控制措施。A會計師事務所在梳理甲公司涉及境外經(jīng)營的相關內(nèi)部控制制度及其運行情況時，發(fā)現(xiàn)下列事項：①甲公司境外發(fā)展戰(zhàn)略方案由董事會下設戰(zhàn)略委員會擬訂，經(jīng)董事會審議通過后實施。②境外子公司根據(jù)境外供應商要求，可以采用預付款方式采購原材料；預付賬款余額占應付總價款的比例，由境外子公司自行確定。2015年末的財務數(shù)據(jù)顯示，境外子公司預付賬款余額占應付總價款的比例顯著高于行業(yè)平均水平，且80%以上為跨年度預付賬款?！敬鸢浮渴马棦俅嬖诓划斨?。改進措施：企業(yè)境外發(fā)展戰(zhàn)略方案經(jīng)董事會審議通過后，報經(jīng)股東（大）會批準實施。事項②存在不當之處。改進措施：企業(yè)應當加強預付賬款和定金的管理，涉及大額或長期的預付款項，應當定期進行追蹤核查，發(fā)現(xiàn)有疑問的預付款項，應當及時采取措施。事項③不存在不當之處。事項④存在不當之處。改進措施：境外子公司（被擔保人）要求變更擔保事項的，企業(yè)應當重新履行調(diào)查評估與審批程序。事項⑤存在不當之處。改進措施：企業(yè)至少應當每年年度終了對存貨開展全面盤點清查，盤點清查結果應當形成書面報告。B會計師事務所出具內(nèi)部控制審計報告時應發(fā)表“無法表示意見”的審計意見。理由：注冊會計師審計范圍受到限制，無法對內(nèi)部控制有效性發(fā)表意見。B會計師事務所對審計中發(fā)現(xiàn)的財務報告內(nèi)部控制重大缺陷須以書面形式與董事會和經(jīng)理層溝通。注冊會計師在已執(zhí)行的有效程序中發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制存在重大缺陷的，應當在“無法表示意見”的審計報告中對已發(fā)現(xiàn)的重大缺陷作出詳細說明。九、甲公司是一家在境內(nèi)、外上市的綜合性國際能源公司。2011年6月30日，甲公司決定進軍銀行業(yè)。其戰(zhàn)略目的是依托油氣主業(yè)，進行產(chǎn)融結合，實現(xiàn)更好發(fā)展。2011年11月1日，甲公司簽訂協(xié)議以160000萬元的對價購入與其無關聯(lián)關系的B銀行90%有表決權的股份。要求：根據(jù)資料，指出該項并購屬于橫向并購、縱向并購還是混合并購，簡要說明理由?！敬鸢浮吭摬①弻儆诨旌喜①彙＠碛桑簠⑴c并購的雙方既非競爭對手又非現(xiàn)實中或潛在的客戶或供應商。一十、A企業(yè)是一家從事大型設備制造的企業(yè)，只為某大型工程配套生產(chǎn)一種大型設備，一直以來A企業(yè)采用變動成本法核算產(chǎn)品生產(chǎn)成本。近年來，隨著公司產(chǎn)品的多元化戰(zhàn)略實施，為了加強成本管理，A企業(yè)召開會議對成本管理工作的歷史現(xiàn)狀進行梳理，為下一步成本管理做出規(guī)劃。以下是會議發(fā)言記錄：總經(jīng)理：我公司長期以來只生產(chǎn)專用設備，因此市場和產(chǎn)品比較單一，這種方法也能夠滿足企業(yè)進行決策。但是公司即將實施多元化產(chǎn)品戰(zhàn)略，要開發(fā)出市場受歡迎的產(chǎn)品，肯定要面臨市場競爭。因此，要總結過去我們成本管理的經(jīng)驗和不足，為成本管理改革服務。財務總監(jiān)：隨著公司戰(zhàn)略的不斷推進，公司的間接成本的比重不斷擴大，由原來的不足30%，上升到了56%。財務部建議擬引進作業(yè)成本法核算成本。以下是財務部提供的間接成本資料。主要生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，其中甲產(chǎn)品900件、乙產(chǎn)品300件，其作業(yè)情況數(shù)據(jù)如下表所示：要求：若兩件產(chǎn)品的單位材料成本為100元/件，單位直接人工工時成本為10元/件，其中，甲產(chǎn)品每件耗費人工3小時，乙產(chǎn)品每件耗費人工6小時；且假設按照單位成本加成20%的策略確定產(chǎn)品價格，試分別計算上述兩種成本計算方法下的產(chǎn)品單價?！敬鸢浮堪凑兆鳂I(yè)成本法，甲產(chǎn)品單位售價=(100＋10*3+96.67)*120%=272(元)；乙產(chǎn)品單位售價=(100＋10*6＋163.33)*120%=388(元)。按照機器小時法計算，甲產(chǎn)品單位售價=(100＋10*3＋90.67)*120%=264.8(元)；乙產(chǎn)品單位售價=(100＋10*6＋181.33)*120%=409.6(元)。一十一、明光科技有限公司是河北省的一家大型民營企業(yè)，成立于2008年，其主要業(yè)務是生產(chǎn)“光明”牌高容量太陽能電池。盡管成立時間不長，但發(fā)展非常迅速，目前實現(xiàn)年銷售收入1000萬元，利潤超過200萬元，公司董事會經(jīng)過分析認為，盡管公司目前的市場占有率還不是很高，但由于產(chǎn)品具有其他產(chǎn)品所無法比擬的優(yōu)點，深受消費者歡迎，預計未來市場前景十分廣闊，高速增長態(tài)勢仍可保持至少5年左右。明光公司在進行企業(yè)籌資戰(zhàn)略規(guī)劃時，出現(xiàn)了兩種不同的觀點：一種觀點認為，公司目前資本結構中債務比重很低，應當在維持資本規(guī)?；静蛔兊那疤嵯?，調(diào)整資本結構，加大債務比重；另一種觀點認為，應當進一步增加投資，擴大資本規(guī)模，促進增長。要求：1.你認為該公司最恰當?shù)幕I資策略是什么，簡述理由。2.明光公司在選擇籌資工具時，采用哪些方法比較適宜。【答案】1.明光公司最恰當?shù)幕I資策略是快速增長和保守籌資戰(zhàn)略。理由：明光公司是快速增長型企業(yè)，創(chuàng)造價值最好的方法是新增投資，而不是僅僅考慮可能伴隨著負債籌資的稅收減免所帶來的杠桿效應。2.在選擇籌資工具時，可以采用以下方法：（1）維持一個保守的財務杠桿比率，它具有可以保證企業(yè)持續(xù)進入金融市場的充足借貸能力；（2）采取一個恰當?shù)摹⒛軌蜃屍髽I(yè)從內(nèi)部為企業(yè)絕大部分增長提供資金的股利支付比率；（3）把現(xiàn)金、短期投資和未使用的借貸能力用作暫時的流動性緩沖品，以便于在那些投資需要超過內(nèi)部資金來源的年份里能夠提供資金；（4）如果必須采用外部籌資，那么選擇舉債的方式，除非由此導致的財務杠桿比率威脅到財務靈活性和穩(wěn)健性；（5）當上述方法都不可行時，采用增發(fā)股票籌資或者減緩增長的方式。一十二、（2019年真題）甲公司2018年完成增資發(fā)行后，資金充裕，可以同時投資多個項目。為保持公司技術領先優(yōu)勢，需加大技術項目投資?，F(xiàn)有A、B兩個投資項目可供選擇，加權平均資本成本均為9%。經(jīng)測算，A、B兩個項目的內(nèi)含報酬率分別為17.87%和15.04%，凈現(xiàn)值分別為0.37億元和0.68億元。要求：根據(jù)上述資料，結合企業(yè)投資項目的一般分類方法，對甲公司面臨A、B兩個投資項目進行決策，并說明理由?！敬鸢浮恳皇?、A公司是一家中央企業(yè)上市公司，采用經(jīng)濟增加值績效考核辦法進行企業(yè)績效計量與評價，有關資料如下：（1）2018年A公司凈利潤9.6億元，利息支出26億元，研究與開發(fā)費用1.8億元，當期確認為無形資產(chǎn)的研究與開發(fā)支出1.2億元。（2）2018年A公司年末所有者權益600億元，年初所有者權益550億元，年末負債為850億元，年初負債為780億元，年末無息流動負債250億元，年初無息流動負債150億元，年末在建工程180億元，年初在建工程200億元。（3）A公司平均資本成本率5.5%。（4）A公司所得稅稅率25%。假定不考慮其他因素。要求：1.計算A公司稅后凈營業(yè)利潤。2.計算A公司調(diào)整后資本。3.計算A公司經(jīng)濟增加值。4.指出經(jīng)濟增加值績效評價方法的優(yōu)點【答案】1.稅后凈營業(yè)利潤＝凈利潤＋（利息支出＋研究開發(fā)費用調(diào)整項）×（1－25%）＝9.6＋（26＋1.8＋1.2）×（1－25%）＝31.35（億元）2.調(diào)整后資本＝平均所有者權益＋平均帶息負債－平均在建工程平均所有者權益＝（600＋550）/2＝575（億元）平均負債＝（850＋780）/2＝815（億元）平均無息流動負債＝（150＋250）/2＝200（億元）平均帶息負債＝815－200＝615（億元）平均在建工程＝（180＋200）/2＝190（億元）調(diào)整后資本＝575＋615－190＝1000（億元）3.經(jīng)濟增加值＝稅后凈營業(yè)利潤－調(diào)整后資本×平均資本成本率＝31.35－1000×5.5%＝－23.65（億元）4.經(jīng)濟增加值法優(yōu)點：（1）考慮了所有資本的成本，更真實地反映了企業(yè)的價值創(chuàng)造能力；（2）實現(xiàn)了企業(yè)利益、經(jīng)營者利益和員工利益的統(tǒng)一，激勵經(jīng)營者和所有員工為企業(yè)創(chuàng)造更多價值；（3）能有效遏制企業(yè)盲目擴張規(guī)模以追求利潤總量和增長率的傾向，引導企業(yè)注重長期價值創(chuàng)造。一十四、情形1：2017年1月1日，A公司將持有的東方公司發(fā)行的10年期公司債券出售給新華公司，經(jīng)協(xié)商出售價格為330萬元，2016年12月31日該債券公允價值為310萬元。該債券于