信用與信用形式

第二章信用與信用形式教學目的與要求：通過本章的學習，使學生了解信用與貨幣的關(guān)系，現(xiàn)代信用的形式，正確理解現(xiàn)代信用與經(jīng)濟的關(guān)系，核心內(nèi)容是現(xiàn)代信用對經(jīng)濟的推動作用及其可能以出現(xiàn)的泡沫經(jīng)濟問題。教學重點和難點：各種信用形式的現(xiàn)實應(yīng)用；現(xiàn)代信用對經(jīng)濟的推動作用及其可能出現(xiàn)的泡沫經(jīng)濟問題。第一頁，共七十四頁。第二章信用與信用形式第一節(jié)信用的產(chǎn)生與發(fā)展第二節(jié)信用工具第三節(jié)信用形式第四節(jié)信用的作用第二頁，共七十四頁。第一節(jié)信用的產(chǎn)生與發(fā)展一、信用的概念信用（Credit）是一種體現(xiàn)特定經(jīng)濟關(guān)系的借貸行為，是以還本付息為條件的價值單方面的轉(zhuǎn)移，是價值運動的特殊形式。第三頁，共七十四頁。第一節(jié)信用的產(chǎn)生與發(fā)展如果與單純的商品買賣中的價值運動相比較，信用是價值運動的特殊形式：（1）信用過程中的價值運動形式是G－G’，單純商品買賣中的價值運動形式是W—G—W。（2）信用過程中的價值運動必然有或長或短的間隔期；單純商品買賣中的價值運動是錢貨兩清，沒有間隔期。（3）信用過程中的價值運動只是讓渡商品或貨幣的使用權(quán)而不改變所有權(quán)；單純商品買賣中的價值運動是商品與貨幣的轉(zhuǎn)手換形。使用價值發(fā)生轉(zhuǎn)移而價值并沒有轉(zhuǎn)移。第四頁，共七十四頁。第一節(jié)信用的產(chǎn)生與發(fā)展二、信用的產(chǎn)生和發(fā)展從歷史的角度考察信用的產(chǎn)生剩余產(chǎn)品、貧富差別和私有制的出現(xiàn)是信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)和條件。從信用的發(fā)展看,有兩個大的飛躍▲信用方式的進化▲信用活動領(lǐng)域的擴大第五頁，共七十四頁。第一節(jié)信用的產(chǎn)生與發(fā)展信用產(chǎn)生以后，經(jīng)歷了高利貸信用、資本主義信用和社會主義信用幾個發(fā)展階段：高利貸信用資本主義信用社會主義信用第六頁，共七十四頁。第一節(jié)信用的產(chǎn)生與發(fā)展（一）高利貸信用高利貸信用亦稱高利貸資本。高利貸資本就是通過貸出實物或貨幣方式榨取高額利息的古老形式的生息資本。第七頁，共七十四頁。第一節(jié)信用的產(chǎn)生與發(fā)展高利貸有兩個明顯的特點

1．利息率高2．非生產(chǎn)性

第八頁，共七十四頁。第一節(jié)信用的產(chǎn)生與發(fā)展（二）借貸資本借貸資本是生息資本的現(xiàn)代形式，是貨幣資本家為了獲取利息貸給職能資本家使用的貨幣資本。借貸資本的運動即為資本主義信用。

第九頁，共七十四頁。第一節(jié)信用的產(chǎn)生與發(fā)展借貸資本的特點1．借貸資本是所有權(quán)資本2．借貸資本是商品資本3．借貸資本具有特殊的運動形式4．借貸資本是拜物教性質(zhì)的資本第十頁，共七十四頁。第一節(jié)信用的產(chǎn)生與發(fā)展（三）社會主義信用社會主義信用就是在社會主義的商品貨幣經(jīng)濟基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展的借貸資金運動。社會主義借貸資金運動與資本主義借貸資本運動的根本區(qū)別是不存在資本剝削關(guān)系。第十一頁，共七十四頁。第一節(jié)信用的產(chǎn)生與發(fā)展社會主義信用的特點1．集中性2．計劃性3．生產(chǎn)性第十二頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具信用工具是證明債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的合法書面證明。在現(xiàn)代經(jīng)濟中，資金融通需要借助于信用工具，因此信用工具又叫金融工具，對買進方或持有者來說就是金融資產(chǎn)。第十三頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具

一、信用工具的特征金融工具是在信用活動中產(chǎn)生，能夠證明金融交易金額、期限、價格的書面憑證。它對于債權(quán)債務(wù)雙方所應(yīng)承擔的義務(wù)與享有的權(quán)利均有法律約束意義。金融工具一般具有償還期限、流動性、風險性和收益性這幾個基本特征。第十四頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具（一）期限性償還期限是指債務(wù)人在必須全部歸還本金之前所經(jīng)歷的時間。金融工具的償還期限可以有零和無限期這兩個極端。如活期存款的償還期可以看作是零，而股票或永久性債券的償還期則是無限的。第十五頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具（二）流動性流動性是指金融工具迅速變?yōu)樨泿哦恢略馐軗p失的能力。第十六頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具（三）風險性風險性是指購買金融工具的本金有否遭受損失的風險。本金受損的風險有信用風險和市場風險兩種第十七頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具（四）收益性收益性即信用工具能定期或不定期地給持有者帶來收益，收益的大小通過收益率來反映。第十八頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具二、信用工具的種類信用工具的種類很多，劃分方法也各不相同。

第十九頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具（一）按發(fā)行者的性質(zhì)，可以分為直接金融工具和間接金融工具直接金融工具是指最后貸款人與最后借款人之間直接進行融資活動所使用的金融工具。間接金融工具是指由金融機構(gòu)在最后貸款人與最后借款人之間充當媒介的融資活動中由金融中介機構(gòu)發(fā)行的金融工具。第二十頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具（二）按金融工具的償還期，可以分為長期金融工具和短期金融工具一般把借貸期限在一年以下的金融工具稱為短期金融工具。期限在一年以上的稱為長期金融工具，包括股票和各種債券。第二十一頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具（三）按金融工具的可接受程度，可以分為普遍接受的金融工具和有限接受的金融工具普遍接受的金融工具為本國社會公眾所普遍接受，作為普遍的交易手段和支付手段的金融工具。有限接受的金融工具是具有有限接受性的金融工具。第二十二頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具三、傳統(tǒng)信用工具（一）債券債券是用來表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系，證明債權(quán)人有按約定的條件取得利息和收回本金權(quán)利的債權(quán)資本證券。

第二十三頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具1．政府債券政府債券是國家（政府）的信用工具，是政府為了籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。2．公司債券公司債券是企業(yè)或公司向外借債的一種債務(wù)憑證。3．金融債券金融債券是由銀行和其他金融機構(gòu)所發(fā)行的債務(wù)憑證。第二十四頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具政府債券、金融債券、公司債券比較第二十五頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具（二）股票股票是股份公司發(fā)行的，用以證明投資者的股東身份，并據(jù)以獲得股息的憑證。股票是一種資本所有權(quán)證券，它是現(xiàn)代企業(yè)制度和信用制度發(fā)展的結(jié)果。在現(xiàn)代股份制度運行中，股份公司發(fā)行兩種主要類型的股票，即普通股票和優(yōu)先股票。第二十六頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具1.普通股票普通股票是代表股東享有平等權(quán)利，并且隨發(fā)行公司經(jīng)營利潤的多少分得相應(yīng)股息的股票。普通股東享有的權(quán)利：①對公司的經(jīng)營參與權(quán)；②公司盈余和剩余財產(chǎn)分配權(quán)；③優(yōu)先認股權(quán)。第二十七頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具2.優(yōu)先股票優(yōu)先股票是指優(yōu)先于普通股股東分配公司收益和剩余財產(chǎn)的股票。優(yōu)先股票與普通股票相比有兩個方面的基本優(yōu)先權(quán)：①優(yōu)先股票在發(fā)行之時就約定了固定的股息；②優(yōu)先股票有剩余資產(chǎn)優(yōu)先分配權(quán)。第二十八頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具（三）商業(yè)票據(jù)1．本票本票也叫期票，是由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的在一定時期內(nèi)無條件支付款項的債務(wù)憑證。本票的當事人只有兩個，即出票人和收款人。

第二十九頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具

2．匯票匯票是指債權(quán)人簽發(fā)給債務(wù)人，命令債務(wù)人支付一定金額給持票人或第三者的無條件支付命令書。第三十頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具商業(yè)票據(jù)可以流通轉(zhuǎn)讓第三十一頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具（四）支票支票是存款戶簽發(fā)，要求銀行從其活期存款賬戶上支付一定金額給指定人或持票人的憑證。第三十二頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具匯票、本票、支票的對比第三十三頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具四、衍生金融工具衍生金融工具是一種合約，它的價值取決于作為合約標的物的某一金融工具、指數(shù)或其他投資工具的變動狀況。衍生金融工具主要包括遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、認股權(quán)證、互換協(xié)議及可轉(zhuǎn)換證券等。

第三十四頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具（一）遠期合約（forwardcontract）遠期合約是一種最為簡單的衍生金融工具。它是在確定的未來某一日期，按照確定的價格買賣一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的協(xié)議。第三十五頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具（二）期貨合約（futurescontract）期貨合約是在遠期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種標準化的買賣合約。和遠期合約一樣，期貨合約的雙方也是約定在未來某一日期以確定的價格買賣一定數(shù)量的某種資產(chǎn)。第三十六頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具（三）期權(quán)合約（optioncontract）期權(quán)合約賦予其持有者（即期權(quán)的購買者）一種權(quán)利，也就是使他可以（但不必須）在未來一定時期內(nèi)以議定的價格向期權(quán)合約的出售者買入（看漲期權(quán)）或賣出（看跌期權(quán)）一定數(shù)量的商品或金融資產(chǎn)。第三十七頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具（四）互換協(xié)議（s）互換協(xié)議主要分為貨幣互換協(xié)議和利率互換協(xié)議兩種。第三十八頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具貨幣互換又可以分為外匯市場互換和資本市場互換。外匯市場互換是指交易雙方按照既定的匯率交換兩種貨幣，并約定在將來一定期限內(nèi)按照該匯率相互購回原來的貨幣。資本市場互換的操作過程和外匯市場互換基本相同，也是雙方按照一個相同的匯率相互出售和回購兩種貨幣，不過其期限一般較長，而且在協(xié)議期間內(nèi)，交易雙方要向?qū)Ψ街Ц蹲约核徣霂欧N的利息。第三十九頁，共七十四頁。第二節(jié)信用工具利率互換是指交易雙方將自己所擁有的債權(quán)（務(wù)）的利息收入（支付）同對方所擁有的債權(quán)（務(wù)）的利息收入（支付）相交換。這兩筆債權(quán)（務(wù)）的本金價值是相同的，但利息支付條款卻是不同的，從而通過交換，可以滿足交易雙方的不同需要。第四十頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式一、商業(yè)信用（一）商業(yè)信用的特點和優(yōu)點1．商業(yè)信用的特點（1）商業(yè)信用中貸出的資本是產(chǎn)業(yè)資本中的商品資本。（2）商業(yè)信用中的債權(quán)人和債務(wù)人是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營者。（3）商業(yè)信用的動態(tài)與產(chǎn)業(yè)周期各階段資本的動態(tài)是一致的。第四十一頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式2．商業(yè)信用的優(yōu)點商業(yè)信用的優(yōu)點在于方便和及時。第四十二頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式（二）商業(yè)信用的局限性1．商業(yè)信用的規(guī)模受工商企業(yè)資本量的限制

2．商業(yè)信用的提供受方向的限制

3．商業(yè)信用在管理和調(diào)節(jié)上有一定局限性

4．商業(yè)信用的期限受到限制第四十三頁，共七十四頁。第四十四頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式二、銀行信用（一）銀行信用的特點1.銀行信用中貸出的資本是從產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)中游離出來的資本。2.銀行信用的債權(quán)人是銀行自身，債務(wù)人是工商企業(yè)和個人。

3.銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)不完全一致。

第四十五頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式（二）銀行信用的優(yōu)點1.在信用數(shù)量上，銀行信用不受工商企業(yè)資本量的限制。2.在使用方向上不受商品使用價值的局限。3.在期限上不受限制。第四十六頁，共七十四頁。商業(yè)信用和銀行信用的比較如下第四十七頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式三、國家信用（一）國家信用的特點1.國家信用的主體是政府。

2.國家信用的形式主要是發(fā)行政府債券，其次是向中央銀行短期借款。

3.公債多用于彌補政府預(yù)算赤字，所籌措的資金大多用于基礎(chǔ)設(shè)施，公用事業(yè)建設(shè)等生產(chǎn)性支出，還有軍費開支和社會福利支出等。

第四十八頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式（二）國家信用與銀行信用的聯(lián)系與區(qū)別1.國家信用與銀行信用的聯(lián)系國家信用與銀行信用之間有著密切的聯(lián)系，在分配或動員的資源為既定的條件下，二者在量上有著此消彼長的關(guān)系，政府信用增加，就要求銀行信用相應(yīng)地收縮，否則就會造成社會信用總量的膨脹。

第四十九頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式

2.國家信用與銀行信用的區(qū)別第一，國家信用可以動員銀行信用難以動員的資金，發(fā)行的強制性公債，具有特殊的動員作用是顯而易見的。第二，長期公債的償還期長，由此籌集的資金比較穩(wěn)定，可用以解決國家長期資金不足。而銀行存款，即使是定期存款客戶也可隨時支取，其穩(wěn)定性相對較差。第三，二者的利息負擔不同。第五十頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式四、消費信用消費信用是指企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的，用于生活消費目的的信用。

（一）消費信用的主要形式第五十一頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式（二）消費信用的作用1.積極作用。第一，消費信用在一定條件下可以促進消費品的生產(chǎn)與銷售，甚至在某種條件下可以促進經(jīng)濟的增長；第二，消費信用對于促進新技術(shù)的應(yīng)用、新產(chǎn)品的推銷以及產(chǎn)品的更新?lián)Q代，也具有不可低估的作用；第三，消費信用可提高人們的消費水平，改變消費結(jié)構(gòu)。

第五十二頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式2.消極作用。消費信用在一定情況下也會對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生消極作用。消費信用形成的購買力具有一定的虛假性和盲目性，如果消費需求過高，生產(chǎn)擴張能力有限，消費信用則會加劇市場供求緊張狀態(tài)，促使物價上漲，為經(jīng)濟發(fā)展增加了不穩(wěn)定因素。第五十三頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式五、國際信用國際信用是指一切跨國的借貸關(guān)系、借貸活動。它是國際間經(jīng)濟聯(lián)系的一個重要方面。在現(xiàn)代社會里，一國要想加快經(jīng)濟發(fā)展，必然要利用其他國家的先進技術(shù)、設(shè)備和資金。因此，商業(yè)信用和銀行信用也被廣泛用于國際間的商品交易和其他經(jīng)濟往來。第五十四頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式國際信用具體形式包括：出口信貸、國際商業(yè)銀行貸款、政府貸款、國際金融機構(gòu)貸款、國際資本市場業(yè)務(wù)、國際租賃和直接投資等。

第五十五頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式（一）出口信貸出口信貸包括賣方信貸和買方信貸兩種具體方式：

1、賣方信貸：出口方銀行向出口商提供的貸款。

第五十六頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式2、買方信貸：出口方銀行向外國進口商或進口方銀行提供的貸款。第五十七頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式（二）國際商業(yè)銀行貸款國際商業(yè)銀行貸款，是指一些大商業(yè)銀行向外國政府及其所屬部門、私營工商企業(yè)或銀行提供的中長期貸款。第五十八頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式（三）政府貸款政府貸款是一國政府利用國庫資金向另一國政府提供的貸款，這種貸款一般帶有援助性質(zhì)。其特點是：（1）利率通常比國際商業(yè)銀行貸款利率低得多，平均為2.5%～3%，最高為4%左右，有時為無息貸款；（2）期限長，平均償還期為30年，最長可達50年；（3）一般都附有采購限制或指定用途。第五十九頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式（四）國際金融機構(gòu)貸款國際金融機構(gòu)貸款，即國際金融機構(gòu)對成員國政府提供的貸款。主要包括國際貨幣基金組織、世界銀行及其附屬機構(gòu)——國際金融公司和國際開發(fā)協(xié)會，以及一些區(qū)域性國際金融機構(gòu)提供的貸款。第六十頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式（五）國際資本市場融資國際資本市場融資主要是指在國際資本市場上的融資活動。包括在國際資本市場上購買債券、股票或在國際資本市場上發(fā)行債券、股票。第六十一頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式（六）國外直接投資國外直接投資是指一國居民直接對另一個國家的企業(yè)進行生產(chǎn)性投資，并由此獲得對投資企業(yè)的管理控制權(quán)。直接投資主要采用以下方式：（1）在國外開辦獨資企業(yè)；（2）收購或合并國外企業(yè)；（3）在東道國與當?shù)仄髽I(yè)合資開辦企業(yè)；（4）對國外企業(yè)進行一定比例的股權(quán)投資；（5）利用直接投資的利潤在當?shù)剡M行再投資。第六十二頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式六、租賃信用所謂租賃信用，就是以出租設(shè)備和工具為前提收取租金的一種信用形式。在物品出租期間，物品的所有權(quán)仍歸出租人所有，而承租人有使用權(quán)。

第六十三頁，共七十四頁。第三節(jié)信用形式租賃信用形式金融租賃經(jīng)營租賃維修租賃杠桿租賃第六十四頁，共七十四頁。第四節(jié)信用的作用一、信用與生產(chǎn)（一）信用促進利潤平均化信用能幫助實現(xiàn)資本轉(zhuǎn)移，從而為利潤的平均化起中介作用，使整個經(jīng)濟實現(xiàn)某種新的暫時的平衡。

第六十五頁，共七十四頁。第四節(jié)信用的作用（二）信用節(jié)約流通費用首先，信用工具的使用節(jié)約了流通中的貨幣量。其次，信用加快了資本形態(tài)的變化，從而使社會再生產(chǎn)過程加快，減少了占用在商品儲存上的資本，節(jié)省了商品保管費。第六十六頁，共七十四頁。第四節(jié)信用的作用（三）信用促進股份制迅速發(fā)展第一，股份企業(yè)把分散的貨幣資本通過發(fā)行股票的形式集中起來，為從資本主義過渡到社會主義準備了物質(zhì)條件。發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟，同樣可以利用股份制。第二，信用促成資本的所有權(quán)和使用權(quán)的分離。第六十七頁，共七十四頁。第四節(jié)信用的作用二、信用與消費（一）調(diào)劑消費在沒有信用存在的情況下，現(xiàn)在消費和未來消費相調(diào)劑的可能性是很小的。但是由于信用的存在，那些對現(xiàn)在消費不太重視的家庭和個人，可以把他們收入的一部分以儲蓄的形式，通過信用機構(gòu)轉(zhuǎn)交給那些重視現(xiàn)在消費的家庭和個人。第六十八頁，共七十四頁。第四節(jié)信用的作用（二）推遲消費信用工具具有一定的收益性、安全性和流動性。儲蓄者可將暫時多余的貨幣任意選購適當?shù)男庞霉ぞ?。如果一個國家，其消費品的需求大于供給，信用工具可以在推遲購買力、平衡消費品供求方面發(fā)揮積極作用。

第六十九頁，共七十四頁。第四節(jié)信用的作用（三）刺激消費分期付款等形式的消費信用為那些當前無力購