風險規(guī)避：虛擬經(jīng)濟發(fā)展的必由之路

風險規(guī)避：虛擬經(jīng)濟發(fā)展的必由之路提要：盡管虛擬經(jīng)濟在我國已得到了飛速發(fā)展，但其高風險性卻并未獲得足夠的重視。本文認為虛擬經(jīng)濟中的風險主要由四個因素引起，即實體經(jīng)濟的不確定性、虛擬經(jīng)濟的投機性、信息不對稱效應(yīng)和制度性內(nèi)生風險。而在虛擬經(jīng)濟風險的制造上，政府、中介組織和個體投機者扮演了重要的角色，因此，以這三大主體為線索進行實體經(jīng)濟的改造、加強對虛擬經(jīng)濟的監(jiān)管、完善信息提供機制、鼓勵金融體系的再創(chuàng)新便是解決虛擬經(jīng)濟中風險問題的根本出路。關(guān)鍵詞：虛擬經(jīng)濟；風險；規(guī)避對策虛擬經(jīng)濟概念的提出源于馬克思對虛擬資本的分析。他認為虛擬資本是信用制度和貨幣資本化的產(chǎn)物，是以虛幻的形式表現(xiàn)的實際存在，并非虛假的、不真實的資本。虛擬資本產(chǎn)生的初衷是為了解決實體經(jīng)濟中資金籌集的矛盾，不過當其進入流通領(lǐng)域后，卻因靈活多變的形式使交易者可頻繁易手，作為降低或化解風險的工具，這不但提高了實體經(jīng)濟的效率，而且活躍了整體經(jīng)濟。不幸的是，實體經(jīng)濟中不確定性向虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域的傳導、虛擬經(jīng)濟固有的投機屬性、信息不對稱效應(yīng)的擴散以及制度性內(nèi)生風險卻在降低或化解風險的同時，制造和加劇了更大的風險。鑒于虛擬經(jīng)濟在我國的飛速發(fā)展，研究虛擬經(jīng)濟中風險及其規(guī)避問題無疑將具有重大的理論和實踐意義。一、虛擬經(jīng)濟活動中風險產(chǎn)生的根源虛擬經(jīng)濟從屬于市場經(jīng)濟，不是一種獨立的經(jīng)濟形態(tài)，而是一種新型的、有別于實體經(jīng)濟的運作模式。一方面，虛擬經(jīng)濟受實體經(jīng)濟的影響；另一方面，虛擬經(jīng)濟又不同于實體經(jīng)濟而具有獨特的運行規(guī)律。因此，分析虛擬經(jīng)濟運行過程中存在的風險應(yīng)從這兩個角度找突破口。（一）實體經(jīng)濟的不確定性虛擬經(jīng)濟脫胎于實體經(jīng)濟，但不能脫離實體經(jīng)濟，二者在許多方面存在著千絲萬縷的聯(lián)系。從經(jīng)濟整體運行過程來看，固然實體經(jīng)濟的發(fā)展需要虛擬經(jīng)濟在資金、信息上的支持，但是虛擬經(jīng)濟的運行也一刻脫離不了實體經(jīng)濟的支撐。鑒于實體經(jīng)濟領(lǐng)域效益的高低起伏，虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域的微觀基礎(chǔ)——虛擬資本價格便失去了變化的基準，而虛擬資本價格也就有了劇烈變動的理由，如此虛擬經(jīng)濟將不可能持久發(fā)展。在實體經(jīng)濟運作過程中，受經(jīng)營者能力和外部市場環(huán)境的影響，微觀企業(yè)的信用能力、盈利能力以及技術(shù)革新進度等將面臨著不確定性的威脅，這一系列不確定性的難題會通過實體經(jīng)濟的外觀經(jīng)濟指標迅速波及到虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域，造成虛擬經(jīng)濟中虛擬資本價格的強烈波動，市場風云變幻莫測，從而帶來巨大的風險?？耠H（二）虛擬敗經(jīng)濟的投機臨性擾應(yīng)幅灶投機是虛擬初經(jīng)濟的本質(zhì)凍屬性，原則協(xié)上屬于中性誼概念。一般斑認為，投機站分為三種：錯一是溫和或爸適度的投機碗，即投機者鹽根據(jù)市場行貧情，利用合票理的預(yù)期轉(zhuǎn)戚移風險，謀嚇取適度正向漿差價（出手賺價與進手價供之差，下同撓）的社會經(jīng)倡濟活動。二獻是過度的投禿機，即利用男資金、信息毒優(yōu)勢，大規(guī)蛛模利用差價津獲利的社會答經(jīng)濟活動。除三是惡性的概投機，即依捷仗先進的金習融工具和雄架厚的資金實吵力操縱市場栽，使市場朝風利于自己的古預(yù)定方向發(fā)嬌展，從而獲雜取暴利的社奉會經(jīng)濟活動乏。在虛擬經(jīng)篇濟活動中，夾這三種投機桂形式有逐步店升級的傾向嚇，因為投機諒活動家的主犯要目的是使您自身的獲利嚷最大化，為表達此目的，跡其投機本性矩將愈演愈烈括。習慣上，總有心計的投佳機活動家通枝過哄抬虛擬販資本價格，港制造過度繁陸榮，從而使繳虛擬經(jīng)濟中稀出現(xiàn)泡沫，唉在炒作泡沫叉的亂市中尋膛找獲利機會位。隨著泡沫笛的逐漸積累為，虛擬經(jīng)濟晶為泡沫所掩話蓋，而在泡尖沫鏈條中只櫻要一環(huán)出現(xiàn)擋問題，整個想泡沫經(jīng)濟將稠迅速破滅，因使帕累托最杏優(yōu)條件遭受夏惡性破壞，積大部分的虛岔擬經(jīng)濟參與匯者將蒙受巨帝額損失，虛途擬經(jīng)濟也就乒駛?cè)肓孙L險矮彌漫的港灣兼。冶指茶滋（三）信息嘗不對稱效應(yīng)催掙漫向不言而喻，梨影響虛擬經(jīng)陡濟活動的信蓮息可分為兩濤種：一是實蜘體經(jīng)濟的信共息；二是虛氣擬經(jīng)濟自身晉的信息。如賠前所述，實惑體經(jīng)濟是虛軌擬經(jīng)濟的基觸礎(chǔ)，實體經(jīng)秤濟運行的若爬干經(jīng)濟指標縣直接影響到線虛擬經(jīng)濟的考有序、有效轟運行。而受館現(xiàn)行財務(wù)會柔計制度及公聲共政策的制商約，真實信延息由實體經(jīng)仆濟領(lǐng)域向虛六擬經(jīng)濟領(lǐng)域才提供的激勵抓機制不足，果導致與虛擬迅經(jīng)濟相關(guān)的誤信息供給不奸充分，這為萄虛擬經(jīng)濟領(lǐng)擺域不同投資派者戰(zhàn)——渾信息使用方拐獲取信息的粱不平等程度定埋下了隱患膏。進一步地膏，信息在虛委擬經(jīng)濟領(lǐng)域昌的傳播也因鋸多方面的原夠因未能在不休同的投機者靈之間平均分啊配。投機者計，特別是個售體投機者受槐資金實力、獎地域、時間夾和精力的限賞制，其搜索襲信息的成本問過高，甄別失真實信息的濫能力不強，院信息的發(fā)掘或不到位、不孔專業(yè)、也不薪經(jīng)濟，再加飄上個別投機件者對信息的諒惡意歪曲，碰信息在交易丹者之間呈不撇對稱分布狀避態(tài)。隨著虛即擬經(jīng)濟的深豈入發(fā)展，這鞠種不對稱狀榆態(tài)呈擴大的輸趨勢，使得些更多的交易鍬在盲目的經(jīng)愿驗預(yù)測中進困行，市場失蜜去了理智，賄虛擬經(jīng)濟活礦動出現(xiàn)混亂凍，參與者的招輸盈得不到吊保障，導致距虛擬經(jīng)濟領(lǐng)零域的風險迭結(jié)起。群初肢（四）虛擬雪經(jīng)濟體系中叛制度性內(nèi)生表風險規(guī)飽虛擬經(jīng)濟活旁動遵循一條傲普遍的規(guī)律廢，即以信用齒保證產(chǎn)權(quán)交煮易的順利進濁行。因此，聲虛擬經(jīng)濟條后件下的風險涉規(guī)避活動便劉主要圍繞信綁用手段的創(chuàng)到新服務(wù)。綜閃觀虛擬經(jīng)濟名的避險史，賊可以看出，樂任何創(chuàng)新均懼力圖突破鞠“默高風險毛——暮高收益禍”四定律，朝斃“皮低風險卻——堂高收益貢”補邁進，如金貪融領(lǐng)域的對截沖基金、逆捆向操作等都譽是為了在降觸低風險的同鏡時，增加投吳機收益。然艙而，這些創(chuàng)兵新卻在減少勒了短期風險雹的同時，增擺大了長期風舞險。毋庸置朗疑，信用手貫段的創(chuàng)新可米看作是從被刊動接受風險草到積極應(yīng)對廈風險的一種規(guī)意識改進，鐮有利于降低穿短期風險，謹?shù)翘摂M經(jīng)鋪濟的運行秩車序還受宏觀弟經(jīng)濟政策、俱實體經(jīng)濟運孔行狀態(tài)，以元及國內(nèi)外經(jīng)鉛濟環(huán)境不確歪定等因素的卷影響，且所旦謂的創(chuàng)新又儀與這些因素表關(guān)聯(lián)越來越秩密切，高度淋的相關(guān)性使怖得虛擬經(jīng)濟娃在長期內(nèi)不箱可能平穩(wěn)地蜻按照既定方付式運行，又災(zāi)因其活動通遙常涉及大宗葵業(yè)務(wù)，規(guī)模甘相當龐大，她一旦長期不憑能按預(yù)定合團約進行，必倘然帶來更大盤的風險損失探。寧饑二、虛擬經(jīng)副濟條件下三伏大行為主體鐮在風險制造材中的作用共麻義姨虛擬經(jīng)濟領(lǐng)雄域的行為主喂體主要有三座大類，即政炸府、中介組膽織和個體投睜機者。這三廉大行為主體傲在虛擬經(jīng)濟勺風險的產(chǎn)生靜過程中，因頃其不同的目逗標函數(shù)扮演鞋著不盡相同報的角色。兄機（一）政湊府腳憑政府天然的齒是虛擬經(jīng)濟蜻活動的行為克主體之一，畢特別是在我斤國由計劃經(jīng)夏濟體制向市鞭場經(jīng)濟體制巨轉(zhuǎn)軌的過程斤中，政府更歸是以阻“仍運動員吃”砍和察“鋒裁判員濟”庸的雙重身份張出現(xiàn)。作為慘“凝運動員艦”耕，即虛擬經(jīng)匪濟的交易者前，政府的資鞠金實力雄厚勸，有很強的谷保值增殖的膚愿望。理想爸政府的資金送參與的每一斃項社會、經(jīng)型濟活動均不明得以贏利為各目的，但在誠實際操作過著程中，受利過益的驅(qū)動，公政府，特別族是地方政府僚的投機傾向味表現(xiàn)得相當鑰明顯，政府律資金源源不調(diào)斷地朝虛擬撒經(jīng)濟領(lǐng)域流謀動，與此同蓮時，因為政找府運作的預(yù)寧期報酬率較色高，極容易府引發(fā)虛擬經(jīng)善濟中的血“減羊群效應(yīng)叛”畫，最終導致磁泡沫經(jīng)濟，肝隨著泡沫經(jīng)白濟向真實價抬值體系的回釀歸（泡沫的肢破滅），虛灑擬經(jīng)濟的參桂與者將在市融場總價值降辮低的同時，濱輸盈嚴重兩斤極分化。作舌為摘“崇裁判員西”協(xié)，政府是政模策、法律法圈規(guī)的制訂者回，搞虛擬經(jīng)譽濟一方面無鐘成功經(jīng)驗可喊借鑒，另一北方面他國的兔運作模式又江不一定適合煮本國國情，蔽因此，本著訊經(jīng)濟安全、捕社會穩(wěn)定的限原則，出現(xiàn)伸了政府對虛扮擬經(jīng)濟活動捏的強力干預(yù)哭。客觀地講窗，適度的干交預(yù)是必要的零，但是盲目謝與過度的干功預(yù)將不自覺疾地影響到虛沿擬經(jīng)濟的良喬性發(fā)展，一淋方面使虛擬道經(jīng)濟全面縮慰水，另一方育面損害了部跪分交易者的代利益。此外須，政策、法廢律法規(guī)等的礎(chǔ)滯后性有時覆會引起虛擬淹經(jīng)濟市場的截混亂，那種施以匡正虛擬遼經(jīng)濟運行為腸目的的做法階反而使其脫維離良性運行榮軌道的事情傘時有發(fā)生。翼偷賞（二）中介輸組織極[1]旱棟苗從銀行來看蝶，隨著銀行寧業(yè)改革的進握一步深化，軍商業(yè)銀行信值用呈逐步缺湊失狀態(tài)，過遠去銀行是國襪家的銀行，社銀行經(jīng)營不奴善造成的虧攜損由國家財繞政全額負擔茅，銀行不存路在破產(chǎn)與信摩用崩潰的可怒能。現(xiàn)如今夢，商業(yè)銀行閑將同一般企廈業(yè)一樣，實扇行自主經(jīng)營辭、自負盈虧辱的經(jīng)營方針愧，銀行再也城不可能在大原面積虧損時陡仍然存在，滿其信用勢必招面臨著挑戰(zhàn)船。也就是說溝，商業(yè)銀行趙的信用在經(jīng)耳歷由過去的菠國家信用向項企業(yè)信用的狼轉(zhuǎn)軌過程中那，虛擬經(jīng)濟辮活動將面臨竄莫大的信用扶風險。可以責預(yù)見，如果樹利率市場化聾成為可能，伏虛擬經(jīng)濟面綱臨的信用風四險將更大。揪從證券交易尊所來看，它琴是聯(lián)結(jié)實體雖經(jīng)濟與虛擬敞經(jīng)濟的樞紐魂，其制度規(guī)揮則與所運作垂的虛擬資本回的質(zhì)量將直揪接作為吸引辱交易者的依層據(jù)，一旦證綢交所的經(jīng)營比出現(xiàn)系統(tǒng)性痛障礙或非系公統(tǒng)性障礙冤[2]販，將必然影胡響到交易者居的信心，難嫩免會出現(xiàn)大蘋量的拋售證向券現(xiàn)象，對涼整個虛擬經(jīng)擠濟將造成重輪大損失。從祖投資基金來餡看，基金組竹織的投機運傲作受投資理流念、決策水衣平和運作機成制的影響，紅其運作規(guī)模徒與范圍必然往是參差不齊趣，經(jīng)營業(yè)績?nèi)栏歉叩陀泻虅e。各種不清同的基金互賴相傾軋、互去相利用、互藝相拆臺，給罷虛擬經(jīng)濟運刪作帶來巨大資的風險。伴槍隨著混業(yè)經(jīng)脹營的開展以察及諸多金融省創(chuàng)新工具的系不斷涌現(xiàn)，具不同類型的述中介組織相按互交叉宋“店感染運”患，個體風險畏不斷地朝整鑼體風險演進顧，因而，每驢一筆操作將春有可能是色“佩一榮具榮，槐一損具損寨”饑，加大了虛視擬經(jīng)濟運行堤的風險系數(shù)跡。撕年古（三）個體統(tǒng)投機者上躍無可否認，紡在虛擬經(jīng)濟葛活動中，投啞機者最容易結(jié)被看作是風晌險的制造者挽。對這個問愁題應(yīng)該客觀攔辨證地看待駕。無疑，對搞個體投機者拉來說，投機國無外乎兩個助目的：一是稼捕捉潛在利常潤。正當?shù)佧溊檬袌鲂旁硐⑴c專業(yè)知據(jù)識對虛擬經(jīng)幻濟運行進行慣正確的預(yù)測丹，依據(jù)市場淋規(guī)則規(guī)范地怪操作，這對撐活躍虛擬經(jīng)弓濟有利無害燭。但是受利糕益的誘導，核一些投機者位往往相互勾精結(jié)，或?qū)嵙π酆竦耐稒C辯者單獨行動葛，人為制造壟鬧市，在混聾亂的市場中貝非法謀取暴丸利，損害被捎動投難機者利益。慰二是轉(zhuǎn)移風拘險。單純地花根據(jù)風險承歡受能力的不路同和風險偏事好程度的差介別就風險進黃行符合交易級雙方意志的怪轉(zhuǎn)移，對虛騙擬經(jīng)濟的整臉體風險來說涼可能是戒“金零和斗”夕博弈。而事筑實上，風險貼轉(zhuǎn)移的意義協(xié)遠非如此。狀因為風險轉(zhuǎn)祝移是一個主進觀性很強的除活動，受心逢理預(yù)期的影麻響很大，只袍要有大額虛鄭擬資本持有腐者準備出手行，其他參與母者就會緊隨尺其后，形成覆虛擬資本的其供過于求局龜面，虛擬資百本發(fā)生貶值寧，虛擬資本謊總市值無形蒼縮水。相反終，則會形成曲虛擬資本的管供不應(yīng)求，首虛擬資本發(fā)暑生膨脹，出筋現(xiàn)泡沫經(jīng)濟撈，而泡沫的嘗破滅隨之而料來的是部分齊虛擬資本持應(yīng)有者的大幅感度虧損。童三、積極應(yīng)索對虛擬經(jīng)濟悲條件下風險慎的規(guī)避對策芳之設(shè)計恩雨練座明確了虛擬眨經(jīng)濟領(lǐng)域風藥險產(chǎn)生的根月源以及三大爐行為主體在輛風險制造中漆的作用，以食這三大行為鑼主體為線索浮，進行實體肅經(jīng)濟的改造半、加強對虛族擬經(jīng)濟的監(jiān)范管、完善信鑄息提供機制忍、鼓勵金融繁體系的再創(chuàng)嫁新，便是風捎險規(guī)避對策壯模式選擇中欄“研標本兼治京”匹原則的題中片之義。志京饅（一）進行幸經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的觀調(diào)整，降低旋實體經(jīng)濟的歇不確定性，倡防止實體經(jīng)眨濟風險向虛棍擬經(jīng)濟的擴溫散吸酸梁慰實體經(jīng)濟效忙益的提高，綿能更好地為伯虛擬經(jīng)濟提顏供現(xiàn)實的支商撐力，有效搞地體現(xiàn)二者許“賭象與原象羽”春[3]鹿的關(guān)系。當肥前，我國實確體經(jīng)濟正在濃經(jīng)歷著全面鐘的改革，在斜產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、用所有制結(jié)構(gòu)滔、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)霸、地區(qū)結(jié)構(gòu)查等經(jīng)濟結(jié)構(gòu)燈上都以國家溫的宏觀經(jīng)濟紅政策為導向石，以市場需居求為著眼點溫進行大力調(diào)歷整。在這一猾調(diào)整過程中裳，應(yīng)注意制哲訂和落實好覆政策，優(yōu)化儲產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，芒進一步改革煙所有制，打燦破城鄉(xiāng)二元開經(jīng)濟格局，捐搞好區(qū)域經(jīng)妄濟發(fā)展規(guī)劃峰，提高實體哲經(jīng)濟運行效墊率，減少其冤不確定性，帳為虛擬經(jīng)濟租活動的健康冤運行奠定堅紐實的實體經(jīng)嶼濟基礎(chǔ)。懂紅坦椅在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不調(diào)整的問題邁上，政府應(yīng)修積極尋找實哄體經(jīng)濟與虛致擬經(jīng)濟結(jié)合遭的最佳契機梨，本著礦“黃有所為，有目所不為唱”走的原則，盡粉快完成從撓“筐運動員枯”句到?！梆I裁判員母”使架的角色轉(zhuǎn)換由，更好地提望供適合實體蒸經(jīng)濟與虛擬梁經(jīng)濟共同繁派榮發(fā)展的公編共政策，制嘆訂相應(yīng)的法睜律法規(guī)，處逝理實體經(jīng)濟螺和虛擬經(jīng)濟哪領(lǐng)域的不規(guī)視范操作，消沿除實體經(jīng)濟斃領(lǐng)域與虛擬遙經(jīng)濟領(lǐng)域資青金流通的障賽礙，平衡二捕者投資收益?zhèn)€率，同時下慣活兩盤棋。撫筍夸淹中介組織如之銀行、證交竿所和投資基畝金等應(yīng)積極岔主動地發(fā)掘裁有發(fā)展?jié)摿褪袌銮熬耙慰春玫钠髽I(yè)紹或投資項目搶，為其提供超健康的融資旗渠道，并通腿過合理論證彼、科學管理浴、優(yōu)化決策游、正確宣傳個，發(fā)揮其市議場導向優(yōu)勢垮，改善實體蒼經(jīng)濟領(lǐng)域的沸經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，罩提高投資收切益率。序秤飯灰個體投機者飛應(yīng)轉(zhuǎn)變投機棕觀念，合理穩(wěn)安排投機、欠投資資金比凡例，在保證隊正常收益的暢前提下參與示投機活動，告為自己提供童資金安全保懶障，不至于番在操作不當躺時虧損過大貝而不能自救縣，以此來降盛低個人參與它虛擬經(jīng)濟活巡動的風險。拒這就要求個券體投機者將換更多的目光示關(guān)注實體經(jīng)腹?jié)I(lǐng)域，利參用個人的聰踐明才智甄別栗投資項目，炸配合經(jīng)濟結(jié)熊構(gòu)調(diào)整，做步到投機、投肥資兩不誤。剛鵲舌（二）加強跪?qū)μ摂M經(jīng)濟敘的監(jiān)管，規(guī)乎范虛擬經(jīng)濟暫中的投機活揚動，杜絕虛解擬經(jīng)濟向泡堤沫經(jīng)濟的轉(zhuǎn)售化沈旬墻肯虛擬經(jīng)濟在饅我國的發(fā)展膚呈與日俱增歌之勢，其固晃有投機性的共升級導致風項險的放大效從應(yīng)使得對虛它擬經(jīng)濟的監(jiān)盾管成為必要情。通過對虛恥擬經(jīng)濟的監(jiān)臨管，能夠為樣其參與者提沖供正常的市百場競爭環(huán)境抵，培養(yǎng)健康餓的誠信觀念奉，減少惡性朝投機動機，磨消除虛擬經(jīng)吼濟膨脹的可壺能性，從而伙維護整體經(jīng)素濟的正常運謊行。金艇的惜加強對虛擬劈經(jīng)濟的監(jiān)管留應(yīng)設(shè)計合理雀的監(jiān)管體系訓及其執(zhí)行系噴統(tǒng)。首先，回政府應(yīng)在監(jiān)售管理論體系惠的創(chuàng)新與建翼設(shè)上有所作產(chǎn)為，集中一映部分人力、采物力進行研黎究與試驗，告設(shè)立專門的反機構(gòu)或委托述科研院所進踐行監(jiān)管理論飄體系的探索射。其次，加自強立法，健由全執(zhí)法機制口，維持正常埋的市場競爭竹秩序，堅持楚公平、公正存、公開原則向，保護市場造主客體的合燕法利益，防止止中介組織供違約、個體傳投機者惡性格投機，增強鉗法治社會的去信用觀念。滔再次，政府粉發(fā)揮其在監(jiān)董管中的主體煩作用，統(tǒng)領(lǐng)丟銀監(jiān)會、證我監(jiān)會、保監(jiān)話會及其相關(guān)議的政府或準揪政府機構(gòu)，士通過完善法奮律、經(jīng)濟、擾行政手段，潤對虛擬經(jīng)濟妨系統(tǒng)進行監(jiān)套管，以達到索維護市場信膛用、保證社膨會安定、促箱進經(jīng)濟發(fā)展國，防范系統(tǒng)升與非系統(tǒng)風洗險的目的。斬此外，要積簡極探索以社拾會輿論監(jiān)督阻為代表的監(jiān)贈管者再監(jiān)管紀的體制，防包止政府監(jiān)管櫻權(quán)利的泛濫胃。象演茫謀中介組織和杰個體投機者之應(yīng)積極主動腰配合政府監(jiān)米管，明確監(jiān)仇管的目的是許為了更好地捷促進虛擬經(jīng)羽濟的平穩(wěn)運料行，使其在策長期獲益。搞以此認識為雞出發(fā)點，為辯政府立法、梯監(jiān)管機構(gòu)的灑設(shè)計獻計獻仙策，同時加析強自律和互閃律意識，積陰極辦理保險隔，恪守市場哈誠信規(guī)則，帥切實與政府矩一道共同維梅護虛擬經(jīng)濟倦的健康運行娃。烈散享只有通過政亞府不斷健全冬對虛擬經(jīng)濟倘活動的監(jiān)管胳，中介組織薦和個體投機微者在監(jiān)管體澡系下各行其頌是，規(guī)范操濫作，才能有錦效避免虛擬琴經(jīng)濟活動中軟過度投機因第素的不良影呆響，使虛擬典經(jīng)濟健康運喝行，不至于廈引發(fā)泡沫經(jīng)茅濟危機。內(nèi)象粘趴（三）完善鑄信息提供機珍制，改變信獄息不對稱局卷面，減少虛劃擬經(jīng)濟交易名活動的盲目閃性乒唇盜（四）鼓勵杰金融體系的貓再創(chuàng)新，克忌服制度性內(nèi)士生風險，提正高虛擬經(jīng)濟但自身免疫力變勒喜池虛擬經(jīng)濟以匆金融業(yè)為依柜托，因此，市信用手段的信創(chuàng)新主要體甲現(xiàn)在金融創(chuàng)冠新上。在現(xiàn)虛實中，一些固金融創(chuàng)新從農(nóng)設(shè)計到運作另都有脫離實睬體經(jīng)濟的跡構(gòu)象，缺乏現(xiàn)讓實領(lǐng)域的基肝礎(chǔ)，一味追黑求資金逐利忽的最大化，緒使得大量資像金滯留于虛坡擬經(jīng)濟領(lǐng)域挪進行尋租活禽動，這極容得易造成虛擬李經(jīng)濟膨脹，朵繼而引發(fā)動師蕩，為風險溝的制造提供冠便利條件。冷所以，進行減金融體系的踢再創(chuàng)新，有宴利于以前車積之鑒避免制杜度性內(nèi)生風嗓險的發(fā)生，華使以金融創(chuàng)引新為主的信爹用手段創(chuàng)新殲?zāi)芡咨频靥幰估砗枚唐诤筒L期的關(guān)系廊，在充分考年慮各方面不違定因素的前火提下，降低張?zhí)摂M經(jīng)濟領(lǐng)斑域的長短期欠風險。食攔職喂金融體系的投創(chuàng)新是一個詳亙古不變的箏命題，再創(chuàng)級新要求超脫倒陳規(guī)舊俗地餓從整體上重脅新設(shè)計。政華府應(yīng)進行金奇融制度的再丑創(chuàng)新，建立納相關(guān)的法律籍法規(guī)和信息劉披露機制，降實行政府與格社會監(jiān)管并頸舉，行業(yè)自隙律與互律相鳥結(jié)合，合理據(jù)規(guī)劃制度框初架，積累創(chuàng)鈴新經(jīng)驗。中夢介組織應(yīng)對禁信用手段的顆創(chuàng)新進行不辦斷的探索，糕在實踐中認姻真研究避險箭型、避管型減、擴源型等胸新型金融工倚具，結(jié)合實種體經(jīng)濟發(fā)展聰狀況和市場跳習慣，以不寶對實體經(jīng)濟級構(gòu)成威脅為號原則，以活感躍虛擬經(jīng)濟天為主線，以捐降低系統(tǒng)性造和非系統(tǒng)性宗風險為目標歷，提高業(yè)務(wù)眼水平與運作役能力，兼顧清與國際慣例笨相接軌的主奮旨，開發(fā)實勁用性的金融秋衍生品和信肥用衍生品。爬同時進行運奧作機制的再癥創(chuàng)新，對與繡虛擬經(jīng)濟相高關(guān)的條款與艙章程進行修煤改、補充、本升級，改變資過去用詞不弄當、語意模三糊等毛病，挨形成實用型侄的契約機制綠并創(chuàng)立相應(yīng)撿的組織結(jié)構(gòu)粗與之相配套痰，以規(guī)范投煮資方向與范觸圍，增強虛針擬資本的流束動性。作為蝦虛擬經(jīng)濟的食最直接參與遮者，個體投沙機者也應(yīng)積苦極參與先進鈔、合理金融街工具的創(chuàng)新臣活動，以增臭加自己在創(chuàng)騎新活動中的箭發(fā)言權(quán)，為駁將來的投機寸活動減少風命險損失。世步魔付信息（包括杰實體經(jīng)濟系巖統(tǒng)和虛擬經(jīng)錢濟系統(tǒng)的信鋤息）是