我國軌道車輛行業(yè)PPP融資探討

我國軌道車輛行業(yè)PPP融資探討隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，軌道交通行業(yè)成為了支撐城市快速發(fā)展的關(guān)鍵行業(yè)。而與之相伴隨的便是更為龐大的投資需要。PPP融資模式，也即國家政府、社會(huì)資本和運(yùn)營(yíng)企業(yè)之間的合作模式，成為了一種備受關(guān)注的資金籌集方式。本文將從我國軌道車輛行業(yè)的實(shí)際情況出發(fā)，探討PPP模式在該行業(yè)中的應(yīng)用策略及問題。

一、PPP模式在我國軌道交通行業(yè)中的應(yīng)用

（一）城市軌道交通項(xiàng)目

城市軌道交通項(xiàng)目是我國軌道交通行業(yè)中PPP融資模式的最佳落地場(chǎng)所之一。目前我國很多城市都在積極發(fā)展軌道交通，并計(jì)劃在軌道交通建設(shè)中采用PPP模式進(jìn)行融資，而且這種模式已經(jīng)在一定程度上得到了實(shí)踐。例如，北京市軌道交通項(xiàng)目中就采用了PPP模式，其中CRRC是承建車輛及系統(tǒng)設(shè)備的PPP合作企業(yè)。

（二）軌道車輛改造項(xiàng)目

我國的軌道車輛公共使用壽命相對(duì)較長(zhǎng)，維修成本也十分昂貴，同時(shí)車輛性能的要求也在不斷提高。因此，越來越多的軌道車輛企業(yè)開始加入到PPP融資模式的改造中來。這種模式以國有資本出資為主，與社會(huì)資本合作，共同參與軌道車輛改造項(xiàng)目。示例有中車株洲動(dòng)車分公司與航信股份合作北京地鐵3號(hào)線新一代列車項(xiàng)目，其中前者負(fù)責(zé)列車制造，后者負(fù)責(zé)列車通信系統(tǒng)的部分改造。

（三）軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目

軌道交通行業(yè)中的基礎(chǔ)設(shè)施一般都包括軌道線路、車站、車輛、盾構(gòu)機(jī)等等。而PPP模式在這種大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目中也非常具有優(yōu)勢(shì)。其實(shí)施策略是運(yùn)營(yíng)企業(yè)與政府部門形成聯(lián)盟，共同承擔(dān)指定的建設(shè)項(xiàng)目，梯次式安排投資，逐步完善和推廣。這是一種很長(zhǎng)期的項(xiàng)目，融資相對(duì)困難，融資比例一般是不高的，但是運(yùn)營(yíng)企業(yè)可以通過實(shí)際建設(shè)掌握先進(jìn)技術(shù)和市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，可以在后續(xù)合同中得到更多的合同利潤(rùn)的補(bǔ)償。

二、PPP模式在我國軌道車輛行業(yè)中的問題

（一）項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

PPP模式的最大問題就是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)過高，特別是項(xiàng)目的建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)等全過程難以確保萬無一失。在開展PPP合作時(shí)，要讓參與者明確項(xiàng)目所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，分離風(fēng)險(xiǎn)，并建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，建立風(fēng)險(xiǎn)管理框架。

（二）盈利模式

PPP模式最終追求的是企業(yè)和政府之間的共贏，需要通過良好的盈利模式來實(shí)現(xiàn)。因此，要確保合理的投資回報(bào)和合理的利率。在建立相應(yīng)的合作模式時(shí)，應(yīng)充分評(píng)估投資項(xiàng)目的資本代價(jià)、流動(dòng)資產(chǎn)的投入和獲得的運(yùn)營(yíng)資本等要素，并綜合考慮市場(chǎng)投資回報(bào)、政策環(huán)境等多方面因素，確定項(xiàng)目的合理收益率。

（三）政策法規(guī)約束

當(dāng)前，我國的資本市場(chǎng)正面臨全面改革，為適應(yīng)市場(chǎng)化和復(fù)雜化發(fā)展環(huán)境，不斷發(fā)展金融業(yè)務(wù)，充分運(yùn)用新型的金融工具和新興技術(shù)，促進(jìn)金融創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)密切聯(lián)系，積極推進(jìn)PPP融資模式的實(shí)施，同時(shí)，多個(gè)行業(yè)都已經(jīng)建立自己的行業(yè)規(guī)范，包括房地產(chǎn)、交通等等。因此，要確保PPP合作符合相關(guān)的行業(yè)規(guī)范和法規(guī)約束，保障合法合規(guī)的相關(guān)運(yùn)營(yíng)和管理活動(dòng)。

三、結(jié)論

PPP合作成為發(fā)展我國軌道車輛行業(yè)的主流，也是讓私有企業(yè)參與國有行業(yè)發(fā)展的重要溝通橋梁。隨著國家政策的支持和市場(chǎng)形勢(shì)的