翰威特中國(guó)進(jìn)行企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中的人員與激勵(lì)管理演示文稿

翰威特中國(guó)進(jìn)行企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中的人員與激勵(lì)管理演示文稿目前一頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)（優(yōu)選）翰威特中國(guó)進(jìn)行企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中的人員與激勵(lì)管理目前二頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Agenda

議程Globaloverviewofprivatizationlessons

全球企業(yè)市場(chǎng)化經(jīng)驗(yàn)概述Roleofgovernmentintransition

政府部門(mén)在過(guò)渡過(guò)程中所發(fā)揮的作用ExecutivesandLeadership

對(duì)高層經(jīng)理與領(lǐng)導(dǎo)者的激勵(lì)與約束機(jī)制Long-termIncentivespre-listing

公司上市前的長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)CompensationData

薪酬數(shù)據(jù)Whatdoesitalltellus?

結(jié)論目前三頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Lessonsfromoverseas

來(lái)自海外的經(jīng)驗(yàn)US:

美國(guó)：

theworld’smostadvanced,competitiveeconomy-mosteconomicfreedom

全球最發(fā)達(dá)、最富競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)濟(jì)體制：經(jīng)濟(jì)自由度最大virtuallynoexperiencewithprivatization

實(shí)際上缺乏企業(yè)股份化經(jīng)驗(yàn)Japan:

日本：culturally,themostsimilaradvancedeconomytoJapan,butstalledinthemoderneconomy.Newhopefrommarketreforms

從文化的維度而言，最類(lèi)似于日本的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)，但日本目前處于停滯不前的狀態(tài)。市場(chǎng)變革帶來(lái)新的希望目前四頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Lessonsfromoverseas

來(lái)自海外的經(jīng)驗(yàn)WesternEurope:

西歐：Privatizationeverywhere,ledbyUK

在英國(guó)的帶動(dòng)下，各地都在進(jìn)行股份化Differenttraditionregardingemployment

截然不同的人員聘用傳統(tǒng)Ifyoucreatemonopolies,notmuchchanges

若進(jìn)行壟斷，不會(huì)出現(xiàn)過(guò)多的變革Competitioncreateswealth

競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造財(cái)富Needtobreakupoldindustriestocreatecompetition

需要打破原有的行業(yè)格局，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)Workforcesreduced,butsocietyricher

人員減少，但社會(huì)更加富足目前五頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)PrivatizationTransition

股份化過(guò)渡Differentmodels:

不同的模式：Partialprivatization

部分股份化Fullsale

全部出售listing

上市auction(smallercompanies)

拍賣(mài)(較小型的公司)Givingawayassetstoindividuals,eg,CzechRepublic,Singapore

向個(gè)人贈(zèng)送資產(chǎn)，例如：捷克共和國(guó)、新加坡目前六頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)PrivatizationTransition-UKWater

股份化過(guò)渡-UKWaterLongestmostrecentexperience(15+yrs)

最長(zhǎng)、最新的經(jīng)驗(yàn)(15年以上)Graduallistingsformanycompanies

許多公司逐步上市previousmanagersputincharge

原有的經(jīng)理負(fù)責(zé)進(jìn)行管理carefullyregulatedmarkets

仔細(xì)進(jìn)行市場(chǎng)規(guī)約initialcompensationincreasefollowedbymovetomarketpay

遵照市場(chǎng)行情來(lái)提供最初的加薪Few“goldenshares”(BP,VSEL)

極少“黃金股票”(BP，VSEL)目前七頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)PrivatizationTransition-UKWater

股份化過(guò)渡-UKWaterProblemswithseveralindustries

許多行業(yè)所面臨的問(wèn)題regulatedmonopolies

規(guī)約壟斷higherpayforexecutives,butlittlebehaviourchangelowerdown

高層經(jīng)理薪酬水準(zhǔn)提高，但行為變革幅度卻有所下降competitioniskey

競(jìng)爭(zhēng)是關(guān)鍵electric/waterindustriesbeingre-organizedforcapitalreasons:separatingsupplyfromdistribution

鑒于資本方面的原因，對(duì)電力/水力行業(yè)進(jìn)行調(diào)整：供應(yīng)與配送分離目前八頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)PrivatizationTransition-UKWater

股份化過(guò)渡-UKWaterOriginallysingleoperation,runregionally

最初為單一型地區(qū)運(yùn)營(yíng)Employed100,000

員工總數(shù)達(dá)10萬(wàn)人Controlledsupply,distribution,customerinterface,seweragedisposal

控制供應(yīng)、配送、客戶(hù)關(guān)系及污水處理部門(mén)Regionalauthoritiesprivatized,butremainedmonopolies.

地區(qū)權(quán)限市場(chǎng)化，但仍存在壟斷Somecompaniesboughtbyforeigners

某些公司為外資所收購(gòu)目前九頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)PrivatizationTransition-UKWater

股份化過(guò)渡-UKWaterGovernmentbody(OFWAT)setuptoregulate,makestandards,guaranteeprices,etc

通過(guò)設(shè)立政府機(jī)構(gòu)(OFWAT)來(lái)進(jìn)行調(diào)控、制定標(biāo)準(zhǔn)和穩(wěn)定價(jià)格等工作Watercompaniesoperatedbetter,butnosubstantialchange,becausemonopoliesstillexisted

Water公司運(yùn)作情況有所好轉(zhuǎn)，但因仍存在著壟斷，并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的變化Government-sponsoredrestructuringwillleavesupplyseparatefromdistribution,separatefrombillings

政府部門(mén)所發(fā)起的企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整工作將導(dǎo)致供應(yīng)與配送、核算部門(mén)分離目前十頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)PrivatizationTransition-UKWater

股份化過(guò)渡-UKWaterSupplycompanieswillsupplyonly

供應(yīng)公司將僅僅供應(yīng)bettercapitalstructure

優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)limitsmonopoly

限制壟斷Distributionandcustomerinterface

配送與客戶(hù)關(guān)系部門(mén)Contracted-opentocompetition

商定-公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)Now40,000employeesandfalling

現(xiàn)有40,000名員工，并正在有所下降Consumers,producersandgovernmenthappy

客戶(hù)、生產(chǎn)方和政府均比較滿(mǎn)意目前十一頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Chinaisthesame…butChinaisdifferent!

中國(guó)亦如此…但有其獨(dú)特之處！SomedifferenceswithUS:

與美國(guó)所存在的一些差異-以下是美國(guó)市場(chǎng)所表現(xiàn)的特點(diǎn)：Veryfluid,competitivelabormarket

充滿(mǎn)活力、富有競(jìng)爭(zhēng)力的人才市場(chǎng)Highlyeducated,confidentworkforce

高學(xué)歷、充滿(mǎn)自信的人才隊(duì)伍Workisacontractbetweenequals

在平等的基礎(chǔ)上簽署工作合同Verylowunionization

很少進(jìn)行聯(lián)合Fewgovernment-ownedenterprises

極少存在國(guó)有企業(yè)Traditionofwidestockownershipforinvestment

廣義的股票投資所有權(quán)傳統(tǒng)Strongtraditionforruleoflaw

良好的法律傳統(tǒng)Happinesswithmixofmarketandgovernmentregulation

樂(lè)于將市場(chǎng)與政府規(guī)章相匹配目前十二頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Therealissueischange

真正的問(wèn)題源于變革Minorchange

細(xì)微變革Feelseasy

感覺(jué)容易R(shí)etainsgov’tcontrol

保留政府控制Lowpricesforassets

資產(chǎn)價(jià)格較低MajorChange

重大變革Difficult

艱難Losesgov’tcontrol

失去政府控制Highprices

代價(jià)較高Howfar,andhowfast?

跨度？速度？目前十三頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)LessonlearnedintheUS

來(lái)自美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)Threeconditionsforeffectivemarkets:

有效的市場(chǎng)所需具備的三個(gè)條件：informationoncompaniesandmarketsfreelyavailable

公司和市場(chǎng)自由運(yùn)作方面的信息liquidity-abilitytobuyandselleasily

流通性-能夠比較容易地進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)和出售onesetofrulesforall

一套通用的規(guī)則treateveryonethesame

一視同仁minimizediscretion

最大限度地減少區(qū)別目前十四頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)TheTalentSolution

人才解決方案ImprovingBusinessResultsthroughPeople…

通過(guò)人員來(lái)改善經(jīng)營(yíng)結(jié)果...BusinessResults

經(jīng)營(yíng)結(jié)果BusinessStrategy

經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略PeopleRequirements

人員要求EmployeeNeeds

員工需求People

Practices,Policies,Programs

人員

方案、政策、計(jì)劃BalancedMeasurement

均衡評(píng)估法Successfulprivatesectorcompaniesmanageforvalue

成功的私營(yíng)公司的價(jià)值管理模式BusinessProcess

經(jīng)營(yíng)程序People/HRStrategy

人員/人力資源戰(zhàn)略EmploymentRelationship

聘用關(guān)系目前十五頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)TheTalentSolution

人才解決方案Everycompanyisdifferent

因公司而異目前十六頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)TheTalentSolution

人才解決方案Aretheycreating

therightenvironment

wheretherightpeoplewant

tocome,stay,andcontribute?

他們是否正在營(yíng)造恰當(dāng)?shù)墓ぷ鳝h(huán)境，以便吸引恰當(dāng)?shù)娜瞬偶用恕⒘粲貌⒆鞒龇e極貢獻(xiàn)？Canthey

pointtoprogressandresults

fromworkingontheseissues?

他們能否通過(guò)解決這些問(wèn)題來(lái)取得進(jìn)步并實(shí)現(xiàn)預(yù)期結(jié)果？Businessesinallsectorsfacethesameissues

各行各業(yè)面臨著同樣的問(wèn)題Dotheyhavethe

rightpeople

doingtherightthings

tomeettheirgoals?為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，他們是否任命恰當(dāng)?shù)娜藛T來(lái)完成恰當(dāng)?shù)墓ぷ?？目前十七?yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)TheTalentSolution

人才解決方案

PeopleManagement

人員管理

Staffing

(therightpeople)

人員配置

(恰當(dāng)?shù)娜藛T)Organizing

(therightroles)

組織

(合理的角色及職責(zé)分)Developing

(therightskills)

發(fā)展

(恰當(dāng)?shù)募寄?Performing

(therightoutcomes)

績(jī)效管理

(合理的結(jié)果)Rewarding

(therightincentives)

全面薪酬

(合理的回報(bào))PeoplePractices,Policies,Programs

人員方案、政策、計(jì)劃Acloserlookathowpeoplecreatevalueinabusiness

近觀人員為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的模式目前十八頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Organizing

組織Structureisaconsequenceofstrategy

組織結(jié)構(gòu)即是戰(zhàn)略成果BoardofDirectors

董事會(huì)RepresentationofALLshareholders

代表所有股東Oversightofmanagement

監(jiān)督管理人員Committeesystem

委員會(huì)系統(tǒng)Management

管理層Strategyandexecution

戰(zhàn)略與實(shí)施Outsourcing

外包目前十九頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Staffing

人員配置Whatkindsofpeople?

人員類(lèi)型？Selection

選用Competencymanagement

勝任能力管理Hiring

聘用BehavioralEventInterviewing

行為表現(xiàn)面談目前二十頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Staffing

人員配置BoardsofDirectors

董事會(huì)成員whatkindsofpeople?

人員類(lèi)型？understandbusinessstrategy

理解經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略connectionstootherindustries,experience

與其它行業(yè)相關(guān)、經(jīng)驗(yàn)carefuloverrepresentationofaparticulargroup

謹(jǐn)慎代表某個(gè)特定的小組目前二十一頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Staffing

人員配置Management

管理Bigdecision-willsetthestageforyearstocome

重大決策-為將來(lái)奠定基礎(chǔ)Aretoday’sincumbentstherightpeople?

當(dāng)前的任職者是否稱(chēng)職？Managersneedtobeabletotakedecisions

經(jīng)理們需要具備相應(yīng)的決策力Mustbefreefromshort-termgovernmentinterference,butmustlosejobsecurityasacadre

必須免受政府的短期干預(yù)，但管理者失去工作保障目前二十二頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Performing

績(jī)效管理Commonunderstandingoforganizationalgoalsandpriorities

針對(duì)組織目標(biāo)與重點(diǎn)達(dá)成共識(shí)Wherearewegoing?

我們有何目標(biāo)？Clearexpectationsforindividualandgroupcontributions

明確對(duì)個(gè)人和小組貢獻(xiàn)的期望WhatpartdoIplay?

我需要發(fā)揮什么作用？Capabilitybuiltthroughfeedbackandlearning

通過(guò)反饋和學(xué)習(xí)來(lái)培養(yǎng)能力Howdowegaincommitmentfromemployees?

我們?nèi)绾潍@取員工承諾？Commitmentbasedonmeaningfulworkandrewards

基于合理的工作任務(wù)與薪酬基礎(chǔ)之上的承諾Whatwillittake?

需要哪些投入？Source:1994-6researchbyHewittAssociates

出自：翰威特咨詢(xún)有限公司1994-1996年度調(diào)查結(jié)果。目前二十三頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Developing

發(fā)展Keyforallbusinesses

對(duì)所有企業(yè)而言至關(guān)重要FitsChinesecultureanddesires

適合于中國(guó)文化和期望Currentskilllevelsforoperationinamarketarelow

現(xiàn)有的運(yùn)營(yíng)技能在市場(chǎng)中處于偏低水準(zhǔn)Capitalism“101”fordirectorsandmanagers

針對(duì)總監(jiān)和經(jīng)理們的“101”資本主義制度Differingneedsforeachenterprise

各企業(yè)的不同需求目前二十四頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Rewarding

全面薪酬Doescompensationmotivatepeople?

薪酬能否激勵(lì)員工？Needscarefuldesign

需要進(jìn)行仔細(xì)設(shè)計(jì)Alignmentwithstrategyiscrucial

關(guān)鍵在于遵照公司戰(zhàn)略“Yougetwhatyoupayfor”

您已取得應(yīng)有績(jī)效Nextpagesshowsomethoughtsonstockoptions,long-termincentivespre-IPOandsomemarketdataforexecutives…...

下文中將介紹有關(guān)股權(quán)激勵(lì)及公司上市前高層經(jīng)理長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)的一些觀點(diǎn)和市場(chǎng)數(shù)據(jù)…...目前二十五頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)StockOptions-Conditionsforsuccess

有效實(shí)施股權(quán)激勵(lì)所必須具備的條件：Mustbe:strongcorporategovernanceframework

完善的公司治理結(jié)構(gòu)cleartaxationsystem

健全的稅收體系和制度clearrulesforwhethercompaniescanuseTreasurystockormustbuystock

有關(guān)股票來(lái)源問(wèn)題有明確的規(guī)定(公司可利用庫(kù)存股票或回購(gòu)股票)目前二十六頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)StockOptions-Conditionsforsuccess

有效實(shí)施股權(quán)激勵(lì)所必須具備的條件：Thegovernmentroleislowanddecisionsmustbelefttothemarket

政府只做它應(yīng)該做的事，決定權(quán)交給市場(chǎng)Publicityforinvestors

完善的信息披露Rulesagainstinsidertrading

有關(guān)內(nèi)部交易的制約機(jī)制目前二十七頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Long-termincentives-pre-listing

長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)-上市前Pre-listing-usuallynostockonwhichtoofferoptions

上市前-通常沒(méi)有可以提供期權(quán)的股票Threeotherchoices:

其它三種選擇：cashplan-absoluteperformance

現(xiàn)金計(jì)劃-絕對(duì)績(jī)效cashplan-relativeperformance

現(xiàn)金計(jì)劃-相對(duì)績(jī)效phantomstockplan

虛擬股票計(jì)劃目前二十八頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Long-termincentives-pre-listing

長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)-上市前Cashplan-absoluteperformance

現(xiàn)金計(jì)劃：絕對(duì)績(jī)效Simplestsolution:decideuponkeygoal(s)andrewardmanagementforachievingit/them-2or3yearplan

最簡(jiǎn)單的方案：確定以關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)為基點(diǎn)的薪酬管理方案-2/3年激勵(lì)計(jì)劃Difficultyisgoal-settingprocess,becausegoalsmayappeareasy/toughinretrospect

目標(biāo)設(shè)定程序較難，因?yàn)樵谄谀徍藭r(shí)，目標(biāo)或許似乎較容易/艱難Needsjudgement-functionofBoard

需要加以判斷-是董事會(huì)的職能目前二十九頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Long-termincentives-pre-listing

長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)-上市前Cash-plan-relativeperformance

現(xiàn)金計(jì)劃：相對(duì)績(jī)效Measuresmostoftenused:TotalShareholderReturn,growth,ReturnonEquity

最常見(jiàn)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)：總體股東投資回報(bào)、增長(zhǎng)、股權(quán)收益Onlyworksforpubliccompanieswherepublisheddataisreliable

僅適用于那些公布可靠數(shù)據(jù)的非上市公司目前三十頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Long-termincentives-pre-listing

長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)-上市前PhantomStockPlan

虛擬股票計(jì)劃(1)Assumecompanydividedintostock

假設(shè)公司實(shí)行股份制Divideearningsby#stockunits=EPS

營(yíng)業(yè)收益除以股票單位數(shù)量=每股收益MultiplyEPSbymarketP/Eratio=stockprice

用市盈率(P/E)乘以每股收益=股票價(jià)格(2)Havethecompanyvaluedbyanindependentfirm

由一家獨(dú)立的機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)該公司進(jìn)行估價(jià)目前三十一頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Long-termincentives-pre-listing

長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)-上市前Compensationinfluencesmanagementbehavior

薪酬影響管理行為Doestheplanneedtobechangedduringthetermbecausethesituationhaschanged?

在計(jì)劃執(zhí)行期間，若情況發(fā)生了變化，我們是否需要對(duì)該計(jì)劃加以修改？Willmanagement“game”thesystemandactinitsowninteresttothedetrimentofthecompany?

管理人員是否將運(yùn)用該系統(tǒng)來(lái)謀私利、損害公司利益？ThesearequestionsthatrequireaBoard

這些問(wèn)題需要由董事會(huì)來(lái)進(jìn)行監(jiān)控目前三十二頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Compensationdata

薪酬數(shù)據(jù)Compensationdatafor2000takenfromHewittdatabasesinUS,EuropeandJapan

摘自翰威特咨詢(xún)公司設(shè)在美國(guó)、歐洲和日本的數(shù)據(jù)庫(kù)中的2000年度薪酬數(shù)據(jù)severalcountriescombinedforEurope

歐洲許多國(guó)家的綜合數(shù)據(jù)foursizesofcompanyinUS

四種規(guī)模的美國(guó)公司stockoptionsvaluedusingBlack-Scholesmethodology

運(yùn)用Black-Scholes方法所估價(jià)的股票期權(quán)Benefitsandperquisitesvaluedasannualequivalents

對(duì)福利與特殊津貼進(jìn)行年度定價(jià)目前三十三頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Compensationdata-US

薪酬數(shù)據(jù)-美國(guó)CompaniesGreaterthan10Billion

規(guī)模100億美元以上的公司TopExecutives

高層經(jīng)理17%11%6%65%1%BaseSalary

基本工資Bonus

獎(jiǎng)金B(yǎng)enefits

福利LTI

長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)Perks

特殊津貼Total:US$2,675k

總計(jì)：2675K美元目前三十四頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Compensationdata-US

薪酬數(shù)據(jù)-美國(guó)CompaniesGreaterthan10Billion

規(guī)模在100億美元以上的公司SeniorManagementPositions

高層管理人員34%12%10%43%1%Total:US$548k

總計(jì)：548K美元BaseSalary

基本工資Bonus

獎(jiǎng)金B(yǎng)enefits

福利LTI

長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)Perks

特殊津貼目前三十五頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Compensationdata-US

薪酬數(shù)據(jù)-美國(guó)CompaniesGreaterthan10Billion

規(guī)模在100億美元以上的公司MiddleManagementPositions

中層管理人員51%10%11%27%1%Total:US$229k

總計(jì)：229K美元BaseSalary

基本工資Bonus

獎(jiǎng)金B(yǎng)enefits

福利LTI

長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)Perks

特殊津貼目前三十六頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Compensationdata-US

薪酬數(shù)據(jù)-美國(guó)CompaniesGreaterthan10Billion

規(guī)模在100億美元以上的公司ProfessionalPositions

專(zhuān)業(yè)人員72%5%17%6%0%Total:US$81k

總計(jì)：81K美元BaseSalary

基本工資Bonus

獎(jiǎng)金B(yǎng)enefits

福利LTI

長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)Perks

特殊津貼目前三十七頁(yè)\總數(shù)四十五頁(yè)\編于十九點(diǎn)Compensationd