基本面面的要點(diǎn)

基本面1.基本面是指對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司基本情況的分析，包括公司經(jīng)營(yíng)理念策略、公司報(bào)表等的分析。它包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)和上市公司基本情況。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)反映出上市公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，也為上市公司進(jìn)一步的發(fā)展確定了背景，因此宏觀經(jīng)濟(jì)與上市公司及相應(yīng)的股票價(jià)格有密切的關(guān)系。上市公司的基本面包括財(cái)務(wù)狀況、盈利狀況、市場(chǎng)占有率、經(jīng)營(yíng)管理體制、人才構(gòu)成等各個(gè)方面。2.基本面分析指通過(guò)分析黃金的供求狀況及其影響因素，來(lái)解釋和預(yù)測(cè)黃金價(jià)格變化趨勢(shì)的方法。3.基本面分析包括的內(nèi)容很多，有國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)、匯市、歐美主要國(guó)家的利率和貨幣政策、各國(guó)央行對(duì)黃金儲(chǔ)備的增減、黃金開采成本的升降、工業(yè)和飾品用金的增減等因素，個(gè)人投資者要想準(zhǔn)確把握黃金價(jià)格的短期走勢(shì)，難度是很高的。4.個(gè)人投資者可以參照黃金與美元、黃金與石油、黃金與股市之間的互動(dòng)關(guān)系，商品市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系及黃金市場(chǎng)的季節(jié)性供求因素、國(guó)際基金的持倉(cāng)等因素，對(duì)金價(jià)走勢(shì)進(jìn)行相對(duì)比較簡(jiǎn)單的判斷和把握?，F(xiàn)在的熱點(diǎn)問題不同的國(guó)家我們關(guān)注的熱點(diǎn)問題是不一樣的。例如美國(guó)，投資者應(yīng)該關(guān)注利率的走勢(shì)（目前美國(guó)正處在加息周期，步伐的快慢影響著美元的走勢(shì)）、貿(mào)易赤字、就業(yè)報(bào)告、資本流入、季度GDP等，英國(guó)應(yīng)關(guān)注通貨膨脹率和降息的預(yù)期，歐元區(qū)應(yīng)關(guān)注歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、物價(jià)指數(shù)等，日本應(yīng)關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、人民幣升值的預(yù)期等。另外，還應(yīng)該關(guān)注世界上的一些信息，包括石油價(jià)格問題、臺(tái)海局勢(shì)、朝核問題等。期貨基本面分析:期貨基本面分析是指通過(guò)分析商品的供求狀況及其外圍影響因素，來(lái)解釋和預(yù)測(cè)期貨市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。它需要分析者具備豐富的專業(yè)知識(shí)，有能力分析不同經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)供求變化、政治環(huán)境以及突發(fā)事件。一直以來(lái)，交易者常把基本面分析歸屬為長(zhǎng)線分析，把它當(dāng)作機(jī)構(gòu)和長(zhǎng)線投資者的交易方法，而散戶誤認(rèn)為基本分析是看看新聞，瀏覽一下投資報(bào)告，注意一下產(chǎn)量和銷量數(shù)據(jù)，或者查閱天氣預(yù)報(bào)就可以了。嚴(yán)格來(lái)講，期貨基本面分析應(yīng)當(dāng)包含兩大內(nèi)容。期貨交易以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，因?yàn)槠谪泝r(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間必然存在著十分緊密的聯(lián)系。商品供求狀況及影響其供求的眾多因素對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格運(yùn)行產(chǎn)生重要影響。所以通過(guò)了解國(guó)家的有關(guān)政治、經(jīng)濟(jì)、金融政策、法律、法規(guī)的實(shí)施及商品的生產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)口量和出口量等因素對(duì)商品供求狀況直接或間接的影響程度，通過(guò)分析商品供求狀況及其影響因素的變化，就可以幫助投資者預(yù)測(cè)和把握商品期貨價(jià)格變化的基本趨勢(shì)。供應(yīng)：有關(guān)該商品的產(chǎn)量信息、進(jìn)出口數(shù)據(jù)、氣候影響，需要投資者把握過(guò)去的趨勢(shì)、現(xiàn)在的庫(kù)存和預(yù)測(cè)未來(lái)的供應(yīng)。需求：有關(guān)該商品的下游消費(fèi)市場(chǎng)、行業(yè)景氣周期、稅率情況。當(dāng)前的用途中，哪些用途會(huì)繼續(xù)，如果價(jià)格漲得太高，何種替代品能有效替代。有什么新的技術(shù)進(jìn)步可能需求這種商品，而以前不存在這種需要。以為金融觀察（fodaily）對(duì)于PTA期貨走勢(shì)的分析為例，來(lái)說(shuō)明如何做商品供求狀況的分析?！皼Q定PTA價(jià)格的三大因素PX—PTA—PET中，聚酯PET處在下游，即決定PTA的需求。紡織業(yè)在經(jīng)歷兩年的復(fù)蘇之后再次不被市場(chǎng)看好，聚酯產(chǎn)能的擴(kuò)張速度也因此下降。今年聚酯新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)不足450萬(wàn)噸，而PTA增加超過(guò)650萬(wàn)噸的產(chǎn)能，這就是說(shuō)，PTA產(chǎn)能過(guò)剩量繼續(xù)擴(kuò)大?！庇绊懟久娴闹匾蛩匾?、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況從長(zhǎng)期和根本上看，股票市場(chǎng)的走勢(shì)和變化是由一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)景氣狀況所決定的，股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)也在很大程度上反映了宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化。從國(guó)外證券市場(chǎng)歷史走勢(shì)不難發(fā)現(xiàn)，股票市場(chǎng)的變動(dòng)趨勢(shì)大體上與經(jīng)濟(jì)周期相吻合。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好，盈利多，其股票價(jià)格也在上漲。經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，企業(yè)收入減少，利潤(rùn)下降，也將導(dǎo)致其股票價(jià)格不斷下跌。但是股票市場(chǎng)的走勢(shì)與經(jīng)濟(jì)周期限在時(shí)間上并不是完全一致的，通常，股票市場(chǎng)的變化要有一定的超前，因此股市價(jià)格被稱作是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表。二、利率水平在影響股票市場(chǎng)走勢(shì)的諸多因素中，利率是一個(gè)比較敏感的因素。一般來(lái)說(shuō)，利率上升，可能會(huì)將一部分資金吸引到銀行儲(chǔ)蓄系統(tǒng)，從而減少了股票市場(chǎng)的資金量，對(duì)股價(jià)造成一定的影響。同時(shí)，由于利率上升，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本增加，利潤(rùn)減少，也相應(yīng)地會(huì)使股票價(jià)格有所下跌。反之，利率降低，人們出于保值增值的內(nèi)在需要，可能會(huì)將更多的資金投向股市，從而刺激股票價(jià)格的上漲。同時(shí)，由于利率降低，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本降低，利潤(rùn)增加，也相應(yīng)地促使股票價(jià)格上漲。但對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，利率上升，如果存貸息差加大，銀行可以通過(guò)調(diào)整存貸比例，增加貸款額從而實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)將增加，形成利好。三、通貨膨脹這一因素對(duì)股票市場(chǎng)走勢(shì)有利有弊，既有刺激市場(chǎng)的作用，又有壓抑市場(chǎng)的作用，但總的來(lái)看是弊大于利，它會(huì)推動(dòng)股市的泡沫成分加大。在通貨膨脹初期，由于貨幣增加會(huì)刺激生產(chǎn)和消費(fèi)，增加企業(yè)的盈利，從而促使股票價(jià)格上漲。但通貨膨脹到了一定程度時(shí)，將會(huì)推動(dòng)利率上揚(yáng)，從而促使股價(jià)下跌。四、政治因素指對(duì)股票市場(chǎng)發(fā)生直接或間接影響的政治方面的原因，如國(guó)際的政治形勢(shì)，政治事件，國(guó)家之間的關(guān)系，重要的政治領(lǐng)導(dǎo)人的變換等等，這些都會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生巨大的、突發(fā)性的影響。這也是基本面中應(yīng)該考慮的一個(gè)重要方面。五、行業(yè)因素行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中地位的變更，行業(yè)的發(fā)展前景和發(fā)展?jié)摿Γ屡d行業(yè)引來(lái)的沖擊等，以及上市公司在行業(yè)中所處的位置，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，經(jīng)營(yíng)狀況，資金組合的改變及領(lǐng)導(dǎo)層人事變動(dòng)等都會(huì)影響相關(guān)股票的價(jià)格。六、市場(chǎng)因素投資者的動(dòng)向，大戶的意向和操縱，公司間的合作或相互持股，信用交易和期貨交易的增減，投機(jī)者