投資學(xué)第九章9債券的價(jià)格與收益

9如果兩種債券的息票利率面值和收益率等都相（都采取相同的付息方式如每年付息一次，則期限較短的債券的價(jià)格折扣或升水會（ A.較小B.C.一樣D.（都采取相同的付息方式，且息票率和收益率一樣，則期限較短的債券的價(jià)格比期限較長的債券的價(jià)格（A.高B. C.一樣D.不確A.正常的B.C.水平的D.96（低于96元B．仍然是96 C．高于96元D．高于面， A.大于B.C.等于D.（（1）預(yù)期市場收益率隨時(shí)間會下降（2）（3）預(yù)期市場收益率隨時(shí)間會上升（4）A.（1）和（2）B.（3）和（4）C.（1）和（4）D.（2）和 A.6.7B.6.2C.6.3D.6.58、某公司的可贖回債券的信息如下1001053100C、D貼水的債券的到期收益率與該債券的票面利率之間的關(guān)系是( A.到期收益率等于票面利率B.到期收益率大于票面利率C.D.某面值為1000元的債券，5年期，到期收益率為10％，每半年付息1次。如果息票率為8％，那么，該債券當(dāng)前的內(nèi)在價(jià)值是：（ A．1077．20B．1075．80C．924．16D．922．78C、溢價(jià)的債券，期限與債券價(jià)格負(fù)相關(guān)D多少()。A.100B.93.18C.107.14D.102.09D．D15剩余期限（年X5X應(yīng)該是（A．2.23%B．4.45%C．4% A.市場匯率B.市場利率C.發(fā)體的信用D.待遇E.通貨膨脹 A.對未來利率變動(dòng)方向的預(yù)期B.市場流動(dòng)的方向C.對發(fā)體財(cái)務(wù)狀況的預(yù)期D.債券預(yù)期收益中可能存在的流動(dòng)性溢存在的按照主體不同，債券可分為( B.E.的()。A.B.C.D.E.券，其中（）是固定利率債券。A單利債券BC浮動(dòng)利率債券D影響債券投資價(jià)值的外部因素有 )待遇B.基礎(chǔ)利率C.票面利率D.市場利率E.市場匯率 A.正常的B.相反的C.水平的D.E.下面（）債券期限長 B.票面利率C.提前贖回規(guī)D.待 E.流通上市公司債券后，下面（）幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)是上升的 B.總資產(chǎn)C.資產(chǎn)負(fù)債率D.資本固定化比率E.固定資產(chǎn)凈值率（（償債能力比率B．杠桿比率C．D．比率E．現(xiàn)金流負(fù)債比率下列哪些債券會折價(jià)銷售（E．按照標(biāo)準(zhǔn)普爾公 標(biāo)準(zhǔn)，下列哪些等級債券屬于投資級債券（A．AAAB．AAC．AD．BBBE．BB按照穆迪公司標(biāo)準(zhǔn)，下列哪些等級債券屬于債券（AaaAa級D．BE．Caa下列說法正確的是（公司債券后，總資產(chǎn)增加，資產(chǎn)負(fù)債率降低債券的預(yù)幣收入的來源就是息票利息投資級債券被認(rèn)為是信用風(fēng)險(xiǎn)極高的債券仍按面值，則息票利率應(yīng)為多少?提示:債券的有效年收益率是多少?息票利率為7%的債券半年付息一次每年1月 日《華爾街日報(bào)》登了此債券的買方報(bào)價(jià) :02。則此債券的全182被售出，并假定債券是一個(gè)初次的折扣債券。7%3.5%)。贖回收益率是多少?941005.1%199612198.17為3.42%，那么，該種國庫券的現(xiàn)行市場價(jià)格(或投f者的價(jià)格)為多少元?售價(jià)為票面額，每半年付息一次，息票利率為10%36234、無違約風(fēng)險(xiǎn)的零息票債券的承諾到期收益率和已實(shí)現(xiàn)的復(fù)合到期收益率5、什么是債券81-5 6-10 11-15 9．ABC10．ABD × 6. 7. 8. 9.×11.×(14%)21=8.16%。如果年息票債券按面值，則它們必須提供相同的收益，也就是說要求年息票率為8.16%。票支付已過了15天了，所以:應(yīng)計(jì)利息=35×(15/182)=2.885，債券的價(jià)為買方報(bào)價(jià)加上應(yīng)計(jì)利息即1003.51債券按800的價(jià)格，因此根據(jù)YTM的定義，計(jì)算到期收益率6.8245%9為:40.00+14.60=54.60當(dāng)?shù)狡谑找媛?%時(shí)，債券售價(jià)為l124.72，半年到期收益率6.736%(n=10PV=-1124.72,FV=1100,PMT=40)?；谄髽I(yè)的承諾支付，根據(jù)YTM16.075%(n=10,PV=-900,FV=1100,PMT=140)70，預(yù)期到期收益率為8.526%當(dāng)期收益率 債券持有期間的收益率(年率)= 365100%=40.零息票國庫券 價(jià)格

13.42%341

=96.90385%(1.05)2

=O.1025因?yàn)樵搨?個(gè)月支付 ，所以其當(dāng)期價(jià)格為50×年金系數(shù)(4%,6)+1000×現(xiàn)值系數(shù)(4%,6)=1052.424%,650×年金系數(shù)(4%, ×現(xiàn)值系數(shù)(4%,5)=1044.