有色金屬行業(yè)專題研究：全球供給趨向多元化海外稀土礦詳細梳理

行業(yè)研究行業(yè)研究/有色金屬/證券研究報告題研究2023年05月19日【投資要點】◆世界稀土資源豐富，但分布很不均勻。據(jù)美國地質(zhì)局(USGS)數(shù)據(jù)，t量及指示資源量包◆海外稀土礦供應(yīng)主要來源于：澳大利亞萊納公司的韋爾德山(Mt。各國建立稀土產(chǎn)品全球供的多元化格局逐漸形成?！撅L險提示】◆◆◆不及預(yù)期化挖掘價值投資成長東方財富證券研究所分析師：周旭輝分析師：程文祥相對指數(shù)表現(xiàn)3%3%7/199/1911/191/193/19相關(guān)研究《供求趨緊，光伏金屬鎢未來可期》4.19涌》4.19需求向好》4.18梳理》2.06梳理》2022.12.05金屬行業(yè)專題研究敬請閱讀本報告正文后各項聲明21.海外稀土礦資源概況 42.海外稀土礦點信息梳理 52.1.主要海外稀土礦床 52.1.1美國稀土資源 62.1.2澳大利亞稀土資源 72.1.3加拿大稀土資源 102.1.4俄羅斯稀土資源 122.1.5非洲稀土資源 122.2其他海外稀土礦 162.2.1土耳其埃斯基謝希爾稀土礦 16 2.2.3格陵蘭島可凡灣稀土礦 162.2.4蒙古國哈爾贊布雷特稀土礦床 172.2.5蒙古國玉古茲爾鎢(鉬)礦 173.稀土礦產(chǎn)資源分布特征 184.海外稀土資源開發(fā)計劃 214.1美國 214.2澳大利亞 224.3加拿大 224.4日本 234.5歐洲 234.6其他國家或地區(qū) 235.風險提示 24 圖表2：2022年各國稀土礦儲量(噸) 錯誤!未定義書簽。圖表3：國外主要礦山稀土元素比例 5圖表4：2022年各國稀土礦分布情況 5圖表5：美國可能含有稀土元素的非燃料礦物系統(tǒng)和礦床 66：芒廷帕斯位置圖 7圖表7：澳大利亞稀土礦床規(guī)模分級 8圖表8：韋爾德山礦分布示意圖 9圖表9：諾蘭稀土礦分布圖 9圖表10：StrangeLake染巖和礦床位置示意圖(A)、剖面圖(B、C) 10圖表11：拉布拉多區(qū)域地質(zhì)、稀有金屬和稀土元素礦化分布圖 11圖表12：非洲主要國家稀土礦勘查投資規(guī)模(單位：萬美元) 12圖表13：非洲稀土礦分布圖 13圖表14：斯廷坎普斯克拉爾獨居石礦床地質(zhì)簡圖(b)及構(gòu)造圖(c) 14圖表15：非洲主要稀土礦項目統(tǒng)計一覽表 15圖表16：埃斯基謝希爾位置圖 15圖表17：可凡灣稀土礦礦石之一的礦物組成(MLA分析) 15敬請閱讀本報告正文后各項聲明3圖表18：蒙古國稀土礦床(點)分布及成礦帶劃分圖 18 圖表20：澳大利亞稀土礦主要礦集區(qū)分布 20 金屬行業(yè)專題研究敬請閱讀本報告正文后各項聲明4優(yōu)越，是世界上稀土資源最豐富的國家；越南排名116.93%33.85%16.92%圖表2：2022年各國稀土礦儲量(噸)000000000000000其他國家南非格陵蘭美國印度巴西俄羅斯越南中國研究所研究所USGS在地殼中相對豐富，但可開采富集稀土礦北美稀土的查明資源量及指示資源量包括了美國的稀土礦物為獨居石、氟碳鈰礦和作為副產(chǎn)品回收的要稀土礦物為堿性巖中的磷灰石，主要是伴生資源。英石、金紅石和鈦鐵礦的副產(chǎn)品加以回收利用，主要礦床是油韋爾德山碳酸巖風化殼稀土礦床和東、利亞的稀土礦物還包括磷釔礦和位于昆士蘭州中采鈾尾礦。源。金屬行業(yè)專題研究敬請閱讀本報告正文后各項聲明5圖表3：國外主要礦山稀土元素比例(%)南ountauntWeldolansboSteenka-mpskraal鑭78飾8.834.687.958.9261鐠.19.29.894.345釹54釤銪釓15.02鋱鏑釔3512.1.主要海外稀土礦床金屬行業(yè)專題研究敬請閱讀本報告正文后各項聲明62.1.1美國稀土資源s知礦床處于勘探或規(guī)劃中。美國地質(zhì)調(diào)查局(USGS)、美國國家地質(zhì)學家協(xié)會 都將逐漸增多。稀土元素的非燃料礦物系統(tǒng)和礦床統(tǒng)型風化、化學風化沖擊砂礦達州格羅夫灣泉土礦州克萊馬克斯銅金礦床碳酸巖礦堿性/過堿性火成巖礦樂谷美國芒廷帕斯稀土礦床：1)礦區(qū)情況：芒廷帕斯礦(MountainPass)位開采獨居石，開采的砂礦量為佛羅里達州的格林科夫斯普林斯礦。礦床長約月底重新開始運作。REO%)，是一大型稀土礦。礦山開采權(quán)s金屬行業(yè)專題研究敬請閱讀本報告正文后各項聲明7明州東北部西北走向的貝諾杰山的中北段。貝諾杰山位于近南北向的的潛力區(qū)域。該區(qū)稀土礦床于L6V6年發(fā)現(xiàn)，隨后美國地質(zhì)調(diào)查局于動，勘探目標是斑巖型銅鉬礦床，但在后期卻發(fā)現(xiàn)了具有經(jīng)濟價值的礦床。L68L-L66L年，赫克拉礦業(yè)公司(H?ole)在該區(qū)的勘探工作圈定了稀土元素主要賦存在磷鍶鉻礦、氟碳鈰礦和氟磷鈣鈰礦等礦物中。稀輕稀土為主，其中鑭、鈰、鐠、釹和釤五種稀土元素氧化物占稀土總8%左右。與其它稀土礦床有所區(qū)別的是，由于含稀土的碳酸巖脈產(chǎn)在多的堿性雜巖體中，因此貝諾杰地區(qū)的稀土礦床的周圍賦存有一定規(guī)模與堿性巖有關(guān)的金礦化。公司獲得該區(qū)L00%礦權(quán)權(quán)益。稀有元素資源有限公司成立于L666年，是一家在紐約證券交易所上市的礦產(chǎn)資源公司，位于俄亥俄州東北部。NlVtLL標準的儲量技術(shù)報告。綜合該區(qū)稀土礦的勘探數(shù)據(jù)，采用Z.L.Z澳大利亞稀土資源金屬行業(yè)專題研究敬請閱讀本報告正文后各項聲明8MountWeld品，年產(chǎn)量約Range產(chǎn)，該礦是目前除中國以外重要的以高品位鏑、鋱為主回收。澳大利亞的砂礦主要集中在西部地區(qū)。澳大利亞也產(chǎn)磷可開發(fā)利用的稀土資源，還有位于昆士蘭州中部艾薩山的采鈾的尾礦。大利亞西澳大利亞州拉沃頓鎮(zhèn)南35公里。該區(qū)稀土礦體在風化的圓形內(nèi)，稀土礦物主要為假象獨居石，同時伴生鉭、鈮等稀有金屬。韋爾公司在該區(qū)開展不同規(guī)模的勘探活動，目標礦種有磷、稀土、鉭、鈮和鈾等。00年，澳大利亞萊納公司(LynasCorporation)獲得亞先進材料廠位于關(guān)丹縣附近的工業(yè)園區(qū)，另有Lynas戶提供穩(wěn)定和高質(zhì)量稀土的供應(yīng)商，特別是有重要戰(zhàn)略作用的鐠、釹和某些重稀土材料。根據(jù)萊納公司網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)，敬請閱讀本報告正文后各項聲明92)礦權(quán)及品位：該礦床為澳大利亞上市公司阿拉弗拉資源有限公司 td金屬行業(yè)專題研究敬請閱讀本報告正文后各項聲明10。多正在勘探的稀土項目，但還沒有形成有效產(chǎn)能。根據(jù)大的稀土資源非常豐富，預(yù)估稀土氧化物總量可達圖表10：StrangeLake染巖和礦床位置示意圖(A)、剖面圖(B、C)出來。此外，位于紐芬蘭島和拉布拉多省境內(nèi)的斯特倫奇湖敬請閱讀本報告正文后各項聲明11拉多區(qū)域地質(zhì)、稀有金屬和稀土元素礦化分布圖：1)礦區(qū)情況：托爾湖(ThorLake)稀土礦床位ighwoodResourcesLtd查時，發(fā)現(xiàn)了大規(guī)模的稀有金屬和稀土礦化現(xiàn)象，其后斷斷活動。2)礦權(quán)及品位：2005年，阿瓦隆稀有金屬公司(AvalonRareElementsInc.)獲得托爾湖稀土項目100%權(quán)益。阿瓦隆稀有金屬公司(AvalonRaree全部土金屬礦區(qū)，分別富集稀土、釔、鉭、鈮和鋯等金屬。其中，勘探區(qū)發(fā)現(xiàn)稀土礦床。金屬行業(yè)專題研究敬請閱讀本報告正文后各項聲明122)礦權(quán)及品位：加拿大大西礦物公司(GreatWesternMineralsGroupLtd。加拿大大西礦物公司是一家在北美和非洲地區(qū)從種合金、永磁材料和航空航天工業(yè)。Wardrop對霍益達斯稀土項目開展預(yù)可行性研究。截至2007O報告，2010產(chǎn)產(chǎn)品的商業(yè)運營模式，在英國和美國設(shè)有稀土產(chǎn)品加工廠，生產(chǎn)磁性體。就是從磷灰石礦石中回收稀土，此儲量最大礦區(qū)之一的稀土礦的投資開2.1.5非洲稀土資源國和日本等國家近年來對非洲稀土礦項目的長期投入在不斷圖表12：非洲主要國家稀土礦勘查投資規(guī)模(單位：萬美元)0000000470004080金屬行業(yè)專題研究敬請閱讀本報告正文后各項聲明13700640國國防部后勤局、美援署積極參與馬拉維、布隆迪、坦桑尼亞等國稀土投資，企業(yè)尾隨行動，使非洲稀土勘查投入又迎來新一輪家也有可觀的離子吸附型稀土，但是整體情況仍然不明，未來值得重點研究。敬請閱讀本報告正文后各項聲明14am十年代早期，坦桑尼亞和加拿大大學機構(gòu)聯(lián)合在對碳酸巖的稀土資源潛力進行評價的基礎(chǔ)上開始進行勘探。有限公司與匹克資源公司簽署了非約束性的諒解備忘錄，內(nèi)容涵蓋稀土產(chǎn)侵入體。一條鐵質(zhì)山脊從鎂質(zhì)碳酸巖侵入體向北延伸，穿過方解石碳酸物條帶。盡管出露最大的鎂質(zhì)碳酸巖巖墻呈北北西向，但絕大多數(shù)鎂質(zhì)巖墻小且呈東西向展布。方解石碳酸巖中的稀土氧化物總量(REO)含量1%增加至4%，主要在石英、方解石、螢石和重晶石晶洞中形成氟碳鈰鈣鈰礦等稀土礦物。經(jīng)風化作用而次生富集的稀土氧化物總量的含量會更高。種稀土元素的稀土資源量約為60.5×104t，總的稀土氧化物(TREO)平均品位圖表14：斯廷坎普斯克拉爾獨居石礦床地質(zhì)簡圖(b)及構(gòu)造圖(c)金屬行業(yè)專題研究敬請閱讀本報告正文后各項聲明15雜巖體位于比勒陀利石-蛇紋片巖組成的太古宙卡普瓦爾(Kaapvaal)克拉通基底中，主要包括北部輝石巖區(qū)(NorthernPyroxenite)、勒柯普和南部輝石巖區(qū)(Southern、磷等資源已備受關(guān)注。其中，巖漿成因的磷灰石中通常含有超過0.35%的目統(tǒng)計一覽表公司高級資源量(含儲量：氧化物)匹克資源公司(澳大利亞)428×104t(重稀土1%)松尾山(SongweHill)姆坎戈資源公司(加拿大)74×104t(重稀土占6.7%)加卡拉(Gakara)彩虹稀土公司(英國)3×104t洛夫達爾(Lofdal)t(重稀土占75.2%)姆里馬山(MrimaHill)太平洋野貓資源公司(加拿大)214.3×104t康甘昆德(Kangankunde)林甸資源公司(澳大利亞)t0.55%)維古山(WiguHill)維塔爾金屬公司(加拿大)8.6×104t馬庫圖(Makuutu)愛奧尼克稀土公司(澳大利亞)×104t(重稀土占28.8%)(Zandkopsdrift)邊境稀土公司(盧森堡)廷坎普斯克拉爾(Steenkampskraal)斯廷坎普斯克拉爾釷公司(挪威)×104t(重稀土占8.0%)奧贊戈(Ozango)彭薩納稀土公司(英國)含量23×104t)坦塔羅斯(Tantalus)ISR投資公司(新加坡)t37.3%)94億噸礦石量，土耳其官方表示，在第一階段將每年處理礦石金屬行業(yè)專題研究敬請閱讀本報告正文后各項聲明16司介紹，他們已投入大量資金推進相關(guān)項目，計劃今年提交開采特許權(quán)申請。2.2.3格陵蘭島可凡灣稀土礦礦區(qū)情況：可凡灣(Kvanefjeld)稀土礦是格陵蘭島世界級大型稀土礦床，礦物型重稀土礦床。據(jù)格陵蘭礦物和能源公司2015年公布超大型稀土礦床，也是該地區(qū)首先探明且資源儲量最大的礦敬請閱讀本報告正文后各項聲明17圖表17：可凡灣稀土礦礦石之一的礦物組成(MLA分析)2.2.4蒙古國哈爾贊布雷特稀土礦床崗巖及巖脈組成。稀土礦化集中產(chǎn)出在呈巖株狀侵入正長巖的堿性微斜2.2.5蒙古國玉古茲爾鎢(鉬)礦露地層為受晚三疊-早侏羅世斑狀花崗巖侵入的奧陶系粉砂巖。鎢礦化呈脈型56%，在某些地段含較高鈹(0.08%)和鉍(0.132%)。礦床總礦石量2敬請閱讀本報告正文后各項聲明18圖表18：蒙古國稀土礦床(點)分布及成礦帶劃分圖.稀土礦產(chǎn)資源分布特征斯、印度尼西亞、越南、朝鮮、蒙古、中國、肯尼亞亞等國家和地區(qū)。北美洲稀土礦集中區(qū)：1)加拿大耶羅奈夫城雷神湖(ThorLake)蝕變正3.25%、1.3%、0.66%、0.56%與0.12%；3)加拿大薩斯喀徹溫省霍益達斯湖 MountainPass巖型稀土礦床，稀土礦石儲量約為2.5×107萬O10%；5)美國懷俄明州貝諾杰(BearLodge)稀土礦床，采用1.5%REO為邊界敬請閱讀本報告正文后各項聲明19(Nb2O5)的礦石儲量為461.7Mt；磷品位為20%-25%(P2O5)的磷酸鹽(磷dOMt。t262.8t；2)越南南塞(NamXe)稀土礦，北南兩段原生礦均為氟碳鈰礦-氟碳鈣鈰礦布多哈爾贊-布雷格提(Khaldzan-Buregtey)過堿性花崗巖型鋯鈮稀土礦床，酸巖(REE質(zhì)量分數(shù)為0.1-0.8%)、磁鐵礦-磷灰石(REE質(zhì)REE；曼德省瑞基斯坦?jié)h涅辛(Khanneshin)碳酸巖型輕稀土礦床，其雜巖體賦存的輕稀土元素氧化物(LRE2O3)至少有129萬t；8)中國內(nèi)蒙古白同券研究所金屬行業(yè)專題研究敬請閱讀本報告正文后各項聲明20MtO時，推斷資源量為1400Mt；3)格陵蘭可凡灣(Kvanefjeld)稀庫特托姆托爾(Tomtor)碳酸巖風化殼型鈮稀土礦床，礦床礦石儲w(RE2O3為17.2%，其中w(Y2O3)為1%]；6)俄羅斯西伯利亞赤塔州卡圖金 aO平原姆里馬碳酸巖型鈮稀土礦床，估計從鈾6038t(均以氧化物計)；3)澳大利亞南澳大利亞州奧林匹克壩(OlympicDamt為0.5%)。金屬行業(yè)專題研究敬請閱讀本報告正文后各項聲明214.海外稀土資源開發(fā)計劃能能夠滿足未來加大本國稀土資源的勘查和開發(fā)力度，與國外建立合作聯(lián)，保障本國稀土資源的供應(yīng)安全。4.1美國作協(xié)議，共同勘探和開發(fā)包括稀土在內(nèi)的關(guān)鍵礦產(chǎn)，同中國在稀土領(lǐng)域的影響力提出“加強本國稀土產(chǎn)業(yè)鏈展需求。策一覽表抗中國在高科技領(lǐng)域的發(fā)展兩個手段個機制，即金融手段、制裁手段和向國期報告機制美國創(chuàng)新和競爭法》土影響《稀土外包法》供應(yīng)鏈，結(jié)束美國在稀土元素和其他關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域的對外依賴稅收優(yōu)惠；②該法案要求土礦物和關(guān)鍵元些材料的試點項目設(shè)《國防授權(quán)法案》原材料供金購買稀土鈰化合物和稀土鑭定為戰(zhàn)略和關(guān)鍵材料時具有《關(guān)鍵礦產(chǎn)報告》的國家關(guān)國稀土產(chǎn)不利影響足國家安全和經(jīng)濟發(fā)展的金屬行業(yè)專題研究敬請閱讀本報告正文后各項聲明22關(guān)鍵礦物最終清單》產(chǎn)供應(yīng)中斷時的脆弱性，即增強產(chǎn)業(yè)鏈獨立性視為關(guān)鍵礦物：①濟和國家安全至關(guān)重要的非燃料材料；②其供應(yīng)鏈容易受到破品制造中發(fā)揮重要作用，對經(jīng)濟發(fā)展影響重大所定積極的戰(zhàn)略政策以支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展、剖析產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)等方式增強國內(nèi)稀土實力。由于當前上游原材料供給的稀土大國，美國在稀土領(lǐng)域做出的努力體現(xiàn)了其重獲國施針對產(chǎn)業(yè)鏈上中下游發(fā)展目標采取的不同措施，美國4.2澳大利亞4.3加拿大該國的關(guān)鍵礦產(chǎn)清單，該清單將加拿大定位為關(guān)鍵礦產(chǎn)及材料的主要供應(yīng)國(包括稀土元素)。清單所列礦產(chǎn)均可以在加拿大根據(jù)全球需求為海外供應(yīng)鏈提供礦產(chǎn)資源的能力。盡管加拿大目金屬行業(yè)專題研究敬請閱讀本報告正文后各項聲明234.4日本日本政府促成了日本石油天然氣金屬公司(JOGMEC)給予澳大利亞萊納了貸款利率(低至2.5%)，保障了公司的業(yè)務(wù)正常化。同時，公司遵守承品優(yōu)先供應(yīng)日本市場。目前日本采購的大部分鐠釹氧化物都由該公司4.5歐洲歐洲工業(yè)原材料聯(lián)盟(ERMA)，意圖建立歐盟完整的加工和回收方面的能力，使得歐洲稀土供應(yīng)鏈變得更具韌4.6其他國家或地區(qū)也很豐富。的中重稀土資源供應(yīng)國之一，緬甸的重稀土在開采的公司企業(yè)給予三個月時間做好善后工作。佤邦是一，緬甸佤邦若真的執(zhí)行停礦政策，將會對稀土供應(yīng)鏈5.風險提示◆需求不及預(yù)期◆宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)不及預(yù)期◆政策變化敬請閱讀本報告正文后各項聲明24東方財富證券股份有限公司(以下簡稱“本公司”)具有中國證監(jiān)會核準的證券投資咨詢業(yè)