財(cái)務(wù)管理07級(jí)學(xué)生作品021新湖中寶籌資之路與資本結(jié)構(gòu)分析4

新湖中寶籌資之路

與資本結(jié)構(gòu)分析1會(huì)計(jì)0702佘光潔張苗苗謝科艷錢(qián)野吳慧芳倪曉艷俞飛燕王巧第一篇公司簡(jiǎn)介第二篇09年中報(bào)數(shù)據(jù)第三篇籌資之路分析第四篇資本結(jié)構(gòu)分析第五篇經(jīng)驗(yàn)與建議2第一篇公司簡(jiǎn)介3公司簡(jiǎn)介公司全稱(chēng):新湖中寶股份簡(jiǎn)稱(chēng):新湖中寶所處行業(yè)：綜合類(lèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)：房地產(chǎn)、金融、酒店效勞、物業(yè).上市日期：1999-06-234實(shí)際控制人(黃偉)浙江新湖集團(tuán)股份(法人代表:鄒麗華)持有67.12%的股份浙江新湖中寶股份(法人代表:林俊波)控股股東5前十名無(wú)限售條件股東名單如下:

(截止2021-09-30)浙江恒興力控股集團(tuán)公司浙江新湖集團(tuán)股份華夏成長(zhǎng)證券投資基金中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行---鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)混合型證券投資基金中國(guó)工商銀行—上投摩根內(nèi)需動(dòng)力股票型證券投資基金中國(guó)建設(shè)銀行--華夏紅利混合型開(kāi)放式證券投資基金全國(guó)社?；鹨涣闼慕M合嘉興市社會(huì)開(kāi)展投資集團(tuán)交通銀行--華夏藍(lán)籌核心混合型證券投資基金中國(guó)工商銀行—鵬華優(yōu)質(zhì)治理股票型證券投資基金6新湖中寶股份

全資子公司

主要子公司杭州新湖美麗洲置業(yè)杭州興和投資開(kāi)展公司上海眾孚新湖期貨沈陽(yáng)新湖房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)泰安新湖房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)江蘇新湖寶華置業(yè)鎮(zhèn)江新湖置業(yè)…7第二篇09年中報(bào)數(shù)據(jù)82021年中報(bào)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

單位:萬(wàn)元資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目

期初數(shù)

本期數(shù)貨幣資金175,215368,615存貨787,546864,354流動(dòng)資產(chǎn)總額1,099,4681,382,291固定資產(chǎn)總額48,07949,226資產(chǎn)總額1,383,3081,719,511待攤費(fèi)用1,3931,136流動(dòng)負(fù)債總額5,771,178802,925負(fù)債總額875,2971,175,265凈資產(chǎn)508,011544,247股本282,185282,1859利潤(rùn)表項(xiàng)目期初數(shù)本期數(shù)營(yíng)業(yè)收入350,486182,846營(yíng)業(yè)成本237,907147,963營(yíng)業(yè)利潤(rùn)103,97933,701利潤(rùn)總額102,92233,426凈利潤(rùn)84,05526,693每股收益(攤薄)0.30.1每股凈資產(chǎn)1.591.69現(xiàn)金流量表項(xiàng)目

期初數(shù)本期數(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-131,87060,067每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~(元)-0.470.21扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益(元)0.220.110第三篇籌資之路分析11籌資之路★權(quán)益資本籌資★債務(wù)資本籌資12權(quán)益資本籌資1、1996年12月，由北京戴夢(mèng)得寶石公司以實(shí)物資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)惠肯公司〔新湖中寶的前身〕的配股1600萬(wàn)股，配股完成后公司總股本為10503.36萬(wàn)股，此時(shí)公司名稱(chēng)變更為“浙江中寶戴夢(mèng)得股份〞。132、1997年公司更名為“中寶戴夢(mèng)得股份〞，并以吸收合并的方式，合并了中寶翡翠和浙江美爾珠寶首飾，合并后公司總股本為14403.36萬(wàn)股143、99年6月，公司向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股5,850萬(wàn)股〔同月在上海證券交易所掛牌交易〕，向證券投資基金配售650萬(wàn)股，募集到32500萬(wàn)元?！伯?dāng)年8月上市流通〕此時(shí)公司總股本為20903.36萬(wàn)股.154、2006年11月，公司向新湖集團(tuán)定向發(fā)行120,000萬(wàn)股股份，該次發(fā)行完成后，公司總股本增至151,276.03萬(wàn)股。165、07年9月，公司再次非公開(kāi)發(fā)行股票，募集16億元。進(jìn)一步拓寬了公司在房地產(chǎn)領(lǐng)域的資本實(shí)力，并一舉躍升至中國(guó)航母級(jí)一線房產(chǎn)集團(tuán)前列。176、09年10月27日公司調(diào)整定向增發(fā)方案。根據(jù)調(diào)整后的新方案,公司將發(fā)行股票預(yù)計(jì)募集資凈額不超過(guò)24億元,發(fā)行數(shù)量調(diào)整為不超過(guò)2.4億股。18債務(wù)資本籌資191、債券資本籌資2021年7月2日，新湖中寶〔標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)市值排名5位，營(yíng)業(yè)收入排名7位〕通過(guò)網(wǎng)上、網(wǎng)下兩種方式發(fā)行14億無(wú)擔(dān)保公司債〔證券法規(guī)定凈資產(chǎn)超過(guò)15億可以不提供擔(dān)?！?，面值100元/張，期限8年，票面利率高達(dá)9%。據(jù)悉，這將是上交所以信用方式發(fā)行的第一單公司債，也是繼金地之后，國(guó)內(nèi)第二家獲準(zhǔn)發(fā)行公司債的上市地產(chǎn)企業(yè)。

08年3月上旬，金地集團(tuán)〔標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)市值排名6位，營(yíng)業(yè)收入排名4位〕已向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行12億元公司債券。單張票面金額為100元，票面利率5.5%，存續(xù)期限為8年。20項(xiàng)目名稱(chēng)新湖中寶金地發(fā)行時(shí)間08年7月08年3月基本情況無(wú)擔(dān)保有擔(dān)保債券總額14億元12億元面值100元/張100元/張利率9%5.5%期限8年8年212、銀行借款

單位：億元223、信托籌資信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。232021年10月新湖中寶發(fā)布公告稱(chēng)，與杭州工商信托投資股份合作推出地產(chǎn)基金“飛鷹二號(hào)·新湖中寶地產(chǎn)投資集合資金信托方案〞，該產(chǎn)品方案募集規(guī)模6-10億元，期限3年，投資方向?yàn)榈禺a(chǎn)。杭工信作為信托方案管理人，負(fù)責(zé)對(duì)信托資金進(jìn)行集合管理運(yùn)用。地產(chǎn)產(chǎn)品社會(huì)公眾6—10億元新湖中寶信托投資公司242021年10月新湖中寶發(fā)布“杭州工商信托新湖中寶—上海青藍(lán)國(guó)際工程債權(quán)受讓集合資金信托方案〞，該方案消耗人民幣1.5億元，資金用于受讓新湖中寶對(duì)上海中瀚置業(yè)的債權(quán)，信托期限為18個(gè)月。25第四篇資本結(jié)構(gòu)分析26以地產(chǎn)為主，金融為翼27資產(chǎn)負(fù)債率28萬(wàn)科標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)市值排名1位，營(yíng)業(yè)收入排名1位招商地產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)市值排名4位，營(yíng)業(yè)收入排名3位新湖中寶標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)市值排名5位，營(yíng)業(yè)收入排名7位凈資產(chǎn)收益率29流動(dòng)比率

單位：次302006年度，中寶股份共實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入21.46億元，同比增長(zhǎng)92.73%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.35億元，同比增長(zhǎng)3278%；每股收益與凈資產(chǎn)收益率分別到達(dá)0.16元、11.88%。截至2006年底，公司總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)分別到達(dá)73億元、19.8億元。而中寶股份2006年業(yè)績(jī)之所以能夠發(fā)生巨大變化的根本原因，在于大股東新湖集團(tuán)房地產(chǎn)資產(chǎn)的注入。2006年11月，中寶股份向新湖集團(tuán)定向增發(fā)12億股置入其旗下的14家房地產(chǎn)子公司股權(quán)，在順利實(shí)施定向發(fā)行后，住宅地產(chǎn)成為公司的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。06年以前，以港口、酒店、教育產(chǎn)業(yè)為主業(yè)31速動(dòng)比率單位：次322021年，房地產(chǎn)行業(yè)最根本的特征是錢(qián)少地多。絕大局部房地產(chǎn)公司缺少資金，房地產(chǎn)商設(shè)法通過(guò)各種渠道取得資金。但在08年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，為取得這些資金需要比前幾年付出了更高的本錢(qián)。08年房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策頻出，房地產(chǎn)市場(chǎng)陷入低迷，存貨增多。3334第五篇經(jīng)驗(yàn)與建議35一、選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)募集資金時(shí)應(yīng)選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，適當(dāng)?shù)姆竭m，節(jié)約籌資本錢(qián)。例如：2021年7月，正值宏觀經(jīng)濟(jì)低落時(shí)期，新湖中寶為籌集資金，不得不發(fā)行債券，同時(shí)該債券沒(méi)有擔(dān)保，故為此支付了較高的利率〔票面利率9%〕來(lái)彌補(bǔ)投資者所要面對(duì)的較高風(fēng)險(xiǎn)。36二、適度降低資產(chǎn)負(fù)債率2003年6月14號(hào)，中國(guó)人民銀行發(fā)布的?關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知?規(guī)定：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)申請(qǐng)銀行貸款，其自有資金應(yīng)不低于開(kāi)發(fā)工程總投資的30％，即最高資產(chǎn)負(fù)債率為70%。而新湖中寶的資產(chǎn)負(fù)債率到達(dá)66%〔09年3季度末69%〕。所以我們建議新湖中寶應(yīng)適當(dāng)降低資產(chǎn)負(fù)債率，以便在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷時(shí)期，憑借低與同行的資產(chǎn)負(fù)債率，取