財管陳cpa講義2015年注冊會計師考試輔導財務成本管理第四章

式中的 基金系數，作 值

屬于 值求解 式中， i，n） 倒 預付 等額 年 都換算成第n ：預付年年

方法 預付年

（2）預年金現值系數＝普通 【（數折現率 【（數折現率 有 ）年金現值系數× 值系終值系數×（1折現率）＝ 普通年 況下，計算普年金現值 于預 D的說正確。 始每年 ）元 B. D. 值系數 收 金。算遞延年值 i，n）×（P/F 元， 10%，其現值為（） 【例·計算 起，每年年初付20萬， ，連續(xù)支付10 50萬3）從第5年開 次，共 率）為 方案（2）（/A，10%，10） 324×[（P/A， 7）

等額收 金永續(xù)年金因 【知識點】 為多少 保證在以后 數最接近 定劃， 利%5年于 還『 】 【知 率——年內多 息情000元 數算 時【提示】根據這兩個 時，效

利 司債券，債票面利率為） ）D.9.5%B『 ， ，則【例 （ （ B.8%確答案』C率＝2000/100有 每半年 ） B

利率 價利率為r,16%,解 7.92%題】（2010）列關于報價（） ，有效年利隨著每年復利D.報價 性案』利率而 ，情 利終值 【例 為10%，若按連復利計息為 F＝1000×e10%×3＝1 第二 風益率”與“含義收益率 預

特 當預期值相同時，方差大風險越大。預 【例

% （2）計算甲乙兩

＝19%

乙方 已知某公 20×2220×5

變化系數＝22. 率的 為則下列說法中正確的有（） 的大小判斷個方案風險 C.不能 險的大 小判斷『 前提是不同方的預期值相等比較變化系數出判斷。

合的期望合中 1，獲 1M——投資 分析】 率之 ②當全 該組合最

資產的報 （2）相 與另一種酬的減少 長成比 法正確的有（） B.如果兩種 的相關系數為1，該組合的 D.如 準差為案』為1時 標準差 合標準差 B的部分年 （單度 A 計 占 （1） 術平均數

-

（Y-）

14214—556合001 0.35投資組

×（7.90%）2＋ 【 是12% σp＝1265%如果投資比例發(fā) 差也會發(fā)生化。計算結果見13

該

圖中，

影響 曲曲 向左側凸出——有效集與機會集重合。最小方差組合點 酬率組合點為全部投資于B。不會出現無效集。 合點不是全部投資A，最高預點 為為18%，標準差為 A.最小 D.可以在有 『 機 在無差低于B差 ，即選 預期 證 此兩種 關性 資于A 期 以 考 接 準差為15 『 項資產預期權平均 風險分 0.2時投 低標準差，而本的相關系數 選項C的說 會集與有 條 多 集為 會集 面（3）期效集（界）（3）期效集（界）

的組合 險 （1－Q）×無風利率 有資本 自于無風險資產比 借 【例 ，A預期報率為0000元 A和無 標準差10000

和 期率=60% =150%×15%+（1 則有

解得 時 為：標準風險資產構成投資組合的 率Rm＋（1－Q） 標準差σ＝Q× （1）市 的切點稱為市場衡點，它 的總 組合情況（M左 率的權衡關系。在M點的左側，同資產和風險資產組合，風險較低在M點的右 組合M 獨立，

度） 確的有（與組合 的 的 彼此不完全正相 可 投資機會集曲線 可知，選項、B的說法選項C的說法正會集曲 我們還沒有明總體風險險所有公 即 的市 也稱“市場風險”由于系統(tǒng)風險 ，承組合中 D.一般情 『 不 以，合標準差的投 組合的 ，選項 組合的分散險作用是越說法正確。 案』A并 因此，選項A ，只剩下系統(tǒng)險。要研1.定義：某個資 （1） 出β系 市場 ③市場組合的貝塔系⑤無風險資

少說明它的系統(tǒng)風險整個市場的平 統(tǒng)風險的2 （ 單項 響 項資產最 衡 經營杠 杠 （三 故 （3） 且也適用無效組合 （四 市場程系描述是市場均衡條件下單 系

具適用單項資產具適用單項資產

中， （） 券市 標準差等于這兩種券收益率標均 年新 資組合的 個數最大與最 項 險，而標準差度經營風 D.β值 』BD 說法不正確。值只反映市場風險，還反映有風險，選 整個組合和場的風險水 ））B B ，所以1/3 ? A 0.65

必 關 β C 0.2