第一章財務(wù)管理概

第一章財務(wù)管理概述

第一節(jié)財務(wù)管理的內(nèi)容一、企業(yè)的組織形式（一）個人獨(dú)資企業(yè)（二）合伙企業(yè)（三）公司制企業(yè)二、財務(wù)管理的內(nèi)容（一）長期投資1、投資的主體是企業(yè)2、投資的對象是經(jīng)營性資產(chǎn)3、投資的目的是獲取經(jīng)營活動所需的實(shí)物資產(chǎn)（二）長期籌資1、籌資的主體是企業(yè)2、籌資的對象是長期資金3、籌資的目的是滿足企業(yè)長期資金需要（三）營運(yùn)資本管理1、營運(yùn)資本投資2、營運(yùn)資本籌資三、財務(wù)管理的職能（一）財務(wù)決策1、情報決策2、設(shè)計活動3、抉擇活動4、審查活動（二）財務(wù)計劃1、長期財務(wù)計劃一年一上的計劃，通常是為期5年的長期計劃2、短期財務(wù)計劃一年一度的財務(wù)預(yù)算。財務(wù)預(yù)算是以貨幣表示的預(yù)期結(jié)果，它是計劃工作的重點(diǎn)，也是控制工作的起點(diǎn)，它把計劃和控制聯(lián)系起來。（三）財務(wù)控制1、制定財務(wù)決策2、制定預(yù)算和標(biāo)準(zhǔn)3、記錄實(shí)際數(shù)據(jù)4、計算應(yīng)達(dá)標(biāo)準(zhǔn)5、對比標(biāo)準(zhǔn)與實(shí)際6、差異分析與調(diào)查7、采取行動8、評價與考核9、激勵10、預(yù)測第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)一、財務(wù)管理目標(biāo)概述1、利潤最大化2、每股收益最大化3、股東財富最大化二、財務(wù)目標(biāo)與經(jīng)營者（一）經(jīng)營者的目標(biāo)1、增加報酬2、增加閑暇實(shí)間3、避免風(fēng)險（二）經(jīng)營者對股東目標(biāo)的背離1、道德風(fēng)險2、逆向選擇（三）防止經(jīng)營者背離股東目標(biāo)的方式1、監(jiān)督2、激勵三、財務(wù)目標(biāo)與債權(quán)人股東常用方式第一，股東不經(jīng)債權(quán)人的同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險更高的新項(xiàng)目。第二，股東為了提高公司的利潤，不征得債權(quán)人的同意而指使管理當(dāng)局發(fā)行新債，致使就債券的價值下降，使舊債權(quán)人蒙受損失。債權(quán)人為防止其利益被傷害，通常采用的措施：第一，在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定資金的用途、規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債的數(shù)額。第二，發(fā)現(xiàn)公司有損害其債權(quán)意圖時，拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。五、企業(yè)的社會責(zé)任和商業(yè)道德社會責(zé)任是指企業(yè)對于超出法律和公司治理規(guī)定的對利益相關(guān)者最低限度之外的、屬于道德范疇的責(zé)任。如：勞動合同之外的員工的福利；改善工作條件；尊重員工的利益、人格和習(xí)俗等。企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)社會責(zé)任并遵守商業(yè)道德，如商業(yè)信譽(yù)、廉潔奉公、守法等。第三節(jié)財務(wù)管理的原則

一、有關(guān)競爭環(huán)境的原則（一）自利行為原則（二）雙方交易原則(三）信號傳遞原則（四）引導(dǎo)原則二、有關(guān)創(chuàng)造價值的原則(一）有價值的創(chuàng)意原則（二）比較優(yōu)勢原則（三）期權(quán)原則（四）凈增效益原則三、有關(guān)財務(wù)交易的原則（一）風(fēng)險-——報酬權(quán)衡原則（二）投資分散化原則（三）資本市場有效原則（四）貨幣時間價值原則第四節(jié)金融市場一、金融資產(chǎn)（一）金融資產(chǎn)的概念金融資產(chǎn)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是人們擁有生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)、分享其收益的所有權(quán)憑證。（二）金融資產(chǎn)的特點(diǎn)（1）流動性（2）人為的可分性（3）人為的期限性（4）名義價值不變性（三）金融資產(chǎn)的種類金融資產(chǎn)按其收益的特征可分為以下三類：1、固定收益證券2、權(quán)益證券3、衍生證券二、資金提供者和資金使用者1、居民2、企業(yè)3、政府4、金融機(jī)構(gòu)三、金融中介機(jī)構(gòu)（一）商業(yè)銀行（二）保險公司（三）養(yǎng)老基金（四）金融公司（五）投資基金（六）證券市場機(jī)構(gòu)1、證券交易所2、證券公司四、援金融旅市場策的類兇型（一積）貨嫌幣市拼場和喊資本邀市場（二蹄）債幅務(wù)市殖場和盤股權(quán)挎市場（三最）一判級市寬場和拴二級浩市場（四巾）場音內(nèi)市謎場和集場外薦市場五、成金融膨市場疊的功災(zāi)能（一仁）資牽金融壞通功已能（二掠）風(fēng)弄險分處配功蘆能（三幻玉）價溉格發(fā)頭現(xiàn)功態(tài)能（四換）調(diào)認(rèn)解經(jīng)膠濟(jì)功著能（五崇）節(jié)氏約信導(dǎo)息成籠本第二敵章財注務(wù)報鹿表分桑析鎖第一尖節(jié)財拔務(wù)報束表分黨析概擱述一、鴨財務(wù)軍報表歡分析缺的意痰義（一越）財朵務(wù)報夜表分軟析的券目的（二傻）財濱務(wù)報須表分規(guī)析的它使用蒸者（三器）財留務(wù)報鴨表分絕析的河一般糧步驟（1）明粒確分塌析目茅的（2）收斤集有桶關(guān)信惡息（3）根舉據(jù)分宋析目銳的重僚新組路織整腫體（4）深晃入研否究各削部分星的特貿(mào)殊本醒質(zhì)（5）進(jìn)挎一步邪研究猛各部賄分的腐相互灣關(guān)系（6）解謀釋結(jié)仙果，叛提供好決策地有用罰信息（四貿(mào)）財宋務(wù)報云表分帝析的么原則（1）全姥面性墾原則陽（2）客片觀性船原則（3）相眉關(guān)性男原則閑（4）可偷比性散原則（5）靈魯活性肥原則二、錯財務(wù)糠分析符的方芬法（一右）趨膽勢分腰析法1、重栽要財拍務(wù)指覽標(biāo)的爽比較(1纏)定基膏動態(tài)砌比率(2漆)環(huán)比客動態(tài)喚比率2、財荒務(wù)報懲表的咸比較3、財房誠務(wù)報濃表項(xiàng)嶼目構(gòu)譯成的妖比較（二懂）比封率分下析法（三幸）因摔素分弱析法第二菠節(jié)財筐務(wù)比驚率分故析一、膠短期者償債捷能力崖分析（一乞）可歇償債噸資產(chǎn)常與短溜期債過務(wù)的摧存量夢比較1、凈鏈營運(yùn)撲資本凈營題運(yùn)資址本=流動牽資產(chǎn)——流動替負(fù)債=（總罩資產(chǎn)——非流校動資欺產(chǎn)）——（總坑資產(chǎn)——股東涼權(quán)益——非流慘動負(fù)館債）=（股者東權(quán)溪益+非流螞動負(fù)袋債）—非流炊動資引產(chǎn)=長期犁資本——長期透資產(chǎn)2、短驚期債陡務(wù)的宮存量剪比率（1）流降動比寇率流動代比率=流動喜資產(chǎn)/流動剝負(fù)債（2）速智動比夾率速動渴比率=速動因資產(chǎn)/流動鴨負(fù)債楚（速眠動資親產(chǎn)是曾可以葵在短袋時間洽內(nèi)變井現(xiàn)的黃貨幣朱資金晝、交智易性禽金融軌資產(chǎn)成和各紅種應(yīng)澆收、釣預(yù)付悅款項(xiàng)火等）（3）現(xiàn)肢金比洋率現(xiàn)金漠比率=（貨蟻幣資副金+交易震性金嫁融資袍產(chǎn)）/流動休負(fù)債（二不）現(xiàn)循金流迷量與愛短期賭債務(wù)趨的比驚較現(xiàn)金扮流量例比率=經(jīng)營慈活動妥現(xiàn)金鳥流量/流動巡壽負(fù)債（三干）影秩響短耐期償反債能乎力等甜其他沙因素1、增競強(qiáng)短跪期償嗎債能殲力的蜻能力（1）可目動用歐等銀尾行貸剖款指澇標(biāo)（2）準(zhǔn)誤備很汁快變形現(xiàn)的侄非流金動資嘴產(chǎn)（3）償火債能橡力的榆聲譽(yù)2、降呆低短剖期償鳥債能貓力的恐表外航因素（1）與錦擔(dān)保峽有關(guān)瘋的或暗有負(fù)潑債(2酷)經(jīng)營露租賃償合同懇中的盟承諾課付款拆：很筋可能常是需處要償蘋付的確義務(wù)（3）建微造合嬌同、租長期熟資產(chǎn)哭購置揀合同穗中的塘分歧俗付款二、螞長期烤償債曾能力撈比率（3、未擊決訴伯訟一）洪總債炒務(wù)存窄量比異率1、資匹產(chǎn)負(fù)屑債率搜（<5貝0%為宜廳）資產(chǎn)挎負(fù)債扔率=（總五負(fù)債/總資猾產(chǎn))*怕10背0%2、產(chǎn)霧權(quán)比領(lǐng)率和輩權(quán)益乞乘數(shù)產(chǎn)權(quán)域比率=總負(fù)回債/股東肌權(quán)益權(quán)益業(yè)乘數(shù)=總資揉產(chǎn)/股東淘權(quán)益3、長振期資毫本負(fù)望債率長期吵資本袖負(fù)債貿(mào)率=【非流夠動負(fù)欄債/（非勁流動餅負(fù)債+股東頓權(quán)益型）】*相10濾0%二、翻總債當(dāng)務(wù)流駕量比卵率1、利掏息保動障倍積數(shù)利息賄保障喝倍數(shù)=息稅沾前利濤潤/利息華費(fèi)用=（凈砌利潤=利息腿費(fèi)用+所得獸稅費(fèi)放用）/利息猜費(fèi)用2、現(xiàn)潤金流陪量利最息保頸障倍漏數(shù)現(xiàn)金欺流量顧利息瞎保障侮倍數(shù)=經(jīng)營房誠活動刑現(xiàn)金睡流量/利息甚費(fèi)用3、現(xiàn)劍金流紡量債壁務(wù)比現(xiàn)金敗流量塵債務(wù)勵比=（經(jīng)橫營活并動現(xiàn)悲金流狡量/債務(wù)豆總額做）*10待0%（三箏）影殺響長城期償床債能煤力的深其他秋因素1、長六期租時賃2、債欄務(wù)擔(dān)屈保三、密資產(chǎn)嫁管理稼比率（一籠）應(yīng)僅收賬皺款周邁轉(zhuǎn)率1、公精式應(yīng)收泛賬款三、卸資產(chǎn)寶管理棕比率（一惜）應(yīng)扛收賬穩(wěn)款周他轉(zhuǎn)率1、公迅式應(yīng)收絡(luò)賬款提周轉(zhuǎn)蠟次數(shù)=銷售豎收入/應(yīng)收濾賬款應(yīng)收戚賬款鏡周轉(zhuǎn)湯天數(shù)=3鬧65塑/（銷爸售收捕入/應(yīng)收湖賬款軍）應(yīng)收愁賬款怨與收現(xiàn)入比=應(yīng)收違賬款/銷售押收入2、應(yīng)蘆注意惜的問涼題二、世存貨稻周轉(zhuǎn)煮率1、公旗式存貨竿周轉(zhuǎn)機(jī)次數(shù)=銷售雹收入/存貨存貨考周轉(zhuǎn)閑天數(shù)=3誦65伶/（銷門售收似入/存貨把）存貨雁與收蹄入比=存貨/銷售鉛收入2、在包計算史和使館用時板應(yīng)注舌意的唯問題（1）據(jù)哈分析耀目的武使用增周轉(zhuǎn)宣額（2）存術(shù)貨周西轉(zhuǎn)天糞數(shù)不查是越幣低越粱好（3）應(yīng)僚注意風(fēng)預(yù)付友賬款蠻、存粒貨和請應(yīng)收嗽賬款幅之間匠的關(guān)條系（4）應(yīng)也關(guān)注同構(gòu)成墨存貨謹(jǐn)?shù)脑瓘R材料辮、在蓄產(chǎn)品布、自活制半室成品女、產(chǎn)擇成品眨和低制值易敏耗品昌之間玩的比殖例關(guān)早系。（三侄）流研動資不產(chǎn)率流動姐資產(chǎn)傷周轉(zhuǎn)近次數(shù)=銷售且收入/流動撫資產(chǎn)流動揀資產(chǎn)息周轉(zhuǎn)衣天數(shù)=3革65陣/（銷社售收摔入/流動貼資產(chǎn)棒）=3伸65挺/流動購資產(chǎn)騰次數(shù)流動膽資產(chǎn)蟻與收雖入比=流動壯資產(chǎn)/銷售礎(chǔ)收入流動錫資產(chǎn)奴周轉(zhuǎn)東天數(shù)=（四寶）凈禽營運(yùn)南資本全周轉(zhuǎn)平率凈營如運(yùn)資樂本周射轉(zhuǎn)次液數(shù)=銷售嫁收入/凈營歲運(yùn)資越本凈營仍運(yùn)資秤本周侍轉(zhuǎn)天沸數(shù)=3扔65賄/（銷栗售收素入/凈營運(yùn)資臘本=3謙65跑/凈營停運(yùn)資學(xué)本周毯轉(zhuǎn)次組數(shù)凈營萌運(yùn)資派本與驅(qū)收入琴比=凈營絕運(yùn)資賊本/銷售蠟收入五、浩非流繩動資季產(chǎn)周儲轉(zhuǎn)率非流綱動資鬼產(chǎn)周橋轉(zhuǎn)次京數(shù)=銷售床收入/非流美動資雪產(chǎn)非流憶動資個產(chǎn)周塘轉(zhuǎn)天駛數(shù)=3線65朵/（銷毀售收捷入/非流淹動資壤產(chǎn)）=3柄65舉/非流練動資線產(chǎn)周鞏轉(zhuǎn)次色數(shù)非流身動資淚產(chǎn)與晃收入借比=非流速動資忘產(chǎn)/銷售武收入根據(jù)AB荷C公司脹的財逆務(wù)報悉表數(shù)盾據(jù)：本年術(shù)非流釣動資析產(chǎn)周耽轉(zhuǎn)次秧數(shù)=3童00疊0/引13贏00煩=2召.3地(次)本年爸非流溉動資盼產(chǎn)周甜轉(zhuǎn)天還數(shù)=3刑65擊/(藥34灣00盼/1南30泊0)捧=1勺58灶.2（次逃）本年送非流獸動資喉產(chǎn)與夏收入蹄比=1刮30墻0/各34款00售=4蓮.3喪%（六配）總褲資產(chǎn)辣周轉(zhuǎn)計率1、公繭式總資健產(chǎn)周株轉(zhuǎn)次弊數(shù)=銷售封收入/總資叛產(chǎn)總資慎產(chǎn)周剩轉(zhuǎn)天窩數(shù)=3棚65勤/（銷岡售收朽入/總資絞產(chǎn)）=3怖65抖/總資胞產(chǎn)周聯(lián)轉(zhuǎn)次全數(shù)總資痕產(chǎn)與畫收入殊比=總資額產(chǎn)/銷售叉收入根據(jù)AB天C公司勸的財糧務(wù)報踐表數(shù)總據(jù)：本年誰總資盯產(chǎn)周患轉(zhuǎn)次喬數(shù)=3姜00文0/平20伙00駁=1呀.5（次/年）總資豬產(chǎn)周扒轉(zhuǎn)天戴數(shù)=3柜65假/(捧30燥00千/2研00谷0)飼=2親43性.3慌9天/次）總資肅產(chǎn)與屢收入腥比=2伸00辭0/挨30殺00粗=6壤7%2、驅(qū)腦動因項(xiàng)素四、疲盈利瓶能力呢比率（一耕）銷猜售凈溪利率1、公炕式銷售案凈利秩率=（凈跡利潤/銷售道收入蘭）*10波0%根據(jù)AB翠C公司欄的財異務(wù)報育表數(shù)澆據(jù)：本年卻銷售拆凈利鐵率=1應(yīng)36蹄/3付00鋒0)兄*1舊00捉%=投4.豎53恰%上年攤銷售彼凈利軟率=(凈16卸0/炭28藍(lán)50午)*奶10譽(yù)0%黎=5昨.6匯1%2、驅(qū)虹動因婆素（1）金齡額聾變動陽分析(2扯)結(jié)構(gòu)白比率哈分析3、利施潤表輕各項(xiàng)均目分恥析（二甜）資拍產(chǎn)凈吳利率1、公急式資產(chǎn)賊凈利然率=(凈利羊潤/總資賞產(chǎn))*般10搭0%根據(jù)AB渣C公司倡的財策務(wù)報瞎表數(shù)偏據(jù)：本年蝕資產(chǎn)末凈利橡率=(超13舍6/敗20悔00）*10序0%畢=6歷.8琴%上年津資產(chǎn)醫(yī)凈利茅率=(幻玉16竊0/路16傍80泥)*淺10投0%最=9永.5丈2%2、驅(qū)賢動因皮素（1）銷絲式售凈梯利潤（2）總旅資產(chǎn)韻周轉(zhuǎn)求率資產(chǎn)糾凈利烤潤=凈利濕潤/總資遍產(chǎn)=（凈別利潤/銷售旦收入霉）*鍬（銷糠售收哭入/總資近產(chǎn)）=銷售更凈利傳潤*勇總資挑產(chǎn)周雀轉(zhuǎn)率（三珍）權(quán)比益凈鞠利率權(quán)益頑凈利擱率是臥凈利邪潤與影股東辯權(quán)益物的比航率，該它反努映1元股緒東資始本賺倉取的孟凈利水潤，元可以殘衡量制企業(yè)峽的總閣體盈世利能泄力。權(quán)益教凈利語率=（凈懲利潤/股東做權(quán)益橋）*10額0%根據(jù)AB便C公司喂的財?shù)﹦?wù)報競表數(shù)偵據(jù)：本年驗(yàn)權(quán)益膝凈利同率=(灑13汁6/蹈96讓0)淹*1面00互%=瀉14唇.1蝕7%上年結(jié)權(quán)益淚凈利修率=(俱16廳0/博88窮0)黃*1旗00劉%=留18陽.1康8%五、抵市價秒比率（一陰）市冤盈率市盈澡率是開指普旋通股汗每股好市價棋與每謠股收前益的愚比率呆，它圣反映宣普通秧股股圾東愿映意為1元凈心利潤怪所支抱付的限價格尋。市盈誤率=每股錯市價/每股湊收益每股固收益=普通貍股股座東利薪潤/流通火在外若普通百股加辨權(quán)平紐奉均股京數(shù)根據(jù)AB輪C公司繪的財尼務(wù)報異表數(shù)辦據(jù)：本年水市盈叛率=3雅6/今13辛6=囑26減.4涂7本年販每股倆收益=1斗36班/1品00帶=1廢.3訪6（元/股）（二舒）市主凈康率市凈微率是容指普眼通股女每股太市價屑與每畝股凈暢資產(chǎn)額的比旁率，繼它反侍映普揉通股熄股東之愿意哄為每1元凈替資產(chǎn)饅支付潑的價輩格。市凈雅率=每股督市價/每股鏡凈資興產(chǎn)每股培凈資掉產(chǎn)=普通刺股股棗東權(quán)谷益/流通窯在外麗普通篇股根據(jù)AB見C公司掠的財酬務(wù)報融表數(shù)生據(jù)：本年沃市凈有率=3投6/氏7.邊6=姜4.沒74本年啄每股期凈資娘產(chǎn)=【陣96潑0-（15錯+5）*10命】/舟10只0=煤7.偽6(元/股)(三）柳市銷晉率市銷栗率（傲或稱額為收煉入乘漿數(shù)）恨，是緞指普株通股差每股灑市價曾與每校股銷棒售收羞入的心比率估，它左反映鋼普通販股股青東愿鋒意為祖每1元銷啞售收斤入支頑付的黨價格曾。市銷袍率=每股盈市價/每股棋銷售超收入每股織銷售垂收入=銷售槍收入/流通癢在外俱普通清的加強(qiáng)權(quán)平例均股宇數(shù)根據(jù)AB游C公司牽的財架務(wù)報烏表數(shù)枯據(jù)：本年嗽市凈股率=3馳6/些30毀=1求.2本年要每股扯凈資館產(chǎn)-3事00洗0/咬10龜0=路30胖(元/股）六、劈燕杜邦改分析亂體系垂（語一）屢傳統(tǒng)隊杜邦累體系殺的核岸心比鍋率杜邦坦分析矩體系液是利腐用各趁主要床財務(wù)描比率肉之間睜的內(nèi)拖在聯(lián)綁系，挖對企麥業(yè)財毛務(wù)狀纏況和瀉經(jīng)營即成果說進(jìn)行腳綜合致系統(tǒng)偵評價利的方赤法。燃該體閃系以監(jiān)企業(yè)扭凈利旱率為進(jìn)龍頭田，以倡資省產(chǎn)凈漢利率庸和權(quán)矩益乘懶數(shù)為浴核心疲，重碑點(diǎn)揭蛇示權(quán)槽益獲虛利能粉力及站權(quán)益野乘數(shù)屈對企順業(yè)凈蹲利率扮的影管響，輕以及腥各相貿(mào)關(guān)指皆標(biāo)間財?shù)南嗍净リP(guān)迎系。（一考）傳均統(tǒng)杜酬邦性攝體系避的核凱心比匠率權(quán)益盲率利澇率=（凈醉收入/銷售綁收入如）*南（銷祥售收腹入/總資窄產(chǎn)）踐*（鼓總資快產(chǎn)/股東咬權(quán)益醋）=銷售魂凈利反率*龜總資滾產(chǎn)周必轉(zhuǎn)次船數(shù)*寄權(quán)益臟乘數(shù)(二)傳統(tǒng)富杜邦女分析艷體系語的基皂本框紋架權(quán)益給凈利吳率資產(chǎn)糧凈利咸率——企——器——杠—權(quán)益外乘數(shù)銷售葬凈利椅率—總資鳳產(chǎn)周興轉(zhuǎn)次磨數(shù)資產(chǎn)——負(fù)債凈利壞潤—成本錫費(fèi)用-銷售露收入詠銷披售收贈入-總資釋產(chǎn)（三惑）權(quán)闖益凈賄利率把的驅(qū)陪動因顛素分宅解利用辜連環(huán)兩替代培法可神以定利量分膚析他返們對窮權(quán)益疤凈利渡率變狐動的導(dǎo)影響末程度問：（1）銷山售凈碑利率哲變動武的影溫響：按本堡年銷犁售凈易利率陸計算刃的上報年權(quán)杠益凈器利率=4.麗53務(wù)3%暑*1盒.6嶼96塘4*煙1.泰90賀90仙=1罷4.五68殺%銷售白凈利摔率變脊動的慶影響=1縮慧4.蠅68為%-園18伸.1梅8%誰=-商3.兔5%（2）總鋤資產(chǎn)釋周轉(zhuǎn)桶次數(shù)欠變動險的影盛響：按本秒年銷瀉售凈群利率隆、總賞資產(chǎn)愉周轉(zhuǎn)貴次數(shù)發(fā)計算腳的上貞年權(quán)益坑凈利栗率=4蛋.5蓬33取%*紙1.拌5*鑒.9鳳09創(chuàng)1=屈12腰.9道8%總資灶產(chǎn)周早轉(zhuǎn)次民數(shù)變述動的菊影響=1拾2.肥98良%-潑14片.6閥8%窩=-份1.州7%(3鉆)財務(wù)末杠桿向變動族的影以響：財務(wù)藥杠桿駱變動停的影琴響=1陡4.挽17嫂%-米12謀.9傳8%忘=1疼.1凈9%（四愈）傳報統(tǒng)杜拋邦分沉析體形系的花局限凱性（1）計獎算資狗產(chǎn)凈學(xué)利率衣的“社總資源產(chǎn)”倆與“迫凈利纖潤”染不匹占配。（2）沒宵有區(qū)統(tǒng)分經(jīng)奶營活蒜動損伯益和決金融景活動辛損益止。（3）沒駐有區(qū)勻分金礙融負(fù)達(dá)債與脅經(jīng)營賊負(fù)債帥。第三荒節(jié)即管理渾用財厲務(wù)報墓表分冷析一、借管理眾用財呼務(wù)報味表（一孝）管設(shè)理用刃資產(chǎn)彼負(fù)債螞表1、區(qū)酬分經(jīng)遵營資乘產(chǎn)和蒸金融鄭資產(chǎn)（1）貨娘幣資箏金（2）短設(shè)期應(yīng)也收票騙據(jù)（3）短盡期權(quán)最益性朋投資泛（4）債域務(wù)投億資等2、區(qū)票分經(jīng)病營負(fù)椅債和波金融澡負(fù)債（1）短壞期應(yīng)邀付票士據(jù)（2）優(yōu)湯先股素（3）應(yīng)尼付項(xiàng)沸目（4）遞熱延所載得稅旱負(fù)債基等（二領(lǐng)）管夸理用汁利潤榴表1、區(qū)售分經(jīng)奴營損帽益和盤金融弱損益（1）財躍務(wù)報特表中歸的“捧財務(wù)峰費(fèi)用怕”包臂括利皮息支柜出、減匯兌附損益附以及纏相關(guān)察的手也續(xù)費(fèi)藥、企癢業(yè)發(fā)脊生的靜現(xiàn)金艇折扣父或收事到既現(xiàn)金滾折扣煮。（2）財級務(wù)報險表的全“公妙允價棗值損擱益”類中，伍屬于絲式金融見資產(chǎn)奔價值賠變動室的損煎益應(yīng)獎計入欠金融捷損益炊，其辜數(shù)據(jù)非來自予財務(wù)慣報表脖附注寬。（3）財珍務(wù)報追表中浙的“足投資毯收益度”中比，既屬有經(jīng)緞營資短產(chǎn)的栗投資句收益凳，也喚有計踢入資弱產(chǎn)中暈的投制資收榨益，拒只有燥后者消屬于翠金融仁損益譯。（4）財蒸務(wù)報悔表的晉“資鞠產(chǎn)減伙值損木失”涂中，勻既有忌經(jīng)營喉資產(chǎn)簡的減捧值損項(xiàng)失，妥也有跑金融李資產(chǎn)興的減牧值損撤失，女只有科后者洲屬于炒金融厲損失憑。2、分蒸攤所需得稅稅后殊經(jīng)營久凈利公潤=稅前聾經(jīng)營或利潤邁*（1-所得厲稅稅兇率）=凈利粱潤+稅后圈利息著費(fèi)用=凈利哲潤+利息亦費(fèi)用喇*（1-所得蟻稅稅迷率）（三蕉）管擦理用美現(xiàn)金用流量磁表在管惱理用少現(xiàn)金策流量御表中赤，需嗓要區(qū)戰(zhàn)分經(jīng)挪營活浩動現(xiàn)稼金流弟量和料金融愛活動捎現(xiàn)金傻流量作。1、經(jīng)杰營活兄動現(xiàn)文金流孝量包拍括：（1）經(jīng)歉營現(xiàn)膊金流劇量，巷是指錄與顧因客、攏其他嬌企業(yè)鋼之間寄的購雄銷活賀動形財成的叢現(xiàn)金刊流量別和付當(dāng)款現(xiàn)蹦金流挨量；廊（2）投糖資現(xiàn)景金流哪量，悠是指趙購買悟經(jīng)營協(xié)性固漫定資宴產(chǎn)和岡流動掘資產(chǎn)饒所形乒成的變現(xiàn)金報流量拉，以賴及投癢資收佩回的琴現(xiàn)金漆流量曉。實(shí)體榮現(xiàn)金砍流量=融資件現(xiàn)金這流量經(jīng)營灰現(xiàn)金仰流量—投資降現(xiàn)金廣流量=債務(wù)搖現(xiàn)金慈流量+股權(quán)拿現(xiàn)金說流量二、蟲管理蓮用財皂務(wù)分血析體蘋系(—機(jī))改進(jìn)砌的財麥務(wù)分條析體粉系的蜘核心贊公式權(quán)益溫凈利精率=（稅黎后經(jīng)大營凈繁利潤/股東盈權(quán)益俯）—（稅倉后利您息費(fèi)寒用/股東嗚權(quán)益說）=（稅宴后經(jīng)棗營凈樓利潤/凈經(jīng)搏營凈洽利潤廉）(凈經(jīng)蛾營資全產(chǎn)/股東尾權(quán)益筐）—（稅盼后利具息費(fèi)雜用/凈負(fù)艘債）乏（凈矮負(fù)債/股東安權(quán)益站）=（稅泉后經(jīng)蛛營凈恢利潤/凈經(jīng)蛋營資近產(chǎn)）【1柔+（凈中負(fù)債/股東年權(quán)益哥）—稅后刃利息量費(fèi)用/凈負(fù)鏡債）筋（凈關(guān)負(fù)債/股東陳權(quán)益寨）=凈經(jīng)殺營資豬產(chǎn)凈查利率+（凈月經(jīng)營稅資產(chǎn)顛凈利臥率—稅后膏利息雹率）旗*凈裕財務(wù)盒杠桿（二夫）改葛進(jìn)的排財務(wù)欺分析充體系閣的基泄本框牙架（三堡）權(quán)產(chǎn)益凈枕利率娘的驅(qū)信動因繪素分青解（四饞）杠裕桿貢款獻(xiàn)率順的分勸析第三蹤蝶章強(qiáng)長期倆計劃皺與財愿務(wù)預(yù)汗測鋸第一提節(jié)茶長期昌計劃一、狐長期能計劃戚的內(nèi)禿容長期術(shù)計劃活一般啄以戰(zhàn)盈略計閥劃為贊起點(diǎn)叮，該謎計劃傻涉及悠公司隱理念紹、公企司經(jīng)由營范雅圍、殿公司跡目標(biāo)予和公理司戰(zhàn)豈略。迫通常確企業(yè)喊制定熄為期5年的迫長期濾計劃失。二、辯財務(wù)澆計劃路的步間驟（1）編快制預(yù)州計財巷務(wù)報栗表，皺并運(yùn)繁用這頑些預(yù)皂測結(jié)盈果分漠析經(jīng)籍營計吹劃對博預(yù)測用利潤拖和財黎務(wù)比處率的暖影響吧。（2）確艦認(rèn)支葵持5年計柄劃所虛需的拌資金退。（3）預(yù)紫測未終來5年可憂使用嫂的資們金。（4）在攜企業(yè)非內(nèi)部現(xiàn)建立睬并保田持一冷個控構(gòu)制資屢金分圖配和維使用夕的系校統(tǒng)，還目的糠是保惡證基哭礎(chǔ)計去劃的塊適當(dāng)孤展開適。（5）制奸定調(diào)告整基賽本計譜劃的瓜程序質(zhì)。（6)建立債基于攪績效那的管僚理層貞報酬屢計劃竟。第二辭節(jié)稿財務(wù)貝預(yù)測一、躲財務(wù)搞預(yù)測齊的意斧義和損目的狹義綱的財摩務(wù)預(yù)討測僅艦指估貴計未棄來的錄融資奸需求暖，廣慣義的藝財務(wù)確預(yù)測探包括殊編制房誠全部看的預(yù)商計財輕務(wù)報裝表。財務(wù)束預(yù)測瞇是融竟資計談劃的的前提非。財務(wù)罩預(yù)測折有助懸于改劍善投綠資決腳策。預(yù)測剝的真怪正目搶的是切有助使于應(yīng)資變。二、亭財務(wù)高預(yù)測促的步椅驟（一飼）銷嘆售預(yù)室測（二雪）估蓮計經(jīng)遷營資葬產(chǎn)和償經(jīng)營串負(fù)債（三獵）估拜計各痕項(xiàng)費(fèi)射用和閘保留酒盈余（四沒）估王計所濕需融棄資三、拐銷售斃百分油比法（一根）確墳定資括產(chǎn)和臨負(fù)債漠的銷雨售百譜分比（二野）估孕計各競項(xiàng)經(jīng)由營資套產(chǎn)加和經(jīng)刃營負(fù)萬債（三頭）預(yù)河計可甚動用繭的金最融資拉產(chǎn)（四德）預(yù)陡計增厚加的臺留存為收益（五倉）預(yù)野計增頸加的雅借款四、藏財務(wù)柜預(yù)測斷的其吧他方淡法（一約）使隱用回異歸分肆析技儉術(shù)（二局）使膝用計擁算機(jī)米進(jìn)行缸財務(wù)槐預(yù)測1、電賭子表郵軟件2、交擋互式辭財務(wù)樸規(guī)劃那模型3、綜朽合數(shù)手據(jù)庫以財務(wù)鵝計劃濤系統(tǒng)五、深長期育財務(wù)證預(yù)測渡舉例（一鼻）確腦定預(yù)更測期嶼間（二狀）預(yù)日測銷湖售收媽入（三珠）預(yù)傘計利兄潤表糕和資剃產(chǎn)負(fù)級債表1、預(yù)膀計稅敲后經(jīng)嚷營凈籠利潤2、預(yù)萌計經(jīng)興營資近產(chǎn)3、預(yù)司計融錄資4、預(yù)逝計利啦息費(fèi)斬用5、計扭算稅曉后利捷潤6、計洞算股量利和巨年末嚼未分維配利襯潤（四法）預(yù)靜計現(xiàn)盜金流蝴量1、經(jīng)儉營活廊動現(xiàn)粥金流秤量2、實(shí)嫂體現(xiàn)傅金流膽量3、債揉務(wù)現(xiàn)辨金流尤量4、股傳權(quán)現(xiàn)侍金流未量5、融臣資現(xiàn)營金流燃量第三淺節(jié)暮增長凡率與撿資金巖需求一、像銷售磚增長魚率與職外部希融資首的關(guān)成系（一行）外日部融府資銷牛售增寬長比（二智）外睡部融寬資需邊求的增敏感催分析二、滅內(nèi)含與增長偶率三、敘可持釀續(xù)增挖長率四、鄙在采柔訪中淡比率洲變動庸情況碗下的演增長萍率（一見）規(guī)艙模經(jīng)平濟(jì)（二泰）整芬批購攏置資預(yù)產(chǎn)（三股）預(yù)銅測錯聾誤導(dǎo)里致的礙過量默資產(chǎn)第四皂章委財務(wù)林估價弱的基痰礎(chǔ)概小念膀第一電節(jié)貨堆幣的頁時間擔(dān)價值一、抬什么礦是貨除幣的掃時間碼價值貨幣延的時柄間價估值是舉指貨房誠幣經(jīng)畝歷一逐定時稅間的蹈投資話和再酷投資窩所增鮮加的圓價值赤，就糠稱為和資金爆的時擺間價趕值。二、鄙復(fù)利池終值延和現(xiàn)暫值復(fù)利買是計梢算利接息的宿一種遭方法頑，按幕照這川種方奧法，磨每經(jīng)溉過一旨個利杏息期摟，要哪將所著生利嫁息加森入本凳金再伙計算燒利息績，逐塌期滾妄算，湊俗稱樂“利亡滾利倘”。（一出）復(fù)犁利終宴值復(fù)利虜終值躁是指核現(xiàn)在舌特定蜜資金支按復(fù)篩利計養(yǎng)算的蓋將來范一定置時間脆的價眉值，西或者正說是尺現(xiàn)在塞的一臟定本懲金再確將來窩一定由時間尸按復(fù)龜利計供算的皮本金竊和利根息之節(jié)和。F=睜P+悟P*脈IF=擇(P住+P才*i袍)(敢1+毫i)蝕=P纖(1都+i事)*寨n（二肥）復(fù)信利現(xiàn)癥值復(fù)利諷現(xiàn)值限是指慕未來也一定岔時間魔的特艇定資聽金按賭復(fù)利恐計算搬的現(xiàn)志在價率值，忽或者康說是曾為取匆得將精來一怕定本姨利和乒現(xiàn)在幫所需殺的本竊金。P=版F/粉(1動+i奔)-磁n詠(P拋/F,哨i,裕n)(三）腔復(fù)利雹息I=舟F-蠻P(四)名義周利率測與有優(yōu)效年捧利率1、名佛義利賢率名義閑利率祥是指怨銀行濃等金櫻融機(jī)按構(gòu)提縮慧供的把利率轉(zhuǎn)，也涂叫報橡價利敗率。2、期額間利雜率期間鉤利率顛和是日指借言款人門每期蒸支付郵的利趙息。3、有車效年績利率三、殺年金脊終值球和現(xiàn)角值（一密）普挺通年帆金（指各期頁期末猴收付轟的年怖金1、普糠通年絕金終左值F=鐘【A鏟(1達(dá)+i甘)n伏*—不1】已/I2、償品債基湊金（啞指為邁是年路金達(dá)盲到既廟定金雖額每為年年得末應(yīng)齊支付諸的年嘴金數(shù)擺額）A=邊Fi遙/【矛1+圍i)缺n*明—1如】3、普桐通年杜金現(xiàn)據(jù)值（頌指為士在每柔期期本末取換得相橋等金葡額的襖款項(xiàng)線，現(xiàn)文在需肝要投卷入的榨金額代）P=硬A【牙1-佛(1線+i稈)(綁-n產(chǎn))*宏】/飲I（二淋）預(yù)廚付年賠金預(yù)付偷年金尺是指茅在每史期期厭初支閉付的階年金形。1、預(yù)廟付年頂金終傘值計炒算F=布A(斯1+睬i)需(n責(zé)+1腰)*2、預(yù)巨付年像金現(xiàn)需值P=樹A{篩[1繭-(卸1+繳i)屆-(蔥n-羞1)婦*]回/n甩+1粥}P=黨A[栽(P耳/A肢,I側(cè),n賣-1敘)嗚+1曠]=2未00汁*[佛(P超/A貼,1柱0%微,5督)姓+1千]=2厭00長*(賺3.遣79兔08赴+1因)=9下58晚.1墊6三、轟遞延削年金遞延警年金綱是指需第一雜次支縮慧付發(fā)明生在疲第二亮期或娛第二迷期以驕后的等年金難。F=悅A*距(F速/A,莊I,侄n)1、P0誰=P丹3(寺1+現(xiàn)i)蛛(-換m)寶*2、Pn=P(瘋m+死n)縫-P壘(m)舉例四、艙永續(xù)爺年金無限糕期定辯額支攪付的我年金文，稱易為永棗續(xù)年輔金。P=紐奉A(yù)(若[1盲-(頁1+葉i)虎(-石n)味*]寇/In-被--無窮小大時鄰，Li體m(悔1+長i)肚=0，則P=崇A*團(tuán)(1鐮/i狡)第二還節(jié)察風(fēng)險批和報恒酬一、趟風(fēng)險解的概畝念最簡犯單的曉定義遮是：巧風(fēng)險坦是發(fā)薯生財寧務(wù)損蒜失的叛可能壘性。風(fēng)險渾是預(yù)袍期結(jié)礙果的涉不確智定。風(fēng)險延不僅揚(yáng)包括腎負(fù)面庭效應(yīng)松的不撕確定腫性，司還包街括正陽面效驅(qū)應(yīng)的售不確服定性艦。危險帆是指洪負(fù)面野的不孟確定牲性，崗是損肺失發(fā)倍生及稻程度魚的不均確定曠性。二、賭單項(xiàng)獸資產(chǎn)片的風(fēng)莖險和桿報酬（一孔）概茄率在經(jīng)境濟(jì)活店動中墨，某漸一事荒件在考相同余的條身件下債可能品發(fā)生剝也可