大唐電信審計(jì)報(bào)告

年4月19日大唐電信審計(jì)報(bào)告文檔僅供參考，不當(dāng)之處，請(qǐng)聯(lián)系改正。大唐電信股票投資價(jià)值分析報(bào)告學(xué)院：數(shù)學(xué)與信息科學(xué)學(xué)院班級(jí)：1113班學(xué)號(hào)：111340姓名：邱美大唐電信股票投資價(jià)值分析報(bào)告一、電信行業(yè)的發(fā)展：國(guó)際電信發(fā)展環(huán)境:近來(lái)，特別是進(jìn)入以來(lái)，國(guó)際電信市場(chǎng)進(jìn)入了調(diào)整的階段。除了亞洲韓國(guó)、日本和中國(guó)外，全球各大電信運(yùn)營(yíng)商都在困境中掙扎。繼互聯(lián)網(wǎng)泡沫破以后，似乎電信業(yè)也進(jìn)入了冬天。美國(guó)的世界通信公司因財(cái)務(wù)丑聞被迫申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)后，美國(guó)、歐洲和亞洲的一些大型電信公司也相繼亮起了紅燈。未來(lái)幾年，國(guó)際電信業(yè)將處于一個(gè)調(diào)整期?？傮w的特點(diǎn)：（1）各大電信運(yùn)營(yíng)商縮減投資，采取收縮的戰(zhàn)略。各大運(yùn)營(yíng)商都處于一種戰(zhàn)略調(diào)整的階段，未來(lái)的幾年將是運(yùn)營(yíng)商消化以前投資過(guò)度形成泡沫的階段。可能還會(huì)有一批電信運(yùn)營(yíng)公司倒閉。（2）投資者趨于理性，新進(jìn)入電信行業(yè)的企業(yè)將減少。電信業(yè)的低迷降低了行業(yè)外投資者的投資熱情，盲目投資減少，新進(jìn)入的企業(yè)將減少。（3）競(jìng)爭(zhēng)程度總體趨緩，企業(yè)客戶競(jìng)爭(zhēng)激烈程度依舊，個(gè)人用戶的競(jìng)爭(zhēng)程度減弱。由于各大運(yùn)營(yíng)商的業(yè)務(wù)不景氣，破產(chǎn)的公司的增多，電信市場(chǎng)的總體競(jìng)爭(zhēng)程度下降?？墒抢щy時(shí)期，運(yùn)營(yíng)商都會(huì)搶奪那些能夠貢獻(xiàn)更多利潤(rùn)的客戶。因此運(yùn)營(yíng)商在企業(yè)用戶方面的競(jìng)爭(zhēng)程度會(huì)增強(qiáng)，而在個(gè)人用戶方面的競(jìng)爭(zhēng)程度會(huì)減弱。（4）微利時(shí)代的到來(lái)，尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。電信行業(yè)的整體利潤(rùn)水平會(huì)下降，各運(yùn)營(yíng)商在消化自身的過(guò)剩資源的同時(shí)也在不斷地尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)依然是運(yùn)營(yíng)商擺脫困境地希望。當(dāng)前全球數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)達(dá)到30%左右，并已在全球運(yùn)營(yíng)商的總收入中平均占到4%-5%，某些運(yùn)營(yíng)商的收入中15%-20%來(lái)自數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。當(dāng)然在全球電信業(yè)低迷的時(shí)候，那些采取穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)態(tài)度和具備創(chuàng)新能力的公司依然展現(xiàn)出良好的市場(chǎng)表現(xiàn)。行業(yè)發(fā)展前景：由于行業(yè)發(fā)展前景廣闊，電信業(yè)將處在競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)當(dāng)中，競(jìng)爭(zhēng)的正面影響是總的電話使用量增加，客戶普及率增長(zhǎng)。競(jìng)爭(zhēng)的負(fù)面則是：一是盈利的下降（競(jìng)爭(zhēng)的最有效手段是大打價(jià)格戰(zhàn)，盡管價(jià)格下跌會(huì)導(dǎo)致需求增加，但并非每一家公司都能發(fā)展到足以抵銷價(jià)格跌落的程度。）；是客戶流失率增大。二是客戶流失率增大（由于新進(jìn)入者攜政策之便，往往能夠提供低廉的新產(chǎn)品優(yōu)惠價(jià)格，推出內(nèi)容豐富的廣告和營(yíng)銷產(chǎn)品計(jì)劃，必然吸引那些注重價(jià)格比、對(duì)服務(wù)不滿意原處于觀望狀態(tài)的客戶，客戶流失率提高。）三是行業(yè)整體盈利能力減弱。（信息技術(shù)進(jìn)步使得移動(dòng)通信的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)面臨調(diào)整。一是計(jì)算機(jī)網(wǎng)與通信網(wǎng)相融合、固定網(wǎng)與電信網(wǎng)相融合成為必然趨勢(shì)，整個(gè)通信網(wǎng)絡(luò)向著傳送網(wǎng)絡(luò)寬帶化、邊緣網(wǎng)絡(luò)智能化、接入網(wǎng)絡(luò)多樣化的方向進(jìn)行調(diào)整，寬帶網(wǎng)將取代電路交換型網(wǎng)絡(luò)成為核心骨干網(wǎng)。）因此電信通信和因特網(wǎng)相結(jié)合成為通信領(lǐng)域最具吸引力的熱點(diǎn)。二、公司簡(jiǎn)介公司的基本概況：大唐電信科技股份有限公司是大唐電信科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（暨電信科學(xué)技術(shù)研究院）控股的高科技企業(yè)。本公司的主要發(fā)起人———郵電部電信科學(xué)技術(shù)研究院，是原郵電部郵電科學(xué)研究院的主體———電信科學(xué)技術(shù)研究與系統(tǒng)設(shè)備開(kāi)發(fā)部分。郵電部郵電科學(xué)研究院成立于1957年，她的成立為新中國(guó)郵電科學(xué)技術(shù)研究工作奠定了基礎(chǔ)。1993年底，郵電部決定：在原郵電部郵電科學(xué)研究院的基礎(chǔ)上，成立郵電部郵政科學(xué)研究規(guī)劃院，郵電部電信科學(xué)研究規(guī)劃院和郵電部電信科學(xué)技術(shù)研究院三個(gè)研究院。當(dāng)前電信院院部設(shè)在北京，下屬七個(gè)研究所、三個(gè)研究中心和七個(gè)全資、控股及合資子公司。公司于1998年9月21日在北京海淀新技術(shù)開(kāi)發(fā)試驗(yàn)區(qū)注冊(cè)成立，同年10月，公司股票“大唐電信”在上海證券交易所掛牌上市，股票代碼“600198”。公司注冊(cè)資本43898.64萬(wàn)元。主營(yíng)業(yè)務(wù)：大唐電信科技股份有限公司是電信科學(xué)技術(shù)研究院控股的高科技企業(yè).公司主要從事微電子、軟件、終端、接入、通信應(yīng)用與服務(wù)等領(lǐng)域的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與銷售,是國(guó)內(nèi)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息產(chǎn)業(yè)高科技骨干企業(yè).秉承深厚的技術(shù)積淀,在十幾年的發(fā)展歷程中,大唐電信沉穩(wěn)務(wù)實(shí),不斷超越,在信息產(chǎn)品與服務(wù)領(lǐng)域積極拓展,已形成以智能卡與soc芯片為核心技術(shù)的芯片產(chǎn)業(yè)、以運(yùn)營(yíng)支撐系統(tǒng)為核心技術(shù)的軟件產(chǎn)業(yè)、以新一代通信接入及其相關(guān)業(yè)務(wù)為核心的通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)、具有一流設(shè)計(jì)技術(shù)和團(tuán)隊(duì)的通信終端產(chǎn)業(yè)、與微電子、軟件、通信終端協(xié)調(diào)發(fā)展的通信應(yīng)用和服務(wù)產(chǎn)業(yè).在程控交換、光通信、移動(dòng)通信、微波通信、衛(wèi)星通信、數(shù)據(jù)通信、多媒體通信、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、電信軟件、通信專用芯片設(shè)計(jì)等各通信領(lǐng)域以及寬帶isdn技術(shù)、sdh技術(shù)、atm技術(shù)、接入網(wǎng)技術(shù)等方面具有雄厚實(shí)力。電信院院屬第十研究所成立于1969年，是中國(guó)從事電話、電報(bào)自動(dòng)交換專業(yè)技術(shù)研究、開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)的高科技科研機(jī)構(gòu)和生產(chǎn)基地。國(guó)際電話數(shù)據(jù)傳輸公司是由中國(guó)留學(xué)生在美國(guó)注冊(cè)的一家高科技公司。當(dāng)前，該公司的研究領(lǐng)域主要為：t比特／秒交換系統(tǒng)；t比特／秒寬帶系統(tǒng)；多級(jí)比特的路由交換系統(tǒng)；下一代計(jì)算機(jī)交換系統(tǒng)；深微米研究；高級(jí)軟件系統(tǒng)設(shè)計(jì)。三、大唐電信股票的分析：股票的基本信息：股票簡(jiǎn)稱大唐電信，股票代碼“600198”，該股票屬于流通股，其中流通股本45086.37萬(wàn)股，總股本74170.73萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為5.98元，上市的首日開(kāi)盤價(jià)為17.45元，它的注冊(cè)資本為74170.73萬(wàn)元。個(gè)股的價(jià)值評(píng)估：市盈率是股價(jià)和每股收益的比值，市盈率低的股票相對(duì)價(jià)值較高，上表則是以市盈率評(píng)價(jià)依據(jù)，給予0到100的評(píng)分，評(píng)價(jià)越高，則越具備投資價(jià)值，然而上述的市盈率評(píng)分為4.67則說(shuō)明了它的不具有均較高的投資價(jià)值。各項(xiàng)流入、流出：資金凈流入3571.30萬(wàn)元凈流入率為0.55%超大單資金凈流入1538.48萬(wàn)元大單資金凈流入1467.43萬(wàn)元小單資金凈流入593.83萬(wàn)元散單資金凈流入-28.44萬(wàn)元主力流入928萬(wàn)元流出1607萬(wàn)元散戶流入1553萬(wàn)元流出1813萬(wàn)元從上述的數(shù)據(jù)能夠看出各項(xiàng)資金凈流入量除了散彈資金凈流入量為負(fù)，其余資金凈流入均為正，且該股資金方面呈流出狀態(tài)，因此投資者在投資時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎投資。但該公司運(yùn)營(yíng)狀況良好，在對(duì)該股進(jìn)行投資時(shí)長(zhǎng)期投資價(jià)值一般。財(cái)務(wù)狀況：盈利能力：銷售毛利率銷售凈利率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率(加總資產(chǎn)凈利率重要指標(biāo)(ttm)財(cái)務(wù)數(shù)值行業(yè)平均17.22%26.93%(ttm)1.45%28.29%(加權(quán))3.28%249.80%權(quán)-扣非)-10.43%1.81%(ttm)0.97%412.43%成長(zhǎng)能力：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率固定資產(chǎn)投資總資產(chǎn)增重要指標(biāo)(ttm)財(cái)務(wù)數(shù)值行業(yè)平均41.03%11.65%(ttm)-589.63%-167.89%(ttm)-13.17%844.95%擴(kuò)張率156.62%43.98%長(zhǎng)率62.96%9.66%營(yíng)運(yùn)能力：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)存貨周轉(zhuǎn)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)長(zhǎng)期負(fù)債權(quán)益比重要指標(biāo)率財(cái)務(wù)數(shù)值行業(yè)平均1.552.85率2.362.40率0.650.62率0.470.46率0.100.06償債能力:重要指標(biāo)財(cái)務(wù)數(shù)值行業(yè)平均速動(dòng)比率流動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債比率已獲利息倍數(shù)現(xiàn)金比率(ttm)0.742.400.983.160.790.340.891.340.66155.19現(xiàn)金流：銷售現(xiàn)金比經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增長(zhǎng)主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益質(zhì)重要指標(biāo)率財(cái)務(wù)數(shù)值行業(yè)平均0.74-6.80率(ttm)-76.94%-289.83%率-1140.52%-1922.06%量322.69%-591.77%總結(jié)：有上述的財(cái)務(wù)狀況能夠看出總資產(chǎn)凈利率為正值，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率已超過(guò)了50%,行業(yè)的平均值達(dá)到了9.66%，長(zhǎng)期負(fù)債權(quán)益比率為0.10，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益質(zhì)量為322.69%等，可是它的凈資產(chǎn)收益率在財(cái)務(wù)數(shù)值中是-10.43%，固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率在財(cái)務(wù)數(shù)值中是156.62%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在財(cái)務(wù)數(shù)值中是0.47，因此能夠預(yù)測(cè)如果投資短期的大唐電信股票將不會(huì)有一個(gè)好的收益，從固定值產(chǎn)的擴(kuò)張率看只有進(jìn)行長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資會(huì)有一個(gè)好的收益。篇二：大唐電信公司-財(cái)務(wù)分析報(bào)告—財(cái)務(wù)分大唐電信公司-財(cái)務(wù)分析1背景介紹：大唐電信科技股份有限公司是電信科技學(xué)技術(shù)研究院(大唐電信科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán))控股的的高科技企業(yè)，公司于1998年在北京注冊(cè)成立，同年10月，大唐電信股票在上交所掛牌上市。作為國(guó)內(nèi)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息產(chǎn)業(yè)骨干企業(yè)，大唐電信已形成集成電路設(shè)計(jì)、軟件與應(yīng)用、終端設(shè)計(jì)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)四大產(chǎn)業(yè)板塊。近年來(lái)，適應(yīng)新的市場(chǎng)形勢(shì)，大唐電信進(jìn)一步明確了以國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的集成電路設(shè)計(jì)、軟件與應(yīng)用、終端設(shè)計(jì)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)為核心競(jìng)爭(zhēng)力，成為細(xì)分行業(yè)綜合領(lǐng)先的解決方案和服務(wù)提供商的發(fā)展定位，建立了面向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)體系，圍繞芯-端-云進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，以產(chǎn)業(yè)專業(yè)化發(fā)展為重心，同步搭建產(chǎn)業(yè)協(xié)同和融合管道，以及面向市場(chǎng)以客戶為核心的運(yùn)營(yíng)模式，為政府、運(yùn)營(yíng)商、企業(yè)和消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)、安全、高效的整體解決方案和服務(wù)。2月26日晚間，大唐電信(600198，sh)發(fā)布公告稱，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)于2月26日召開(kāi)的第10次并購(gòu)重組委工作會(huì)議審核，公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)獲得有條件經(jīng)過(guò)。大唐電信科技股份有限公司股票自年2月27日起復(fù)牌。2財(cái)務(wù)報(bào)表2.1資產(chǎn)負(fù)債表3財(cái)務(wù)效率分析：3.1償債能力比率分析3.1.1：流動(dòng)比率（公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）從表格中我們能夠看到，大唐電信公司流動(dòng)比率分別是的104.57%，的103.56%和的153.87%，由于流動(dòng)比率用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，能夠變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力，因此我們能夠看到，大唐電信公司-，短期償債能力是在增長(zhǎng)的。但我們知道，一般公司的流動(dòng)比率標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)在2:1左右，而大唐電信公司的則距之有著一定的差距，這可能是由于電信產(chǎn)業(yè)的特殊性，使得電信產(chǎn)業(yè)的流動(dòng)比率相比于其它產(chǎn)業(yè)落低一些，這也在理解范圍之內(nèi)。當(dāng)然，也并不是流動(dòng)比率越大越好，畢竟流動(dòng)比率太大，則說(shuō)明存貨積壓或現(xiàn)金太多。存貨太多會(huì)產(chǎn)生一定的庫(kù)存費(fèi)，同時(shí)由于貨物無(wú)法運(yùn)出或賣出，影響公司收益，增加公司風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)金太多則資金利用效率低下，不能達(dá)到最優(yōu)的使用效率，減少公司收益。因此，流動(dòng)比率應(yīng)該控制在合適的范圍內(nèi)，以保證在確保公司的運(yùn)行基礎(chǔ)上，獲得更大的收益。3.1.2速動(dòng)比率（公式：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，其中速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）從表中我們能夠看到，大唐電信公司的速動(dòng)比率分別是的82.29%，的85.54%和的123.87%，由于它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中能夠立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力，相對(duì)于流動(dòng)比率，速動(dòng)比率扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和不能變現(xiàn)的待攤費(fèi)用，彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的不足。而一般來(lái)說(shuō)，速動(dòng)比率為1，而大唐電信公司-的速動(dòng)比率則在1附近，波動(dòng)不算太大。然后再看速動(dòng)比率相對(duì)于流動(dòng)比率的變化，會(huì)發(fā)現(xiàn)的變化略大，而和則相對(duì)穩(wěn)定，而從速動(dòng)比率表我們能夠看到，的流動(dòng)負(fù)債略高，故其相對(duì)變化會(huì)略低?？傮w上，趨于穩(wěn)定。但又由于速動(dòng)比率雖然反映迅速變現(xiàn)資產(chǎn)的能力，但由于速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金，應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)收賬款等項(xiàng)目，而應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)并不能保證按期收回，而且就算應(yīng)收票據(jù)課隨時(shí)貼現(xiàn)，但有些票據(jù)當(dāng)對(duì)方到期不承付時(shí)，實(shí)際上等于增加了負(fù)債，故有時(shí)速動(dòng)比率并不能反映真實(shí)的轉(zhuǎn)現(xiàn)能力，實(shí)際中應(yīng)該考慮到人為因素對(duì)速動(dòng)指標(biāo)的影響，從動(dòng)態(tài)角度分析，故此速動(dòng)比率只是作為大致的參考，實(shí)際還需多面分析。3.1.3現(xiàn)金比率（公式：現(xiàn)金比率=貨幣現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債*100%）篇三：大唐電信案例案例三：大唐電信為何警報(bào)不斷？1、案例介紹2月9日，大唐電信科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱大唐電信）董事會(huì)發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)警公告：“根據(jù)上海證交所《關(guān)于做好上市公司報(bào)告一個(gè)工作的通知》的規(guī)定，現(xiàn)將公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅下滑事宜公告如下：我公司于3月8日公告的報(bào)告中利潤(rùn)總額為216788841.97元；但根據(jù)財(cái)政部《關(guān)于印發(fā)貫徹實(shí)施（企業(yè)會(huì)計(jì)制度）有關(guān)政策銜接問(wèn)題的規(guī)定的通知》等文件的規(guī)定，我公司于中期將以前年度研發(fā)所形成的待攤費(fèi)用作為會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行了追溯調(diào)整，調(diào)整后的的利潤(rùn)總額為124242831.79元，并于8月21日公司中期報(bào)告中予以公告。預(yù)計(jì)公司利潤(rùn)總額將比報(bào)告中公布的利潤(rùn)總額216788841.97元減少50％以上；具體數(shù)據(jù)待本年度決算并經(jīng)審計(jì)后在報(bào)告中予以詳細(xì)披露?！?月28日，大唐電信又就中期業(yè)績(jī)發(fā)布了提示性公告，稱由于上半年中國(guó)電信重組于5月份完成，預(yù)期市場(chǎng)未能如期啟動(dòng)，因此預(yù)計(jì)本年中期盈利水平較去年出現(xiàn)大幅下滑，利潤(rùn)總額減少50％以上，但中期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不會(huì)發(fā)生虧損。大唐電信利潤(rùn)總額21678萬(wàn)元，報(bào)實(shí)績(jī)僅5649萬(wàn)元凈利潤(rùn)更減至3611萬(wàn)元。就這樣“大幅下滑”之后，中期還要“大幅下滑”。大唐電信到底要滑向何處？2、案例背景背景一：大唐電信由電信科學(xué)技術(shù)研究院控股，是國(guó)內(nèi)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息產(chǎn)業(yè)高科技骨干企業(yè)，主要從事各類通訊設(shè)備系統(tǒng)、各類通訊終端、計(jì)算機(jī)軟硬件、系統(tǒng)集成等業(yè)務(wù)，是國(guó)內(nèi)專業(yè)覆蓋面最廣的通訊設(shè)備制造商與服務(wù)商。自1998年10月上市以來(lái)，前三年每股收益發(fā)布達(dá)0.351元、0.404元、0.406元，股價(jià)也一度沖至40多元，是公認(rèn)的明星股。自以來(lái)該股一直迷霧重重，技術(shù)與業(yè)績(jī)背離，6月股價(jià)跌至16元多。背景二：大唐電信是高科技企業(yè)，科研費(fèi)投入很大，根據(jù)公司財(cái)務(wù)報(bào)告，當(dāng)年增加的研發(fā)費(fèi)用中計(jì)入長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的為1.08億元，按照過(guò)去的會(huì)計(jì)政策，科研費(fèi)用均作為長(zhǎng)期待攤費(fèi)用在5年內(nèi)分期攤銷，理由是這些科研投入將長(zhǎng)期起作用。根據(jù)財(cái)政部的新規(guī)定，當(dāng)期研發(fā)費(fèi)用必須計(jì)入當(dāng)期成本。，由于電信設(shè)備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司投入大量研發(fā)費(fèi)用后，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反而又的3.15％降至的1.04％，一季度更是出現(xiàn)4800多萬(wàn)元的虧損。（二）案例思考題1、作為一家業(yè)績(jī)良好、經(jīng)營(yíng)一向穩(wěn)健的上市公司，為何出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，是整個(gè)通訊設(shè)備制造業(yè)的行業(yè)因素，還是公司的內(nèi)部原因？2、試對(duì)當(dāng)前中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中有關(guān)研究與開(kāi)發(fā)支出的規(guī)定做出評(píng)價(jià)。分析：一主營(yíng)業(yè)務(wù)下滑（嵌入利潤(rùn)表）能夠從利潤(rùn)表上看出，—的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入持續(xù)下滑，也是導(dǎo)致凈利潤(rùn)減少的原因之一。大唐電信主要涉及的行業(yè)或產(chǎn)品共有六塊，分別是交換和接入類產(chǎn)品、移動(dòng)通信類產(chǎn)品、傳輸類產(chǎn)品、無(wú)線類產(chǎn)品、集成電路和電信軟件類產(chǎn)品。程控交換機(jī)為大唐電信的發(fā)家之本，也是當(dāng)前縮水最嚴(yán)重的業(yè)務(wù)，僅以三季度報(bào)表顯示，收入為5670萬(wàn)人民幣，利潤(rùn)總額僅為1200萬(wàn)左右。在移動(dòng)通信領(lǐng)域，大唐電信在cdma和gsm終端兩頭出擊，意圖分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但由于缺乏核心技術(shù)，大唐電信的手機(jī)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)平平，并未進(jìn)入國(guó)產(chǎn)手機(jī)的主流。在無(wú)線、傳輸、集成電路和軟件領(lǐng)域里，大唐電信的表現(xiàn)一般，更因?yàn)橐?guī)模較小，對(duì)大唐電信的利潤(rùn)貢獻(xiàn)較為有限。二存貨太多，導(dǎo)致管理費(fèi)用大幅增加。（嵌入資產(chǎn)負(fù)債表）由于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)下滑，存貨也相對(duì)增多。存貨太高應(yīng)是導(dǎo)致困局的一個(gè)重要方面，它能夠用存貨周轉(zhuǎn)率和存貨銷售周期兩個(gè)指標(biāo)來(lái)說(shuō)明。①存貨周轉(zhuǎn)率（存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷存貨平均余額存貨平均余額=(存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù))÷2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率）是一個(gè)效率指標(biāo)，能測(cè)量企業(yè)的存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等的速度越快，提高存貨周轉(zhuǎn)率能夠提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，而存貨周轉(zhuǎn)速度越慢則變現(xiàn)能力越差。在、和財(cái)年，大唐電信的存貨分別達(dá)到5.91億元、12.07億元和12.42億元，同期的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本則分別為18.13億元、14.61億元和15.06億元。表明同期公司的存貨，一年之內(nèi)能夠分別周轉(zhuǎn)3.06次、1.21次和1.21次。②存貨銷售期（存貨周轉(zhuǎn)期=365*存貨/銷售收入）為另一個(gè)效率指標(biāo)。大唐電信分別得花117天、297天和296天，才能將存貨銷售出去，轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金、應(yīng)收賬款或者應(yīng)收票據(jù)。存貨銷售期越長(zhǎng)，也會(huì)影響公司的變現(xiàn)能力。雖然大唐采取了更為復(fù)雜的會(huì)計(jì)政策，原材料有的采用“計(jì)劃成本法”，有的采用“實(shí)際成本法”，產(chǎn)成品入庫(kù)采用“實(shí)際成本法”，出庫(kù)采用“先進(jìn)先出法”，但這對(duì)存貨周轉(zhuǎn)效率影響并不太大。正是因?yàn)榇尕浿苻D(zhuǎn)率低，存貨大量積壓，這種現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致管理費(fèi)用大幅增加，如對(duì)庫(kù)存產(chǎn)品的保管費(fèi)，保管人員的工資等。管理費(fèi)用的增加加大了當(dāng)期的成本，導(dǎo)致了利潤(rùn)的下降。三財(cái)務(wù)費(fèi)用增加（利潤(rùn)表）大唐電信是一家高科技企業(yè)，科研投入很大，按照過(guò)去的會(huì)計(jì)政策，科研費(fèi)用作為“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”在5年內(nèi)分?jǐn)?。年根?jù)財(cái)政部的新規(guī)定，當(dāng)期研發(fā)費(fèi)用必須計(jì)入當(dāng)期成本。因此的研發(fā)費(fèi)用不能在計(jì)入長(zhǎng)期攤銷費(fèi)用，而是直接計(jì)入了財(cái)務(wù)費(fèi)用，這樣就使當(dāng)期的成本大大增加，也正是這一“會(huì)計(jì)調(diào)整”，導(dǎo)致了凈利潤(rùn)大大減少。年在國(guó)內(nèi)外電信設(shè)備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的情況下，受此會(huì)計(jì)政策調(diào)整影響，公司當(dāng)期科研費(fèi)用均計(jì)入當(dāng)期成本，使公司年度利潤(rùn)總額比上年減少50％以上。公司是以通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)軟硬件和系統(tǒng)集成為主要業(yè)務(wù)的高科技通信制造企業(yè)，對(duì)于高科技公司來(lái)說(shuō)，科研費(fèi)用是投人成本的主要部分。在和的財(cái)報(bào)中，公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為0.66和1.15億元。，處于增長(zhǎng)狀態(tài)。資金周轉(zhuǎn)困難，應(yīng)收賬款回收慢（資產(chǎn)負(fù)債表）導(dǎo)致大唐困局的另一個(gè)重要因素在于，它的應(yīng)收賬款回收太慢。能夠用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和賬款回收期兩個(gè)指標(biāo)來(lái)說(shuō)明問(wèn)題。①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收帳款余額平均應(yīng)收帳款余額=（應(yīng)收帳款余額年初數(shù)+應(yīng)收帳款余額年末數(shù)）/2能夠測(cè)量在1年內(nèi)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)，一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；能夠減少壞賬損失等。②應(yīng)收賬款回收期，則測(cè)量企業(yè)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金所花費(fèi)的時(shí)間，回收期越短，應(yīng)收賬款的質(zhì)量越高。高質(zhì)量的應(yīng)收賬款能夠增加企業(yè)的現(xiàn)金流量。在和兩個(gè)財(cái)年，公司的應(yīng)收賬款分別為16.99億元和23.39億元，同期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為20.51億元和20.91億元。公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.20和0.89，應(yīng)收賬款回收期分別為298天和402天。這意味著公司的應(yīng)收賬款一年內(nèi)分別周轉(zhuǎn)1.2次和0.89次，也就是說(shuō)，公司的應(yīng)收賬款分別花298天和402天才能夠回籠一次。大唐的應(yīng)收賬款回收情況缺乏效率，這使得公司的壞賬率比較高。在和，大唐電信的壞賬準(zhǔn)備金分別為0.36億元和0.52億元。而同期的凈利潤(rùn)僅為0.36億元和0.22億元。因此，“應(yīng)收賬款回收慢，就大唐而言，公司自身的背景是主要原因”。存貨太多，應(yīng)收賬款回收過(guò)慢，導(dǎo)致公司不得不經(jīng)過(guò)借貸、委托理財(cái)、變賣資產(chǎn)等方式來(lái)增加日常運(yùn)營(yíng)所需貨幣資金?！肮咀陨碣Y金缺乏，不得不向銀行借錢，借款越多利息就越多，越來(lái)越多的利息導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅上升”。四現(xiàn)金流狀況差，借款導(dǎo)致負(fù)債增加（現(xiàn)金流量表）首先，我們發(fā)現(xiàn)從財(cái)年開(kāi)始，大唐電信在“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”項(xiàng)目上，一直是負(fù)值——、和財(cái)年分別為-3.11億元、-0.25億元和-8.48億元。其次，是根據(jù)該公司年報(bào)，負(fù)債總額高達(dá)36.49億元，資產(chǎn)負(fù)債率（資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）*100％）為65.25%，公司的短期借款分別為13.31億元和21.04億元，長(zhǎng)期借款分別為3.5億元和5.48億元。的短期借款比上年增加58%，長(zhǎng)期借款比上年增加56%，借款數(shù)額的增大，使企業(yè)的負(fù)債率大幅攀升，已對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生嚴(yán)重影響，公司的長(zhǎng)期借款大多為3年期還貸，時(shí)間越長(zhǎng)，則利息也相對(duì)增加。-現(xiàn)金流量表報(bào)告年度-12-31-12-31-12-31一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,815,412,875.022,643,892,950.061,757,178,307.69篇四：大唐電信實(shí)習(xí)報(bào)告北京工業(yè)大學(xué)實(shí)驗(yàn)學(xué)院學(xué)生實(shí)習(xí)總結(jié)系別：信息工程專業(yè)：電子信息技術(shù)實(shí)習(xí)課程：認(rèn)識(shí)實(shí)習(xí)學(xué)生姓名：姜琦學(xué)號(hào)：13521203指導(dǎo)教師：張文利實(shí)習(xí)單位：電信科學(xué)技術(shù)儀表研究所（通州大唐）篇五：3大唐電信研究報(bào)告大唐電信研究報(bào)告一、基本情況大唐電信是中國(guó)國(guó)家科研院所改制上市的第一家股份制高科技企業(yè)，是國(guó)資委直屬的央企。圖1公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖資料來(lái)源：公司公告圖2公司前10大股東圖3母公司主要控股公司：聯(lián)芯科技已經(jīng)注入大唐電信王鵬飛：曾任中國(guó)郵電工業(yè)總公司辦公室副主任，中國(guó)普天信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)辦公室副主任、主任，中國(guó)普天信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)總裁助理；曾先后兼任北京郵電通信設(shè)備廠副廠長(zhǎng)、中國(guó)普天信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司研究開(kāi)發(fā)中心副主任、南京普天通信設(shè)備股份有限公司副總裁、北京首信股份有限公司高級(jí)副總裁、普天首信集團(tuán)總裁。曾任大唐電信科技股份有限公司副總經(jīng)理，現(xiàn)任大唐電信科技股份有限公司總經(jīng)理。孫玉望：曾在郵電部第一研究所工作，曾任上海大唐移動(dòng)通信設(shè)備有限公司常務(wù)副總經(jīng)理兼總工程師、總經(jīng)理，大唐移動(dòng)通信設(shè)備有限公司副總經(jīng)理?，F(xiàn)任大唐電信科技股份有限公司執(zhí)行副總經(jīng)理。二、業(yè)務(wù)分析公司的業(yè)務(wù)早期以通訊網(wǎng)絡(luò)設(shè)備為主，以后由于行業(yè)發(fā)生變化，公司開(kāi)始多年出現(xiàn)虧損，并在、出現(xiàn)巨虧。公司隨即進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整。在經(jīng)過(guò)四五年時(shí)間的準(zhǔn)備之后，公司在底開(kāi)始進(jìn)行多次并購(gòu)重組，基本完成了現(xiàn)在四大業(yè)務(wù)板塊的雛形：集成電路設(shè)計(jì)、軟件開(kāi)發(fā)與應(yīng)用、終端設(shè)計(jì)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部門。圖2公司主要產(chǎn)品數(shù)據(jù)來(lái)源：公司網(wǎng)站以后公司的收并購(gòu)動(dòng)作不斷。，公司16.2億收購(gòu)99.38%聯(lián)芯科技的股權(quán)，進(jìn)軍手機(jī)芯片領(lǐng)域，公司2.1億收購(gòu)了上海憂思49%的股權(quán)，并陸續(xù)控股至100%，公司1.27億收購(gòu)江蘇安防科技，為軟件業(yè)務(wù)板塊添加新的業(yè)務(wù)范圍，公司16.8億收購(gòu)要玩娛樂(lè)100%的股權(quán)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)并表。，公司與恩智浦（nxp）合作，進(jìn)軍汽車電子芯片領(lǐng)域，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)行業(yè)空白。資料來(lái)源：華創(chuàng)證券聯(lián)芯科技：手機(jī)芯片研發(fā)廠商營(yíng)收12.26億元，凈利潤(rùn)1.79億大唐微電子：專注于安全芯片，金融ic卡和移動(dòng)支付帶來(lái)業(yè)績(jī)彈性圖3公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)前景營(yíng)收10.28億，凈利潤(rùn)1.08億從sim卡企業(yè)開(kāi)始進(jìn)入芯片領(lǐng)域，依靠第二代身份證芯片業(yè)務(wù)快速擴(kuò)大公司規(guī)模。社保芯片成功商用，并迅速在社?？I(lǐng)域上獲得50%以上的份額。并在國(guó)內(nèi)首家推出nfc-swp安