同慶樓研究報(bào)告積極進(jìn)取老字號(hào)業(yè)務(wù)多元謀創(chuàng)新

同慶樓研究報(bào)告-積極進(jìn)取老字號(hào)業(yè)務(wù)多元謀創(chuàng)新1同慶樓：百年老字號(hào)，餐飲為主多業(yè)務(wù)并進(jìn)1.1公司發(fā)展歷程：百年傳承，歷史悠長(zhǎng)，底蘊(yùn)深厚老字號(hào)企業(yè)，歷史悠長(zhǎng)。品牌“同慶樓”最早可追溯到1925年。同慶樓餐飲股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱

“同慶樓”）于2005成立，并于2020年成功上市A股，成為國(guó)內(nèi)第5家、近10年第1家上市餐飲企業(yè)。公司定位大眾餐飲，采用連鎖經(jīng)營(yíng)模式，并充分利用其品牌文化優(yōu)勢(shì)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，以餐飲為基礎(chǔ)多業(yè)態(tài)聯(lián)動(dòng)發(fā)展。公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)為“傳承百年品牌，成為覆蓋全國(guó)的大型連鎖餐飲企業(yè)”。過(guò)去近百年內(nèi)，同慶樓一直從事餐飲業(yè)務(wù)，在餐飲行業(yè)內(nèi)具有較高的知名度與影響力，其歷史發(fā)展階段主要可分為以下幾個(gè)部分。（1）歷史沉淀（1925-2003）：

1925年，同慶樓菜館在蕪湖市開(kāi)業(yè)，最初由19戶徽商聯(lián)合創(chuàng)辦，以經(jīng)營(yíng)安徽沿江風(fēng)味菜為特色。解放前同慶樓遍布北京、南京、武漢、蕪湖等多個(gè)城市。90年代前同慶樓菜館幾經(jīng)擴(kuò)建，菜單內(nèi)品類逐漸豐富，這段時(shí)間同慶樓接待過(guò)不少社會(huì)名流與歷史名人。著名演員嚴(yán)鳳英、王少舫等曾駐場(chǎng)演出。也曾接待過(guò)毛澤東、劉少奇、陳毅、劉伯承、越南胡志明主席等人。同慶樓一路風(fēng)雨兼程，作為歷史悠長(zhǎng)的中國(guó)歷史餐飲名店，在1999年被國(guó)內(nèi)貿(mào)易部認(rèn)定為“中華老字號(hào)”，全國(guó)僅有56個(gè)品牌在當(dāng)時(shí)獲評(píng)該稱號(hào)。（2）品牌重塑（2004-2019）：

2004年，現(xiàn)同慶樓董事長(zhǎng)沈基水以27.3萬(wàn)元競(jìng)得同慶樓商標(biāo)。次年安徽同慶樓餐飲發(fā)展有限公司注冊(cè)設(shè)立。2006年，國(guó)家商務(wù)部再次認(rèn)定同慶樓為“中華老字號(hào)”。在這段時(shí)間內(nèi)，同慶樓快速發(fā)展，品牌力不斷提升，先后作為中國(guó)八大菜系之徽菜代表企業(yè)入駐上海世博會(huì)、被國(guó)家商標(biāo)總局認(rèn)定為“中國(guó)馳名商標(biāo)”、被中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)授予“2015、16、17、19年度中國(guó)正餐十大品牌”、連續(xù)九年位列中國(guó)餐飲(含國(guó)內(nèi)外快餐)百?gòu)?qiáng)企業(yè)榜單等。同時(shí)門店逐步擴(kuò)張，進(jìn)入江蘇、北京等地。此階段同慶樓經(jīng)營(yíng)能力與品牌力快速提升。（3）全面發(fā)展（2020-今）：

2020年，公司成功登陸A股市場(chǎng)，截至當(dāng)年底公司擁有直營(yíng)門店57家，已進(jìn)駐包括合肥、蕪湖、南京、無(wú)錫、北京等12個(gè)城市，在此基礎(chǔ)上公司新成立了五大事業(yè)部，分別是餐飲事業(yè)部、婚禮事業(yè)部、新餐飲事業(yè)部、賓館事業(yè)部、食品事業(yè)部，圍繞餐飲婚宴、酒店、食品業(yè)務(wù)展開(kāi)工作，以餐飲為基礎(chǔ)多業(yè)態(tài)聯(lián)動(dòng)發(fā)展。截至2022年中，公司在安徽、江蘇、北京等地?fù)碛写笮瓦B鎖直營(yíng)門店62家，其中同慶樓酒樓40家、婚禮會(huì)館7家、富茂酒店2家，新品牌門店13家。公司“有高興事，到同慶樓”的宣傳標(biāo)語(yǔ)深入人心。公司堅(jiān)持“好吃、不貴、有面子”的經(jīng)營(yíng)理念，為顧客提供高性價(jià)比的飲食服務(wù)，公司定位大眾消費(fèi)，憑借口碑品牌、可復(fù)制的運(yùn)營(yíng)模式等已發(fā)展成為全國(guó)知名、尤其在江蘇和安徽兩省較大的正餐酒樓連鎖企業(yè)。1.2公司股權(quán)結(jié)構(gòu)：股權(quán)集中，員工激勵(lì)計(jì)劃存在公司股權(quán)結(jié)構(gòu)集中清晰。沈基水與呂月珍為夫妻關(guān)系，二人是公司的實(shí)際控制人，合計(jì)控股61.69%。沈基水和呂月珍對(duì)公司直接持股比例為20.69%、3.45%，同時(shí)二人通過(guò)馬鞍山普天投資發(fā)展有限公司間接持有公司37.55%的股權(quán)。公司股權(quán)集中度較高，結(jié)構(gòu)清晰。在2020年，沈基水、呂月珍夫婦位列《2020衡昌燒坊·胡潤(rùn)百富榜》“餐飲”前十。員工激勵(lì)計(jì)劃存在。2015年，為優(yōu)化企業(yè)管理機(jī)制調(diào)動(dòng)員工工作積極性，同慶樓有限股東會(huì)通過(guò)員工持股方案，激勵(lì)對(duì)象為部門主管級(jí)及以上崗位員工。目前盈沃投資及同慶投資為員工持股平臺(tái)，皆持有公司3.45%股份，股權(quán)來(lái)源于控股股東轉(zhuǎn)讓。股權(quán)激勵(lì)有助于激發(fā)團(tuán)隊(duì)積極性、提升公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、穩(wěn)定管理團(tuán)隊(duì)，也反映出公司對(duì)未來(lái)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)信心。1.3公司業(yè)務(wù)概況：立足餐飲宴會(huì)、多業(yè)態(tài)并進(jìn)發(fā)展三大業(yè)務(wù)板塊五大事業(yè)部，百年老字號(hào)多業(yè)務(wù)協(xié)同驅(qū)動(dòng)。公司以餐飲為核心延伸出三大業(yè)務(wù)板塊，分別為：餐飲業(yè)務(wù)、酒店業(yè)務(wù)、食品業(yè)務(wù)，各業(yè)務(wù)板塊均有專業(yè)的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)。2020年，公司立足傳統(tǒng)餐飲板塊的競(jìng)爭(zhēng)與品牌優(yōu)勢(shì)，新成立了五大事業(yè)部，分別是餐飲事業(yè)部、婚禮事業(yè)部、新餐飲事業(yè)部、賓館事業(yè)部、食品事業(yè)部。公司幾大業(yè)務(wù)和事業(yè)部所處業(yè)態(tài)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，采取連鎖經(jīng)營(yíng)模式，意在較快進(jìn)入餐飲消費(fèi)環(huán)節(jié)中的不同細(xì)分市場(chǎng)，滿足消費(fèi)者多元化的食品及餐飲服務(wù)需求。公司現(xiàn)逐步形成了餐飲、住宿、食品制造多輪驅(qū)動(dòng)、多業(yè)態(tài)并存的發(fā)展新格局。品牌體系初步建成，孵化打磨助推增長(zhǎng)。除了公司傳統(tǒng)正餐品牌同慶樓外，公司也在多個(gè)事業(yè)部不斷嘗試孵化并運(yùn)營(yíng)新的子品牌。賓館事業(yè)部已打造“富茂Fillmore”賓館品牌，憑借同慶樓大型餐飲宴會(huì)+客房管理的綜合優(yōu)勢(shì)，打造高性價(jià)比的酒店新模式，目前品牌正在逐步積累運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，據(jù)公司報(bào)告預(yù)計(jì)將在2023年全面開(kāi)始酒店管理輸出業(yè)務(wù)。宴會(huì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)兩大品牌“PALACE帕麗斯”（高端婚禮）和“會(huì)賓樓”，其大型餐飲+宴會(huì)婚慶能力+連鎖標(biāo)準(zhǔn)化體系成熟，具備供應(yīng)鏈及綜合管理優(yōu)勢(shì)，連鎖擴(kuò)張力十足。新餐飲事業(yè)部則擁有同慶樓鮮肉大包、符離集、鴻章砂鍋等品牌，涵蓋中式正餐、快餐、西式正餐、快餐等品類。目前新餐飲一塊依然在不斷打磨、積累經(jīng)驗(yàn)，暫時(shí)沒(méi)有大規(guī)模擴(kuò)張拓店。食品加工廠生產(chǎn)線在2021年上半年全面投產(chǎn)，公司食品板塊正在快速發(fā)展，2021食品銷售營(yíng)收約1500萬(wàn)元，2022H1達(dá)到約3800萬(wàn)元。1.4公司主營(yíng)業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)概況：營(yíng)收常年保持穩(wěn)健，新發(fā)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)公司長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，疫情下具備一定韌性。自2013年至2021，公司營(yíng)收保持每年8.11%的復(fù)合增長(zhǎng)率，公司品牌歷史悠長(zhǎng)，經(jīng)時(shí)間考驗(yàn)。2020年初新冠疫情影響擴(kuò)大后，公司營(yíng)收12.96億元，同比下降11.41%，但公司在21年新冠疫情部分好轉(zhuǎn)后結(jié)合自身業(yè)務(wù)擴(kuò)張情況，快速消化市場(chǎng)需求，21年?duì)I收達(dá)到16.08億元、同比增長(zhǎng)24.11%，相比于2019年受疫情影響前營(yíng)收增加9.95%，歸母凈利1.44億元，對(duì)比2019年減少27.07%，主要原因是疫情影響以及新業(yè)務(wù)擴(kuò)展帶來(lái)的費(fèi)用提高?？傮w來(lái)看，餐飲宴會(huì)需求較為剛性，公司營(yíng)收水平有能力在疫情邊際轉(zhuǎn)好后得到快速修復(fù)。餐飲業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定，宴會(huì)食品業(yè)務(wù)快速發(fā)展。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為餐飲服務(wù)，2019年疫情前占比約92.73%，其他業(yè)務(wù)收入包括宴會(huì)服務(wù)、食品等業(yè)務(wù)，19年占比7.27%。餐飲服務(wù)在17-19年?duì)I收增長(zhǎng)率分別為11.82%/1.88%/-2.76%，宴會(huì)服務(wù)在17-19年?duì)I收增長(zhǎng)率分別為39.49%/42.01%/12.81%，餐飲服務(wù)較為穩(wěn)健，宴會(huì)服務(wù)增長(zhǎng)較快，且占比不斷提高。公司在2021年上半年開(kāi)始的食品業(yè)務(wù)增長(zhǎng)也相當(dāng)明顯，2021年食品全年收入為1511萬(wàn)元，到了2022年第一季度就達(dá)到了1516萬(wàn)元，上半年共實(shí)現(xiàn)3798萬(wàn)元，預(yù)計(jì)隨著銷售渠道的鋪開(kāi)和產(chǎn)品SKU的不斷豐富，食品業(yè)務(wù)全年會(huì)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)速度主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展成熟，疫情下費(fèi)用率較為穩(wěn)定可控。公司整體毛利率穩(wěn)健，19年餐飲服務(wù)毛利率為54%、宴會(huì)服務(wù)毛利率為63%。雖然2021年公布的毛利率為21.09%，比較2019年水平下降34pct，但這主要是公司業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更將公司前期計(jì)入銷售費(fèi)用的、為履行合同發(fā)生的費(fèi)用調(diào)至營(yíng)業(yè)成本，導(dǎo)致了毛利率變動(dòng)幅度較大，如果按照先前的核算口徑，2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為53.93%，公司毛利率在2014年以后一直維持在53%-56%附近。公司業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定的同時(shí)，公司通過(guò)供應(yīng)鏈體系及門店現(xiàn)場(chǎng)管控，有效控制了市場(chǎng)原材料上漲導(dǎo)致的成本上升問(wèn)題。疫情期間公司毛利率略低的原因主要為毛利較高的宴會(huì)服務(wù)部分取消以及新業(yè)務(wù)擴(kuò)張影響。在新店和新業(yè)務(wù)擴(kuò)展的背景下，公司銷售費(fèi)用與管理費(fèi)用整體較為穩(wěn)定，體現(xiàn)出公司餐飲服務(wù)經(jīng)營(yíng)模式的成熟。2餐飲、宴會(huì)與預(yù)制菜食品行業(yè)現(xiàn)狀概要與發(fā)展前景分析2.1中國(guó)餐飲行業(yè)現(xiàn)狀

：餐飲市場(chǎng)廣闊、連鎖化已成趨勢(shì)餐飲市場(chǎng)發(fā)展成熟，疫情前多年保持增長(zhǎng)。我國(guó)餐飲市場(chǎng)規(guī)模從疫情前的2014年的2.9萬(wàn)億增長(zhǎng)至2019年的4.7萬(wàn)億，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)10.1%。受到疫情短期沖擊，國(guó)內(nèi)多數(shù)地區(qū)出行受限，餐飲尤其堂食等經(jīng)營(yíng)模式難以觸及消費(fèi)者，2020年市場(chǎng)規(guī)模下降15.4%至4.0萬(wàn)億元，但是2021年市場(chǎng)規(guī)?？焖倩謴?fù)至4.7萬(wàn)億。短期來(lái)看疫情影響出現(xiàn)邊際消退后餐飲市場(chǎng)的恢復(fù)速度較快，據(jù)美團(tuán)發(fā)布的

《中國(guó)餐飲大數(shù)據(jù)2021報(bào)告》，本土餐飲在2020年5月份就恢復(fù)到了疫情前水平。長(zhǎng)期來(lái)看如果疫情影響逐步消退，行業(yè)將重新穩(wěn)定的健康成長(zhǎng)，據(jù)中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2021中國(guó)連鎖餐飲行業(yè)報(bào)告》預(yù)測(cè)2024年市場(chǎng)規(guī)?；蚩蛇_(dá)到6.6萬(wàn)億。分月度來(lái)看，正常年份全年餐飲收入呈現(xiàn)先低后高趨勢(shì)，但是2020年年初、2021年后半年以及2022年二季度的疫情影響下導(dǎo)致餐飲業(yè)收入情況與原行業(yè)規(guī)律出現(xiàn)一定背離，但因餐飲業(yè)務(wù)需求較為穩(wěn)定，通常會(huì)在疫情好轉(zhuǎn)后得到快速修復(fù)。餐飲市場(chǎng)品類眾多，子市場(chǎng)表現(xiàn)出現(xiàn)分化。我國(guó)餐飲發(fā)展歷史悠久，所涵蓋品類眾多，食材多元且部分品類烹飪難度高，口味多元且地域性差異明顯。我國(guó)餐飲市場(chǎng)主要包括中式正餐、快餐、各類西餐等等。過(guò)往幾年中不同類別的餐飲服務(wù)子行業(yè)出現(xiàn)了一定分化，疫情前正餐體量大且增長(zhǎng)穩(wěn)健、快餐和飲品類增長(zhǎng)迅速。中式正餐內(nèi)菜系主要有火鍋、川菜、廣東菜、江浙菜、湖南菜、北京菜、西北菜、安徽菜、東北菜、云貴菜、新疆菜等。餐飲行業(yè)集中度低、高度競(jìng)爭(zhēng)且市場(chǎng)分散，連鎖化或成行業(yè)重要發(fā)展邏輯。先前我國(guó)餐飲市場(chǎng)消費(fèi)者口味偏好地域性強(qiáng)、SKU眾多、市場(chǎng)規(guī)模大且門檻不高，行業(yè)內(nèi)參與者眾多，同時(shí)因?yàn)椴惋嫷竭_(dá)消費(fèi)者的時(shí)空距離限制，各餐飲服務(wù)機(jī)構(gòu)覆蓋半徑受限，市場(chǎng)較為分散。從餐飲品牌的集中度看，2018年我國(guó)餐飲品牌CR5僅約2%，而美國(guó)和日本CR5分別達(dá)到15%和14%，中國(guó)與較成熟市場(chǎng)仍有較大差距，連鎖化市場(chǎng)空間潛力存在。此外，各種餐飲品類之間難易度有所差距，據(jù)2022連鎖餐飲行業(yè)報(bào)告，2019-2021年大部分餐飲細(xì)分品類的連鎖化率都在持續(xù)提升，先前餐飲市場(chǎng)中能夠快速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)、單店模型優(yōu)秀、拓店速度快成本低、經(jīng)營(yíng)過(guò)程易與數(shù)字化工具結(jié)合的品類連鎖化率提升較快。但未來(lái)隨著餐飲企業(yè)管理能力和經(jīng)驗(yàn)提升，更多大餐正餐品類也有望持續(xù)獲得連鎖化率提升的加持，成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)央廣網(wǎng)、紅餐網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)，疫情影響下，2020年我國(guó)餐飲市場(chǎng)門店數(shù)同比19年下降了11%，疫情加速出清了抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、經(jīng)營(yíng)韌性一般的中小型餐飲企業(yè)。在此基礎(chǔ)上行業(yè)加速了連鎖化趨勢(shì)。據(jù)2021中國(guó)連鎖餐飲行業(yè)報(bào)告，我國(guó)18-20年餐飲連鎖化率分別為12.8%、13.3%和15.0%，連鎖化率持續(xù)提高，但對(duì)標(biāo)日美餐飲市場(chǎng)連鎖化率約在50%的水平，我國(guó)餐飲連鎖化率提高的空間依然較大。目前來(lái)看，1.消費(fèi)者人均收入提高帶動(dòng)餐飲的量和質(zhì)的需求增長(zhǎng)、2.生活方式變更導(dǎo)致對(duì)于餐飲成品需求提高、3.餐飲公司業(yè)態(tài)/品牌創(chuàng)新、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)鏈延伸促使行業(yè)發(fā)展，行業(yè)從產(chǎn)品、服務(wù)、質(zhì)量、效率等多個(gè)角度實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，4.餐飲公司成本結(jié)構(gòu)固定，利潤(rùn)空間有限，導(dǎo)致公司必須尋求一定的規(guī)模效應(yīng)或是在經(jīng)營(yíng)流程上提效，5.疫情影響下餐飲主體對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知增長(zhǎng)，以上幾點(diǎn)因素或?qū)⒊掷m(xù)助推我國(guó)餐飲市場(chǎng)連鎖化率提高。2.2中國(guó)宴會(huì)行業(yè)現(xiàn)狀

：結(jié)婚人數(shù)減少、宴會(huì)種類與單價(jià)提升結(jié)婚人數(shù)逐步減少，婚慶開(kāi)支增長(zhǎng)帶來(lái)市場(chǎng)規(guī)模提升。我國(guó)婚宴通常稱作為喜酒，現(xiàn)代中國(guó)婚宴一般在婚禮儀式后于酒樓舉行。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，婚慶市場(chǎng)中婚宴酒席占總市場(chǎng)規(guī)模比重為49%，2020年我國(guó)婚宴酒席市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)9800億元。整體婚慶市場(chǎng)在剔除疫情影響后增長(zhǎng)速度較快。雖然我國(guó)結(jié)婚人數(shù)在逐年遞減，而且人口結(jié)構(gòu)的變化也在標(biāo)志著未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)遞減趨勢(shì)難以反轉(zhuǎn)，但是隨著居民生活水平、消費(fèi)能力的提高，新人更加注重結(jié)婚的體驗(yàn)感和儀式感，同時(shí)也更加注重“一站式”完成婚禮，需求升級(jí)和婚宴消費(fèi)升級(jí)下帶來(lái)了婚宴市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)。據(jù)中經(jīng)產(chǎn)業(yè)信息研究網(wǎng)發(fā)布的《2022-2026年蜜月旅行市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查及發(fā)展前景分析報(bào)告》顯示，新婚人群愿意把積蓄的31%用于婚慶有關(guān)的消費(fèi)。據(jù)婚禮紀(jì)發(fā)布的《2022結(jié)婚消費(fèi)趨勢(shì)洞察》，2021年，一對(duì)新人平均結(jié)婚花費(fèi)25.3萬(wàn)，5年翻升了3.8倍，增長(zhǎng)幅度顯著。盡管受疫情影響部分婚宴被擱臵，但大部分新人會(huì)選擇延期婚禮而非取消，疫情好轉(zhuǎn)之后宴會(huì)市場(chǎng)有望快速消化先前積攢的需求。整體來(lái)看婚慶行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)是分工將越來(lái)越細(xì)以及需求升級(jí)。未隨著婚宴開(kāi)支逐漸走高，婚慶市場(chǎng)前景廣闊。宴會(huì)品類更加多元，助推宴會(huì)市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。宴會(huì)餐飲是人民增進(jìn)交往、聯(lián)絡(luò)感情的重要形式。隨著消費(fèi)意識(shí)和生活水平的提高，除了婚宴外的滿月宴、百日宴、周歲宴消費(fèi)也呈增長(zhǎng)，成人宴、升學(xué)宴、喬遷宴、團(tuán)圓宴、慶壽宴等宴會(huì)市場(chǎng)空間廣闊。2.3中國(guó)預(yù)制菜行業(yè)現(xiàn)狀

：飛速發(fā)展大有可為，競(jìng)爭(zhēng)格局有待確認(rèn)增長(zhǎng)迅速，預(yù)制菜市場(chǎng)大有可為。據(jù)2022中國(guó)連鎖餐飲行業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模為2527億元，同比增長(zhǎng)19.43%，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模會(huì)保持每年超過(guò)20%的增長(zhǎng)速度。據(jù)2022中國(guó)連鎖餐飲行業(yè)報(bào)告，目前預(yù)制菜在C端和B端占比大概為15：85。在疫情下，預(yù)制菜發(fā)展讓餐飲行業(yè)減少了來(lái)自于難以堂食帶來(lái)的影響，并為行業(yè)提供了新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。預(yù)制菜行業(yè)市場(chǎng)潛力較大，吸引了眾多企業(yè)入局，行業(yè)逐漸呈現(xiàn)多元化發(fā)展態(tài)勢(shì)。行業(yè)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力完備。1.首先從消費(fèi)者出發(fā)，據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)2022年53.6%的中國(guó)消費(fèi)者消費(fèi)預(yù)制菜次數(shù)增多，93.7%的中國(guó)預(yù)制菜消費(fèi)者會(huì)優(yōu)先考慮品牌再進(jìn)行選購(gòu)，71.9%的消費(fèi)者購(gòu)買預(yù)制菜的原因是節(jié)約時(shí)間。據(jù)青山資本2021年度消費(fèi)報(bào)告，21年有47%的城市白領(lǐng)工作時(shí)間在每天9-10小時(shí)，只有7%的城市白領(lǐng)可以每天準(zhǔn)時(shí)下班，生活工作節(jié)奏快。對(duì)于預(yù)制菜，消費(fèi)者在家只需通過(guò)簡(jiǎn)單烹飪加工即可食用，省時(shí)省力又能兼顧一定性價(jià)比的屬性符合消費(fèi)者需求。隨著市場(chǎng)教育的不斷普及，C端有望成為預(yù)制菜的突破點(diǎn)。2.其次從餐飲公司角度出發(fā)，餐飲企業(yè)的成本通常前三為原料、房租以及人工，占營(yíng)收比例較高導(dǎo)致餐飲業(yè)利潤(rùn)空間受限，因此控制運(yùn)營(yíng)成本是一大難題。此外近年餐飲業(yè)連鎖化趨勢(shì)明顯，如何做到產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，減少?gòu)N師主觀因素對(duì)于菜品影響也是餐飲經(jīng)營(yíng)主體關(guān)注的問(wèn)題。而引入B端預(yù)制菜則可以較好地解決這樣的問(wèn)題，預(yù)制菜首先減少了對(duì)于廚師的依賴程度保證了連鎖餐飲企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)。此外預(yù)制菜有效降低了餐廳的運(yùn)營(yíng)成本，預(yù)制菜對(duì)于B端現(xiàn)階段賦能效果明顯，預(yù)計(jì)B端銷售穩(wěn)步增長(zhǎng)。3.然后從技術(shù)角度出發(fā)，冷鏈?zhǔn)袌?chǎng)的不斷發(fā)展也在為預(yù)制菜行業(yè)的成長(zhǎng)鋪路。據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，我國(guó)冷鏈物流市場(chǎng)近年發(fā)展較快，同時(shí)冷庫(kù)總?cè)萘亢屠洳剀嚤Ｓ辛恳苍诳焖偬嵘滏渹}(cāng)儲(chǔ)體系不斷發(fā)展，為預(yù)制菜的運(yùn)輸與銷售提供保障。據(jù)中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，我國(guó)冷凍食品冷鏈的滲透率為66%，而美國(guó)和日本已達(dá)80%-100%。此外據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，我國(guó)冷藏車在貨運(yùn)汽車內(nèi)占比約為0.3%，遠(yuǎn)低于美國(guó)1%、英國(guó)2%和德國(guó)3%。據(jù)中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，我國(guó)人均冷庫(kù)容量?jī)H為7%，遠(yuǎn)低于美國(guó)69%、德國(guó)49%和英國(guó)27%，與冷鏈物流發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)比后可認(rèn)知到我國(guó)冷鏈物流行業(yè)仍有較大發(fā)展空間和增長(zhǎng)潛力。未來(lái)預(yù)制菜會(huì)隨著冷鏈物流技術(shù)和設(shè)備逐漸完善，減少食材在運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)中的損耗，有望減少消費(fèi)者對(duì)于預(yù)制菜購(gòu)買的擔(dān)憂，也能讓餐飲經(jīng)營(yíng)主體的原材料運(yùn)輸損耗降低并提供更多運(yùn)輸選擇，冷鏈物流市場(chǎng)的發(fā)展為預(yù)制菜行業(yè)邁向標(biāo)準(zhǔn)化筑基。4.最后是市場(chǎng)空間，目前預(yù)制菜市場(chǎng)的天花板還遠(yuǎn)未觸及，增長(zhǎng)潛力較大。據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，我國(guó)2020年預(yù)制菜CR10僅有13.6%，目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局尚未明確，同時(shí)據(jù)Statista數(shù)據(jù)和36氪研究院，2021年人均預(yù)制菜消耗量為8.9KG，遠(yuǎn)低于日本23.59KG。未來(lái)預(yù)制菜行業(yè)發(fā)展?jié)摿^大，市場(chǎng)有待繼續(xù)開(kāi)發(fā)。以上幾點(diǎn)驅(qū)動(dòng)因素預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)性的助推我國(guó)預(yù)制菜市場(chǎng)發(fā)展，預(yù)制菜市場(chǎng)內(nèi)預(yù)計(jì)有更多參與者會(huì)在行業(yè)中獲得屬于自己的席位。3同慶樓競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與發(fā)展驅(qū)動(dòng)力：定位清晰、連鎖賦能、品牌積淀、多元布局3.1定位清晰：大眾消費(fèi)、好吃不貴公司聚焦的大眾聚餐與宴會(huì)市場(chǎng)，是餐飲業(yè)長(zhǎng)期的主要需求點(diǎn)。大眾餐飲是包括各類早餐、快餐、正餐、宴會(huì)、各種小吃、社區(qū)餐飲、外賣送餐、食街排檔等經(jīng)營(yíng)類型，以消費(fèi)便利快捷、營(yíng)養(yǎng)衛(wèi)生安全、價(jià)格經(jīng)濟(jì)實(shí)惠等為主要特點(diǎn)的，符合當(dāng)前人民生活節(jié)奏和交往活動(dòng)增加的需求的業(yè)務(wù)范圍。2012年12月八項(xiàng)規(guī)定出臺(tái)打擊高端餐飲消費(fèi)，餐飲結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橐源蟊姴惋嫗橹鳌?jù)中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)的《2014年餐飲消費(fèi)調(diào)查報(bào)告》，朋友聚餐、家庭聚會(huì)、情侶約會(huì)等私人社交需求是餐飲消費(fèi)的主要需求，占到餐飲消費(fèi)總需求的80%左右。隨著城市化進(jìn)程和城市人口的聚集，帶來(lái)了一定的大眾餐飲消費(fèi)市場(chǎng)，親朋聚餐和商務(wù)宴請(qǐng)等大眾餐飲需求是剛需。菜品上，公司菜系包括徽菜、粵菜、滬杭菜、川菜、湘菜、淮揚(yáng)菜等，主要使用菜系當(dāng)?shù)貜N師烹飪以及盡可能從原產(chǎn)地采購(gòu)原材料，公司所提供的菜品較為滿足大眾口味需要。同時(shí)隨婚禮、宴會(huì)市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)，公司針對(duì)滿月宴、百日宴、周歲宴、成人宴、升學(xué)宴、定婚宴、結(jié)婚宴、喬遷宴、團(tuán)圓宴、慶壽宴，打造特色鮮明的同慶樓“十大喜宴”未來(lái)可期。公司年報(bào)中表示同慶樓的餐飲服務(wù)區(qū)域未來(lái)基本可覆蓋全國(guó)所有城市及縣城，如果能夠落實(shí)，公司所能觸及市場(chǎng)空間較大。中短期內(nèi)餐飲消費(fèi)升級(jí)或有所困難，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的大眾餐飲或?qū)⒊蔀椴惋嬛匾紤]因素。受到疫情和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響，部分居民的消費(fèi)信心受到影響，消費(fèi)者信心指數(shù)出現(xiàn)一定波動(dòng)，中短期內(nèi)餐飲消費(fèi)中或?qū)⒏幼⒅匦詢r(jià)比。據(jù)辰智餐飲數(shù)據(jù)庫(kù)，無(wú)論是第一次還是復(fù)購(gòu)選擇餐飲門店就餐中，性價(jià)比都是消費(fèi)者排名前二的考慮，因此價(jià)格將會(huì)是決定消費(fèi)者選擇餐飲服務(wù)的重要考量方面，合理的定價(jià)將會(huì)是開(kāi)拓大眾餐飲市場(chǎng)的前提。據(jù)艾媒咨詢，2022中國(guó)參與消費(fèi)者單次消費(fèi)金額集中在51-100元，比例為38.7%，其次是101-150元，比例為29.8%。結(jié)合公司人均消費(fèi)情況，可以看出公司的定價(jià)使得公司餐飲業(yè)務(wù)較為貼近市場(chǎng)主流需求?；檠鐦I(yè)務(wù)類似餐飲定價(jià)合理，符合當(dāng)前消費(fèi)環(huán)境。根據(jù)前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人網(wǎng)的數(shù)據(jù)，有45.32%的結(jié)婚新人能夠接受婚宴價(jià)格在3000~6000元每桌，33.50%的新人能夠接受婚宴價(jià)格在3000元以下。據(jù)大眾點(diǎn)評(píng)，2022年8月前后公司在合肥PALACE帕麗斯宴會(huì)廳的價(jià)格區(qū)間在2000-3000余元每桌、公司在蕪湖玫瑰莊園的價(jià)格區(qū)間在2499-3099元每桌。價(jià)格適中的宴會(huì)更受歡迎，公司婚宴業(yè)務(wù)的定價(jià)基本符合當(dāng)前大眾消費(fèi)預(yù)期。此外公司打造特色鮮明的同慶樓“十大喜宴”：滿月宴、百日宴、周歲宴、成人宴、升學(xué)宴、定婚宴、結(jié)婚宴、喬遷宴、團(tuán)圓宴、慶壽宴，有望擴(kuò)大宴會(huì)潛在消費(fèi)者基數(shù)。3.2連鎖賦能：

磨練內(nèi)功打磨業(yè)務(wù)，筑基未來(lái)連鎖擴(kuò)張“傳承百年品牌，成為覆蓋全國(guó)的大型連鎖餐飲企業(yè)”。公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)是餐飲業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)，為達(dá)成此項(xiàng)目標(biāo)公司保持開(kāi)店拓店節(jié)奏，并提出“五年百店”目標(biāo)。根據(jù)公司2021年年報(bào)中提到的2022經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，公司將沿滬寧線和浙江、湖北兩省的主要城市作為優(yōu)先布臵網(wǎng)點(diǎn)的地區(qū)，同時(shí)積極向其他省外地區(qū)拓展，形成更大范圍的跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，上述地區(qū)部分新店項(xiàng)目根據(jù)公司披露已進(jìn)入租賃合同的待簽階段，但因考慮疫情的不確定性，當(dāng)前公司對(duì)新店的拓展持謹(jǐn)慎態(tài)度，整體速度放緩。餐飲成本不斷增加，降本增效的同時(shí)通過(guò)可復(fù)制性構(gòu)建連鎖化基石。餐飲業(yè)成本三大組成部分：原材料、租金、人工成本。三大成本近年來(lái)不斷上升，擠壓餐飲企業(yè)利潤(rùn)空間，因此如何有效控制生產(chǎn)運(yùn)輸環(huán)節(jié)中的成本對(duì)于餐飲公司是一大考。同慶樓在擴(kuò)大連鎖的過(guò)程中通過(guò)幾點(diǎn)以保證其對(duì)于成本的把控和對(duì)于運(yùn)營(yíng)模式的可復(fù)制性：

(1)采購(gòu)與配送：公司門店多且均為直營(yíng)店，且主要覆蓋安徽、江蘇等區(qū)域。在此基礎(chǔ)上公司設(shè)立采購(gòu)部，所有原材料由采購(gòu)部統(tǒng)一采購(gòu)，門店沒(méi)有采購(gòu)權(quán)。公司統(tǒng)一詢價(jià)、集中采購(gòu)，按門店需求由公司統(tǒng)一配送或由供應(yīng)商配送至各門店。同時(shí)采購(gòu)部對(duì)于部分原材料會(huì)同供應(yīng)商約定定價(jià)周期，在定價(jià)周期內(nèi)使用固定采購(gòu)價(jià)格。雖然公司旗下門店較多且一定程度上較為分散，但公司設(shè)立生鮮原材料集中分揀配送中心，并通過(guò)統(tǒng)一采購(gòu)進(jìn)行供應(yīng)鏈管理，保證了生鮮類原材料的質(zhì)量，并充分發(fā)揮集中采購(gòu)的優(yōu)勢(shì)降低物流成本、統(tǒng)一流程。2017年-2019年統(tǒng)一配送占比不斷提高，同時(shí)前五大供應(yīng)商采購(gòu)占比達(dá)到10%以上、批量采購(gòu)占比不斷增加。統(tǒng)一的采購(gòu)與配送相比較傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈縮短了食材從產(chǎn)地到終端的距離，減少了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)加價(jià)和復(fù)雜流程對(duì)于食材成本和質(zhì)量影響。(2)中央廚房：公司供應(yīng)鏈發(fā)展有一定經(jīng)驗(yàn)積累，2014年前公司采購(gòu)食材后由各門店廚部進(jìn)行領(lǐng)料并加工制作，沒(méi)有半成品存在。為了保障食品安全、穩(wěn)定菜肴品質(zhì)減少?gòu)N部員工主觀因素影響、壓縮配送采購(gòu)加工等成本、提高工作效率、節(jié)約門店空間，公司在2014年成立了中央廚房，集中對(duì)門店所需半成品進(jìn)行初步加工以及配送。中央廚房為公司連鎖門店的擴(kuò)張?zhí)峁┝溯^大的助力，實(shí)現(xiàn)了門店菜肴標(biāo)準(zhǔn)化、流程化，解決了中餐菜品依賴廚師水平和發(fā)揮的問(wèn)題，保障菜肴質(zhì)量品質(zhì)的穩(wěn)定，夯實(shí)了公司產(chǎn)業(yè)鏈從原材料到加工配送的體系。(3)運(yùn)營(yíng)模式：公司經(jīng)營(yíng)模式為連鎖經(jīng)營(yíng)，為了統(tǒng)一品質(zhì)實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化管理，公司制定了《服務(wù)部操作手冊(cè)》、《廚部管理手冊(cè)》、《宴會(huì)管理指導(dǎo)書》等一系列規(guī)章制度并落實(shí)到各個(gè)環(huán)節(jié)，為公司多個(gè)環(huán)節(jié)的運(yùn)營(yíng)的可復(fù)制性打下基礎(chǔ)。區(qū)域上，公司對(duì)各區(qū)域?qū)嵤┛偛抗芸?，使用ERP系統(tǒng)對(duì)公司財(cái)務(wù)部、人力資源部、采購(gòu)部、品質(zhì)和食品安全部、宴會(huì)管理等部門進(jìn)行統(tǒng)一綜合管理，是的業(yè)務(wù)系統(tǒng)之間、管理部門之間可以實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享并保持?jǐn)?shù)據(jù)的一致性和真實(shí)性，同時(shí)還可以幫助公司對(duì)于門店各業(yè)務(wù)和各管理板塊實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)管理，助力企業(yè)協(xié)調(diào)各類資源，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理效率，從而助推企業(yè)未來(lái)連鎖擴(kuò)張。(4)開(kāi)店模式可復(fù)制：運(yùn)營(yíng)管理的成熟使得公司的門店具備較好的標(biāo)準(zhǔn)化水平，使得公司的門店運(yùn)營(yíng)模式具有一定可復(fù)制性。新店開(kāi)業(yè)前，公司已經(jīng)規(guī)定了經(jīng)營(yíng)選址的標(biāo)準(zhǔn)。公司會(huì)選擇交通滿足一般條件、附帶停車場(chǎng)或停車便利地區(qū)；輻射區(qū)域內(nèi)消費(fèi)力足夠；租金適宜，可租期5年以上；物業(yè)結(jié)構(gòu)合理、可利用性足夠；裝修風(fēng)格要求高雅大方；大小上，公司過(guò)往開(kāi)店面積平均約為4300平方米左右，部分新開(kāi)店面積在5000平方米左右；區(qū)域選擇上，公司立足安徽、江蘇，并會(huì)在向全國(guó)重點(diǎn)城市輻射。新店開(kāi)業(yè)籌備中，公司會(huì)根據(jù)新店情況從各門店中抽調(diào)懂業(yè)務(wù)熟悉標(biāo)準(zhǔn)化管理的老員工在新店傳幫帶，人力資源部對(duì)新員工進(jìn)行培訓(xùn)考核，新員工考核合格后方能上崗，使新店在最短時(shí)間內(nèi)成功復(fù)制。新店開(kāi)業(yè)后，公司憑借其品牌聲望、前期積累和總部協(xié)調(diào)管控與支持，營(yíng)收可以快速爬坡，大部分門店能在一年內(nèi)達(dá)到收支平衡。此外，根據(jù)公司招股書，公司IPO所募集資金用于的部分餐飲門店建設(shè)項(xiàng)目的投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率規(guī)劃約為20~22%，稅后含建設(shè)期的項(xiàng)目投資回收期規(guī)劃約在5年左右。新增門店和項(xiàng)目的業(yè)績(jī)表現(xiàn)體現(xiàn)了公司開(kāi)店模型的成熟。整體來(lái)看，公司在門店選址、籌備、裝修、人力資源培訓(xùn)和開(kāi)業(yè)經(jīng)營(yíng)等多方面有一定經(jīng)驗(yàn)，具備了穩(wěn)定標(biāo)準(zhǔn)化拓展餐飲門店的能力，公司有望在新區(qū)域復(fù)制門店從而迅速打開(kāi)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。能夠持續(xù)、穩(wěn)定、保證盈利的開(kāi)店是餐飲行業(yè)重要的能力。同慶樓有一定的品牌優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)定位優(yōu)勢(shì)，同時(shí)公司通過(guò)規(guī)范采購(gòu)、配送、總部管控的標(biāo)準(zhǔn)和流程，設(shè)立中央廚房以及積累出可復(fù)制化的開(kāi)店模型保證了公司在開(kāi)店過(guò)程中內(nèi)部各個(gè)部分高效協(xié)調(diào)和組織管控能力的穩(wěn)定發(fā)揮，避免出現(xiàn)拓店后出現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)管理能力稀釋的問(wèn)題。這將成為公司在跨區(qū)域擴(kuò)張中的核心優(yōu)勢(shì)之一，助力公司完成“傳承百年品牌，成為覆蓋全國(guó)的大型連鎖餐飲企業(yè)”的戰(zhàn)略目標(biāo)。3.3品牌沉淀：

百年老店，歷久彌新百年老店，歷史沉淀。品牌“同慶樓”最早可追溯到1925年。同慶樓餐飲股份有限公司于2005成立，并于2020年成功上市A股。百年風(fēng)雨中，同慶樓一直深耕餐飲行業(yè)，積累了較高知名度與品牌影響力。時(shí)至今日，同慶樓先后獲得“中華老字號(hào)”、“中國(guó)馳名商標(biāo)”、“國(guó)家五鉆級(jí)酒家”、“中國(guó)餐飲百?gòu)?qiáng)企業(yè)”、“中國(guó)正餐十大品牌”、“中國(guó)餐飲事業(yè)卓越貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”、“安徽省著名商標(biāo)”、“安徽省民營(yíng)企業(yè)百?gòu)?qiáng)”等多項(xiàng)榮譽(yù)稱號(hào)?！坝懈吲d事，到同慶樓”、“好吃、不貴、有面子”、“價(jià)格公道、童叟無(wú)欺”等品牌效應(yīng)和印象已在消費(fèi)者心目中形成。公司定位大眾消費(fèi)，憑借口碑品牌、可復(fù)制的運(yùn)營(yíng)模式等已發(fā)展成為全國(guó)知名、尤其在江蘇和安徽兩省較大的正餐酒樓連鎖企業(yè)。維護(hù)與創(chuàng)新，公司品牌歷久彌新。公司注重產(chǎn)品的創(chuàng)新以及研發(fā)，設(shè)臵了研發(fā)創(chuàng)新部門。對(duì)于服務(wù)創(chuàng)新由公司總經(jīng)理直接負(fù)責(zé)，組織各區(qū)域總經(jīng)理和酒店經(jīng)理定期外出考察行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)，從而不斷修改完善內(nèi)部服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。菜品創(chuàng)新上，由公司分管副總直接負(fù)責(zé)，各區(qū)域行政總廚組織各店廚師長(zhǎng)、菜系帶頭人和各店技術(shù)骨干定期外出考察市場(chǎng)，掌握市場(chǎng)最新趨勢(shì)需求，從而進(jìn)行新菜式的研發(fā)和創(chuàng)新。不斷地創(chuàng)新和交流提高了公司對(duì)于外界資源信息的感知度，并保證了百年老店菜式質(zhì)量和服務(wù)水平經(jīng)久不衰。此外公司注重品牌維護(hù)和食品安全，制定了《食品安全制度》、《食品安全制度配套檢查標(biāo)準(zhǔn)及處罰標(biāo)準(zhǔn)》、《質(zhì)量管理手冊(cè)》、《廚部管理手冊(cè)》、《服務(wù)部操作手冊(cè)》等確保食品安全的管理制度，詳細(xì)規(guī)定了原材料采購(gòu)驗(yàn)收、食品原料生產(chǎn)加工、食品原料存貯、餐用具洗滌消毒、人員衛(wèi)生管理、生產(chǎn)部門衛(wèi)生清潔以及餐飲服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)操作規(guī)范等食品安全各個(gè)環(huán)節(jié)。公司將食品安全工作深入落實(shí)，施行總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，各門店總經(jīng)理為第一負(fù)責(zé)人，通過(guò)深入綁定責(zé)任促使各門店積極推進(jìn)食品安全工作。作為結(jié)果，據(jù)招股書記錄的2017-2019年，公司沒(méi)有接到任何關(guān)于食品安全方面的投訴事項(xiàng)。3.4多元業(yè)態(tài)：打造多成長(zhǎng)曲線中長(zhǎng)期來(lái)看，多因素助推餐飲行業(yè)體量與質(zhì)量平穩(wěn)增長(zhǎng)。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)，社會(huì)財(cái)富的增加帶動(dòng)人民收入水平提高以及生活方式不斷升級(jí)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額持續(xù)增長(zhǎng)。餐飲業(yè)是消費(fèi)的重要組成部分，整體發(fā)展勢(shì)頭穩(wěn)中向好。公司主要經(jīng)營(yíng)地區(qū)立足在安徽和江蘇，隨著兩地城鎮(zhèn)化率、人口、人均收入等因素的提高助推下，大眾餐飲的消費(fèi)需求將會(huì)提高。公司作為大眾餐飲的優(yōu)勢(shì)品牌，獲利空間有望進(jìn)一步提升。公司宴會(huì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力突出，宴會(huì)市場(chǎng)需求較大。城市化進(jìn)程帶來(lái)城市人口大量聚集，不僅帶來(lái)了餐飲消費(fèi)的較大機(jī)遇，中大型聚餐宴會(huì)需求也隨之而來(lái)。宴會(huì)是人們?cè)黾咏煌?、互相?lián)絡(luò)的重要渠道，當(dāng)前宴會(huì)需求越來(lái)越個(gè)性化，各類宴會(huì)的需求量也在不斷擴(kuò)大，宴會(huì)消費(fèi)單價(jià)也在不斷走高，帶動(dòng)宴會(huì)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，滿月酒、周歲宴、升學(xué)宴、婚宴、壽宴等宴會(huì)伴隨著人的一生，宴會(huì)市場(chǎng)空間潛力尚可。公司多年以來(lái)在宴會(huì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)上積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn)，結(jié)合門店的管理優(yōu)勢(shì)形成了可復(fù)制化的運(yùn)營(yíng)管理體系。公司宴會(huì)業(yè)務(wù)有兩大品牌“PALACE帕麗斯”和“會(huì)賓樓”。帕麗斯定位高端婚禮，以王室婚禮、城堡婚禮、秘境婚禮等產(chǎn)品為品牌特色，同慶樓宴會(huì)中心是以“為大眾提供高性價(jià)比的宴會(huì)主題場(chǎng)景”為產(chǎn)品服務(wù)理念，為社會(huì)大眾提供專業(yè)的餐飲宴會(huì)服務(wù)，滿足廣大顧客不同場(chǎng)景下的宴會(huì)需求。宴會(huì)服務(wù)業(yè)務(wù)上公司已經(jīng)逐步培養(yǎng)起一批資深攝影攝像服務(wù)團(tuán)隊(duì)、主持人、化妝師、演繹團(tuán)隊(duì)，專業(yè)提供一站式高品質(zhì)的宴會(huì)配套服務(wù)且與海內(nèi)外眾多知名宴會(huì)空間設(shè)計(jì)師合作，成為上市公司中婚宴領(lǐng)域少有的品牌。公司同時(shí)持續(xù)對(duì)宴會(huì)廳進(jìn)行升級(jí)改造，以賦予其更多藝術(shù)感或者科技感，提高宴會(huì)業(yè)務(wù)的服務(wù)質(zhì)量，獲得更多市場(chǎng)認(rèn)可度。公司宴會(huì)服務(wù)業(yè)務(wù)在疫情前保持快速增長(zhǎng)，同時(shí)維持約60%左右的高毛利水平。酒店業(yè)務(wù)公司積極入局，嘗試擴(kuò)充業(yè)務(wù)范圍。公司設(shè)立酒店事業(yè)部，以品牌“富茂Fillmore”推進(jìn)酒店業(yè)務(wù)工作。公司為解決多功能宴會(huì)廳在非宴會(huì)期間的空臵問(wèn)題以及餐飲顧客切實(shí)存在的住宿需求，公司在同慶樓大型餐飲和宴會(huì)業(yè)態(tài)中配套一定數(shù)量的客房，工作日主要接待會(huì)議，節(jié)假日主要接待宴會(huì)，滿足外地赴宴客人的住宿需求，酒店設(shè)施利用效率和經(jīng)營(yíng)效益將會(huì)得到較大的提升。富茂酒店以餐飲為核心，其餐飲婚慶收入占總收入比可達(dá)70%以上，憑借同慶樓+客房的綜合優(yōu)勢(shì)或?qū)⑦M(jìn)一步優(yōu)化當(dāng)前中國(guó)酒店行業(yè)的商業(yè)模式，讓大眾對(duì)豪華飯店不再陌生。據(jù)公司2022年半年報(bào)，現(xiàn)在公司酒店業(yè)務(wù)模式還在不斷打磨，當(dāng)前已有兩家富茂酒店開(kāi)業(yè)，還有一家擬定于2022年底開(kāi)業(yè)。另外，目前富茂酒店正在全面實(shí)施人才培養(yǎng)計(jì)劃，為富茂下一步拓展做人才儲(chǔ)備。未來(lái)公司會(huì)在地理位臵優(yōu)越處自建或購(gòu)臵酒店外，還或?qū)⒃?023年全面開(kāi)始以“富茂Fillmore”為品牌對(duì)外輸出的酒店管理業(yè)務(wù)，開(kāi)拓公司業(yè)務(wù)新增長(zhǎng)點(diǎn)。老字號(hào)企業(yè)積極入局預(yù)制菜。據(jù)艾媒咨詢，93.7%的中國(guó)預(yù)制菜消費(fèi)者會(huì)優(yōu)先考慮品牌再進(jìn)行選購(gòu)，品牌建設(shè)在預(yù)制菜領(lǐng)域十分重要。公司作為老字號(hào)餐飲企業(yè)，有深厚的品牌沉淀和烹飪工藝傳承，在此基礎(chǔ)上公司在2021年成立了全資子公司安徽同慶樓食品有限公司，重點(diǎn)發(fā)展預(yù)制菜業(yè)務(wù)，不斷探索、創(chuàng)新研發(fā)更多的經(jīng)過(guò)顧客驗(yàn)證的新食品。目前公司食品業(yè)務(wù)產(chǎn)品為：速凍面點(diǎn)、自熱飯、臭鱖魚、臘味、預(yù)制菜五大系列。食品公司已完成團(tuán)隊(duì)建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)定標(biāo)、OEM工廠合作、線上零售、線下商超+渠道代理、同慶樓大型酒樓門店全員銷售體系建立等工作。當(dāng)前食品業(yè)務(wù)初步成形，將全面推動(dòng)公司進(jìn)入“餐飲+酒店+食品”協(xié)同驅(qū)動(dòng)的發(fā)展新格局。2021年全年公司食品業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到1511萬(wàn)元，而2022年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1517萬(wàn)元，2022H2實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3798萬(wàn)元，增長(zhǎng)迅猛。此外，同慶樓食品還作為“精品安徽，皖美智造”第一批安徽重點(diǎn)代表企業(yè)登陸央視CCTV-13、CCTV-2、CCTV-9等多個(gè)頻道。食品銷售上公司也在積極發(fā)力。公司主要銷售渠道報(bào)告線上零售、線下商超自營(yíng)+渠道代理、同慶樓大型酒樓門店全員銷售。公司擁有眾多大型線下餐飲門店（日均進(jìn)店顧客4萬(wàn)多人）足以向食品業(yè)務(wù)部分引流并提供品牌背書，2021年報(bào)中公司提到公司在夯實(shí)安徽區(qū)域市場(chǎng)的同時(shí)，大力發(fā)展全國(guó)性經(jīng)銷商，現(xiàn)已全面進(jìn)入江蘇市場(chǎng)。報(bào)告期內(nèi)公司新入駐南京蘇果、大潤(rùn)發(fā)等38家超市，并已在南京建立了分倉(cāng),目前公司正在簽約入駐其他品牌超市，預(yù)計(jì)今年底入駐商超店將達(dá)到100家。2021年公司已同中石化1200多家易捷便利店簽約；搭建同慶樓

APP平臺(tái)的會(huì)員銷售通道，充分利用同慶樓大型餐飲門店客群資源，推動(dòng)食品業(yè)績(jī)的倍增；線上零售方面，公司在積極進(jìn)展開(kāi)線上運(yùn)營(yíng)，公司通過(guò)天貓、貓超、京東等電商平臺(tái)的自運(yùn)營(yíng)、抖音自播+代運(yùn)營(yíng)短視頻電商運(yùn)營(yíng)，積極開(kāi)展食品線上營(yíng)銷。產(chǎn)品銷售方面已初步形成線上零售、線下商超自營(yíng)+渠道代理、同慶樓大型酒樓門店全員銷售“三位一體”的立體式銷售路徑。同時(shí)，公司正在重點(diǎn)打造數(shù)字化客戶系統(tǒng)，打通餐飲、婚慶、酒店、食品各業(yè)務(wù)板塊客戶數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)客戶資源共享。研發(fā)上，公司擁有門店眾多各類菜系大廚的優(yōu)勢(shì)。此外公司還建立了美食產(chǎn)品研發(fā)PK機(jī)制，突出產(chǎn)品好吃賣點(diǎn)，建立和完善名廚名菜、名廚名點(diǎn)、名廚臘味、名廚調(diào)味汁等九大產(chǎn)品系列，并基于用戶調(diào)研不斷進(jìn)行產(chǎn)品迭代，2022H1已在丸子系列、酸菜系列、紅燒系列、魚系列、蝦系列等新品，面點(diǎn)類產(chǎn)品迭代為13個(gè)SKU，同時(shí)公司進(jìn)一步改進(jìn)和豐富現(xiàn)有的腌臘制品、自熱飯產(chǎn)品，公司大廚創(chuàng)新研發(fā)的上湯臭鱖魚粽子、現(xiàn)烤月餅等節(jié)慶產(chǎn)品也受到市場(chǎng)認(rèn)可，隨著產(chǎn)品越加豐富，同慶樓食品基本可以滿足消費(fèi)者一日三餐需求。中華老字號(hào)品牌、線下大型餐飲門店以及根基穩(wěn)固的研發(fā)能力共同構(gòu)建了同慶樓在中國(guó)傳統(tǒng)食品領(lǐng)域內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。3.5經(jīng)營(yíng)韌性：百折不撓，沖擊后快速恢復(fù)疫情影響下韌性較足。公司作為大型餐飲連鎖企業(yè)，所經(jīng)營(yíng)的餐飲宴會(huì)及食品業(yè)務(wù)的消費(fèi)需求對(duì)于現(xiàn)代城市來(lái)說(shuō)較為穩(wěn)定。近年來(lái)，新冠疫情的爆發(fā)以及后續(xù)的防疫措施對(duì)公司的正常經(jīng)營(yíng)造成一定影響，但疫情考驗(yàn)之下公司展現(xiàn)了一定抗風(fēng)險(xiǎn)能力和經(jīng)營(yíng)韌性。2020年初，受新冠疫情影響公司旗下門店于2020年元月底全部停業(yè)，正常經(jīng)營(yíng)難以開(kāi)展，但公司仍然積極應(yīng)對(duì)，嘗試用過(guò)中央廚房加大半成品與食品研發(fā)、擴(kuò)展線上商城銷售渠道并努力節(jié)約開(kāi)支。2020年5月以后隨著國(guó)內(nèi)疫情防控取得階段性成果，限制措施逐步放開(kāi)公司業(yè)務(wù)也在快速修復(fù)，5月后業(yè)務(wù)逐漸恢復(fù)至2019年同期水平，2020H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.7億元，同比下降36.07%。下半年隨著疫情防控取得初步成果，公司經(jīng)營(yíng)情況逐漸好轉(zhuǎn)，業(yè)績(jī)快速修復(fù)，2020H2實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.2億元，同比增加13.51%，全年?duì)I收同比下降11.41%。2021年，雖然全國(guó)各地疫情仍不斷反復(fù)襲擾企業(yè)正常運(yùn)作，但公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)較好，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.1億元，同比上升24.11%，相較于疫情前的2019年上升9.95%。分季度來(lái)看，一季度營(yíng)收同比2019年下降3.28%，主要原因是一季度疫情仍反復(fù)襲擾，聚集性消費(fèi)受限，企業(yè)年會(huì)也被取消進(jìn)而影響公司營(yíng)收；二季度營(yíng)收相比2019年同期增加21.28%，主要是因?yàn)橐咔榭刂普w較好僅存在短期零散病例影響；三季度比2019年同期上升1.49%，主要因?yàn)槭钇谀暇P(yáng)州等地疫情襲擾公司江蘇區(qū)域門店；四季度比2019年同期增長(zhǎng)21.67%，零星病例對(duì)公司整體影響不大。2021年整體來(lái)看公司經(jīng)營(yíng)情況會(huì)受到疫情短期影響仍未恢復(fù)至正常水平，但是在外部的消極影響因素消退后經(jīng)營(yíng)能迅速修復(fù)。2022年上半年疫情多地散發(fā)防控難度升級(jí)，上海北京等地也采取較為嚴(yán)格的防控措施限制人員流動(dòng)，與上海毗鄰的公司核心經(jīng)營(yíng)區(qū)域長(zhǎng)三角腹地江蘇和安徽遭受一定沖擊，部分門店出現(xiàn)階段性暫停堂食，據(jù)半年報(bào)，公司僅完成2022年上半年公司預(yù)算收入9.5億元的78%，但同比2019僅下降5.91%，整體來(lái)看在沖擊下仍然保持營(yíng)收水平穩(wěn)定和一定的盈利能力，展現(xiàn)了較好的經(jīng)營(yíng)韌性。分月看，公司1-2月預(yù)算完成率104.21%；3-5月預(yù)算完成率分別是57.68%、37.3%、56.6%；在疫情相對(duì)趨穩(wěn)的6月，公司業(yè)務(wù)恢復(fù)迅速，預(yù)算完成率103.54%，隨疫情影響減弱公司邊際恢復(fù)趨勢(shì)也較為明顯。我國(guó)餐飲業(yè)發(fā)展目前形成了業(yè)態(tài)多樣化、連鎖化、品牌化、大眾化的行業(yè)新格局。