第二篇 決策和關(guān)于風險概念的進一步討論

第二篇決策

第一章決策一、決策的含義：

是人們?yōu)閷崿F(xiàn)一定目標而制訂行動方案、并準備實施的活動，也是一個提出問題、分析、解決問題的過程。

決策問題的要素有：決策者、目標、自然狀態(tài)、備選方案及其與狀態(tài)相關(guān)的后果、方案的評價與選擇二、決策的過程

①發(fā)現(xiàn)、確定問題

②設計方案

③評價和選擇方案

④實施和審查方案三、決策的影響因素1、外部環(huán)境：經(jīng)濟環(huán)境、技術(shù)環(huán)境、社會環(huán)境、自然環(huán)境、人口與文化教育環(huán)境2、價值因素：價值觀念、價值系統(tǒng)四、決策的目標決策的合理性1．合理性的含義：客觀上、主觀上、認識上、對組織的、對個人的、“最優(yōu)的”、“滿意的”、“合理的”2．合理性的判斷方式：事實判斷與價值判斷3．判斷的先決條件4．評價合理性的方法目標的生成:1、個人目標與組織目標2、單一目標與多目標3、目標的遞階結(jié)構(gòu)4、目標的屬性

五、設計與選擇方案的方法1．經(jīng)驗法2．實驗與模擬法3．研究、分析法六、決策方法頭腦風暴法；特爾菲法；教育交流法；集體磋商法；邊際分析法；加權(quán)評分法；成本效益分析法；確定性決策和非確定性決策方法。七、決策科學的發(fā)展（一）現(xiàn)代決策活動的特點（二）群體決策1．特點：有效性、開放性、合理性2．協(xié)調(diào)行為3．決策效果的影響因素（三）行為決策的主要結(jié)論人的理性是有限的人的判斷是易錯的問題的發(fā)現(xiàn)受知覺、動機等心理因素的影響和支配規(guī)范決策理論（“經(jīng)濟人”理論）應根據(jù)描述性決策理論（“社會人”理論）加以修正決策是一種文化現(xiàn)象（四）現(xiàn)代決策的智能化：電子數(shù)據(jù)處理EDP→

管理信息系統(tǒng)MIS→

決策支持系統(tǒng)DSS

第二章

計劃一、計劃的概念

為了把決策付諸實施而預先進行的行動安排。是決策實施的安排，即“6W”。二、計劃的表現(xiàn)形式

1．目的或宗旨：組織活動的意義、使命。

2．目標：目的及宗旨的具體化，是活動的終點及結(jié)果。3．戰(zhàn)略或策略：為實現(xiàn)目標選擇的發(fā)展方向、行動方針、資源等的總綱。

4．政策：為組織活動建立的行動指南，是決策思想的一般說明或理解。5.戰(zhàn)術(shù)：行動計劃。策略通過行動計劃實施，一定需要有效的戰(zhàn)術(shù)的支持。6．程序：處理問題的例行方法與步驟。7．規(guī)則：最簡單的計劃，在某些場合下，允許或不允許采取某特定行動的規(guī)定。8．規(guī)劃：為實施既定方針所必需的目標、政策等而制定的綜合計劃。9．預算：用數(shù)字表示預期結(jié)果的一種報告書。也稱“數(shù)字化”的計劃。三、計劃的層次：

戰(zhàn)略層、管理層、業(yè)務（操作）層計劃種類 對應的決策層次目的或宗旨 目標戰(zhàn)略層的戰(zhàn)略決策戰(zhàn)略或策略 政策政策層的管理決策戰(zhàn)術(shù) 程序操作層的業(yè)務決策規(guī)則 規(guī)劃戰(zhàn)略決策、管理決策預算 業(yè)務決策

ManagementbyObjections：讓主管人員與員工親自參加目標制定，在工作中實行“自我控制”，并努力完成工作目標的一種管理制度或方法。

例：目標管理（MBO）社會經(jīng)濟的宗旨任務企業(yè)總目標分公司目標更多的具體目標部門和單位目標個人目標：業(yè)績或人力資源開發(fā)目標

自下而上的方法自上而下的方法目標的層次體系組織的層次體系董事會最高層主管人員中層主管人員基層主管人員關(guān)于戰(zhàn)略或策略制定的原則以社會需要為出發(fā)點把握進機揚長避短出奇制勝集中資源量力而行例：SWOT矩陣－道斯矩陣根據(jù)SWOT確定競爭戰(zhàn)略

內(nèi)部優(yōu)點（S）內(nèi)部弱點（W）外部良機SO：增長型策略WO：扭轉(zhuǎn)型策略

（O）

極大－極大極大－極小可能將來最成功的為利用機會，策略,運用組織的優(yōu)采取克服弱點的點，去利用機會開發(fā)策略ST:多種經(jīng)營型策略WT：防御型策略外界惡兆

極大－極小極小－極?。═）使用優(yōu)點去克服緊縮開支，或避免惡兆 清理或合資企業(yè)

四、計劃方法運籌學；經(jīng)濟計量模型；投入產(chǎn)出分析；系統(tǒng)動力學；預測學；滾動計劃法；網(wǎng)絡分析技術(shù)；等等課堂討論：你的老板要提升你的職位，但要讓你到一個你的家人不喜歡你的地方。請?zhí)岢霰匾募僭O，然后說明你將做出什么決策及怎樣做？案例討論：麥當勞餐廳的策略1、麥當勞面臨什么良機和惡兆？如何克服？本來又有什么方案可選？2、在麥當勞進入歐洲市場前，沒有多少人相信快餐能在歐洲成功。為什么你認為它是成功的？它推行了什么？策略這些策略不同于它在亞洲的策略。怎樣不同？3、麥當勞餐廳的基本哲理是什么？它如何實施這種哲理和適應不同環(huán)境？第十四章關(guān)于風險概念的進一步討論

本章我們將指出上述風險的定義中的問題，提出風險的各種不同的定義方法，研究投資者對待風險的態(tài)度，進一步討論回報率與風險的關(guān)系。這些討論，對于把握難以捉摸的風險概念是至關(guān)重要的。齊寅峰公司財務學經(jīng)濟科學出版社第一節(jié)風險定義的問題一、“E－σ”分析失效的情形二、風險的其他定義齊寅峰公司財務學經(jīng)濟科學出版社一、“E－σ”分析失效的情形傳統(tǒng)的投資組合分析中，每一備選方案都用兩個數(shù)據(jù)來衡量：回報率的期望值E和回報率的均方差σ，并且假定投資者都偏好于大的期望回報率和小的均方差。

每個投資者都偏好于大的回報率期望值是一種理性的選擇假設，任何情況下都不會發(fā)生懷疑。齊寅峰公司財務學經(jīng)濟科學出版社一、“E－σ”分析失效的情形（續(xù)）但是說投資者都是避免風險的，卻值得懷疑。如果風險是指日常用語是指壞事而非好事，這倒也沒錯。但事實上用均方差定義風險，它表示回報率與期望值偏差的平方的期望值的方根，因此只是表明回報率的離散程度，而這種偏離可正可負。若是正偏離，即回報離高于其期望值，并不是壞事而是好事。只有負偏離，即回報率低于其期望值才是不好的事。在這種風險定義下，無法證明投資者都是避免風險的這一假設的完全正確性。齊寅峰公司財務學經(jīng)濟科學出版社二、風險的其他定義1.概率分布函數(shù)。2．VaR。3．半方差。4．負偏差均值。5．分布跨度。齊寅峰公司財務學經(jīng)濟科學出版社1.概率分布函數(shù)。如果把風險理解為隨機性，我們認為證券回報率的概率分布函數(shù)是對證券風險完全合理的描述?？梢酝ㄟ^其分布函數(shù)的大小關(guān)系，定義諸方案的優(yōu)劣。分布函數(shù)包含的信息數(shù)量大，是對隨機性的全面描述。但分布函數(shù)不是一個數(shù)值，這就使得不同方案比較起來十分困難，不容易分出優(yōu)劣齊寅峰公司財務學經(jīng)濟科學出版社2．VaR。VaR（ValueatRisk）譯為風險的價值，其定義為分布函數(shù)的逆函數(shù)。它與分布函數(shù)實質(zhì)上是一碼事。這種風險的度量方法才興起只有幾年的時間，大多為銀行機構(gòu)所采用。齊寅峰公司財務學經(jīng)濟科學出版社3．半方差?？梢园鸦貓舐实陌敕讲睿蚓敕讲疃x為該證券的風險，半方差的定義為：半方差表示負偏離平方的平均值。這一定義，與日常用語中的風險概述接近，而且適合投資者都是避免風險的這個假設。實際運算和操