2022年四川省宜賓市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測(cè)試題(含答案)

2022年四川省宜賓市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測(cè)試題(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(10題)1.下列關(guān)于作業(yè)成本動(dòng)因種類的表述中，不正確的是（）。

A.業(yè)務(wù)動(dòng)因的假設(shè)前提是執(zhí)行每次作業(yè)的成本（包括耗用的時(shí)間和單位時(shí)間耗用的資源）相等

B.持續(xù)動(dòng)因的假設(shè)前提是執(zhí)行作業(yè)的單位時(shí)間內(nèi)耗用的資源是相等的

C.強(qiáng)度動(dòng)因只適用于特殊訂單決策

D.在業(yè)務(wù)動(dòng)因、持續(xù)動(dòng)因與強(qiáng)度動(dòng)因中，業(yè)務(wù)動(dòng)因的精確度最差，執(zhí)行成本最低

2.甲投資方案的壽命期為一年，初始投資額為6000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)第一年年末扣除通貨膨脹影響后的實(shí)際現(xiàn)金流為7200萬(wàn)元，投資當(dāng)年的預(yù)期通貨膨脹率為5％，名義折現(xiàn)率為11．3％，則該方案能夠提高的公司價(jià)值為（）。

A.469萬(wàn)元B.668萬(wàn)元C.792萬(wàn)元D.857萬(wàn)元

3.下列關(guān)于償債能力指標(biāo)的說(shuō)法不正確的是（）。

A.現(xiàn)金流量比率表明每1元流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量保障程度

B.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)比利息保障倍數(shù)更可靠

C.資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償債越有保證

D.利息保障倍數(shù)中分母的利息費(fèi)用是指計(jì)入本期利潤(rùn)表中財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用

4.下列關(guān)于項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法的表述中，不正確的是（）。

A.凈現(xiàn)值法具有廣泛的適用性，在理論上也比其他方法更完善

B.當(dāng)項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期大于基準(zhǔn)回收期時(shí)，該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的

C.只要凈現(xiàn)值為正，就意味著其能為公司帶來(lái)財(cái)富

D.凈現(xiàn)值法所依據(jù)的原理是，假設(shè)原始投資是按資本成本借入的，當(dāng)凈現(xiàn)值為正數(shù)時(shí)償還本息后該項(xiàng)目仍有剩余的收益，當(dāng)凈現(xiàn)值為零時(shí)償還本息后一無(wú)所獲，當(dāng)凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)時(shí)該項(xiàng)目收益不足以償還本息

5.某投資人購(gòu)買(mǎi)1股股票，同時(shí)出售該股票的l股看漲期權(quán)，這屬于下列哪種投資策略（）。

A.保護(hù)性看跌期權(quán)

B.拋補(bǔ)看漲期權(quán)

C.多頭對(duì)敲

D.空頭對(duì)敲

6.

第

3

題

投資中心的考核指標(biāo)中，能使部門(mén)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與企業(yè)的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，避免次優(yōu)化問(wèn)題的指標(biāo)是（）。

A.投資報(bào)酬率B.剩余收益C.現(xiàn)金回收率D.可控邊際貢獻(xiàn)

7.某公司上年每股股利1元，股利增長(zhǎng)率為2%，預(yù)計(jì)本年的每股收益為5.10元。該公司股票收益率與市場(chǎng)組合收益率的協(xié)方差為25%，市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為40%，目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，股票市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則該公司股票的現(xiàn)行價(jià)值為()元。

A.8.97B.19.90C.8.79D.19.51

8.第

8

題

某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬(wàn)股，每股面額2元，資本公積200萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)800萬(wàn)元，股票市價(jià)7元；發(fā)放股票股利后公司資本公積變?yōu)?00萬(wàn)元。則股票股利的發(fā)放比率為（）。

A.無(wú)法計(jì)算B.50%C.20%D.150%

9.

A公司是一家電腦銷售公司。2008年7月1日。

A公司向B公司銷售1000臺(tái)電腦，每臺(tái)銷售價(jià)格為4500元，單位成本為4000元，開(kāi)出的增值稅專用發(fā)票上注明的銷售價(jià)款為4500000元。

增值稅額為765000元。協(xié)議約定，B公司應(yīng)于8月1日之前支付貨款，在12月31日之前有權(quán)退還電腦。電腦已經(jīng)發(fā)出，款項(xiàng)尚未收到。假定A公司根據(jù)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)，估計(jì)該批電腦的退貨率約為15%。

按照稅法規(guī)定，銷貨方于收到購(gòu)貨方提供的《開(kāi)具紅字增值稅專用發(fā)票申請(qǐng)單》時(shí)開(kāi)具紅字增值稅專用發(fā)票，并作減少當(dāng)期應(yīng)納稅所得額的處理。A公司適用的所得稅稅率為25%，預(yù)計(jì)未來(lái)期間不會(huì)變更。

12月31日用消費(fèi)品51發(fā)生銷售退回，實(shí)際退貨量為120臺(tái)。

要求：根據(jù)上述資料，不考慮其他因素，回答1～3題。

第

1

題

2008年A公司因銷售電腦應(yīng)交納的所得稅是（）。

A.110000元B.106250元C.125000元D.105000元

10.發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.可提高每股價(jià)格B.有利于改善公司資本結(jié)構(gòu)C.提高公司的每殷收益D.避免公司現(xiàn)金流出

二、多選題(10題)11.以下關(guān)于優(yōu)先股的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.優(yōu)先股的購(gòu)買(mǎi)者主要是低稅率的機(jī)構(gòu)投資者

B.優(yōu)先股存在的稅務(wù)環(huán)境是對(duì)投資人的優(yōu)先股利有減免稅的優(yōu)惠，而且發(fā)行人的稅率較低，投資人所得稅稅率較高

C.多數(shù)優(yōu)先股沒(méi)有到期期限

D.優(yōu)先股股東要求的預(yù)期報(bào)酬率比債權(quán)人高

12.假設(shè)ABC公司股票目前的市場(chǎng)價(jià)格為50元，而在一年后的價(jià)格可能是60元和40元兩種情況。再假定存在一份100股該種股票的看漲期權(quán)，期限是一年，執(zhí)行價(jià)格為50元。購(gòu)進(jìn)上述股票且按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率10％借入資金，同時(shí)售出一份100股該股票的看漲期權(quán)。則按照復(fù)制原理，下列說(shuō)法正確的有()。

A.購(gòu)買(mǎi)股票的數(shù)量為50股B.借款的金額是1818．18元C.期權(quán)的價(jià)值為681．82元D.期權(quán)的價(jià)值為844元

13.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中，不正確的有（）。

A.債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值中較低者，構(gòu)成了底線價(jià)值

B.可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)值不會(huì)低于底線價(jià)值

C.贖回溢價(jià)隨債券到期日的臨近而增加

D.設(shè)置贖回條件是為了保護(hù)債券持有人的利益

14.下列各項(xiàng)中，會(huì)造成變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異的有（）。

A.直接材料質(zhì)量次，廢料過(guò)多B.間接材料價(jià)格變化C.間接人工工資調(diào)整D.間接人工的人數(shù)過(guò)多

15.下列中可以視為盈虧臨界狀態(tài)的有（）。

A.銷售收入總額與成本總額相等B.銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)C.邊際貢獻(xiàn)與固定成本相等D.變動(dòng)成本與固定成本相等

16.在單一方案決策過(guò)程中，與凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)結(jié)論可能發(fā)生矛盾的評(píng)價(jià)指標(biāo)是（）。

A、現(xiàn)值指數(shù)

B、會(huì)計(jì)收益率

C、投資回收期

D、內(nèi)含報(bào)酬率

17.與采用激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略時(shí)（）。

A.資金成本較高B.易變現(xiàn)率較高C.舉債和還債的頻率較高D.蒙受短期利率變動(dòng)損失的風(fēng)險(xiǎn)較高

18.列關(guān)于公司在不同成長(zhǎng)時(shí)期的業(yè)績(jī)計(jì)量表述正確的有（）。

A.當(dāng)公司處于成長(zhǎng)階段時(shí)，如果籌集資金比較容易，則實(shí)體現(xiàn)金流量相對(duì)不太重要

B.當(dāng)公司處于衰退階段時(shí)，應(yīng)主要關(guān)心剩余收益，嚴(yán)格管理資產(chǎn)和控制費(fèi)用支出，設(shè)法使公司恢復(fù)活力

C.當(dāng)公司處于創(chuàng)業(yè)階段時(shí)，評(píng)價(jià)公司業(yè)績(jī)時(shí)，各項(xiàng)非財(cái)務(wù)指標(biāo)比財(cái)務(wù)指標(biāo)還要重要

D.當(dāng)公司處于成熟階段時(shí)，現(xiàn)金流量是最關(guān)鍵的財(cái)務(wù)指標(biāo)

19.某成本中心本月計(jì)劃生產(chǎn)任務(wù)為500臺(tái)，單位成本為20000元，目前該成本中心設(shè)備的正常生產(chǎn)能力為800臺(tái)。在該前提下，下列做法中不正確的有（）。

A.為了節(jié)約成本，該成本中心負(fù)責(zé)人選用質(zhì)次價(jià)低的材料，造成產(chǎn)品質(zhì)量下降

B.該成本中負(fù)責(zé)人組織全體人員加班加點(diǎn)，超額完成了任務(wù)，本月實(shí)際生產(chǎn)了l000臺(tái)

C.在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，成本中心采用全額成本法，將固定制造費(fèi)用閑置能量差異歸于該成本中心負(fù)責(zé)

D.該成本中心保質(zhì)保量完成了計(jì)劃任務(wù)，單位成本為19500元

20.下列因素變動(dòng)不會(huì)影響速動(dòng)比率的有（）。

A.預(yù)付賬款B.可供出售金融資產(chǎn)C.交易性金融資產(chǎn)D.一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.已知利潤(rùn)對(duì)單價(jià)的敏感系數(shù)為2,為了確保下年度企業(yè)經(jīng)營(yíng)不虧損,單價(jià)下降的最大幅度為()。

A.0.5B.1C.0.25D.0.4

22.下列有關(guān)租賃的表述中，正確的是()。

A.由承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)維護(hù)的租賃，被稱為毛租賃

B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租賃，被稱為可以撤銷租賃

C.按照我困企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分(75％或以上)的租賃，按融資租賃處理

D.按照我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，租賃開(kāi)始日最低租賃付款額的現(xiàn)值小于租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值90％的租賃，按融資租賃處理

23.貨幣市場(chǎng)的主要功能是進(jìn)行短期資金的融通，下列屬于貨幣市場(chǎng)的工具的是()。

A.國(guó)庫(kù)券B.股票C.公司債券D.銀行長(zhǎng)期貸款

24.某企業(yè)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為4，每年的固定經(jīng)營(yíng)成本為9萬(wàn)元，利息費(fèi)用為1萬(wàn)元，則下列表述不正確的是()。

A.利息保障倍數(shù)為3

B.盈虧臨界點(diǎn)的作業(yè)率為75％

C.銷量增長(zhǎng)10％，每股收益增長(zhǎng)60％

D.銷量降低20％，企業(yè)會(huì)由盈利轉(zhuǎn)為虧損

25.甲股票預(yù)計(jì)第一年的股價(jià)為8元，第一年的股利為0.8元，第二年的股價(jià)為10元，第二年的股利為1元，則按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的第二年的股票收益率為()。(用內(nèi)插法計(jì)算)

A.0.375B.0.3185C.0.1044D.0.3

26.某公司屬于一跨國(guó)公司，2005年每股凈利為12元，每股資本支出40元，每股折舊與攤銷30元；該年比上年每股營(yíng)運(yùn)資本增加5元。根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)率為5%，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率目前為40%，將來(lái)也將保持目前的資本結(jié)構(gòu)。該公司的β為2，長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券利率為3%，股票市場(chǎng)平均收益率為6%。該公司的每股股權(quán)價(jià)值為()。

A.78.75元B.72.65元C.68.52元D.66.46元

27.甲公司經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1．5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，在銷售收入增長(zhǎng)40％的情況下，每股收益增長(zhǎng)()倍。

A.1．2B.1．5C.2D.3

28.布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型的假設(shè)不包括()。

A.股票或期權(quán)的買(mǎi)賣(mài)沒(méi)有交易成本

B.短期的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是已知的，并且在期權(quán)壽命期內(nèi)保持不變

C.不允許賣(mài)空

D.看漲期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行

29.某房屋登記簿上所有權(quán)人為甲，但乙認(rèn)為該房屋應(yīng)當(dāng)歸己所有，遂申請(qǐng)仲裁。仲裁裁決爭(zhēng)議房屋歸乙所有，但裁決書(shū)生效后甲、乙未辦理變更臀記手續(xù)。1個(gè)月后，乙將該房屋抵押給丙銀行，簽訂了書(shū)而合同，但未辦理抵押登記。根據(jù)《物權(quán)法》的規(guī)定，下列說(shuō)法中，不正確的是()。

A.房屋應(yīng)歸甲所有B.房屋應(yīng)歸乙所有C.抵押合同有效D.抵押權(quán)未成立

30.A公司擬發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證的公司債券籌資，債券的面值為1000元，期限10年，票面利率為6%，同時(shí)，每張債券附送lO張認(rèn)股權(quán)證。假設(shè)目前長(zhǎng)期公司債的市場(chǎng)利率為9%，則每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值為()元。

A.807.46B.19.25C.80.75D.192.53

四、計(jì)算分析題(3題)31.2009年7月1日發(fā)行的某債券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日為6月30日和12月31日。

要求：

（1）假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)利率為8%，計(jì)算該債券的實(shí)際年利率和全部利息在2009年7月1日的現(xiàn)值。

（2）假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)利率為10%，計(jì)算2009年7月1日該債券的價(jià)值。

（3）假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)利率12%，2010年7月1日該債券的市價(jià)是95元，試問(wèn)該債券當(dāng)時(shí)是否值得購(gòu)買(mǎi)？

（4）某投資者2011年7月1日以97元購(gòu)入，試問(wèn)該投資者持有該債券至到期日的收益率是多少？

32.（4）計(jì)算每股凈資產(chǎn),并假設(shè)2007年銷售凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和每股凈資產(chǎn)均比2006年增長(zhǎng)10%，用因素分析法確定每股收益的變化。（中間過(guò)程保留小數(shù)點(diǎn)后3位,最終結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后2位）

33.假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的。求出表中“?”位置的數(shù)字(請(qǐng)將結(jié)果填寫(xiě)在答題卷第9頁(yè)給定的表格中，并列出計(jì)算過(guò)程)。

五、單選題(0題)34.下列情況中，需要對(duì)基本標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行修訂的是（）。

A.重要的原材料價(jià)格發(fā)生重大變化

B.工作方法改變引起的效率變化

C.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用程度的變化

D.市場(chǎng)供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化

六、單選題(0題)35.按照有無(wú)擔(dān)保，長(zhǎng)期借款可分為（）和抵押貸款

A.政策性銀行貸款B.票據(jù)貼現(xiàn)C.信用貸款D.質(zhì)押貸款

參考答案

1.CC

【答案解析】：強(qiáng)度動(dòng)因一般適用于某一特殊訂單或某種新產(chǎn)品試制等，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

2.C解法1：將實(shí)際現(xiàn)金流量用實(shí)際資本成本折現(xiàn)，由1+11．3％=(1+r)×(1+5％)，解得實(shí)際資本成本r=6％，該方案能夠提高的公司價(jià)值=7200／(1+6％)-6000=792(萬(wàn)元)。

解法2：實(shí)際現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)換為名義現(xiàn)金流量結(jié)算，名義現(xiàn)金流量=實(shí)際現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)“=7200×(1+5％)=7560(萬(wàn)元)，該方案能夠提高的公司價(jià)值=7560／(1+11．3％)-60(30=792(萬(wàn)元)。

3.D利息保障倍數(shù)中，分子的“利息費(fèi)用”是指計(jì)入本期利潤(rùn)表中財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用；分母的“利息費(fèi)用”是指本期的全部應(yīng)付利息，不僅包括計(jì)入利潤(rùn)表中財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用，還包括計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息。所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

4.B靜態(tài)投資回收期是反指標(biāo)，當(dāng)項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期小于基準(zhǔn)回收期時(shí)，該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。故選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

5.B購(gòu)入l股股票，同時(shí)購(gòu)入該股票的l股看跌期權(quán)，稱為保護(hù)性看跌期權(quán)；拋補(bǔ)看漲期權(quán)即股票加空頭看漲期權(quán)組合，是指購(gòu)買(mǎi)1股股票，同時(shí)出售該股票1股看漲期權(quán)；多頭對(duì)敲是同時(shí)買(mǎi)進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格、到期日都相同；空頭對(duì)敲是同時(shí)賣(mài)出一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格、到期日都相同。

6.B剩余收益是采用絕對(duì)數(shù)指標(biāo)來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和投資之間的關(guān)系，因此能克服使用比率來(lái)衡量部門(mén)業(yè)績(jī)帶來(lái)的次優(yōu)化問(wèn)題。

7.A解析：股利支付率＝1×(1+2%)/5.10×100%＝20%，股票的貝塔系數(shù)＝25%/(40%×40%)＝1.5625，股權(quán)資本成本＝4%+1.5625×6%＝13.375%，預(yù)測(cè)的P/E＝20%/(13.375%-2%)＝1.7582，股票的現(xiàn)行價(jià)值(P0)＝5.10×1.7582＝8.97(元)。

8.C假設(shè)股票股利的發(fā)放比率為W，則增加的股數(shù)＝100W，股本按面值增加(2×100W)；未分配利潤(rùn)按市價(jià)減少(7×100W)；資本公積按差額增加500W＝300－200＝100，由此可知，W＝0.2＝20%。

【該題針對(duì)“股票股利和股票分割”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

9.AA公司因銷售電腦對(duì)2008年度利潤(rùn)總額的影響=（1000-120）×（4500-4000）=440000（元），由此應(yīng)確認(rèn)的應(yīng)交所得稅=440000×25%=110000（元）。

10.D發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，通常會(huì)使股票每股價(jià)格下降，選項(xiàng)A不正確；由于發(fā)放股票股利不會(huì)影響資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益，所以選項(xiàng)B不正確；發(fā)放股票股利會(huì)使普通股股數(shù)增加，則每股收益會(huì)下降，因此，選項(xiàng)C也不正確；發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，所以，選項(xiàng)D正確。

11.BD優(yōu)先股的購(gòu)買(mǎi)者主要是高稅率的機(jī)構(gòu)投資者，所以選項(xiàng)A不正確；多數(shù)優(yōu)先股規(guī)定有明確的到期期限，到期時(shí)公司按規(guī)定價(jià)格贖回優(yōu)先股，與一般的債券類似，所以選項(xiàng)C不正確。

12.ABC購(gòu)進(jìn)H股上述股票且按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率10％借人資金，借款數(shù)額設(shè)定為Y，期權(quán)的價(jià)值為C。。若股價(jià)上升到60元時(shí)，售出1份該股票的看漲期權(quán)的清償結(jié)果：-100×(60-50)=-1000(元)，同時(shí)出售H股股票，償還借人的Y元資金的清償結(jié)果：H×60一Y×(1+10％)=60H-1．1Y；若股價(jià)下降到40元時(shí)，售出1份該股票的看漲期權(quán)的清償結(jié)果為0，同時(shí)出售H股股票，償還借入的Y元資金的清償結(jié)果：H×40-Y×(1+10％)=40H-1.1Y。任何一種價(jià)格情形，其現(xiàn)金凈流量為零。則：60H-1．1Y-1000=0(1)40H-1．1Y-0=0(2)解得：H=50(股)，Y=1818．18(元)目前購(gòu)進(jìn)H股上述股票且按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率10％借入資金，借款數(shù)額設(shè)定為Y，期權(quán)的價(jià)值為C0，其現(xiàn)金凈流量=50H-C0-Y=0，則C0=50H-Y=50×50-1818．18=681．82(元)。

13.ACD市場(chǎng)套利的存在，決定了可轉(zhuǎn)換債券的最低價(jià)值，應(yīng)當(dāng)是債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值兩者中較高者，因而債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值兩者中較高者，形成了底線價(jià)值，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。贖回溢價(jià)指的是贖回價(jià)格高于可轉(zhuǎn)換債券面值的差額，贖回溢價(jià)主要是為了彌補(bǔ)贖回債券給債券持有人造成的損失（例如無(wú)法繼續(xù)獲得利息收入），所以，贖回溢價(jià)隨著債券到期日的臨近而減少，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。贖回條件是對(duì)可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公司贖回債券的情況要求，設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份；也能使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利息所蒙受的損失。由此可知，設(shè)置贖回條款是為了保護(hù)債券發(fā)行公司的利益。所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

14.BCD變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=實(shí)際工時(shí)×(變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率一變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率)，間接材料價(jià)格變化、間接人工工資調(diào)整和間接人工的人數(shù)過(guò)多影響變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率，即影響變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異。而直接材料質(zhì)量次，廢料過(guò)多不影響變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異，本題選BCD。

15.ABC盈虧臨界狀態(tài)是指能使企業(yè)不盈不虧、利潤(rùn)為零的狀態(tài)，當(dāng)銷售總收入與成本總額相等，銷售收入線與總成本線相交的點(diǎn)，邊際貢獻(xiàn)與固定成本相等時(shí)，都能使利潤(rùn)為零。

16.BC答案:BC

解析:若凈現(xiàn)值大于0，其現(xiàn)值指數(shù)一定大于1，內(nèi)含報(bào)酬率一定大于資本成本，所以利用凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)或內(nèi)含報(bào)酬率對(duì)同一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性評(píng)價(jià)時(shí)，會(huì)得出完全的結(jié)論。而靜態(tài)投資回收期或會(huì)計(jì)收益率的評(píng)價(jià)結(jié)論與凈現(xiàn)值的評(píng)價(jià)結(jié)論有可能會(huì)發(fā)生矛盾。

17.AB與激進(jìn)型籌資策略相比，保守型籌資策略下短期金融負(fù)債占企業(yè)全部資金來(lái)源的比例較小，所以舉債和還債頻率較低，蒙受短期利率變動(dòng)損失的風(fēng)險(xiǎn)也較低，選項(xiàng)C、D錯(cuò)誤。

18.AC

19.ABC如果標(biāo)準(zhǔn)成本中心的產(chǎn)品沒(méi)有達(dá)到規(guī)定的質(zhì)量，或沒(méi)有按計(jì)劃生產(chǎn)，則會(huì)對(duì)其他單位產(chǎn)生不利的影響。因此，標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須按規(guī)定的質(zhì)量、時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)劃產(chǎn)量來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)，選項(xiàng)A、B的說(shuō)法不正確。如果采用全額成本法，成本中心不對(duì)固定制造費(fèi)用的閑置能量差異負(fù)責(zé)，因此，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

20.ABD【答案】ABD

【解析】選項(xiàng)A、D屬于非速動(dòng)資產(chǎn)，選項(xiàng)B屬于長(zhǎng)期資產(chǎn)。

21.A

22.C由承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)維護(hù)的租賃，被稱為凈租賃，因此，選項(xiàng)A應(yīng)該把“毛租賃”改為“凈租賃”；合同中注明承租人可以提前解除合同的租賃，被稱為可以撤銷租賃，因此，選項(xiàng)B應(yīng)該把“出租人”改為“承租人”；按照我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分(等于或大于75％)的租賃為融資租賃，因此，選項(xiàng)C正確；租賃開(kāi)始日最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于(等于或大于90％)租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值的租賃為融資租賃，因此，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

23.A貨幣市場(chǎng)的主要功能是進(jìn)行短期資金的融通，貨幣市場(chǎng)工具包括國(guó)庫(kù)券、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。

24.D經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)：(息稅前利潤(rùn)＋固定成本)／息稅前利潤(rùn)＝1＋(9／息稅前利潤(rùn))＝4，解得：息稅前利潤(rùn)＝3(萬(wàn)元)，故利息保障倍數(shù)＝3／1＝3，選項(xiàng)A正確；經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)：1／安全邊際率，所以安全邊際率＝1／4＝25％，因此盈虧臨界點(diǎn)的作業(yè)率為75％，所以選項(xiàng)B正確；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝EBIT／(EBIT—I)＝3／(3—1)＝1．5，總杠桿系數(shù)＝4×1．5＝6，所以選項(xiàng)C正確；銷量降低25％，企業(yè)會(huì)由盈利轉(zhuǎn)為虧損，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

25.B解析：第二年的年復(fù)利股票收益率=(10-8+1)/8=37.5%。按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的第二年的股票收益率=ln[(10+1)/8]=lnl.375，查表可知lnl.37=0.3148，lnl.38=0.3221，所以，lnl.375=(0.3148+0.3221)/2=0.31845=31.85%。

26.A解析：每股凈投資=(每股資本支出-每股折舊與攤銷+每股營(yíng)運(yùn)資本增加)=40-30+5=15；每股股權(quán)自由現(xiàn)金流量=每股凈利-每股凈投資×(1-負(fù)債率)=12-15×(1-40%)=3(元)；股權(quán)成本=3%+2×(6%-3%)=9%；每股股權(quán)價(jià)值=3(1+5%)÷(9%-5%)=78.75(元)。

27.A【答案】A

【解析】總杠桿系數(shù)=每股收益變動(dòng)率÷銷售收入變動(dòng)率，或：總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，則：每股收益變動(dòng)率=總杠桿系數(shù)X銷售收入變動(dòng)率=1．5×2×40%=1．2。

28.C解析：布來(lái)克—斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型假設(shè)允許賣(mài)空，賣(mài)空者將立即得到賣(mài)空股票當(dāng)天價(jià)格的資金。

29.A(1)選項(xiàng)AB：因人民法院、仲裁委員會(huì)的法律文書(shū)，人民政府的征收決定，導(dǎo)致物權(quán)設(shè)立、變更、轉(zhuǎn)讓或者消滅的，自法律文書(shū)生效或者人民政府的征收決定生效時(shí)發(fā)生效力；在本題中，乙自仲裁裁決生效之日起取得該房屋的所有權(quán)，與是否辦理了變更登記手續(xù)無(wú)關(guān)；(2)選項(xiàng)CD：以房屋設(shè)定抵押的，抵押權(quán)自登記之日起設(shè)立；在本題中，乙與丙銀行之間簽訂了書(shū)面抵押合同，但未辦理抵押登記，因此，抵押合同有效，但抵押權(quán)未成立。

30.B解析：每張債券的價(jià)值=1000×6%×(P/A，9%，10)+1000×(P/F，9%，10)=807.46(元)，每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值=(1000-807.46)/10=19.25(元)。

31.（1）該債券的實(shí)際年利率：

該債券全部利息的現(xiàn)值：

4×(P/A,4%,6)

=4×5.2421

=20.97(元)

（2）2009年7月1日該債券的價(jià)值：

4×（P/A，5%，6）+100×（P/A，5%，6）

=4×5.0757+100×0.7462

=20.30+74.62

=94.92(元)

（3）2010年7月1日該債券的市價(jià)是95元，該債券的價(jià)值為：

4×（P/A，6%，4）+100×（P/F，6%，4）

=4×3.4651+100×0.7921

=13.86+79.21

=93.07(元)

該債券價(jià)值低于市價(jià)，故不值得購(gòu)買(mǎi)。

（4）該債券的到期收益率：

97=4×(P/A,I半，5)+100×(P/F,I半，5)

先用5%試算：

4×1.8594+100×0.9070=98.14（元）

再用6%試算：

4×1.8334+100×0.8900=96.33（元）

用插值法計(jì)算：

1半=

5.63%×2=11.26%

則該債券的年到期收益率為11.26%。

32.（1）銷售凈利潤(rùn)率=336/4200×100%=8%

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4200/3000=1.4(次)

權(quán)益乘數(shù)=1/(1-60%)=2.5

(2)凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

=8%×1.4×2.5=28%

(3)息稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)/(1-所得稅率)+利息費(fèi)用

=336/70%+(3000×60%×9%)=480+162=642(萬(wàn)元)

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/I=642/162=3.96

(4)每股收益=銷售凈利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×每股凈資產(chǎn)

每股凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益賬面價(jià)值/普通股股數(shù)=1200/600=2元/股

指標(biāo)銷售凈利潤(rùn)率資產(chǎn)周