設(shè)備更新與租賃決策教學(xué)

設(shè)備更新與租賃決策教學(xué)設(shè)備更新與租賃決策（第七章）一、設(shè)備損耗、補(bǔ)償與折舊1、設(shè)備的損耗（無論是使用還是不使用損耗均存在）設(shè)備的損耗有兩種形式：有形磨損、無形磨損。（物理磨損）有兩種形式：第一種有形磨損：設(shè)備在使用時(shí)在力的作用下，從零部件到整個(gè)設(shè)備受到摩擦、沖擊、震動(dòng)或疲勞，使設(shè)備的實(shí)體受到損傷。表現(xiàn)為：（1）零部件尺寸、形狀改變；（2）差配合性質(zhì)改變、精度降低；（3）零部件的損壞（斷、裂等等）第二種有形磨損：設(shè)備在閑置中受到自然力的作用產(chǎn)生銹蝕，或是由于缺乏必要的保護(hù)、保養(yǎng)而自然喪失精度和工作能力，產(chǎn)生物質(zhì)損耗。有形磨損導(dǎo)致：設(shè)備技術(shù)性陳舊，使用價(jià)值降低，價(jià)值降低5/28/20232設(shè)備有形損耗一般分為三個(gè)階段：階段Ⅰ：時(shí)間短，損耗量大，零部件表面上粗糙不平的部分快速磨去。階段Ⅱ：將維持一段時(shí)間，磨損趨于緩慢（隨時(shí)間勻速緩慢增加）階段Ⅲ：正常損耗關(guān)系被破壞，零部件的損耗量急劇增大，設(shè)備的精度、性能和生產(chǎn)率均會(huì)急劇下降。ⅠⅡⅢ0損耗度AF時(shí)間設(shè)備有形損耗曲線初磨正常磨損急劇磨損5/28/20233無形磨損（亦稱精神損耗）無形損耗是指由于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高和其它經(jīng)濟(jì)性原因，而造成的機(jī)器設(shè)備的非實(shí)體損耗。它是由于非使用和非自然力作用所引起的資產(chǎn)價(jià)值的一種損失。無形損耗包含三個(gè)方面：（1）設(shè)備的技術(shù)結(jié)構(gòu)和性能沒有改變，但由于設(shè)備的制造廠的制造工藝不斷改進(jìn)，勞動(dòng)生產(chǎn)率不斷提高而使得生產(chǎn)與原來相同的設(shè)備所需的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間減少，因而使原來購(gòu)買的設(shè)備價(jià)值相應(yīng)貶值了。（原5萬元，現(xiàn)4.3萬元）（2）由于科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步，不斷創(chuàng)新出性能更完善、效率更高的設(shè)備，使原有設(shè)備相對(duì)陳舊落后，其經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)降低而發(fā)生貶值。（3）由于外界環(huán)境因素的變化（如競(jìng)爭(zhēng)的加劇、經(jīng)濟(jì)的衰退、市場(chǎng)對(duì)該種設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品需求的減少等等）導(dǎo)致資產(chǎn)產(chǎn)生的效益下降而造成機(jī)器設(shè)備的損失。無形損耗導(dǎo)致：設(shè)備經(jīng)濟(jì)性陳舊、價(jià)值降低（但使用價(jià)值沒有降低）設(shè)備的功能性損耗設(shè)備的功能性損耗設(shè)備的經(jīng)濟(jì)性損耗5/28/20234現(xiàn)代化改造是對(duì)設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部的改進(jìn)和技術(shù)上的革新，增加設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率更新是對(duì)整個(gè)設(shè)備進(jìn)行更換，屬于全部補(bǔ)償大修理是更換部分已損耗的零部件、調(diào)整設(shè)備，恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率設(shè)備損耗形式可以消除性的有形損耗不可消除性的有形損耗無形損耗現(xiàn)代化改造更新大修理設(shè)備損耗的補(bǔ)償方式2、設(shè)備損耗的補(bǔ)償方式5/28/202353、設(shè)備的折舊

（1）設(shè)備資產(chǎn)的折舊—按期或按活動(dòng)量將設(shè)備的損耗轉(zhuǎn)成為產(chǎn)品的成本費(fèi)用的方式稱之為設(shè)備資產(chǎn)的折舊。（2）折舊值（費(fèi)）—按期或按活動(dòng)量轉(zhuǎn)為產(chǎn)品成本費(fèi)用的設(shè)備資產(chǎn)的損耗價(jià)值稱之為折舊值（費(fèi)）。（設(shè)備的折舊是為了保證企業(yè)具有重置設(shè)備的能力。）（3）計(jì)算與時(shí)間有關(guān)的設(shè)備折舊時(shí)，應(yīng)考慮三個(gè)因素：資產(chǎn)原值、凈殘值、折舊年限?！碼〉設(shè)備資產(chǎn)原值：為購(gòu)置設(shè)備時(shí)一次性支付的費(fèi)用?！碽〉凈殘值：凈殘值=殘值-清理費(fèi)用凈殘值具有變現(xiàn)能力，與設(shè)備賬面價(jià)值（不能變現(xiàn)）不同〈c〉折舊年限：按規(guī)定的折現(xiàn)率，每年提取折舊時(shí)設(shè)備的賬面價(jià)值為零所需的時(shí)間。5/28/20236（4）折舊方法設(shè)備的折舊為時(shí)間的函數(shù)時(shí)，折舊方法如下：（a）直線折舊法：在設(shè)備資產(chǎn)估算的折舊年限內(nèi)，按期平均分?jǐn)傎Y產(chǎn)的價(jià)值。（應(yīng)用在設(shè)備在使用期內(nèi)使用情況基本相同，經(jīng)濟(jì)效益基本均衡的情況）折舊費(fèi)計(jì)算公式：以原值為基礎(chǔ)的折舊率計(jì)算公式：5/28/20237直線折舊法之例P204例7-1某設(shè)備資產(chǎn)原值15500元，估計(jì)報(bào)費(fèi)時(shí)殘值4500元，清理費(fèi)1000元，折舊年限為15年。計(jì)算折舊額、折舊率。解：根據(jù)折舊費(fèi)與折舊率計(jì)算公式有：5/28/20238

二：設(shè)備更新決策1、設(shè)備更新—用比較經(jīng)濟(jì)，比較完善，性能和效率更高的設(shè)備來更換已陳舊的、在技術(shù)上不能繼續(xù)使用或在經(jīng)濟(jì)上不宜繼續(xù)使用的設(shè)備。設(shè)備更新是消除設(shè)備的磨損的重要手段，其類型有：設(shè)備的“原型更新”“性能更好的新設(shè)備更換舊設(shè)備”兩種。

設(shè)備的過早更新，將失去資金的其它收益機(jī)會(huì)，造成資金的浪費(fèi)；設(shè)備的過遲更新（重置）將造成生產(chǎn)成本的迅速上升，失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。5/28/20239

2、設(shè)備更新的原則（1）不考慮沉沒成本。某設(shè)備，原始成本為5萬元，現(xiàn)賬面價(jià)值0.5萬元，凈殘值0.3萬元。（2）不要從方案直接陳述的現(xiàn)金流量進(jìn)行比較分析，而應(yīng)立于一個(gè)客觀介入者的立場(chǎng)上比較分析。（參看下例P207予以理解）例7-4舊設(shè)備X：4年前購(gòu)買22000元，估計(jì)使用10年后凈殘值2000元，年使用費(fèi)7500元，目前售價(jià)6000元。新設(shè)備Y：售價(jià)24000元，估計(jì)用10年后凈殘值3000元，年使用費(fèi)4000元。i0=15%分析：方案1：視為花6000元買設(shè)備X,用6年；方案2：視為花24000元買設(shè)備Y，用10年。（不要以為舊設(shè)備賣了6000元后新設(shè)備只花18000元）沉沒成本該設(shè)備現(xiàn)在的價(jià)值5/28/202310例7-4解P208方案1：花6000元買舊設(shè)備年費(fèi)用AC(X)為：方案2：花24000元買新設(shè)備年費(fèi)用AC(Y)為：結(jié)論：AC(X)＞AC(Y)故采納方案2：花24000元買新設(shè)備。0660007500200001024000400030005/28/2023113、設(shè)備的原型更新的決策方法設(shè)備的壽命〈自然壽命、技術(shù)壽命、經(jīng)濟(jì)壽命〉（1）設(shè)備的自然壽命（亦稱物理壽命）——從設(shè)備投入使用，到因?yàn)樵谑褂眠^程中發(fā)生物理磨損而不能繼續(xù)使用而報(bào)廢為止所經(jīng)歷的時(shí)間。（由設(shè)備的有形磨損所決定，可以通過觀察得到）（2）設(shè)備的技術(shù)壽命（亦稱有效壽命）——指設(shè)備在市場(chǎng)維持其價(jià)值的時(shí)間。即：從設(shè)備開始使用到因技術(shù)落后而被淘汰為止所經(jīng)歷的時(shí)間。（由第二種無形磨損所決定）（3）設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命——指設(shè)備從投入使用開始到因繼續(xù)使用不經(jīng)濟(jì)而被更新所經(jīng)歷的時(shí)間。即：設(shè)備從開始使用到其等值年成本最小（或年盈利最高）的使用年限。5/28/202312（3）設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命——指設(shè)備從投入使用開始到因繼續(xù)使用不經(jīng)濟(jì)而被更新所經(jīng)歷的時(shí)間。即：設(shè)備從開始使用到其等值年成本最小（或年盈利最高）的使用年限。（設(shè)備使用的年限愈長(zhǎng)，則：每年所分?jǐn)偟脑O(shè)備購(gòu)置費(fèi)愈少，但維修費(fèi)、年操作成本、能耗上升，因此，存在一個(gè)年份，其平均綜合成本最低或經(jīng)濟(jì)效益最好）AAC（元/年）平均年使用費(fèi)曲線資金回收額曲線使用期（年）Ne0設(shè)備的年費(fèi)用曲線年費(fèi)用曲線0AAB（元/年）使用期（年）Ne年收益曲線資金回收額曲線平均年盈利曲線設(shè)備的年盈利曲線5/28/202313設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命的估算年值法—年值法是將研究期內(nèi)的現(xiàn)金流量折算成與之等值的等額支付系列〈即現(xiàn)金流量年金化〉從而確定設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。設(shè)年金為AW，年利率為i,基本公式如下：若CFj＞0，即為收益時(shí)，使AW達(dá)到最大值的N就為經(jīng)濟(jì)壽命；（平均年盈利法）若CFj≤0，即為費(fèi)用時(shí)，使AW達(dá)到最小值的N就為經(jīng)濟(jì)壽命。（平均年費(fèi)用法）5/28/202314

（1）平均年費(fèi)用（AAC）法（基本公式中的CFj≤0情況）當(dāng)設(shè)備項(xiàng)目的現(xiàn)金流量以“考慮費(fèi)用為主”時(shí)，采用“平均年費(fèi)用”法估算設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。設(shè)備終止的年限不同，則凈殘值S不同，故年費(fèi)用中的年資本費(fèi)和年使用費(fèi)均受到凈殘值S的影響（修正）01NS0Y0+Ym5/28/202315AAC（元/年）平均年使用費(fèi)曲線Si+Y0+Ym資金回收額曲線(P-S)(A/P,i,N)使用期（年）Ne0設(shè)備的年費(fèi)用曲線年費(fèi)用曲線計(jì)算公式修正后的年資本費(fèi)修正后的年使用費(fèi)由上面公式變形處理得到下面常用公式5/28/202316（2）平均年盈利（AAB）法（基本公式中的CFj＞0情況）當(dāng)設(shè)備項(xiàng)目的現(xiàn)金流量以“考慮收入為主”時(shí)，用“平均年盈利（AAB）法估算設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。0AAB（元/年）使用期（年）Ne年收益曲線資金回收額曲線平均年盈利曲線設(shè)備的年盈利曲線5/28/202317例7-5某機(jī)器的原始費(fèi)用為14500元，根據(jù)過去的記錄，隨著使用時(shí)間的延長(zhǎng)其年使用費(fèi)會(huì)逐年增加而年末的殘值會(huì)逐年減少，其收益率為10%，求（1）該機(jī)器的經(jīng)濟(jì)壽命；（2）當(dāng)平均年總收入為10000時(shí)，該機(jī)器的經(jīng)濟(jì)壽命。年使用費(fèi)和凈殘值（元）年末（j）平均年使用費(fèi)（Yj）凈殘值（Sj）1300010500232008100335006500439005200545004200注：3500元表示機(jī)器用3年時(shí)，該機(jī)器每年年使用費(fèi)為3500元，余類推。5/28/202318

壽命為j年時(shí)平均年費(fèi)用AAC和平均年收益AAB計(jì)算表壽命(j年)年資本費(fèi)(Pj-Sj)(A/P,10%,j)+Sj10%①平均年使用費(fèi)Y=Y0+Ym②平均年費(fèi)用ACC③=①+②年收入④平均年收益AAB⑤=④-③14400+10503000845010000150023686.4+81032007696.4100002303.633216.8+65035007366.8100002633.242934.15+5203900Min7354.15*10000Max2645.85*52717.14+4204500763786結(jié)論：由平均年費(fèi)用最小和平均年收益最大均可知該機(jī)器經(jīng)濟(jì)壽命為4年5/28/2023194、出現(xiàn)新設(shè)備條件下的更新決策方法在新設(shè)備出現(xiàn)以后，面臨的問題是：（1）馬上購(gòu)買新設(shè)備而淘汰舊設(shè)備；（2）保留舊設(shè)備一段時(shí)間，然后再用新設(shè)備替換舊設(shè)備。新舊設(shè)備對(duì)比分析：新設(shè)備（原始費(fèi)用高故年資本費(fèi)高；年?duì)I運(yùn)費(fèi)較低、維修費(fèi)較低）舊設(shè)備（原始費(fèi)用第故年資本費(fèi)第；年?duì)I運(yùn)費(fèi)較高、維修費(fèi)較高）決策時(shí)需要對(duì)新舊設(shè)備的費(fèi)用進(jìn)行逐年對(duì)比，從而對(duì)更換否？何時(shí)更換做出決策。5/28/202320例7-6（P212）資料：某設(shè)備，目前的凈殘值為8000元，還能使用4年，該4年的使用情況如下表所示：

新設(shè)備，目前的原始費(fèi)用35000元，經(jīng)濟(jì)壽命10年，10年末的凈殘值為4000元，年平均使用費(fèi)為500元。問題：基準(zhǔn)折現(xiàn)率12%，問該設(shè)備更換否？若需更換，應(yīng)何時(shí)更換？留用年數(shù)年末凈殘值年使用費(fèi)（該年度的使用費(fèi)）16500元3000元（留用第一年的使用費(fèi)）25000元4000元（留用第二年的使用費(fèi)）33500元5000元（留用第三年的使用費(fèi)）42000元6000元（留用第四年的使用費(fèi)）5/28/202321解答：（1）計(jì)算新舊設(shè)備的年費(fèi)用，取年費(fèi)用低的設(shè)備。因?yàn)椋篈AC新=6467元＜AAC舊=6573元，所以舊設(shè)備應(yīng)該更換。留用的4年各年的費(fèi)用折現(xiàn)后再現(xiàn)值轉(zhuǎn)年金5/28/202322（2）計(jì)算舊設(shè)備用不同年數(shù)的年費(fèi)用：01650030008000留用1年01500040006500留用2年5/28/202323

（3）結(jié)論：由計(jì)算的結(jié)果知：舊設(shè)備應(yīng)繼續(xù)保留使用2年，在第2年末予以更換。01350050005000留用3年5/28/202324三、設(shè)備的租賃分析租賃是企業(yè)取得設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重要手段。租賃的優(yōu)點(diǎn)：（1）能減少設(shè)備陳舊過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)；（2）承租人享受設(shè)備的試用租賃的缺點(diǎn)：（1）在承租期內(nèi)，承租者只有使用權(quán)而沒有所有權(quán)；（2）承租人無權(quán)隨意對(duì)設(shè)備進(jìn)行改造；（3）在租金較高的情況下，在租賃期間內(nèi)，承租人所交的租金可能比直接購(gòu)買設(shè)備要貴很多5/28/202325投資這面臨的問題：采取可種方式取得自己生產(chǎn)所需的設(shè)備。企業(yè)在決策時(shí)要從如下三個(gè)方面予以考慮：（1）支付方式租賃：付租金；借款購(gòu)買：要支付利息，到期還本；分期購(gòu)買：按期支付利息和部分本金決策者要考慮究竟哪種方式成本最低。（2）籌資方式?jīng)Q策者主要考慮是愿意耗費(fèi)時(shí)間得到低息貸款還是希望以其它的方式盡早獲得設(shè)備以便盡快地取得經(jīng)濟(jì)效益。（3）使用方式是需要長(zhǎng)期占有設(shè)備還是短期需要該種設(shè)備。5/28/202326（一）租賃的方式：1、經(jīng)營(yíng)租賃——經(jīng)營(yíng)性租賃是指一種短期租賃形式，是指出租人向承租人短期出租設(shè)備，并提供設(shè)備保養(yǎng)服務(wù)，租賃合同可中途解約，出租人需反復(fù)出租才可收回對(duì)租賃設(shè)備的投資。

經(jīng)營(yíng)租賃的特點(diǎn)：

（1）可撤銷性。臨時(shí)性租賃，在合理的條件下，承租方可以通知出租方解除合同，出租方也可以終止提供租賃服務(wù)。（2）期限較短。租期一般低于租賃物的經(jīng)濟(jì)壽命。（租金較高）（3）非全額清償。租金總額一般不足以彌補(bǔ)出租方的租賃成本，出租方在租賃期滿時(shí)將其再出租或在市場(chǎng)上出售才能收回成本。5/28/2023272、融資租賃——融資性租賃又稱金融租賃。指租賃的當(dāng)事人約定，由出租人根據(jù)承租人的決定，向承租人選出定的第三者（供貨人）購(gòu)買承租人選定的設(shè)備，以承租人支付租金為條件，將該物件的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人，并在一個(gè)不間斷的長(zhǎng)期租賃期間內(nèi)，通過收取租金的方式，收回全部或大部分投資。出租人和承租人可以約定租賃期間屆滿租賃物的歸屬。對(duì)租賃物的歸屬?zèng)]有約定或者約定不明確，租賃物的所有權(quán)歸出租人。

此類租賃往往是一些貴重、大型的設(shè)備。出租方對(duì)設(shè)備的整機(jī)性能、維護(hù)保養(yǎng)、老化風(fēng)險(xiǎn)等不承擔(dān)責(zé)任。承租方租入的設(shè)備屬于固定資產(chǎn)，可以計(jì)提折舊計(jì)入產(chǎn)品成本、租賃費(fèi)中利息和手續(xù)費(fèi)可計(jì)入產(chǎn)品成本（租賃費(fèi)不能計(jì)入成本）作為納稅所得額中準(zhǔn)予扣除的項(xiàng)目。

承租人設(shè)備廠出租人承租人選定設(shè)備廠由出租人購(gòu)買向承租人出租5/28/202328融資租賃的特點(diǎn)：

（1）不可撤銷性。這是一種不可解除的租約，在基本租期內(nèi)雙方均無權(quán)解除合約。

（2）期限較長(zhǎng)?；咀馄谝话阆喈?dāng)于設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。（3）全額清償。設(shè)備只租給一個(gè)用戶使用，承租方支付租金的累計(jì)總額為設(shè)備款、利息、租賃合同手續(xù)費(fèi)之和5/28/202329（二）租、購(gòu)決策

租賃設(shè)備的現(xiàn)金流和購(gòu)買設(shè)備的現(xiàn)金流按財(cái)務(wù)制度規(guī)定，成本是可以減免所得稅的。在其它費(fèi)用保持不變的情況下，計(jì)入產(chǎn)品成本（折舊費(fèi)、借款利息、租賃費(fèi)中的利息和手續(xù)費(fèi)）的愈多，則利潤(rùn)額愈少，企業(yè)相應(yīng)繳納的所得稅愈少。例如：企業(yè)向銀行借款10萬元，年利率10%，年利息1萬元（計(jì)入成本），企業(yè)少了1萬元的稅前利潤(rùn)，則企業(yè)可少交0.25萬元的所得稅（若所得稅率為25%），即相當(dāng)于企業(yè)獲得0.25萬元的免稅收益。

5/28/202330

租賃成本包括：

支付的租金、租賃期間為維護(hù)設(shè)備的正常運(yùn)轉(zhuǎn)所必須開支的生產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)用。不同的租賃方式，計(jì)入成本的項(xiàng)目有所不同，故凈現(xiàn)金流的計(jì)算時(shí)不同。

經(jīng)營(yíng)性租賃方式時(shí)：5/28/202331

融資租賃方式時(shí)：5/28/202332

自有資金購(gòu)買設(shè)備方式時(shí)：5/28/202333

貸款購(gòu)買設(shè)備方式時(shí)：5/28/202334

（三）實(shí)例分析例6-6（P171）（一、經(jīng)營(yíng)性租賃）某設(shè)備年銷售額5萬元、使用成本和銷售稅金及附加共2萬元、設(shè)備價(jià)格為5萬元、壽命5年、殘值為0、基準(zhǔn)收益率10%、所得稅率25%、采用直線折舊法。應(yīng)采用哪種方式？方式一：（經(jīng)營(yíng)性租賃）年租金1.5萬元可免稅部分：（年租金1.5萬元）5/28/202335例6-6（P171）（二、融資租賃方式）某設(shè)備年銷售額5萬元、使用成本和銷售稅金及附加共2萬元、設(shè)備價(jià)格為5萬元、壽命5年、殘值為0、基準(zhǔn)收益率10%、所得稅率25%、采用直線折舊法。應(yīng)采用哪種方式？方式二：（融資租賃方式）首付50%價(jià)款（2.5萬元）余額5年內(nèi)每年付款0.8萬元，其中利息和手續(xù)費(fèi)0.3萬元?？擅舛惒糠郑海ㄕ叟f費(fèi)=5/5=1萬元）（利息和手續(xù)費(fèi)0.3萬元）

5/28/202336例6-6（P171）（三、自有資金購(gòu)買，此方案最優(yōu)）某設(shè)備年銷售額5萬元、使用成本和銷售稅金及附加共2萬元、設(shè)備價(jià)格為5萬元、壽命5年、殘值為0、基準(zhǔn)收益率10%、所得稅率25%、采用直線折舊法。應(yīng)采用哪種方式？方式三：（自有資金購(gòu)買）可免稅部分：（折舊費(fèi)=5/5=1萬元）此為最優(yōu)方案NAVmax=1.181萬元5/28/202337例6-6（P171）（四、貸款購(gòu)買設(shè)備）某設(shè)備年銷售額5萬元、使用成本和銷售稅金及附加共2萬元、設(shè)備價(jià)格為5萬元、壽命5年、殘值為0、基準(zhǔn)收益率10%、所得稅率25%、采用直線折舊法。應(yīng)采用哪種方式？方式四：（貸款購(gòu)買設(shè)備）貸款年利率8%，等額還款可免稅部分：（折舊費(fèi)=5/5=1萬元）（每年還款=5（A/P，8%，5）=1.252萬元，下頁表算各年支付的利息）（各年支付利息為：0.4萬元、0.3318萬元、0.2581萬元、0.1786萬元、0.094萬元）5/28/202338每年還款額=5*（A/P，8%，5）=1.2525萬元例6-6貸款5萬元還款計(jì)劃單位：萬元年份剩余本金①=①-④每年還款額②各年支付利息③=①*8%各年還款本金④=②-③151.25250.40.852524.14751.25250.33180.920733.22681.25250.25810.994442.23241.25250.17861.073951.15851.25250.0941.1585注：設(shè)備的租賃講到此頁為止，后面的內(nèi)容不講了5/28/202339后面的內(nèi)容不再討論了5/28/202340租賃與購(gòu)買決策對(duì)于承租者來說，關(guān)鍵的問題是：是租賃設(shè)備還是購(gòu)買設(shè)備假設(shè)不同的方案所得到的設(shè)備的收入相同，我們可以把租賃成本與購(gòu)買成本進(jìn)行比較，若設(shè)備的壽命相同，用現(xiàn)值法比較；若設(shè)備的壽命不同，用年值法比較。準(zhǔn)則是：設(shè)備的壽命相同時(shí)用現(xiàn)值法比較，成本現(xiàn)值愈小者愈好；設(shè)備的壽命不同用年值法比較，成本年值愈小者愈好5/28/202341租賃成本包括：租金；設(shè)備在租賃期間的維修費(fèi)；設(shè)備生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)費(fèi)

購(gòu)買成本包括：設(shè)備的購(gòu)買價(jià)格；設(shè)備生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)費(fèi)；設(shè)備的維修費(fèi)

租賃與購(gòu)買決策可分為兩種情形：情形一、不考慮稅收的情況情形二、考慮稅收的情況5/28/202342情形一、不考慮稅收的情況下的決策分析（P215例7-7）例7-7某廠需要一臺(tái)設(shè)備購(gòu)買設(shè)備：價(jià)格180000元，使用壽命10年，預(yù)計(jì)凈殘值為5000元，年平均營(yíng)運(yùn)費(fèi)為23000元，年平均維修費(fèi)3000元；租賃設(shè)備：年租金為25000元，其它費(fèi)用同上?；鶞?zhǔn)折現(xiàn)率為10%，問該廠應(yīng)采取哪種方式取得設(shè)備？顯然：選擇租賃設(shè)備的方案5/28/202343例7-7某廠需要一臺(tái)設(shè)備購(gòu)買設(shè)備：價(jià)格180000元，使用壽命10年，預(yù)計(jì)凈殘值為5000元，年平均營(yíng)運(yùn)費(fèi)為23000元，年平均維修費(fèi)3000元；租賃設(shè)備：年租金為25000元，其它費(fèi)用同上?；鶞?zhǔn)折現(xiàn)率為10%，問該廠應(yīng)采取哪種方式取得設(shè)備？

顯然：選擇租賃設(shè)備的方案5/28/202344情形二、考慮稅收情況下的決策分析根據(jù)財(cái)務(wù)規(guī)定：租賃設(shè)備的租金允許記入成本；購(gòu)買設(shè)備每年計(jì)提的折舊費(fèi)允許記入；借款購(gòu)買設(shè)備，每年支付的利息可記入成本。在其它的費(fèi)用不變的情況下，計(jì)入成本的愈多，則利潤(rùn)總額愈少，企業(yè)繳納的所得稅就愈少。少交相當(dāng)于獲得相應(yīng)的免稅受益。5/28/202345例7-8（P216）某企業(yè)需一臺(tái)設(shè)備。購(gòu)買價(jià)格1100000元，壽命5年，采用直線折舊法折舊，凈殘值為100000元；租賃設(shè)備年租金300000元；若借款購(gòu)買則每年按10%等額支付本利和；所得稅率為33%，折現(xiàn)率為10%；企業(yè)是租賃設(shè)備還是借款購(gòu)買設(shè)備？分析：租賃時(shí)：承租人的租金可記入成本而免所得稅；借款購(gòu)買時(shí)：支付的利息和折舊可記入成本而免所得稅，可以回收殘值。5/28/202346借款購(gòu)買時(shí)的問題及資料：各年需支付的本利和為：各年需支付的利息為下表所示：年份剩余本金還款金額還款中支付的利息11100000290180110000291982029018091982372162229018072162450360429018050360526378429018026396剩余的本金計(jì)算：1100000-[290180-110000]=9198205/28/202347租賃設(shè)備的成本現(xiàn)值為：借款購(gòu)買設(shè)備的成本現(xiàn)值為：

應(yīng)采取借款購(gòu)買設(shè)備的方案5/28/202348設(shè)備管理中層次分析法的應(yīng)用

層次分析法是通過分析：復(fù)雜系統(tǒng)所包含的因素及其相互關(guān)系，根據(jù)不同層次的要素及其關(guān)聯(lián)關(guān)系，建立一個(gè)多層次的分析結(jié)構(gòu)模型，然后建立判斷矩陣，確定出單層排序（或權(quán)重）向量和總排序（或權(quán)重）向量，為方案的選擇或系統(tǒng)綜合評(píng)價(jià)提供依據(jù)。5/28/202349一、層次分析法的特點(diǎn)

1、分析思路清晰，可將系統(tǒng)分析人員的思維過程系統(tǒng)化、數(shù)學(xué)化和模型化；2、分析時(shí)所需要的定量數(shù)據(jù)不多，但要求問題所包含的因數(shù)及其相關(guān)關(guān)系具體而明確；這種方法適用于多準(zhǔn)則、多目標(biāo)的復(fù)雜問題的決策分析。廣泛用于：經(jīng)濟(jì)發(fā)展方案的比較、科學(xué)技術(shù)成果的評(píng)比、資源規(guī)劃和分析、人員素質(zhì)測(cè)評(píng)等等。5/28/202350二、層次分析法的具體步驟（對(duì)具體步驟先作初步領(lǐng)略）

1、明確問題

2、建立遞階層次結(jié)構(gòu)圖3、建立要素兩兩充分對(duì)比的判斷矩陣4、由判斷矩陣計(jì)算矩陣的最大特征根對(duì)應(yīng)的特征向量W和最大特征根5、計(jì)算隨機(jī)一致性比率C.R6、根據(jù)C.R的值，判斷一致性檢驗(yàn)通過否7、確定單層權(quán)重（或排序）向量和總權(quán)重（或排序）向量5/28/202351三、實(shí)例分析

例1：某廠擬定技術(shù)引進(jìn)一臺(tái)新設(shè)備，希望設(shè)備功能強(qiáng)，價(jià)格低，維修容易。現(xiàn)有三種設(shè)備可供選擇，試確定設(shè)備選擇的排序向量。（屬于方案的選擇問題）目標(biāo)層準(zhǔn)則層方案層購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備M功能強(qiáng)U1甲型號(hào)u1乙型號(hào)u2丙型號(hào)u3易維修U3價(jià)格低U2（遞階層次分析結(jié)構(gòu)圖）5/28/202352

例2：對(duì)某對(duì)象進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)指標(biāo)分為三項(xiàng)大指標(biāo)和九項(xiàng)小指標(biāo)u1—u9，試確定u1—u9對(duì)目標(biāo)層的權(quán)重向量。評(píng)判對(duì)象M指標(biāo)三U3指標(biāo)二U2指標(biāo)一U1u1u2u3u4u5u6u7u8u9目標(biāo)層因素層因素層（遞階層次分析結(jié)構(gòu)圖）5/28/202353四、單層排序向量的確定

設(shè)指標(biāo)Ui分解為n個(gè)小指標(biāo)u1—un，確定u1—un對(duì)Ui的排序（或權(quán)重）向量。按如下步驟進(jìn)行：Uiu1u2uiunu3目標(biāo)或上層某指標(biāo)下一層指標(biāo)或方案······首先作出單層結(jié)構(gòu)圖5/28/202354

第一步：將n個(gè)因素進(jìn)行兩兩充分對(duì)比，按1—9標(biāo)度表賦值aij建立判斷矩陣A=（aij）n×n。標(biāo)度ui比ujui與uj比較1同樣重要前者與后者同樣重要3稍微重要前者比后者稍微重要5明顯重要前者比后者明顯重要7重要的多前者比后者重要很多9極端重要前者比后者重要的程度占絕對(duì)地位2、46、8介于上述兩者之間前者與后者比較，狀況介于上述兩種狀況之間5/28/202355例1中，建立各判斷矩陣如下：u1—u3對(duì)U1：

u1—u3對(duì)U2：u1—u3對(duì)U3：

U1—U3對(duì)M：5/28/202356判斷矩陣的特點(diǎn)：

aij＞0；aii=1；aij=1/aji判斷矩陣的類型：

1、完全一致性矩陣

aikakj=aij

（i、j、k=1、2…n）λmax=n

2、非完全一致性矩陣

（1）能通過一致性檢驗(yàn)的矩陣（滿意一致性）（2）不能通過一致性檢驗(yàn)的矩陣

5/28/202357

第二步：確定矩陣A的最大特征根λmax對(duì)應(yīng)的特征向量W。（這里是以矩陣A為例，A1、A2、A3類同）具體按如下步驟進(jìn)行：1、將矩陣A的各列歸一化2、將歸一化以后的矩陣各行求和得一列向量3、將該列向量歸一化后得另一列向量：W=（w1w2…….wiwn）T

以A1為例：5/28/202358矩陣A1各列歸一化得：按行求和得：該列歸一化得W１：5/28/202359

第三步：對(duì)矩陣A進(jìn)行一致性檢驗(yàn)

若通過一致性檢驗(yàn)，則W可作為排序或權(quán)重向量若沒有通過檢驗(yàn)，則W不可作為排序或權(quán)重向量。

一致性檢驗(yàn)按如下5個(gè)步驟予以進(jìn)行：1、按下述公式計(jì)算矩陣A的最大特征根λmax5/28/202360計(jì)算ＡＷ（以A1、W1為例）計(jì)算λW1=（w1w2w3）T=（0,18180.72720.0910）T5/28/2023612、計(jì)算一致性指標(biāo)：

3、查表得平均隨機(jī)一致性指標(biāo)：n34567R.I0.580.901.121.241.32n89101112R.I1.411.461.491.521.54用來檢查人們判斷思維的一致性，該指標(biāo)愈小，則判斷矩陣愈接近于完全一致性。5/28/202362