醫(yī)藥行業(yè)專題報(bào)告眼科用藥空間廣闊近視、干眼癥等潛力賽道值得關(guān)注

醫(yī)藥行業(yè)專題報(bào)告-眼科用藥空間廣闊近視、干眼癥等潛力賽道值得關(guān)注一國內(nèi)眼科用藥市場(chǎng)處于成長期全球眼科患病人群數(shù)量龐大，還將持續(xù)上升。眼科疾病能對(duì)人的生活質(zhì)量產(chǎn)生嚴(yán)重的影響，而全球有大量人群受此困擾。從世界衛(wèi)生組織(WHO)于發(fā)布的《世界視力報(bào)告》來看，2020年全球預(yù)計(jì)有超過40億的患者受到眼科疾病的困擾。而最常見的幾類疾病，如近視、老年黃斑病變和青光眼等，據(jù)預(yù)測(cè)患者還將不斷上升。我國眼科患病人群超過十億人，政策出臺(tái)支持眼病治療。從患病人數(shù)來看，我國屈光不正患病人數(shù)最多，干眼癥和白內(nèi)障次之，青光眼和老年黃斑病變也屬于患病人群較多的眼病。而從政策上來看，正是因?yàn)閲鴥?nèi)眼科患病人數(shù)眾多，且眼科疾病影響生活質(zhì)量，今年國務(wù)院頒布的“十四五”

國民健康規(guī)劃中，單獨(dú)列出了全國眼健康規(guī)劃（2021-2025年）的通知，體現(xiàn)了國家對(duì)眼科患者治療的重視，眼科用藥市場(chǎng)也將獲得支持。國內(nèi)眼科用藥市場(chǎng)基數(shù)較小，正在快速成長。根據(jù)Frost&Sullivan的統(tǒng)計(jì)，2019年全球眼科藥物市場(chǎng)規(guī)模達(dá)337億美元，而中國眼科用藥市場(chǎng)2019年為28億美元，以往2015-2019年復(fù)合增長率達(dá)到8.0%，和國外保持持平。但在政策支持下，隨著國民健康意識(shí)的提升、治療需求的增加、創(chuàng)新藥物的出現(xiàn)等，國內(nèi)眼科用藥市場(chǎng)近年有望快速成長，從2019年的28億美元發(fā)展到2024年的59億美元，年復(fù)合增長率為16.0%。綜合來看，我們也從國內(nèi)眼科用藥的供給端和需求端對(duì)眼科用藥進(jìn)行了進(jìn)一步分析，認(rèn)為國內(nèi)眼科用藥的市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入成長期，值得關(guān)注。1.1供給端缺醫(yī)少藥，新藥將帶來機(jī)遇眼科黃金賽道中，用藥細(xì)分市場(chǎng)較小，因?yàn)樗幬锏闹委熜Ч容^有限。眼科從治療上來看，主要包括手術(shù)、器械和藥物三種方式，但眼科用藥的市場(chǎng)相對(duì)較小。2019年眼科市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，三種治療方式對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)中，眼科用藥為193億元，僅占比11%。這是因?yàn)樗幬餄M足的治療需求有限：

以緩解居多，治療范圍窄且一般非首選。最常見5大眼科疾病中，對(duì)于青光眼、假性近視等疾病，藥物只能緩解，因此以手術(shù)等治療方式為首選。而干眼癥和干性老年黃斑病變暫無其他治療方式，才以藥物治療為首選。藥物治療的有限，源自眼科結(jié)構(gòu)的復(fù)雜。眼科用藥以往較少，某種程度上是因?yàn)檠劭频膹?fù)雜性帶來的兩方面影響，一方面，眼睛結(jié)構(gòu)的改變往往不可逆，藥物無法改變，而手術(shù)更有可能進(jìn)行結(jié)構(gòu)上的治療，這是因?yàn)檠劬κ墙Y(jié)構(gòu)最為復(fù)雜的器官之一，任何部位發(fā)生病變，將影響人的視覺健康。另一方面，大多數(shù)眼病的病理機(jī)制仍不明確，早期，靶點(diǎn)和分子機(jī)制不明的情況下，往往只能對(duì)因下藥，藥物只能達(dá)到緩解的效果。眼藥研發(fā)有望追趕國外，供給的缺乏不斷改變。因?yàn)檠劭萍膊∠嚓P(guān)基礎(chǔ)研究進(jìn)展緩慢，關(guān)于眼科新藥的研發(fā)集中在新工藝和新劑型上，而國內(nèi)的眼科新藥與國外有差距，但并沒有差的太遠(yuǎn)。自2015年以來，美國已經(jīng)有24種眼科新藥獲批，而國內(nèi)有11種眼科新藥獲批，隨著新藥的引進(jìn)和獲批，國內(nèi)眼藥供給的缺乏有望改善。1.2需求端滲透率低，對(duì)比國外提升空間大對(duì)比國外，國內(nèi)眼科藥物市場(chǎng)有很大發(fā)展空間。視覺的健康會(huì)很大程度地影響生活質(zhì)量，眼科疾病治療的需求一直非常迫切。而以藥物治療為主的眼科疾病中，國內(nèi)的患病人群相比美國更多，但眼科藥物市場(chǎng)規(guī)模不到美國的五分之一。國內(nèi)患病人群和滲透率的提升下，眼科用藥需求將不斷提升。人口老齡化和過度使用電子