2022年江西省九江市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)

2022年江西省九江市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

2.

3.

第

3

題

下列各項中，屬予籌資性負債的是（）。

4.發(fā)放股票股利以后，公司的()可能會發(fā)生變化。

A.資產(chǎn)總額B.負債總額C.所有者權益D.資本公積

5.

第

1

題

制定利潤分配政策時，屬于應考慮的投資者因素是（）。

A.未來投資機會B.籌資成本C.資產(chǎn)的滾動性D.控制權的稀釋

6.

第

23

題

下列投資項目評價指標中，不受建設期長短，投資回收時間先后、現(xiàn)金流量大小影響的是（）。

A.投資回收期B.投資收益率C.凈現(xiàn)值率D.內(nèi)部收益率

7.

第

11

題

下列各項中，不屬于確定財務計劃指標方法的是（）。

8.

第

9

題

某上市公司2008年3月初對外發(fā)布公告稱，將于3月15日按照每10股派發(fā)現(xiàn)金股利5元進行利潤分配，如果3月20日該公司股票的開盤價為20元，收盤價為21元，則該股票的本期收益率為（）。

A.25%B.23.8%C.2.5%D.2.4%

9.

第

14

題

某企業(yè)生產(chǎn)B產(chǎn)品，本期計劃銷售量為5000件，目標利潤總額為120000元，完全成本總額為200000元，適用的消費稅稅率為5%，根據(jù)以上資料，運用目標利潤法預測單位B產(chǎn)品的價格為（）元。

10.某企業(yè)按年利率10%從銀行借入款項1000萬元，銀行要求企業(yè)按貸款額的20%保留補償性余額，該借款的實際年利率為（）。

A.10%B.8%C.12%D.12.5%

11.

第

12

題

某公司于2007年1月1日發(fā)行5年期、到期一次還本付息債券，面值為1000元，票面利率10%，甲投資者于2008年1月1日以1020元的價格購買該債券并打算持有至到期日，則該投資者進行該項投資的持有期年均收益率為（）。

A.41.18%B.10.12%C.4.12%D.10%

12.

第

11

題

以每股收益最大化作為財務管理的目標，其優(yōu)點是（）。

A.有利于克服企業(yè)的短期行為B.考慮了投資的風險價值C.考慮了資金的時間價值D.反映了投入資本與收益的對比關系

13.根據(jù)相關規(guī)定，當企業(yè)符合特殊性稅務處理的其他條件，且被分立企業(yè)股東在該企業(yè)分立發(fā)生時取得的股權支付金額不低于其交易支付總額的（）時，可以使用企業(yè)分立的特殊性稅務處理方法，以相對減少分立環(huán)節(jié)的所得稅納稅義務。

A.60％B.85％C.50％D.75％

14.以過去的費用發(fā)生水平為基礎，主張不需在預算內(nèi)容上作較大調(diào)整的預算編制方法是（）。

A.零基預算法B.增量預算法C.滾動預算法D.彈性預算法

15.下列屬于持續(xù)時間動因的是（）。

A.接受或發(fā)出訂單數(shù)B.產(chǎn)品安裝時間C.某種新產(chǎn)品的安裝調(diào)試作業(yè)次數(shù)D.處理收據(jù)數(shù)

16.

第

3

題

權益乘數(shù)可以用來表示企業(yè)負債程度，如果權益乘數(shù)越大，企業(yè)的負債程度將（）。

A.越低B.越高C.不確定D.為O

17.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合()。A.不能降低任何風險B.可以分散部分風險C.可以最大限度地抵消風險D.風險等于兩只股票風險之和

18.

第

11

題

某公司的主營業(yè)是軟件開發(fā)。該企業(yè)產(chǎn)品成本構(gòu)成中，直接成本所占比重很小，而且與間接成本之間缺少明顯的因果關系。該公司適宜采納的成本計算方法是（）。

A.傳統(tǒng)的成本計算方法B.作業(yè)成本計算法C.標準成本計算法D.變動成本計算法

19.

第

18

題

按照金融工具的屬性將金融市場分為（）。

20.

第

1

題

下列關于基金投資的說法不正確的是（）。

A.具有專家理財優(yōu)勢B.具有資金規(guī)模優(yōu)勢C.能夠在不承擔太大風險的情況下獲得較高收益D.可以獲得很高的投資收益

21.

第

8

題

某公司擬發(fā)行5年期債券，每年付息一次，到期一次還本，債券票面金額為1000元，票面利率為10%，市場利率為12%，則債券的發(fā)行價格應是（）元。

A.1000B.988C.927.88D.800

22.

第

2

題

下列關于營運資金的表述錯誤的是（）。

23.

第

12

題

已知某投資項目的凈現(xiàn)值率為0．5，該項目的原始投資額為800萬元，且于建設起點一次投入，則該項目的凈現(xiàn)值為（）萬元。

24.

第

18

題

某企業(yè)向銀行取得借款400萬元，年利率6%，期限5年。每年付息一次，到期還本，所得稅稅率33%，手續(xù)費忽略不計，則該項借款的資金成本為（）。

A.4.02%B.4.18%C.5.52%D.5.68%

25.

第

6

題

按照功能劃分，可將金融巾場分為（）。

二、多選題(20題)26.下列表述正確的是（）。A.A.在除息日前，股利權從屬于股票

B.在除息日前，持有股票者不享有領取股利的權利

C.在除息日前，股利權不從屬于股票

D.從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享最近一期股利

27.上市公司發(fā)放股票股利可能導致的結(jié)果有()。

A.公司股東權益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化B.公司股東權益總額發(fā)生變化C.公司每股利潤下降D.公司股份總額發(fā)生變化

28.某公司非常重視產(chǎn)品定價工作，公司負責人強調(diào)采用以市場需求為基礎的定價方法，則可以采取的定價方法有（）。

A.保本點定價法B.目標利潤定價法C.需求價格彈性系數(shù)定價法D.邊際分析定價法

29.

第

28

題

零基預算的編制程序包括（）。

30.企業(yè)為滿足交易性需求而持有的現(xiàn)金可用于()。

A.發(fā)放現(xiàn)金股利B.在金融市場上進行證券投機活動C.繳納稅款D.災害補貼

31.

第

30

題

某項目從現(xiàn)在開始投資，2年內(nèi)沒有回報，從第3年開始每年獲利額為A，獲利年限為5年，則該項目利潤的現(xiàn)值為（）。

A.A×（P/A，i，5）×（P/F，i，3）

B.A×（P/A，i，5）×（P/F，i，2）

C.A×（P/A，i，7）-A×（P/A，i，2）

D.A×（P/A，i，7）-A×（P/A，i，3）

32.如果某單項資產(chǎn)的β值等于1.2，則下列表述中正確的有（）A.該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度

B.該資產(chǎn)所含系統(tǒng)風險是整個市場投資組合風險的1.2倍

C.該資產(chǎn)所含風險是整個市場投資組合風險的1.2倍

D.該資產(chǎn)的收益率大于市場組合的收益率

33.下列屬于資本資產(chǎn)定價模型建立的假設有（）。

A.市場是均衡的B.稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易C.不存在交易費用D.市場參與者都是理性的

34.

第

35

題

已知某工業(yè)投資項目運營期某年的有關資料如下：營業(yè)收入為300萬元，不含財務費用的總成本費用為150萬元，經(jīng)營成本為120萬元，所得稅前凈現(xiàn)金流量為l20萬元，所得稅后凈現(xiàn)金流量為100萬元，所得稅率為25%。則下列各選項中正確的是（）。

35.

第

26

題

下列關于收益分配的說法正確的有（）。

36.與發(fā)行普通股股票而言，下列各項中，屬于債務籌資特點的有（）A.財務風險較小B.穩(wěn)定公司的控制權C.籌資數(shù)額有限D(zhuǎn).可以利用財務杠桿

37.

第

26

題

按照金融工具的屬性，金融市場分為（）。

A.新貨市場B.舊貨市場C.基礎性金融市場D.金融衍生品市場

38.下列選項屬于資本成本在企業(yè)財務決策中的作用的有（）。

A.它是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

B.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)

C.資本成本是評價投資項目可行性的主要標準

D.資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)

39.

第

35

題

財務分析的主要方法包括（）。

A.趨勢分析法B.系統(tǒng)分析法C.結(jié)構(gòu)分析法D.因素分析法

40.

第

33

題

下列說法正確的是（）。

A.實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率

B.名義收益率僅指在資產(chǎn)合約上標明的收益率

C.必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率

D.必要收益率＝無風險收益率＋風險收益率

41.依據(jù)投資目標可以將基金分為增長型基金、收入型基金和平衡型基金。下列表述中正確的有（）。

A.收入型基金收益＞增長型基金收益＞平衡型基金收益

B.平衡型基金主要投資于具有較好增長潛力的股票，投資目標為獲得資本增值

C.收入型基金投資對象集中于風險較低的藍籌股、公司及政府債券

D.增長型基金風險＞平衡型基金風險＞收入型基金風險

42.評價投資方案的靜態(tài)回收期指標的主要缺點有()。

A.不能衡量企業(yè)的投資風險

B.不能考慮貨幣時間價值

C.沒有考慮超過原始投資額以后的現(xiàn)金流量

D.不能衡量投資方案投資收益率的高低

43.下列各項中，屬于維持性投資的有（）。

A.企業(yè)間兼并合并的投資B.開發(fā)新產(chǎn)品投資C.更新替換舊設備的投資D.生產(chǎn)技術革新的投資

44.確定信用標準所要解決的問題有()。

A.確定提供信用企業(yè)的信用等級

B.確定取得信用企業(yè)的信用等級

C.確定取得信用企業(yè)的壞賬損失率

D.確定提供信用企業(yè)的壞賬損失率

45.下列選項中，會稀釋公司每股收益的有（）

A.發(fā)行認股權證B.發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券C.發(fā)行短期融資券D.授予管理層股份期權

三、判斷題(10題)46.在扣除客觀因素影響后，資本保值增值率主要受企業(yè)利潤分配政策的影響。與企業(yè)利潤水平無關。（）

A.是B.否

47.

第

44

題

在計算項目投資的經(jīng)營成本時，需要考慮融資方案的影響。（）

A.是B.否

48.傳統(tǒng)成本計算方法，夸大了高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，虛減了低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，直接材料、直接人工成本在產(chǎn)品成本中所占的比重越大，這種現(xiàn)象越嚴重。（）

A.是B.否

49.股東最基本的權利是按投入公司的股份額，依法享有公司收益獲取權、公司管理經(jīng)營權和選擇公司管理者的權利，并以其所持股份為限對公司承擔責任。（）

A.是B.否

50.

第

45

題

工業(yè)企業(yè)基本生產(chǎn)車間只生產(chǎn)一種產(chǎn)品的，制造費用可以直接計入該種產(chǎn)品的成本；生產(chǎn)多種產(chǎn)品的，制造費用可以選用生產(chǎn)工人工時比例法、生產(chǎn)工人工資比例法、機器工時比例法、按年度計劃分配率分配法等方法，分配計入各種產(chǎn)品的成本。（）

A.是B.否

51.

第

42

題

在應用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，如果差額內(nèi)部收益率小于基準折現(xiàn)率或設定的折現(xiàn)率，就不應當進行更新改造。

A.是B.否

52.

第

40

題

處于成長期的公司多采取多分少留的政策，而陷入經(jīng)營收縮的公司多采取少分多留的政策。（）

A.是B.否

53.酌量性固定成本是指管理當局的短期經(jīng)營決策行動可以決定其是否發(fā)生的固定成本（）

A.是B.否

54.

第

36

題

貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)再償還全部本息的一種計息方法。

A.是B.否

55.最佳的保險儲備應該是使缺貨損失、保險儲備的持有成本以及保險儲備的購置成本之和達到最低。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.B公司運用標準成本系統(tǒng)計算甲產(chǎn)品成本，有關資料如下：(1)本期單位產(chǎn)品直接材料的標準用量為5公斤，單位材料的標準價格為2元，單位產(chǎn)品的標準工時為4小時，預計標準總工時為2000小時，標準工資總額為6000元，標準制造費用總額為7200元(其中變動制造費用為5000元，固定制造費用為2200元)。(2)其他情況：本期產(chǎn)品的實際產(chǎn)量為490件，耗用直接人工2100小時，支付工資6620元，支付制造費用7300元(其中變動制造費用5400元，固定制造費用l900元)，采購原材料的價格為2．1元／公斤，本期領用原材料2050公斤。要求：(1)編制甲產(chǎn)品標準成本卡，填寫下表：(2)計算直接材料價格差異和直接材料用量差異，并分析它們產(chǎn)生的可能原因(每項差異說出兩個因素即可)；(3)計算直接人工效率差異和直接人工工資率差異，并分析它們產(chǎn)生的可能原因(每項差異說出兩個因素即可)。

57.已知：某上市公司現(xiàn)有資金10000萬元，其中：普通股股本3500萬元，長期借款6000萬元，留存收益500萬元。長期借款年利率為8％，有關投資服務機構(gòu)的統(tǒng)計資料表明，該上市公司股票的β系數(shù)為1．5。目前整個股票市場平均收益率為8％，無風險收益率為5％。公司適用的所得稅稅率為25％。公司擬通過再籌資發(fā)展乙投資項目。有關資料如下。資料一：乙項目投資額為2000萬元，經(jīng)過逐次測試，得到以下數(shù)據(jù)。當設定折現(xiàn)率為14％和15％時，乙項目的凈現(xiàn)值分別為4．9468萬元和-7．4202萬元。資料二：乙項目所需資金有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案：平價發(fā)行票面年利率為12％、期限為3年的公司債券，假設債券發(fā)行不影響股票資本成本；B方案：增發(fā)普通股，預期每股股利為1．05元，普通股當前市價為10元，每年股利增長2．1％。資料三：假定該公司籌資過程中發(fā)生的籌資費可忽略不計，長期借款和公司債券均為年末付息，到期還本。加權平均資本成本按賬面價值計算。要求：(1)利用資本資產(chǎn)定價模型計算該公司股票的資本成本。(2)計算乙項目的內(nèi)含收益率。(3)以該公司當前的加權平均資本成本為標準，判斷是否應當投資乙項目。(4)分別計算乙項目A(一般模式)、B兩個籌資方案的資本成本。(5)根據(jù)乙項目的內(nèi)含收益率和籌資方案的資本成本，對A、B兩方案的經(jīng)濟合理性進行分析。(6)計算乙項目分別采用A、B兩個籌資方案再籌資后，該公司的加權平均資本成本。(7)根據(jù)再籌資后公司的資本成本，對乙項目的籌資方案作出決策。

58.

59.甲公司是一個生產(chǎn)番茄醬的公司。該公司每年都要在12月編制下一年度的分季度現(xiàn)金預算。有關資料如下：

(1)該公司只生產(chǎn)一種50千克桶裝番茄醬。由于原料采購的季節(jié)性，只在第二季度進行生產(chǎn)，而銷售全年都會發(fā)生。

(2)每季度的銷售收入預計如下：第一季度750萬元，第二季度1800萬元，第三季度750萬元，第四季度750萬元。

(3)所有銷售均為賒銷。應收賬款期初余額為250萬元，預計可以在第一季度收回。每個季度的銷售有2／3在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，另外1／3于下一個季度收回。

(4)采購番茄原料預計支出912萬元，第一季度需要預付50％，第二季度支付剩余的款項。

(5)直接人工費用預計發(fā)生880萬元，于第二季度支付。

(6)付現(xiàn)的制造費用第二季度發(fā)生850萬元，其他季度均發(fā)生150萬元。付現(xiàn)制造費用均在發(fā)生的季度支付。

(7)每季度發(fā)生并支付銷售和管理費用100萬元。

(8)全年預計所得稅160萬元，分4個季度預交，每季度支付40萬元。

(9)公司計劃在下半年安裝一條新的生產(chǎn)線，第三季度、第四季度各支付設備款200萬元。

(10)期初現(xiàn)金余額為15萬元，沒有銀行借款和其他負債。公司需要保留的最低現(xiàn)金余額為10萬元?，F(xiàn)金不足最低現(xiàn)金余額時需向銀行借款，超過最低現(xiàn)金余額時需償還借款，借款和還款數(shù)額均為5萬元的倍數(shù)。借款年利率為8％，每季度支付一次利息，計算借款利息時，假定借款均在季度初發(fā)生，還款均在季度末發(fā)生：

要求：

請根據(jù)上述資料，為甲公司編制現(xiàn)金預算：

60.

參考答案

1.B

2.A

3.A籌資性負債包括短期借款、短期融資券、長期負債等，選項B、C、D都屬于經(jīng)營性負債。

4.D【答案】D

【解析】股票股利不會引起公司資產(chǎn)的流出或負債的增加，而只涉及股東權益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整，即在減少未分配利潤項目金額的同時，增加公司股本額，同時還可能引起資本公積的增減變化，面股東權益總額不變。所以應選D。

5.D選項abc屬于應考慮的公司因素

6.B根據(jù)以上各指標的計算原理可知，不受建設期長短，投資回收時間先后、現(xiàn)金流量大小影響的評價指標是投資收益率。

7.D確定財務計劃指標的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等，淘汰法屬于財務決策的方法。

8.D本期收益率一年現(xiàn)金股利/本期股票價格×100%。其中，年現(xiàn)金股利為上年每股股利，本期股票價格是指該股票當日證券市場收盤價。因此，本期收益率＝(5/10)/21×100%＝2.4%。

9.D本題考核產(chǎn)品定價的目標利潤法。單位產(chǎn)品價格=(目標利潤總額+完全成本總額)/[產(chǎn)品銷量×(1-適用稅率)]=(120000+200000)/[5000×(1-5%)]=67.37(元)

10.D實際年利率＝10%/（1－20%）×100%＝12.5%。（參見教材第230頁）

【該題針對“（2015年）短期借款”知識點進行考核】

11.B本題是持有時間超過一年的到期一次還本付息債券的持有期年均收益率的問題，根據(jù)公式，持有期年均收益率＝10.12%。

12.D每股收益最大化目標沒有考慮資金時間價值和風險因素，也不能克服企業(yè)的短期行為，但反映了企業(yè)實現(xiàn)的利潤同投入的資本或股數(shù)的對比情況，能夠說明企業(yè)的盈利水平。

13.B當企業(yè)符合特殊性稅務處理的其他條件，且被分立企業(yè)股東在該企業(yè)分立發(fā)生時取得的股權支付金額不低于其交易支付總額的85％時，可以使用企業(yè)分立的特殊性稅務處理方法，這樣可以相對減少分立環(huán)節(jié)的所得稅納稅義務。

14.B增量預算法是指以歷史期實際經(jīng)濟活動及其預算為基礎，結(jié)合預算期經(jīng)濟活動及相關影響因素的變動情況，通過調(diào)整歷史期經(jīng)濟活動項目及金額形成預算的預算編制方法，增量預算法主張不需在預算內(nèi)容上作較大的調(diào)整。

15.B選項A、D屬于交易動因；選項B屬于持續(xù)時間動因；選項C屬于強度動因。持續(xù)時間動因，是指用執(zhí)行時間計量的成本動因，包括產(chǎn)品安裝時間、檢查小時等

16.B權益乘數(shù)＝1/（1一資產(chǎn)負債率），所以權益乘數(shù)越大，資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)的負債程度越高。

17.A如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關系數(shù)為1，相關系數(shù)為1時投資組合不能降低任何風險，組合的風險等于兩只股票風險的加權平均數(shù)。

18.B本題的主要考核點是作業(yè)成本計算法的適用范圍。作業(yè)成本計算法適用于直接成本占產(chǎn)品成本比重很小，而間接成本占產(chǎn)品成本比重較大的高科技企業(yè)。所以，軟件開發(fā)企業(yè)適宜的成本計算方法是作業(yè)成本計算法。

19.B按照金融工具的屬性將金融市場分為基礎性金融市場和金融衍生品市場；選項C是按照期限劃分的；選項A和D是按照功能劃分的。

20.D

21.C債券發(fā)行價格＝1000×10%×（P/A，12%，5）+1000×（P/F，12%，5）＝927.889（元）

22.C以流動負債的形成情況為標準，可以分成自然性流動負債和人為性流動負債；而應付金額確定的流動負債和應付金額不確定的流動負債是按照以應付金額是否確定為標準進行分類的。所以，選項C不正確。

23.C本題考核凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率之間的關系。凈現(xiàn)值率＝凈現(xiàn)值/原始投資的現(xiàn)值合計＝凈現(xiàn)值/800，所以項目的凈現(xiàn)值＝0.5×800＝400(萬元)。

24.A借款資金成本=6%×(1－33%)=4.02%。

25.C按照功能劃分，金融市場可分為發(fā)行市場(一級市場)和流通市場(二級市場)。選項A是按照所交易金融工具的屬性劃分的，選項B、D是按照期限劃分的。

26.AD在除息日前，股利權從屬于股票，持有股票者享有領取股利的權利；從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享最近一期股利。

27.ACD解析：上市公司發(fā)放股票股利，不會對公司股東權益總額產(chǎn)生影響，但會發(fā)生資金在各股東權益項目間的再分配。發(fā)放股票股利后，若盈利總額不變，會由于普通股股數(shù)增加而引起每股利潤下降；但又由于股東所持股份的比例不變，每位股東所持股票的市場價值總額仍保持不變。同時，公司股份總額即總股數(shù)在增加。

28.CD以市場需求為基礎的定價方法主要包括：需求價格彈性系數(shù)定價法和邊際分析定價法，所以選項C、D正確。

29.ABC本題考核零基預算的編制程序。零基預算的編制程序包括：動員企業(yè)內(nèi)部各部門員工，討論計劃期內(nèi)的費用項目和費用數(shù)額；劃分不可避免費用項目與可避免費用項目；劃分不可延緩費用項目與可延緩費用項目。

30.AC【答案】AC

【解析】交易性需求指企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序下應當保持一定的現(xiàn)金支付能

力。企業(yè)為了組織日常生產(chǎn)經(jīng)營活動，必須保持一定數(shù)額的現(xiàn)金余額，用于購買原材料、支付工資、繳納稅款、，償付到期債務、派發(fā)現(xiàn)金股利等，所以A、C正確；在金融市場上進行證券投機活動是投機性需求的目的，災害補貼預防性需求的目的。

31.BC遞延年金現(xiàn)值＝A(P/A，i，n－s)(P/F，i，s)＝A[(P/A，i，n)－(P/A，i，s)]公式中s表示遞延期，n表示總期數(shù)。本題的遞延期為2，總期數(shù)為7。

32.AB選項AB表述正確，當某資產(chǎn)的β系數(shù)大于1時，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，其所含有的系統(tǒng)風險大于市場組合的風險。由于該項資產(chǎn)的β值等于1.2，表明該項資產(chǎn)所含系統(tǒng)風險是整個市場投資組合風險的1.2倍。

選項C表述錯誤，β系數(shù)反映的是系統(tǒng)風險，不是總風險。

選項D表述錯誤，根據(jù)β系數(shù)計算出的是必要收益率，而不能僅僅說收益率。

綜上，本題應選AB。

33.ABCD資本資產(chǎn)定價模型是建立在一系列假設前提上的，這些假設包括：(1)市場是均衡的并不存在摩擦；(2)市場參與者都是理性的；(3)不存在交易費用；(4)稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等。

34.ABCD本題考核投入類財務可行性相關要素的估算。

該年折舊攤銷＝該年不包括財務費用的總成本費用－經(jīng)營成本＝150－120＝30(萬元)

該年調(diào)整所得稅＝所得稅前凈現(xiàn)金流量－所得稅后凈現(xiàn)金流量＝120－100＝20(萬元)

該年息稅前利潤＝20/25%＝80(萬元)

該年營業(yè)稅金及附加＝該年營業(yè)收入－該年不含財務費用的總成本費用－息稅前利潤＝300－150－80＝70(萬元)

35.ACD本題考核收益分配的原則。根據(jù)教材內(nèi)容可知，選項ACD的說法正確，選項8的說法不正確。企業(yè)的收益分配必須以資本的保全為前提，企業(yè)的收益分配是對投資者投入資本的增值部分所進行的分配，不是投資者資本金的返還。

36.BCD普通股籌資是股權籌資的典型，所以此題實質(zhì)是在比較股權籌資和債務籌資的優(yōu)缺點。

債務籌資的優(yōu)點有：

（1）籌資速度快；

（2）籌資彈性較大；

（3）資本成本負擔較輕；

（4）可以利用財務杠桿；

（5）穩(wěn)定公司的控制權。

債務籌資的缺點有：

（1）不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎；（2）財務風險較大；

（3）籌資數(shù)額有限。

綜上，本題應選BCD。

37.CD按照證券交易的方式和次數(shù)金融市場分為初級市場和次級市場，其中初級市場可以理解為新貨市場，次級市場可以理解為舊貨市場。

38.ABCD本題考核的是資本成本對企業(yè)財務決策的影響。

39.AD財務分析的方法主要有：趨勢分析法、比率分析法和因素分析法。

40.BC實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。

【該題針對“資產(chǎn)收益率的類型”知識點進行考核】

41.CD增長型基金主要投資于具有較好增長潛力的股票，投資目標為獲得資本增值，較少考慮當期收入。收入型基金則更加關注能否取得穩(wěn)定的經(jīng)常性收入，投資對象集中于風險較低的藍籌股、公司及政府債券等。平衡型基金則集合了上述兩種基金投資的目標，既關注是否能夠獲得資本增值，也關注收入問題。三者在風險與收益的關系上往往表現(xiàn)為：增長型基金風險＞平衡型基金風險＞收入型基金風險，增長型基金收益＞平衡型基金收益＞收入型基金收益。

42.BCD【答案】BCD【解析】本題考點是靜態(tài)回收期指標的缺點。靜態(tài)回收期屬于非折現(xiàn)指標，不能考慮貨幣時間價值，只考慮回收期滿以前的現(xiàn)金流量。所以選項B、C正確。正由于靜態(tài)回收期只考慮部分現(xiàn)金流量，沒有考慮方案全部的流量及收益，所以不能根據(jù)靜態(tài)回收期的長短判斷報酬率的高低，所以選項D正確?；厥掌谥笜四茉谝欢ǔ潭壬戏从稠椖客顿Y風險的大小?；厥掌谠蕉?，投資風險越小，所以選項A錯誤。

43.CD維持性投資，是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營正常順利進行，不會改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展全局的企業(yè)投資，維持性投資也可以稱為戰(zhàn)術性投資，如更新替換舊設備的投資、配套流動資金投資、生產(chǎn)技術革新的投資等。選項AB屬于發(fā)展性投資。

44.BC解析：對信用標準進行定量分析要解決的兩個問題是：客戶的壞賬損失率和客戶的信用等級。

45.ABD此題考核的是稀釋性潛在普通股。會稀釋公司每股收益的潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權證和股份期權等。

綜上，本題應選ABD。

46.Y在扣除客觀因素影響后，如果企業(yè)本期凈利潤大于0且利潤留存率大于0，則資本保值增值率大于1，即資本保值增值率除了受企業(yè)經(jīng)營成果的影響外，也受企業(yè)利潤分配政策影響。

47.N經(jīng)營成本是指在運營期內(nèi)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營而動用現(xiàn)實貨幣資金支付的成本費用，它與融資方案無關。

48.N制造費用需要按一定的標準分配，在傳統(tǒng)的以產(chǎn)量為基礎的分配方法下，夸大了高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，虛減了低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本。制造費用在產(chǎn)品成本中所占的比重較大，這種現(xiàn)象會越嚴重。直接成本可直接歸屬于產(chǎn)品，不會存在這種問題。

因此，本題表述錯誤。

49.N股東最基本的權利是按投入公司的股份額，依法享有公司收益獲取權、公司重大決策參與權和選擇公司管理者的權利，并以其所持股份為限對公司承擔責任。

50.Y

51.Y本題考核差額內(nèi)部收益率法的判定標準。使用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，當差額投資內(nèi)部收益率指標大于或等于基準折現(xiàn)率或設定的折現(xiàn)率時，應當進行更新改造；反之，不應當進行更新改造。

52.N處于成長期的公司投資機會往往較多，所以多采取少分多留的政策，而陷入經(jīng)營收縮的公司投資機會往往較少，所以多采取多分少留的政策。

53.Y酌量性固定成本是指管理當局的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本。酌量性固定成本并非可有可無，它關系到企業(yè)的競爭能力。

54.N本題考核短期借款利息的支付方式。貼現(xiàn)法在到期時只需要償還本金，不需要再支付利息，所以，原題中的“償還全部本息”的說法不正確。

55.N最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達到最低。所以本題的說法不正確。

56.(1)(2)直接材料價格差異=(實際價格一標準價格)×實際用量=(2．1—2)×2050=205(元)直接材料用量差異=(實際用量一實際產(chǎn)量下標準用量)×標準價格=(2050--90×5)×2=-800(元)差異分析：直接材料價格差異為正數(shù)，屬于超支差異，超支的原因可能是市場價格提高、運輸方式的變動導致運費增加等導致實際價格提高。直接材料用量差異為負數(shù)，屬于節(jié)約差異，節(jié)約的原因可能是工人用料的責任心增強、材料質(zhì)量提高等導致單位產(chǎn)品的實際用量減少。(3)直接人工效率差異=(實際人工工時一實際產(chǎn)量下標準人工工時)×標準工資率=(2100-490×4)×3=420(元)直接人工工資率差異=(實際工資率一標準工資率)×實際人工工時=(6620／2100-3)×2100=320(元)差異分析：直接人工效率差異為正數(shù)，屬于超支差異，超支的原因可能是工人技術狀況不好、工作環(huán)境不好等導致單位產(chǎn)品實際人工工時增加。直接人工工資率差異為正數(shù)，屬于超支差異，超支的原因可能是由于工人的升級、加班等導致實際工資率提高。57.(1)該公司股票的資本成本=5％+1．5×(8％-5％)=9．5％(2)(3)權益所占比重=(3500+500)／10000=40％負債所占比重=6000／10000=60％加權平均資本成本=9．5％×40％+8％×(1-25％)×60％=7．4％乙項目內(nèi)含收益率14．4％＞該公司加權平均資本成本7．4％，因此應當投資乙項目。(4)A籌資方案的資本成本=12％×(1-25％)=9％B籌資方案的資本成本=1．05／10+2．1％=12．6％(5)因為，A籌資方案的資本成本9％＜乙項目內(nèi)含收益率14．4％B籌資方案的資本成本12．6％＜乙項目內(nèi)含收益率14．4％所以，A、B兩個籌資方案在經(jīng)濟上都是合理的。(6)(7)因為按A方案籌資后的加權平均資本成本7．67％＜按B方案籌資后的加權平均資本成本9．3％，所以，A籌資方案優(yōu)于B籌資方案。

58.59.現(xiàn)金預算單位：萬元季度一二三四合計期初現(xiàn)金余額151910.312.615現(xiàn)金收入：本期銷售本期收款(當季收入的2／3)5001200500500上期銷售本期收款(上季收入的1／3)250250600250季度四合計現(xiàn)金收入合計7501450110017504050現(xiàn)金支出：直接材料912／2=456456直接人工880制造費用150850150150錆售與管理費用100100100100所得稅費用40404040購買設備支出200200現(xiàn)金支出合計74623264904904052現(xiàn)金多余或不足19-857620.3272.613向銀行借款885歸還銀行借款590255支付借款利息17.717.75.9期末現(xiàn)金余額1910.312.611.7說明：

(1)假設第二季度借款金額為A，則有：-857+A-A×2％>10；

解得：A>884.69

因為A必須是5萬元的整數(shù)倍，所以A=885萬元，即第二季度向銀行借款885萬元

第二季度支付借款利息=885×2％=17.70(萬元)

第二季度期末現(xiàn)金余額=-857+885-17.7=10.30(萬元)

(2)假設第三季度還款金額為B，則：620.3-B-17.7>10

解得：B<592.6

由于B必須是5萬元的整數(shù)倍，所以B=590萬元，所以第三季度歸還銀行借款590萬元

第三季度支付借款利息=885×2％=17.70(萬元)

第三季度期末現(xiàn)金余額=620.3-590-17.7=12.60(萬元)

(3)第四季度支付借款利息=(885-590)×2％=5.9(萬元)

假設第四季度還款為C，則：272.6-C-5.9>10

解得：C<256.7

由于C必須是5萬元的整數(shù)倍，所以C=255萬元，所以第四季度歸還銀行借款255萬元

第四季度支付借款利息5.90萬元

第四季度期末現(xiàn)金余額=272.6-255-5.9=11.7(萬元)

60.2022年江西省九江市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

2.

3.

第

3

題

下列各項中，屬予籌資性負債的是（）。

4.發(fā)放股票股利以后，公司的()可能會發(fā)生變化。

A.資產(chǎn)總額B.負債總額C.所有者權益D.資本公積

5.

第

1

題

制定利潤分配政策時，屬于應考慮的投資者因素是（）。

A.未來投資機會B.籌資成本C.資產(chǎn)的滾動性D.控制權的稀釋

6.

第

23

題

下列投資項目評價指標中，不受建設期長短，投資回收時間先后、現(xiàn)金流量大小影響的是（）。

A.投資回收期B.投資收益率C.凈現(xiàn)值率D.內(nèi)部收益率

7.

第

11

題

下列各項中，不屬于確定財務計劃指標方法的是（）。

8.

第

9

題

某上市公司2008年3月初對外發(fā)布公告稱，將于3月15日按照每10股派發(fā)現(xiàn)金股利5元進行利潤分配，如果3月20日該公司股票的開盤價為20元，收盤價為21元，則該股票的本期收益率為（）。

A.25%B.23.8%C.2.5%D.2.4%

9.

第

14

題

某企業(yè)生產(chǎn)B產(chǎn)品，本期計劃銷售量為5000件，目標利潤總額為120000元，完全成本總額為200000元，適用的消費稅稅率為5%，根據(jù)以上資料，運用目標利潤法預測單位B產(chǎn)品的價格為（）元。

10.某企業(yè)按年利率10%從銀行借入款項1000萬元，銀行要求企業(yè)按貸款額的20%保留補償性余額，該借款的實際年利率為（）。

A.10%B.8%C.12%D.12.5%

11.

第

12

題

某公司于2007年1月1日發(fā)行5年期、到期一次還本付息債券，面值為1000元，票面利率10%，甲投資者于2008年1月1日以1020元的價格購買該債券并打算持有至到期日，則該投資者進行該項投資的持有期年均收益率為（）。

A.41.18%B.10.12%C.4.12%D.10%

12.

第

11

題

以每股收益最大化作為財務管理的目標，其優(yōu)點是（）。

A.有利于克服企業(yè)的短期行為B.考慮了投資的風險價值C.考慮了資金的時間價值D.反映了投入資本與收益的對比關系

13.根據(jù)相關規(guī)定，當企業(yè)符合特殊性稅務處理的其他條件，且被分立企業(yè)股東在該企業(yè)分立發(fā)生時取得的股權支付金額不低于其交易支付總額的（）時，可以使用企業(yè)分立的特殊性稅務處理方法，以相對減少分立環(huán)節(jié)的所得稅納稅義務。

A.60％B.85％C.50％D.75％

14.以過去的費用發(fā)生水平為基礎，主張不需在預算內(nèi)容上作較大調(diào)整的預算編制方法是（）。

A.零基預算法B.增量預算法C.滾動預算法D.彈性預算法

15.下列屬于持續(xù)時間動因的是（）。

A.接受或發(fā)出訂單數(shù)B.產(chǎn)品安裝時間C.某種新產(chǎn)品的安裝調(diào)試作業(yè)次數(shù)D.處理收據(jù)數(shù)

16.

第

3

題

權益乘數(shù)可以用來表示企業(yè)負債程度，如果權益乘數(shù)越大，企業(yè)的負債程度將（）。

A.越低B.越高C.不確定D.為O

17.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合()。A.不能降低任何風險B.可以分散部分風險C.可以最大限度地抵消風險D.風險等于兩只股票風險之和

18.

第

11

題

某公司的主營業(yè)是軟件開發(fā)。該企業(yè)產(chǎn)品成本構(gòu)成中，直接成本所占比重很小，而且與間接成本之間缺少明顯的因果關系。該公司適宜采納的成本計算方法是（）。

A.傳統(tǒng)的成本計算方法B.作業(yè)成本計算法C.標準成本計算法D.變動成本計算法

19.

第

18

題

按照金融工具的屬性將金融市場分為（）。

20.

第

1

題

下列關于基金投資的說法不正確的是（）。

A.具有專家理財優(yōu)勢B.具有資金規(guī)模優(yōu)勢C.能夠在不承擔太大風險的情況下獲得較高收益D.可以獲得很高的投資收益

21.

第

8

題

某公司擬發(fā)行5年期債券，每年付息一次，到期一次還本，債券票面金額為1000元，票面利率為10%，市場利率為12%，則債券的發(fā)行價格應是（）元。

A.1000B.988C.927.88D.800

22.

第

2

題

下列關于營運資金的表述錯誤的是（）。

23.

第

12

題

已知某投資項目的凈現(xiàn)值率為0．5，該項目的原始投資額為800萬元，且于建設起點一次投入，則該項目的凈現(xiàn)值為（）萬元。

24.

第

18

題

某企業(yè)向銀行取得借款400萬元，年利率6%，期限5年。每年付息一次，到期還本，所得稅稅率33%，手續(xù)費忽略不計，則該項借款的資金成本為（）。

A.4.02%B.4.18%C.5.52%D.5.68%

25.

第

6

題

按照功能劃分，可將金融巾場分為（）。

二、多選題(20題)26.下列表述正確的是（）。A.A.在除息日前，股利權從屬于股票

B.在除息日前，持有股票者不享有領取股利的權利

C.在除息日前，股利權不從屬于股票

D.從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享最近一期股利

27.上市公司發(fā)放股票股利可能導致的結(jié)果有()。

A.公司股東權益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化B.公司股東權益總額發(fā)生變化C.公司每股利潤下降D.公司股份總額發(fā)生變化

28.某公司非常重視產(chǎn)品定價工作，公司負責人強調(diào)采用以市場需求為基礎的定價方法，則可以采取的定價方法有（）。

A.保本點定價法B.目標利潤定價法C.需求價格彈性系數(shù)定價法D.邊際分析定價法

29.

第

28

題

零基預算的編制程序包括（）。

30.企業(yè)為滿足交易性需求而持有的現(xiàn)金可用于()。

A.發(fā)放現(xiàn)金股利B.在金融市場上進行證券投機活動C.繳納稅款D.災害補貼

31.

第

30

題

某項目從現(xiàn)在開始投資，2年內(nèi)沒有回報，從第3年開始每年獲利額為A，獲利年限為5年，則該項目利潤的現(xiàn)值為（）。

A.A×（P/A，i，5）×（P/F，i，3）

B.A×（P/A，i，5）×（P/F，i，2）

C.A×（P/A，i，7）-A×（P/A，i，2）

D.A×（P/A，i，7）-A×（P/A，i，3）

32.如果某單項資產(chǎn)的β值等于1.2，則下列表述中正確的有（）A.該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度

B.該資產(chǎn)所含系統(tǒng)風險是整個市場投資組合風險的1.2倍

C.該資產(chǎn)所含風險是整個市場投資組合風險的1.2倍

D.該資產(chǎn)的收益率大于市場組合的收益率

33.下列屬于資本資產(chǎn)定價模型建立的假設有（）。

A.市場是均衡的B.稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易C.不存在交易費用D.市場參與者都是理性的

34.

第

35

題

已知某工業(yè)投資項目運營期某年的有關資料如下：營業(yè)收入為300萬元，不含財務費用的總成本費用為150萬元，經(jīng)營成本為120萬元，所得稅前凈現(xiàn)金流量為l20萬元，所得稅后凈現(xiàn)金流量為100萬元，所得稅率為25%。則下列各選項中正確的是（）。

35.

第

26

題

下列關于收益分配的說法正確的有（）。

36.與發(fā)行普通股股票而言，下列各項中，屬于債務籌資特點的有（）A.財務風險較小B.穩(wěn)定公司的控制權C.籌資數(shù)額有限D(zhuǎn).可以利用財務杠桿

37.

第

26

題

按照金融工具的屬性，金融市場分為（）。

A.新貨市場B.舊貨市場C.基礎性金融市場D.金融衍生品市場

38.下列選項屬于資本成本在企業(yè)財務決策中的作用的有（）。

A.它是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

B.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)

C.資本成本是評價投資項目可行性的主要標準

D.資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)

39.

第

35

題

財務分析的主要方法包括（）。

A.趨勢分析法B.系統(tǒng)分析法C.結(jié)構(gòu)分析法D.因素分析法

40.

第

33

題

下列說法正確的是（）。

A.實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率

B.名義收益率僅指在資產(chǎn)合約上標明的收益率

C.必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率

D.必要收益率＝無風險收益率＋風險收益率

41.依據(jù)投資目標可以將基金分為增長型基金、收入型基金和平衡型基金。下列表述中正確的有（）。

A.收入型基金收益＞增長型基金收益＞平衡型基金收益

B.平衡型基金主要投資于具有較好增長潛力的股票，投資目標為獲得資本增值

C.收入型基金投資對象集中于風險較低的藍籌股、公司及政府債券

D.增長型基金風險＞平衡型基金風險＞收入型基金風險

42.評價投資方案的靜態(tài)回收期指標的主要缺點有()。

A.不能衡量企業(yè)的投資風險

B.不能考慮貨幣時間價值

C.沒有考慮超過原始投資額以后的現(xiàn)金流量

D.不能衡量投資方案投資收益率的高低

43.下列各項中，屬于維持性投資的有（）。

A.企業(yè)間兼并合并的投資B.開發(fā)新產(chǎn)品投資C.更新替換舊設備的投資D.生產(chǎn)技術革新的投資

44.確定信用標準所要解決的問題有()。

A.確定提供信用企業(yè)的信用等級

B.確定取得信用企業(yè)的信用等級

C.確定取得信用企業(yè)的壞賬損失率

D.確定提供信用企業(yè)的壞賬損失率

45.下列選項中，會稀釋公司每股收益的有（）

A.發(fā)行認股權證B.發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券C.發(fā)行短期融資券D.授予管理層股份期權

三、判斷題(10題)46.在扣除客觀因素影響后，資本保值增值率主要受企業(yè)利潤分配政策的影響。與企業(yè)利潤水平無關。（）

A.是B.否

47.

第

44

題

在計算項目投資的經(jīng)營成本時，需要考慮融資方案的影響。（）

A.是B.否

48.傳統(tǒng)成本計算方法，夸大了高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，虛減了低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，直接材料、直接人工成本在產(chǎn)品成本中所占的比重越大，這種現(xiàn)象越嚴重。（）

A.是B.否

49.股東最基本的權利是按投入公司的股份額，依法享有公司收益獲取權、公司管理經(jīng)營權和選擇公司管理者的權利，并以其所持股份為限對公司承擔責任。（）

A.是B.否

50.

第

45

題

工業(yè)企業(yè)基本生產(chǎn)車間只生產(chǎn)一種產(chǎn)品的，制造費用可以直接計入該種產(chǎn)品的成本；生產(chǎn)多種產(chǎn)品的，制造費用可以選用生產(chǎn)工人工時比例法、生產(chǎn)工人工資比例法、機器工時比例法、按年度計劃分配率分配法等方法，分配計入各種產(chǎn)品的成本。（）

A.是B.否

51.

第

42

題

在應用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，如果差額內(nèi)部收益率小于基準折現(xiàn)率或設定的折現(xiàn)率，就不應當進行更新改造。

A.是B.否

52.

第

40

題

處于成長期的公司多采取多分少留的政策，而陷入經(jīng)營收縮的公司多采取少分多留的政策。（）

A.是B.否

53.酌量性固定成本是指管理當局的短期經(jīng)營決策行動可以決定其是否發(fā)生的固定成本（）

A.是B.否

54.

第

36

題

貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)再償還全部本息的一種計息方法。

A.是B.否

55.最佳的保險儲備應該是使缺貨損失、保險儲備的持有成本以及保險儲備的購置成本之和達到最低。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.B公司運用標準成本系統(tǒng)計算甲產(chǎn)品成本，有關資料如下：(1)本期單位產(chǎn)品直接材料的標準用量為5公斤，單位材料的標準價格為2元，單位產(chǎn)品的標準工時為4小時，預計標準總工時為2000小時，標準工資總額為6000元，標準制造費用總額為7200元(其中變動制造費用為5000元，固定制造費用為2200元)。(2)其他情況：本期產(chǎn)品的實際產(chǎn)量為490件，耗用直接人工2100小時，支付工資6620元，支付制造費用7300元(其中變動制造費用5400元，固定制造費用l900元)，采購原材料的價格為2．1元／公斤，本期領用原材料2050公斤。要求：(1)編制甲產(chǎn)品標準成本卡，填寫下表：(2)計算直接材料價格差異和直接材料用量差異，并分析它們產(chǎn)生的可能原因(每項差異說出兩個因素即可)；(3)計算直接人工效率差異和直接人工工資率差異，并分析它們產(chǎn)生的可能原因(每項差異說出兩個因素即可)。

57.已知：某上市公司現(xiàn)有資金10000萬元，其中：普通股股本3500萬元，長期借款6000萬元，留存收益500萬元。長期借款年利率為8％，有關投資服務機構(gòu)的統(tǒng)計資料表明，該上市公司股票的β系數(shù)為1．5。目前整個股票市場平均收益率為8％，無風險收益率為5％。公司適用的所得稅稅率為25％。公司擬通過再籌資發(fā)展乙投資項目。有關資料如下。資料一：乙項目投資額為2000萬元，經(jīng)過逐次測試，得到以下數(shù)據(jù)。當設定折現(xiàn)率為14％和15％時，乙項目的凈現(xiàn)值分別為4．9468萬元和-7．4202萬元。資料二：乙項目所需資金有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案：平價發(fā)行票面年利率為12％、期限為3年的公司債券，假設債券發(fā)行不影響股票資本成本；B方案：增發(fā)普通股，預期每股股利為1．05元，普通股當前市價為10元，每年股利增長2．1％。資料三：假定該公司籌資過程中發(fā)生的籌資費可忽略不計，長期借款和公司債券均為年末付息，到期還本。加權平均資本成本按賬面價值計算。要求：(1)利用資本資產(chǎn)定價模型計算該公司股票的資本成本。(2)計算乙項目的內(nèi)含收益率。(3)以該公司當前的加權平均資本成本為標準，判斷是否應當投資乙項目。(4)分別計算乙項目A(一般模式)、B兩個籌資方案的資本成本。(5)根據(jù)乙項目的內(nèi)含收益率和籌資方案的資本成本，對A、B兩方案的經(jīng)濟合理性進行分析。(6)計算乙項目分別采用A、B兩個籌資方案再籌資后，該公司的加權平均資本成本。(7)根據(jù)再籌資后公司的資本成本，對乙項目的籌資方案作出決策。

58.

59.甲公司是一個生產(chǎn)番茄醬的公司。該公司每年都要在12月編制下一年度的分季度現(xiàn)金預算。有關資料如下：

(1)該公司只生產(chǎn)一種50千克桶裝番茄醬。由于原料采購的季節(jié)性，只在第二季度進行生產(chǎn)，而銷售全年都會發(fā)生。

(2)每季度的銷售收入預計如下：第一季度750萬元，第二季度1800萬元，第三季度750萬元，第四季度750萬元。

(3)所有銷售均為賒銷。應收賬款期初余額為250萬元，預計可以在第一季度收回。每個季度的銷售有2／3在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，另外1／3于下一個季度收回。

(4)采購番茄原料預計支出912萬元，第一季度需要預付50％，第二季度支付剩余的款項。

(5)直接人工費用預計發(fā)生880萬元，于第二季度支付。

(6)付現(xiàn)的制造費用第二季度發(fā)生850萬元，其他季度均發(fā)生150萬元。付現(xiàn)制造費用均在發(fā)生的季度支付。

(7)每季度發(fā)生并支付銷售和管理費用100萬元。

(8)全年預計所得稅160萬元，分4個季度預交，每季度支付40萬元。

(9)公司計劃在下半年安裝一條新的生產(chǎn)線，第三季度、第四季度各支付設備款200萬元。

(10)期初現(xiàn)金余額為15萬元，沒有銀行借款和其他負債。公司需要保留的最低現(xiàn)金余額為10萬元?，F(xiàn)金不足最低現(xiàn)金余額時需向銀行借款，超過最低現(xiàn)金余額時需償還借款，借款和還款數(shù)額均為5萬元的倍數(shù)。借款年利率為8％，每季度支付一次利息，計算借款利息時，假定借款均在季度初發(fā)生，還款均在季度末發(fā)生：

要求：

請根據(jù)上述資料，為甲公司編制現(xiàn)金預算：

60.

參考答案

1.B

2.A

3.A籌資性負債包括短期借款、短期融資券、長期負債等，選項B、C、D都屬于經(jīng)營性負債。

4.D【答案】D

【解析】股票股利不會引起公司資產(chǎn)的流出或負債的增加，而只涉及股東權益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整，即在減少未分配利潤項目金額的同時，增加公司股本額，同時還可能引起資本公積的增減變化，面股東權益總額不變。所以應選D。

5.D選項abc屬于應考慮的公司因素

6.B根據(jù)以上各指標的計算原理可知，不受建設期長短，投資回收時間先后、現(xiàn)金流量大小影響的評價指標是投資收益率。

7.D確定財務計劃指標的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等，淘汰法屬于財務決策的方法。

8.D本期收益率一年現(xiàn)金股利/本期股票價格×100%。其中，年現(xiàn)金股利為上年每股股利，本期股票價格是指該股票當日證券市場收盤價。因此，本期收益率＝(5/10)/21×100%＝2.4%。

9.D本題考核產(chǎn)品定價的目標利潤法。單位產(chǎn)品價格=(目標利潤總額+完全成本總額)/[產(chǎn)品銷量×(1-適用稅率)]=(120000+200000)/[5000×(1-5%)]=67.37(元)

10.D實際年利率＝10%/（1－20%）×100%＝12.5%。（參見教材第230頁）

【該題針對“（2015年）短期借款”知識點進行考核】

11.B本題是持有時間超過一年的到期一次還本付息債券的持有期年均收益率的問題，根據(jù)公式，持有期年均收益率＝10.12%。

12.D每股收益最大化目標沒有考慮資金時間價值和風險因素，也不能克服企業(yè)的短期行為，但反映了企業(yè)實現(xiàn)的利潤同投入的資本或股數(shù)的對比情況，能夠說明企業(yè)的盈利水平。

13.B當企業(yè)符合特殊性稅務處理的其他條件，且被分立企業(yè)股東在該企業(yè)分立發(fā)生時取得的股權支付金額不低于其交易支付總額的85％時，可以使用企業(yè)分立的特殊性稅務處理方法，這樣可以相對減少分立環(huán)節(jié)的所得稅納稅義務。

14.B增量預算法是指以歷史期實際經(jīng)濟活動及其預算為基礎，結(jié)合預算期經(jīng)濟活動及相關影響因素的變動情況，通過調(diào)整歷史期經(jīng)濟活動項目及金額形成預算的預算編制方法，增量預算法主張不需在預算內(nèi)容上作較大的調(diào)整。

15.B選項A、D屬于交易動因；選項B屬于持續(xù)時間動因；選項C屬于強度動因。持續(xù)時間動因，是指用執(zhí)行時間計量的成本動因，包括產(chǎn)品安裝時間、檢查小時等

16.B權益乘數(shù)＝1/（1一資產(chǎn)負債率），所以權益乘數(shù)越大，資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)的負債程度越高。

17.A如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關系數(shù)為1，相關系數(shù)為1時投資組合不能降低任何風險，組合的風險等于兩只股票風險的加權平均數(shù)。

18.B本題的主要考核點是作業(yè)成本計算法的適用范圍。作業(yè)成本計算法適用于直接成本占產(chǎn)品成本比重很小，而間接成本占產(chǎn)品成本比重較大的高科技企業(yè)。所以，軟件開發(fā)企業(yè)適宜的成本計算方法是作業(yè)成本計算法。

19.B按照金融工具的屬性將金融市場分為基礎性金融市場和金融衍生品市場；選項C是按照期限劃分的；選項A和D是按照功能劃分的。

20.D

21.C債券發(fā)行價格＝1000×10%×（P/A，12%，5）+1000×（P/F，12%，5）＝927.889（元）

22.C以流動負債的形成情況為標準，可以分成自然性流動負債和人為性流動負債；而應付金額確定的流動負債和應付金額不確定的流動負債是按照以應付金額是否確定為標準進行分類的。所以，選項C不正確。

23.C本題考核凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率之間的關系。凈現(xiàn)值率＝凈現(xiàn)值/原始投資的現(xiàn)值合計＝凈現(xiàn)值/800，所以項目的凈現(xiàn)值＝0.5×800＝400(萬元)。

24.A借款資金成本=6%×(1－33%)=4.02%。

25.C按照功能劃分，金融市場可分為發(fā)行市場(一級市場)和流通市場(二級市場)。選項A是按照所交易金融工具的屬性劃分的，選項B、D是按照期限劃分的。

26.AD在除息日前，股利權從屬于股票，持有股票者享有領取股利的權利；從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享最近一期股利。

27.ACD解析：上市公司發(fā)放股票股利，不會對公司股東權益總額產(chǎn)生影響，但會發(fā)生資金在各股東權益項目間的再分配。發(fā)放股票股利后，若盈利總額不變，會由于普通股股數(shù)增加而引起每股利潤下降；但又由于股東所持股份的比例不變，每位股東所持股票的市場價值總額仍保持不變。同時，公司股份總額即總股數(shù)在增加。

28.CD以市場需求為基礎的定價方法主要包括：需求價格彈性系數(shù)定價法和邊際分析定價法，所以選項C、D正確。

29.ABC本題考核零基預算的編制程序。零基預算的編制程序包括：動員企業(yè)內(nèi)部各部門員工，討論計劃期內(nèi)的費用項目和費用數(shù)額；劃分不可避免費用項目與可避免費用項目；劃分不可延緩費用項目與可延緩費用項目。

30.AC【答案】AC

【解析】交易性需求指企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序下應當保持一定的現(xiàn)金支付能

力。企業(yè)為了組織日常生產(chǎn)經(jīng)營活動，必須保持一定數(shù)額的現(xiàn)金余額，用于購買原材料、支付工資、繳納稅款、，償付到期債務、派發(fā)現(xiàn)金股利等，所以A、C正確；在金融市場上進行證券投機活動是投機性需求的目的，災害補貼預防性需求的目的。

31.BC遞延年金現(xiàn)值＝A(P/A，i，n－s)(P/F，i，s)＝A[(P/A，i，n)－(P/A，i，s)]公式中s表示遞延期，n表示總期數(shù)。本題的遞延期為2，總期數(shù)為7。

32.AB選項AB表述正確，當某資產(chǎn)的β系數(shù)大于1時，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，其所含有的系統(tǒng)風險大于市場組合的風險。由于該項資產(chǎn)的β值等于1.2，表明該項資產(chǎn)所含系統(tǒng)風險是整個市場投資組合風險的1.2倍。

選項C表述錯誤，β系數(shù)反映的是系統(tǒng)風險，不是總風險。

選項D表述錯誤，根據(jù)β系數(shù)計算出的是必要收益率，而不能僅僅說收益率。

綜上，本題應選AB。

33.ABCD資本資產(chǎn)定價模型是建立在一系列假設前提上的，這些假設包括：(1)市場是均衡的并不存在摩擦；(2)市場參與者都是理性的；(3)不存在交易費用；(4)稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等。

34.ABCD本題考核投入類財務可行性相關要素的估算。

該年折舊攤銷＝該年不包括財務費用的總成本費用－經(jīng)營成本＝150－120＝30(萬元)

該年調(diào)整所得稅＝所得稅前凈現(xiàn)金流量－所得稅后凈現(xiàn)金流量＝120－100＝20(萬元)

該年息稅前利潤＝20/25%＝80(萬元)

該年營業(yè)稅金及附加＝該年營業(yè)收入－該年不含財務費用的總成本費用－息稅前利潤＝300－150－80＝70(萬元)

35.ACD本題考核收益分配的原則。根據(jù)教材內(nèi)容可知，選項ACD的說法正確，選項8的說法不正確。企業(yè)的收益分配必須以資本的保全為前提，企業(yè)的收益分配是對投資者投入資本的增值部分所進行的分配，不是投資者資本金的返還。

36.BCD普通股籌資是股權籌資的典型，所以此題實質(zhì)是在比較股權籌資和債務籌資的優(yōu)缺點。

債務籌資的優(yōu)點有：

（1）籌資速度快；

（2）籌資彈性較大；

（3）資本成本負擔較輕；

（4）可以利用財務杠桿；

（5）穩(wěn)定公司的控制權。

債務籌資的缺點有：

（1）不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎；（2）財務風險較大；

（3）籌資數(shù)額有限。

綜上，本題應選BCD。

37.CD按照證券交易的方式和次數(shù)金融市場分為初級市場和次級市場，其中初級市場可以理解為新貨市場，次級市場可以理解為舊貨市場。

38.ABCD本題考核的是資本成本對企業(yè)財務決策的影響。

39.AD財務分析的方法主要有：趨勢分析法、比率分析法和因素分析法。

40.BC實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。

【該題針對“資產(chǎn)收益率的類型”知識點進行考核】

41.CD增長型基金主要投資于具有較好增長潛力的股票，投資目標為獲得資本增值，較少考慮當期收入。收入型基金則更加關注能否取得穩(wěn)定的經(jīng)常性收入，投資對象集中于風險較低的藍籌股、公司及政府債券等。平衡型基金則集合了上述兩種基金投資的目標，既關注是否能夠獲得資本增值，也關注收入問題。三者在風險與收益的關系上往往表現(xiàn)為：增長型基金風險＞平衡型基金風險＞收入型基金風險，增長型基金收益＞平衡型基金收益＞收入型基金收益。

42.BCD【答案】BCD【解析】本題考點是靜態(tài)回收期指標的缺點。靜態(tài)回收期屬于非折現(xiàn)指標，不能考慮貨幣時間價值，只考慮回收期滿以前的現(xiàn)金流量。所以選項B、C正確。正由于靜態(tài)回收期只考慮部分現(xiàn)金流量，沒有考慮方案全部的流量及收益，所以不能根據(jù)靜態(tài)回收期的長短判斷報酬率的高低，所以選項D正確?；厥掌谥笜四茉谝欢ǔ潭壬戏从稠椖客顿Y風險的大小。回收期越短，投資風險越小，所以選項A錯誤。

43.CD維持性投資，是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營正常順利進行，不會改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展全局的企業(yè)投資，維持