經營性現金流分析

公司客戶經營性現金流分析金融生態(tài)環(huán)境的建設與維護，不僅必須依靠誠信的企業(yè)，同時需要高素質的信貸經營人員。銀行在貸款發(fā)放的過程中，從貸前調查、審批、發(fā)放到貸后管理，如何正確分析與識別企業(yè)的經營狀況、發(fā)展?jié)撡|？如何選擇與培植優(yōu)質客戶，確認優(yōu)質貸款，進行貸后風險分析及風險預警？確保信貸資金安全高效，為經營帶來穩(wěn)健的收益，創(chuàng)建與諧健康的金融生態(tài)環(huán)境。這都是考驗一個客戶經理的判斷、分析問題與解決問題及綜合利用能力。下面從研究分析企業(yè)經營性現金流的角度來解決以上的問題，從而確保金融生態(tài)環(huán)境的長久平衡與健康發(fā)展。一、分析研究企業(yè)經營中現金流的作用（一）經營性現金流分析的優(yōu)點1、它是反映客戶生產經營活動是否正常的“晴雨表”。能夠較真實地反映出客戶的生產經營狀況。2、是進行財務分析的重要指標?，F金到期債務比率、全部資產現金回收率等均利用經營性現金流，從企業(yè)的償債能力、獲取現金能力等角度進行分析。3、可以采取較簡捷的方法獲得信息。由于目前部分客戶不能夠提供現金流量表，從而制約了現金流分析的作用。經營性現金流數據可以采用間接法取得，利用客戶的資產負債表、利潤表與其他一些補充信息，近似計算出經營性現金流，為我們實現對其進行分析提供了可能。（二）經營性現金流分析的可靠性第1頁.凈利潤經營現金流量比率=經營活動現金凈流量/凈利潤X100%說明凈利潤能夠得到經營活動現金支持的程度,便于分析企業(yè)的收益質量，有利于培植優(yōu)質客戶。.現金充足率=經營活動現金凈流量/（現金投資+存貨增加+股利支付+償付債務）X100%該指標主要用于分析企業(yè)經營活動對企業(yè)現金支付的保障程度,便于分析企業(yè)在擴張條件下的經營風險高低。其比率越高,則經營風險越低，有利于掌握信貸規(guī)模。.經營現金股利支付能力比率=經營活動現金凈流量/現金股利X100%有利于進行正確判斷企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?.現金比率=經營活動現金凈流量/流動負債總額，有利于分析判斷企業(yè)的承債能力。二、如何解讀企業(yè)經營中現金流量表要分析企業(yè)的還債能力，關鍵是看企業(yè)的變現能力。我們來做如下分析：1、如果現金凈流量主要來自于投資活動產生的現金流量，說明企業(yè)在長期投資與固定資產投資方面具有一定的投資經驗，但畢竟不是主營業(yè)務，有坐吃山空的嫌疑，企業(yè)的前景不容樂觀。2、如果現金凈流量主要來自于籌資活動產生的現金流量，一方面可能是企業(yè)的信譽好，可借雞下蛋獲取利潤，另一方面說明企業(yè)是在靠籌集資金過日子，早晚有一天會因為借不到錢而破產。第2頁3、如果現金凈流量主要來自于經營活動產生的現金流量，則說明該企業(yè)真正是一個有發(fā)展前景的、可持續(xù)經營的好企業(yè)，只有這樣的企業(yè)，才是銀行可以放心支持的企業(yè)。經營活動現金凈流量是負數,要分析其產生的原因。如果是企業(yè)生產出來的產品產量嚴重大于銷量、或者生產出來的產品是滯銷產品、或者是應收賬款余額過大且時間過長、或者應收賬款已形成大量的呆賬，這種情況下出現生產經營現金凈流量負數，說明該企業(yè)的生產經營確實出現了問題，必須加以關注，必要時可提前收回全部或部分貸款本息，使信貸風險降至最低；如果企業(yè)生產出來的是質量好、適銷對路的暢銷商品，而只是企業(yè)的資金安排與企業(yè)生產經營的周期不匹配，形成的生產經營現金凈流量為負數，說明企業(yè)不是因為生產經營出現問題，只是資金安排不妥當，這種情況下，我們不必急于抽回資金，可通過幫助其調整好資金計劃，甚至可以再追加一定量的貸款，以便使企業(yè)度過難關，同時也可以使我行獲得最大的經濟效益。如果企業(yè)的每個部分的現金凈流量都是負數，那么，該企業(yè)無論是生產經營，還是投資或籌資都出現了較為嚴重的問題。就必須提示企業(yè)經營風險，給本行報送風險預警報告。企業(yè)不能在短期內采取較強的措施，銀行的信貸資金就存在回收無望的風險。（一）、將凈利潤調節(jié)為經營活動現金流量分析現金流量表分為主表與補充資料兩部分。補充資料中的“將凈利潤調節(jié)為經營活動現金流量”部分運用間接法進行編制。1、“計提的資產損失準備”項目。應在凈利潤的基礎上進行調增。即壞賬準備與存貨跌價準備用兩科目的年末余額減年初余額填列。第3頁2、“固定資產折舊”項目。因固定資產折舊會影響凈利潤，而實際沒有現金流出，故應在凈利潤的基礎上進行調增。該項目按“累計折舊”的本年貸方發(fā)生額合計數。3、“無形資產攤銷與長期待攤費用攤銷”項目。對于無形資產攤銷需分析“無形資產”科目的貸方發(fā)生額，按該科目貸方中的攤銷發(fā)生額合計進行填寫?！伴L期待攤費用攤銷”項目，應填列“長期待攤費用”的貸方發(fā)生額合計數。4、“待攤費用減少”項目。本項目按“待攤費用”科目的期末余額與期初余額的差額填列。5、“預提費用增加”項目。按“預提費用”科目的期初余額與期末余額的差額填列。6、“遞延稅款貸項”項目。當遞延稅款為借方發(fā)生額時，企業(yè)的凈利潤不變，但經營性現金流將減少；反之，遞延稅款為貸方發(fā)生額時，企業(yè)的凈利潤減少，但經營性現金流不變。7、“存貨的減少”項目。本項目屬于現金與存貨之間的轉換，應在凈利潤的基礎上調增存貨的減少數，或調減存貨的增加數。8、“經營性應收項目的減少”項目。本項目的增減不會影響凈利潤，屬于經營性應收應付項目的增減變動，故應在凈利潤的基礎上調增其減少數，調減其增加數。9、“經營性應付項目的增加”項目。本項目與經營性應收項目增減含義相同，也屬于不會影響凈利潤但會影響現金的業(yè)務。（二）、根據現金收入比率進行盈利質量分析（1）主營業(yè)務收入現金與主營業(yè)務收入比率：該比率接近1，說第4頁第第#頁量凈額均為正值，以2010年現金流量指標與同行業(yè)上市公司相比，公司銷售商品提供勞務收到的現金占營業(yè)收入的比例為82.29%，優(yōu)于行業(yè)平均水平67.82%，經營活動產生的的現金流量凈額占凈利潤的比例為84.27%，優(yōu)于行業(yè)平均水平58.83%。2.投資活動產生的現金流量。2008年至2011年6月，公司投資活動產生的現金流量凈額均為負數，主要是公司為滿足市場需求增長、擴大生產能力而進行的固定資產投資。3.籌資活動產生的現金流量。報告期內，除2009年外，其他期間籌資活動產生的現金流量金額均為正，這主要是為籌集項目建設資金，增加了銀行借款。2009年，銀行債務現金凈增量為500.00萬元，但該年派發(fā)現金