2022年4月期貨基礎(chǔ)知識(shí)密訓(xùn)試題(含答案)

2022年4月期貨基礎(chǔ)知識(shí)密訓(xùn)試題（含答

案）

學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):

一、單選題（30題）

1.某美國(guó)的基金經(jīng)理持有歐元資產(chǎn)，則其可以通過(guò)（）的方式規(guī)避匯率

風(fēng)險(xiǎn)。

A.賣出歐元兌美元期貨

B.賣出歐元兌美元看跌期權(quán)

C.買入歐元兌美元期貨

D.買入歐元兌美元看漲期權(quán)

2.2月14日，某投資者開戶后在其保證金賬戶中存入保證金10萬(wàn)元，

開倉(cāng)賣出豆粕期貨合約40手。成交價(jià)為3120元/噸；其后將合約平倉(cāng)

15手，成交價(jià)格為3040元/噸，當(dāng)日收盤價(jià)格為3055元/噸，結(jié)算價(jià)為

3065元/噸。期貨公司向該投資者收取的豆粕期貨合約保證金比例為6%0

（交易費(fèi)用不計(jì)），該投資者的當(dāng)日盈虧為（）元。

A.?28250B.*25750C.*-3750D.*-1750

3.大連大豆期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)為2100元/噸，買入價(jià)為2103元

/噸，前一成交價(jià)為2101元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為（）元

/噸。

A.2100B.2101C.2102D.2103

4.在進(jìn)行強(qiáng)制減倉(cāng)時(shí)，同一客戶雙向持倉(cāng)的，其以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未

成交平倉(cāng)報(bào)單（）。

A.凈持倉(cāng)盈利客戶按照持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交

B.須全部參與強(qiáng)制減倉(cāng)計(jì)算

C.全部與該合約持倉(cāng)虧損客戶自動(dòng)撮合成交

D.只有凈持倉(cāng)部分與該合約凈持倉(cāng)虧損客戶自動(dòng)撮合成交

5.假設(shè)6月和9月的美元兌人民幣外匯期貨價(jià)格分別為6.1050和

6.1000,交易者賣出200手6月合約，同時(shí)買入200手9月合約進(jìn)

行套利。1個(gè)月后，6月合約和9月合約的價(jià)格分別變?yōu)?.1025和

6.0990,交易者同時(shí)將上述合約平倉(cāng)，則交易者（）。（合約規(guī)模為10萬(wàn)

美元/手）

A.虧損50000美元

B.虧損30000元人民幣

C.盈利30000元人民幣

D.盈利50000美元

6.期貨行情表中，期貨合約用合約代碼來(lái)標(biāo)識(shí)，C1108表示（）。

A.上市日為11月8日的玉m期貨合約

B.到期日為11月8日的玉m期貨合約

C.上市月份為2022年8月的玉m期貨合約

D.到期月份為2022年8月的玉m期貨合約

7.當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)（）o

A.仍應(yīng)避險(xiǎn)B.不應(yīng)避險(xiǎn)C.可考慮局部避險(xiǎn)D.無(wú)所謂

8.下列屬于基本分析方法特點(diǎn)的是（）。

A.?研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因?

B.主要分析價(jià)格變動(dòng)的短期趨勢(shì)?

C.依靠圖形或圖表進(jìn)行分析?

D.認(rèn)為歷史會(huì)重演

9.我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制

度，期貨交易所應(yīng)當(dāng)在（）及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會(huì)員。

A.當(dāng)日B.次日C.3日內(nèi)D.4日內(nèi)

10.假設(shè)年利率為6%,年指數(shù)股息率為1%,6月30日為6月期貨合約

的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格

為（）點(diǎn)。

A.1537B.1486.47C.1468.13D.1457.03

11.3月15日，歐洲的一家財(cái)務(wù)公司預(yù)計(jì)將于6月15日收到1000萬(wàn)歐

元，打算到時(shí)將其投資于3個(gè)月期的定期存款。3月15日的存款利率是

7.65%,該公司擔(dān)心到6月15日利率會(huì)下跌，于是通過(guò)Euronext-Liffe

進(jìn)行套期保值交易。3月15日，歐洲的一家財(cái)務(wù)公司預(yù)計(jì)將于6月15

日收到1000萬(wàn)歐元，打算到時(shí)將其投資于3個(gè)月期的定期存款。3月

15日的存款利率是7.65%,該公司擔(dān)心到6月15日利率會(huì)下跌，于是

通過(guò)Euronext-Liffe進(jìn)行套期保值交易。3個(gè)月歐元利率期貨合約交易

單位為100萬(wàn)歐元，報(bào)價(jià)采取指數(shù)報(bào)價(jià)，1個(gè)基點(diǎn)為指數(shù)的1%點(diǎn)，即指

數(shù)為0.01點(diǎn)，1個(gè)基點(diǎn)代表（）歐元。

A.*100B.*50*C.25?D.12.5

12.美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)（）。

A.低B.高C.費(fèi)用相等D.不確定

13.關(guān)于開盤價(jià)與收盤價(jià)，正確的說(shuō)法是（）o

A.開盤價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生，收盤價(jià)由連續(xù)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生

B.開盤價(jià)由連續(xù)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生，收盤價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生

C.都由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生

D.都由連續(xù)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生

14.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)小，盈利大B.風(fēng)險(xiǎn)大，盈利小C.風(fēng)險(xiǎn)大，盈利大

D.風(fēng)險(xiǎn)小，盈利小

15.看跌期權(quán)多頭損益平衡點(diǎn)，等于（）。

A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格+權(quán)利金

B.執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

C.執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金

16.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批

豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸

的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/

噸的價(jià)格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/

噸。某投資者買進(jìn)10手執(zhí)行價(jià)格為1290美分/蒲式耳的5月大豆期貨

看跌期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳；同時(shí)賣出10手執(zhí)行價(jià)格為1280

美分/蒲式耳的5月大豆期貨看跌期權(quán)，權(quán)利金為9美分/蒲式耳。其最

大損失為（）美分/蒲式耳。

A.9B.6C.4D.2

17.無(wú)下影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示（）。

A.收盤價(jià)B.最高價(jià)C.開盤價(jià)D.最低價(jià)

18.在我國(guó)，最后交易日期的規(guī)定與其他3個(gè)期貨品種不同的是（）。

A.?天然橡膠期貨?B.鋁期貨?C.PTA期貨?D.鋼期貨

19.開盤價(jià)競(jìng)價(jià)，在期貨合約每一交易日開市前（）內(nèi)進(jìn)行。

A.5分鐘B.15分鐘C.10分鐘D.1分鐘

20.在其他條件不變的情況下，假設(shè)我國(guó)棉花主產(chǎn)區(qū)遭遇嚴(yán)重的蟲災(zāi)，則

棉花期貨價(jià)格將（）

A.保持不變B.上漲C.下跌D.變化不確定

21.在我國(guó)，關(guān)于會(huì)員制期貨交易所會(huì)員享有的權(quán)利，表述錯(cuò)誤的是（）。

A.從事規(guī)定的期貨交易、結(jié)算等業(yè)務(wù)

B.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格

C.參加會(huì)員大會(huì)，行使選舉權(quán)、被選舉權(quán)和表決權(quán)

D.負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作

22.假設(shè)英鎊兌美元的即期匯率為1.4753,30天遠(yuǎn)期匯率為1.4783。這

表明英鎊兌美元的30天遠(yuǎn)期匯率（）。

A.貼水30點(diǎn)

B.升水30點(diǎn)

C.貼水0.0010英鎊

D.升水0.0010英鎊

23.（）是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特

定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。

A.現(xiàn)貨價(jià)格B.期貨價(jià)格C.盈虧額D.基差

24.20世紀(jì)70年代初，（）的解體使得外匯風(fēng)險(xiǎn)增加。

A.?固定匯率制?B.浮動(dòng)匯率制?C.黃金本位制?D.聯(lián)系匯率制

25.7月7日，某交易者賣出9月燃料油期貨合約同時(shí)買入11月燃料油

期貨合約，價(jià)格分別為4400元/噸和4500元/噸，當(dāng)價(jià)格分別變?yōu)椋ǎ?/p>

時(shí)，全部平倉(cāng)盈利最大。（不計(jì)交易費(fèi)用）

A.9月4400元/噸，11月4570元/噸

B.9月4480元/噸,B月4360元/噸

C.9月4480元/噸，11月4600元/噸

D.9月4470元/噸，11月4580元/噸

26.()是當(dāng)日未平倉(cāng)合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依

據(jù)。

A.開盤價(jià)B.收盤價(jià)C.結(jié)算價(jià)D.成交價(jià)

27.股票指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們管理股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是()的需要而產(chǎn)

生的。

A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

28.期貨實(shí)物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)

構(gòu)是0

A.交割庫(kù)房B.期貨結(jié)算所C.期貨公司D.期貨保證

金存管銀行

29.()的所有品種均采用集中交割的方式。

A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.上海期貨交易所D.中國(guó)金

融期貨交易所

30.根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間

的權(quán)利屬于買方，則稱之為()o

A.買方叫價(jià)交易B.賣方叫價(jià)交易C.盈利方叫價(jià)交易D.虧損方叫價(jià)

交易

二、多選題（20題）

31.投資者（）時(shí)，可以考慮利用股指期貨進(jìn)行空頭套期保值。?

A.計(jì)劃在未來(lái)持有股票組合，擔(dān)心股市上漲?

B.持有債券，擔(dān)心債市下跌?

C.計(jì)劃在未來(lái)賣出股票組合，擔(dān)心股市下跌?

D.持有股票組合，擔(dān)心、股市下跌

32.大連商品交易所的上市品種包含（）。

A.黃大豆B.焦煤C.焦炭D.玻璃

33.下列選項(xiàng)屬于機(jī)構(gòu)投機(jī)者的有（）。

A.政府機(jī)構(gòu)B.金融機(jī)構(gòu)C.基金D.工商公司

34.期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是（）。

A.執(zhí)行價(jià)格B.權(quán)利金C.到期時(shí)間D.期權(quán)的價(jià)格

35.運(yùn)用移動(dòng)平均線預(yù)測(cè)和判斷后市時(shí)，根據(jù)下列情形可以做出賣出判斷

的是（）。?

A.平均線從上升開始走平，價(jià)格從上下穿平均線?

B.價(jià)格連續(xù)下跌遠(yuǎn)離平均線，突然上升，但在平均線下?

C.價(jià)格上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線?

D.平均線從下降開始走平，價(jià)格從下上穿平均線

36.在商品期貨市場(chǎng)上，反向市場(chǎng)出現(xiàn)的原因主要有（）。

A.預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大額度減少

B.近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常疲軟

C.預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大幅度增加

D.近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切

37.跨商品套利可分為兩種情況，一是相關(guān)商品間的套利，二是原料與成

品問(wèn)的套利，下列交易活動(dòng)中屬于跨商品套利的有（）o

A.小麥/玉米套利B.玉米/大豆套利C.大豆提油套利D.反向大豆提油

套利

38.交易者為了（）可考慮買進(jìn)看漲期權(quán)。?

A.獲取權(quán)利金價(jià)差收益?B.博取杠桿收益?C.保護(hù)已持有的期貨多頭

頭寸?D.鎖定購(gòu)貨成本進(jìn)行多頭套期保值

39.下列關(guān)于滬深300股指期貨合約主要條款的表述不正確的是（）。?

A.最小變動(dòng)價(jià)位0.1點(diǎn)?

B.合約最低交易保證金是合約價(jià)值的10%

C.?最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)20%?

D.合約乘數(shù)為每點(diǎn)500元

40.在我國(guó)，最后交易日為“合約交割月份的15日（遇法定假日順延）”的

期貨品種有（）。

A??鋅?B.鋁?C.黃金?D.銅

41.計(jì)算股票的持有成本主要考慮（）。?

A.持有期內(nèi)得到的股票分紅紅利?B.保證金占用費(fèi)用?C.倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用?

D.資金占用成本

42.（）可以作為金融期貨的標(biāo)的。

A.?利率工具?B.外匯?C.股票?D.股票指數(shù)

43.套期保值可以分為（）兩種最基本的操作方式。?

A.賣出套期保值?B.買入套期保值?C.經(jīng)銷商套期保值?D.生產(chǎn)者套

期保值

44.國(guó)際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是（）0

A.經(jīng)濟(jì)全球化B.競(jìng)爭(zhēng)E1益激烈C.場(chǎng)外交易發(fā)展迅猛D.業(yè)務(wù)合作向

資本合作轉(zhuǎn)移

45.以下關(guān)于股指期現(xiàn)套利的描述，正確的是（）。?

A.當(dāng)期貨價(jià)格高估時(shí)，可進(jìn)行正向套利?

B.當(dāng)期貨價(jià)格等于期貨理論價(jià)格時(shí)，套利者可以獲取套利利潤(rùn)?

C.其他條件相同的情況下，交易成本越大，無(wú)套利區(qū)間越大?

D.套利交易可以促進(jìn)期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)的差額保持在合理水平

46.以下關(guān)于滬深300股指期貨結(jié)算價(jià)的說(shuō)法，正確的有（）。?

A.當(dāng)日結(jié)算價(jià)是期貨合約最后兩小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)

B.當(dāng)日結(jié)算價(jià)是期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均

價(jià)?

C.交割結(jié)算價(jià)是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后一小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)?

D.交割結(jié)算價(jià)是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

47.下列各種指數(shù)中，采用加權(quán)平均法編制的是（）。

A.道瓊斯平均系列指數(shù)B.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)C.香港恒生指

數(shù)D.英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)

48.無(wú)上影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示（）。?

A.開盤價(jià)?B.收盤價(jià)?C.最高價(jià)D.最低價(jià)

49.某榨油廠在大連商品交易所做大豆買入套期保值，建倉(cāng)時(shí)基差為-20

元/噸，當(dāng)基差變?yōu)椋ǎ┰?噸時(shí)，該經(jīng)銷商會(huì)出現(xiàn)凈盈利。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)

等費(fèi)用）

A.-70B.10C.-50D.-10

50.下列期貨交易者中，涉及增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的有（）。

A.進(jìn)行現(xiàn)金交割的買方

B.進(jìn)行現(xiàn)金交割的賣方

C.進(jìn)行實(shí)物交割的買方

D.進(jìn)行實(shí)物交割的賣方

三、判斷題（10題）

51.通常來(lái)說(shuō)，一國(guó)政府實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，會(huì)導(dǎo)致本國(guó)貨幣升值。

（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

52.期貨市場(chǎng)可以降低現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不利影響，有助于穩(wěn)定

國(guó)民經(jīng)濟(jì)。

A.對(duì)B.錯(cuò)

53.期貨交易的盈虧結(jié)算包括平倉(cāng)盈虧結(jié)算和持倉(cāng)盈虧結(jié)算。

A.正確B.錯(cuò)誤

54.按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同,可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。

（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

55.歐洲美元期貨合約是世界上最成功的外匯期貨合約之一。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

56.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約規(guī)定每點(diǎn)代表100美元。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

57.期貨套利交易有助于促使不同期貨合約價(jià)格之間形成合理價(jià)差。

A.對(duì)B.錯(cuò)

58.競(jìng)價(jià)時(shí)，如果最后一筆成交是部分成交，則以部分成交的申報(bào)價(jià)格為

競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

59.根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司

申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格須符合凈資本不低于12億元的條件。

A.對(duì)B.錯(cuò)

60.看漲期權(quán)購(gòu)買者的收益一定為期權(quán)到期日市場(chǎng)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差

額。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

參考答案

LA持有歐元資產(chǎn)會(huì)擔(dān)心歐元貶值，故答案選A°

2.B當(dāng)日盈虧=平當(dāng)日倉(cāng)盈虧+浮動(dòng)盈虧=（3120-3040）x150+（3120-

3065）x250=25750（元）。

3.B成交價(jià)為賣出價(jià)、買入價(jià)和前一成交價(jià)中的居中價(jià)格。

2103>2101>2100,因此，撮合成交價(jià)為2101（元/噸）。

4.A實(shí)行強(qiáng)制減倉(cāng)時(shí)，交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的未成交平倉(cāng)

報(bào)單，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)格與該合約凈持倉(cāng)盈利客戶按照持倉(cāng)比例自動(dòng)

撮合成交。

5.C6月份的合約盈利=（6.1050-6.1025）X100000x200=50（XX）（元）

（人民幣），9月份的合約盈利=（6.0990-6.1000）x100000x200=-20000

（元）（人民幣）。因此，該交易者的投資總盈虧=50000-20000=30000

（元）（人民幣）。

6.D合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。本題中，“C”代

表期貨品種，即玉m期貨合約；“1108”代表合約到期月份，即2022年

8月。

7.B套期保值是利用期貨的價(jià)差來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨的價(jià)差，即以基差風(fēng)險(xiǎn)取代

現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不應(yīng)避險(xiǎn)。

8.A基本分析基于供求決定價(jià)格的理論，從供求關(guān)系出發(fā)分析和預(yù)測(cè)期

貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。期貨價(jià)格的基本分析具有以下特點(diǎn)：①以供求決定價(jià)

格為基本理念；②分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。

9.A我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算

制度，期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會(huì)員。

1O.CF（4月1日，6月30日）=1450x[l+（6%-l%）x3/12]=1468.13（點(diǎn)）。

ll.CEuronext-Liffe3個(gè)月歐元利率期貨，1個(gè)基點(diǎn)為報(bào)價(jià)的001,代表

1000000x0.01%X3/12=25（歐元）。

12.B美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費(fèi)也高些。

13.C開盤價(jià)和收盤價(jià)均由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。

14.D蝶式套利是兩個(gè)跨期套利互補(bǔ)平衡的組合，可以說(shuō)是“套利的套利”。

蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風(fēng)險(xiǎn)和盈利都較小。

15.B看跌期權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。

16.B當(dāng)大豆期貨市場(chǎng)價(jià)格高于1290美分/蒲式耳時(shí)，兩份期權(quán)都不被執(zhí)

行，投資者有凈損失=15-9=6（美分/蒲式耳）；當(dāng)大豆期貨價(jià)格介于1280

美分/蒲式耳和1290美分/蒲式耳之間時(shí)，買入的看跌期權(quán)被執(zhí)行，賣出

的看跌期權(quán)不被執(zhí)行，投資者的損益=（9-15）+1290-市場(chǎng)價(jià)格"6（美分/蒲

式耳）；當(dāng)大豆期貨價(jià)格低于1280美分/蒲式耳時(shí),投資者有凈盈利=1290-

1280-（15-9）=4（美分/蒲式耳）。

17.C當(dāng)收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)，形成的K線為陰線，中部的實(shí)體一般用

綠色或黑色表示。其中，上影線的長(zhǎng)度表示最高價(jià)和開盤價(jià)之間的價(jià)差，

實(shí)體的長(zhǎng)短代表開盤價(jià)與收盤價(jià)之間的價(jià)差，下影線的長(zhǎng)度則代表收盤

價(jià)和最低價(jià)之間的價(jià)差。

18.CPTA期貨的最后交易日為交割月的第10個(gè)交易日，ABD三項(xiàng)均為

合約交割月份的15日（遇法定假日順延）。

19.A開盤價(jià)競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。

20.B當(dāng)自然條件不利時(shí)，農(nóng)作物的產(chǎn)量受到影響，從而使供給趨緊，刺

激期貨價(jià)格上漲；反之，如氣候適宜，會(huì)使農(nóng)作物增產(chǎn)，從而增加市場(chǎng)

供給，促使期貨價(jià)格下跌。因此，當(dāng)我國(guó)棉花遭遇蟲災(zāi)，棉花的產(chǎn)量受

到影響，從而使供給趨緊，將會(huì)刺激棉花期貨價(jià)格上漲。

21.DA、B、C項(xiàng)均屬于會(huì)員制期貨交易所會(huì)員享有的權(quán)利，D項(xiàng)是期貨

交易所的總經(jīng)理的主要責(zé)任，即主要負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作。

22.B當(dāng)一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率時(shí)，稱為遠(yuǎn)期升水。當(dāng)一種貨

幣遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率時(shí)，稱為遠(yuǎn)期貼水。英鎊的即期匯率為1英鎊

兌1.4753美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明：30

天遠(yuǎn)期英鎊升水，升水點(diǎn)為30點(diǎn)（1.4783-1.4753）,點(diǎn)值為0.0030美

JLo

23.D基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資

產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。

24.A1973年2月，布雷頓森林體系崩潰，浮動(dòng)匯率制取代固定匯率制,

各國(guó)的貨幣匯率大幅度、頻繁地波動(dòng)，這大大加深了涉外經(jīng)濟(jì)主體的外

匯風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范要求也日益強(qiáng)烈。

25.A本題屬于買入套利，價(jià)差擴(kuò)大時(shí)，可平倉(cāng)獲利。建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差=4

500-4400=100（元/噸）,A項(xiàng),價(jià)差=4570-4400=170（元/噸）；B項(xiàng),

價(jià)差=4360-4480=-120（元/噸）；C項(xiàng)，價(jià)差=4600-4480=120（元/噸）；

D項(xiàng)，價(jià)差=4580-4470=110（元/噸）。

26.C結(jié)算價(jià)是當(dāng)日未平倉(cāng)合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅

度的依據(jù)。

27.A雖然股票指數(shù)能夠較好地分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但卻對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)能為

力，股票指數(shù)期貨則能夠很好地規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，它通過(guò)與股票市場(chǎng)指數(shù)

的套期保值或?qū)_交易，來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。

28.A交割庫(kù)房是期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)

倉(cāng)單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)。

29.C實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割兩種。目前，我國(guó)上海期貨

交易所均采取集中交割方式，鄭州商品交易所的棉花、白糖和PTA期貨

品種采取集中交割方式。大連商品交易所的所有品種以及鄭州商品交

易所的小麥期貨均可采取滾動(dòng)交割方式。

30.A根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的.權(quán)利歸屬劃分，若基差交易

時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為買方叫價(jià)交易;若基差交易時(shí)間的權(quán)利

屬于賣方，則稱之為賣方叫價(jià)交易。

31.CD股指期貨賣出套期保值是指交易者為了回避股票市場(chǎng)價(jià)格下跌

的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)在股指期貨市場(chǎng)賣出股票指數(shù)的操作，而在股票市場(chǎng)和股

指期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制。進(jìn)行賣出套期保值的情形主要是：投

資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤下跌而影響股票組合的收益。

32.ABC大連商品交易所上市交易的主要品種有玉m、黃大豆、豆粕、

豆油、棕桐油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙

烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、纖維板、玉m淀粉期貨等。

33.BCD按交易主體劃分，期貨投機(jī)者可分為機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個(gè)人投機(jī)者。

機(jī)構(gòu)投機(jī)者是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進(jìn)

行期貨投機(jī)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)，主要包括各類基金、金融機(jī)構(gòu)、工商公司等。

34.BD期貨期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定

買方有權(quán)將來(lái)特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化

合約。權(quán)利金或期權(quán)的價(jià)格是其中唯一可變因素。

35.ABCD項(xiàng)，當(dāng)移動(dòng)平均線從下降轉(zhuǎn)為水平且有向上發(fā)展的趨勢(shì)，價(jià)位

在移動(dòng)平均線下方向上突破，回跌時(shí)若不跌破移動(dòng)平均線，是最佳買進(jìn)

時(shí)機(jī)。

36.CD反向市場(chǎng)的出現(xiàn)主要有兩個(gè)原因：一是近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需

求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫(kù)存量，使現(xiàn)貨價(jià)格大幅度增加，高于

期貨價(jià)格，?二是預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大幅度增加，導(dǎo)致期貨價(jià)格大

幅度下降，低于現(xiàn)貨價(jià)格。

37.ACD小麥/玉米套利屬于相關(guān)商品間的套利，大豆提油套利和反向大

豆提油套利都屬于原料與成品間套利。

38.AB買進(jìn)看漲期權(quán)的目的包括：①為獲取價(jià)差收益而買進(jìn)看漲期權(quán)；

②為博取杠桿收益而買進(jìn)看漲期權(quán)；③為限制交易風(fēng)險(xiǎn)或保護(hù)空頭而買

進(jìn)看漲期權(quán)；④鎖定現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

39.ABDA項(xiàng)，最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)；B項(xiàng)，合約最低交易保證金是合

約價(jià)值的12%；D項(xiàng)，合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元。

40.ABCD在我國(guó)，最后交易日為“合約交割月份的15日（遇法定假日順

延）”的期貨品種除ABCD四項(xiàng)外還有鉛、天然橡膠、線材、白銀和螺紋

鋼。

4LAD對(duì)于股票這種基礎(chǔ)資產(chǎn)而言，由于它不是有形商品，故不存在儲(chǔ)

存成本。但其持有成本同樣有兩個(gè)組成部分：一項(xiàng)是資金占用成本，這

可以按照市場(chǎng)資金利率來(lái)度量，?另一項(xiàng)則是持有期內(nèi)可能得到的股票分

紅紅利。

42.ABCD期貨合約的標(biāo)的物通常是實(shí)物商品和金融產(chǎn)品。標(biāo)的物為實(shí)

物商品的期貨合約稱作商品期貨，標(biāo)的物為金融產(chǎn)品的期貨合約稱作金

融期貨。ABCD四項(xiàng)均屬于金融產(chǎn)品。

43.AB套期保值的目的是回避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而價(jià)格的變化無(wú)非是下跌

和上漲兩種情形。與之對(duì)應(yīng)，套期保值分為兩種：一種是用來(lái)回避未來(lái)

某種商品或資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，稱為賣出套期保值；另一種是用來(lái)回

避未來(lái)某種商品或資產(chǎn)價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，稱為買入套期保值。

44.ABC聯(lián)網(wǎng)合并的原因：一是經(jīng)濟(jì)全球化的影響;二是全球競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制趨

于完善，競(jìng)爭(zhēng)更為激烈;三是場(chǎng)外交易突飛猛進(jìn)，對(duì)場(chǎng)內(nèi)的交易所交易造

成威脅。通過(guò)聯(lián)網(wǎng)合并，可以充分發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，聚集人氣，擴(kuò)大產(chǎn)品

交易范圍，利用現(xiàn)代技術(shù)，增加交易量。允許使用交叉保證金以減少其

成員和客戶的保證金需求，降低交易成本。

45.ACD在期現(xiàn)套利中：①不考慮交易成本，當(dāng)存在期價(jià)高估時(shí)，即實(shí)

際價(jià)格高于理論價(jià)格，交易者可通過(guò)賣出股指期貨同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨

股票進(jìn)行正向套利，當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，即實(shí)際價(jià)格低于理論價(jià)格，交

易者可通過(guò)買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行反向套利；②