期貨從業(yè)資格之期貨投資分析自我檢測B卷附答案

期貨從業(yè)資格之期貨投資分析自我檢測B卷附答案

單選題（共50題）1、將取對數(shù)后的人均食品支出(y)作為被解釋變量，對數(shù)化后的人均年生活費收入(x)A.存在格蘭杰因果關(guān)系B.不存在格蘭杰因果關(guān)系C.存在協(xié)整關(guān)系D.不存在協(xié)整關(guān)系【答案】C2、為改善空氣質(zhì)量，天津成為繼北京之后第二個進行煤炭消費總量控制的城市。從2012年起，天津市場將控制煤炭消費總量，到2015年煤炭消費量與2010年相比，增量控制在1500萬噸以內(nèi)，如果以天然氣替代煤炭，煤炭價格下降，將導(dǎo)致()。A.煤炭的需求曲線向左移動B.天然氣的需求曲線向右移動C.煤炭的需求曲線向右移動D.天然氣的需求曲線向左移動【答案】D3、下列經(jīng)濟指標中，屬于平均量或比例量的是()。A.總消費額B.價格水平C.國民生產(chǎn)總值D.國民收入【答案】B4、關(guān)于期權(quán)的希臘字母，下列說法錯誤的是（）。A.Delta的取值范圍為（－1，1）B.深度實值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較小，只要標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格相近時，價格的波動都會導(dǎo)致Delta值的劇烈變動，因此平價期權(quán)的Gamma值最大C.在行權(quán)價附近，Theta的絕對值最大D.Rho隨標的證券價格單調(diào)遞減【答案】D5、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元／噸，4月份該廠以2770元／噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元／噸，該廠（）。A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元／噸B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元／噸C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元／噸D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元／噸【答案】A6、7月初，某農(nóng)場決定利用大豆期貨為其9月份將收獲的大豆進行套期保值，7月5日該農(nóng)場在9月份大豆期貨合約上建倉，成交價格為2050元／噸，此時大豆現(xiàn)貨價格為2010元／噸。至9月份，期貨價格到2300元／噸，現(xiàn)貨價格至2320元／噸，若此時該農(nóng)場以市場價賣出大豆，并將大豆期貨平倉，則大豆實際賣價為（）。A.2070B.2300C.2260D.2240【答案】A7、經(jīng)統(tǒng)計檢驗，滬深300股指期貨價格與滬深300指數(shù)之間具有協(xié)整關(guān)系，則表明二者之間（）。A.存在長期穩(wěn)定的非線性均衡關(guān)系B.存在長期穩(wěn)定的線性均衡關(guān)系C.存在短期確定的線性均衡關(guān)系D.存在短期確定的非線性均衡關(guān)系【答案】B8、一般來說，當中央銀行將基準利率調(diào)高時，股票價格指數(shù)將（）。A.上升B.下跌C.不變D.大幅波動【答案】B9、企業(yè)原材料庫存管理的實質(zhì)問題是指原材料庫存中存在的()問題。A.風(fēng)險管理B.成本管理C.收益管理D.類別管理【答案】A10、下列關(guān)于在險價值VaR說法錯誤的是（）。A.一般而言，流動性強的資產(chǎn)往往需要每月計算VaR，而期限較長的頭寸則可以每日計算VaRB.投資組合調(diào)整、市場數(shù)據(jù)收集和風(fēng)險對沖等的頻率也是影響時間長度選擇的重要因素C.較大的置信水平意味著較高的風(fēng)險厭惡程度，希望能夠得到把握較大的預(yù)測結(jié)果，也希望所用的計算模型在對極端事件進行預(yù)測時失敗的可能性更小D.在置信水平α%的選擇上，該水平在一定程度上反映了金融機構(gòu)對于風(fēng)險承擔(dān)的態(tài)度或偏好【答案】A11、在線性回歸模型中，可決系數(shù)R2的取值范圍是（）。A.R2≤-1B.0≤R2≤1C.R2≥1D.-1≤R2≤1【答案】B12、假如某國債現(xiàn)券的DV01是0．0555，某國債期貨合約的CTD券的DV01是0．0447，CTD券的轉(zhuǎn)換因子是1．02，則利用國債期貨合約為國債現(xiàn)券進行套期保值的比例是（）。(參考公式：套保比例=被套期保值債券的DV01X轉(zhuǎn)換因子÷期貨合約的DV01)A.0.8215B.1.2664C.1.0000D.0.7896【答案】B13、在持有成本理論模型假設(shè)下，若F表示期貨價格，S表示現(xiàn)貨價格，W表示持有成本，R表示持有收益，那么期貨價格可表示為（）。A.F＝S＋W－RB.F＝S＋W＋RC.F＝S－W－RD.F＝S－W＋R【答案】A14、在場外期權(quán)交易中，提出需求的一方，是期權(quán)的（）。A.賣方B.買方C.買方或者賣方D.以上都不正確【答案】C15、下列有關(guān)海龜交易法的說法中，錯誤的是()。A.海龜交易法采用通道突破法人市B.海龜交易法采用波動幅度管理資金C.海龜交易法的入市系統(tǒng)1采用10日突破退出法則D.海龜交易法的入市系統(tǒng)2采用10日突破退出法則【答案】D16、中期借貸便利是中國人民銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，其期限一般是（）。A.3個月B.4個月C.5個月D.6個月【答案】A17、從歷史經(jīng)驗看，商品價格指數(shù)（）BDI指數(shù)上漲或下跌。A.先于B.后于C.有時先于，有時后于D.同時【答案】A18、下列關(guān)于國債期貨的說法不正確的是（）。A.國債期貨僅對組合利率風(fēng)險的單一因素進行調(diào)整，不影響組合持倉B.國債期貨能對所有的債券進行套保C.國債期貨為場內(nèi)交易，價格較為公允，違約風(fēng)險低，買賣方便D.國債期貨擁有較高的杠桿，資金占用量較少，可以提高對資金的使用效率【答案】B19、期貨交易是對抗性交易，在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟效益的情況下，期貨交易是()。A.增值交易B.零和交易C.保值交易D.負和交易【答案】B20、某機構(gòu)投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股分別占比36％、24％、18％和22％，盧系數(shù)分別為0．8、1．6、2．1和2．5，其投資組合的β系數(shù)為()。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C21、ISM通過發(fā)放問卷進行評估，ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是以問卷中的新訂單、生產(chǎn)、就業(yè)、供應(yīng)商配送、存貨這5項指數(shù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建5個擴散指數(shù)加權(quán)計算得出。通常供應(yīng)商配送指數(shù)的權(quán)重為（）。A.30％B.25％C.15％D.10％【答案】C22、某年7月，原油價漲至8600元/噸，高盛公司預(yù)言年底價格會持續(xù)上漲，于是加大馬力生產(chǎn)2萬噸，但8月后油價一路下跌，于是企業(yè)在鄭州交易所賣出PTA的11月期貨合約4000手（2萬噸），賣價為8300元/噸，但之后發(fā)生金融危機，現(xiàn)貨市場無人問津，企業(yè)無奈決定通過期貨市場進行交割來降低庫存壓力。11月中旬以4394元/噸的價格交割交貨，此時現(xiàn)貨市場價格為4700元/噸。該公司庫存跌價損失是（），盈虧是（）。A.7800萬元；12萬元B.7812萬元；12萬元C.7800萬元；-12萬元D.7812萬元；-12萬元【答案】A23、如果美元指數(shù)報價為85．75，則意味著與1973年3月相比，美元對一攬子外匯貨幣的價值（）。A.升值12.25%B.貶值12.25%C.貶值14.25%D.升值14.25%【答案】C24、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元／噸，4月份該廠以2770元／噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元／噸，該廠（）。A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元／噸B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元／噸C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元／噸D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元／噸【答案】A25、金融機構(gòu)維護客戶資源并提高自身經(jīng)營收益的主要手段是（）。A.具有優(yōu)秀的內(nèi)部運營能力B.利用場內(nèi)金融工具對沖風(fēng)險C.設(shè)計比較復(fù)雜的產(chǎn)品D.直接接觸客戶并為客戶提供合適的金融服務(wù)【答案】D26、在國際期貨市場中，（）與大宗商品存在負相關(guān)關(guān)系。A.美元B.人民幣C.港幣D.歐元【答案】A27、一般而言，道氏理論主要用于對()的研判A.主要趨勢B.次要趨勢C.長期趨勢D.短暫趨勢【答案】A28、若伊拉克突然入侵科威特，金價的表現(xiàn)為（）。A.短時間內(nèi)大幅飆升B.短時間內(nèi)大幅下跌C.平均上漲D.平均下跌【答案】A29、國內(nèi)某汽車零件生產(chǎn)企業(yè)某日自美國進口價值1000萬美元的生產(chǎn)設(shè)備，約定3個月后支付貨款；另外，2個月后該企業(yè)將會收到150萬歐元的汽車零件出口貨款；3個月后企業(yè)還將會收到200萬美元的汽車零件出口貨款。據(jù)此回答以下三題。A.1000萬美元的應(yīng)付賬款和150萬歐元的應(yīng)收賬款B.1000萬美元的應(yīng)收賬款和150萬歐元的應(yīng)付賬款C.800萬美元的應(yīng)付賬款和150萬歐元的應(yīng)收賬款D.800萬美元的應(yīng)收賬款和150萬歐元的應(yīng)付賬款【答案】C30、國內(nèi)股市恢復(fù)性上漲，某投資者考慮增持100萬元股票組合，同時減持100萬元國債組合。為實現(xiàn)上述目的，該投資者可以（）。A.賣出100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨B.買入100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨C.買入100萬元國債期貨，同時買入100萬元同月到期的股指期貨D.賣出100萬元國債期貨，同時買進100萬元同月到期的股指期貨【答案】D31、可逆的AR（p）過程的自相關(guān)函數(shù)（ACF）與可逆的MA（q）的偏自相關(guān)函數(shù)（PACF）均呈現(xiàn)（）。A.截尾B.拖尾C.厚尾D.薄尾【答案】B32、在現(xiàn)貨貿(mào)易合同中，通常把成交價格約定為()的遠期價格的交易稱為“長單”。A.1年或1年以后B.6個月或6個月以后C.3個月或3個月以后D.1個月或1個月以后【答案】C33、協(xié)整檢驗通常采用()。A.DW檢驗B.E-G兩步法C.1M檢驗D.格蘭杰因果關(guān)系檢驗【答案】B34、來自()消費結(jié)構(gòu)造成的季節(jié)性需求差異是造成化工品價格季節(jié)波動的主要原因。A.上游產(chǎn)品B.下游產(chǎn)品C.替代品D.互補品【答案】B35、若固息債券的修正久期為3，市場利率上升0.25%，考慮凸度因素，則債券價格為（）。A.漲幅低于0.75%B.跌幅超過0.75%C.漲幅超過0.75%D.跌幅低于0.75%【答案】D36、某機構(gòu)投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機構(gòu)將剩余債券組合的修正久期調(diào)至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機構(gòu)通過國債期貨合約現(xiàn)值組合調(diào)整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效久期，期貨頭寸對籌的資產(chǎn)組合初始國債組合的市場價值。A.賣出5手國債期貨B.賣出l0手國債期貨C.買入手數(shù)=2000*（7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07D.買入10手國債期貨【答案】C37、7月初，某期貨風(fēng)險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸(含6%水份)。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸，此時基差是（）元/干噸。7月中旬，該期貨風(fēng)險管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價交易合同，合同中約定，給予鋼鐵公司1個月點價期；現(xiàn)貨最終結(jié)算價格參照鐵A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A38、關(guān)于合作套期保值下列說法錯誤的是（）。A.可以劃分為風(fēng)險外包模式和期現(xiàn)合作模式B.合作買入套保中，協(xié)議價格為當期現(xiàn)貨市場價格上浮一定比例P%C.合作賣出套保中，協(xié)議價格為當期現(xiàn)貨市場價格上浮一定比例P%D.P%一般在5%-10%之間【答案】C39、對回歸模型yi＝β0＋β1xi＋μi進行檢驗時，通常假定μi服從（）。A.N（0，σ12）B.t（n－2）C.N（0，σ2）D.t（n）【答案】C40、一般用（）來衡量經(jīng)濟增長速度。A.名義GDPB.實際GDPC.GDP增長率D.物價指數(shù)【答案】C41、保護性點價策略的缺點主要是（）。A.只能達到盈虧平衡B.成本高C.不會出現(xiàn)凈盈利D.賣出期權(quán)不能對點價進行完全性保護【答案】B42、某上市公司大股東(甲方)擬在股價高企時減持，但是受到監(jiān)督政策方面的限制，其金融機構(gòu)(乙方)為其設(shè)計了如表7—2所示的股票收益互換協(xié)議。A.融券交易B.個股期貨上市交易C.限制賣空D.個股期權(quán)上市交易【答案】C43、某日大連商品交易所大豆期貨合約為3632元/噸，豆粕價格為2947元/噸，豆油期貨價格為6842元/噸，假設(shè)大豆壓榨后的出粕率為78%，出油率為18%，大豆壓榨利潤為200元/噸，不考慮其他費用，假設(shè)投資者可以通過（）方式進行套利。A.買豆粕、賣豆油、賣大豆B.買豆油、買豆粕、賣大豆C.賣大豆、買豆油、賣豆粕D.買大豆、賣豆粕、賣豆油【答案】B44、敏感性分析研究的是（）對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的影響。A.多種風(fēng)險因子的變化B.多種風(fēng)險因子同時發(fā)生特定的變化C.一些風(fēng)險因子發(fā)生極端的變化D.單個風(fēng)險因子的變化【答案】D45、基于三月份市場樣本數(shù)據(jù)，滬深300指數(shù)期貨價格（Y）與滬深300指數(shù)（X）滿足回歸方程：Y=-0.237+1.068X，回歸方程的F檢驗的P值為0.04.對于回歸系數(shù)的合理解釋是：滬深300指數(shù)每上漲一點，則滬深300指數(shù)期貨價格將（）。A.上漲1.068點B.平均上漲1.068點C.上漲0.237點D.平均上漲0.237點【答案】B46、根據(jù)下面資料，回答74-75題A.108500，96782.4B.108500，102632.34C.111736.535，102632.34D.111736.535，96782.4【答案】C47、在指數(shù)化投資中，如果指數(shù)基金的收益超過證券指數(shù)本身收益，則稱為增強指數(shù)基金。下列合成增強型指數(shù)基金的合理策略是（）。A.買入股指期貨合約，同時剩余資金買入固定收益?zhèn)疊.持有股票并賣出股指期貨合約C.買入股指期貨合約，同時剩余資金買人標的指數(shù)股票D.買入股指期貨合約【答案】A48、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881，港雜費為180元/噸，其中美分/蒲式耳到美元/噸的折算率為0.36475。據(jù)此回答下列三題。A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C49、（）是在持有某種資產(chǎn)的同時，購進以該資產(chǎn)為標的的看跌期權(quán)。A.備兌看漲期權(quán)策略B.保護性看跌期權(quán)策略C.保護性看漲期權(quán)策略D.拋補式看漲期權(quán)策略【答案】B50、美聯(lián)儲對美元加息的政策內(nèi)將導(dǎo)致()。A.美元指數(shù)下行B.美元貶值C.美元升值D.美元流動性減弱【答案】C多選題（共20題）1、遠期或期貨定價的理論主要包括（）。?A.持有成本理論B.無套利定價理論C.二叉樹定價理論D.B—S—M定價理論【答案】AB2、我國外匯儲備主要包括（）。A.美元資產(chǎn)B.歐元資產(chǎn)C.日元資產(chǎn)D.英鎊資產(chǎn)【答案】ABCD3、下列選項中，關(guān)于盈虧比的說法，正確的有（）。?A.期望收益大于等于零的策略才是有交易價值的策略B.盈虧比小于1，勝率必須高于50%，策略才有價值C.盈虧比大于1，勝率必須高于50%，策略才有價值D.盈虧比大于3，勝率只需高于25%，策略就有價值【答案】BD4、中國生產(chǎn)者價格指數(shù)包括（）。A.工業(yè)品出廠價格指數(shù)B.工業(yè)品購進價格指數(shù)C.核心工業(yè)品購人價格D.核心工業(yè)品出廠價格【答案】AB5、WMS%R的應(yīng)用法則是考慮()。A.WMS%R選擇的參數(shù)B.當時的市場環(huán)境C.WMS%R的數(shù)值大小D.WMS%R曲線的形狀【答案】CD6、假設(shè)玉米期貨價格在1600元/噸處獲得支撐，反彈至2500元/噸遇到阻力，根據(jù)江恩回調(diào)法則，我們可以判斷，股價下跌途中可能會在（）價位獲得強大支撐。?A.2156B.2050C.1933D.1600【答案】BCD7、資產(chǎn)配置通?？煞譃椋ǎ┤齻€層面。A.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置B.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置C.動態(tài)資產(chǎn)配置D.市場條件約束下的資產(chǎn)配置【答案】ABD8、在傳統(tǒng)的“收購——儲藏——銷售”的經(jīng)營模式下，很多儲備企業(yè)都面臨著（）等問題。A.價格不穩(wěn)定B.數(shù)量不充足C.競爭壓力大D.銷售難【答案】ABCD9、決定一種商品供給量的主要因素包括()A.生產(chǎn)成本B.生產(chǎn)的技術(shù)水平C.相關(guān)商品價格D.商品的自身價格【答案】ABCD10、關(guān)于成交量、持倉量、價格三者之間的關(guān)系，以下說法正確的是()。A.成交量、持倉量增加，價格上升，表示新買方正在大量收購，近期內(nèi)價格還可能繼續(xù)上漲B.成交量、持倉量減少，價格上升，表示賣空者人量補貨平倉，價格短期內(nèi)向上，但不久將可能回落C.成交量增加，價格上升，但持倉量減少，說叫賣空者和買空者都在人量平倉，說叫價格可能會下跌D.成變量、持倉量減少，價格下跌，表叫賣空者人量出售合約，短期內(nèi)價格還可能下跌，但如拋售過度，反而可能使價格上升【答案】ABC11、企業(yè)持有到期倉單可與交割對象企業(yè)協(xié)商進行倉單串換來方便交貨。倉單串換業(yè)務(wù)中的串換費用包括（）。A.期貨升貼水B.生產(chǎn)計劃調(diào)整費用C.貨運費用D.串換價差【答案】ABD12、以下選項中，（）形態(tài)的突破具有高度測算功能。?A.頭肩頂（底）B.矩形C.旗形D.三角形【答案】ABCD13、假設(shè)XYZ股票的市場價格為每股25元，半年期執(zhí)行價格為25元的XYZ股票期權(quán)價格為2．5元，6個月期的國債利率為5％，某投資者共有資金5000元，則下列說法正確的是（）。A.運用90／10策略，則用500元購買XYZ股票的期權(quán)100股B.純粹購買XYZ股票進行投資，購買2手股票需要5000元C.運用90