第八章設(shè)備更新的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析演示文稿

第八章設(shè)備更新的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析演示文稿當(dāng)前第1頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)優(yōu)選第八章設(shè)備更新的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析當(dāng)前第2頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)

設(shè)備更新，從廣義講應(yīng)包括設(shè)備修理、設(shè)備更換、設(shè)備更新和設(shè)備現(xiàn)代化改裝；從狹義上講，設(shè)備更新指以結(jié)構(gòu)更加先進(jìn)、技術(shù)更加完善、生產(chǎn)效率更高的新設(shè)備去代替不能繼續(xù)使用及經(jīng)濟(jì)上不宜繼續(xù)使用的舊設(shè)備。當(dāng)前第3頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)第Ⅰ類有形磨損：設(shè)備在使用(運(yùn)轉(zhuǎn))過程中,零部件受到摩擦、沖擊、振動或疲勞，使設(shè)備實(shí)體發(fā)生變形、損耗或破壞。（機(jī)械磨損）零部件原始尺寸的改變，甚至形狀發(fā)生改變；公差配合性質(zhì)的改變，以及精度的降低；零部件的損壞。第Ⅱ類有形磨損：設(shè)備在使用或閑置過程中，受自然力的作用產(chǎn)生老化或銹蝕而使設(shè)備實(shí)體產(chǎn)生損耗。(自然磨損)（1）有形損耗(物理磨損)—設(shè)備技術(shù)性能下降設(shè)備在使用或閑置過程中發(fā)生的實(shí)物形態(tài)上的磨損。第一節(jié)設(shè)備的磨損當(dāng)前第4頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)AF磨損度時間OⅠⅡⅢⅠ初期磨損階段Ⅱ正常磨損階段Ⅲ劇烈磨損階段有形磨損的規(guī)律通過設(shè)備合理的維護(hù)、保養(yǎng)，可減少或延緩有形磨損，但無法避免。有形磨損可通過修理、更換零部件等方法部分消除，但難以完全恢復(fù)。當(dāng)前第5頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)第Ⅱ類無形磨損：由于技術(shù)進(jìn)步，出現(xiàn)了性能更完善，效率更高、耗費(fèi)原材料和能源更少的新型設(shè)備，而使原設(shè)備在技術(shù)上相對落后。不僅使原有設(shè)備價值降低，而且會使原有設(shè)備局部或全部喪失使用價值。--由于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步、勞動生產(chǎn)率的提高和其他經(jīng)濟(jì)性原因所引起的設(shè)備價值性損耗。第Ⅰ類無形磨損：由于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，設(shè)備生產(chǎn)成本降低，使原有設(shè)備價值貶值。（2）無形磨損(經(jīng)濟(jì)磨損)—設(shè)備經(jīng)濟(jì)價值下降—有形損耗和無形損耗同時存在而產(chǎn)生綜合性作用。（3）綜合磨損當(dāng)前第6頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)（4）設(shè)備磨損的補(bǔ)償方式

1．設(shè)備的修理(EquipmentRepair)

日常維護(hù)、小修、中修和大修幾種形式。

2．設(shè)備的現(xiàn)代化改裝(RevampExistingEquipmentwithModernTechnology)

設(shè)備現(xiàn)代化改裝是針對設(shè)備的無形磨損尤其是第二種形式的無形磨損進(jìn)行實(shí)體性補(bǔ)償?shù)囊环N方式，指的是用現(xiàn)代的科學(xué)技術(shù)成果改變現(xiàn)有設(shè)備落后的結(jié)構(gòu)，即是用新部件、新裝置、新附件裝備現(xiàn)有設(shè)備使它的技術(shù)性能達(dá)到或部分達(dá)到先進(jìn)設(shè)備水平。

3．設(shè)備更新(EquipmentReplacement)

設(shè)備更新有兩種形式：原型更新和技術(shù)更新?！ＷC企業(yè)正常生產(chǎn)及設(shè)備穩(wěn)定運(yùn)行當(dāng)前第7頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)設(shè)備磨損形式可消除性的有形磨損不可消除性的有形磨損第Ⅱ類無形磨損修理更新現(xiàn)代化改造設(shè)備磨損的補(bǔ)償方式（4）設(shè)備磨損的補(bǔ)償方式當(dāng)前第8頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)（5）設(shè)備磨損的度量有形磨損的度量有形磨損系數(shù)（整套裝置或整機(jī)）有形磨損程度系數(shù)（沒有大修過的設(shè)備）有形磨損程度指標(biāo)（了解）當(dāng)前第9頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)無形磨損的度量無形磨損程度系數(shù)綜合磨損的度量綜合磨損程度系數(shù)綜合磨損后的凈值當(dāng)前第10頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)不同構(gòu)配件由不同材料制成，使用性質(zhì)、功能不同，磨損不同，修理的種類也不同，分為保養(yǎng)、小修、大修三種。

保養(yǎng)：通過減少磨損來保持設(shè)備性能，減少故障。

小修：排除運(yùn)轉(zhuǎn)中出現(xiàn)的突發(fā)性故障和異常，以及對損壞嚴(yán)重的局部進(jìn)行調(diào)整修理。

大修：大修理是通過對設(shè)備全部解體，修理耐久的部分，更換全部損壞的零部件,全面消除缺陷，以使設(shè)備在大修理之后，無論在生產(chǎn)率，精確度，速度等方面達(dá)到或基本達(dá)到原設(shè)備的出廠標(biāo)準(zhǔn)。大修理能夠利用被保留下來的零部件，從而能在一定程度上節(jié)約資源，因此在設(shè)備更新分析時大修理是設(shè)備更新的替代方案，這是大修理的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，也是大修理這種對設(shè)備磨損進(jìn)行補(bǔ)償?shù)姆绞侥軌虼嬖诘慕?jīng)濟(jì)前提。對設(shè)備進(jìn)行更新分析時應(yīng)與大修理方案進(jìn)行比較，反過來，進(jìn)行設(shè)備大修理決策時，也應(yīng)同設(shè)備更新及設(shè)備其它再生產(chǎn)方式相比較。第二節(jié)設(shè)備大修及其經(jīng)濟(jì)界限一、大修理的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)當(dāng)前第11頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)

設(shè)備大修理能延長設(shè)備的使用期限，但在技術(shù)上和經(jīng)濟(jì)上都是有限度的。技術(shù)上：為恢復(fù)設(shè)備性能，可進(jìn)行修理，但有限度.經(jīng)濟(jì)上，大修理應(yīng)滿足以下條件：

R—該次大修理費(fèi)用基本條件（最低經(jīng)濟(jì)界限）：R≤P－LP—同種設(shè)備的重置價值

L—舊設(shè)備被替換時的殘值補(bǔ)充條件：

Cj≤C0

（即大修后設(shè)備生產(chǎn)單位產(chǎn)品的成本應(yīng)小于等于同種新設(shè)備的生產(chǎn)單位產(chǎn)品的成本）二、大修理的經(jīng)濟(jì)界限當(dāng)前第12頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)第三節(jié)設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的確定一、設(shè)備壽命的概念設(shè)備的自然壽命（物理壽命）從投入使用，在正常使用、維修保養(yǎng)條件下，經(jīng)過磨損，直到技術(shù)性能不能按原有用途繼續(xù)使用的全部時間。由設(shè)備的有形磨損所決定。設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命設(shè)備從開始使用到因繼續(xù)使用不經(jīng)濟(jì)而需更新的年限，或年均經(jīng)濟(jì)性最好所對應(yīng)的使用年限。從經(jīng)濟(jì)角度看設(shè)備最合理的使用期限，由有形和無形磨損共同決定。設(shè)備的技術(shù)壽命（有效壽命）設(shè)備從開始使用到被技術(shù)上較先進(jìn)的新設(shè)備所取代的年限。主要取決于設(shè)備的無形磨損。當(dāng)前第13頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)二、經(jīng)濟(jì)壽命計(jì)算原理設(shè)備的使用成本包括兩部分：購置費(fèi)+運(yùn)行費(fèi)年均費(fèi)用

設(shè)備使用期限

年分?jǐn)偟脑O(shè)備購置費(fèi)（資金回收額曲線）年均運(yùn)行費(fèi)用曲線年均總費(fèi)用曲線

m設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命當(dāng)前第14頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)

則n年內(nèi)設(shè)備的總使用成本為

n年內(nèi)設(shè)備的年平均使用成本為故，可通過計(jì)算不同使用年限的年平均使用成本ACn來確定設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。若設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命為m年，則應(yīng)滿足下列條件：

ACm≤ACm－1，ACm≤ACm+1三、經(jīng)濟(jì)壽命計(jì)算方法一般情況：年均費(fèi)用法設(shè)：P—設(shè)備購置費(fèi)，Cj—第j年的運(yùn)行成本，Ln—第n年末的殘值，n—使用年限，在設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命計(jì)算中，n是一個自變量年均費(fèi)用法低劣化數(shù)值法當(dāng)前第15頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)【例】：某型號轎車購置費(fèi)為3萬元，在使用中有如下表的統(tǒng)計(jì)資料，如果不考慮資金的時間價值，試計(jì)算其經(jīng)濟(jì)壽命。使用年度j1234567j年度運(yùn)營成本5000600070009000115001400017000n年末殘值15000750037501875100010001000使用期限n資產(chǎn)恢復(fù)成本年運(yùn)營成本⑦=③+⑥①②③④⑤⑥⑦115000150005000500050002000022250011250600011000550016750326250875070001800060001475042812570319000270006750137815*2900058001150038500770013500*6290004833140005250087501358372900041431700069500992914072某型號轎車使用過程統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表單位：元解：該型轎車在不同使用期限的年均總成本如下表所示某型號轎車年等額總成本計(jì)算表單位：元當(dāng)前第16頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)考慮資金時間價值不考慮資金時間價值當(dāng)前第17頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)某型號轎車購置費(fèi)為3萬元，在使用中有如下表的統(tǒng)計(jì)資料，資金的時間價值為10%，試確定該車的經(jīng)濟(jì)壽命。使用年度j1234567j年度運(yùn)營成本5000600070009000115001400017000n年末殘值15000750037501875100010001000某型號轎車使用過程統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表單位：元當(dāng)前第18頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)有一臺設(shè)備，購置費(fèi)為8000元，預(yù)計(jì)殘值800元，年運(yùn)行成本每年增長300元，求設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。當(dāng)前第19頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)特殊情況：低劣化數(shù)值法——隨著設(shè)備使用時間延長，設(shè)備磨損程度增大，使設(shè)備維持費(fèi)用增加，稱為設(shè)備的低劣化。設(shè)每年設(shè)備劣化程度增加量相等，即維持費(fèi)用呈線性增長（每年維持費(fèi)用的增加量為G)；設(shè)備殘值為常數(shù)Lv。P—設(shè)備購置費(fèi)，C1—第1年的運(yùn)行成本，G—年經(jīng)營成本的增加額，Lv—年末的殘值，n—使用年限當(dāng)前第20頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命最低年均費(fèi)用例n年內(nèi)年均運(yùn)行成本n年內(nèi)設(shè)備的年均總成本有一臺設(shè)備，購置費(fèi)為8000元，預(yù)計(jì)殘值800元，年運(yùn)行成本每年增長300元，求設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。當(dāng)前第21頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)設(shè)備更新分析的特點(diǎn)設(shè)備更新分析應(yīng)站在咨詢者的立場分析問題不管是購置新設(shè)備，還是改造舊設(shè)備，在設(shè)備經(jīng)濟(jì)分析中一般只分析其費(fèi)用。對服務(wù)壽命不同的設(shè)備進(jìn)行更新分析時，分析期必須一致。在實(shí)際工作中，通常多采用年成本法進(jìn)行方案的比較。

不考慮沉沒成本。

舊設(shè)備應(yīng)以目前可實(shí)現(xiàn)的價格與新設(shè)備的購置價格相比。第四節(jié)

設(shè)備更新的經(jīng)濟(jì)分析當(dāng)前第22頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)新、舊設(shè)備方案的比較分析，就是要決定現(xiàn)在馬上購置新設(shè)備、淘汰舊設(shè)備；還是至少保留使用舊設(shè)備一段時間，再用新設(shè)備替換舊設(shè)備。新設(shè)備原始費(fèi)用高，營運(yùn)費(fèi)和維修費(fèi)低；舊設(shè)備原始費(fèi)用（目前凈殘值）低，營運(yùn)費(fèi)和維修費(fèi)高；必須進(jìn)行權(quán)衡判斷，才能做出正確的選擇，一般情況是要進(jìn)行逐年比較的。仍然應(yīng)用年值法。第四節(jié)

設(shè)備更新的經(jīng)濟(jì)分析當(dāng)前第23頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)例：某設(shè)備目前的凈殘值為8000元，還能繼續(xù)使用4年，保留使用的情況如下

新設(shè)備的原始費(fèi)用為35000元，經(jīng)濟(jì)壽命10年，10年年末的凈殘值為4000元，平均年使用費(fèi)為500元，基準(zhǔn)折現(xiàn)率是12％。問舊設(shè)備是否需要更換，如需更換何時更換為宜？600020004500035003400050002300065001年使用費(fèi)：元年末凈殘值：元保留使用年數(shù)當(dāng)前第24頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)解：先判斷是否需要更換新設(shè)備舊設(shè)備當(dāng)前第25頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)然后判斷何時更換為宜：當(dāng)前第26頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)然后判斷何時更換為宜：當(dāng)前第27頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)某企業(yè)現(xiàn)有一臺機(jī)器A，目前市場上另有與機(jī)器A相同功能的兩種機(jī)器B和C，這三臺機(jī)器構(gòu)成了互斥方案組?，F(xiàn)有機(jī)器A還有5年使用期，機(jī)器B和C的自然壽命分別為6年和7年，機(jī)器各年的現(xiàn)金流量見表2所示。設(shè)基準(zhǔn)收益率為10%，比較三個機(jī)器方案的優(yōu)劣。【解】研究期為5、6、7的最小公倍數(shù)210年。采用年均費(fèi)用法確定各臺機(jī)器的經(jīng)濟(jì)壽命，A機(jī)器有5個更新策略；B和C分別有6個和7個更新策略。各機(jī)器年平均費(fèi)用最低的策略所對應(yīng)的使用期限即該機(jī)器的經(jīng)濟(jì)壽命。例當(dāng)前第28頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)表2各方案機(jī)器經(jīng)濟(jì)壽命計(jì)算表

當(dāng)前第29頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)計(jì)算三個方案的經(jīng)濟(jì)壽命，見表2所示。

ACA2=10400(元)

ACB4=13114(元)

ACC7=9028(元)

各方案不同更新策略的年平均費(fèi)用見表2所示。其中，舊機(jī)器A的經(jīng)濟(jì)壽命為2年，新機(jī)器B的經(jīng)濟(jì)壽命為4年，新機(jī)器C的經(jīng)濟(jì)壽命為7年。在研究期210年內(nèi)，以各方案機(jī)器經(jīng)濟(jì)壽命對應(yīng)的年平均總成本為比較依據(jù)，方案C為最優(yōu)。因此可得出結(jié)論，采用新機(jī)器C更新現(xiàn)有設(shè)備A，機(jī)器C未來的可更新周期為7年。當(dāng)前第30頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)某企業(yè)有一臺設(shè)備已經(jīng)使用了很多年，要繼續(xù)使用就必須進(jìn)行大修，估計(jì)大修需要費(fèi)用10000元，大修后可以繼續(xù)使用3年，每年的維修費(fèi)為2000元?，F(xiàn)在有另一方案：重新購置一臺功能相同的設(shè)備，購置成本需30000元，可使用10年，每年的維修費(fèi)為800元。如果基準(zhǔn)折現(xiàn)率為5%，問：該企業(yè)是繼續(xù)使用舊設(shè)備好還是更新設(shè)備好？當(dāng)前第31頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)某企業(yè)在10年前用6300元購買了一臺機(jī)床，用來制造管子套頭，每幅需要0.0476工時?，F(xiàn)在市場上出現(xiàn)了一種新機(jī)床，價格為15000元，制造管子套頭每幅需要0.0384工時。假定該企業(yè)每年準(zhǔn)備生產(chǎn)套頭4萬幅。新舊機(jī)床運(yùn)行費(fèi)每小時均為8.50元。舊機(jī)床還可以使用2年，2年末的殘值為250元。舊機(jī)床可以出售1200元。新機(jī)床估計(jì)可使用10年，10年末殘值為原始費(fèi)用的10%。若基準(zhǔn)折現(xiàn)率為12%，試問：是否應(yīng)當(dāng)更新舊機(jī)床？當(dāng)前第32頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)設(shè)備租賃分析(自學(xué))當(dāng)前第33頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)設(shè)備租賃分析：租賃與購買決策考慮由于租賃具有把融資和融物結(jié)合起來的特點(diǎn)，這使得租賃能夠提供及時而靈活的資金融通方式，減少設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險，還可以使承租人享受設(shè)備試用以及使企業(yè)獲得稅收的減免等優(yōu)惠。企業(yè)在決定進(jìn)行設(shè)備投資之前，必須詳細(xì)地分析項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量情況，確定以何種方式投資才能獲得最佳的經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)通常要從支付方式、籌資方式、使用方式等諸方面來考慮。當(dāng)前第34頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)支付方式：租賃設(shè)備需要付出租金；借款需要按期付息、到期還本；分期購買需要按期支付利息和部分本金，另外，還需要進(jìn)一步考慮分幾次交錢，每期間隔時間，每次交付多少等。決策者主要考慮究竟哪一種方式成本較低？籌資方式：當(dāng)企業(yè)需要融通資金取得設(shè)備時，究竟是向金融機(jī)構(gòu)借款，還是通過融資租賃取得資金，或是采取發(fā)行企業(yè)股票或債券來融資最簡便省時呢？使用方式：企業(yè)是否需要長期占有設(shè)備，還是只希望短期需要這種設(shè)備？當(dāng)前第35頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)影響租賃或購買決策的主要因素企業(yè)在決定租賃或購買設(shè)備之前，需要首先考慮以下因素:項(xiàng)目的壽命期或設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命；每期（月）的設(shè)備支出費(fèi)用；預(yù)付資金（定金）；付款期內(nèi)的利率，是固定利率，還是浮動利率；獲得該設(shè)備的資本預(yù)算計(jì)劃；租賃所具有的幫助企業(yè)避免運(yùn)用短期信用和保留;其短期借款的能力；企業(yè)的經(jīng)營費(fèi)用減少與折舊費(fèi)和利息減少的關(guān)系；租賃的節(jié)稅優(yōu)惠。當(dāng)前第36頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)租賃決策分析租賃與購買決策分析不考慮稅收情況下的比較。在不考慮稅收影響的情況下，是選擇一次性用自有資金購買設(shè)備還是租賃設(shè)備，可以用以上方法直接進(jìn)行比較?？紤]稅收影響情況下的比較。由于每個企業(yè)都要將利潤收入上交所得稅，因此在充分考慮各種方式的稅收優(yōu)惠影響下，應(yīng)該選擇稅后收益更大或稅后成本更小的方案。按財(cái)務(wù)制度規(guī)定，租賃設(shè)備的租金允許計(jì)入成本；購買設(shè)備每年計(jì)提的折舊費(fèi)也允許計(jì)入成本；若用借款購買設(shè)備，其每年支付的利息也可以計(jì)入成本。在其他費(fèi)用保持不變的情況下，計(jì)入成本越多，則利潤總額越少，企業(yè)交納的所得稅也越少。當(dāng)前第37頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)例：設(shè)某廠需要一臺機(jī)器，設(shè)備的價格（包括運(yùn)輸費(fèi)、保險費(fèi)等在內(nèi)）為180000元，使用壽命10年，預(yù)計(jì)設(shè)備的凈殘值為5000元。該機(jī)器每年預(yù)估的營運(yùn)費(fèi)為23000元，可能的各種維修費(fèi)用平均每年需要3000元。若向租賃公司租用，每年租金為25000元。試問租賃和購買哪種方式對企業(yè)有利？企業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10％。當(dāng)前第38頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)解：選擇租賃方案時，此租賃為融資性租賃，在不考慮稅收時，其成本現(xiàn)值PV（L）為: PV（L）＝25000（P／A，10％，10）＋

23000（P／A，10％，10）＋

3000（P／A，10％，10）＝25000×6.1446＋23000×6.1446

＋3000×6．1446

＝313400（元）當(dāng)前第39頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)選擇購買，其成本現(xiàn)值PV（B）為:PV（B）＝180000＋23000（P／A，10％，10）＋3000（P／A，10％，10）－5000（P／F，10％，10）＝180000＋23000×6．1446

＋3000×6．14465000×0．3855

＝337800（元）當(dāng)前第40頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn) 如果運(yùn)用年值法中的平均年費(fèi)用法，設(shè)租賃設(shè)備的平均年費(fèi)用為AAC（L），而購買設(shè)備的平均年費(fèi)用為AAC（B），則: AAC（L）＝25000＋23000＋3000＝51000（元）

AAC（B）＝180000（A／P，10％，10）＋23000

＋3000－5000（A／F，10％，10） ＝180000×0.1627＋23000＋3000

－5000×0.0627

＝54972.5（元） 因?yàn)椋琍V（L）＜PV（B）， 或者AAC（L）＜AAC（B）， 所以租賃設(shè)備的方案對企業(yè)比較合算。當(dāng)前第41頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)例：某企業(yè)為生產(chǎn)其主要產(chǎn)品，需要一臺價值為110萬元的設(shè)備，該設(shè)備的使用壽命5年，采用直線折舊法，殘值為10萬元。若采用租賃方式租用設(shè)備，則每年需付租金30萬元。如借款購買則每年需按借款利率10％來等額支付本利和。假設(shè)企業(yè)的所得稅稅率為40％，折現(xiàn)率為10％。當(dāng)租賃設(shè)備時，承租人可以將租金計(jì)入成本而免稅；當(dāng)借款購買時，企業(yè)可以將所支付的利息及折舊從成本中扣除而免稅，并且可以回收殘值。試對以上兩種方案進(jìn)行決策？當(dāng)前第42頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)解：設(shè)租賃設(shè)備的成本現(xiàn)值為PV（L），需扣除租金免稅金，則

PV（L）＝300000（P／A，10％，5）－300000×40％（P／A，10％，5） ＝300000×3．7908－l20000×3.7908

＝682344（元）設(shè)借款購買設(shè)備的成本現(xiàn)值為PV（B），需扣除支付利息免稅金，因此需先計(jì)算各年支付的利息，詳見表。當(dāng)前第43頁\共有46頁\編于星期五\10點(diǎn)各年支付利息年份剩余本金還款金額支付利息111000002901801100002919820290180919823721622290180721624