美國(guó)貨幣史讀后感

《美國(guó)貨幣史》讀后感弗里德曼和施瓦茨合著的《美國(guó)貨幣史》是貨幣理論實(shí)證研究之巔峰杰作，是貨幣主義學(xué)派之核心文獻(xiàn)，是弗里德曼諾貝爾獎(jiǎng)之主要成就。該書1963年由普林斯頓大學(xué)首次出版發(fā)行，成為學(xué)術(shù)界一件大事。自問世之日起，《美國(guó)貨幣史》旋即成為所有貨幣理論和貨幣政策研究者之必讀經(jīng)典，亦是貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域引用率最高之學(xué)術(shù)著作。此前也聽說(shuō)過(guò)《美國(guó)貨幣史》不好啃，畢竟時(shí)間跨度很長(zhǎng)有百年之久。但既然作為一部經(jīng)典傳世巨著，又是一本不得不讀的經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)著作，理所當(dāng)然讓我產(chǎn)生了濃厚的興趣，才讓我有機(jī)會(huì)一探的它廬山真面目?！睹绹?guó)貨幣史》洋洋大觀，其主旨，以金融研究界的共識(shí)，一言以蔽之，就是“貨幣很重要”：貨幣是一個(gè)對(duì)經(jīng)濟(jì)有著重大影響的獨(dú)立而可控的力量。在經(jīng)濟(jì)史上，可能很難找到比2008年席卷全球的次貸危機(jī)更好的案例來(lái)分析和印證“貨幣很重要”這個(gè)觀點(diǎn)了。如果說(shuō)此前的經(jīng)濟(jì)周期基本上是從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資和消費(fèi)活動(dòng)擴(kuò)散到金融市場(chǎng)的話，那么，2008年的次貸危機(jī)可以說(shuō)是第一次全球意義上從貨幣金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩迅速傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新的經(jīng)濟(jì)周期，貨幣金融因素成為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的最為關(guān)鍵的因素。主導(dǎo)這場(chǎng)全球金融海嘯的，是以華爾街為代表的金融機(jī)構(gòu)制造出來(lái)的、被高杠桿擴(kuò)散到全球的“有毒資產(chǎn)”，是華爾街自己制造出來(lái)的“貨幣魔鬼”。貨幣從這個(gè)層面再次證明了它自身的重要性。在那場(chǎng)席卷全球的金融危機(jī)下，美國(guó)一些金融界人士一度認(rèn)為，美國(guó)不幸之中的萬(wàn)幸，是在金融危機(jī)中，以研究大蕭條著稱的伯南克教授，正好擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)的主席，這使得此前只能代表伯南克研究水準(zhǔn)的關(guān)于大蕭條的專業(yè)成果，能夠迅速成為美聯(lián)儲(chǔ)的力度很大的具體政策舉措。如果從通常的教科書意義上，伯南克及其領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)在危機(jī)中采用了種種政策措施，在傳統(tǒng)的中央銀行學(xué)中多數(shù)是“非典型的貨幣政策”，但是其基本思路來(lái)自伯南克對(duì)于大蕭條的研究。而在對(duì)于大蕭條的種種深刻的研究中，弗里德曼及其《美國(guó)貨幣史》都是其中的權(quán)威著作，說(shuō)伯南克的研究和當(dāng)前的政策深受弗里德曼《美國(guó)貨幣史》的影響，并不是一個(gè)很夸張的說(shuō)法，讀者可以從本書的分析脈絡(luò)中找到當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)和全球央行救市政策的理論上的蛛絲馬跡。這樣，在種種機(jī)緣之下，弗里德曼的《美國(guó)貨幣史》本來(lái)是一本有點(diǎn)晦澀的、專業(yè)的經(jīng)濟(jì)金融專業(yè)著作，現(xiàn)在因?yàn)榇钨J危機(jī)和全球金融海嘯的關(guān)系，竟然更像是一本專業(yè)著作中的暢銷書了：無(wú)論是決策者還是投資者，都可以從中尋找理解當(dāng)前金融危機(jī)走向的歷史經(jīng)驗(yàn)和理論的啟迪。《美國(guó)貨幣史》就像一個(gè)靈感之源和智慧引爆器，激發(fā)一代又一代經(jīng)濟(jì)學(xué)者去重新考察“大蕭條”。我們可以說(shuō)，迄今為止對(duì)大蕭條的研究，主要方向就是對(duì)弗里德曼“貨幣供應(yīng)量視角”之前后左右的深度擴(kuò)展。對(duì)“貨幣供應(yīng)量視角”前后左右的全面擴(kuò)展，差不多涵蓋了當(dāng)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的全部成就。該書以貨幣存量為主線，研究了美國(guó)1867-1960年近一個(gè)世紀(jì)的貨幣發(fā)展歷程，及其對(duì)美國(guó)一系列重大歷史事件的影響。作者通過(guò)對(duì)動(dòng)過(guò)程與總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、貨幣收入和物價(jià)水平之變動(dòng)，緊密相關(guān)；第二、貨幣變量與總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之關(guān)系高度穩(wěn)定；第三、貨幣變量之波動(dòng)往往具有獨(dú)立之起源，并非總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之變化的被動(dòng)反映。第四、關(guān)于貨幣，表面現(xiàn)象往往具有欺騙性，真正重要的關(guān)系往往與吸引人們眼球的表象恰好相反。我們可以預(yù)見：上述三個(gè)共同規(guī)律，將適用于未來(lái)的貨幣歷史發(fā)展，正如它們適用于過(guò)去漫長(zhǎng)的歷史經(jīng)驗(yàn)一樣。此外，對(duì)于第四項(xiàng)發(fā)現(xiàn)，我們還不能說(shuō)是非常明確的一般結(jié)論，我們期待未來(lái)的歷史發(fā)展能夠提供更多的實(shí)例來(lái)支持這項(xiàng)發(fā)現(xiàn)，正如過(guò)去歷史已經(jīng)提供了大量實(shí)例一樣?！鼻笆龈觐D主編的《弗里德曼的貨幣理論架構(gòu)》，旨在從數(shù)理模型角度厘清《美國(guó)貨幣史》的分析邏輯。第二項(xiàng)貢獻(xiàn)的影響力或知名度，比第一項(xiàng)還要大得多?！睹绹?guó)貨幣史》第七章“大蕭條（1929—1933）”，篇幅長(zhǎng)達(dá)120頁(yè)，占全書七分之一，普林斯頓大學(xué)出版社曾經(jīng)將此章獨(dú)立出版，可見學(xué)界對(duì)此章之高度重視。弗里德曼解釋大蕭條的“貨幣供應(yīng)量視角”盡管沒有得到學(xué)界的一致認(rèn)同，卻是最負(fù)盛名之解釋?，F(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克是當(dāng)代研究大蕭條的大名家。伯氏1983年發(fā)表成名作《金融危機(jī)之非貨幣效果如何加劇大蕭條之蔓延》，正是基于對(duì)《美國(guó)貨幣史》的深入解讀，以及對(duì)事實(shí)的重新考量。伯氏認(rèn)為：“對(duì)于1930年代金融部門和總體經(jīng)濟(jì)之關(guān)系，貨幣供應(yīng)量視角并非完整解釋。貨幣視角的第一個(gè)困難是：它沒有貨幣效應(yīng)如何影響真實(shí)經(jīng)濟(jì)的理論，能夠解釋30年代貨幣非中性為何持續(xù)如此之久。貨幣視角的第二個(gè)困難是：1930年代貨幣供應(yīng)量的減少，數(shù)量上不足以解釋總產(chǎn)出的持續(xù)下降。[3]”伯氏主要的理論貢獻(xiàn)正是源于他對(duì)弗里德曼“貨幣供應(yīng)量視角”的修正、創(chuàng)新和完善。弗里德曼和施瓦茨解釋大蕭條的關(guān)鍵變量是“貨幣供應(yīng)量的崩潰”（monetarycollapse），矛頭直指美聯(lián)儲(chǔ)。二位大師引用大量事實(shí)，證明貨幣供應(yīng)量崩潰的直接原因是美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的權(quán)力斗爭(zhēng)，間接原因則是美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)當(dāng)時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣困境缺乏正確認(rèn)識(shí)。當(dāng)然，弗里德曼對(duì)當(dāng)時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界的無(wú)能和無(wú)知也給予了毫不留情的批評(píng)。讀者可以參看“大蕭條”一章第七節(jié)之精彩論述。對(duì)于第三項(xiàng)貢獻(xiàn)，弗里德曼本人非?？粗?。他和夫人羅斯聯(lián)袂的自傳《兩個(gè)幸運(yùn)的人》，多次提到《美國(guó)貨幣史》，字里行間流露出對(duì)自己成就的深深自豪感。弗里德曼說(shuō)：“我和施瓦茨合作出版的三卷貨幣史著作里，最出名的是《美國(guó)貨幣史》。我已經(jīng)說(shuō)過(guò)，該書對(duì)凱恩斯學(xué)派與貨幣主義學(xué)派之間的辯論產(chǎn)生了深刻影響。不僅如此，該書對(duì)1930年代大蕭條的解釋，還深刻影響了人們對(duì)政府的認(rèn)識(shí)，激發(fā)人們重新考察政府對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，究竟能夠發(fā)揮怎樣的指導(dǎo)作用?！薄拔覀儾蝗菀紫胂笠粋€(gè)弗里德曼更偉大的人生。生于一九一二，他度過(guò)的日子是人類歷史上最具爭(zhēng)議性的大時(shí)代?？萍济瓦M(jìn)，戰(zhàn)爭(zhēng)無(wú)數(shù)，什么主義都出現(xiàn)過(guò)。上蒼有眼，看中了一個(gè)長(zhǎng)得不高的人，把所有應(yīng)付這些大爭(zhēng)議需要的天賦都給了他。他于是站起來(lái)，寸步不移地為人類的生活與自由辯護(hù)，到死為止。在金融危機(jī)席卷全球的時(shí)候，在主流的經(jīng)濟(jì)思想似乎又開始向政府干預(yù)方向轉(zhuǎn)彎的時(shí)候，弗里德曼的重要性又再次呈現(xiàn)出來(lái)。看了這本書，我的心久久不能平靜，不僅被《美國(guó)貨幣史》博大精深的經(jīng)濟(jì)學(xué)奧秘所折服，自嘆不如，使我更加知道自己專業(yè)知識(shí)的的