第四講生命周期和金融媒介

第四講生命周期和金融媒介第一頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五學(xué)習(xí)目標理解“家庭生命周期”的概念，學(xué)習(xí)如何使用這一概念去診斷生命周期不同階段最重要的財務(wù)需求。了解“金融媒介”的概念以及各類金融機構(gòu)的作用。個人理財是金融媒介概念的實際應(yīng)用。第二頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五個人財務(wù)生命周期成年以前我們是豐富自己的個力資本而進行至關(guān)重要的投資，而人力資本是決定我們將來長大獨立以后獲取收入高低的關(guān)鍵因素。長大獨立以后，你必須設(shè)法賺足夠的錢來維持日常的基本消費。有關(guān)財務(wù)目標模型的基本公式：第三頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五在生命周期的初期階段，你的消費支出可能會超過收入，可能背負許多債務(wù)。隨著時間的推移，你的收入開始超過支：當(dāng)子女開始獨立生活時。你已經(jīng)還清債務(wù)，收支相抵并有了盈余，或稱之為儲蓄存款。隨著每年存款的增加，存款總額也逐年增長。退休后，收入大幅度減少。開始動用儲蓄存款維系生活，存款總額開始隨之減少。第四頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五個人理財?shù)暮诵氖峭ㄟ^合理安排貸款和儲蓄以彌補收入之差。為了更好地利用現(xiàn)在已有和將來可能擁有的資源，個人理財在一定程度上是針對人的整個一生而不是某個簡短的規(guī)劃。從實際操作的角度考慮，我們以家庭為單位而不是以個人為單位來進行理財規(guī)劃。第五頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五家庭生命周期財務(wù)周期相同，可以根據(jù)年齡和一些其他因素，我們可以按家庭生命周期把家庭分成幾個類。家庭生命周期是比年齡更重要的因素。家庭生命周期反映了收入模式對財務(wù)生命周期的影響，即使財務(wù)生命周期與年齡有更直接的聯(lián)系第六頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五現(xiàn)代家庭生命周期細分引入家庭生命周期的概念是用來更方便地診斷一個家庭的理財需求。沒有一個家庭生命周期的分類的方案是完美的，這是因為總是有一些家庭不屬于任何一個類別。第七頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五應(yīng)用家庭生命周期診斷理財需求表5.1家庭生命周期分類類別特征

12345678青年，單身年輕夫婦，無子女夫婦兩人，有子有女單身，有子女老年夫婦，子女獨立或接近獨立老年，單身夫婦兩人，退休單身，退休第八頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五表5.2

家庭生命周期和理財理財要素生命周期中不同階段個人理財要素的重要性12345678預(yù)算所得稅風(fēng)險管理找物管理投資退休計劃HLLMLLHMMMMLHMHHLLHMHHLLMHMMHMLHLLHHLMMLMHLMLLMH注：L-不重要，M-中等重要，H-很重要

1，2，3…8與表5.1中8種類型相對應(yīng)第九頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五金融媒介金融媒介是資金的轉(zhuǎn)移過程，這種轉(zhuǎn)移是從擁有盈余資金的經(jīng)濟部門流向?qū)⑦@些資金用于增值生產(chǎn)的經(jīng)濟部門。金融媒介是一段時間內(nèi)在不同的經(jīng)濟部門之間發(fā)生的。某個時期內(nèi)資金盈余的部門可能在另一個時期也需要更多的資金用于投資。將資金借出去的部門將會獲得離休，或者稱之為紅利。同時，金融中介機構(gòu)會收取手續(xù)費。第十頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五同一個家庭在不同階段可能扮演借款人或者貸款人。金融機構(gòu)在擁有資金可以投資和需要資金去消費的不同家庭和組織之間充當(dāng)中介。金融機構(gòu)在我們的社會中扮演著一個非常重要的角色。第十一頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五的金融機構(gòu)金融發(fā)展的一個新趨勢是金融機構(gòu)正在尋求可以提供更為豐富產(chǎn)品的權(quán)利。金融“四大支柱”，即銀行、信托公司、人壽保險公司和投資經(jīng)紀公司。金融超市將各種不同類型的金融產(chǎn)品或服務(wù)集中在同一個營業(yè)網(wǎng)點供消費者“一站式”選購。金融媒介的不同方面是互相聯(lián)系的，而消費者需要的是一個綜合性的理財方案。第十二頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五銀行商業(yè)銀行。通過廣泛的分支網(wǎng)絡(luò)向客戶提供種類齊全的金融產(chǎn)品和服務(wù)。包括轉(zhuǎn)帳服務(wù)、投資服務(wù)、信托管理、住房按揭貸款以及一些保險產(chǎn)品。城市銀行數(shù)量眾多但規(guī)模較小，而且大多數(shù)沒有分支機構(gòu)。業(yè)務(wù)集中在公司和商業(yè)客戶，其中一些銀行也提供零售業(yè)務(wù)。第十三頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五信用聯(lián)盟信用聯(lián)盟是由其客戶共同擁有的信用合作機構(gòu)。信用聯(lián)盟成員的一個共同特征是同處于一個社區(qū)、同一個雇主、同一個種族或者同一個宗教團體。區(qū)別于其他金融機構(gòu)的特征是信用聯(lián)盟的形成和管理都具有相當(dāng)?shù)募w社會屬性。信用聯(lián)盟規(guī)模小于信托公司和銀行，提供更加有限的范圍的服務(wù)，主要包括基本交易服務(wù)、定期存款、信用卡、消費和低押貸款。第十四頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五抵押和貸款公司抵押和貸款公司（包括財務(wù)公司）提供消費和住房抵押貸款，面向公眾吸收存款，除此之外不提供其他服務(wù)。這類公司的存款既沒有被存款保險公司（CDIC）承保，也沒有被其他行業(yè)合作機構(gòu)承保。第十五頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五投資經(jīng)紀投資經(jīng)紀提供基本的投資服務(wù)，它們主要的零售服務(wù)是充當(dāng)買賣證劵（股份、債劵以及其他投資工具）的代理商，此外還向其他機構(gòu)提供定期存款服務(wù)。投資經(jīng)紀通常是根據(jù)客戶提供的基本投資指示并利用自己的判斷管理客戶的資金。第十六頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五大型證券經(jīng)濟結(jié)構(gòu)在資金融通的兩端運作，既是客戶，同時也持有證券作為庫存等待再次出售，這類證券經(jīng)濟機構(gòu)向公司和政府機構(gòu)提供發(fā)行證券籌集資金的時間和方式，并親自執(zhí)行這些決定。所有的交易都是在自己的賬戶內(nèi)完成的。當(dāng)銀行購買了所有大型投資經(jīng)濟商后，銀行就永久性改變了這些部門。從個人金融角度看，大多數(shù)直接投資證券的投資者現(xiàn)在買賣的股票都是通過銀行或銀行擁有的經(jīng)濟商完成的。第十七頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五”折扣”投資經(jīng)濟“折扣”投資經(jīng)濟在爭取家庭直接投資方面正在獲得日益增長的市場份額。這類投資經(jīng)濟不向客戶提供投資建議，除了執(zhí)行交易以外只提供有限的服務(wù)，但是，與提供全面服務(wù)的投資經(jīng)濟相比，“折扣”投資經(jīng)濟收取較低的費用。第十八頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五人壽保險公司人壽保險公司的基本業(yè)務(wù)是面向個人客戶提供人壽、健康和傷殘保險。由于理賠指出會滯后于保費收入，人壽保險公司的保費余額增長很快，保險公司通常擁有大量資金以供投資。普通保險公司普通保險公司就是面向個人和公司提高能夠財產(chǎn)險、意外險以及責(zé)任險的保險公司，與人壽保險公司相似，都擁有大量資金，但直到現(xiàn)在沒有獲得從事其他金融業(yè)務(wù)的許可。第十九頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五共同基金公司共同基金公司這一專業(yè)詞匯既指基金公司也可以用于表述基金公司提供的產(chǎn)品。共同基金是由公司持有的證券組合而成。基金公司向投資者出售基金單位或股份以及募集資金。每一份基金賦予投資者相應(yīng)的權(quán)利，因此這也是另一種投資證券的方式。第二十頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五小結(jié)與公司不同，每個人生命是有限的，所以每個人的財務(wù)活動形成了可以遇見的生命周期。在人生的初級階段，每個人讀在發(fā)展賺錢能力，借款較多而儲蓄較少。在人生的后期，在完成購買大宗耐用資金和償還大部分負債后，他開始退休積累資金。收入水平一般在中年時達到頂峰，退休后開始使用以前積攢的資金。第二十一頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五在審視家庭單位時，我們可以對生命周期有更為深刻的認識。夫婦的結(jié)合以及孩子的出生會影響儲蓄的數(shù)量和耐用品采購的種類。營銷學(xué)已經(jīng)發(fā)展了家庭聲明周期的概念，并且定義了不同階段家庭的種類，這對于預(yù)期家庭消費行為很有益處。表5.2提供了分類方式，并表明了財務(wù)需求與家庭聲明周期不同階段的關(guān)系。第二十二頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五財務(wù)需求與家庭生命周期的關(guān)系的背后是關(guān)于這種關(guān)系的理論上的經(jīng)濟學(xué)分析。在生命周期的初期，家庭傾向于消費大于支出，而在生命周期的后期則反之。目前存在許多不同類型的金融機構(gòu)來滿足個位不斷變化的金融需求。這些金融機構(gòu)在一定程度上專業(yè)化，但是大部分開始涉足不同領(lǐng)域，因此它們之間的區(qū)別已經(jīng)不像以前那樣明顯。同時，大型銀行已經(jīng)開始控制整個金融服務(wù)領(lǐng)域。第二十三頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五關(guān)鍵術(shù)語診斷個人財務(wù)需求/家庭生命周期/財務(wù)生命周期/金融機構(gòu)—銀行：A類和B類—信用聯(lián)盟—普通保險公司—投資經(jīng)濟—人壽保險公司—抵押和貸款公司—共同基金—信托公司/金融媒介/四大支柱第二十四頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五討論題1.解釋關(guān)鍵術(shù)語中各詞條的含義。2.你目前處于家庭生命周期的哪個階段？你目前最關(guān)心的個人理財?shù)膬?nèi)容有哪些？3.討論表5.1中的分類方法是否適用，能否想出有家庭沒有包括在該表的分類中？你對此種分類是否有調(diào)整建議？第二十五頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五4.人口學(xué)是研究人口的各個特征的學(xué)科。一個國家或者地區(qū)的人口的特征對經(jīng)濟有重要和持久的影響。某一地區(qū)人口中某個特定趨勢一旦確定將是不可逆轉(zhuǎn)的。例如，20世紀30年代和40年代的低出生率以及隨后而來的大量嬰兒的出生造成了目前擁有的大量中年人群，而這批中年人群將在未來20~40年內(nèi)退休。同時，保健護理和飲食的變化帶來了壽命的延長。由于人口中30~45歲的群體比例很大，因此的總?cè)顺尸F(xiàn)老齡化的趨勢。第二十六頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五（1）上述關(guān)于人口的特征的介紹比較簡要，現(xiàn)在請你利用檢閱圖書館資料以及其他方式就人特征情況進行全面分析。在你的研究中盡量增加移民和種族融合等因素（2）你認為人口的特征中哪些因素對個人財務(wù)需求影響最大？（3）假設(shè)你是一個金融機構(gòu)的負責(zé)人，你會采用什么樣的長期戰(zhàn)略來滿足變化的人口特征？第二十七頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五5.通過實際操作和從理論學(xué)的角度討論下面的一段論述：“在家庭中，男人對大部分重要的財務(wù)決定擁有決策權(quán)。一個金融機構(gòu)應(yīng)該專門面向男人提供個人理財服務(wù)以及提高在零售金融服務(wù)市場的份額。”6.列出與你有業(yè)務(wù)聯(lián)系的金融機構(gòu)以及從每家金融機構(gòu)獲取的金融服務(wù)種類。第二十八頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五7.接著問題6：找到下列金融機構(gòu)一個分支網(wǎng)點或者中介機構(gòu)：人壽保險公司，A類銀行，信用聯(lián)盟，投資經(jīng)紀。收集這些機構(gòu)提供的所有零售業(yè)務(wù)。將這些信息羅列成表格，這些表格將展示各類金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)交叉情況。另外嘗試著將每項服務(wù)的費用也包括進來。8.金融超市已經(jīng)在美國發(fā)展到一定的程度，雖然沒有預(yù)期的那樣成功。金融超市的概念在已經(jīng)廣為知曉，但是還沒有機構(gòu)開始嘗試。從個人金融和金融機構(gòu)如何競爭兩個角度考慮一下問題：第二十九頁，共四十頁，編輯于2023年，星期五（1）與互相獨立的公司和理財策劃師相比，發(fā)展金融超市的有時和略勢有哪些？（2）為何金融超市這鐘金融服務(wù)模式在加那大變成了銀行收購和重組？（3）你可以多種方式組織一個金融超市。提供兩種不同的組織結(jié)構(gòu)建議，并說明每種組織模式在競爭日益激烈的零售金融超市服務(wù)市場中的優(yōu)勢和略勢。