中國(guó)媒體行業(yè)：AI應(yīng)用催化不斷把握游戲主線關(guān)注C端應(yīng)用邏輯兌現(xiàn)

aimer稱姚記科技成股份稱姚記科技成股份望科技科技視覺(jué)中國(guó)媒股份HAIChinaMediaMSCIChinaJun-22Sep-22Dec-22Mar-23Jun-23ortsC端AI應(yīng)用持續(xù)兌現(xiàn)，積極把握積極性高+執(zhí)行力強(qiáng)的AI應(yīng)用公司(Theconsumer-endAIapplicationscontinuetodeliverresults.ActivelyseizetheopportunitieswithAIapplicationcompaniesthatdemonstratehighenthusiasmandstrongexecution)(18Jun2023)繼續(xù)看好AI大產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，聚焦關(guān)注“基本面向好+AI邏輯順+執(zhí)行力強(qiáng)”的核心公司(KeepOptimisticaboutTrendofAIIndustry,FocusonCoreCompanieswithImprovingFundamentals)(13Jun2023)新技術(shù)應(yīng)用催化持續(xù)，積極關(guān)注傳媒各細(xì)分板塊(Continuedcatalysisofnewtechnologyapplications,activelypayingattentiontovarioussub-sectorsofthemediaindustry)(12Jun2023)級(jí)mmmmmmmmmmmmmmmm級(jí)mmmmmmmmmmmmmmmm稱媒昆侖萬(wàn)維世紀(jì)華通三七互娛芒果超媒吉比特完美世界藍(lán)色光標(biāo)中國(guó)電影湯姆貓萬(wàn)達(dá)電影光線傳媒中南傳媒皖新傳媒浙數(shù)文化中文傳媒23Jun2023CMultipleCatalyststoAIApplication,SeizetheMainThemeofGamesIndustry,AttentiononRealizationofTo-CApplicationLogic觀點(diǎn)聚焦InvestmentFocus(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)周觀點(diǎn)：本周AI行業(yè)催化不斷。1)根據(jù)AI小冰公眾號(hào)，首批網(wǎng)紅明星克隆人已提前上線。目前，后臺(tái)報(bào)名克隆人的網(wǎng)紅明星全網(wǎng)粉絲總數(shù)已超過(guò)5億，但出于安全考慮，首批克隆人仍限制在300人。經(jīng)過(guò)測(cè)試驗(yàn)證，預(yù)計(jì)年底前逐步放開(kāi)到更大規(guī)模。2)根據(jù)華爾街見(jiàn)聞援引科技媒體TechCrunch，Character.AI，一款基于LLM (大型語(yǔ)言模型)的聊天機(jī)器人應(yīng)用，聲稱在上市不到一周的時(shí)間內(nèi)就吸引了超過(guò)170萬(wàn)用戶安裝。我們認(rèn)為生成式AI是TMT行業(yè)的重大技術(shù)革命，應(yīng)用端的創(chuàng)新點(diǎn)很多，目前行業(yè)仍是0-1的邏輯階段，建議重點(diǎn)關(guān)注邏輯順、積極性高、執(zhí)行力強(qiáng)能持續(xù)落地的核心公司，從基本面來(lái)看，以游戲?yàn)榇淼膬?nèi)容產(chǎn)品周期+疫后復(fù)蘇相關(guān)行業(yè)后續(xù)有望持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績(jī)，建議持續(xù)關(guān)注以下方向：1)把握游戲，AI應(yīng)用最強(qiáng)主線，關(guān)注世紀(jì)華通、寶通科技、三七互娛，吉比特、巨人網(wǎng)絡(luò)、愷英網(wǎng)絡(luò)、游族網(wǎng)絡(luò)、盛天網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、紫天科技、名臣健康、姚記科技。2)關(guān)注蘋果MR和METAQuest3，VRAR內(nèi)容可以分發(fā)適配。關(guān)注寶通科技、愷英網(wǎng)絡(luò)、富春股份、恒信東方。3)CharacterAI上線一周超過(guò)170萬(wàn)用戶安裝&小冰首批網(wǎng)紅明星克隆人已提前上線，關(guān)注掌閱科技、遙望科技，中文在線、盛天網(wǎng)絡(luò)。4)根據(jù)中國(guó)福利彩票網(wǎng)援引財(cái)政部綜合司，彩票數(shù)據(jù)高增長(zhǎng)，體彩增速更快，關(guān)注中體產(chǎn)業(yè)。港股互聯(lián)網(wǎng)。本周(2023.5.26-2023.6.2)恒生指數(shù)上漲1.1%，恒生科技指數(shù)上漲3.6%。主要港股互聯(lián)網(wǎng)公司漲跌幅前三百度集團(tuán)-SW (12.02%)、金山軟件(9.01%)、閱文集團(tuán)(7.63%)，漲跌幅后三順豐同城(-9.78%)、嗶哩嗶哩-W(-7.63%)、映宇宙(-5.81%)。截止6月2日，港股通主要持倉(cāng)港股互聯(lián)網(wǎng)公司為騰訊控股(2821.4億元人民幣，環(huán)比+4.1%)、快手-W(319.4億元人民幣，環(huán)比+5.2%)、美團(tuán)-W(872.5億元人民幣，環(huán)比-0.9%)、嗶哩嗶哩-W(30.4億元人民幣，環(huán)比-2.8%)。本周南向資金凈流入前三的公司分別為美團(tuán)-W(22.42億港元)、東方甄選(4.07億港元)、小米集團(tuán)-W(2.69億港元)。傳媒指數(shù)上漲9.67%，滬深300指數(shù)上漲0.28%。海通傳媒6月組合。騰訊控股(15%)、三七互娛(15%)、吉比(15%)、華策影視(10%)。風(fēng)險(xiǎn)提示：娛樂(lè)消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期，人工智能國(guó)內(nèi)發(fā)展進(jìn)度不及預(yù)ycmaohtiseccomXiaoyueHuhuhtiseccom223Jun20232海通傳媒6月組合月度上漲12.07%，申萬(wàn)傳媒指數(shù)上漲9.67%，滬深300指數(shù)%。碼重收盤價(jià)(元)273幅0.HK55.SZ.SH.SH.SH.SZ騰訊控股娛3.18 權(quán)值0.SI0300.sh959983%圖1本周漲幅前十的傳媒公司(%)4050252050圖2本周跌幅前十的傳媒公司(%)0-5-20-25-30-35-40圖3本周各申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲跌幅(%)8642024323Jun20233網(wǎng)公司本周行情表現(xiàn)本周(2023.5.26-2023.6.2)KWEB中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)上漲6.5%，恒生指數(shù)上漲1.1%，恒生科技指數(shù)上漲3.6%。主要港股互聯(lián)網(wǎng)公司漲跌幅前三百度集團(tuán)-SW(12.02%)、金山軟件(9.01%)、閱文集團(tuán)(7.63%)，漲跌幅后三順豐同城(-9.78%)、嗶哩嗶哩-W(-7.63%)、映宇宙(-5.81%)。美股方面，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲3.0%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲4.3%。主要美股互聯(lián)網(wǎng)公司漲跌幅前三金山云(44.44%)、拼多多(15.86%)、有道(15.78%)，漲跌幅后三嗶哩嗶哩(-7.43%)、微博(-5.23%)、SEA(-1.80%)。表2港股重點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)公司本周漲跌幅(%)幅年初至今漲跌幅KEWB中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)%0.3%%%%%%指數(shù)4.3%.6%.3%2%4.0%4.2%達(dá)克中國(guó)科技股4.8%%0.3%%%%數(shù).9%4.6%%工業(yè)指數(shù)0.2%圖4港股重點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)公司本周漲跌幅(%)15%10%5%0%-5%百度集團(tuán)-SW金山軟件閱文集團(tuán)同程旅行京東物流快手-W微盟集團(tuán)IGG攜程集團(tuán)-S阿里巴巴-SW網(wǎng)易-S祖龍娛樂(lè)匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)騰訊控股心動(dòng)公司小米集團(tuán)-W騰訊音樂(lè)-SW貓眼娛樂(lè)知乎-百度集團(tuán)-SW金山軟件閱文集團(tuán)同程旅行京東物流快手-W微盟集團(tuán)IGG攜程集團(tuán)-S阿里巴巴-SW網(wǎng)易-S祖龍娛樂(lè)匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)騰訊控股心動(dòng)公司小米集團(tuán)-W騰訊音樂(lè)-SW貓眼娛樂(lè)知乎-W云音樂(lè)友誼時(shí)光美團(tuán)-W映宇宙嗶哩嗶哩-W順豐同城423Jun20234騰訊控股美團(tuán)-W小米集團(tuán)-W快手-W東方甄選金山軟件閱文集團(tuán)騰訊控股美團(tuán)-W小米集團(tuán)-W快手-W東方甄選金山軟件閱文集團(tuán)泡泡瑪特中國(guó)儒意嗶哩嗶哩-W微盟集團(tuán)阿里影業(yè)心動(dòng)公司同程旅行京東物流眾安在線中手游貓眼娛樂(lè)創(chuàng)夢(mèng)天地圖5美股重點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)公司本周漲跌幅(%)50%40%30%20%10% 0%-20%金山云拼多多有道滿幫集團(tuán)百度寶尊電商攜程網(wǎng)京東雅樂(lè)科技摯文集團(tuán)阿里巴巴唯品會(huì)華住貝殼騰訊控股聲網(wǎng)新氧知乎達(dá)達(dá)集團(tuán)歡聚騰訊音樂(lè)汽車之家斗魚金山云拼多多有道滿幫集團(tuán)百度寶尊電商攜程網(wǎng)京東雅樂(lè)科技摯文集團(tuán)阿里巴巴唯品會(huì)華住貝殼騰訊控股聲網(wǎng)新氧知乎達(dá)達(dá)集團(tuán)歡聚騰訊音樂(lè)汽車之家斗魚虎牙直播愛(ài)奇藝SEA微博嗶哩嗶哩截止6月2日，港股通主要持倉(cāng)港股互聯(lián)網(wǎng)公司占比為東方甄選(27.6%，環(huán)比+1.09%)、心動(dòng)公司(24.3%，環(huán)比-0.46%)、微盟集團(tuán)(23.8%，環(huán)比-0.28%)。主要持倉(cāng)公司市值為騰訊控股(2821.4億元人民幣，環(huán)比+4.1%)、美團(tuán)-W(872.5億元人民幣，環(huán)比-0.9%)、小米集團(tuán)-W(385.5億元人民幣，環(huán)比+3.2%)、快手-W (319.4億元人民幣，環(huán)比+5.2%)。圖6港股互聯(lián)網(wǎng)公司港股通持倉(cāng)占比情況(%)30%25%20%15%10% 5%0%東方甄選心動(dòng)公司微盟集團(tuán)阿里影業(yè)中國(guó)儒意金山軟件泡泡瑪特小米集團(tuán)-W閱文集團(tuán)快手-W中手游美團(tuán)東方甄選心動(dòng)公司微盟集團(tuán)阿里影業(yè)中國(guó)儒意金山軟件泡泡瑪特小米集團(tuán)-W閱文集團(tuán)快手-W中手游美團(tuán)-W創(chuàng)夢(mèng)天地騰訊控股貓眼娛樂(lè)嗶哩嗶哩-W同程旅行眾安在線京東物流圖7港股互聯(lián)網(wǎng)公司港股通持倉(cāng)市值(億元人民幣)25002000150010005000本周南向資金凈流入前三的公司分別為美團(tuán)-W(22.42億港元)、東方甄選(4.07億港元)、小米集團(tuán)-W(2.69億港元)；南向資金凈流入后三的公司分別為金山軟件(-1.35億港元)、快手-W(-1.04億港元)、閱文集團(tuán)(-9511.38萬(wàn)港元)。523Jun20235圖8南下資金凈買入額情況(億港元)美團(tuán)-W東方甄選小米集團(tuán)-W嗶哩嗶哩-W同程旅行京東物流美團(tuán)-W東方甄選小米集團(tuán)-W嗶哩嗶哩-W同程旅行京東物流中國(guó)儒意眾安在線創(chuàng)夢(mèng)天地阿里影業(yè)貓眼娛樂(lè)中手游泡泡瑪特微盟集團(tuán)心動(dòng)公司騰訊控股閱文集團(tuán)快手-W金山軟件20151050(5)圖9南下資金凈買入量情況(萬(wàn)股)300025002000150010005000(500)(1000)(1500)小米集團(tuán)-W美團(tuán)-W阿里影業(yè)中國(guó)儒意東方甄選創(chuàng)夢(mèng)天地京東物流同程旅行嗶哩嗶哩-W眾小米集團(tuán)-W美團(tuán)-W阿里影業(yè)中國(guó)儒意東方甄選創(chuàng)夢(mèng)天地京東物流同程旅行嗶哩嗶哩-W眾安在線騰訊控股貓眼娛樂(lè)泡泡瑪特快手-W心動(dòng)公司閱文集團(tuán)金山軟件微盟集團(tuán)中手游游戲板塊重點(diǎn)關(guān)注：吉比特、三七互娛、完美世界、電魂網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技、寶通科技；云游戲服務(wù)商順網(wǎng)科技、盛天網(wǎng)絡(luò)。手游：本周IOS游戲暢銷榜中，米哈游《崩壞》、騰訊《王者榮耀》表現(xiàn)突出，網(wǎng)易《夢(mèng)幻西游》穩(wěn)居前十。iOS名1王者榮耀(騰訊)王者榮耀(騰訊)王者榮耀(騰訊)王者榮耀(騰訊)王者榮耀(騰訊)2英雄聯(lián)盟手游(騰訊)英雄聯(lián)盟手游(騰訊)夢(mèng)幻西游(網(wǎng)易)夢(mèng)幻西游(網(wǎng)易)和平精英(騰訊)3蛋仔派對(duì)(網(wǎng)易)和平精英(騰訊)重返未來(lái)(深藍(lán)互動(dòng))火影忍者(騰訊)夢(mèng)幻西游(網(wǎng)易)4和平精英(騰訊)凡人修仙傳：人界篇(雷和平精英(騰訊)英雄聯(lián)盟手游(騰訊)英雄聯(lián)盟手游(騰訊)5三國(guó)志·戰(zhàn)棋版(靈犀夢(mèng)幻西游(網(wǎng)易)：人界篇(雷虎)重返未來(lái)(深藍(lán)互動(dòng))蛋仔派對(duì)(網(wǎng)易)6：人界篇(雷虎)長(zhǎng)安幻想(夢(mèng)趣游戲)英雄聯(lián)盟手游(騰訊)和平精英(騰訊)火影忍者(騰訊)7三國(guó)志·戰(zhàn)略版(靈犀崩壞(米哈游)捕魚大作戰(zhàn)(途游)光遇(網(wǎng)易)穿越火線(騰訊)8崩壞(米哈游)蛋仔派對(duì)(網(wǎng)易)長(zhǎng)安幻想(夢(mèng)趣游戲)崩壞(米哈游)重返未來(lái)(深藍(lán)互動(dòng))9夢(mèng)幻西游(網(wǎng)易)捕魚大作戰(zhàn)(途游)崩壞(米哈游)捕魚大作戰(zhàn)(途游)捕魚大作戰(zhàn)(途游)長(zhǎng)安幻想(夢(mèng)趣游戲)三國(guó)志·戰(zhàn)略版(靈犀互金鏟鏟之戰(zhàn)(騰訊)：人界篇(雷虎)崩壞(米哈游)重點(diǎn)上市公司手游產(chǎn)品IOS排名變化監(jiān)測(cè)：我們梳理了重點(diǎn)上市公司主要手游產(chǎn)品——騰訊(王者榮耀、和平精英等)、網(wǎng)易(夢(mèng)幻西游、大話西游等)、三七互娛(Puzzles&Survival、斗羅大陸：魂師對(duì)決等)、吉比特(一念逍遙、問(wèn)道等)、完美世界(新笑傲江湖、完美世界手游等)、B站(Fate/GrandOrder等)、心動(dòng)公司 (香腸派對(duì)等)5月26日至6月1日在IOS暢銷榜中的排名變化情況，如下表。623Jun2023683222//48966511111111HonorofKings(巴西)英5754346金鏟鏟之戰(zhàn)使命召喚游3332264主QQ飛車騰訊QQ炫舞魂斗魂斗羅:歸來(lái)騰訊歡樂(lè)麻將全集勝勝利女神(美國(guó))勝利女神(日本)勝勝利女神(韓國(guó))醒：生機(jī)合合金彈頭：覺(jué)醒(免費(fèi)榜)頭：覺(jué)醒9226557365225350535050534949383131363833273037///////179133哈利波特：魔法覺(jué)醒59585959585951515258倩女幽魂仔派對(duì)12811012811010996111118114181718171917141515PuzzlesSurvival美國(guó))PuzzlesSurvival日本)847684769110811711349194198198194198198194199//娛59546599445352云上城之歌(日本)云上城之歌(韓國(guó))101118140101118140154185/179815381535255598877DevilM)363936393136363846723Jun20237凡人修仙傳(免費(fèi)榜)1111223傳79645一念逍遙(中國(guó)臺(tái)灣)一念逍遙(中國(guó)香港)6最強(qiáng)蝸牛(青瓷)這個(gè)地下城有點(diǎn)怪(免費(fèi)榜)247城有點(diǎn)怪誅仙香腸派對(duì)火炬之光：無(wú)限(免費(fèi)榜)蘇板塊根據(jù)貓眼數(shù)據(jù)，2023Q1全國(guó)電影凈票房144.8億元，同比增長(zhǎng)13.2%，較2021年同比下滑12.3%；平均票價(jià)43元，同比增長(zhǎng)3.6%；觀影人次3.37億人，同比增長(zhǎng)9.3%。我們認(rèn)為，2023Q1票房表現(xiàn)呈現(xiàn)2023年中國(guó)電影票房市場(chǎng)修復(fù)的良好開(kāi)端，預(yù)計(jì)隨著優(yōu)質(zhì)國(guó)產(chǎn)和進(jìn)口影片的上映，疊加假期影響，將有效推動(dòng)電影消費(fèi)意愿提升，但日常和節(jié)假日票房規(guī)模仍呈現(xiàn)較大波動(dòng)。我們建議關(guān)注：院線標(biāo)的萬(wàn)達(dá)電影、中國(guó)電影、橫店影視；內(nèi)容標(biāo)的光線傳媒、博納影業(yè)；港股貓眼娛樂(lè)。同時(shí)，積極關(guān)注線下文旅、游藝等消費(fèi)復(fù)蘇，建議關(guān)注：鋒尚文化、風(fēng)語(yǔ)筑等。廣告行業(yè)：1)我們持續(xù)建議關(guān)注線下媒體場(chǎng)景龍頭：梯媒廣告分眾傳媒和高鐵媒體廣告兆訊傳媒。2)長(zhǎng)視頻龍頭芒果超媒，我們認(rèn)為公司頭部影視、綜藝項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富，付費(fèi)會(huì)員人數(shù)和ARPU有望持續(xù)提升，綜藝廣告招商收入有望積極修復(fù)。3)優(yōu)質(zhì)客戶資源營(yíng)銷服務(wù)商三人行。同時(shí)我們認(rèn)為，隨著AIGC發(fā)展，為未來(lái)內(nèi)容發(fā)展和應(yīng)用場(chǎng)景帶來(lái)較大創(chuàng)新，積極關(guān)注“AI+影視”和“AI+營(yíng)銷”領(lǐng)域行業(yè)變化和投資機(jī)會(huì)。5.風(fēng)險(xiǎn)提示娛樂(lè)消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期，人工智能國(guó)內(nèi)發(fā)展進(jìn)度不及預(yù)期。823Jun20238APPENDIX1SummaryThereweremultiplecatalyststotheAIindustrythisweek.1)AccordingtotheWeChatofficialaccountAIXiaoice,thefirstbatchofclonedversionsofInternetcelebritiesandstarshasbeenlaunchedaheadofschedule.Atpresent,thenumberoffansthathavesignedupfortheclonedversionsofInternetcelebritiesandstarshasexceeded500mn,butforsafetyconsiderations,thefirstbatchofclonedhumanisstilllimitedto300persons.Aftertestingandverification,alargernumberisexpectedtobegraduallylaunchedbytheendoftheyear.2)AccordingtothemediaTechCrunch,Character.AI,achatbotapplicationbasedonLLM(LargeLanguageModel),claimedtohaveaccumulatedmorethan1.7mninstallationswithinlessthanaweekafteritslaunch.WebelievethatgenerativeAIisamajortechnologicalrevolutionintheTMTindustry,withmanyinnovationpointsinapplication,andtheindustryiscurrentlystillinthefrom-0-to-1logicalstage.Wesuggestfocusingoncorecompanieswithclearlogic,highmotivationandstrongexecutiontocontinuouslyrealizeapplication.Intermsofthefundamentals,theindustriesrelatedtocontentproductcycle(representedbygameindustry)andpost-epidemicrecoveryareexpectedtocontinuetodelivergoodfinancialresultssubsequently.HaitongmediaportfolioinJuneroseby12.07%,theSWSmediaindexroseby9.67%,andtheCSI300roseby0.28%.HaitongmediaportfolioinJune.Tencent(15%),SanqiInteractiveEntertainment(15%),G-bits(15%),iReaderTechnology(15%),Kuaishou(15%),Three’sCompanyMediaGroup(15%),HuaceMedia(10%).Risks:Weaker-than-expectedrecoveryofentertainmentconsumption,slower-than-expectedprogressofdomesticAIdevelopment.9下下m