天然橡膠年度報告

11天然橡膠2021年度分析報告前言：2021年，世界經(jīng)濟遭遇了百年罕見的金融風(fēng)暴危機，猶如8級地震，隨著震中心的經(jīng)濟體系崩潰，余震不斷涉及世界各國經(jīng)濟，中國期貨市場也面臨嚴峻挑戰(zhàn)，上期所的天子膠子在2021年6月份觸及峰頂之后，迅速滑向谷底，令人興嘆，就此，筆者先就08年天然橡膠趨勢逐一回憶剖析。圖表一：[2021年滬膠期貨市場價格走勢圖]暴跌后橫盤整理開割季節(jié)弱勢轉(zhuǎn)折點觸及頂峰后熊市初現(xiàn)暴跌后橫盤整理開割季節(jié)弱勢轉(zhuǎn)折點觸及頂峰后熊市初現(xiàn)1-4月份：消費淡季震蕩筑底每年的12月中旬至3月中旬，全球天然橡膠進入停割減產(chǎn)期，下游的庫存根本缺乏以維持2-3個月的消費量，一般情況下，市場價格將延續(xù)去年年末上漲勢頭，但2021年第一季度的上漲勢頭并沒有完全如愿展開，供需之間的矛盾并不是十清楚顯，反而走出一波較為明顯的下跌趨勢，4月23日，RU連續(xù)最終在21050點站穩(wěn)腳跟，成為上半年度RU趨勢轉(zhuǎn)折點。二、5-7月份：開割季節(jié)延遲逼近3萬5月份，日本橡膠率先沖破300日元大關(guān)，滬膠經(jīng)歷三天五一長假之后，開盤跳空高開呈現(xiàn)放量補漲行情，在供給旺季初期，主產(chǎn)國先后價格不斷上揚，刷新08年新記錄，推動國內(nèi)合成橡膠走勢，并帶動天然橡膠價格的攀升，整個5月份累計漲幅高達3000點，市場重心逐步偏移至24000點，整個6月下半月，在現(xiàn)貨高價僵持，貨源偏緊，期貨庫存連續(xù)7周下降的利好推動下，最終創(chuàng)新高至28495點，創(chuàng)歷史新高呼聲越喊越高。7月份，隨著價格日益攀升，輪胎企業(yè)對于產(chǎn)膠頂峰供給的擔(dān)憂，對后市走勢持保守態(tài)度，不愿意高價采購橡膠貨源，持幣觀望，現(xiàn)貨以及期貨市場庫存逐步上升。外盤方面隨著天氣轉(zhuǎn)暖，東南亞市場供給逐步恢復(fù)，大量泰國、越南膠沖擊市場，價格出現(xiàn)小幅回落，長達10年的牛市行情逐步落幕。三、8-10月份：各方利空聚集，百年難遇暴跌進入8月份之后，全球天膠主產(chǎn)區(qū)進入割膠頂峰期，新膠上市使國際市場供給逐步寬裕，東南亞供給比預(yù)期中產(chǎn)量有所增加，加上國際原油的震蕩回調(diào)，給市場期貨合約帶來了一定壓力，前期國際商品市場期價跌破3000美元，成為天膠遠期合約弱勢的重要信號。臨近9月末，整體市場氣氛更加清淡，持續(xù)上沖21000點出現(xiàn)阻力，并且在國慶前一天跌破20000點整數(shù)關(guān)口，整個外盤根本面全線利空，為十月暴跌行情跌埋下伏筆。國慶過后，在國際油價暴跌10美金，華爾街金融風(fēng)暴、雷曼兄弟倒臺等重大事件利空因素集中影響下，RU期市百年難遇的連續(xù)一周跌停板，直接擊穿15000點關(guān)口。四、11-12月份：橫盤下行膠價回歸萬元以下11月份，滬膠整體進入一個橫盤整理階段，期價以上下寬幅震蕩的方式進行整理，低點在12175點，高點14195點，震蕩幅度到達2000點，期間，11月中下旬主產(chǎn)區(qū)開始停割，供給減少為主要操作因素，局部投資者冒出抄底情緒。隨著日膠期貨重新下行有效突破，美國三大汽車巨頭救助資金被拒之后，市場需求空前低迷，國內(nèi)膠價有價無市，滬膠價格形成新的突破，空頭凌厲攻勢到達了勢不可擋的態(tài)勢，13000點支撐輕松破位，在典型的震蕩整理下跌態(tài)勢中，熊市中的走勢更貼近目前全球經(jīng)濟衰退周期，截止目前為止，膠價已經(jīng)莫入八年前的萬元之內(nèi)震蕩盤整。說20評08私年重諸大事桌件回績顧：軋春節(jié)中長假玻之后并，膠男市敗呈內(nèi)掩外背去離態(tài)匯勢狗春節(jié)潑長假稻過后盞，內(nèi)盡外盤效膠市瓶強弱猛分化酷，主瓣要原站因是約國際出國內(nèi)挎兩市棋根本蒜面不薦同，旁導(dǎo)致有了階救段性架的背菠離走威勢。潑國際你市場認上，藏充分毅利用媽停割頸季節(jié)尤進行粘炒作式，全傅球主敲產(chǎn)國暗逐步雀進入布單機翅，預(yù)眾期其技供給棟也將輪逐步疾減少腥，餅原材勝料上浙市熟晉料逐紗步減貴少，刮東南炎亞地香區(qū)的獅材料勢供給沃要維容持到?jīng)?-棉5月智份，塘因此忙在供坐應(yīng)不餓足的濁預(yù)期偷作用俱下，白市場羅惜售舟情緒管主導(dǎo)廣市場渾，國講際膠正價不也斷創(chuàng)情出新龍高。慎國內(nèi)窗橡膠最市場腔相比周國際太市場宰，弱角勢整愉理態(tài)春勢，專區(qū)內(nèi)否龐大零的庫干存壓哨力，晚令市卷場較閣為迷圖茫，脹冷冬艘冰雪視天氣到在當(dāng)掙時并淺沒有戚給膠律價帶比來支桑撐，英國產(chǎn)趣膠期頃貨庫姜存高灑達9競?cè)f噸朋以上將，兩何大農(nóng)嶄墾庫餓存維王持在順3-軌5萬潮噸左津右，超青島酬保稅細區(qū)膠反價也址于國聞際市廣場呈敗現(xiàn)倒卵掛格圓局，神整體嚴處于縱弱勢史，價主格隨宵市下推跌插，庫邀存大沫，需給求弱口的局廊面延織續(xù)至益3月弊底，鍛從國洋內(nèi)市猛場對宵國際起市場艘滯后耽效應(yīng)屠開看鉤，次遺階段似真是籠投資按者逢納低介齒入的靜好時澆機返。訓(xùn)二、敏如火或如荼請反季側(cè)節(jié)行械情迎由于凱年初魄的下扮雪天槍氣影武響，戚進入千5月躍份之吹后，瑞海南調(diào)、云美南等喘地依撈然無器法開你割，氏較正燃常開岡割時粉間延朗遲接擇近一全個月醋左右府，萄早期銹庫存贊積壓熱，主在爆市場譯消費仙逐步脆升溫保的帶騾動下羊，商飼品庫王存早勾已消峰耗殆岡盡，慢而下雄游市靜場對蘿割膠頁供給飼膠價節(jié)下跌南的預(yù)跳期作加用下搞，并躁沒有譽積極楚備貨睬，導(dǎo)鄭致上餡下游柜市場驚貨源積緊缺添的局講面。涼泰國挨、馬壩來西歉亞、箱印尼介等地第產(chǎn)膠鍛也紛令紛延腹遲，旁并且匪價格軍迅速長上升尚，缺亞乏進犬口資壘源補翅充的抽國內(nèi)牢市場座供給跳緊張妨，珠用戶要需求贏庫存濫低位擔(dān)，天圣膠價凳格節(jié)吵節(jié)攀哭升。協(xié)另一羨方面位，國焦際原華油價橡格對寬商品揉市場殺形成悼聯(lián)動減之作陸用，點短短抵幾個獻月內(nèi)局，不欠斷創(chuàng)草新歷夢史新獻高，歐彈指頂之間省沖破窩10少0美處金、聚12瞇0美牲金、瓜12謙0美徒金趟，1見40蝕美金溪，導(dǎo)流致全冰球合思成橡帳膠暴草漲的襪事實秩。趙圖表核二：瓜【天蛾膠庫斯存價母格走柔勢圖障】開割季節(jié)，滬膠庫存低位，膠價堅挺開割季節(jié)，滬膠庫存低位，膠價堅挺珠三、蠻RU膀08懂09弊P奔S長08衛(wèi)11墨，多佳頭被敵迫高躬價承踏接實啟盤篇計綠臨近茂交割矛月，凱上期械貨庫恐存依兩然處蛛于2介萬噸晃低位遇水平和，R著U0撓80顧9接當(dāng)近交緞割月醉價格領(lǐng)依舊喬居高三不下碌，潛申在風(fēng)蜜險日湯益提夸升。央RU蒸08壟09英與0停81獎1之褲間的穗價差惹到達返不可兄思議巷的4藥70艱0元歸，前布期買梢08它11不合約黎賣出款08奶09張合約秒的資擦金，株在滬扇膠期銷貨市斤場價覺差扭桌曲的媽情況答下，帆也巾造成武了重暖大損粘失啦，多腔逼空假設(shè)看似胡勝利娃。數(shù)但準(zhǔn)隨著溫RU渾08狗09稼合約斤交割泡，滬繡膠期劣貨庫工存已燦經(jīng)增白至6壯萬噸墳以上左，倉妹單供臥應(yīng)充負足，擋而現(xiàn)假設(shè)貨市仰場海停南橡灶膠價覆格已舒經(jīng)出什現(xiàn)回糾落行頭情，棵期價爺也打僵壓至丹20紅00虹0點鏟整數(shù)心關(guān)口及，多小頭逼辨?zhèn)}最骨終導(dǎo)齡致的嬸結(jié)果蜻是無務(wù)奈承貞接實闊盤，味逆勢翼高價謠接貨看。此蹲舉是證期貨很交易彈市場側(cè)上的軟一個腥重大說趨勢廢研判蜜錯誤爛，冷多頭型面臨打后市閃難以限高價需沉著洪轉(zhuǎn)拋技兌現(xiàn)模的尷榨尬局枝面，皆而海撞南云失南產(chǎn)渾區(qū)對本行情色走勢舉也出拋現(xiàn)判澡斷失兼誤，貪持續(xù)坊掛高豆價格擊，呈貴現(xiàn)有擴價無個市局鍬面，融量大貌農(nóng)墾事庫存按嚴重紹積壓囑增至訴10翻萬噸飯以上掩，如月此巨松大的疼庫存蒼壓力圈，今克年天忠然橡激膠負鑼增長貪，消卵費停樓止與胃萎縮著，給脅后市德帶來還了實康質(zhì)性巴的打迫擊，議步入潮熊市雷深淵緣。早胸匙圖表蜻三：布【裝Ru扎08叫11摟與R胸u0犬80城9合曲約間消價差想走勢嶼】植合約悔/時枕間亞8/鋒11齒8/乎12宅8/哨13三8/注14今8/懶15延RU熔08表09巷25饑93賺0獅26線42同0霉26巴68份0伴26負89身0荷26浴48伸0抵RU賄08痛11著22沈32弓0身22頌33封5沖22奶89耀5目22盾34較5緊21氏77廈5欠遠月窄合約壇升水雹-3恐61遼0斜-4貸08闊5愿-3槐78塌5洽-4賣54失5依-4危70闊5哄四、靈十月柜金秋劇寨暈?zāi)z遇侵嚴寒猶盟美材國房收地產(chǎn)忙崩盤臨、三“散雷曼結(jié)兄弟船〞題投資碑銀行金遭遇歲破產(chǎn)昨、美稻國三職大汽棋車公犁司滯趨銷等壘關(guān)鍵潤性經(jīng)巷濟體絲系不愧僅從禍金融敲海嘯上中轉(zhuǎn)渴變?yōu)閭鶎崪y體嶼經(jīng)濟盒崩潰儀，也諒將全肌球商槽品市怪場由堂盛夏臨帶入舅嚴冬脖。坊國際捆原油助價格賀的大杠幅回牧落，匹引領(lǐng)次商品扁市場逝跌聲未一片凝，作五為天蜜然橡父膠替闖代品租的合腰成橡演膠其舅上游待原料葵正是訴原油階，因居此價租格也度緊隨須其下畢，滬李膠拋明盤現(xiàn)蔥象快深速涌株現(xiàn)，慮交易段商持局續(xù)看帶跌心拳理，鑒國慶解過后杰，開郊盤立糞即遭頃遇同“匙雪崩湯〞預(yù)行白情，烘多頭辦無機員可逃餓，連紙續(xù)三儲天跌世停，語休市山一天路之后殲，再蜻現(xiàn)跌跡停。嫩整整淺兩周澤時間共，跌豬幅達權(quán)到3得2.島43伯%，橫下跌興速度疤之快筋、幅鴨度之圖大，清相較艱于9缸7年屠亞洲姐金融悔危機壯有過綿之而論無不愚及。奉7-腳11扮月期換間，崇天然致橡膠隊產(chǎn)量性表現(xiàn)先為逐嚷月走異高的代趨勢恐，供設(shè)應(yīng)高騾峰加漢上需懼求下魯滑，禽整個撓市場盆持續(xù)艙籠罩祖在暴沃跌的寺陰影償中。畏圖表春四：專20態(tài)08魄年天化然橡暮膠期我現(xiàn)對辣比圖謊20式09兆年班度執(zhí)展望地與預(yù)做測售全球劑性的聲金融寄危機亦擺在盯眼前嘗，希目前移，影錫響天鐵然橡警膠走晃勢的普主要吸有三福個方梨面的茶原因秘：國頸際原粗油進遺入超貿(mào)跌區(qū)徒、汽受車行挽業(yè)萎簡靡、資合成盞橡膠研需求上不振尺。筆認者鵝就此迅三方勤面對患于天瘋膠影檢響做燥簡單彩分析需。閉國際祝原油還進入占超跌纏區(qū)，醒天然女橡膠沒難以鑒獨善杜其身翻自7定月中圾旬以葬來，衫國際炎原油服價格鏡從1謠47濱美金容一路環(huán)跌至窯40療美金乓，跌役幅達畜到切72芝.7吳9%映，顯獎然已駱經(jīng)進繼入超簡跌區(qū)秘。啊第一碌、同從持形倉量友上來禍看，頌盡管免原油德跌至根20壇04無年水騎平，勸依然們呈現(xiàn)貓價跌蝶量漲讀的強移勢。瓦第二靠、者自睬擇08碧年第店四季早度，美金融丹危機蝶擴散才至實枝體經(jīng)蜓濟之衣后，耍盡管螞引發(fā)啦金融喉危機盞的美迫國深轟受其銀害，晃但是匹包括轎歐盟娃、日姐本等猶在內(nèi)趁的其叛他發(fā)啞達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