觸摸屏行業(yè)分析報告

觸摸屏行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、觸摸屏行業(yè)供給分析 31、小尺寸觸摸屏行業(yè)供給分析 3（1）小尺寸觸摸屏需求分析 3（2）小尺寸觸摸屏供給分析 32、中大尺寸觸摸屏供給分析 4（1）中大尺寸觸摸屏需求分析平板電腦+Ultrabook 4（2）中大尺寸觸摸屏供給分析供給增速低于需求 53、小尺寸實際情況好于統(tǒng)計數(shù)據(jù) 6二、觸摸屏技術(shù)路徑各有優(yōu)劣GFF、TOL、incell 7三、標(biāo)桿分析：歐菲光 81、歐菲光光榮歷史 8（1）歐菲光光榮歷史殺出血海，野蠻生長 8（2）歐菲光光榮歷史背后邏輯 92、歐菲光殺出觸摸屏血海，野蠻生長 11（1）歐菲光在觸摸屏領(lǐng)域的優(yōu)勢 11（2）歐菲光觸摸屏成長邏輯清晰 13①國內(nèi)中低端智能手機(jī)市場空間巨大，2012年只是開始 13②GFF技術(shù)正逐漸成為平板電腦主流選擇，于Ultrabook已突破 143、歐菲光殺入下一領(lǐng)域手機(jī)攝像頭模組 15（1）高像素手機(jī)攝像頭模組正在迅速爆發(fā)的市場 15（2）500萬及以上像素手機(jī)攝像頭Q4供給仍然偏緊，2013年將基本達(dá)到供求平衡 16（3）歐菲光進(jìn)軍手機(jī)攝像頭模組殺出血海、進(jìn)軍藍(lán)海 18（4）歐菲光手機(jī)攝像頭模組即將量產(chǎn) 194、盈利預(yù)測 205、風(fēng)險因素 21一、觸摸屏行業(yè)供給分析1、小尺寸觸摸屏行業(yè)供給分析（1）小尺寸觸摸屏需求分析2013年手機(jī)的投射式觸控面板需求數(shù)量將是2010年的6倍，需求金額將是2010年的2.85倍。（2）小尺寸觸摸屏供給分析大陸和臺灣小尺寸供給如下：大陸供給如下：臺灣供給如下：2、中大尺寸觸摸屏供給分析（1）中大尺寸觸摸屏需求分析平板電腦+Ultrabook三季度以來，蘋果、亞馬遜、三星、google和華為等都將推出新款平板電腦，具體如下，使得上游中大尺寸供應(yīng)即將不足；此外我們預(yù)計2012~2013年帶觸控Ultrabook滲透率將達(dá)到1%和6%，則2013年帶觸控Ultrabook也將占據(jù)一部分中大尺寸觸摸屏供應(yīng)；2011~2013年中大尺寸需求測算如下所示：（2）中大尺寸觸摸屏供給分析供給增速低于需求可以看出2012和2013年中大尺寸觸摸屏供給增速遠(yuǎn)低于需求增速，我們預(yù)計2012年四季度開始，中大尺寸觸摸屏供應(yīng)將明顯不足，這也是Intel很早就與臺灣幾大觸摸屏廠商簽訂供貨保障協(xié)議原因所在。3、小尺寸實際情況好于統(tǒng)計數(shù)據(jù)（1）小尺寸觸摸屏供求分析看似不樂觀，但看這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)意義不大，從行業(yè)調(diào)研來看，觸摸屏行業(yè)供給多為無效供給，真正能進(jìn)入“中華酷聯(lián)”四大終端廠商供應(yīng)鏈為數(shù)不多，能夠成為下游大客戶核心供應(yīng)商的觸控廠商目前供給仍然偏緊，如歐菲光、超聲電子等；（2）隨著三星、Google、亞馬遜和微軟等巨頭陸續(xù)推出更多平板電腦和觸控Ultrabook市場正在升溫，中大尺寸觸摸屏供應(yīng)明顯不足，預(yù)計四季度將供不應(yīng)求，屆時必將轉(zhuǎn)移很多小尺寸產(chǎn)能；（3）各大廠商技術(shù)路徑不一：目前觸控產(chǎn)能仍以GG方案最多，而市場份額越來越大的GFF方案，仍以歐菲光為主，TPK正在提升其GFF產(chǎn)能占比，這導(dǎo)致在GFF方案供求關(guān)系并未像行業(yè)統(tǒng)計上看起來那么悲觀；（3）各大廠商定位不一：目前來看，由于TPK、勝華等產(chǎn)能最大廠商都定位于高端手機(jī)，隨著蘋果退出GG和TOL方案，短時間內(nèi)，在高端手機(jī)上，觸摸屏供求關(guān)系最差，而在中低端手機(jī)上，供給關(guān)系相對樂觀；二、觸摸屏技術(shù)路徑各有優(yōu)劣GFF、TOL、incell目前主流觸摸屏技術(shù)為GG、GFF、TOL和incell，由于各自技術(shù)特點不同，其定位也有所不同，我們認(rèn)為：GFF方案將定位于中低端智能手機(jī)：GFF方案性價比高、量產(chǎn)性較好，隨著工藝進(jìn)步，其透光性和靈敏度也有較大進(jìn)步，與GG方案基本達(dá)到一致，GFF方案已經(jīng)被眾多主流廠商接受，如三星、華為、聯(lián)想、摩托羅拉等，已經(jīng)成為這些廠商中低端智能手機(jī)主要觸控方案；此外據(jù)業(yè)內(nèi)渠道了解到，蘋果即將推出的iPadmini也將采用GFF方案，其GFFsensor將由日本Nisha提供，TPK負(fù)責(zé)貼合，而一旦iPadmini采用GFF技術(shù)，無疑向業(yè)內(nèi)宣告，GFF技術(shù)性能已經(jīng)相當(dāng)于GG技術(shù)，并且在輕薄方面還更勝一籌，歐菲光做為全球GFF龍頭企業(yè)，將顯著受益；TOL定位于Ultrabook和中高端智能手機(jī)：由于Ultrabook對邊緣強(qiáng)度要求較低，TOL將首先廣泛應(yīng)用于Ultrabook，未來隨著TOL技術(shù)進(jìn)一步成熟，解決了其邊緣強(qiáng)度問題，憑借其低成本、輕薄等特性，TOL方案在中高端智能手機(jī)上應(yīng)用將是大勢所趨；Incell定位于高端智能手機(jī)：由于incell方案復(fù)雜性，所以其較為適合銷量較大的單一機(jī)型，如iPhone之類，目前仍然良品率較低，成本較高，蘋果iPhone5將成為推動incell方案主要力量；GG方案：GG方案是目前產(chǎn)能最大的觸控方案，在中低端市場已經(jīng)面臨GFF方案強(qiáng)大的競爭，而在中高端市場又面臨TOL和incell競爭，這也是目前主流GG方案廠商都在積極轉(zhuǎn)型TOL方案，如萊寶、長信和TPK、勝華等。三、標(biāo)桿分析：歐菲光1、歐菲光光榮歷史（1）歐菲光光榮歷史殺出血海，野蠻生長縱觀歐菲光歷史，是一部殺出血海，野蠻生長的光榮歷史，公司歷經(jīng)幾次重大轉(zhuǎn)型，從紅外截止濾光片，到電容式觸摸屏，公司都在血海鏖戰(zhàn)中勝出，并成就野蠻生長；在電容式觸摸屏這個更大的市場和舞臺，更能彰顯公司競爭力，公司2010年底正式進(jìn)軍電容式觸摸屏領(lǐng)域，一年時間內(nèi)，完成工廠建設(shè)、良品率爬坡、量產(chǎn)、客戶認(rèn)證、客戶導(dǎo)入，最終成為華為、聯(lián)想、三星和摩托等重要客戶的核心供應(yīng)商，2012年迅速擴(kuò)大市場份額，目前月出貨量已經(jīng)達(dá)到450萬/月，占據(jù)國內(nèi)觸摸屏市場近30%份額?。?）歐菲光光榮歷史背后邏輯一次成功可以看做偶然，二次成功則是必然，公司在兩個不同領(lǐng)域，都成功殺出血海，實現(xiàn)野蠻生長，實則是必然：極高的執(zhí)行力：從公司確定戰(zhàn)略，到公司實現(xiàn)量產(chǎn)和實際開始出貨時間可以看出，如電容式觸摸屏領(lǐng)域，公司一年時間即完成全部過程，與公司極高的執(zhí)行力密不可分；極大的魄力：為在最短時間，搶占市場份額，公司敢拼價格、敢拼成本、也敢于提前大規(guī)模投入，以取得大客戶信任；極大的研發(fā)投入：研發(fā)投入占比在國內(nèi)觸摸屏和臺灣觸摸屏其中最大，其研發(fā)投入規(guī)模于2011年超過萊寶高科，顯示公司對研發(fā)的重視，這也是公司強(qiáng)大競爭力的一大來源；極準(zhǔn)確清晰的戰(zhàn)略：公司董事長不但對公司各項細(xì)節(jié)了如指掌，對公司發(fā)展戰(zhàn)略把握也極為準(zhǔn)確、清晰；2、歐菲光殺出觸摸屏血海，野蠻生長歐菲光經(jīng)歷一年徹底轉(zhuǎn)型陣痛，憑借極高的執(zhí)行力、極大的魄力和極大的研發(fā)投入，終于又迅速崛起，成長為國內(nèi)觸摸屏龍頭企業(yè)，以最新月度出貨量數(shù)據(jù)來看，公司已經(jīng)占據(jù)國內(nèi)觸摸屏市場份額近30%，并且伴隨歐菲光在華為、聯(lián)想以及三星等重要客戶處份額不斷上升，公司產(chǎn)能在持續(xù)釋放；（1）歐菲光在觸摸屏領(lǐng)域的優(yōu)勢大客戶優(yōu)勢：1）憑借超強(qiáng)綜合實力，公司已經(jīng)成為華為（30%）、聯(lián)想（50%）第一大觸摸屏供應(yīng)商；2）在酷派和摩托羅拉也占據(jù)較大份額（超過20%）；3）公司對三星市場開拓也進(jìn)展順利，平板電腦和智能手機(jī)觸摸屏出貨量都在快速增長，2012年將以平板電腦為主，2013年智能手機(jī)份額將快速提升；4）公司與幾大客戶已經(jīng)形成高度黏性，未來兩年內(nèi)公司地位很難被動搖；一體化優(yōu)勢：公司能夠自己生產(chǎn)強(qiáng)化玻璃、ITOfilm、觸摸屏sensor和觸摸屏模組，已經(jīng)成功實現(xiàn)觸摸屏一體化生產(chǎn)，而一體化生產(chǎn)將給公司帶來快速響應(yīng)、質(zhì)量控制好和成本低等優(yōu)勢，較易獲得下游智能手機(jī)廠商信任，公司成為三星、華為、中興和摩托羅拉等觸摸屏供應(yīng)商即是證明，在一體化方面，公司已經(jīng)走在萊寶高科、長信科技和超聲電子等前面，具有一定的先發(fā)優(yōu)勢：GFF技術(shù)路徑優(yōu)勢GFF已經(jīng)成為中低端智能手機(jī)主流技術(shù)路徑，歐菲光做為全球GFF龍頭企業(yè)，將顯著受益ＧＦＦ方案市場認(rèn)可度的提升，由于其余觸控大廠主要產(chǎn)能集中在ＧＧ方案，我們預(yù)計未來較長一段時間ＧＦＦ方案供給關(guān)系都將比較緊張，歐菲光將持續(xù)受益；規(guī)模優(yōu)勢歐菲光規(guī)模已經(jīng)達(dá)到國內(nèi)第一，公司目前4寸觸摸屏模組產(chǎn)能超過60kk/年，并且還在持續(xù)釋放，預(yù)計最終將達(dá)到140kk；10寸及以上產(chǎn)能目前在5kk/年，預(yù)計明年將達(dá)到10kk/年，公司不論目前產(chǎn)能規(guī)模還是達(dá)產(chǎn)規(guī)模，都達(dá)到國內(nèi)第一，相比其他廠商有著較大的規(guī)模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢；（2）歐菲光觸摸屏成長邏輯清晰①國內(nèi)中低端智能手機(jī)市場空間巨大，2012年只是開始2012年Q2中國手機(jī)用戶達(dá)到10億戶，其中3G用戶僅1.7億戶，占比僅為17%，相比日本超過95%，美國超過60%，國內(nèi)中低端智能手機(jī)市場空間巨大，對于“中華酷聯(lián)”等國內(nèi)主流智能手機(jī)廠商和歐菲光等核心供應(yīng)商而言，2012年只是開始！歐菲光目前占據(jù)聯(lián)想份額近５０％，占據(jù)華為份額超過３０％，未來隨著公司產(chǎn)能繼續(xù)釋放，在華為、聯(lián)想和三星等重要客戶處份額有望繼續(xù)提升；②GFF技術(shù)正逐漸成為平板電腦主流選擇，于Ultrabook已突破三星10.1寸Galaxynote和GalaxyTab全部采用GFF技術(shù)路徑，歐菲光已經(jīng)成為其主力供應(yīng)商;此外據(jù)業(yè)內(nèi)渠道了解到，蘋果即將推出的iPadmini也將采用GFF方案，其GFFsensor將由日本Nisha提供，TPK負(fù)責(zé)貼合，而一旦iPadmini采用GFF技術(shù)，無疑向業(yè)內(nèi)宣告，GFF技術(shù)性能已經(jīng)相當(dāng)于GG技術(shù)，并且在輕薄方面還更勝一籌，歐菲光做為全球GFF龍頭企業(yè)，將顯著受益。公司公告在英特爾超極本生態(tài)系統(tǒng)研討會上展示了兩款不同結(jié)構(gòu)和技術(shù)特點的14.1寸薄膜電容式超極本觸摸屏產(chǎn)品，并分別通過了Intel和聯(lián)想的測試，顯示公司薄膜技術(shù)在Ultrabook領(lǐng)域已獲得突破！3、歐菲光殺入下一領(lǐng)域手機(jī)攝像頭模組（1）高像素手機(jī)攝像頭模組正在迅速爆發(fā)的市場隨著智能手機(jī)對攝像越來越高要求，5M/8M手機(jī)攝像頭需求迅速爆發(fā)，在智能手機(jī)上，5M攝像頭已經(jīng)從以前的高配，逐漸成為標(biāo)準(zhǔn)配臵，而8M攝像頭在高端智能手機(jī)也已經(jīng)成為標(biāo)準(zhǔn)配臵：目前5M及8M手機(jī)攝像頭滲透率仍然較低，5M和8M手機(jī)攝像頭市場正在爆發(fā)前夜！手機(jī)攝像模組產(chǎn)業(yè)鏈如下所示：（2）500萬及以上像素手機(jī)攝像頭Q4供給仍然偏緊，2013年將基本達(dá)到供求平衡手機(jī)攝像頭模組目前行業(yè)格局如下，如Foxconn、SEMO、LGinnotek和光寶等主要供給蘋果、三星和諾基亞等國際主流智能手機(jī)廠商；國內(nèi)廠商舜宇光學(xué)和比亞迪等主要供給“中華酷聯(lián)”等國內(nèi)主流智能手機(jī)廠商。2012Q4和2013年500萬像素及以上手機(jī)攝像頭供求關(guān)系如下，可見2012年供給偏緊，2013年將基本達(dá)到供求平衡！目