2018年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》試題（網(wǎng)友回憶版）-第二批

2018年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》試題（網(wǎng)友回憶版）-第二批[單選題]1.某項(xiàng)目的期望投資收益率為14%，風(fēng)險(xiǎn)收益率為9%，收益率（江南博哥）的標(biāo)準(zhǔn)差為2%，則該項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率為()。A.0.29%B.22.22%C.14.29%D.0.44%參考答案：C參考解析：標(biāo)準(zhǔn)差率＝標(biāo)準(zhǔn)差/期望收益率×100%＝2%/14%＝14.29%。[單選題]4.下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中，能反映企業(yè)發(fā)展能力的是()。A.權(quán)益乘數(shù)B.資本保值增值率C.現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)D.凈資產(chǎn)收益率參考答案：B參考解析：B項(xiàng)，衡量企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)主要有：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、資本保值增值率和所有者權(quán)益增長(zhǎng)率等。A項(xiàng)，反映企業(yè)償債能力；C項(xiàng)，反映企業(yè)收益質(zhì)量；D項(xiàng)，反映企業(yè)盈利能力。[單選題]5.下列股利政策中，有利于保持企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的是()。A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策參考答案：A參考解析：剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)是：留存收益優(yōu)先滿足再投資的權(quán)益資金需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。[單選題]6.下列各項(xiàng)中，以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法是()。A.保本點(diǎn)定價(jià)法B.目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法C.邊際分析定價(jià)法D.全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法參考答案：C參考解析：C項(xiàng)，以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法主要有需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法和邊際分析定價(jià)法等。ABD三項(xiàng)屬于以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法。[單選題]7.下列財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，容易導(dǎo)致企業(yè)短期行為的是()。A.相關(guān)者利益最大化B.企業(yè)價(jià)值最大化C.股東財(cái)富最大化D.利潤(rùn)最大化參考答案：D參考解析：D項(xiàng)，由于利潤(rùn)指標(biāo)通常按年計(jì)算，企業(yè)決策也往往會(huì)服務(wù)于年度指標(biāo)的完成或?qū)崿F(xiàn)，所以可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。[單選題]8.已知純粹利率為3%，通貨膨脹補(bǔ)償率為2%，投資某證券要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則該證券的必要收益率為()。A.5%B.11%C.7%D.9%參考答案：B參考解析：無風(fēng)險(xiǎn)收益率＝純粹利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率＝3%＋2%＝5%，必要收益率＝無風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率＝5%＋6%＝11%。[單選題]9.關(guān)于普通股籌資方式，下列說法錯(cuò)誤的是()。A.普通股籌資屬于直接籌資B.普通股籌資能降低公司的資本成本C.普通股籌資不需要還本付息D.普通股籌資是公司良好的信譽(yù)基礎(chǔ)參考答案：B參考解析：B項(xiàng)，由于股票投資的風(fēng)險(xiǎn)較大，收益具有不確定性，投資者就會(huì)要求較高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。因此，股票籌資的資本成本較高。[單選題]10.在計(jì)算速動(dòng)比率指標(biāo)時(shí)，下列各項(xiàng)中，不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是()。A.存貨B.貨幣資金C.應(yīng)收賬款D.應(yīng)收票據(jù)參考答案：A參考解析：貨幣資金、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收款項(xiàng)，可以在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)，稱為速動(dòng)資產(chǎn)；另外的流動(dòng)資產(chǎn)，包括存貨、預(yù)付款項(xiàng)、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等，屬于非速動(dòng)資產(chǎn)。[單選題]11.根據(jù)企業(yè)2018年的現(xiàn)金預(yù)算，第一季度至第四季度期初現(xiàn)金余額分別為1萬元、2萬元、1.7萬元、1.5萬元，第四季度現(xiàn)金收入為20萬元，現(xiàn)金支出為19萬元，不考慮其他因素，則該企業(yè)2018年末的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中，貨幣資金年末數(shù)為()萬元。A.2.7B.7.2C.4.2D.2.5參考答案：D參考解析：貨幣資金年末余額＝第四季度期末現(xiàn)金余額＝第四季度期初現(xiàn)金余額＋本期現(xiàn)金收入－本期現(xiàn)金支出＝1.5＋20－19＝2.5（萬元）。[單選題]12.下列投資活動(dòng)中，屬于間接投資的是()。A.建設(shè)新的生產(chǎn)線B.開辦新的子公司C.吸收合并其他企業(yè)D.購(gòu)買公司債券參考答案：D參考解析：間接投資，是將資金投放于股票、債券等權(quán)益性資產(chǎn)上的企業(yè)投資。[單選題]13.某公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的面值是100元，轉(zhuǎn)換價(jià)格是20元，目前該債券已到轉(zhuǎn)換期，股票市價(jià)為25元，則可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為()。A.5B.4C.1.25D.0.8參考答案：A參考解析：可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率＝債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格＝100/20＝5。[單選題]14.下列投資決策方法中，最適用于項(xiàng)目壽命期不同的互斥投資方案決策的是()。A.凈現(xiàn)值法B.靜態(tài)回收期法C.年金凈流量法D.動(dòng)態(tài)回收期法參考答案：C參考解析：一般采用凈現(xiàn)值法和年金凈流量法進(jìn)行互斥方案的選優(yōu)決策。但由于凈現(xiàn)值指標(biāo)受投資項(xiàng)目壽命期的影響，因而年金凈流量法是互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法。[單選題]15.關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計(jì)算，下列公式正確的是()。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期－存貨周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期參考答案：C參考解析：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期指企業(yè)支付現(xiàn)金和收到現(xiàn)金之間的時(shí)間段。其計(jì)算公式為：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝經(jīng)營(yíng)周期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。[單選題]16.下列各項(xiàng)中，可用來表示應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是()。A.壞賬損失B.給予客戶的現(xiàn)金折扣C.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息D.應(yīng)收賬款日常管理費(fèi)用參考答案：C參考解析：應(yīng)收賬款的成本包括機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬成本。因投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資所帶來的收益，即為應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本，也稱為應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息。[單選題]17.某投資項(xiàng)目需要在第一年年初投資840萬元，壽命期為10年，每年可帶來營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量180萬元，已知按照必要收益率計(jì)算的10年期年金現(xiàn)值系數(shù)為7.0，則該投資項(xiàng)目的年金凈流量為()萬元。A.60B.120C.96D.126參考答案：A參考解析：投資項(xiàng)目的年金凈流量＝現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)＝（180×7.0－840）/7.0＝60（萬元）。[單選題]18.根據(jù)存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型，影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量的因素是()。A.購(gòu)置成本B.每次訂貨變動(dòng)成本C.固定儲(chǔ)存成本D.缺貨成本參考答案：B參考解析：因此，B項(xiàng)影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量。[單選題]19.下列各項(xiàng)中，正確反映公司凈利潤(rùn)分配順序的是()。A.提取法定公積金、提取任意公積金、彌補(bǔ)以前年度虧損、向投資者分配股利B.向投資者分配股利、彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金C.彌補(bǔ)以前年度虧損、向投資者分配股利、提取法定公積金、提取任意公積金D.彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向投資者分配股利參考答案：D參考解析：根據(jù)我國(guó)《公司法》及相關(guān)法律制度的規(guī)定，公司凈利潤(rùn)的分配應(yīng)按照如下順序進(jìn)行：①?gòu)浹a(bǔ)以前年度虧損；②提取法定公積金；③提取任意公積金；④向股東（投資者）分配股利（利潤(rùn)）。[單選題]20.下列預(yù)算中，一般不作為現(xiàn)金預(yù)算編制依據(jù)的是()。A.管理費(fèi)用預(yù)算B.直接人工預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.直接材料預(yù)算參考答案：C參考解析：現(xiàn)金預(yù)算只涉及價(jià)值量指標(biāo)，不涉及實(shí)物量指標(biāo)；而生產(chǎn)預(yù)算只涉及實(shí)物量指標(biāo)，不涉及價(jià)值量指標(biāo)，所以生產(chǎn)預(yù)算一般不作為現(xiàn)金預(yù)算的編制依據(jù)。[單選題]21.某產(chǎn)品本期產(chǎn)量為60套，直接材料標(biāo)準(zhǔn)用量為18千克/套，直接材料標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為270元/千克，直接材料實(shí)際用量為1200千克，實(shí)際價(jià)格為210元/千克，則該產(chǎn)品的直接材料用量差異為()元。A.10800B.12000C.32400D.33600參考答案：C參考解析：直接材料用量差異＝（實(shí)際用量－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格＝（1200－60×18）×270＝32400（元）。[單選題]22.若兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，則下列說法正確的是()。A.兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不存在相關(guān)性B.無法判斷兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率是否存在相關(guān)性C.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)參考答案：C參考解析：AB兩項(xiàng)，相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí)，表明兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率正相關(guān)；CD兩項(xiàng)，當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，證券資產(chǎn)的組合就可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過資產(chǎn)組合而消除。[單選題]23.下列各項(xiàng)中，屬于證券資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.公司研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)B.破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)C.再投資風(fēng)險(xiǎn)D.違約風(fēng)險(xiǎn)參考答案：C參考解析：C項(xiàng)，證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素變化引起整個(gè)資本市場(chǎng)不確定性加強(qiáng)，從而對(duì)所有證券都產(chǎn)生影響的共同性風(fēng)險(xiǎn)，包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變化、稅制改革、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革、世界能源狀況、政治因素等。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的種類有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。再投資風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)利率下降，而造成的無法通過再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性，對(duì)所有證券資產(chǎn)都產(chǎn)生影響；ABD三項(xiàng)，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]24.資本成本一般由籌資費(fèi)和占用費(fèi)兩部分構(gòu)成。下列各項(xiàng)中，屬于占用費(fèi)的是()。A.向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi)B.向股東支付的股利C.發(fā)行股票支付的宣傳費(fèi)D.發(fā)行債券支付的發(fā)行費(fèi)參考答案：B參考解析：占用費(fèi)是指企業(yè)在資本使用過程中因占用資本而付出的代價(jià)，如向銀行等債權(quán)人支付的利息，向股東支付的股利等；而籌資費(fèi)是指企業(yè)在資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價(jià)，如借款手續(xù)費(fèi)和證券發(fā)行費(fèi)等，它通常是在籌措資本時(shí)一次性支付。[單選題]25.某企業(yè)的營(yíng)業(yè)凈利率為20%，總資產(chǎn)凈利率為30%，則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為()。A.1.5B.0.1C.0.67D.0.5參考答案：A參考解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝總資產(chǎn)凈利率/營(yíng)業(yè)凈利率＝30%/20%＝1.5。[多選題]1.關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列說法正確的有()。A.該模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實(shí)際收益率B.該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是債券資產(chǎn)C.該模型解釋了風(fēng)險(xiǎn)收益率的決定因素和度量方法D.該模型反映了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)必要收益率的影響參考答案：ACD參考解析：B項(xiàng)，資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，所謂資本資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn)，而定價(jià)則試圖解釋資本市場(chǎng)如何決定股票收益率，進(jìn)而決定股票價(jià)格；AC兩項(xiàng)，資本資產(chǎn)定價(jià)模型是“必要收益率＝無風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率”的具體化，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的一個(gè)主要貢獻(xiàn)是解釋了風(fēng)險(xiǎn)收益率的決定因素和度量方法；D項(xiàng)，資本資產(chǎn)定價(jià)模型在計(jì)算必要收益率時(shí)考慮了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]2.下列各項(xiàng)中，一般屬于酌量性固定成本的有()。A.新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)B.廣告費(fèi)C.職工培訓(xùn)費(fèi)D.設(shè)備折舊費(fèi)參考答案：ABC參考解析：ABC三項(xiàng)，酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營(yíng)決策行動(dòng)能改變其數(shù)額的固定成本，例如：廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用等；D項(xiàng)，屬于約束性固定成本，是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營(yíng)決策行動(dòng)不能改變其具體數(shù)額的固定成本，例如：保險(xiǎn)費(fèi)、房屋租金、固定的設(shè)備折舊、管理人員的基本工資等。[多選題]3.下列預(yù)算中，需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的有()。A.直接人工預(yù)算B.變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算C.管理費(fèi)用預(yù)算D.銷售費(fèi)用預(yù)算參考答案：AB參考解析：AB兩項(xiàng)，以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的有變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算、直接人工預(yù)算、直接材料預(yù)算，其中，制造費(fèi)用預(yù)算通常分為變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算和固定制造費(fèi)用預(yù)算兩部分，變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制，固定制造費(fèi)用，需要逐項(xiàng)進(jìn)行預(yù)計(jì)，通常與本期產(chǎn)量無關(guān)；C項(xiàng)，管理費(fèi)用多屬于固定成本，一般是以過去的實(shí)際開支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化來調(diào)整，不以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制；D項(xiàng)，銷售費(fèi)用預(yù)算是指為了實(shí)現(xiàn)銷售預(yù)算所需支付的費(fèi)用預(yù)算，它以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)，不以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制。[多選題]4.在確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的存貨模型中，需要考慮的相關(guān)現(xiàn)金成本有()。A.機(jī)會(huì)成本B.短缺成本C.管理成本D.交易成本參考答案：AD參考解析：存貨模型的現(xiàn)金成本包括機(jī)會(huì)成本和交易成本。[多選題]5.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)利用商業(yè)信用進(jìn)行籌資的形式有()。A.應(yīng)付票據(jù)B.應(yīng)付賬款C.融資租賃D.預(yù)收賬款參考答案：ABD參考解析：商業(yè)信用的形式包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收貨款和應(yīng)計(jì)未付款。[多選題]6.下列各項(xiàng)中屬于債務(wù)籌資方式的有()。A.商業(yè)信用B.融資租賃C.優(yōu)先股D.普通股參考答案：AB參考解析：AB兩項(xiàng)，債務(wù)籌資形成企業(yè)的債務(wù)資金，通過向銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃等方式取得；C項(xiàng)，屬于衍生工具籌資；D項(xiàng)，屬于股權(quán)籌資。[多選題]7.下列因素中，一般會(huì)導(dǎo)致企業(yè)借款資本成本上升的有()。A.資本市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)B.企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大C.通貨膨脹水平提高D.企業(yè)盈利能力上升參考答案：BC參考解析：A項(xiàng)，資本市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)小，導(dǎo)致借款資本成本下降；B項(xiàng)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，債權(quán)人投資面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)就比較大，導(dǎo)致借款資本成本上升；C項(xiàng)，通貨膨脹水平提高，無風(fēng)險(xiǎn)利率上升，利息率會(huì)上升，導(dǎo)致借款資本成本上升；D項(xiàng)，企業(yè)盈利能力上升，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)下降，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)小，導(dǎo)致借款資本成本下降。[多選題]8.在確定融資租賃的租金時(shí)，一般需要考慮的因素有()。A.租賃公司辦理租賃業(yè)務(wù)所發(fā)生的費(fèi)用B.租賃期滿后租賃資產(chǎn)的預(yù)計(jì)殘值C.租賃公司購(gòu)買租賃資產(chǎn)所墊付資金的利息D.租賃資產(chǎn)價(jià)值參考答案：ABCD參考解析：融資租賃每期租金的多少，取決于以下幾項(xiàng)因素：①設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值，包括設(shè)備買價(jià)、運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等，以及指設(shè)備租賃期滿后出售可得的收入；②利息，指租賃公司為承租企業(yè)購(gòu)置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息；③租賃手續(xù)費(fèi)，指租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費(fèi)用和必要的利潤(rùn)。[多選題]9.下列投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)中，考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素的有()。A.現(xiàn)值指數(shù)B.內(nèi)含報(bào)酬率C.靜態(tài)回收期D.凈現(xiàn)值參考答案：ABD參考解析：靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，直接用未來現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間作為靜態(tài)回收期。[多選題]10.下列籌資方式中，一般屬于間接籌資方式的有()。A.優(yōu)先股籌資B.融資租賃C.銀行借款籌資D.債券籌資參考答案：BC參考解析：BC兩項(xiàng)，間接籌資，是企業(yè)借助于銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)而籌集資金。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式；AD兩項(xiàng)，屬于直接籌資，是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資金的籌資活動(dòng)，主要包括發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。[判斷題]1.在銀行授予企業(yè)的信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以按需借款，銀行應(yīng)當(dāng)承擔(dān)滿足企業(yè)在貸款限額內(nèi)的全部需求的法律義務(wù)。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：B參考解析：信貸額度亦即貸款限額，是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款最高限額，信貸額度的有限期限通常為1年。一般情況下，在信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以隨時(shí)按需要支用借款。但是，銀行并不承擔(dān)必須支付全部信貸數(shù)額的義務(wù)。如果企業(yè)信譽(yù)惡化，即使在信貸限額內(nèi)，企業(yè)也可能得不到借款。此時(shí)，銀行不會(huì)承擔(dān)法律責(zé)任。[判斷題]2.凈現(xiàn)值法可直接用于對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：B參考解析：凈現(xiàn)值不能直接用于對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策。某項(xiàng)目盡管凈現(xiàn)值小，但其壽命期短；另一項(xiàng)目盡管凈現(xiàn)值大，但它是在較長(zhǎng)的壽命期內(nèi)取得的。兩項(xiàng)目由于壽命期不同，因而凈現(xiàn)值是不可比的。要采用凈現(xiàn)值法對(duì)壽命期不同的投資方案進(jìn)行決策，需要將各方案均轉(zhuǎn)化為相等壽命期進(jìn)行比較。[判斷題]3.相對(duì)于采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)，采用市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算的平均資本成本更適用于未來的籌資決策。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：B參考解析：市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)中現(xiàn)行市價(jià)處于經(jīng)常變動(dòng)之中，不容易取得，而且現(xiàn)行市價(jià)反映的只是現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)，不適用未來的籌資決策。對(duì)于公司籌措新資金，需要反映期望的資本結(jié)構(gòu)來說，目標(biāo)價(jià)值是有益的，所以采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算的平均資本成本更適用于未來的籌資決策。[判斷題]4.如果企業(yè)的全部資本來源于普通股權(quán)益資本，則其總杠桿系數(shù)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)相等。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：A參考解析：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)－利息－稅前優(yōu)先股股利），當(dāng)企業(yè)的全部資產(chǎn)來源于普通股股權(quán)籌資，即不存在利息和優(yōu)先股股利，所以財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于1，總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×1＝經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。[判斷題]5.相對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期債券籌資，短期融資券的籌資成本較高。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：B參考解析：短期融資券在較短期間內(nèi)就可以收回本息，投資風(fēng)險(xiǎn)小，所以融資成本低。[判斷題]6.金融市場(chǎng)可以劃分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，股票市場(chǎng)屬于資本市場(chǎng)。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：A參考解析：金融市場(chǎng)按期限可以劃分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長(zhǎng)期資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)等。[判斷題]7.股票分割會(huì)使公司股票總數(shù)增加，但公司股本總額不變。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：A參考解析：股票分割，又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為。股票分割一般只會(huì)增加發(fā)行在外的股票總數(shù)，但不會(huì)對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生任何影響，即股本總額不變。[判斷題]8.一般而言，企業(yè)依靠大量短期負(fù)債來滿足自身資金需求的做法體現(xiàn)出一種較為保守的融資策略。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：B參考解析：短期負(fù)債在較短期限內(nèi)就需要還本付息，過多地使用短期融資會(huì)導(dǎo)致較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以是較為激進(jìn)的。[判斷題]9.若某公司當(dāng)年可分配利潤(rùn)不足以支付優(yōu)先股的全部股息時(shí)，所欠股息在以后年度不予補(bǔ)發(fā)，則該優(yōu)先股屬于非累積優(yōu)先股。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：A參考解析：非累積優(yōu)先股是指公司不足以支付優(yōu)先股的全部股息時(shí)，對(duì)所欠股息部分，優(yōu)先股股東不能要求公司在以后年度補(bǔ)發(fā)。[判斷題]10.在固定資產(chǎn)投資決策中，當(dāng)稅法規(guī)定的凈殘值和預(yù)計(jì)凈殘值不同吋，終結(jié)期現(xiàn)金流量的計(jì)算一般應(yīng)考慮所得稅的影響。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：A參考解析：固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對(duì)現(xiàn)金凈流量的影響＝（賬面凈殘值－稅法規(guī)定的凈殘值）×所得稅稅率。[問答題]1.甲公司于2018年1月1日購(gòu)置一條生產(chǎn)線，有四種付款方案可供選擇。方案一：2020年初支付100萬元。方案二：2018年至2020年每年初支付30萬元。方案三：2019年至2022年每年初支付24萬元。方案四：2020年至2024年每年初支付21萬元。公司選定的折現(xiàn)率為10%，部分貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表1所示。表1部分貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表要求：（1）計(jì)算方案一的現(xiàn)值。（2）計(jì)算方案二的現(xiàn)值。（3）計(jì)算方案三的現(xiàn)值。（4）計(jì)算方案四的現(xiàn)值。（5）判斷甲公司應(yīng)選擇哪種付款方案。參考答案：（1）方案一的現(xiàn)值＝100×（P/F，10%，2）＝100×0.8264＝82.64（萬元）（2）方案二的現(xiàn)值＝30×（P/A，10%，3）×（1＋10%）＝30×2.4869×（1＋10%）＝82.07（萬元）（3）方案三的現(xiàn)值＝24×（P/A，10%，4）＝24×3.1699＝76.08（萬元）（4）方案四的現(xiàn)值＝21×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝21×3.7908×0.9091＝72.37（萬元）（5）因?yàn)榉桨杆牡默F(xiàn)值最小，所以甲公司應(yīng)選擇方案四的付款方案。[問答題]2.乙公司擬用2000萬元進(jìn)行證券投資，并準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有。其中，1200萬元購(gòu)買A公司股票，800萬元購(gòu)買B公司債券，有關(guān)資料如下：（1）目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)平均收益率為16%，A公司股票的β系數(shù)為1.2。（2）A公司當(dāng)前每股市價(jià)為12元。預(yù)計(jì)未來每年的每股股利均為2.7元。（3）B公司債券的必要收益率為7%。要求：（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A公司股票的必要收益率。（2）計(jì)算A公司股票的價(jià)值，并據(jù)以判斷A公司股票是否值得購(gòu)買。（3）計(jì)算乙公司證券投資組合的必要收益率。參考答案：（1）A公司股票的必要收益率＝Rf＋β×（Rm－Rf）＝6%＋1.2×（16%－6%）＝18%（2）A公司股票的價(jià)值＝D/R＝2.7/18%＝15（元）股票價(jià)值15元大于每股市價(jià)12元，A公司股票值得購(gòu)買。（3）乙公司證券投資組合的必要收益率＝18%×1200/2000＋7%×800/2000＝13.60%。[問答題]3.丙公司生產(chǎn)并銷售A、B、C三種產(chǎn)品，固定成本總額為270000元，其他有關(guān)信息如表2所示。表2產(chǎn)品銷售信息表要求：（1）假設(shè)運(yùn)用加權(quán)平均法進(jìn)行量本利分析，計(jì)算：①加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率；②綜合保本點(diǎn)銷售額。（2）假設(shè)運(yùn)用順序法進(jìn)行量本利分析，按照邊際貢獻(xiàn)率由高到低的順序補(bǔ)償固定成本，計(jì)算公司達(dá)到保本狀態(tài)時(shí)，由各產(chǎn)品補(bǔ)償?shù)墓潭ǔ杀痉謩e是多少。參考答案：（1）①A產(chǎn)品銷售收入占總收入的比重＝15000×30/（15000×30＋10000×45＋5000×60）＝37.50%B產(chǎn)品銷售收入占總收入的比重＝10000×45/（15000×30＋10000×45＋5000×60）＝37.50%C產(chǎn)品銷售收入占總收入的比重＝5000×60/（15000×30＋10000×45＋5000×60）＝25%加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝40%×37.5%＋20%×37.5%＋30%×25%＝30%②綜合保本點(diǎn)銷售額＝固定成本總額/加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝270000/30%＝900000（元）（2）公司達(dá)到保本狀態(tài)時(shí)，由A產(chǎn)品補(bǔ)償?shù)墓潭ǔ杀緸?80000元，由C產(chǎn)品補(bǔ)償?shù)墓潭ǔ杀緸?0000元，由B產(chǎn)品補(bǔ)償?shù)墓潭ǔ杀緸?。[問答題]4.丁公司2017年末的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如表3所示。表3資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）（單位：萬元）2017年?duì)I業(yè)收入為1650萬元，營(yíng)業(yè)成本為990萬元，凈利潤(rùn)為220萬元，應(yīng)收賬款年初余額為150萬元，存貨年初余額為260萬元，所有者權(quán)益年初余額為1000萬元。該公司年末流動(dòng)比率為2.2。要求：（1）計(jì)算上表中字母A和B所代表的項(xiàng)目金額。（2）每年按360天計(jì)算，計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和營(yíng)業(yè)毛利率。參考答案：（1）流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，所以流動(dòng)負(fù)債＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)比率＝（450＋250＋400）/2.2＝500（萬元）短期借款A(yù)＝500－280＝220（萬元）所有者權(quán)益B＝2400－500－700＝1200（萬元）（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/3＝120（天）營(yíng)業(yè)毛利率＝（營(yíng)業(yè)收入－營(yíng)業(yè)成本）/營(yíng)業(yè)收入＝（1650－990）/1650＝40%。[問答題]5.甲公司是一家生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定的制造企業(yè)，長(zhǎng)期以來僅生產(chǎn)A產(chǎn)品。公司2017年和2018年的有關(guān)資料如下：資料一：公司采用指數(shù)平滑法對(duì)銷售量進(jìn)行預(yù)測(cè)，平滑指數(shù)為0.6。2017年A產(chǎn)品的預(yù)測(cè)銷售量為50萬噸，實(shí)際銷售量為45萬噸，A產(chǎn)品的銷售單價(jià)為3300元/噸。資料二：由于市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，公司對(duì)原銷售預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行修正，將預(yù)計(jì)銷售額調(diào)整為180000萬元。公司通過資金習(xí)性分析，采用高低點(diǎn)法對(duì)2018年度資金需要量進(jìn)行預(yù)測(cè)。有關(guān)歷史數(shù)據(jù)如表4所示。表4資金與銷售額變化情況表（單位：萬元）資料三：公司在2017年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)50000萬元，現(xiàn)根據(jù)2018年度的預(yù)計(jì)資金需求量來籌集資金，為了維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，要求所需資金中，負(fù)債資金占40%，權(quán)益資金占60%，按照剩余股利政策分配現(xiàn)金股利。公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為2000萬股。資料四：公司在2018年有計(jì)劃地進(jìn)行外部融資，其部分資金的融資方案如下：溢價(jià)發(fā)行5年期公司債券，面值總額為900萬元，票面利率為9%，發(fā)行總價(jià)為1000萬元，發(fā)行費(fèi)用率為2%；另向銀行借款4200萬元，年利率為6%。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算：①2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售量；②2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售額。（2）根據(jù)資料二，計(jì)算如下指標(biāo)：①單位變動(dòng)資金；②不變資金總額；③2018年度預(yù)計(jì)資金需求量。（3）根據(jù)要求（2）的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算：①2018年資金總需求中的權(quán)益資本數(shù)額；②發(fā)放的現(xiàn)金股利總額與每股股利。（4）根據(jù)資料四，不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，計(jì)算下列指標(biāo)：①債券的資本成本率；②銀行借款的資本成本率。參考答案：（1）①2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售量＝a×Xn＋（1－a）×Yn＝0.6×45＋（1－0.6）×50＝47（萬噸）②2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售額＝47×3300＝155100（萬元）（2）①單位變動(dòng)資金＝（55000－47500）/（150000－100000）＝0.15（元）②不變資金總額＝55000－0.15×150000＝32500（萬元）或：不變資金總額＝47500－0.15×100000＝32500（萬元）③2018年度預(yù)計(jì)資金需求量＝32500＋0.15×180000＝59500（萬元）（3）①2018年資金總需求中的權(quán)益資本數(shù)額＝59500×60%＝35700（萬元）②發(fā)放的現(xiàn)金股利總額＝50000－35700＝14300（萬元）每股股利＝14300/2000＝7.15（元）（4）①債券的資本成本率＝年利息×（1－所得稅稅率）/[債務(wù)籌資總額×（1－債務(wù)籌資費(fèi)率）]＝900×9%×（1－25%）/[1000×（1－2%）]＝6.20%②銀行借款的資本成本率＝6%×（1－25%）＝4.50%。[問答題]6.乙公司是一家制造企業(yè)，長(zhǎng)期以來只生產(chǎn)A產(chǎn)品。2018年有關(guān)資料如下：資料一：8月份A產(chǎn)品月初存貨量預(yù)計(jì)為180件，8月份和9月份的預(yù)計(jì)銷售量分別為2000件和2500件。A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)月末存貨量為下月銷售量的12%。資料二：生產(chǎn)A產(chǎn)品需要耗用X、Y、Z三種材料，其價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)和用量標(biāo)準(zhǔn)如表5所示。表5A產(chǎn)品直接材料成本標(biāo)準(zhǔn)資料三：公司利用標(biāo)準(zhǔn)成本信息編制直接人工預(yù)算。生產(chǎn)A產(chǎn)品的工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為3小時(shí)/件，標(biāo)準(zhǔn)工資率為20元/小時(shí)。8月